14:06: 💡 Мы улучшили прогнозы роста финансовых показателей МосБиржи, после того как компания утвердила новую стратегию на 2023-2028 годы. Представленные в стратегии цели (более 65 млрд руб. прибыли в 2028 году при ROE свыше 18%) мы считаем консервативными и оцениваем прибыль в 2028 году в 67 млрд руб., а ROE — в 19%.
◽️ Биржа выигрывает от сохранения высоких процентных ставок. Ужесточение монетарной политики в России и рост ключевой ставки до 13% — позитивные факторы для процентных доходов биржи. Мы ожидаем их роста до 47 млрд руб. в 2023 году и сохранения на сопоставимых уровнях в 2024 году.
◽️ Комиссионные доходы компании продолжат расти в среднем на 13,5% в год в 2023-2028 годах. Этому будут способствовать повышение торговой активности, приток новых клиентов (как физлиц, так и юрлиц) и появление возможностей для участия иностранных инвесторов в торгах на российском рынке. Мы ожидаем, что комиссионные доходы в 2024 году вырастут на 13,5% до 50 млрд руб.
◽️ Компания может направить на дивиденды 60% чистой прибыли в 2024-2026 годах. Биржа планирует продолжить выплачивать 100% денежного потока в виде дивидендов и минимум 50% чистой прибыли. На наш взгляд, компания имеет более высокий потенциал для выплат, чем минимум, предусмотренный ее дивидендной политикой. Однако мы консервативно подходим к оценке доли прибыли, направляемой на дивиденды. Биржа может выплатить в виде дивидендов за 2023 год 14 руб. на акцию, что предполагает дивидендную доходность 8% исходя из текущих котировок.
◽️ Новая целевая цена. Акции МосБиржи торгуются с коэффициентами P/E и P/B на следующие 12 месяцев, равными соответственно 7,7 и 1,8, то есть с дисконтом 30% к средним уровням этих коэффициентов в 2012-2021 годах. Мы повышаем целевую цену Московской биржи со 195 руб. до 220 руб. за акцию и сохраняем оценку «Покупать» c потенциалом роста 26%.
Автор: #Михаил_Красноперов, #Андрей_Ахатов
#акции #идеи $MOEX
Источник: @sberinvestments
◽️ Биржа выигрывает от сохранения высоких процентных ставок. Ужесточение монетарной политики в России и рост ключевой ставки до 13% — позитивные факторы для процентных доходов биржи. Мы ожидаем их роста до 47 млрд руб. в 2023 году и сохранения на сопоставимых уровнях в 2024 году.
◽️ Комиссионные доходы компании продолжат расти в среднем на 13,5% в год в 2023-2028 годах. Этому будут способствовать повышение торговой активности, приток новых клиентов (как физлиц, так и юрлиц) и появление возможностей для участия иностранных инвесторов в торгах на российском рынке. Мы ожидаем, что комиссионные доходы в 2024 году вырастут на 13,5% до 50 млрд руб.
◽️ Компания может направить на дивиденды 60% чистой прибыли в 2024-2026 годах. Биржа планирует продолжить выплачивать 100% денежного потока в виде дивидендов и минимум 50% чистой прибыли. На наш взгляд, компания имеет более высокий потенциал для выплат, чем минимум, предусмотренный ее дивидендной политикой. Однако мы консервативно подходим к оценке доли прибыли, направляемой на дивиденды. Биржа может выплатить в виде дивидендов за 2023 год 14 руб. на акцию, что предполагает дивидендную доходность 8% исходя из текущих котировок.
◽️ Новая целевая цена. Акции МосБиржи торгуются с коэффициентами P/E и P/B на следующие 12 месяцев, равными соответственно 7,7 и 1,8, то есть с дисконтом 30% к средним уровням этих коэффициентов в 2012-2021 годах. Мы повышаем целевую цену Московской биржи со 195 руб. до 220 руб. за акцию и сохраняем оценку «Покупать» c потенциалом роста 26%.
