13:24: #риком_инвестидеи
🔺В начале недели крайне активно себя вели бумаги АФК «Система»: они добрались до своих максимумов периода августа 2023 г., когда обороты были в 2–3 раза выше средних.
По инерции можно добраться и до 20 руб., а этот уровень имеет важное значение: именно там будет повышенное давление участников рынка, а при его прорыве вверх курс смело может смотреть в сторону 25 руб.
Отдельно стоит сказать о дивидендной политике «Системы», принятой ещё весной 2021 года и рассчитанной на 2021–2023 гг. Из-за макроэкономической неопределенности корпорация была вынуждена постоянно от нее отклоняться. Группа не выплачивала дивиденды по итогам 2021 года (около 0,4 руб. на акцию) и по итогам 2022 года (около 0,52 руб. на акцию). Вопрос подхода к дивидендной политике был включен в повестку заседания 16 февраля. Будем надеяться, что компания вернется к выплате дивидендов уже по итогам 2023 года.
Кроме того, отметим планы группы продолжать в текущем году практику IPO своих дочерних компаний: во 2-й половине 2024 года планируются размещения Cosmo Hotel Group, «Биннофарм», «Медси» и «Степь». Кроме того, МТС, планирующий IPO МТС-банка, на 50% принадлежит АФК «Система». В сценарии с привлечением капитала по итогам IPO АФК «Система» может привлечь до 100 млрд руб., а эффект на корпоративный центр может составить около 220 млрд руб. Сейчас капитализация АФК «Система» составляет около 180 млрд руб. (долг корп. центра — 225,3 млрд руб.).
✅ Мы рекомендуем покупать бумаги АФК «Система» долгосрочно. Ожидаем, что факторами роста станут не только высокая вероятность возврата к фактической выплате дивидендов и привлечение капитала через размещение своих дочерних структур на IPO, но и существенный дисконт между оценкой холдинга АФК «Система» и этих самых дочерних структур.
📌 Информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. ИК «РИКОМ-ТРАСТ» не несет ответственности за возможные убытки в случае совершения операций на ее основе и не рекомендует использовать ее в качестве единственного источника при принятии инвестиционного решения.
@ricom_trast
🔺В начале недели крайне активно себя вели бумаги АФК «Система»: они добрались до своих максимумов периода августа 2023 г., когда обороты были в 2–3 раза выше средних.
По инерции можно добраться и до 20 руб., а этот уровень имеет важное значение: именно там будет повышенное давление участников рынка, а при его прорыве вверх курс смело может смотреть в сторону 25 руб.
Отдельно стоит сказать о дивидендной политике «Системы», принятой ещё весной 2021 года и рассчитанной на 2021–2023 гг. Из-за макроэкономической неопределенности корпорация была вынуждена постоянно от нее отклоняться. Группа не выплачивала дивиденды по итогам 2021 года (около 0,4 руб. на акцию) и по итогам 2022 года (около 0,52 руб. на акцию). Вопрос подхода к дивидендной политике был включен в повестку заседания 16 февраля. Будем надеяться, что компания вернется к выплате дивидендов уже по итогам 2023 года.
Кроме того, отметим планы группы продолжать в текущем году практику IPO своих дочерних компаний: во 2-й половине 2024 года планируются размещения Cosmo Hotel Group, «Биннофарм», «Медси» и «Степь». Кроме того, МТС, планирующий IPO МТС-банка, на 50% принадлежит АФК «Система». В сценарии с привлечением капитала по итогам IPO АФК «Система» может привлечь до 100 млрд руб., а эффект на корпоративный центр может составить около 220 млрд руб. Сейчас капитализация АФК «Система» составляет около 180 млрд руб. (долг корп. центра — 225,3 млрд руб.).
✅ Мы рекомендуем покупать бумаги АФК «Система» долгосрочно. Ожидаем, что факторами роста станут не только высокая вероятность возврата к фактической выплате дивидендов и привлечение капитала через размещение своих дочерних структур на IPO, но и существенный дисконт между оценкой холдинга АФК «Система» и этих самых дочерних структур.
