11:55: 🏦 Акции Сбера растут на комментариях Германа Грефа
Сбербанк в 2023 г. получит максимальную за всю историю прибыль и может выплатить рекордные дивиденды по итогам года. Об этом сообщил президент – председатель правления банка Герман Греф.
Обыкновенные акции прибавляют ~2% ☝️
💡Мы ориентируемся на чистую прибыль Сбера по итогам года в 1,5 трлн руб.
При payout 50% можно ожидать 33 руб. на акцию в виде дивидендов, доходность 12%.
Наша целевая цена акции Сбера на горизонте 12 месяцев – 320 руб., потенциал роста 18,5%. #SBER
#ЕкатеринаКрылова
Аналитический Центр ПСБ
Обратная связь
@macroresearch
Сбербанк в 2023 г. получит максимальную за всю историю прибыль и может выплатить рекордные дивиденды по итогам года. Об этом сообщил президент – председатель правления банка Герман Греф.
Обыкновенные акции прибавляют ~2% ☝️
💡Мы ориентируемся на чистую прибыль Сбера по итогам года в 1,5 трлн руб.
При payout 50% можно ожидать 33 руб. на акцию в виде дивидендов, доходность 12%.
Наша целевая цена акции Сбера на горизонте 12 месяцев – 320 руб., потенциал роста 18,5%. #SBER
#ЕкатеринаКрылова
Аналитический Центр ПСБ
Обратная связь
@macroresearch
17:49: ⛽️ Сургутнефтегаз превышает ожидания по прибыли: дивиденды могут быть солидными
Компания дала результаты по РСБУ за 9 месяцев: чистая прибыль составила 1,436 трлн руб. Это заметно выше консенсуса 1,24 трлн руб.
Привилегированные акции росли в моменте более чем на 3% ☝️
💡Идея с супердивидендом остаётся в силе, несмотря на ожидания более слабого 4 квартала.
В базовом сценарии ориентируемся на 13 руб. на акцию, доходность 22%. #SNGS
#ЕкатеринаКрылова
Аналитический Центр ПСБ
Обратная связь
@macroresearch
Компания дала результаты по РСБУ за 9 месяцев: чистая прибыль составила 1,436 трлн руб. Это заметно выше консенсуса 1,24 трлн руб.
Привилегированные акции росли в моменте более чем на 3% ☝️
💡Идея с супердивидендом остаётся в силе, несмотря на ожидания более слабого 4 квартала.
В базовом сценарии ориентируемся на 13 руб. на акцию, доходность 22%. #SNGS
#ЕкатеринаКрылова
Аналитический Центр ПСБ
Обратная связь
@macroresearch
12:07: 🏦 Внеочередное собрание акционеров TCS Group Holding Plc по редомициляции перенесено c 8 на 15 января
О планах компании перерегистрироваться в РФ стало известно ещё в ноябре 2023 г. В перспективе смена юрисдикции открывает путь к возвращению выплат дивидендов, которые банк приостановил в ноябре 2021 г.
💡Считаем TCS Group одной из наиболее интересных историй органического роста на российском фондовом рынке. Также ожидаем, что давление на котировки в виде навеса предложения после редомициляции будет носить умеренный и недлительный характер.
Наша целевая цена на горизонте 12 месяцев – 4240 руб., потенциал роста 29%. #TCSG
#ЕкатеринаКрылова
Аналитический Центр ПСБ
Обратная связь
@macroresearch
О планах компании перерегистрироваться в РФ стало известно ещё в ноябре 2023 г. В перспективе смена юрисдикции открывает путь к возвращению выплат дивидендов, которые банк приостановил в ноябре 2021 г.
💡Считаем TCS Group одной из наиболее интересных историй органического роста на российском фондовом рынке. Также ожидаем, что давление на котировки в виде навеса предложения после редомициляции будет носить умеренный и недлительный характер.
Наша целевая цена на горизонте 12 месяцев – 4240 руб., потенциал роста 29%. #TCSG
#ЕкатеринаКрылова
Аналитический Центр ПСБ
Обратная связь
@macroresearch
13:48: ⚡️5% прибавляют бумаги Северстали в надежде на дивиденды
Компания сообщила, что на ближайшем совете директоров может рассмотреть вопрос о выплате дивидендов.
