Глобальные классы активов. Сегодня акции в целом снижаются, долгосрочные облигации растут - все как положено на нормальном рынке.
Продажи в основном касаются наиболее подросших в этом году классов акций - роста (Growth) и развивающихся рынков (Emerging markets). Кроме этого, акции импульса роста (Momentum) - одних из лидеров прошлого года - также корректируются. При этом дивидендные акции и акции ценности чувствуют себя лучше.
Внизу таблички вы можете увидеть результаты диверсифицированных портфелей в USD, собранных по отношению к риску и инвестиционной цели (агрессивных, умеренных, консервативных и нацеленных на получение выплат).
Продажи в основном касаются наиболее подросших в этом году классов акций - роста (Growth) и развивающихся рынков (Emerging markets). Кроме этого, акции импульса роста (Momentum) - одних из лидеров прошлого года - также корректируются. При этом дивидендные акции и акции ценности чувствуют себя лучше.
Внизу таблички вы можете увидеть результаты диверсифицированных портфелей в USD, собранных по отношению к риску и инвестиционной цели (агрессивных, умеренных, консервативных и нацеленных на получение выплат).
Добавили Индекс дивидендных акций IRDIV в наш сервис Дивиденды.
🔹 Ожидаемая доходность в следующие 12 месяцев - 8,09% - выше только доходность индекса Телекомов.
🔹 Индекс стабильности дивидендов DSI - 0,73 (максимальный - единица - выше телекомы, нефть и газ и подборка самых стабильных с точки зрения дивидендов акций). Методика расчета индекса DSI (pdf).
🔹 Компании, входящие в индекс, выплачивают в качестве дивидендов в среднем 48.73% прибыли.
Чтобы как на картинке вывести все индексы в таблицу, нажмите "индексы" рядом со строкой поиска в сервисе.
🔹 Ожидаемая доходность в следующие 12 месяцев - 8,09% - выше только доходность индекса Телекомов.
🔹 Индекс стабильности дивидендов DSI - 0,73 (максимальный - единица - выше телекомы, нефть и газ и подборка самых стабильных с точки зрения дивидендов акций). Методика расчета индекса DSI (pdf).
🔹 Компании, входящие в индекс, выплачивают в качестве дивидендов в среднем 48.73% прибыли.
Чтобы как на картинке вывести все индексы в таблицу, нажмите "индексы" рядом со строкой поиска в сервисе.
Точно также как нужно стремиться покупать акции дешево, важно избегать покупать их дорого. Инвесторы часто упускают это.
Множество исследований показали, что покупка дорогих акций или рынков делает вас более уязвимыми и вы можете испытывать гораздо более большие просадки (некоторые мысли и ссылки о том, что можно сделать сейчас есть в этом посте).
На рисунке отображены средние (бары) и максимальные (точки) просадки в течение 15 лет для инвестиций, основанных на оценке по показателям CAPE, PB, PE, PC и дивидендам (DY) для низкой оценки (Attractive valuation) и высокой оценки (High valuation) бумаг.
Множество исследований показали, что покупка дорогих акций или рынков делает вас более уязвимыми и вы можете испытывать гораздо более большие просадки (некоторые мысли и ссылки о том, что можно сделать сейчас есть в этом посте).
На рисунке отображены средние (бары) и максимальные (точки) просадки в течение 15 лет для инвестиций, основанных на оценке по показателям CAPE, PB, PE, PC и дивидендам (DY) для низкой оценки (Attractive valuation) и высокой оценки (High valuation) бумаг.
Почему не надо покупать одну рискованную облигацию? Вероятность дефолта на 5 годах эмитента с мусорным рейтингом - 16%! Большинство инвесторов не может позволить себе такие риски.
🔸 О том, как можно работать со высокодоходными (High Yield) облигациями мы писали здесь.
🔸 Наш сервис по отбору облигаций (Анализ облигаций): https://www.dohod.ru/analytic/bonds
🔸 О том, как можно работать со высокодоходными (High Yield) облигациями мы писали здесь.