Автор: #Михаил_Красноперов, #Андрей_Ахатов
#акции #идеи $MOEX
Источник: @sberinvestments
14:21: 💼 Продолжаем публиковать подборку акций, в которых видим хороший потенциал на ближайшие полгода. Начало — здесь, а сегодня рассказываем о втором эмитенте.
ЛУКОЙЛ
Крупнейшая частная нефтедобывающая компания.
Факторы роста котировок:
📌 Щедрая дивидендная политика (компания выплачивает акционерам 100% скорректированного денежного потока).
📌 ЛУКОЙЛ опубликовал хорошую отчетность за 1-е полугодие 2023 года. Ожидаем еще более сильные результаты за 2-е полугодие из-за высоких цен на нефть и слабого рубля.
Риски:
Мировая рецессия может снизить спрос на нефть, это приведет к снижению цен и выручки нефтедобывающих компаний.
#идеи
@mkb_investments
Источник: @mkb_investments
ЛУКОЙЛ
Крупнейшая частная нефтедобывающая компания.
Факторы роста котировок:
📌 Щедрая дивидендная политика (компания выплачивает акционерам 100% скорректированного денежного потока).
📌 ЛУКОЙЛ опубликовал хорошую отчетность за 1-е полугодие 2023 года. Ожидаем еще более сильные результаты за 2-е полугодие из-за высоких цен на нефть и слабого рубля.
Риски:
Мировая рецессия может снизить спрос на нефть, это приведет к снижению цен и выручки нефтедобывающих компаний.
#идеи
@mkb_investments
Источник: @mkb_investments
16:02: Встречайте следующего участника нашей подборки акций крупных компаний с хорошим потенциалом на горизонте 6 месяцев. О предыдущих компаниях рассказывали здесь и здесь.
🍏 Магнит
Вторая по выручке крупнейшая в России розничная компания (после X5 Retail group)
Факторы роста котировок:
📌 Компания стоит недорого относительно соотношения бизнес-показателей и капитализации в предыдущие периоды.
📌 «Магнит» приостановил выплату дивидендов и выкупает акции у нерезидентов. Если компания погасит выкупленные акции и вернется к дивидендам, доходность выплат может достигнуть 17%.
Риски:
Компания непрозрачна для инвесторов: в настоящий момент у нее нет совета директоров, неизвестна судьба акций, которые она выкупает у нерезидентов, отчетность за 2022 год опубликована с задержкой. Из-за непрозрачной политики Мосбиржа перевела «Магнит» из первого в третий котировальный список, есть риск исключения бумаг из индекса Мосбиржи. Это вызовет продажу бумаг со стороны фондов.
@mkb_investments
#идеи
Источник: @mkb_investments
🍏 Магнит
Вторая по выручке крупнейшая в России розничная компания (после X5 Retail group)
Факторы роста котировок:
📌 Компания стоит недорого относительно соотношения бизнес-показателей и капитализации в предыдущие периоды.
📌 «Магнит» приостановил выплату дивидендов и выкупает акции у нерезидентов. Если компания погасит выкупленные акции и вернется к дивидендам, доходность выплат может достигнуть 17%.
Риски:
Компания непрозрачна для инвесторов: в настоящий момент у нее нет совета директоров, неизвестна судьба акций, которые она выкупает у нерезидентов, отчетность за 2022 год опубликована с задержкой. Из-за непрозрачной политики Мосбиржа перевела «Магнит» из первого в третий котировальный список, есть риск исключения бумаг из индекса Мосбиржи. Это вызовет продажу бумаг со стороны фондов.
@mkb_investments
#идеи
Источник: @mkb_investments
16:33: 💡 В ближайшие дни электросетевые компании представят финансовую отчетность по РСБУ за третий квартал 2023 года, а ближе к концу ноября ожидаются результаты по МСФО. Мы ожидаем от эмитентов сильных показателей.
