Крупнейшие компании мира 18 лет назад:
Apple — Не шутите, списана со счетов
Microsoft — Пузырь, удачи
Amazon — Не может дать то, что Sears делает лучше
Facebook — Не существовал, Марк Цукерберг учился в 9 классе
Google — эксперимент в гараже
Будущее часто непредсказуемее, чем кажется
Apple — Не шутите, списана со счетов
Microsoft — Пузырь, удачи
Amazon — Не может дать то, что Sears делает лучше
Facebook — Не существовал, Марк Цукерберг учился в 9 классе
Google — эксперимент в гараже
Будущее часто непредсказуемее, чем кажется
Российский рынок акций прибавил во вторник более 1% с нефтегазовым сектором в лидерах роста. Лучше рынка сегодня смотрелись акции Газпрома и Роснефти. https://dohod.ru/ik/analytics/stockmap/
Пузырь Компании Южных морей
Представьте себе, что вам звонит брокер и предлагает вложить деньги в новую компанию, у которой пока нет ни продаж, ни доходов. Вы, конечно, откажетесь и будете правы. Однако, 300 лет назад именно такая ситуация произошла в Англии.
В те времена владение акциями рассматривалось как некая привилегия. В 1711 году была образована компания Южных морей, которая взяла у правительства кредит и получила монопольное право на торговлю в Южной Америке. Несмотря на целый флот, перевозивший рабов из Африки, компания не имела больших доходов. Это не мешало руководству проводить заседания в фешенебельных особняках Лондона.
В 1720 году совет директоров компании решил пойти на необычный шаг, скупив национальный долг Великобритании, что очень понравилось публике. Акции компании взлетели со 130 до 300 фунтов. Спустя 5 дней, компания начала дополнительный выпуск акций, приобрести который можно было в рассрочку. Среди инвесторов развернулись настоящие бои за право обладать акциями. В течение месяца цена поднялась до 500 фунтов, а затем до 1000 фунтов.
Компания Южных морей не могла удовлетворить спрос всех дураков, желавших расстаться со своими деньгами. Новые финансовые предложения отличались самым широким спектром - от импорта ослов из Испании до добывания солнечного света из огурцов. Пальма первенства досталась дельцу, который собирал деньги, но никому не говорил чем будет заниматься после выпуска акций.
Инвесторы подозревали, что во всех этих схемах есть жульничество, но они надеялись, что со временем найдется найти дурака, который купит акции дороже. Если боги желают кого-то наказать, то прежде всего лишают его рассудка. Смертельный удар South Sea нанесла себе сама. В один момент руководители поняли, что цена акций слишком высока и продали свои пакеты. Стоимость компании в итоге рухнула, спровоцировав кризис. Правительству удалось избежать полного краха, но парламент был вынужден принял закон, запрещавший компаниям выпуск акций. Отменен он был спустя 100 лет.
«Случайная прогулка по Уолл-стрит» Бертон Мэлкиел
Представьте себе, что вам звонит брокер и предлагает вложить деньги в новую компанию, у которой пока нет ни продаж, ни доходов. Вы, конечно, откажетесь и будете правы. Однако, 300 лет назад именно такая ситуация произошла в Англии.
В те времена владение акциями рассматривалось как некая привилегия. В 1711 году была образована компания Южных морей, которая взяла у правительства кредит и получила монопольное право на торговлю в Южной Америке. Несмотря на целый флот, перевозивший рабов из Африки, компания не имела больших доходов. Это не мешало руководству проводить заседания в фешенебельных особняках Лондона.
В 1720 году совет директоров компании решил пойти на необычный шаг, скупив национальный долг Великобритании, что очень понравилось публике. Акции компании взлетели со 130 до 300 фунтов. Спустя 5 дней, компания начала дополнительный выпуск акций, приобрести который можно было в рассрочку. Среди инвесторов развернулись настоящие бои за право обладать акциями. В течение месяца цена поднялась до 500 фунтов, а затем до 1000 фунтов.
Компания Южных морей не могла удовлетворить спрос всех дураков, желавших расстаться со своими деньгами. Новые финансовые предложения отличались самым широким спектром - от импорта ослов из Испании до добывания солнечного света из огурцов. Пальма первенства досталась дельцу, который собирал деньги, но никому не говорил чем будет заниматься после выпуска акций.
Инвесторы подозревали, что во всех этих схемах есть жульничество, но они надеялись, что со временем найдется найти дурака, который купит акции дороже. Если боги желают кого-то наказать, то прежде всего лишают его рассудка. Смертельный удар South Sea нанесла себе сама. В один момент руководители поняли, что цена акций слишком высока и продали свои пакеты. Стоимость компании в итоге рухнула, спровоцировав кризис. Правительству удалось избежать полного краха, но парламент был вынужден принял закон, запрещавший компаниям выпуск акций. Отменен он был спустя 100 лет.
«Случайная прогулка по Уолл-стрит» Бертон Мэлкиел
НЛМК показывает сильную отчётность и может позволить себе направить весь FCF на дивиденды. Дивидендная доходность за 2кв больше 3%, за год будет >10%.
https://dohod.ru/ik/analytics/dividend/nlmk
https://dohod.ru/ik/analytics/dividend/nlmk
Ослабление рубля и рост производственных показателей способствуют максимумам выручки и прибыли по итогам 2 квартала. Индикаторы позволяют добавлять акции компании в портфели, рассчитанные на текущую недооценку и получение дивидендов.