🔸 Наш сервис по отбору облигаций (Анализ облигаций): https://www.dohod.ru/analytic/bonds
This media is not supported in your browser
VIEW IN TELEGRAM
🎩Хедж-фонды и 🧢частные инвесторы с Reddit и Robinhood
События недели
01.02.2021, понедельник
🌾 Русагро - операционные результаты за 4 кв 2020
🇷🇺🇩🇪🇬🇧🇪🇺 Индекс деловой активности в промышленности, январь
🇨🇳 Индекс деловой активности в промышленности Caixin, январь
🇺🇸 Индекс деловой активности в промышленности ISM, январь
🇩🇪 Розничные продажи, декабрь
🇪🇺 Уровень безработицы, декабрь
02.02.2021, вторник
🏭 ММК - финансовые результаты по МСФО за 4 кв 2020
🏛 Мосбиржа - объемы торгов за январь 2021
🇪🇺 ВВП, предв., 4 кв
03.02.2021, среда
🇷🇺🇩🇪🇪🇺🇬🇧 Индекс деловой активности в сфере услуг, январь
🇨🇳 Индекс деловой активности в сфере услуг Caixin, январь
🇪🇺 ИПЦ, базовый ИПЦ, январь
🇺🇸 Индекс деловой активности в сфере услуг ISM, январь
🇺🇸 Запасы нефти, изменение за неделю по данным EIA
🇺🇸 Число созданных рабочих мест в частном секторе ADP, январь
04.02.2021, четверг
✈️ Аэрофлот - финансовые результаты по РСБУ за 4 кв 2020
🛒 Магнит - неауд. финансовые результаты за 4 кв 2020
🏭 Северсталь - финансовые результаты по МСФО за 4 кв 2020
🇪🇺 Розничные продажи, декабрь
🇬🇧 Ключевая ставка Банка Англии
🇺🇸 Первичные обращения за пособиями по безработице за неделю
05.02.2021, пятница
🏦 Сбербанк - финансовые результаты по РСБУ за январь 2021
🇷🇺 Индекс потребительских цен, январь
🇩🇪 Промышленные заказы, декабрь
🇺🇸 Уровень безработицы, январь
🇺🇸 Количество рабочих мест, созданных вне с/х секторе, январь
01.02.2021, понедельник
🌾 Русагро - операционные результаты за 4 кв 2020
🇷🇺🇩🇪🇬🇧🇪🇺 Индекс деловой активности в промышленности, январь
🇨🇳 Индекс деловой активности в промышленности Caixin, январь
🇺🇸 Индекс деловой активности в промышленности ISM, январь
🇩🇪 Розничные продажи, декабрь
🇪🇺 Уровень безработицы, декабрь
02.02.2021, вторник
🏭 ММК - финансовые результаты по МСФО за 4 кв 2020
🏛 Мосбиржа - объемы торгов за январь 2021
🇪🇺 ВВП, предв., 4 кв
03.02.2021, среда
🇷🇺🇩🇪🇪🇺🇬🇧 Индекс деловой активности в сфере услуг, январь
🇨🇳 Индекс деловой активности в сфере услуг Caixin, январь
🇪🇺 ИПЦ, базовый ИПЦ, январь
🇺🇸 Индекс деловой активности в сфере услуг ISM, январь
🇺🇸 Запасы нефти, изменение за неделю по данным EIA
🇺🇸 Число созданных рабочих мест в частном секторе ADP, январь
04.02.2021, четверг
✈️ Аэрофлот - финансовые результаты по РСБУ за 4 кв 2020
🛒 Магнит - неауд. финансовые результаты за 4 кв 2020
🏭 Северсталь - финансовые результаты по МСФО за 4 кв 2020
🇪🇺 Розничные продажи, декабрь
🇬🇧 Ключевая ставка Банка Англии
🇺🇸 Первичные обращения за пособиями по безработице за неделю
05.02.2021, пятница
🏦 Сбербанк - финансовые результаты по РСБУ за январь 2021
🇷🇺 Индекс потребительских цен, январь
🇩🇪 Промышленные заказы, декабрь
🇺🇸 Уровень безработицы, январь
🇺🇸 Количество рабочих мест, созданных вне с/х секторе, январь
🇺🇸 Индекс S&P 500 за неделю упал на 3,3%
📈 В лидерах роста акции Abbott Labs. На прошлой неделе фармацевтическая компания опубликовала сильные финансовые результаты за 4 квартал 2020 года. Драйвером роста продаж стал сегмент, связанный с тестированием на COVID-19, доход которого вырос на 111% в годовом выражении.
📈 Акции Microsoft также выглядят лучше рынка на фоне публикации квартальных результатов лучше ожиданий аналитиков.
📉 В аутсайдерах акции Chevron. Акции упали после того, как нефтегазовый гигант сообщил о более низкой, чем ожидалось, выручке и убытке на акцию.
📈 В лидерах роста акции Abbott Labs. На прошлой неделе фармацевтическая компания опубликовала сильные финансовые результаты за 4 квартал 2020 года. Драйвером роста продаж стал сегмент, связанный с тестированием на COVID-19, доход которого вырос на 111% в годовом выражении.
📈 Акции Microsoft также выглядят лучше рынка на фоне публикации квартальных результатов лучше ожиданий аналитиков.
📉 В аутсайдерах акции Chevron. Акции упали после того, как нефтегазовый гигант сообщил о более низкой, чем ожидалось, выручке и убытке на акцию.
ЛОВЛЯ ПАДАЮЩЕГО НОЖА
В одном из предыдущих постов мы рассказывали историю о билете в кино, который многие люди используют, даже если получили бы больше удовольствия оставшись дома - просто потому что уже за него заплатили. Здесь мы перенесем этот пример на инвестиции.
В инвестировании есть популярная концепция "ловли падающего ножа". Допустим, вы инвестируете в определенную "акцию ценности". Такая акция сильно недооценена рынком - один рубль прибыли компании, выпустившей ее, оценивается гораздо ниже среднего по рынку. Это может указывать как на большие проблемы внутри компании, так и на высокий потенциал роста цены акций. И сейчас вы уверены, что оценка восстановится до "справедливой".