В конце июля мы открыли тактическую идею на покупку пяти электросетевых компаний перед публикацией отчетности за второй квартал, и за два месяца эта идея принесла 10%.
Теперь мы снова обращаем внимание на акции тех же пяти компаний перед выходом результатов уже за третий квартал.
👉🏼 Мы считаем, что их бумаги могут обеспечить наибольшую дивидендную доходность в секторе по итогам 2023 года (более 8%).
С начала сентября котировки этих компаний скорректировались и перед публикаций отчетности стали более интересными для инвесторов:
◽️ Россети Ленэнерго (привилегированные акции)
◽️ Россети Московский регион
◽️ Россети Урал
◽️ Россети Центр
◽️ Россети Центр и Приволжье
Автор: #Денис_Иконников
#идеи #акции $LSNGP $MSRS $MRKU $MRKC $MRKP
Источник: @sberinvestments
В конце июля мы открыли тактическую идею на покупку пяти электросетевых компаний перед публикацией отчетности за второй квартал, и за два месяца эта идея принесла 10%.
Теперь мы снова обращаем внимание на акции тех же пяти компаний перед выходом результатов уже за третий квартал.
👉🏼 Мы считаем, что их бумаги могут обеспечить наибольшую дивидендную доходность в секторе по итогам 2023 года (более 8%).
С начала сентября котировки этих компаний скорректировались и перед публикаций отчетности стали более интересными для инвесторов:
◽️ Россети Ленэнерго (привилегированные акции)
◽️ Россети Московский регион
◽️ Россети Урал
◽️ Россети Центр
◽️ Россети Центр и Приволжье
Автор: #Денис_Иконников
#идеи #акции $LSNGP $MSRS $MRKU $MRKC $MRKP
Источник: @sberinvestments
18:23: X5 Group опубликовала сильную отчетность за 3К23 по МСФО 17:
◽️ выручка — плюс 22,9% (здесь и далее — год к году);
◽️ валовая прибыль — плюс 25,4%, валовая рентабельность – плюс 0,4 п. п. до 24,4%;
◽️ EBITDA — плюс 29%, рентабельность по EBITDA — плюс 0,4 п. п. до 7,7%;
◽️ чистая прибыль — плюс 85,7%, чистая рентабельность — плюс 1,2 п. п. до 3,7%.
Мы положительно оцениваем финансовые результаты компании. X5 Group переходит к новой политике ценообразования в «Пятерочке»: от высокой промоактивности к стратегии «низкие цены каждый день». Ассортимент в Пятерочке был оптимизирован, что положительно повлияло на валовую рентабельность. Выручка компании растет двузначными темпами — быстрее, чем у конкурентов. Рентабельность по EBITDA тоже увеличивается.
Возможен «переезд». Компания может попасть в список ЭЗО, публикацию которого мы ожидаем не ранее конца этого года. Это откроет возможность для «переезда», что позволит возобновить выплату дивидендов.
Автор: #Екатерина_Усанова
#идеи #теханализ $FIVE
Источник: @sberinvestments
◽️ выручка — плюс 22,9% (здесь и далее — год к году);
◽️ валовая прибыль — плюс 25,4%, валовая рентабельность – плюс 0,4 п. п. до 24,4%;
◽️ EBITDA — плюс 29%, рентабельность по EBITDA — плюс 0,4 п. п. до 7,7%;
◽️ чистая прибыль — плюс 85,7%, чистая рентабельность — плюс 1,2 п. п. до 3,7%.
Мы положительно оцениваем финансовые результаты компании. X5 Group переходит к новой политике ценообразования в «Пятерочке»: от высокой промоактивности к стратегии «низкие цены каждый день». Ассортимент в Пятерочке был оптимизирован, что положительно повлияло на валовую рентабельность. Выручка компании растет двузначными темпами — быстрее, чем у конкурентов. Рентабельность по EBITDA тоже увеличивается.
