17:54: Оцениваем потенциал роста акций ПАО «Северсталь» (CHMF) на горизонте 12 месяцев в 11,7%
🔵 На ожиданиях возобновления дивидендных выплат акции компании уже выросли в январе более чем на 15%. Наша расчетная целевая цена акции «Северсталь» на горизонте 12 месяцев составляет 1 855 руб., что предполагает рост на 11,7% от текущего уровня
✅ Доходы компании в значительной степени зависят от рыночной конъюнктуры и цен на сталь в РФ, которые в 1П23 оставались сравнительно невысокими и стали восстанавливаться в 2П23. Ослабление рубля также должно привести к росту рублевой выручки «Северстали» за счет сохранившейся доли экспорта. ✅ Ожидаем, что свободный денежный поток достигнет по итогам года порядка 120 млрд руб. при выручке в 702 млрд руб. и EBITDA 239 млрд руб. Чистая прибыль превысит, по нашей консервативной оценке, 220 млрд руб
✅ В 2023 году CAPEX компании мог составить около $1,1 млрд. Компания покупала активы по выпуску металлоконструкций, что позволит увеличить собственное производство более чем в 5 раз с текущих 24 тыс. тонн. Также компания приняла решение о строительстве комплекса по производству железнорудных окатышей мощностью 10 млн тонн. Объем инвестиций ожидается на уровне 97 млрд руб.
⭐️ Считаем, что капитальные расходы будут ограничивать дивидендные выплаты компании в 2023-2024 годах
Полагаем, что компания займет консервативную позицию в вопросе дивидендных выплат и предпочтет направить значительную часть полученных доходов на дальнейшее развитие, включая сделки M&A. Оцениваем потенциальный объем средств, который может быть направлен на дивиденды в объеме 90 млрд руб. или 108 руб. на акцию. Прогнозные мультипликаторы компании P/E и EV/EBITDA на 2023-2024 гг. уже близки к средним уровням мультипликаторов до введения санкций. Расчетная целевая стоимость акций «Северстали» на ближайшие 12 месяцев составляет 1 855 руб
Не является инвестиционной рекомендацией
#РСХБИнвестиции #акции #CHMF
@rshb_invest
🔵 На ожиданиях возобновления дивидендных выплат акции компании уже выросли в январе более чем на 15%. Наша расчетная целевая цена акции «Северсталь» на горизонте 12 месяцев составляет 1 855 руб., что предполагает рост на 11,7% от текущего уровня
✅ Доходы компании в значительной степени зависят от рыночной конъюнктуры и цен на сталь в РФ, которые в 1П23 оставались сравнительно невысокими и стали восстанавливаться в 2П23. Ослабление рубля также должно привести к росту рублевой выручки «Северстали» за счет сохранившейся доли экспорта. ✅ Ожидаем, что свободный денежный поток достигнет по итогам года порядка 120 млрд руб. при выручке в 702 млрд руб. и EBITDA 239 млрд руб. Чистая прибыль превысит, по нашей консервативной оценке, 220 млрд руб
✅ В 2023 году CAPEX компании мог составить около $1,1 млрд. Компания покупала активы по выпуску металлоконструкций, что позволит увеличить собственное производство более чем в 5 раз с текущих 24 тыс. тонн. Также компания приняла решение о строительстве комплекса по производству железнорудных окатышей мощностью 10 млн тонн. Объем инвестиций ожидается на уровне 97 млрд руб.
⭐️ Считаем, что капитальные расходы будут ограничивать дивидендные выплаты компании в 2023-2024 годах
Полагаем, что компания займет консервативную позицию в вопросе дивидендных выплат и предпочтет направить значительную часть полученных доходов на дальнейшее развитие, включая сделки M&A. Оцениваем потенциальный объем средств, который может быть направлен на дивиденды в объеме 90 млрд руб. или 108 руб. на акцию. Прогнозные мультипликаторы компании P/E и EV/EBITDA на 2023-2024 гг. уже близки к средним уровням мультипликаторов до введения санкций. Расчетная целевая стоимость акций «Северстали» на ближайшие 12 месяцев составляет 1 855 руб
Не является инвестиционной рекомендацией
#РСХБИнвестиции #акции #CHMF
@rshb_invest
18:08: Ждем пару доллар/рубль на отметке 100 на конец 2024 года – Альфа-Банк
По нашей оценке, в текущем году индекс МосБиржи имеет потенциал роста 30%. Из них 20% - рост стоимости акций и 10% - дивидендная доходность – Первая
Среди замещающих облигаций к интересным выпускам относятся ПИК К 1Р5 - постоянный купон 5.63%, погашение в ноябре 2026 г., доходность к погашению 8.1%; Газпром ЗО34-1-Д и Газпром ЗО37-Д - чтобы зафиксировать повышенную купонную доходность в валюте (купоны 8.63% и 7.29% соответственно); из коротких - Газпром ЗО25-1-Е, Газпром ЗО25-2-Е с доходностями к погашению около 6% и ГТЛК ЗО25Д с доходностью к погашению выше 7% (риск дефолта ГТЛК оцениваем как низкий в связи со значимой поддержкой компании со стороны акционера - государства) – УК "Ингосстрах-Инвестиции"
Баланс «риск/доходность» по акциям США видится не самым привлекательным для покупок: рынок выглядит дорого относительно (завышенных) ожиданий по прибылям компаний и наших ожиданий по ставке ФРС, а высокая концентрация 10-крупнейших акций в S&P500 на уровне ~30% увеличивает риски падения за счет этих «перекупленных» бумаг – АО «Астра Управление Активами»
Считаем компанию «Самолет» недооцененной. Наша целевая цена на горизонте 12 месяцев – 5300 руб./акция с потенциалом роста около 35% – ПСБ
Finam Alert - это рыночные сигналы, идеи, торговые прогнозы