После того, как вы покупаете эти акции, они начинают стремительно падать, и ситуация ухудшается. Вместо того, чтобы продать их с небольшой потерей, вы медлите, потому что не хотите терять деньги. Вы не думаете, что деньги уже потеряны. Вы чувствуете себя обязанным держать акции, потому что вы уже много в них инвестировали.
Конечно, это ваше чувство не влияет на то, продолжит ли акция падать или начнет расти. Вместо того, чтобы думать таким образом, ваше решение о продаже этих акций должно основываться на том, готовы ли вы инвестировать в них новые деньги. Еще точнее - действительно ли компания имеет перспективы без учета ваших чувств к вашим деньгам.
Если нет, вы должны продать акции в этот же день. Но психологически люди имеют склонность продолжать держать акции, а не терять деньги, которые они уже вложили. Что же с этим делать?
🔹 Во-первых, прочитайте этот наш пост о том, что можно сделать заранее с вашими инвестиционными портфелями, чтобы не попадать в ситуации принятия таких трудных решений. Там речь идет о разумном распределении активов между акциями и облигациями/депозитами.
🔹 Во-вторых, предварительно разработайте стратегии выхода из позиций в отдельных акциях. Например, если вы покупаете, скажем, акцию с расчетом на получение больших дивидендов, вы должны спланировать ее продажу, если, например, появятся новости о значительном росте инвестиций компани в следующие несколько лет и соответственно снижении или отказе от дивидендов.
То же самое можно делать, если вы просто ожидаете рост акции на 20%. В этом случае четко определите, на какой риск вы можете пойти - например 10%. Организуйте мониторинг портфеля или установите стоп-лосс (автоматически исполняемую заявку на продажу) и закройте позицию, если цена пойдет против вас.
Эти шаги позволят вам принимать решения рационально и обосновано, что является основой успеха в инвестициях.
В одном из предыдущих постов мы рассказывали историю о билете в кино, который многие люди используют, даже если получили бы больше удовольствия оставшись дома - просто потому что уже за него заплатили. Здесь мы перенесем этот пример на инвестиции.
В инвестировании есть популярная концепция "ловли падающего ножа". Допустим, вы инвестируете в определенную "акцию ценности". Такая акция сильно недооценена рынком - один рубль прибыли компании, выпустившей ее, оценивается гораздо ниже среднего по рынку. Это может указывать как на большие проблемы внутри компании, так и на высокий потенциал роста цены акций. И сейчас вы уверены, что оценка восстановится до "справедливой".
После того, как вы покупаете эти акции, они начинают стремительно падать, и ситуация ухудшается. Вместо того, чтобы продать их с небольшой потерей, вы медлите, потому что не хотите терять деньги. Вы не думаете, что деньги уже потеряны. Вы чувствуете себя обязанным держать акции, потому что вы уже много в них инвестировали.
Конечно, это ваше чувство не влияет на то, продолжит ли акция падать или начнет расти. Вместо того, чтобы думать таким образом, ваше решение о продаже этих акций должно основываться на том, готовы ли вы инвестировать в них новые деньги. Еще точнее - действительно ли компания имеет перспективы без учета ваших чувств к вашим деньгам.
Если нет, вы должны продать акции в этот же день. Но психологически люди имеют склонность продолжать держать акции, а не терять деньги, которые они уже вложили. Что же с этим делать?
🔹 Во-первых, прочитайте этот наш пост о том, что можно сделать заранее с вашими инвестиционными портфелями, чтобы не попадать в ситуации принятия таких трудных решений. Там речь идет о разумном распределении активов между акциями и облигациями/депозитами.
🔹 Во-вторых, предварительно разработайте стратегии выхода из позиций в отдельных акциях. Например, если вы покупаете, скажем, акцию с расчетом на получение больших дивидендов, вы должны спланировать ее продажу, если, например, появятся новости о значительном росте инвестиций компани в следующие несколько лет и соответственно снижении или отказе от дивидендов.
То же самое можно делать, если вы просто ожидаете рост акции на 20%. В этом случае четко определите, на какой риск вы можете пойти - например 10%. Организуйте мониторинг портфеля или установите стоп-лосс (автоматически исполняемую заявку на продажу) и закройте позицию, если цена пойдет против вас.
Эти шаги позволят вам принимать решения рационально и обосновано, что является основой успеха в инвестициях.
💰 ММК - дивиденды
Совет директоров ММК рекомендовал дивиденды по итогам 4 квартала 2020г в размере 0,945 рублей на акцию. Дивидендная доходность к текущим ценам 1,8%.
Дата закрытия реестра будет определена на заседании совета директоров после принятия решения о созыве ГОСА.
Отрицательная долговая нагрузка компании и устойчивое финансовое положение позволяют менеджменту направить акционерам 114% свободного денежного потока за квартал в размере 10,6 млрд рублей.
❌ Акции ММК не проходят в дивидендный индекс IRDIV из-за относительно низкого индекса стабильности выплат (DSI).