Мы ожидали такого развития событий. По нашим оценкам, размер свободного денежного потока Северстали за 2023 год может составить порядка 110 млрд руб. (с учётом выплаты допналога на сверхдоходы), или 131 руб. дивидендов на акцию (~9% доходности). При этом существенных ограничений для выплат нет, финансовое положение у компании стабильное.
📍Также Северсталь вполне может выплатить и пропущенный дивиденд за 2022 год, который может составить 145 руб. на акцию.
💿 Акции Северстали включены в наш топ-5 акций на этот год, целевая цена акции – 1783 руб. #CHMF
#ЕкатеринаКрылова
Аналитический Центр ПСБ
Обратная связь
@macroresearch
Компания сообщила, что на ближайшем совете директоров может рассмотреть вопрос о выплате дивидендов.
Мы ожидали такого развития событий. По нашим оценкам, размер свободного денежного потока Северстали за 2023 год может составить порядка 110 млрд руб. (с учётом выплаты допналога на сверхдоходы), или 131 руб. дивидендов на акцию (~9% доходности). При этом существенных ограничений для выплат нет, финансовое положение у компании стабильное.
📍Также Северсталь вполне может выплатить и пропущенный дивиденд за 2022 год, который может составить 145 руб. на акцию.
💿 Акции Северстали включены в наш топ-5 акций на этот год, целевая цена акции – 1783 руб. #CHMF
#ЕкатеринаКрылова
Аналитический Центр ПСБ
Обратная связь
@macroresearch
16:53: 🔋 НОВАТЭК отчитался по МСФО за 2023 год и рекомендовал дивиденды
Данных за 2022 год для сравнения нет, поэтому оцениваем результаты по отношению к 2021 г.
• Выручка – 1372 млрд руб. (+18,5%)
• EBITDA нормализованная – 890 млрд руб. (+19%)
• Чистая прибыль – 463 млрд руб. (+7%)
📍Результаты в целом неплохие, но с точки зрения инвестиционных перспектив для бумаг компании важнее старт отгрузок с Арктик СПГ-2, который в конце 2023 г. подпал под санкции США. Отгрузки ожидаются в марте, и всё зависит от того, когда проект получит первый танкер Arc7.
Совет директоров НОВАТЭКа сегодня также рекомендовал финальные дивиденды за 2023 год – 44,09 руб. на акцию. Это ниже консенсуса (50,2 руб./акцию), и в моменте окажет давление на бумаги компании. #NVTK
#ЕкатеринаКрылова
Аналитический Центр ПСБ
Обратная связь
@macroresearch
Данных за 2022 год для сравнения нет, поэтому оцениваем результаты по отношению к 2021 г.
• Выручка – 1372 млрд руб. (+18,5%)
• EBITDA нормализованная – 890 млрд руб. (+19%)
• Чистая прибыль – 463 млрд руб. (+7%)
📍Результаты в целом неплохие, но с точки зрения инвестиционных перспектив для бумаг компании важнее старт отгрузок с Арктик СПГ-2, который в конце 2023 г. подпал под санкции США. Отгрузки ожидаются в марте, и всё зависит от того, когда проект получит первый танкер Arc7.
Совет директоров НОВАТЭКа сегодня также рекомендовал финальные дивиденды за 2023 год – 44,09 руб. на акцию. Это ниже консенсуса (50,2 руб./акцию), и в моменте окажет давление на бумаги компании. #NVTK
#ЕкатеринаКрылова
Аналитический Центр ПСБ
Обратная связь
@macroresearch
14:54: 🏦 Мосбиржа: сильные финансовые результаты за 2023 год
Результат по прибыли за IV квартал превысил ожидания рынка.
Сильные результаты за год обусловлены увеличением клиентской базы, повышенной торговой активностью, а также ростом процентной ставки.
☝️Акции компании растут после публикации отчётности, но основное восходящее движение связано с непопаданием под санкции НКЦ (Национального клирингового центра, осуществляющего клиринг биржи).
Ключевые результаты за год:
• Чистая прибыль +67,5% г/г, до 60,8 млрд руб.
• Комиссионные доходы +39,4% г/г, до 52,2 млрд руб.
• Процентные доходы +14,4% г/г, до 52,2 млрд руб.
• Скорректированная EBITDA +26,3% г/г, до 80,86 млрд руб.
