🇷🇺Минимальный рост российского ВВП за 2,5 года
Росстат вновь удивил. После самого лучшего квартала по росту за 6 лет (+2,8%, г/г), ВВП России в первом квартале по предварительной оценке вырос всего на 0,5%. Это минимум за 2,5 года.
После повышения НДС было ожидаемо, что показатель замедлится, но 0,5% это меньше самых консервативных прогнозов. Впрочем, Росстат часто значительно пересматривает данные в итоговой оценке. Например, в 1 квартале 2018 года она была повышена с 1,3% до 1,8%, так что делать выводы о "близости рецессии" преждевременно.
Росстат вновь удивил. После самого лучшего квартала по росту за 6 лет (+2,8%, г/г), ВВП России в первом квартале по предварительной оценке вырос всего на 0,5%. Это минимум за 2,5 года.
После повышения НДС было ожидаемо, что показатель замедлится, но 0,5% это меньше самых консервативных прогнозов. Впрочем, Росстат часто значительно пересматривает данные в итоговой оценке. Например, в 1 квартале 2018 года она была повышена с 1,3% до 1,8%, так что делать выводы о "близости рецессии" преждевременно.
Какие возможности для инвестиций открывает старение мирового населения?
Здравоохранение
В рамках «серебряной» экономики сегмент здравоохранения должен показать рост в связи с повышенной вероятностью развития возрастных заболеваний и осложнений. По данным Всемирной организации здравоохранения, мировые расходы на здравоохранение к 2022 г. достигнут $10 трлн, и 75% от этой суммы будут связаны с лечением людей старшего поколения.
Уход за пожилыми людьми
Хорошие инвестиционные перспективы и у сегмента услуг по уходу. По оценкам Еврокомиссии, бюджетные расходы на долгосрочный уход за пожилыми в странах Организации экономического сотрудничества и развития (ОЭСР) вырастут с 1,6% ВВП в 2015 г. до 2,8% ВВП в 2060 г. В США рынок ухода за людьми старшего возраста должен вырасти с $438,5 млрд в 2017 г. до $549,7 млрд в 2024 г., по данным американской CBRE, оказывающей услуги в сфере недвижимости и инвестиций.
Досуг
С возрастом люди все больше внимания уделяют досугу. Ключевые сферы для инвестиций в этом сегменте включают круизы и азартные игры. По оценкам Еврокомиссии, поколение бэби-бумеров в США образует рынок путешествий размером $120 млрд, в то время как в Европе к 2030 г. 212 млн туристов (это 29% всех туристов) будут составлять люди старше 60 лет. Глобально рынок круизов вырастет с $57 млрд в 2015 г. до $76 млрд в 2025 г., а количество пассажиров круизных лайнеров – с 23,1 млрд до 33,5 млн человек. Азартные игры также популярны среди старшего поколения: казино получают 65% прибыли от клиентов старше 55 лет. Популярность в этой возрастной категории набирают и онлайн-игры благодаря росту доступности мобильных приложений.
Потребительские товары
По оценкам ОЭСР, покупательная способность пенсионеров и потребителей старшего возраста по всему миру должна вырасти с $8 трлн в 2010 г. до $22 трлн в 2025 г., что в основном связано с ростом реальных доходов. Julius Baer сохраняет позитивный взгляд на потребительский сектор «серебряной» экономики, особенно с учетом того, что на него уже приходится половина всего городского роста потребления в развитых странах. Пожилые и уходящие на пенсию потребители имеют больше средств для покупок, особенно это касается косметических товаров против старения. По данным L’Oréal, глобальный рынок косметических товаров должен вырасти с $510 млрд в 2015 г. до $716,6 млрд в 2025 г.
Финансовое планирование
Рост продолжительности жизни оказывает сильное влияние на государственный сектор и сектор страхования. Государственных пенсий будет не хватать, поэтому в ближайшие 50 лет риск долгожительства, вероятнее всего, станет большим вызовом для пенсионных систем по всему миру. Уже сейчас в мире примерно два человека из пяти частично полагаются на собственные накопления, которые в среднем обеспечивают около 30% их дохода в старости. Решение самостоятельно откладывать на старость будет становиться все популярнее, спрос на персональные инвестиции и обучение в этой сфере растет, населению становятся доступны все более совершенные инвестиционные продукты.
Дэмиен Ын, аналитик проблем будущих поколений Julius Baer
Полная статья в Ведомостях
Здравоохранение
В рамках «серебряной» экономики сегмент здравоохранения должен показать рост в связи с повышенной вероятностью развития возрастных заболеваний и осложнений. По данным Всемирной организации здравоохранения, мировые расходы на здравоохранение к 2022 г. достигнут $10 трлн, и 75% от этой суммы будут связаны с лечением людей старшего поколения.
