15:57: 🛍 X5: взлет выручки почти на четверть
Ритейлер X5 представил операционные результаты за 2024 год. Выручка по итогам года достигла 3,908 трлн рублей, продемонстрировав рост на 24,2%. Рассказываем о главных драйверах роста.
Главные цифры
🖐 Пятерочка. Пятерочка занимает ведущее место в выручке компании с долей 74%. Выручка Пятерочки увеличилась на 19,6%, составив 2909 млрд рублей. Количество магазинов и торговых площадей выросло на 7,8 и 7,2%, достигло 22 975 штук и 8,9 млн кв. м площади. Сопоставимые продажи выросли на 14% при росте трафика на 2,9% и среднего чека на 10,7%.
🛣 Перекресток. Выручка Перекрестка составила 438 млрд рублей, увеличившись за год на 14%. Количество магазинов и торговых площадей выросло на 1,4 и 1,1%, составив 986 штук и 1,1 млн кв. м площади. Сопоставимые продажи выросли на 14,5% за счет роста трафика на 2,5% и среднего чека на 11,7%.
🐦 Чижик. Выручка достигла 248 млрд рублей, продемонстрировав рост на 109,8%. Количество магазинов и торговых площадей выросло на 56,4 и 55,3%, составив 2346 штук и 0,7 млн кв. м площади.
🛒 Прочие направления
🚀 Выручка франшизы Около достигла 3,4 млрд рублей, продемонстрировав рост в 767 раз. Компания активно стала развивать данный формат в 2024 году. Выручка торговых сетей без учета цифровых продаж Красного Яра, Слаты, кофепоинтов Много Лосося составила 92,4 млрд рублей. Продажи цифрового бизнеса, включающие Красный Яр, Слату, Много Лосося, выросли на 15%. Продажи цифрового бизнеса, включающие сервисы Vprok, 5Post, Много Лосося, выросли на 61,9%, достигнув 200 млрд рублей.
🔎 Фокус на операционную эффективность
Компания активно инвестирует в IT-направление с целью повышения операционной эффективности. Планируется, что роботизация и внедрение ИИ частично заменят до 30% операций в магазинах и распределительных центрах к 2028 году. К 2027 году X5 планирует частично автоматизировать часть своих распределительных центров, что долгосрочно позволит снизить потребность в персонале на 20%. В 2024 году началось строительство собственного ЦОД, что позволит сократить операционные расходы в три раза относительно ранее ожидаемых затрат, связанных с размещением оборудования и подключением его к сети на 2028 год, а также обеспечит возможность гибкого масштабирования и высокого уровня безопасности.
🧠 Наше мнение
✅ Значение выручки X5 за 2024 год соответствует нашим ожиданиям. В плане развития операционной деятельности мы полагаем, что компания продолжит активное развитие магазинов малых форматов и цифровых бизнесов.
✅ Компания активно инвестирует в проекты, направленные на рост операционной эффективности в будущем, однако текущий дефицит рабочей силы на рынке труда оказывает давление на текущие результаты. Также высокие инвестиционные расходы негативно влияют на текущие дивиденды, однако при этом служат основой для их ускоренного роста в будущем.
✅ Мы полагаем, что компания может выплатить около 680 рублей дивидендов в течение следующих 12 месяцев (540 рублей — предыдущие периоды, 140 рублей за первое полугодие 2025 года), что соответствует 22% текущей дивидендной доходности. В данный момент компания разрабатывает новую дивидендную политику и ожидает решения правительственной комиссии касательно выкупа у нерезидентов 10,2% акций с дисконтом. На наш взгляд, не стоит ожидать выплаты дивидендов до тех пор, пока не разрешится вопрос касательно выкупа акций у нерезидентов, так как итоговая величина дивидендов за предыдущие периоды зависит от суммы средств, которые пойдут на выкуп акций.
💼 С нашей точки зрения, акции X5 остаются привлекательными для долгосрочного инвестора.