@finamalert
По нашей оценке, в текущем году индекс МосБиржи имеет потенциал роста 30%. Из них 20% - рост стоимости акций и 10% - дивидендная доходность – Первая
Среди замещающих облигаций к интересным выпускам относятся ПИК К 1Р5 - постоянный купон 5.63%, погашение в ноябре 2026 г., доходность к погашению 8.1%; Газпром ЗО34-1-Д и Газпром ЗО37-Д - чтобы зафиксировать повышенную купонную доходность в валюте (купоны 8.63% и 7.29% соответственно); из коротких - Газпром ЗО25-1-Е, Газпром ЗО25-2-Е с доходностями к погашению около 6% и ГТЛК ЗО25Д с доходностью к погашению выше 7% (риск дефолта ГТЛК оцениваем как низкий в связи со значимой поддержкой компании со стороны акционера - государства) – УК "Ингосстрах-Инвестиции"
Баланс «риск/доходность» по акциям США видится не самым привлекательным для покупок: рынок выглядит дорого относительно (завышенных) ожиданий по прибылям компаний и наших ожиданий по ставке ФРС, а высокая концентрация 10-крупнейших акций в S&P500 на уровне ~30% увеличивает риски падения за счет этих «перекупленных» бумаг – АО «Астра Управление Активами»
Считаем компанию «Самолет» недооцененной. Наша целевая цена на горизонте 12 месяцев – 5300 руб./акция с потенциалом роста около 35% – ПСБ
Finam Alert - это рыночные сигналы, идеи, торговые прогнозы
@finamalert
18:14: МНЕНИЕ: Потенциал роста акций Самолета около 35%, дивиденды по итогам 2023 года могут составить 41 рубль - Промсвязьбанк
Читать далее
👉 https://smartlab.news/i/105095
#SMLT
@newssmartlab
Читать далее
👉 https://smartlab.news/i/105095
#SMLT
@newssmartlab
18:51: 📉 Акции банков во всем мире снизились после обвала американского банка NY Community Bancorp, вызванного проблемами в сфере коммерческой недвижимости США. Токийский Aozora Bank потерял 21,4% из-за убытков, связанных с инвестициями в американскую недвижимость.
NY Community Bancorp потерял $260 млн за последний квартал 2023 года при прогнозируемой прибыли в $206 млн. Компания сократила квартальные дивиденды на 70%, а кредитный резерв в 10 раз превысил ожидания аналитиков, достигнув $552 млн. Это привело к падению индекса KBW региональных банков США на 6%.
Подробнее ➡️ Акции банков упали из-за рисков на рынке коммерческой недвижимости США
@selfinvestor
NY Community Bancorp потерял $260 млн за последний квартал 2023 года при прогнозируемой прибыли в $206 млн. Компания сократила квартальные дивиденды на 70%, а кредитный резерв в 10 раз превысил ожидания аналитиков, достигнув $552 млн. Это привело к падению индекса KBW региональных банков США на 6%.
Подробнее ➡️ Акции банков упали из-за рисков на рынке коммерческой недвижимости США
@selfinvestor
19:00: 🇷🇺Рынок акций РФ начал февраль с роста к 3230п по индексу МосБиржи во главе с Сургутнефтегазом
Рынок акций РФ на первых февральских торгах умеренно подрос в ожидании старта сезона квартальных отчетов и дивидендных выплат, "бычий" настрой сдерживался неуверенностью в нефти и смешанной динамикой мировых фондовых площадок после сигнала Федрезерва США о длительном периоде неизменности высоких ставок из-за значительной инфляции. Индекс МосБиржи поднялся в район 3230 пунктов во главе с обыкновенными бумагами "Сургутнефтегаза" (+5,1%), обновившими максимум за три недели на фоне ослабления рубля.
По итогам торгов индекс МосБиржи составил 3229,89 пункта (+0,5%), индекс РТС - 1124,67 пункта (-0,1%); цены большинства "голубых фишек" на Мосбирже выросли в пределах 1,9%.
Доллар к 18:50 МСК вырос до 90,45 рубля (+0,43 рубля).
@ifax_go
Рынок акций РФ на первых февральских торгах умеренно подрос в ожидании старта сезона квартальных отчетов и дивидендных выплат, "бычий" настрой сдерживался неуверенностью в нефти и смешанной динамикой мировых фондовых площадок после сигнала Федрезерва США о длительном периоде неизменности высоких ставок из-за значительной инфляции. Индекс МосБиржи поднялся в район 3230 пунктов во главе с обыкновенными бумагами "Сургутнефтегаза" (+5,1%), обновившими максимум за три недели на фоне ослабления рубля.
По итогам торгов индекс МосБиржи составил 3229,89 пункта (+0,5%), индекс РТС - 1124,67 пункта (-0,1%); цены большинства "голубых фишек" на Мосбирже выросли в пределах 1,9%.
Доллар к 18:50 МСК вырос до 90,45 рубля (+0,43 рубля).
@ifax_go
19:46: 🟢 ИТОГИ ДНЯ. Российский рынок вновь подрос
⚪️ В четверг индекс МосБиржи к вечеру прибавил 0,5%, а в течение дня он превысил 3 230 пунктов впервые с ноября прошлого года. Рубль ослаб до 90,4 за доллар, что вновь поддержало бумаги экспортеров — больше остальных традиционно подорожали акции Сургутнефтегаза (на 5%). Также возобновили рост акции Яндекса (плюс 2,5%), которые вновь лидируют по объему торгов.
⚪️ От рынка отстают расписки Глобалтранса (минус 1,8%). РЖД сообщили, что погрузка на сети в январе 2024 года составила 94,8 млн т, что на 4,3% меньше, чем за аналогичный период прошлого года. Грузооборот за январь 2024 года снизился на 9,4% г/г до 207,1 млрд тарифных т-км.
⚪️ Диасофт, лидирующий разработчик программного обеспечения для финансового сектора и других отраслей экономики, объявил о намерении провести IPO с листингом на МосБирже. По результатам IPO доля акций в свободном обращении может составить около 8%.