✅ Акции проходят в нашу активную дивидендную стратегию, благодаря относительно высокой дивидендной доходности на уровне 8,1% в ближайшие 12 мес.
Индекс дивидендных акций российских компаний IRDIV
Стратегия на российском рынке 2021
ММК в сервисе дивиденды
#ммк #дивиденды
Совет директоров ММК рекомендовал дивиденды по итогам 4 квартала 2020г в размере 0,945 рублей на акцию. Дивидендная доходность к текущим ценам 1,8%.
Дата закрытия реестра будет определена на заседании совета директоров после принятия решения о созыве ГОСА.
Отрицательная долговая нагрузка компании и устойчивое финансовое положение позволяют менеджменту направить акционерам 114% свободного денежного потока за квартал в размере 10,6 млрд рублей.
❌ Акции ММК не проходят в дивидендный индекс IRDIV из-за относительно низкого индекса стабильности выплат (DSI).
✅ Акции проходят в нашу активную дивидендную стратегию, благодаря относительно высокой дивидендной доходности на уровне 8,1% в ближайшие 12 мес.
Индекс дивидендных акций российских компаний IRDIV
Стратегия на российском рынке 2021
ММК в сервисе дивиденды
#ммк #дивиденды
Нефть марки Brent растет сегодня более чем на 2.6% и торгуется около отметки в $58 за баррель (максимум с февраля 2020 года) после данных о меньшем, чем ожидалось приросте добычи стран ОПЕК+ и их намерении сдерживать добычу ниже спроса, чтобы существенно сократить запасы.
Индекс МосБиржи благодаря нефтегазовому сектору растет почти на 2.7%. Рубль прибавляет к доллару 0,73% (75,44).
Индекс МосБиржи благодаря нефтегазовому сектору растет почти на 2.7%. Рубль прибавляет к доллару 0,73% (75,44).
Во вторник Джефф Безос сообщил, что в третьем квартале он покинет пост гендиректора Amazon, который он основал в 1994 году. Он займет должность исполнительного председателя совета директоров компании.
Вот замечательная история о нем и о его компании, описанная в книге The Everything Store: Джефф Безос и эра Amazon Брэда Стоуна:
В начале 1997 года Джефф Безос прилетел в Бостон, чтобы выступить с презентацией в Гарвардской школе бизнеса. Он поговорил с классом, проходившим курс под названием «Управление маркетплейсами», а затем студенты сделали вид, что его нет и анализировали перспективы его интернет-магазина.
В конце часа они пришли к консенсусу: Amazon вряд ли переживет волну традиционных ритейлеров, переходящих в онлайн. «Вы кажетесь действительно хорошим парнем, так что не поймите неправильно, но вам действительно нужно продать всё Barnes and Noble и сейчас же уйти с рынка», - прямо сообщил Безосу один студент.
Barnes and Noble - крупнейший традиционный книжный ритейлер в США с оборотом около $3.5 млрд. Выручка Amazon в 2019 году превысила $280 млрд.
#доходъисториярынков
Вот замечательная история о нем и о его компании, описанная в книге The Everything Store: Джефф Безос и эра Amazon Брэда Стоуна:
В начале 1997 года Джефф Безос прилетел в Бостон, чтобы выступить с презентацией в Гарвардской школе бизнеса. Он поговорил с классом, проходившим курс под названием «Управление маркетплейсами», а затем студенты сделали вид, что его нет и анализировали перспективы его интернет-магазина.
В конце часа они пришли к консенсусу: Amazon вряд ли переживет волну традиционных ритейлеров, переходящих в онлайн. «Вы кажетесь действительно хорошим парнем, так что не поймите неправильно, но вам действительно нужно продать всё Barnes and Noble и сейчас же уйти с рынка», - прямо сообщил Безосу один студент.
Barnes and Noble - крупнейший традиционный книжный ритейлер в США с оборотом около $3.5 млрд. Выручка Amazon в 2019 году превысила $280 млрд.
#доходъисториярынков
ЕСЛИ ВЫ ПРОПУСТИЛИ. ИНТЕРЕСНЫЕ ПОСТЫ ЗА ПОСЛЕДНЕЕ ВРЕМЯ
DIVD – первый на российском рынке БПИФ дивидендных акций
… а также:
🔹 Ролик с церемонии начала торгов
🔹 Вся церемония
🔹 Все об индексе российских дивидендных акций IRDIV
Стратегия на российском рынке акций. 2021 год
🔸 … и ее визуализация
Совет о том, как давать инвестиционные советы
11 способ расчета доходности инвестиционного портфеля
Конкурс красоты Кейнса – для понимания процесса принятия решений на фондовом рынке
Выбирайте на чем фокусироваться и будьте готовы к последствиям
Психологические типы инвесторов
Инвестиции не всегда были такими демократичными как сейчас
Стили инвестиций
О событиях с GameStop
Ловля падающего ножа
===========
Полный гид по нашему каналу здесь
DIVD – первый на российском рынке БПИФ дивидендных акций
… а также:
🔹 Ролик с церемонии начала торгов
🔹 Вся церемония
🔹 Все об индексе российских дивидендных акций IRDIV
Стратегия на российском рынке акций. 2021 год
🔸 … и ее визуализация
Совет о том, как давать инвестиционные советы
11 способ расчета доходности инвестиционного портфеля
Конкурс красоты Кейнса – для понимания процесса принятия решений на фондовом рынке
Выбирайте на чем фокусироваться и будьте готовы к последствиям
Психологические типы инвесторов
Инвестиции не всегда были такими демократичными как сейчас
Стили инвестиций
О событиях с GameStop
Ловля падающего ножа
===========
Полный гид по нашему каналу здесь
Telegram
ДОХОДЪ
DIVD - БПИФ ДОХОДЪ Индекс дивидендных акций РФ
19 января на Московской Бирже начинаются торги первым биржевым фондом российских дивидендных акций – БПИФ ДОХОДЪ Индекс дивидендных акций РФ. Код – DIVD.