📌 Информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. ИК «РИКОМ-ТРАСТ» не несет ответственности за возможные убытки в случае совершения операций на ее основе и не рекомендует использовать ее в качестве единственного источника при принятии инвестиционного решения.
@ricom_trast
13:36: #риком_инвестидеи
🔺В конце недели акции НЛМК уверенно вернулись на максимумы с октября прошлого года.
Большинство компаний металлургического сектора в последнее время активно прибавляют на фоне не только роста цен на металлы на мировых рынках, но и фактора ожидаемых дивидендов. У бумаг НЛМК уровень сопротивления в районе 210 руб. технически сдерживает рост в область максимумов прошлого года (около 215–217 руб.). Но вероятность такого события весьма велика: дивидендный фактор — все еще сильный драйвер роста.
Что касается дивидендов, то НЛМК пытался выплатить их в начале 2023 года, но в последний момент решение поменяли с отсылкой на неопределенность на внешних рынках. Весьма примечательно и объявление Северстали о выплате дивидендов: это может стать триггером и для НЛМК. В 2023 году НЛМК реализовал ряд активов, так что вероятность роста размера дивидендов довольно весомая.
✅ Мы рекомендуем покупать бумаги НЛМК долгосрочно, поскольку технически бумага остаётся крайне привлекательной. По индексу RSI она ниже зоны перекупленности, а пересечение 10-дневной скользящей снизу вверх 20-дневной — сигнал о перспективах продолжения восходящей динамики. К тому же у бумаг НЛМК ожидаемая дивидендная доходность выше, чем у других в отрасли (18% в 2024 году). Привлекательная оценка по коэффициенту P/E: 5,2–5,3х.
📌 Информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. ИК «РИКОМ-ТРАСТ» не несет ответственности за возможные убытки в случае совершения операций на ее основе и не рекомендует использовать ее в качестве единственного источника при принятии инвестиционного решения.
@ricom_trast
🔺В конце недели акции НЛМК уверенно вернулись на максимумы с октября прошлого года.
Большинство компаний металлургического сектора в последнее время активно прибавляют на фоне не только роста цен на металлы на мировых рынках, но и фактора ожидаемых дивидендов. У бумаг НЛМК уровень сопротивления в районе 210 руб. технически сдерживает рост в область максимумов прошлого года (около 215–217 руб.). Но вероятность такого события весьма велика: дивидендный фактор — все еще сильный драйвер роста.
Что касается дивидендов, то НЛМК пытался выплатить их в начале 2023 года, но в последний момент решение поменяли с отсылкой на неопределенность на внешних рынках. Весьма примечательно и объявление Северстали о выплате дивидендов: это может стать триггером и для НЛМК. В 2023 году НЛМК реализовал ряд активов, так что вероятность роста размера дивидендов довольно весомая.
✅ Мы рекомендуем покупать бумаги НЛМК долгосрочно, поскольку технически бумага остаётся крайне привлекательной. По индексу RSI она ниже зоны перекупленности, а пересечение 10-дневной скользящей снизу вверх 20-дневной — сигнал о перспективах продолжения восходящей динамики. К тому же у бумаг НЛМК ожидаемая дивидендная доходность выше, чем у других в отрасли (18% в 2024 году). Привлекательная оценка по коэффициенту P/E: 5,2–5,3х.
📌 Информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. ИК «РИКОМ-ТРАСТ» не несет ответственности за возможные убытки в случае совершения операций на ее основе и не рекомендует использовать ее в качестве единственного источника при принятии инвестиционного решения.
@ricom_trast
14:44: #риком_инвестидеи
✈️ В начале недели бумаги Х5 продолжили набор высоты: уже повторен максимум года в диапазоне 2780–2785 руб., что позволило добраться до уровня начала февраля 2021 г.