⚪️ Сегодня возобновились торги МКПАО «Европейский медицинский центр» после долгого перерыва – завершилась конвертация расписок в обыкновенные акции. К вечеру бумаги компании выросли на 8,5%. В конце декабря ЕМЦ завершил редомициляцию с Кипра в САР на остров Октябрьский в Калининградской области. Вчера мы выпустили тактическую идею на покупку акций EMЦ, поскольку «переезд» открывает возможность вернуться к выплате дивидендов.
$YNDX $SNGS $GLTR $GEMC
@sberinvestments
⚪️ В четверг индекс МосБиржи к вечеру прибавил 0,5%, а в течение дня он превысил 3 230 пунктов впервые с ноября прошлого года. Рубль ослаб до 90,4 за доллар, что вновь поддержало бумаги экспортеров — больше остальных традиционно подорожали акции Сургутнефтегаза (на 5%). Также возобновили рост акции Яндекса (плюс 2,5%), которые вновь лидируют по объему торгов.
⚪️ От рынка отстают расписки Глобалтранса (минус 1,8%). РЖД сообщили, что погрузка на сети в январе 2024 года составила 94,8 млн т, что на 4,3% меньше, чем за аналогичный период прошлого года. Грузооборот за январь 2024 года снизился на 9,4% г/г до 207,1 млрд тарифных т-км.
⚪️ Диасофт, лидирующий разработчик программного обеспечения для финансового сектора и других отраслей экономики, объявил о намерении провести IPO с листингом на МосБирже. По результатам IPO доля акций в свободном обращении может составить около 8%.
⚪️ Сегодня возобновились торги МКПАО «Европейский медицинский центр» после долгого перерыва – завершилась конвертация расписок в обыкновенные акции. К вечеру бумаги компании выросли на 8,5%. В конце декабря ЕМЦ завершил редомициляцию с Кипра в САР на остров Октябрьский в Калининградской области. Вчера мы выпустили тактическую идею на покупку акций EMЦ, поскольку «переезд» открывает возможность вернуться к выплате дивидендов.
$YNDX $SNGS $GLTR $GEMC
@sberinvestments
19:48: 🏁 Итоги дня: 1 февраля
📝 Акции EMC выросли на 8,5% в первый день торгов после конвертации бумаг в результате редомициляции. Сохраняем нейтральный взгляд на бумаги до сообщения компании относительно позиции по дивидендной стратегии.
📉 Потребительская инфляция в еврозоне продолжается устойчиво снижаться, а в месячном выражении в январе 2024 г. даже произошла дефляция — индекс потребительских цен сократился на 0,4% м/м (+2,8% г/г с +2,9% г/г в декабре 2023 г.). Считаем, что новость может сигнализировать о более раннем снижении ставки ЕЦБ. Полагаем, что вышедшие данные также могут оказать поддержку аппетитов к риску и оказать давление на доллар.
💼 Индекс деловых настроений в производственном секторе в США от ISM в январе 2024 г. вырос с 47,1 до 49,1 против прогноза 47,2. Считаем, что вышедшие данные могут говорить о высокой вероятности «мягкой посадки» экономики США на фоне устойчивого снижения инфляции. Полагаем, что эта новость может быть позитивной для рисковых активов.
#СольДня
@omyinvestments
📝 Акции EMC выросли на 8,5% в первый день торгов после конвертации бумаг в результате редомициляции. Сохраняем нейтральный взгляд на бумаги до сообщения компании относительно позиции по дивидендной стратегии.
📉 Потребительская инфляция в еврозоне продолжается устойчиво снижаться, а в месячном выражении в январе 2024 г. даже произошла дефляция — индекс потребительских цен сократился на 0,4% м/м (+2,8% г/г с +2,9% г/г в декабре 2023 г.). Считаем, что новость может сигнализировать о более раннем снижении ставки ЕЦБ. Полагаем, что вышедшие данные также могут оказать поддержку аппетитов к риску и оказать давление на доллар.
💼 Индекс деловых настроений в производственном секторе в США от ISM в январе 2024 г. вырос с 47,1 до 49,1 против прогноза 47,2. Считаем, что вышедшие данные могут говорить о высокой вероятности «мягкой посадки» экономики США на фоне устойчивого снижения инфляции. Полагаем, что эта новость может быть позитивной для рисковых активов.
#СольДня
@omyinvestments
20:08: МНЕНИЕ: Развитие проекта «Восток-Ойл», рекордная добыча газа, сильные финансовые результаты и дивиденды - основные драйверы роста акций Роснефти - блог Bidkogan на Смартлабе
Читать далее
👉 https://smartlab.news/i/105104
@newssmartlab
Читать далее
👉 https://smartlab.news/i/105104
@newssmartlab
20:12: МНЕНИЕ: Дивиденд ММК за 2023 год может составить 5,5–6 рублей на акцию - Газпромбанк Инвестиции
Читать далее
👉 https://smartlab.news/i/105105
#MAGN
@newssmartlab
Читать далее
👉 https://smartlab.news/i/105105
#MAGN
@newssmartlab
20:29: Как прошел день
🇷🇺 Рынок акций вернулся к уровням последней декады ноября. Индекс Мосбиржи вырос в четверг на 0,49%, да 3230 п. и сохраняет оптимизм не без поддержки курсовой динамики рубля. Валютная пара USD/RUB прибавила 0,5%, достигнув 90,47 руб.
🛢️ Безусловным фаворитом дня стал нефтегазовый сектор (+0,97%), лидерство в котором при отсутствии корпоративных новостей возглавили акции Сургутнефтегаза (SNGS +4.96%, SNGSp +1.1%).
🛒 Ozon (+0,02%) – Минпромторг сообщил, что ограничение маркетплейсов с долей рынка выше 25% требует дополнительной проработки, в том числе вместе с участниками рынка. Согласно позиции министерства, высокие темпы роста e-commerce в последние годы только подтверждает актуальность вопроса регулирования работы маркетплейсов, т.к. около 80% рынка занимают всего 2 компании.