• Рентабельность по скорр. EBITDA +0,6 п.п. г/г, до 77,3%
💰Рекордный результат по чистой прибыли может дать возможность повысить норму выплат с минимальных 50% до 55%, тогда дивиденд за 2023 год может составить 13,3–14,6 руб. на акцию, дивдоходность ~6,8–7,4%.
📍Считаем, что и в 2024 г. биржа будет смотреться выигрышно с точки зрения бизнеса: чистая прибыль вырастет не только за счёт дальнейшего увеличения базы инвесторов и активного выхода на первичный рынок эмитентов (ждём как минимум 10–15 IPO), но и вследствие повышения эффективности бизнеса и отдачи от цифровых сервисов компании.
Мы положительно смотрим на акции Мосбиржи и считаем их привлекательными для инвестиций.
Целевая цена акции на горизонте 12 месяцев – 249 руб. #MOEX
#ЕкатеринаКрылова
Аналитический Центр ПСБ
Обратная связь
@macroresearch
Результат по прибыли за IV квартал превысил ожидания рынка.
Сильные результаты за год обусловлены увеличением клиентской базы, повышенной торговой активностью, а также ростом процентной ставки.
☝️Акции компании растут после публикации отчётности, но основное восходящее движение связано с непопаданием под санкции НКЦ (Национального клирингового центра, осуществляющего клиринг биржи).
Ключевые результаты за год:
• Чистая прибыль +67,5% г/г, до 60,8 млрд руб.
• Комиссионные доходы +39,4% г/г, до 52,2 млрд руб.
• Процентные доходы +14,4% г/г, до 52,2 млрд руб.
• Скорректированная EBITDA +26,3% г/г, до 80,86 млрд руб.
• Рентабельность по скорр. EBITDA +0,6 п.п. г/г, до 77,3%
💰Рекордный результат по чистой прибыли может дать возможность повысить норму выплат с минимальных 50% до 55%, тогда дивиденд за 2023 год может составить 13,3–14,6 руб. на акцию, дивдоходность ~6,8–7,4%.
📍Считаем, что и в 2024 г. биржа будет смотреться выигрышно с точки зрения бизнеса: чистая прибыль вырастет не только за счёт дальнейшего увеличения базы инвесторов и активного выхода на первичный рынок эмитентов (ждём как минимум 10–15 IPO), но и вследствие повышения эффективности бизнеса и отдачи от цифровых сервисов компании.
Мы положительно смотрим на акции Мосбиржи и считаем их привлекательными для инвестиций.
Целевая цена акции на горизонте 12 месяцев – 249 руб. #MOEX
#ЕкатеринаКрылова
Аналитический Центр ПСБ
Обратная связь
@macroresearch
16:46: ⚡️5 марта Набсовет Мосбиржи рассмотрит вопрос дивидендов за 2023 год
Согласно дивполитике, компания платит минимум 50% чистой прибыли (13,3 руб. на акцию, дивдоходность 6,8%).
📍Но рекордный результат по чистой прибыли за прошлый год может дать возможность повысить норму выплаты хотя бы до 55%, тогда дивиденд за 2023 год может составить 14,6 руб. на акцию (дивдоходность 7,5%). #MOEX
#ЕкатеринаКрылова
Аналитический Центр ПСБ
Обратная связь
@macroresearch
Согласно дивполитике, компания платит минимум 50% чистой прибыли (13,3 руб. на акцию, дивдоходность 6,8%).
📍Но рекордный результат по чистой прибыли за прошлый год может дать возможность повысить норму выплаты хотя бы до 55%, тогда дивиденд за 2023 год может составить 14,6 руб. на акцию (дивдоходность 7,5%). #MOEX
#ЕкатеринаКрылова
Аналитический Центр ПСБ
Обратная связь
@macroresearch
11:22: ⛽️ ЛУКОЙЛ идёт на рекорды по прибыли
Компания отчиталась по МСФО за 2023 год.
👍Чистая прибыль за второе полугодие составила 590,6 млрд руб., за год – 1,155 трлн руб. Результаты превысили ожидания консенсус-прогноза. Хорошая конъюнктура позволила ЛУКОЙЛу обновить исторический максимум по чистой прибыли.
👍Годовая выручка – 7,928 трлн руб., за 2П2023 – 4,322 трлн руб., что немного ниже консенсуса (4,376 трлн).