Основные параметры
🔹 Бенчмарк: ДОХОДЪ Индекс дивидендных…
19 января на Московской Бирже начинаются торги первым биржевым фондом российских дивидендных акций – БПИФ ДОХОДЪ Индекс дивидендных акций РФ. Код – DIVD.
Основные параметры
🔹 Бенчмарк: ДОХОДЪ Индекс дивидендных…
💰Северсталь - дивиденды
СД Северстали рекомендовал дивиденды по итогам 2020 года в размере 36,27 рублей на акцию. Дивидендная доходность к текущим ценам 2,8%. Дата закрытия реестра: 1 июня 2021 г.
Текущий дивиденд на 38% выше дивиденда по итогам 2019 года. Совокупно на выплату будет направлено порядка 30 млрд рублей. Ожидаемая дивидендная доходность в ближайшие 12 месяцев 10,2%.
✅ Акции Северстали остаются в активном портфеле по дивидендной стратегии благодаря высокой ожидаемой дивидендной доходности и среднему индексу стабильности дивидендов (DSI).
Стратегия на российском рынке 2021
✅ Акции Северстали входят в индекс IRDIV за счет высокой исторической дивидендной доходности и высокого рейтинга качества эмитента.
Индекс дивидендных акций российских компаний IRDIV
Северсталь в сервисе Дивиденды
#Северсталь #CHMF #дивиденды
СД Северстали рекомендовал дивиденды по итогам 2020 года в размере 36,27 рублей на акцию. Дивидендная доходность к текущим ценам 2,8%. Дата закрытия реестра: 1 июня 2021 г.
Текущий дивиденд на 38% выше дивиденда по итогам 2019 года. Совокупно на выплату будет направлено порядка 30 млрд рублей. Ожидаемая дивидендная доходность в ближайшие 12 месяцев 10,2%.
✅ Акции Северстали остаются в активном портфеле по дивидендной стратегии благодаря высокой ожидаемой дивидендной доходности и среднему индексу стабильности дивидендов (DSI).
Стратегия на российском рынке 2021
✅ Акции Северстали входят в индекс IRDIV за счет высокой исторической дивидендной доходности и высокого рейтинга качества эмитента.
Индекс дивидендных акций российских компаний IRDIV
Северсталь в сервисе Дивиденды
#Северсталь #CHMF #дивиденды
Forwarded from MMI
Что Вы ждете от заседания Совета Директоров Банка России по ставке 12 февраля?
Final Results
13%
4.50 - повышение на 25 б.п.
82%
4.25 - без изменений
5%
4.0 - снижение на 25 б.п.
Morningstar посчитал результаты стратегии выбора "нелюбимых фондов" (Unloved) относительно "любимых фондов" (Loved) и рынка в целом.
"Любимые" и "нелюбимые" фонды определяются исходя из притоков и оттоков средств в/из них.
Стратегия предполагает инвестирование равных сумм в три ETF акций с наибольшим денежным оттоком за календарный год (в долларах) к предыдущем году. Через три года происходит ребалансировка по тем же правилам.
Идея состоит в том, что области рынка, испытывающие отток капитала, могут оказаться в немилости чрезмерно. Таким образом, можно надеется, что такая противоположная стратегия может направить инвесторов на дешевые части рынка.
Несмотря на несовершенство этой стратегии (в ней используются денежные потоки, а не оценка активов), успех стратегии в долгосрочной перспективе предполагает, что в ней есть некоторые достоинства.
======
Подробнее об этой стратегии и ее модификациях: https://www.morningstar.com/articles/963518/buy-the-unloved-2020-edition
Подробнее о подобных подходах и о том, можно ли использовать их на практике: https://t.iss.one/dohod/9184
"Любимые" и "нелюбимые" фонды определяются исходя из притоков и оттоков средств в/из них.
Стратегия предполагает инвестирование равных сумм в три ETF акций с наибольшим денежным оттоком за календарный год (в долларах) к предыдущем году. Через три года происходит ребалансировка по тем же правилам.
Идея состоит в том, что области рынка, испытывающие отток капитала, могут оказаться в немилости чрезмерно. Таким образом, можно надеется, что такая противоположная стратегия может направить инвесторов на дешевые части рынка.