🔵 Акции Северстали (-0,11%) припали после двухнедельного роста. Завтра компания представит свои финансовые результаты и, как ожидается, анонсирует рекомендации СД по дивидендам за 2023 год. Наша расчетная целевая цена #CHMF на ближайшие 12 месяцев составляет 1855 руб. (потенциал роста +11,6%). Наш взгляд на компанию см. выше 🆙
💻 Компания Диасофт официально объявила о намерении провести IPO на Мосбирже уже в феврале. По результатам размещения доля акций компании в свободном обращении может составить около 8%. Компания является одним из крупнейших российских разработчиков и поставщиков ИТ-решений для финансового сектора.
🌐 Фондовые рынки США после слабого старта вышли в плюс: S&P поднимается на 0,72%, Nasdaq – на 0,72%, Dow Jones – на 0,46%. Результаты заседания ФРС не удивили инвесторов: регулятор не внёс изменений в ДКП, оставив ставку на уровне 5,25-5,5% годовых. Решение было принято единогласно, ставка находится на максимальном уровне за 23 года. Число первичных заявок на пособия по безработице за неделю выросло на 9 тыс., до224 тыс., что стало максимум с середины ноября 2023 г., четырёхнедельная скользящая средняя – на 5,25 тыс., до 207,75 тыс.
Сезон корпоративной отчётности сегодня начала фармкомпания Merck и задала неплохой тон, обрадовав инвесторов неожиданной прибылью на неутихающем росте продаж Keytruda. Табачная Altria хоть и далеко не компания сферы здравоохранения, а скорее даже наоборот, смогла сыграть на росте цен на свою продукцию и продлении программы обратного выкупа акций на $1 млрд. Недавно запустивший лайнер размерами больше Титаника Royal Caribbean Cruises наслаждается рекордными темпами бронирования круизов, поэтому с оптимизмом смотрит в 2024 г., а вот Peloton уже привык отчитываться без оптимизма. Этот отчёт не стал исключением, и заключённые с рядом институтов договора никак не способствовали росту продаж. На новых подписчиков никто уже не смотрит, а зря – они у Peloton растут безостановочно, только этого совсем не достаточно для того, чтобы сгенерировать прибыль.
Не является инвестиционной рекомендацией
#РСХБ #акции #облигации
@rshb_invest
🇷🇺 Рынок акций вернулся к уровням последней декады ноября. Индекс Мосбиржи вырос в четверг на 0,49%, да 3230 п. и сохраняет оптимизм не без поддержки курсовой динамики рубля. Валютная пара USD/RUB прибавила 0,5%, достигнув 90,47 руб.
🛢️ Безусловным фаворитом дня стал нефтегазовый сектор (+0,97%), лидерство в котором при отсутствии корпоративных новостей возглавили акции Сургутнефтегаза (SNGS +4.96%, SNGSp +1.1%).
🛒 Ozon (+0,02%) – Минпромторг сообщил, что ограничение маркетплейсов с долей рынка выше 25% требует дополнительной проработки, в том числе вместе с участниками рынка. Согласно позиции министерства, высокие темпы роста e-commerce в последние годы только подтверждает актуальность вопроса регулирования работы маркетплейсов, т.к. около 80% рынка занимают всего 2 компании.
🔵 Акции Северстали (-0,11%) припали после двухнедельного роста. Завтра компания представит свои финансовые результаты и, как ожидается, анонсирует рекомендации СД по дивидендам за 2023 год. Наша расчетная целевая цена #CHMF на ближайшие 12 месяцев составляет 1855 руб. (потенциал роста +11,6%). Наш взгляд на компанию см. выше 🆙
💻 Компания Диасофт официально объявила о намерении провести IPO на Мосбирже уже в феврале. По результатам размещения доля акций компании в свободном обращении может составить около 8%. Компания является одним из крупнейших российских разработчиков и поставщиков ИТ-решений для финансового сектора.
🌐 Фондовые рынки США после слабого старта вышли в плюс: S&P поднимается на 0,72%, Nasdaq – на 0,72%, Dow Jones – на 0,46%. Результаты заседания ФРС не удивили инвесторов: регулятор не внёс изменений в ДКП, оставив ставку на уровне 5,25-5,5% годовых. Решение было принято единогласно, ставка находится на максимальном уровне за 23 года. Число первичных заявок на пособия по безработице за неделю выросло на 9 тыс., до224 тыс., что стало максимум с середины ноября 2023 г., четырёхнедельная скользящая средняя – на 5,25 тыс., до 207,75 тыс.
Сезон корпоративной отчётности сегодня начала фармкомпания Merck и задала неплохой тон, обрадовав инвесторов неожиданной прибылью на неутихающем росте продаж Keytruda. Табачная Altria хоть и далеко не компания сферы здравоохранения, а скорее даже наоборот, смогла сыграть на росте цен на свою продукцию и продлении программы обратного выкупа акций на $1 млрд. Недавно запустивший лайнер размерами больше Титаника Royal Caribbean Cruises наслаждается рекордными темпами бронирования круизов, поэтому с оптимизмом смотрит в 2024 г., а вот Peloton уже привык отчитываться без оптимизма. Этот отчёт не стал исключением, и заключённые с рядом институтов договора никак не способствовали росту продаж. На новых подписчиков никто уже не смотрит, а зря – они у Peloton растут безостановочно, только этого совсем не достаточно для того, чтобы сгенерировать прибыль.
Не является инвестиционной рекомендацией
#РСХБ #акции #облигации
@rshb_invest
20:47: 🇺🇸 Новый виток банковского кризиса в США. Упадок коммерческой недвижимости обвалил акции двух банков
Акции банка New York Community Bancorp упали на 40% на сегодняшних торгах на фоне снижения дивидендов и выделение дополнительных резервов под обесценении недвижимоси.
В след за New York Community Bancorp обвалились акции японского банка Aozora после предупреждения о потерях в коммерческой недвижимости США.
Кредиты на офисную недвижимость составляют 28,7% активов средних и малых банков в США. Арендодатели не могут заплатить по кредитами, так как компании после пандемии начали активно переходить на удалёнку, что сделало коммерческую недвижимость убыточной.