👍Годовая EBITDA – 2,005 трлн руб., за 2П2023 – 1,134 млрд руб.
👍Рентабельность по EBITDA в 2П2023 – 26,3%. Это рекордный уровень для компании. Сравнения с 2022 г. нет. По сравнению с 1П2023 результаты ожидаемо сильнее, т.к. рублёвые цены на нефть были практически в 2 раза выше.
👍Свободный денежный поток за год – 864 млрд руб. также оказался рекордным для компании.
💰На выплату дивидендов, согласно дивидендной политике, ЛУКОЙЛ направляет 100% свободного денежного потока, скорректированного на выкуп акций, капитальные затраты и пр.
Данные по капитальным затратам в отчётности были указаны в составе потока от инвестиционной деятельности, поэтому мы оцениваем возможные дивиденды за второе полугодие в 678 руб. на акцию, доходность – 9%. При этом они могут измениться как в большую, так и меньшую сторону в зависимости от корректировок.
Таким образом, совокупные дивиденды ЛУКОЙЛа за 2023 год, как и ожидалось рынком, превысят 1000 руб. и составят ~1155 руб. Ждём решения по ним традиционно в апреле. У компании на балансе свыше 1 трлн руб. кэша, чистый долг отрицательный, что позволяет как провести обратный выкуп акций у нерезидентов, так и выплатить хорошие дивиденды.
📍Наша целевая цена акции ЛУКОЙЛа на горизонте 12 месяцев – 8395 руб., потенциал роста 11%. #LKOH
#ЕкатеринаКрылова
Аналитический Центр ПСБ
Обратная связь
@macroresearch
Компания отчиталась по МСФО за 2023 год.
👍Чистая прибыль за второе полугодие составила 590,6 млрд руб., за год – 1,155 трлн руб. Результаты превысили ожидания консенсус-прогноза. Хорошая конъюнктура позволила ЛУКОЙЛу обновить исторический максимум по чистой прибыли.
👍Годовая выручка – 7,928 трлн руб., за 2П2023 – 4,322 трлн руб., что немного ниже консенсуса (4,376 трлн).
👍Годовая EBITDA – 2,005 трлн руб., за 2П2023 – 1,134 млрд руб.
👍Рентабельность по EBITDA в 2П2023 – 26,3%. Это рекордный уровень для компании. Сравнения с 2022 г. нет. По сравнению с 1П2023 результаты ожидаемо сильнее, т.к. рублёвые цены на нефть были практически в 2 раза выше.
👍Свободный денежный поток за год – 864 млрд руб. также оказался рекордным для компании.
💰На выплату дивидендов, согласно дивидендной политике, ЛУКОЙЛ направляет 100% свободного денежного потока, скорректированного на выкуп акций, капитальные затраты и пр.
Данные по капитальным затратам в отчётности были указаны в составе потока от инвестиционной деятельности, поэтому мы оцениваем возможные дивиденды за второе полугодие в 678 руб. на акцию, доходность – 9%. При этом они могут измениться как в большую, так и меньшую сторону в зависимости от корректировок.
Таким образом, совокупные дивиденды ЛУКОЙЛа за 2023 год, как и ожидалось рынком, превысят 1000 руб. и составят ~1155 руб. Ждём решения по ним традиционно в апреле. У компании на балансе свыше 1 трлн руб. кэша, чистый долг отрицательный, что позволяет как провести обратный выкуп акций у нерезидентов, так и выплатить хорошие дивиденды.
📍Наша целевая цена акции ЛУКОЙЛа на горизонте 12 месяцев – 8395 руб., потенциал роста 11%. #LKOH
#ЕкатеринаКрылова
Аналитический Центр ПСБ
Обратная связь
@macroresearch
15:32: 🏦 Торги акциями ТКС Холдинга на МосБирже начнутся 18 марта
Информация размещена на сайте торговой площадки.
ТКС Холдинг (TCS Group) проводил редомициляцию, в связи с чем торги бумагами были приостановлены с 15.02.2024.
📍Подтверждаем привлекательный фундаментальный профиль компании и считаем, что откат акций после возобновления торгов, если и состоится, то будет неглубоким и недлительным, и даже может стать поводом для покупок на среднесрочную перспективу. TКС – одна из самых интересных идей органического роста на российском рынке. В перспективе мы также не исключаем возобновления выплаты дивидендов.