Возможен «переезд». Компания может попасть в список ЭЗО, публикацию которого мы ожидаем не ранее конца этого года. Это откроет возможность для «переезда», что позволит возобновить выплату дивидендов.
Автор: #Екатерина_Усанова
#идеи #теханализ $FIVE
Источник: @sberinvestments
17:01: 27 октября Банк России повысил ключевую ставку до 15% годовых — максимума с весны 2022 года. Кроме того, ЦБ не исключает еще одного ее повышения в декабре.
На фоне повышения ключевой ставки акции российских компаний в основном подешевели. На российском рынке акций осталось лишь несколько компаний, по бумагам которых дивидендная доходность может быть сопоставима с ключевой ставкой, и инвесторы стали обращать больше внимания на другие инструменты фондового рынка.
Сегодня мы расскажем об акциях компаний, которые выигрывают от повышения ключевой ставки.
Во-первых, это компании с внушительными объемами рублевых депозитов, доход по которым вырастет в связи с повышением ставки.
Акции Интер РАО. У компании есть значительная сумма денежных средств на балансе и депозитах: более 350 млрд руб. по состоянию на 30 июня 2023 года (это более 75% капитализации Интер РАО). Эта сумма существенно превышает долг компании, который составляет 12,5 млрд руб.
Привилегированные акции Сургутнефтегаза. Компания не раскрывает валютную структуру и объемы депозитов. Общий объем депозитов компании в рублевом эквиваленте, по нашим оценкам, может превышать 5 трлн руб. Часть депозитов компании может быть в рублях.
Во-вторых, это компании, процентные доходы которых растут на фоне повышения ключевой ставки ЦБ.
Акции Московской биржи. Ранее мы ожидали, что процентный доход Московской биржи по итогам 2023 года составит рекордные 47 млрд руб. (при ключевой ставке ЦБ в размере 13% на конец года). Теперь, при ключевой ставке 15%, мы ожидаем еще большего показателя.
Автор: #Денис_Иконников
#акции #идеи $IRAO $SNGSP $MOEX
Источник: @sberinvestments
На фоне повышения ключевой ставки акции российских компаний в основном подешевели. На российском рынке акций осталось лишь несколько компаний, по бумагам которых дивидендная доходность может быть сопоставима с ключевой ставкой, и инвесторы стали обращать больше внимания на другие инструменты фондового рынка.
Сегодня мы расскажем об акциях компаний, которые выигрывают от повышения ключевой ставки.
Во-первых, это компании с внушительными объемами рублевых депозитов, доход по которым вырастет в связи с повышением ставки.
Акции Интер РАО. У компании есть значительная сумма денежных средств на балансе и депозитах: более 350 млрд руб. по состоянию на 30 июня 2023 года (это более 75% капитализации Интер РАО). Эта сумма существенно превышает долг компании, который составляет 12,5 млрд руб.
Привилегированные акции Сургутнефтегаза. Компания не раскрывает валютную структуру и объемы депозитов. Общий объем депозитов компании в рублевом эквиваленте, по нашим оценкам, может превышать 5 трлн руб. Часть депозитов компании может быть в рублях.
Во-вторых, это компании, процентные доходы которых растут на фоне повышения ключевой ставки ЦБ.
Акции Московской биржи. Ранее мы ожидали, что процентный доход Московской биржи по итогам 2023 года составит рекордные 47 млрд руб. (при ключевой ставке ЦБ в размере 13% на конец года). Теперь, при ключевой ставке 15%, мы ожидаем еще большего показателя.
Автор: #Денис_Иконников
#акции #идеи $IRAO $SNGSP $MOEX
Источник: @sberinvestments
13:38: 💡 Мы закрывает короткую торговую идею на покупку бумаг Роснефти, открытую нами 31 мая после выхода отчетности компании за первый квартал.