Столь бурный рост мы связываем с включением корпорации в список экономически значимых организаций. Это автоматически предполагает принудительную редомициляцию и открывает большие возможности либо для запуска новой дивидендной программы, либо для возобновления работы старой политики.
Надо признать, что бумаги Х5 довольно долго оставались в числе фаворитов рынка. Исторический максимум в размере 3142 руб. уже не так далеко.
Уже в пятницу, 22 марта, Х5 обнародует отчетность МСФО за 2023 год, ожидания по ней весьма положительные. Компания уже сообщила о значительном росте выручки в 4К23: примерно на 25% в годовом выражении из-за продовольственной инфляции. Поэтому есть большая вероятность увидеть общий объем выручки по итогам года около 900 млрд руб. (примерно на 25-27% больше, чем в 2022 году).
✅ Мы рекомендуем покупать бумаги Х5 долгосрочно. Прогнозируем, что высокая выручка, в свою очередь, приведет к значительному увеличению показателя EBITDA на 35–40% до 50–55 млрд руб. Отрадно, что рынок закладывает под выход отчетности оценку компании в размере 4х–4,2х по мультипликатору EV/EBITDA с учётом возобновления дивидендов после включения компании в работу список экономически значимых организаций.
📌 Информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. ИК «РИКОМ-ТРАСТ» не несет ответственности за возможные убытки в случае совершения операций на ее основе и не рекомендует использовать ее в качестве единственного источника при принятии инвестиционного решения.
@ricom_trast
✈️ В начале недели бумаги Х5 продолжили набор высоты: уже повторен максимум года в диапазоне 2780–2785 руб., что позволило добраться до уровня начала февраля 2021 г.
Столь бурный рост мы связываем с включением корпорации в список экономически значимых организаций. Это автоматически предполагает принудительную редомициляцию и открывает большие возможности либо для запуска новой дивидендной программы, либо для возобновления работы старой политики.
Надо признать, что бумаги Х5 довольно долго оставались в числе фаворитов рынка. Исторический максимум в размере 3142 руб. уже не так далеко.
Уже в пятницу, 22 марта, Х5 обнародует отчетность МСФО за 2023 год, ожидания по ней весьма положительные. Компания уже сообщила о значительном росте выручки в 4К23: примерно на 25% в годовом выражении из-за продовольственной инфляции. Поэтому есть большая вероятность увидеть общий объем выручки по итогам года около 900 млрд руб. (примерно на 25-27% больше, чем в 2022 году).
✅ Мы рекомендуем покупать бумаги Х5 долгосрочно. Прогнозируем, что высокая выручка, в свою очередь, приведет к значительному увеличению показателя EBITDA на 35–40% до 50–55 млрд руб. Отрадно, что рынок закладывает под выход отчетности оценку компании в размере 4х–4,2х по мультипликатору EV/EBITDA с учётом возобновления дивидендов после включения компании в работу список экономически значимых организаций.
📌 Информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. ИК «РИКОМ-ТРАСТ» не несет ответственности за возможные убытки в случае совершения операций на ее основе и не рекомендует использовать ее в качестве единственного источника при принятии инвестиционного решения.
@ricom_trast
12:00: #риком_инвестидеи
🔺Накануне бумаги «Северстали» преодолели очередной годовой максимум возле уровня в 1800 руб.
С сегодняшнего дня акции компании включаются в базу расчета индекса МосБиржи 10 — индекса голубых фишек рынка. Вообще в последнее время бумага выглядит оптимистично: на рынке начинают реализовываться высокие дивидендные ожидания по ней, что с начала года добавило почти 30% к росту. Отрадно, что после перерыва корпорация вернулась к выплатам дивидендов. Судя по всему, этот пример оказался заразительным и для других компаний отрасли: НЛМК и ММК тоже дали надежду на возобновление дивидендных программ.