Уход за пожилыми людьми
Хорошие инвестиционные перспективы и у сегмента услуг по уходу. По оценкам Еврокомиссии, бюджетные расходы на долгосрочный уход за пожилыми в странах Организации экономического сотрудничества и развития (ОЭСР) вырастут с 1,6% ВВП в 2015 г. до 2,8% ВВП в 2060 г. В США рынок ухода за людьми старшего возраста должен вырасти с $438,5 млрд в 2017 г. до $549,7 млрд в 2024 г., по данным американской CBRE, оказывающей услуги в сфере недвижимости и инвестиций.
Досуг
С возрастом люди все больше внимания уделяют досугу. Ключевые сферы для инвестиций в этом сегменте включают круизы и азартные игры. По оценкам Еврокомиссии, поколение бэби-бумеров в США образует рынок путешествий размером $120 млрд, в то время как в Европе к 2030 г. 212 млн туристов (это 29% всех туристов) будут составлять люди старше 60 лет. Глобально рынок круизов вырастет с $57 млрд в 2015 г. до $76 млрд в 2025 г., а количество пассажиров круизных лайнеров – с 23,1 млрд до 33,5 млн человек. Азартные игры также популярны среди старшего поколения: казино получают 65% прибыли от клиентов старше 55 лет. Популярность в этой возрастной категории набирают и онлайн-игры благодаря росту доступности мобильных приложений.
Потребительские товары
По оценкам ОЭСР, покупательная способность пенсионеров и потребителей старшего возраста по всему миру должна вырасти с $8 трлн в 2010 г. до $22 трлн в 2025 г., что в основном связано с ростом реальных доходов. Julius Baer сохраняет позитивный взгляд на потребительский сектор «серебряной» экономики, особенно с учетом того, что на него уже приходится половина всего городского роста потребления в развитых странах. Пожилые и уходящие на пенсию потребители имеют больше средств для покупок, особенно это касается косметических товаров против старения. По данным L’Oréal, глобальный рынок косметических товаров должен вырасти с $510 млрд в 2015 г. до $716,6 млрд в 2025 г.
Финансовое планирование
Рост продолжительности жизни оказывает сильное влияние на государственный сектор и сектор страхования. Государственных пенсий будет не хватать, поэтому в ближайшие 50 лет риск долгожительства, вероятнее всего, станет большим вызовом для пенсионных систем по всему миру. Уже сейчас в мире примерно два человека из пяти частично полагаются на собственные накопления, которые в среднем обеспечивают около 30% их дохода в старости. Решение самостоятельно откладывать на старость будет становиться все популярнее, спрос на персональные инвестиции и обучение в этой сфере растет, населению становятся доступны все более совершенные инвестиционные продукты.
Дэмиен Ын, аналитик проблем будущих поколений Julius Baer
Полная статья в Ведомостях
Ведомости
Какие возможности для инвестиций открывает старение мирового населения
Пять ключевых сегментов для вложений в «серебряную» экономику
Мировые индексы акций "роста" и "стоимости". Рост компаний последние 5 лет ценится инвесторами значительно дороже, но так бывает не всегда.
Twitter @jsblokland
Twitter @jsblokland
⚡️Ленэнерго - дивиденды
Ленэнерго без сюрпризов по дивидендам. По префам - 10% от прибыли по РСБУ или 11,14 руб на акцию, текущая доходность - 10,8%.
По обычке - 0,035 руб на акцию, доходность - 0,62%.
Префы в дивидендах
Обычка в дивидендах
Ленэнерго без сюрпризов по дивидендам. По префам - 10% от прибыли по РСБУ или 11,14 руб на акцию, текущая доходность - 10,8%.
По обычке - 0,035 руб на акцию, доходность - 0,62%.
Префы в дивидендах
Обычка в дивидендах
Ослабление рубля в годовом выражении продолжает оказывать позитивное влияние на российских нефтяников. Газпром нефть по итогам 1 квартала 2019 увеличила выручку на 12,6%, чистую прибыль на 55% в годовом выражении. В следующие кварталы рост, скорее всего, замедлится из-за высокой базы прошлого года.
#SIBN #Газпромнефть
#SIBN #Газпромнефть
⚡️Газпром - дивиденды
Совет директоров Газпрома утвердил рекомендацию Набсовета выплатить дивиденды акционерам за 2018 год в размере 16,61 рублей на акцию.