@if_market_news
Акции банка New York Community Bancorp упали на 40% на сегодняшних торгах на фоне снижения дивидендов и выделение дополнительных резервов под обесценении недвижимоси.
В след за New York Community Bancorp обвалились акции японского банка Aozora после предупреждения о потерях в коммерческой недвижимости США.
Кредиты на офисную недвижимость составляют 28,7% активов средних и малых банков в США. Арендодатели не могут заплатить по кредитами, так как компании после пандемии начали активно переходить на удалёнку, что сделало коммерческую недвижимость убыточной.
@if_market_news
07:41: 🇺🇸#отчетности #AAPL #META #AMZN
доходы Apple выросли впервые за год, но рынок Китая демонстрирует слабость - опубликован прогноз, предполагающий слабые продажи iPhone
прибыль Meta (запрещена в РФ) выросла втрое, компания объявила о первых в своей истории дивидендах, запустила buyback на $50 млрд
Amazon отчитался лучше ожиданий: выручка выросла на 14%
@markettwits
доходы Apple выросли впервые за год, но рынок Китая демонстрирует слабость - опубликован прогноз, предполагающий слабые продажи iPhone
прибыль Meta (запрещена в РФ) выросла втрое, компания объявила о первых в своей истории дивидендах, запустила buyback на $50 млрд
Amazon отчитался лучше ожиданий: выручка выросла на 14%
@markettwits
09:10: Почему фонды в России обычно не выплачивают доходы как ETF в США?
Большинство ETF, зарегистрированные комиссией по ценным бумагам и биржам США (SEC) подлежат тем же налоговым требованиям, которые применяются к корпорациям, за исключением того, что они имеют право на вычет выплаченных дивидендов, что позволяет избежать двойного налогообложения (чуть подробнее об этом читайте, например, тут (pdf)).
Таким образом почти все ETF в США вынуждены выплачивать акционерам все поступления и все реализованные доходы (например, при ребалансировках и покупке/продаже активов при вводах/выводах средств) не реже одного раза в год.
В ином случае биржевые фонды в США (и в некоторых других странах) все равно должны были бы заплатить налог на все поступления и реализованную прибыль.
Поэтому распределение доходов, полученных фондами в США, приносит пользу держателям паев за счет минимизации общих налогов. Поскольку такие фонды, как правило, облагаются налогом по ставке, эквивалентной максимальной ставке личного налога, любой доход, удерживаемый паевым инвестиционным фондом, обычно облагается большим налогом, чем если бы он облагался налогом у индивидуального инвестора-американца (не говоря уже о возможностях специальных счетов типа плана 529, 401(k), IRA и пр. - все то, во что со временем эволюционируют наши ИИС).
Таким образом у большинства ETF в США нет выбора, то есть нет опции реинвестировать получаемые дивиденды без налогов.
При наличии такой опции ETF разделились бы по инвестиционной цели - предназначенные для долгосрочного роста (тогда нужно реинвестировать дивиденды) или для комфортного получения периодических выплат (тогда нужно выплачивать дивиденды). Хотя вот тут мы подробно объясняем, что из-за налоговых особенностей (при прочих равных) вам выгоднее (вы физически будете получать больше денег) формировать периодический доход продавая часть паев фондов с реинвестированием, чем получая выплаты (которые будет облагаться налогом полностью, в отличие от налогообложения только прибыли при продаже).
Когда такая возможность есть, точно так и происходит. Те же провайдеры, в частности, BlackRock, предлагая ETF в юрисдикции Ирландии или Германии, почти всегда предлагают их с опцией реинвестирования.
Причины - отсутствие налога на получаемые фондом дивиденды и реализованную прибыль и возникающее в некоторых случаях двойное налогообложение выплат (например, для акций США получаемые европейским фондом дивиденды снижаются на налог от 10 до 30% у источника + налог на доход при получении выплат от фонда).
Таким образом, вам могут не подходить фонды, выплачивающие доход. Это может быть связано с вашими инвестиционными целями (прежде всего, для долгосрочного роста капитала, когда вам не нужен периодический доход) и учетом налоговых особенностей (в том числе налога на наследство в иностранных юрисдикциях) и просто контроля точки формирования реализованной (налогооблагаемой) прибыли/убытка. Поэтому, даже когда вы инвестируете за рубежом, часто стоит обратить внимание на ETF, выпущенные в Европе и реинвестирующие доходы.
#доходъдневник
@dohod
Большинство ETF, зарегистрированные комиссией по ценным бумагам и биржам США (SEC) подлежат тем же налоговым требованиям, которые применяются к корпорациям, за исключением того, что они имеют право на вычет выплаченных дивидендов, что позволяет избежать двойного налогообложения (чуть подробнее об этом читайте, например, тут (pdf)).
Таким образом почти все ETF в США вынуждены выплачивать акционерам все поступления и все реализованные доходы (например, при ребалансировках и покупке/продаже активов при вводах/выводах средств) не реже одного раза в год.
В ином случае биржевые фонды в США (и в некоторых других странах) все равно должны были бы заплатить налог на все поступления и реализованную прибыль.
Поэтому распределение доходов, полученных фондами в США, приносит пользу держателям паев за счет минимизации общих налогов. Поскольку такие фонды, как правило, облагаются налогом по ставке, эквивалентной максимальной ставке личного налога, любой доход, удерживаемый паевым инвестиционным фондом, обычно облагается большим налогом, чем если бы он облагался налогом у индивидуального инвестора-американца (не говоря уже о возможностях специальных счетов типа плана 529, 401(k), IRA и пр. - все то, во что со временем эволюционируют наши ИИС).
Таким образом у большинства ETF в США нет выбора, то есть нет опции реинвестировать получаемые дивиденды без налогов.
При наличии такой опции ETF разделились бы по инвестиционной цели - предназначенные для долгосрочного роста (тогда нужно реинвестировать дивиденды) или для комфортного получения периодических выплат (тогда нужно выплачивать дивиденды). Хотя вот тут мы подробно объясняем, что из-за налоговых особенностей (при прочих равных) вам выгоднее (вы физически будете получать больше денег) формировать периодический доход продавая часть паев фондов с реинвестированием, чем получая выплаты (которые будет облагаться налогом полностью, в отличие от налогообложения только прибыли при продаже).