Несмотря на несовершенство этой стратегии (в ней используются денежные потоки, а не оценка активов), успех стратегии в долгосрочной перспективе предполагает, что в ней есть некоторые достоинства.
======
Подробнее об этой стратегии и ее модификациях: https://www.morningstar.com/articles/963518/buy-the-unloved-2020-edition
Подробнее о подобных подходах и о том, можно ли использовать их на практике: https://t.iss.one/dohod/9184
Почему те или иные акции попали в индекс дивидендных акций IRDIV и соответственно в наш БПИФ DIVD?
Методика отбора предполагает, что в индекс попадает 50% лучших бумаг по сумме факторов дивидендной доходности (средняя за 7 лет), стабильности выплат (индекс DSI) и качества эмитента (ROE, NetDebt/Equity и волатильность прибыли).
Каждый из этих факторов стандартизируется так, чтобы значение 1 (единица) означало среднее значение по рынку. Значение выше единицы означает, что данная характеристика акции выше (лучше) среднего по рынку и наоборот. Подробнее см. в методике расчета IRDIV (pdf).
На диаграмме ниже мы представляем текущий состав индекса, отсортированный по убыванию суммы факторов со структурой значений факторов.
Как можно видеть, в индекс попадают бумаги, у которых, по крайней мере, два фактора лучше рынка - один из этих факторов всегда дивидендный (стабильность или доходность).
Таким образом, с одной стороны в индекс всегда попадают дивидендные бумаги, с другой - он не максимизирует дивидендную доходность (оставляя ее существенно выше рынка), а значит не слишком сильно ограничивает потенциал роста капитала (без дивидендов). Здесь мы приводили пример того, как именно большие дивиденды ограничивают рост чистой цены акций.
======
Страница индекса IRDIV на нашем сайте: https://www.dohod.ru/analytic/indexes/irdiv/
Все о фонде DIVD, включая текущую структуру: https://www.dohod.ru/individuals/mutual-funds/bpif/divd
Методика отбора предполагает, что в индекс попадает 50% лучших бумаг по сумме факторов дивидендной доходности (средняя за 7 лет), стабильности выплат (индекс DSI) и качества эмитента (ROE, NetDebt/Equity и волатильность прибыли).
Каждый из этих факторов стандартизируется так, чтобы значение 1 (единица) означало среднее значение по рынку. Значение выше единицы означает, что данная характеристика акции выше (лучше) среднего по рынку и наоборот. Подробнее см. в методике расчета IRDIV (pdf).
На диаграмме ниже мы представляем текущий состав индекса, отсортированный по убыванию суммы факторов со структурой значений факторов.
Как можно видеть, в индекс попадают бумаги, у которых, по крайней мере, два фактора лучше рынка - один из этих факторов всегда дивидендный (стабильность или доходность).
Таким образом, с одной стороны в индекс всегда попадают дивидендные бумаги, с другой - он не максимизирует дивидендную доходность (оставляя ее существенно выше рынка), а значит не слишком сильно ограничивает потенциал роста капитала (без дивидендов). Здесь мы приводили пример того, как именно большие дивиденды ограничивают рост чистой цены акций.
======
Страница индекса IRDIV на нашем сайте: https://www.dohod.ru/analytic/indexes/irdiv/
Все о фонде DIVD, включая текущую структуру: https://www.dohod.ru/individuals/mutual-funds/bpif/divd
ТРЕЙДЕРЫ, ОПРЕДЕЛЯЮЩИЕ ТЕКУЩУЮ ЦЕНУ, ИГРАЮТ В СОВЕРШЕННО ДРУГУЮ ИГРУ, ЧЕМ ВЫ
В 1999 году акции Cisco выросли в три раза. Почему? Вероятно, не потому, что люди думали, что компания стоит $600 млрд. Бертон Малкиэль (автор книг по инвестициям) однажды отметил, что предполагаемые темпы роста Cisco при этой оценке означали, что она очень скоро должна была стать больше, чем вся экономика США.
Цена акций Cisco росла, потому что трейдеры с коротким горизонтом инвестирования (вплоть до одного дня) думали, что она продолжит расти. И они были правы, по крайней мере, некоторое время. Это была игра, в которую они играли: эта акция торгуется за $60, и я думаю, что завтра она будет стоить $65.
Но если бы вы были долгосрочным инвестором в 1999 году, $60 были просто единственной ценой, доступной для покупки. Поэтому вы, возможно, оглянулись бы и сказали себе: «Ого, может, другие знают то, чего не знаю я?». И вы бы согласились с этим. Вы даже чувствовали бы себя очень умным инвестором. Но когда трейдеры перестали бы играть в свою игру, вы - и ваша игра - были бы уничтожены.
То, что нужно здесь понять, заключается в том, что трейдеры, определяющие текущую цену, играют в совершенно другую игру, чем вы. И если вы начнете принимать сигналы от людей, играющих в другую игру, чем вы, вас обязательно обманут и в конечном итоге вы потеряете деньги, поскольку разные игры имеют разные правила и разные цели.