С тех пор бумага выросла на 35%. Мы ожидаем, что высокие процентные ставки негативно повлияют на прибыль Роснефти, так как большая часть ее долга с плавающей процентной ставкой. По нашим оценкам, процентные расходы компании могут вырасти наполовину в 2023- 2024 годах. Кроме того, более высокая ставка дисконтирования может стать поводом для переоценки и списания активов, что негативно повлияет на дивидендные выплаты за 2023 год. Целевая цена акций Роснефти наиболее чувствительна к изменению процентных ставок. Сейчас наша целевая цена — 570 руб., оценка Держать.
Автор: #Геннадий_Суханов
#идеи $ROSN
Источник: @sberinvestments
С тех пор бумага выросла на 35%. Мы ожидаем, что высокие процентные ставки негативно повлияют на прибыль Роснефти, так как большая часть ее долга с плавающей процентной ставкой. По нашим оценкам, процентные расходы компании могут вырасти наполовину в 2023- 2024 годах. Кроме того, более высокая ставка дисконтирования может стать поводом для переоценки и списания активов, что негативно повлияет на дивидендные выплаты за 2023 год. Целевая цена акций Роснефти наиболее чувствительна к изменению процентных ставок. Сейчас наша целевая цена — 570 руб., оценка Держать.
Автор: #Геннадий_Суханов
#идеи $ROSN
Источник: @sberinvestments
15:38: 🏦 «Сбер» порадовал результатами за октябрь. Прогноз по дивидендам сохраняется
Банк опубликовал отчетность по российским стандартам учета за октябрь.
Главное:
👍 чистый процентный доход: 214,9 млрд, +35% г/г,
👍 чистый комиссионный доход: 65,3 млрд, +6,4% г/г,
👍 чистая прибыль: 132,9 млрд, +8,2% г/г, суммарно за 10 месяцев 1,262 трлн руб.
Самым интересным в октябрьской отчетности было проверить, насколько рост ключевой ставки ЦБ может замедлить рост чистых процентных доходов «Сбера». Простыми словами, чистые процентные доходы — это разница между ставками, по которым банк размещает деньги (например, кредитов) и ставками, по которым банк привлекает деньги (например, депозитов).
Обычно банк привлекает деньги на более короткие сроки, чем выдает (условно говоря, срок депозитов короче, чем кредитов). Поэтому в период роста ключевой ставки депозиты для банка «дорожают» быстрее, чем кредиты, которые банк выдает. Разница между «стоимостью» депозитов и кредитов сокращается, это приводит к снижению чистого процентного дохода и, как следствие, чистой прибыли.
Пока «Сберу» удается избежать этого эффекта — в том числе за счет доминирующего положения на рынке, большого количества клиентских средств на текущих счетах и пассивов, выплаты по которым зависят не только от рыночной ставки. Чистый процентный доход в октябре оказался на 3,9% больше, чем в сентябре.
Михаил Поддубский, управляющий активами УК «МКБ Инвестиции»:
Данные за октябрь нас интересовали прежде всего в разрезе чистого процентного дохода - рост этого показателя в октябре укрепляет в уверенности в возможности сохранять высокий уровень чистой процентной маржи в условиях состоявшегося роста ключевой ставки. Сумма трёх ключевых компонентов (чистый процентный доход + чистый комиссионный доход - операционные расходы) лишь немного снизилась по отношению к сентябрю и фактически третий месяц подряд находится вблизи 200 млрд руб.
Наши эксперты ждут ноябрьских результатов на таком же высоком уровне, сохраняют прогноз по дивидендам за 2023 год: ~33 руб. на акцию. Бумага остается в подборке акций крупных компаний с хорошими перспективами роста котировок.
#идеи
@mkb_investments
Источник: @mkb_investments
Банк опубликовал отчетность по российским стандартам учета за октябрь.
Главное:
👍 чистый процентный доход: 214,9 млрд, +35% г/г,
👍 чистый комиссионный доход: 65,3 млрд, +6,4% г/г,
👍 чистая прибыль: 132,9 млрд, +8,2% г/г, суммарно за 10 месяцев 1,262 трлн руб.