Когда такая возможность есть, точно так и происходит. Те же провайдеры, в частности, BlackRock, предлагая ETF в юрисдикции Ирландии или Германии, почти всегда предлагают их с опцией реинвестирования.
Причины - отсутствие налога на получаемые фондом дивиденды и реализованную прибыль и возникающее в некоторых случаях двойное налогообложение выплат (например, для акций США получаемые европейским фондом дивиденды снижаются на налог от 10 до 30% у источника + налог на доход при получении выплат от фонда).
Таким образом, вам могут не подходить фонды, выплачивающие доход. Это может быть связано с вашими инвестиционными целями (прежде всего, для долгосрочного роста капитала, когда вам не нужен периодический доход) и учетом налоговых особенностей (в том числе налога на наследство в иностранных юрисдикциях) и просто контроля точки формирования реализованной (налогооблагаемой) прибыли/убытка. Поэтому, даже когда вы инвестируете за рубежом, часто стоит обратить внимание на ETF, выпущенные в Европе и реинвестирующие доходы.
#доходъдневник
@dohod
09:16: 💰Последний день для покупки акций под дивиденды
Дивидендная доходность указана с учетом цены закрытия торгов 1 февраля
— MetLife: дивиденды — $0,52. Дата выплаты — 14 марта. Доходность — 0,8%
— Las Vegas Sands: дивиденды — $0,2. Дата выплаты — 14 февраля. Доходность — 0,39%
📃 Корпоративные отчетности
— «Северсталь»: финансовые результаты по МСФО за 2023 год.
— «Самолет»: операционные и финансовые результаты за четвертый квартал и весь 2023 год
До открытия рынка в США
— AbbVie: ожидания: EPS — $2,9, выручка — $13,97 млрд
— Exxon Mobil: ожидания: EPS — $2,21, выручка — $90,79 млрд
— Charter Communications: ожидания: EPS — $8,72, выручка — $13,71 млрд
— Chevron: ожидания: EPS — $3,22, выручка — $50,88 млрд
— Bristol-Myers: ожидания: EPS — $1,74, выручка — $11,26 млрд
— Regeneron: ожидания: EPS — $10,89, выручка — $3,27 млрд
https://quote.ru/news/article/65bb9bfe9a79475cb0ba2922
@selfinvestor
Дивидендная доходность указана с учетом цены закрытия торгов 1 февраля
— MetLife: дивиденды — $0,52. Дата выплаты — 14 марта. Доходность — 0,8%
— Las Vegas Sands: дивиденды — $0,2. Дата выплаты — 14 февраля. Доходность — 0,39%
📃 Корпоративные отчетности
— «Северсталь»: финансовые результаты по МСФО за 2023 год.
— «Самолет»: операционные и финансовые результаты за четвертый квартал и весь 2023 год
До открытия рынка в США
— AbbVie: ожидания: EPS — $2,9, выручка — $13,97 млрд
— Exxon Mobil: ожидания: EPS — $2,21, выручка — $90,79 млрд
— Charter Communications: ожидания: EPS — $8,72, выручка — $13,71 млрд
— Chevron: ожидания: EPS — $3,22, выручка — $50,88 млрд
— Bristol-Myers: ожидания: EPS — $1,74, выручка — $11,26 млрд
— Regeneron: ожидания: EPS — $10,89, выручка — $3,27 млрд
https://quote.ru/news/article/65bb9bfe9a79475cb0ba2922
@selfinvestor
09:39: Meta увеличила прибыль в три раза в IV квартале и впервые выплатит дивиденды, акции подскочили на 15%
Американская Meta Platforms (признана в РФ экстремистской организацией, её деятельность в стране запрещена) увеличила чистую прибыль в четвертом квартале в три раза и нарастила выручку на четверть, причем оба показателя превысили прогнозы рынка.
Как сообщается в пресс-релизе Meta, которой принадлежит крупнейшая в мире социальная сеть Facebook, ее чистая прибыль в октябре-декабре составила $14,02 млрд, или $5,33 в расчете на акцию, по сравнению с 4,65 млрд, или $1,76 на акцию, за аналогичный период предыдущего года. Выручка подскочила на 25% и составила $40,11 млрд.
Также компания впервые объявила о выплате квартальных дивидендов и анонсировала масштабную программу выкупа акций. Meta выплатит дивиденды в размере 50 центов на акцию. Платежи состоятся 26 марта.
Бумаги компании подскочили на дополнительных торгах в четверг на 15%.
@ifax_go
Американская Meta Platforms (признана в РФ экстремистской организацией, её деятельность в стране запрещена) увеличила чистую прибыль в четвертом квартале в три раза и нарастила выручку на четверть, причем оба показателя превысили прогнозы рынка.
Как сообщается в пресс-релизе Meta, которой принадлежит крупнейшая в мире социальная сеть Facebook, ее чистая прибыль в октябре-декабре составила $14,02 млрд, или $5,33 в расчете на акцию, по сравнению с 4,65 млрд, или $1,76 на акцию, за аналогичный период предыдущего года. Выручка подскочила на 25% и составила $40,11 млрд.
Также компания впервые объявила о выплате квартальных дивидендов и анонсировала масштабную программу выкупа акций. Meta выплатит дивиденды в размере 50 центов на акцию. Платежи состоятся 26 марта.
Бумаги компании подскочили на дополнительных торгах в четверг на 15%.