▶️ Смотреть акции Х5 в каталоге ◀️
#отчет_компании #ритейл #X5
@gpb_investments
Ритейлер X5 представил операционные результаты за 2024 год. Выручка по итогам года достигла 3,908 трлн рублей, продемонстрировав рост на 24,2%. Рассказываем о главных драйверах роста.
Главные цифры
🖐 Пятерочка. Пятерочка занимает ведущее место в выручке компании с долей 74%. Выручка Пятерочки увеличилась на 19,6%, составив 2909 млрд рублей. Количество магазинов и торговых площадей выросло на 7,8 и 7,2%, достигло 22 975 штук и 8,9 млн кв. м площади. Сопоставимые продажи выросли на 14% при росте трафика на 2,9% и среднего чека на 10,7%.
🛣 Перекресток. Выручка Перекрестка составила 438 млрд рублей, увеличившись за год на 14%. Количество магазинов и торговых площадей выросло на 1,4 и 1,1%, составив 986 штук и 1,1 млн кв. м площади. Сопоставимые продажи выросли на 14,5% за счет роста трафика на 2,5% и среднего чека на 11,7%.
🐦 Чижик. Выручка достигла 248 млрд рублей, продемонстрировав рост на 109,8%. Количество магазинов и торговых площадей выросло на 56,4 и 55,3%, составив 2346 штук и 0,7 млн кв. м площади.
🛒 Прочие направления
🚀 Выручка франшизы Около достигла 3,4 млрд рублей, продемонстрировав рост в 767 раз. Компания активно стала развивать данный формат в 2024 году. Выручка торговых сетей без учета цифровых продаж Красного Яра, Слаты, кофепоинтов Много Лосося составила 92,4 млрд рублей. Продажи цифрового бизнеса, включающие Красный Яр, Слату, Много Лосося, выросли на 15%. Продажи цифрового бизнеса, включающие сервисы Vprok, 5Post, Много Лосося, выросли на 61,9%, достигнув 200 млрд рублей.
🔎 Фокус на операционную эффективность
Компания активно инвестирует в IT-направление с целью повышения операционной эффективности. Планируется, что роботизация и внедрение ИИ частично заменят до 30% операций в магазинах и распределительных центрах к 2028 году. К 2027 году X5 планирует частично автоматизировать часть своих распределительных центров, что долгосрочно позволит снизить потребность в персонале на 20%. В 2024 году началось строительство собственного ЦОД, что позволит сократить операционные расходы в три раза относительно ранее ожидаемых затрат, связанных с размещением оборудования и подключением его к сети на 2028 год, а также обеспечит возможность гибкого масштабирования и высокого уровня безопасности.
🧠 Наше мнение
✅ Значение выручки X5 за 2024 год соответствует нашим ожиданиям. В плане развития операционной деятельности мы полагаем, что компания продолжит активное развитие магазинов малых форматов и цифровых бизнесов.
✅ Компания активно инвестирует в проекты, направленные на рост операционной эффективности в будущем, однако текущий дефицит рабочей силы на рынке труда оказывает давление на текущие результаты. Также высокие инвестиционные расходы негативно влияют на текущие дивиденды, однако при этом служат основой для их ускоренного роста в будущем.
✅ Мы полагаем, что компания может выплатить около 680 рублей дивидендов в течение следующих 12 месяцев (540 рублей — предыдущие периоды, 140 рублей за первое полугодие 2025 года), что соответствует 22% текущей дивидендной доходности. В данный момент компания разрабатывает новую дивидендную политику и ожидает решения правительственной комиссии касательно выкупа у нерезидентов 10,2% акций с дисконтом. На наш взгляд, не стоит ожидать выплаты дивидендов до тех пор, пока не разрешится вопрос касательно выкупа акций у нерезидентов, так как итоговая величина дивидендов за предыдущие периоды зависит от суммы средств, которые пойдут на выкуп акций.
💼 С нашей точки зрения, акции X5 остаются привлекательными для долгосрочного инвестора.
▶️ Смотреть акции Х5 в каталоге ◀️
#отчет_компании #ритейл #X5
@gpb_investments