Наша целевая цена акции на горизонте 12 месяцев – 4240 руб. #TCSG
#ЕкатеринаКрылова
Аналитический Центр ПСБ
Обратная связь
@macroresearch
Информация размещена на сайте торговой площадки.
ТКС Холдинг (TCS Group) проводил редомициляцию, в связи с чем торги бумагами были приостановлены с 15.02.2024.
📍Подтверждаем привлекательный фундаментальный профиль компании и считаем, что откат акций после возобновления торгов, если и состоится, то будет неглубоким и недлительным, и даже может стать поводом для покупок на среднесрочную перспективу. TКС – одна из самых интересных идей органического роста на российском рынке. В перспективе мы также не исключаем возобновления выплаты дивидендов.
Наша целевая цена акции на горизонте 12 месяцев – 4240 руб. #TCSG
#ЕкатеринаКрылова
Аналитический Центр ПСБ
Обратная связь
@macroresearch
12:14: ⛽️ Транснефть отчиталась по МСФО за 2023 год: выручка и прибыль рекордные
Компания превзошла ожидания рынка. Акции реагируют на отчёт ростом на 1,6% ☝️
Выручка за период стала рекордной на фоне увеличения тарифов на 5,9%. Это же способствовало и росту EBITDA.
Операционные расходы выросли на 12% г/г, что оказало небольшое давление на маржу.
Чистая прибыль также поставила рекорд благодаря получению прибыли от собственных предприятий и зависимых компаний, а также сокращению финансовых расходов. При этом Транснефть могла показать и более внушительный результат по прибыли, но помешал рост расходов по уплате налога на прибыль на 41,7% г/г, включая разовый налог на сверхприбыль.
💰Исходя из дивидендной политики компании (50% чистой прибыли по МСФО), акционеры могут рассчитывать на 205 руб. на акцию, доходность 12,7%.
📍Мы позитивно смотрим на Транснефть и считаем её акции интересными для инвестиций. Драйвером роста финпоказателей в 2024 г. может быть индексация тарифов на 7,2%.
Наша целевая цена акции на горизонте 12 месяцев – 1874 руб. #TRNFP
Ключевые результаты:
• Выручка: 1330,9 млрд руб., +10,5% г/г
• EBITDA: 552,8 млрд руб., +8,1% г/г
• Рентабельность по EBITDA: 41,5%, -0,9 п.п.
• Чистая прибыль: 296,5 млрд руб., +22,2% г/г
• Рентабельность по чистой прибыли: 22,2%, +2,07 п.п.
#ЕкатеринаКрылова
Аналитический Центр ПСБ
Обратная связь
@macroresearch
Компания превзошла ожидания рынка. Акции реагируют на отчёт ростом на 1,6% ☝️
Выручка за период стала рекордной на фоне увеличения тарифов на 5,9%. Это же способствовало и росту EBITDA.
Операционные расходы выросли на 12% г/г, что оказало небольшое давление на маржу.
Чистая прибыль также поставила рекорд благодаря получению прибыли от собственных предприятий и зависимых компаний, а также сокращению финансовых расходов. При этом Транснефть могла показать и более внушительный результат по прибыли, но помешал рост расходов по уплате налога на прибыль на 41,7% г/г, включая разовый налог на сверхприбыль.
💰Исходя из дивидендной политики компании (50% чистой прибыли по МСФО), акционеры могут рассчитывать на 205 руб. на акцию, доходность 12,7%.
📍Мы позитивно смотрим на Транснефть и считаем её акции интересными для инвестиций. Драйвером роста финпоказателей в 2024 г. может быть индексация тарифов на 7,2%.
Наша целевая цена акции на горизонте 12 месяцев – 1874 руб. #TRNFP
Ключевые результаты:
• Выручка: 1330,9 млрд руб., +10,5% г/г
• EBITDA: 552,8 млрд руб., +8,1% г/г
• Рентабельность по EBITDA: 41,5%, -0,9 п.п.
• Чистая прибыль: 296,5 млрд руб., +22,2% г/г
• Рентабельность по чистой прибыли: 22,2%, +2,07 п.п.
#ЕкатеринаКрылова
Аналитический Центр ПСБ
Обратная связь
@macroresearch