@ifax_go
09:53: Ежедневный обзор
Российский фондовый рынок
📈Утренний запал оптимизма довольно быстро сошел на нет, но по итогам четверга индексу МосБиржи (+0,5%) все же удалось достигнуть 3230 пунктов, чему отчасти способствовало и ослабление рубля. Индекс рос главным образом за счет таинственного ралли в Сургутнефтегазе (+5%) и Yandex (+2%), не подкрепленного новостями, а также НЛМК (+2%), догоняющего ушедшую в отрыв Северсталь. Позитивно завершился для МКПАО «ЮМГ» (+8%) первый торговый день после завершения редомициляции. Polymetal (-2%) продолжает падать на ожидании продажи российского бизнеса, скорректировался после ралли Мечел (-2%). С учетом выплаченных дивидендов индекс уже превысил свои максимумы прошлого лета, несмотря на удвоение ключевой ставки и усиление рубля. Впрочем, ввиду стремительно сокращающегося потенциала роста энтузиазм инвесторов может быстро остыть.
⚖️Доходности ОФЗ в четверг возобновили рост, прибавив в среднем 4 б. п. На коротком и среднем участках кривой доходности увеличились на 3–10 б. п. до 11,9–13,9% годовых, на дальнем — на 1–3 б. п. до 11,95–12,21%. Активность довольно равномерно распределилась по всей кривой, а лидерами по обороту стали бумаги серий 26223 (15,61%, февраль 2024 г.) и 26243 (12,2%, 2038 г.).
🇰🇿НАК Казатомпром – объемы добычи и реализации урана в 4К23 почти совпали с нашим прогнозом и ожиданиями компании – на конец 2023 г. спотовые цены на уран достигли $82/фунт (+29% к/к) – вероятно, пересмотрим нашу оценку, которая сейчас базируется на цене по контрактам в $60 за фунт – позитивно
🛢Рынок нефти – мониторинговый комитет ОПЕК+ оставил квоты без изменения («Интерфакс») – по словам вице-премьера А. Новака, новая сделка ОПЕК+ сейчас исполняется странами-участниками выше 100% – ситуация в Красном море влияет на логистику, стоимость фрахта и доступность танкеров – следующее заседание комитета назначено на 3 апреля – нейтрально
🖌Диасофт – сообщает о назначенном на февраль IPO на Московской Бирже – основную часть предложения составят вновь выпущенные акции – free float может достичь около 8% – нейтрально для настроений в секторе
🛤Globaltrans – «Коммерсантъ» публикует материал о возможном введении госрегулирования цен на рынке подвижного состава – видим в регулировании среднесрочные риски для ж/д оператора – негативно
🔌Россети – «Сообщество потребителей энергии» предлагает ограничить потребление э/энергии населением по льготным тарифам («Коммерсантъ») – месячный лимит предлагается установить на уровне 10 800 кВт*ч – мера не затронет население, но направлена на снижение нагрузки на бизнес и борьбу с «серыми майнерами» – позитивно
❗️На повестке: Северсталь — отчетность за 4К23 по МСФО; ГК Самолет — операционные и финансовые результаты за 4К23; Лента — операционные результаты за 4К23
Полную версию обзора смотрите на нашем аналитическом портале.
@Sinara_finance
#Daily
Российский фондовый рынок
📈Утренний запал оптимизма довольно быстро сошел на нет, но по итогам четверга индексу МосБиржи (+0,5%) все же удалось достигнуть 3230 пунктов, чему отчасти способствовало и ослабление рубля. Индекс рос главным образом за счет таинственного ралли в Сургутнефтегазе (+5%) и Yandex (+2%), не подкрепленного новостями, а также НЛМК (+2%), догоняющего ушедшую в отрыв Северсталь. Позитивно завершился для МКПАО «ЮМГ» (+8%) первый торговый день после завершения редомициляции. Polymetal (-2%) продолжает падать на ожидании продажи российского бизнеса, скорректировался после ралли Мечел (-2%). С учетом выплаченных дивидендов индекс уже превысил свои максимумы прошлого лета, несмотря на удвоение ключевой ставки и усиление рубля. Впрочем, ввиду стремительно сокращающегося потенциала роста энтузиазм инвесторов может быстро остыть.
⚖️Доходности ОФЗ в четверг возобновили рост, прибавив в среднем 4 б. п. На коротком и среднем участках кривой доходности увеличились на 3–10 б. п. до 11,9–13,9% годовых, на дальнем — на 1–3 б. п. до 11,95–12,21%. Активность довольно равномерно распределилась по всей кривой, а лидерами по обороту стали бумаги серий 26223 (15,61%, февраль 2024 г.) и 26243 (12,2%, 2038 г.).
🇰🇿НАК Казатомпром – объемы добычи и реализации урана в 4К23 почти совпали с нашим прогнозом и ожиданиями компании – на конец 2023 г. спотовые цены на уран достигли $82/фунт (+29% к/к) – вероятно, пересмотрим нашу оценку, которая сейчас базируется на цене по контрактам в $60 за фунт – позитивно
🛢Рынок нефти – мониторинговый комитет ОПЕК+ оставил квоты без изменения («Интерфакс») – по словам вице-премьера А. Новака, новая сделка ОПЕК+ сейчас исполняется странами-участниками выше 100% – ситуация в Красном море влияет на логистику, стоимость фрахта и доступность танкеров – следующее заседание комитета назначено на 3 апреля – нейтрально
🖌Диасофт – сообщает о назначенном на февраль IPO на Московской Бирже – основную часть предложения составят вновь выпущенные акции – free float может достичь около 8% – нейтрально для настроений в секторе
🛤Globaltrans – «Коммерсантъ» публикует материал о возможном введении госрегулирования цен на рынке подвижного состава – видим в регулировании среднесрочные риски для ж/д оператора – негативно
🔌Россети – «Сообщество потребителей энергии» предлагает ограничить потребление э/энергии населением по льготным тарифам («Коммерсантъ») – месячный лимит предлагается установить на уровне 10 800 кВт*ч – мера не затронет население, но направлена на снижение нагрузки на бизнес и борьбу с «серыми майнерами» – позитивно
❗️На повестке: Северсталь — отчетность за 4К23 по МСФО; ГК Самолет — операционные и финансовые результаты за 4К23; Лента — операционные результаты за 4К23
Полную версию обзора смотрите на нашем аналитическом портале.
@Sinara_finance
#Daily
09:53: Марк Цукерберг будет получать около $700 млн в год благодаря первым в истории дивидендам Meta (в России признана экстремистской и запрещена).