Самым интересным в октябрьской отчетности было проверить, насколько рост ключевой ставки ЦБ может замедлить рост чистых процентных доходов «Сбера». Простыми словами, чистые процентные доходы — это разница между ставками, по которым банк размещает деньги (например, кредитов) и ставками, по которым банк привлекает деньги (например, депозитов).
Обычно банк привлекает деньги на более короткие сроки, чем выдает (условно говоря, срок депозитов короче, чем кредитов). Поэтому в период роста ключевой ставки депозиты для банка «дорожают» быстрее, чем кредиты, которые банк выдает. Разница между «стоимостью» депозитов и кредитов сокращается, это приводит к снижению чистого процентного дохода и, как следствие, чистой прибыли.
Пока «Сберу» удается избежать этого эффекта — в том числе за счет доминирующего положения на рынке, большого количества клиентских средств на текущих счетах и пассивов, выплаты по которым зависят не только от рыночной ставки. Чистый процентный доход в октябре оказался на 3,9% больше, чем в сентябре.
Михаил Поддубский, управляющий активами УК «МКБ Инвестиции»:
Данные за октябрь нас интересовали прежде всего в разрезе чистого процентного дохода - рост этого показателя в октябре укрепляет в уверенности в возможности сохранять высокий уровень чистой процентной маржи в условиях состоявшегося роста ключевой ставки. Сумма трёх ключевых компонентов (чистый процентный доход + чистый комиссионный доход - операционные расходы) лишь немного снизилась по отношению к сентябрю и фактически третий месяц подряд находится вблизи 200 млрд руб.
Наши эксперты ждут ноябрьских результатов на таком же высоком уровне, сохраняют прогноз по дивидендам за 2023 год: ~33 руб. на акцию. Бумага остается в подборке акций крупных компаний с хорошими перспективами роста котировок.
#идеи
@mkb_investments
Источник: @mkb_investments
18:50: 🟢 Мы повышаем целевую цену для Совкомфлота на 43% до 160,6 руб. за акцию
⚪️ Ключевой краткосрочный драйвер роста — резкое повышение спотовых ставок в 4К23. После значительного снижения в 3К23 спотовые ставки на танкеры Aframax начали повышаться в сентябре и к началу ноября резко выросли до более чем $80 тыс./сут. Это было связано с частичным восстановлением экспорта нефти из Саудовской Аравии, а также из России. С учетом этого мы ожидаем, что показатели компании за 4К23 должны быть существенно лучше.
⚪️ В долгосрочной перспективе ставки фрахта останутся высокими. По нашему мнению, ставки фрахта будут постепенно снижаться, но в 2024-2025 годах их среднегодовой уровень, скорее всего, будет выше среднего за последние десять лет (около $26,6 тыс./сут на танкеры Aframax за 2014–2023 годы). Этому будет способствовать относительно низкий уровень предложения танкеров. На этом фоне мы повысили прогнозы финансовых показателей компании на 2023–2025 годы.
⚪️ Мы ожидаем рекордной дивидендной доходности за 2023 год — более 15%. Сильные результаты за 4К23 будут означать, что скорректированная чистая прибыль в рублях за 2П23 превысит значение 1П23 примерно на 14% (48,8 млрд руб. против 42,8 млрд руб.). В результате дивиденды за 2023 год могут достичь 19,3 руб. на акцию. Обновленные прогнозы скорректированной чистой прибыли на 2024 и 2025 годы предполагают, что дивидендная доходность за эти периоды также будет привлекательной — соответственно около 14% и 11% при текущих котировках.
⚪️ Компания торгуется с привлекательным коэффициентом EV/EBITDA 2024о и 2025о — около 2,5. Это предполагает дисконт более 50% к средним уровням, на которых компания котировалась с момента IPO в 2020 году (5,3), и дисконт 40% к оценке международных аналогов, которые занимаются перевозкой нефти (4,2).