Дивидендная доходность к текущим ценам составляет 8,3%. Акции сегодня в лидерах роста, прибавляя еще 3,8%. С момента выхода новости на прошлой неделе о возможном росте дивидендов капитализация Газпрома выросла уже на 26%.
Газпром в Дивидендах
#Газпром #GAZP
Совет директоров Газпрома утвердил рекомендацию Набсовета выплатить дивиденды акционерам за 2018 год в размере 16,61 рублей на акцию.
Дивидендная доходность к текущим ценам составляет 8,3%. Акции сегодня в лидерах роста, прибавляя еще 3,8%. С момента выхода новости на прошлой неделе о возможном росте дивидендов капитализация Газпрома выросла уже на 26%.
Газпром в Дивидендах
#Газпром #GAZP
⚡️️Мечел - дивиденды
Совет директоров Мечела рекомендовал дивиденды по привилегированным акциям за 2018 год в размере 18,21 рублей на акцию. Доходность к текущим ценам - 16,1%. Дата закрытия реестра: 18 июля 2019. Префы Мечела растут на 6% после рекомендаций.
От дивидендов по обыкновенным акциям Совет директоров вновь отказался, что было ожидаемо, ввиду высокой долговой нагрузки компании.
Мечел в Дивидендах
#Мечел #MTLR
Совет директоров Мечела рекомендовал дивиденды по привилегированным акциям за 2018 год в размере 18,21 рублей на акцию. Доходность к текущим ценам - 16,1%. Дата закрытия реестра: 18 июля 2019. Префы Мечела растут на 6% после рекомендаций.
От дивидендов по обыкновенным акциям Совет директоров вновь отказался, что было ожидаемо, ввиду высокой долговой нагрузки компании.
Мечел в Дивидендах
#Мечел #MTLR
Глобальная цепочка добавленной стоимости в 2000 и 2017 годах.
https://www.bis.org/speeches/sp190514.pdf
https://www.bis.org/speeches/sp190514.pdf
🏭Обзор сектора металлургии:
🔹В секторе сосредоточено много дешевых компаний с низкой долговой нагрузкой. Это создает возможности для инвесторов, рассчитывающих на поиск недооцененных акций.
🔹С другой стороны, низкие мультипликаторы отражают сомнения участников рынка в долгосрочном росте цен на металлы. Это находит отражение в относительно низких потенциалах по нашим моделям дисконтирования у большинства компаний.
🔹Компании сектора на данный момент составляют основу дивидендного портфеля.
Пост на Дзен
🔹В секторе сосредоточено много дешевых компаний с низкой долговой нагрузкой. Это создает возможности для инвесторов, рассчитывающих на поиск недооцененных акций.
🔹С другой стороны, низкие мультипликаторы отражают сомнения участников рынка в долгосрочном росте цен на металлы. Это находит отражение в относительно низких потенциалах по нашим моделям дисконтирования у большинства компаний.
🔹Компании сектора на данный момент составляют основу дивидендного портфеля.
Пост на Дзен
🌾Подготовку к IPO на Московской бирже начал производитель зерна и мяса Goldman Group
За 20% акций холдинг депутата Заксобрания Красноярского края Романа Гольдмана хочет выручить 2-5 млрд руб.
По собственным данным, Goldman Group управляет 16 тыс. га земель в Красноярском крае, свиноводческим комплексом «Агроэлита» и одноименным мясоперерабатывающим комбинатом. Кроме того, развивает в регионе сеть мясных магазинов «Мясничий».
Выручка Goldman Group по итогам 2018 года — 4,17 млрд руб., EBITDA — 655 млн руб., чистая прибыль — 306 млн руб., сообщили в холдинге.
С учетом долга компания хочет оценить себя в 20-30 EBITDA. Это, конечно, очень дорого.
В Сибири прорастает IPO - "Ъ"
За 20% акций холдинг депутата Заксобрания Красноярского края Романа Гольдмана хочет выручить 2-5 млрд руб.
По собственным данным, Goldman Group управляет 16 тыс. га земель в Красноярском крае, свиноводческим комплексом «Агроэлита» и одноименным мясоперерабатывающим комбинатом. Кроме того, развивает в регионе сеть мясных магазинов «Мясничий».
Выручка Goldman Group по итогам 2018 года — 4,17 млрд руб., EBITDA — 655 млн руб., чистая прибыль — 306 млн руб., сообщили в холдинге.
С учетом долга компания хочет оценить себя в 20-30 EBITDA. Это, конечно, очень дорого.