ИТ-гигант анонсировал, что начиная с марта начнет выплачивать дивиденды в размере 50 центов на акцию. Bloomberg подсчитало, что Цукерберг, у которого 350 млн акций Meta, будет получать каждый квартал около $175 млн.
В 2022 году предприниматель получил вознаграждение в размере $27,1 млн, включая расходы на частную охрану и зарплату в размере $1 (данные за 2023 год пока не обнародованы).
Фото: Alex Wong / Getty Images
🐚 Следить за новостями РБК в Telegram
@rbc_news
ИТ-гигант анонсировал, что начиная с марта начнет выплачивать дивиденды в размере 50 центов на акцию. Bloomberg подсчитало, что Цукерберг, у которого 350 млн акций Meta, будет получать каждый квартал около $175 млн.
В 2022 году предприниматель получил вознаграждение в размере $27,1 млн, включая расходы на частную охрану и зарплату в размере $1 (данные за 2023 год пока не обнародованы).
Фото: Alex Wong / Getty Images
🐚 Следить за новостями РБК в Telegram
@rbc_news
10:01: 🟢 РЫНКИ СЕГОДНЯ
Российские акции немного подорожали, рубль дешевеет
📈В четверг индекс МосБиржи прибавил 0,5%, чему вновь поспособствовало ослабление рубля. В составе индикатора лидировали обыкновенные акции Сургутнефтегаза. После «переезда» возобновились торги бумагами Европейского медицинского центра (плюс 8,5%), а разработчик ПО «Диасофт» объявил о намерении провести IPO.
Американский рынок умеренно восстановился после сильного снижения накануне. Инвесторов разочаровала жесткая риторика главы ФРС Джерома Пауэлла, который заявил о преждевременности понижения ставки в марте. После завершения основных торгов в США вышла отчетность Apple и Amazon.
🇷🇺 Рубль ослабел, поскольку продажи валюты экспортерами были незначительными. Вчера рубль подешевел еще на 0,5% до 90,5 за доллар, сегодня утром он продолжает слабеть. Похоже, это связано с незначительными продажами иностранной валюты экспортерами после завершения выплат налогов и дивидендов, о чем свидетельствует сокращение оборотов по паре CNY/RUB. Кроме того, снизилась цена нефти на ожиданиях улучшения ситуации на Ближнем Востоке. В этих условиях рубль сегодня может достичь 91 за доллар.
🛢 Нефть подешевела на ожиданиях возможной деэскалации конфликта на Ближнем Востоке. Баррель Брент в четверг подешевел на $1,85 до $78,7. Новость о переговорах с участием Египта, Катара и США о перемирии между Израилем и ХАМАС спровоцировала волну продаж на рынке. Кроме того, такой динамике могла способствовать алгоритмическая торговля. Мы ожидаем, что сегодня цена Брент сегодня останется в диапазоне $79 –80 за баррель.
💼 Доходности ОФЗ выросли второй день подряд. Доходности облигаций с фиксированным купоном вчера выросли в пределах 10 б. п., реагируя на ослабление рубля. Возможно, такая же динамика сохранится на рынке госдолга и сегодня.
На повестке дня: Корпоративная отчетность в России и макростатистика в США
⚪️ Операционные результаты Северстали за 4К23 и финансовые результаты за весь 2023 год по МСФО
⚪️ Отчет по рынку труда США за январь
$CHMF
@sberinvestments
Российские акции немного подорожали, рубль дешевеет
📈В четверг индекс МосБиржи прибавил 0,5%, чему вновь поспособствовало ослабление рубля. В составе индикатора лидировали обыкновенные акции Сургутнефтегаза. После «переезда» возобновились торги бумагами Европейского медицинского центра (плюс 8,5%), а разработчик ПО «Диасофт» объявил о намерении провести IPO.
Американский рынок умеренно восстановился после сильного снижения накануне. Инвесторов разочаровала жесткая риторика главы ФРС Джерома Пауэлла, который заявил о преждевременности понижения ставки в марте. После завершения основных торгов в США вышла отчетность Apple и Amazon.
🇷🇺 Рубль ослабел, поскольку продажи валюты экспортерами были незначительными. Вчера рубль подешевел еще на 0,5% до 90,5 за доллар, сегодня утром он продолжает слабеть. Похоже, это связано с незначительными продажами иностранной валюты экспортерами после завершения выплат налогов и дивидендов, о чем свидетельствует сокращение оборотов по паре CNY/RUB. Кроме того, снизилась цена нефти на ожиданиях улучшения ситуации на Ближнем Востоке. В этих условиях рубль сегодня может достичь 91 за доллар.
🛢 Нефть подешевела на ожиданиях возможной деэскалации конфликта на Ближнем Востоке. Баррель Брент в четверг подешевел на $1,85 до $78,7. Новость о переговорах с участием Египта, Катара и США о перемирии между Израилем и ХАМАС спровоцировала волну продаж на рынке. Кроме того, такой динамике могла способствовать алгоритмическая торговля. Мы ожидаем, что сегодня цена Брент сегодня останется в диапазоне $79 –80 за баррель.
💼 Доходности ОФЗ выросли второй день подряд. Доходности облигаций с фиксированным купоном вчера выросли в пределах 10 б. п., реагируя на ослабление рубля. Возможно, такая же динамика сохранится на рынке госдолга и сегодня.
На повестке дня: Корпоративная отчетность в России и макростатистика в США
⚪️ Операционные результаты Северстали за 4К23 и финансовые результаты за весь 2023 год по МСФО
⚪️ Отчет по рынку труда США за январь
$CHMF
@sberinvestments
10:01: СД Северстали рекомендовал акционерам одобрить дивиденды за 2023г в размере 191,51 руб/акция (ДД 11,3%), отсечка - 18 июня
Читать далее
👉 https://smartlab.news/i/105127
#CHMF
@newssmartlab
Читать далее
👉 https://smartlab.news/i/105127
#CHMF
@newssmartlab