В инвестициях понимание вашего собственного временного горизонта гораздо важнее, чем часто безосновательное убеждение в правильности действий и поведении людей, играющих в самые различные игры.
Это выходит за рамки просто инвестиций. То, как и сколько вы сберегаете, как вы тратите деньги, какова ваша бизнес-стратегия, как вы думаете о деньгах, когда вы уходите на пенсию и как вы относитесь к риску - все это может зависеть от действий и поведения людей, которые играют в иные игры, чем вы. Личные финансы в действительности глубоко личны, и одна из самых сложных вещей - это найти инвестиционный продукт, подходящий именно вам.
В 1999 году акции Cisco выросли в три раза. Почему? Вероятно, не потому, что люди думали, что компания стоит $600 млрд. Бертон Малкиэль (автор книг по инвестициям) однажды отметил, что предполагаемые темпы роста Cisco при этой оценке означали, что она очень скоро должна была стать больше, чем вся экономика США.
Цена акций Cisco росла, потому что трейдеры с коротким горизонтом инвестирования (вплоть до одного дня) думали, что она продолжит расти. И они были правы, по крайней мере, некоторое время. Это была игра, в которую они играли: эта акция торгуется за $60, и я думаю, что завтра она будет стоить $65.
Но если бы вы были долгосрочным инвестором в 1999 году, $60 были просто единственной ценой, доступной для покупки. Поэтому вы, возможно, оглянулись бы и сказали себе: «Ого, может, другие знают то, чего не знаю я?». И вы бы согласились с этим. Вы даже чувствовали бы себя очень умным инвестором. Но когда трейдеры перестали бы играть в свою игру, вы - и ваша игра - были бы уничтожены.
То, что нужно здесь понять, заключается в том, что трейдеры, определяющие текущую цену, играют в совершенно другую игру, чем вы. И если вы начнете принимать сигналы от людей, играющих в другую игру, чем вы, вас обязательно обманут и в конечном итоге вы потеряете деньги, поскольку разные игры имеют разные правила и разные цели.
В инвестициях понимание вашего собственного временного горизонта гораздо важнее, чем часто безосновательное убеждение в правильности действий и поведении людей, играющих в самые различные игры.
Это выходит за рамки просто инвестиций. То, как и сколько вы сберегаете, как вы тратите деньги, какова ваша бизнес-стратегия, как вы думаете о деньгах, когда вы уходите на пенсию и как вы относитесь к риску - все это может зависеть от действий и поведения людей, которые играют в иные игры, чем вы. Личные финансы в действительности глубоко личны, и одна из самых сложных вещей - это найти инвестиционный продукт, подходящий именно вам.
ВМЕСТО ПОДВЕДЕНИЯ ИТОГОВ ИНВЕСТИЦИЙ
Пост об итогах 2020 года немного запоздал из-за запуска нашего дивидендного БПИФа (DIVD), но зато это дает нам возможность больше написать о то том, как вообще подводить итоги инвестиций и относиться к таким итогам, когда вам их представляют.
Прежде всего, слово «итоги» не совсем подходящее для определения результатов инвестиционного процесса. Хороший инвестиционный процесс предполагает, что вы (или управляющий) знаете свою цель, ожидаемую доходность и риски, которые вы берете на себя, имеете стратегию управления и выхода из инвестиций. Если все так, то подведение итогов года (или любого другого периода) представляет собой оценку правильности пути и достижимости цели.
Правильность пути
Это, пожалуй, самое важное. Ваш портфель и стиль управления должны подходить для достижения ваших целей с учетом инвестиционного горизонта и отношения к риску. Это всегда звучит сложно, и мы действительно делаем сложные модели, чтобы создавать комфортные портфели для различных целей и типов инвесторов. Но базовые правила просты – меньше горизонт – больше облигаций – больше горизонт – больше акций. С долей валютных активов все примерно также. Вот здесь есть хорошая инфографика на этот счет. Сильно не ошибетесь.
Все может быть сложнее, по мере роста объема портфеля и требований к диверсификации, но если путь выбран верно, то правило «Ничего не делай!» (кроме ребалансировок и следования стратегии) в большинстве случаев достаточно для успеха. Об этом мы писали в этом посте про сломанную раковину.
В марте 2020 года на самом пике паники на финансовых рынках, вызванной введением жестких карантинных мер в Европе и США, мы написали письмо клиентам, которое начиналось так:
Мировые финансовые рынки в последние недели испытывают большие движения вверх и вниз, и многие инвесторы встревожены этим. Некоторые в социальных сетях и новостях поддаются панике. Это происходит, потому что у них нет никакого плана. У вас он есть. Мы уверены, что ваши инвестиционные цели остаются под защитой диверсифицированных и эффективных по затратам портфелей. Вот как это работает…
Далее мы объяснили почему это так и какие полезные действия предпринять в этот период – вот это письмо полностью.
«Ничего не делай!» - это не просто лозунг – при правильном походе – это обоснованная стратегия, которая, приносит нужный результат.