В Сибири прорастает IPO - "Ъ"
Акции КТК рухнули более чем на 10% на новостях о возможной невыплате дивидендов
Совет директоров ПАО "Кузбасская топливная компания" рекомендовал акционерам оставить в распоряжении компании чистую прибыль, полученную по итогам работы за 2018 год, говорится в материалах КТК. Совет рекомендовал отказаться от выплаты дивидендов.
Котировки
Совет директоров ПАО "Кузбасская топливная компания" рекомендовал акционерам оставить в распоряжении компании чистую прибыль, полученную по итогам работы за 2018 год, говорится в материалах КТК. Совет рекомендовал отказаться от выплаты дивидендов.
Котировки
ФСК ЕЭС скачок прибыли из-за обмена активами
По итогам 1 квартала 2019 года ФСК ЕЭС снизила выручку на 5,3% в годовом выражении до 57,5 млрд руб. из-за падения продаж электроэнергии. Прибыль выросла на 35% за счет бумажного дохода от обмена активами с Дальневосточной энергетической управляющей компанией, принесшего ФСК 10,4 млрд рублей.
📊Компания остается одной из самых недооцененных на рынке, однако рентабельности капитала недостаточно для прохождения в портфель Smart Estimate.
💵Ожидаемая дивидендная доходность в ближайшие 12 месяцев составляет 9,1%, что выше среднерыночного уровня, но стабильности выплат недостаточно для попадания в портфель по дивидендной стратегии.
#ФСКЕЭС #FEES
По итогам 1 квартала 2019 года ФСК ЕЭС снизила выручку на 5,3% в годовом выражении до 57,5 млрд руб. из-за падения продаж электроэнергии. Прибыль выросла на 35% за счет бумажного дохода от обмена активами с Дальневосточной энергетической управляющей компанией, принесшего ФСК 10,4 млрд рублей.
📊Компания остается одной из самых недооцененных на рынке, однако рентабельности капитала недостаточно для прохождения в портфель Smart Estimate.
💵Ожидаемая дивидендная доходность в ближайшие 12 месяцев составляет 9,1%, что выше среднерыночного уровня, но стабильности выплат недостаточно для попадания в портфель по дивидендной стратегии.
#ФСКЕЭС #FEES
🇳🇴Норвегия и 🇸🇪Швеция - две скандинавские экономики с крупным государственным сектором и щедрыми системами социального обеспечения, но в этом году их пути разошлись:
🔹МВФ ожидает, что ВВП Швеции по итогам 2019 года вырастет на 1,2% после 2,3% в 2018 году, тогда как ВВП Норвегии может вырасти на 2,5% против 2,2% годом ранее.
🔹Норвегия готовится поднимать ключевую ставку, Швеция недавно отказалась от планов по ужесточению денежной политики.
🔹Норвежская крона выросла на 1,1% относительно евро в этом году, шведская - упала на 6%.
56% экспорта Норвегии представляет нефть и нефтепродукты, что объясняет разницу в динамике экономических показателей двух стран в этом году. Цена на баррель марки Brent прибавила больше 30% с начала 2019 года.
🔹МВФ ожидает, что ВВП Швеции по итогам 2019 года вырастет на 1,2% после 2,3% в 2018 году, тогда как ВВП Норвегии может вырасти на 2,5% против 2,2% годом ранее.
🔹Норвегия готовится поднимать ключевую ставку, Швеция недавно отказалась от планов по ужесточению денежной политики.
🔹Норвежская крона выросла на 1,1% относительно евро в этом году, шведская - упала на 6%.
56% экспорта Норвегии представляет нефть и нефтепродукты, что объясняет разницу в динамике экономических показателей двух стран в этом году. Цена на баррель марки Brent прибавила больше 30% с начала 2019 года.
💵Совет директоров НМТП рекомендовал дивиденды за 2018г в размере 9,6 млрд руб., 98% прибыли за 2018г.
Финальные дивиденды за 2018 год - 50 копеек на акцию. Доходность к текущим ценам - 6,8%. Ожидаемая доходность в ближайшие 12 месяцев - 10,4%.
НМТП - Дивиденды
#НМТП #NMTP
Финальные дивиденды за 2018 год - 50 копеек на акцию. Доходность к текущим ценам - 6,8%. Ожидаемая доходность в ближайшие 12 месяцев - 10,4%.
НМТП - Дивиденды
#НМТП #NMTP
📉Мировые продажи автомобилей снижаются самым быстрым темпом с кризиса 2008 года. Тревожный индикатор.
Twitter M_McDonough
Twitter M_McDonough