Авторы: #Георгий_Иванин #Никита_Ковалев
#идеи #акции $FLOT
Источник: @sberinvestments
⚪️ Ключевой краткосрочный драйвер роста — резкое повышение спотовых ставок в 4К23. После значительного снижения в 3К23 спотовые ставки на танкеры Aframax начали повышаться в сентябре и к началу ноября резко выросли до более чем $80 тыс./сут. Это было связано с частичным восстановлением экспорта нефти из Саудовской Аравии, а также из России. С учетом этого мы ожидаем, что показатели компании за 4К23 должны быть существенно лучше.
⚪️ В долгосрочной перспективе ставки фрахта останутся высокими. По нашему мнению, ставки фрахта будут постепенно снижаться, но в 2024-2025 годах их среднегодовой уровень, скорее всего, будет выше среднего за последние десять лет (около $26,6 тыс./сут на танкеры Aframax за 2014–2023 годы). Этому будет способствовать относительно низкий уровень предложения танкеров. На этом фоне мы повысили прогнозы финансовых показателей компании на 2023–2025 годы.
⚪️ Мы ожидаем рекордной дивидендной доходности за 2023 год — более 15%. Сильные результаты за 4К23 будут означать, что скорректированная чистая прибыль в рублях за 2П23 превысит значение 1П23 примерно на 14% (48,8 млрд руб. против 42,8 млрд руб.). В результате дивиденды за 2023 год могут достичь 19,3 руб. на акцию. Обновленные прогнозы скорректированной чистой прибыли на 2024 и 2025 годы предполагают, что дивидендная доходность за эти периоды также будет привлекательной — соответственно около 14% и 11% при текущих котировках.
⚪️ Компания торгуется с привлекательным коэффициентом EV/EBITDA 2024о и 2025о — около 2,5. Это предполагает дисконт более 50% к средним уровням, на которых компания котировалась с момента IPO в 2020 году (5,3), и дисконт 40% к оценке международных аналогов, которые занимаются перевозкой нефти (4,2).
Авторы: #Георгий_Иванин #Никита_Ковалев
#идеи #акции $FLOT
Источник: @sberinvestments
11:00: ⚪️ Аналитики SberCIB Investment Research дали рекомендацию Покупать акциям компании Ренессанс Страхование. Целевая цена — 115 руб. (потенциал роста +30% с текущих уровней). Сейчас акции компании торгуются с коэффициентами P/E 2024о на уровне 4,4 и P/B 2024о на уровне 0,9. На наш взгляд, такая оценка предполагает дисконт к справедливой стоимости.
Это единственная независимая публичная страховая группа, которая работает в сегменте страхования жизни и прочего страхования. В состав группы входят медтех-сервис Budu и управляющая компания «Спутник».
Потенциал роста чистой прибыли на 10% в год в 2024-2028 годах и дивидендная доходность более 10% на горизонте прогнозирования в сочетании с контрциклической природой бизнеса, на наш взгляд, не учтены в значениях мультипликаторов Р/Е 2024о 4,4 и Р/B 2024о 1.
👉🏼 Читать подробнее по ссылке.
◽️ Отчет о компании смотрите по ссылке.
Автор: #Андрей_Ахтов
#идеи #акции $RENI
@sberinvestments
Это единственная независимая публичная страховая группа, которая работает в сегменте страхования жизни и прочего страхования. В состав группы входят медтех-сервис Budu и управляющая компания «Спутник».
Потенциал роста чистой прибыли на 10% в год в 2024-2028 годах и дивидендная доходность более 10% на горизонте прогнозирования в сочетании с контрциклической природой бизнеса, на наш взгляд, не учтены в значениях мультипликаторов Р/Е 2024о 4,4 и Р/B 2024о 1.
👉🏼 Читать подробнее по ссылке.
◽️ Отчет о компании смотрите по ссылке.
Автор: #Андрей_Ахтов
#идеи #акции $RENI
@sberinvestments