Достижимость цели
Путь в основном и определяет достижимость вашей цели через ожидания некоторой среднегодовой доходности. У профессионалов это могут быть конкретные цифры, но нормально, если вы просто ожидаете объективно высокую (но определенную субъективно) доходность рынка акций, если у вас агрессивный портфель.
К сожалению, именно средняя доходность редкое явление на рынках (особенно в акциях). Обычно доходности существенно ниже или выше средней и, поэтому отдельный год или даже несколько лет не могут достоверно подтвердить достижимость цели. Поэтому, если цель краткосрочна и важна – используют в основном облигации.
Слабая доходность за несколько лет (особенно относительно инфляции), конечно, может настораживать. Простой способ «починить эту поломку» - инвестировать постоянно, а когда вам кажется, что ваш финансовый план «сломался» (не обязательно это действительно так), увеличить долю сбережений, направляемых на инвестиции. Если вы инвестируете один раз – доля облигаций и альтернативных инвестиций должна быть выше обычного.
Собственно итоги
Некоторые конкретные результаты наших портфелей в 2020 году мы приводим в полной версии этой статьи в Дзен (ссылка ниже).
Легко и приятно подводить итоги хорошего года. Но помните:
Никто не молчит так, как неудачливый спекулянт, и ничто не распространяется быстрее, чем новость о большой прибыли от удачного движения на фондовой бирже.
Пост об итогах 2020 года немного запоздал из-за запуска нашего дивидендного БПИФа (DIVD), но зато это дает нам возможность больше написать о то том, как вообще подводить итоги инвестиций и относиться к таким итогам, когда вам их представляют.
Прежде всего, слово «итоги» не совсем подходящее для определения результатов инвестиционного процесса. Хороший инвестиционный процесс предполагает, что вы (или управляющий) знаете свою цель, ожидаемую доходность и риски, которые вы берете на себя, имеете стратегию управления и выхода из инвестиций. Если все так, то подведение итогов года (или любого другого периода) представляет собой оценку правильности пути и достижимости цели.
Правильность пути
Это, пожалуй, самое важное. Ваш портфель и стиль управления должны подходить для достижения ваших целей с учетом инвестиционного горизонта и отношения к риску. Это всегда звучит сложно, и мы действительно делаем сложные модели, чтобы создавать комфортные портфели для различных целей и типов инвесторов. Но базовые правила просты – меньше горизонт – больше облигаций – больше горизонт – больше акций. С долей валютных активов все примерно также. Вот здесь есть хорошая инфографика на этот счет. Сильно не ошибетесь.
Все может быть сложнее, по мере роста объема портфеля и требований к диверсификации, но если путь выбран верно, то правило «Ничего не делай!» (кроме ребалансировок и следования стратегии) в большинстве случаев достаточно для успеха. Об этом мы писали в этом посте про сломанную раковину.
В марте 2020 года на самом пике паники на финансовых рынках, вызванной введением жестких карантинных мер в Европе и США, мы написали письмо клиентам, которое начиналось так:
Мировые финансовые рынки в последние недели испытывают большие движения вверх и вниз, и многие инвесторы встревожены этим. Некоторые в социальных сетях и новостях поддаются панике. Это происходит, потому что у них нет никакого плана. У вас он есть. Мы уверены, что ваши инвестиционные цели остаются под защитой диверсифицированных и эффективных по затратам портфелей. Вот как это работает…
Далее мы объяснили почему это так и какие полезные действия предпринять в этот период – вот это письмо полностью.
«Ничего не делай!» - это не просто лозунг – при правильном походе – это обоснованная стратегия, которая, приносит нужный результат.
Достижимость цели
Путь в основном и определяет достижимость вашей цели через ожидания некоторой среднегодовой доходности. У профессионалов это могут быть конкретные цифры, но нормально, если вы просто ожидаете объективно высокую (но определенную субъективно) доходность рынка акций, если у вас агрессивный портфель.
К сожалению, именно средняя доходность редкое явление на рынках (особенно в акциях). Обычно доходности существенно ниже или выше средней и, поэтому отдельный год или даже несколько лет не могут достоверно подтвердить достижимость цели. Поэтому, если цель краткосрочна и важна – используют в основном облигации.
Слабая доходность за несколько лет (особенно относительно инфляции), конечно, может настораживать. Простой способ «починить эту поломку» - инвестировать постоянно, а когда вам кажется, что ваш финансовый план «сломался» (не обязательно это действительно так), увеличить долю сбережений, направляемых на инвестиции. Если вы инвестируете один раз – доля облигаций и альтернативных инвестиций должна быть выше обычного.
Собственно итоги
Некоторые конкретные результаты наших портфелей в 2020 году мы приводим в полной версии этой статьи в Дзен (ссылка ниже).
Легко и приятно подводить итоги хорошего года. Но помните:
Никто не молчит так, как неудачливый спекулянт, и ничто не распространяется быстрее, чем новость о большой прибыли от удачного движения на фондовой бирже.
Яндекс Дзен
Вместо подведения итогов инвестиций
Как подводить итоги инвестиций и как к ним относиться. Разбираемся в этой статье. Плюс некоторые результаты наших портфелей в 2020 году.