This media is not supported in your browser
VIEW IN TELEGRAM
Когда формируешь портфель из мусорных облигаций
Когда вы создаёте свою инвестиционную стратегию:
1. Сделайте так, чтобы её можно было легко придерживаться
2. Невозможно было бы винить других в случае неудач
3. Дайте публичное обещание её придерживаться
4. У вас должна быть возможность учиться, чтобы её совершенствовать
Jim O'Shaughnessy Chief Investment Officer, OSAM LLC
1. Сделайте так, чтобы её можно было легко придерживаться
2. Невозможно было бы винить других в случае неудач
3. Дайте публичное обещание её придерживаться
4. У вас должна быть возможность учиться, чтобы её совершенствовать
Jim O'Shaughnessy Chief Investment Officer, OSAM LLC
Российский рынок акций заканчивает четверг снижением на 0,8%. Акции "Аэрофлота" второй день подряд заметно снижаются после публикации слабого финансового отчета https://dohod.ru/ik/analytics/stockmap/
Приходилось ли вам ездить по плохо обслуживаемым территориям, принадлежащим какому-то предприятию и удивляться, почему владелец либо не приведет ее в порядок, либо вообще не выйдет из бизнеса? Хотя это может показаться странным, но положение дел порой таково, что владельцу может быть не выгодно вкладывать деньги в сове предприятие, но вполне прибыльно продолжать управлять этим бизнесом, несмотря на то, что он ухудшается. Если мы разберемся, почему это происходит, то сможем лучше понять, как принимаются решения при выборе "оставаться открытым или закрыться", с которым сталкиваются фирмы, где спрос на продукцию снижается.
Давайте познакомимся с историей о мотеле The Still There, который располагается на старом северном шоссе в достаточно отдаленной местности, затерянной где-то на бескрайних просторах США. Владелец построил этот мотель несколько десятилетий назад, проанализировав интенсивность дорожного движения и уровень конкуренции, характерные тогда для этих мест. Но после того как появилось новое шоссе между штатами, мотель оказался на дороге, где движение стало относительно редким. Кроме того, у него появились серьезные конкуренты - "сетевые" мотели, к тому же располагающиеся гораздо ближе к основным шоссе штата.
По мере того как спрос на его услуги, а следователь но, и выручка падали, мотель The Still There перестал быть рентабельным и начал приносить убытки. Но вначале ставки сдаваемых номеров и годовая выручка были достаточны, чтобы покрыть общие переменные издержки и даже какую-то часть постоянных. Продолжая работать, мотель The Still There терял меньше, чем если бы он вообще закрылся. Однако, поскольку общая выручка мотеля не покрывала его общих издержек, владелец понимал, что в долгосрочной перспективе с этим заведением надо что-то будет делать. Он решил понизить издержки за счет снижения расходов на ежегодное техническое обслуживание здания. Фактически, владелец решил позволить своему мотелю терять качество, что, впрочем, помогло временно сохранить рентабельность.
Такой вариант поддержания рентабельности мотеля не может, конечно, продолжаться долго, так как со временем ухудшение его состояния приведет к еще более низким расценкам и тем самым к еще меньшей общей выручке. Владелец мотеля знает, что рано или поздно общая выручка снова станет ниже общих издержек, и это произойдет даже в том случае, если он вообще откажется от технического обслуживания здания. Когда это случится, владелец закроет бизнес, снесет здание и продаст пустую территорию. Но до того времени мотель продолжит работать и приносить прибыль, хотя его характеристики постоянно ухудшаются.
Макконнел К.Р., Брю С.Л., Экономикс, 2008
Давайте познакомимся с историей о мотеле The Still There, который располагается на старом северном шоссе в достаточно отдаленной местности, затерянной где-то на бескрайних просторах США. Владелец построил этот мотель несколько десятилетий назад, проанализировав интенсивность дорожного движения и уровень конкуренции, характерные тогда для этих мест. Но после того как появилось новое шоссе между штатами, мотель оказался на дороге, где движение стало относительно редким. Кроме того, у него появились серьезные конкуренты - "сетевые" мотели, к тому же располагающиеся гораздо ближе к основным шоссе штата.
По мере того как спрос на его услуги, а следователь но, и выручка падали, мотель The Still There перестал быть рентабельным и начал приносить убытки. Но вначале ставки сдаваемых номеров и годовая выручка были достаточны, чтобы покрыть общие переменные издержки и даже какую-то часть постоянных. Продолжая работать, мотель The Still There терял меньше, чем если бы он вообще закрылся. Однако, поскольку общая выручка мотеля не покрывала его общих издержек, владелец понимал, что в долгосрочной перспективе с этим заведением надо что-то будет делать. Он решил понизить издержки за счет снижения расходов на ежегодное техническое обслуживание здания. Фактически, владелец решил позволить своему мотелю терять качество, что, впрочем, помогло временно сохранить рентабельность.
Такой вариант поддержания рентабельности мотеля не может, конечно, продолжаться долго, так как со временем ухудшение его состояния приведет к еще более низким расценкам и тем самым к еще меньшей общей выручке. Владелец мотеля знает, что рано или поздно общая выручка снова станет ниже общих издержек, и это произойдет даже в том случае, если он вообще откажется от технического обслуживания здания. Когда это случится, владелец закроет бизнес, снесет здание и продаст пустую территорию. Но до того времени мотель продолжит работать и приносить прибыль, хотя его характеристики постоянно ухудшаются.
Макконнел К.Р., Брю С.Л., Экономикс, 2008