Теперь «Северсталь» станет единственной компанией из сектора черной металлургии РФ в индексе ММВБ-10 (включает бумаги 10 наиболее ликвидных акций фондового рынка МосБиржи). Причины такого решения также понятны: с начала 2024 года бумаги «Северстали» показали заметный рост ликвидности: средний дневной объем торгов в феврале 2024 года составил 2,24 млрд руб. — это более чем на 80% выше, чем в феврале 2023 года. Среднее количество сделок с акциями «Северстали» за аналогичный период выросло на 44%: до 49 тысяч сделок в день.
✅ Мы рекомендуем покупать бумаги «Северстали» долгосрочно. Технически в бумагах есть пространство для роста до 1850–1860 руб., где проходит уровень сопротивления по локальным пикам. До уровня в 2000 руб. осталось чуть больше 10% роста: на дивидендном факторе это более чем реально.
📌 Информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. ИК «РИКОМ-ТРАСТ» не несет ответственности за возможные убытки в случае совершения операций на ее основе и не рекомендует использовать ее в качестве единственного источника при принятии инвестиционного решения.
@ricom_trast
🔺Накануне бумаги «Северстали» преодолели очередной годовой максимум возле уровня в 1800 руб.
С сегодняшнего дня акции компании включаются в базу расчета индекса МосБиржи 10 — индекса голубых фишек рынка. Вообще в последнее время бумага выглядит оптимистично: на рынке начинают реализовываться высокие дивидендные ожидания по ней, что с начала года добавило почти 30% к росту. Отрадно, что после перерыва корпорация вернулась к выплатам дивидендов. Судя по всему, этот пример оказался заразительным и для других компаний отрасли: НЛМК и ММК тоже дали надежду на возобновление дивидендных программ.
Теперь «Северсталь» станет единственной компанией из сектора черной металлургии РФ в индексе ММВБ-10 (включает бумаги 10 наиболее ликвидных акций фондового рынка МосБиржи). Причины такого решения также понятны: с начала 2024 года бумаги «Северстали» показали заметный рост ликвидности: средний дневной объем торгов в феврале 2024 года составил 2,24 млрд руб. — это более чем на 80% выше, чем в феврале 2023 года. Среднее количество сделок с акциями «Северстали» за аналогичный период выросло на 44%: до 49 тысяч сделок в день.
✅ Мы рекомендуем покупать бумаги «Северстали» долгосрочно. Технически в бумагах есть пространство для роста до 1850–1860 руб., где проходит уровень сопротивления по локальным пикам. До уровня в 2000 руб. осталось чуть больше 10% роста: на дивидендном факторе это более чем реально.
📌 Информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. ИК «РИКОМ-ТРАСТ» не несет ответственности за возможные убытки в случае совершения операций на ее основе и не рекомендует использовать ее в качестве единственного источника при принятии инвестиционного решения.
@ricom_trast
18:23: #риком_инвестидеи
💡Ключевые мысли за неделю 25–29.03
🔹Ставка 16%
Прогнозы без изменений
🔹НЛМК
Инвесторы в ожидании дивидендов
🔹X5 Group
Редомициляция решает всё
🔹«Северсталь»
Хороший пример для подражания
🖇️ Обо всем подробнее — в еженедельном дайджесте.
@ricom_trast
💡Ключевые мысли за неделю 25–29.03
🔹Ставка 16%
Прогнозы без изменений
🔹НЛМК
Инвесторы в ожидании дивидендов
🔹X5 Group
Редомициляция решает всё
🔹«Северсталь»
Хороший пример для подражания
🖇️ Обо всем подробнее — в еженедельном дайджесте.
@ricom_trast
11:41: #риком_инвестидеи
🗣️ Ну вот и пришло время поговорить о префах «Сургутнефтегаза», благо эти акции оказались единственными из индекса МосБиржи, которые закрылись в плюсе.
На фоне общерыночного негативного сантимента именно эти бумаги выполняли своеобразную защитную функцию. Правда, ещё на прошлой неделе они ушли к локальному минимуму за несколько месяцев, поэтому тренд на рост ещё не до конца очевиден. Но дивидендный фактор должен сыграть свою роль. Уровень технической поддержки в районе 60–62 руб. остался актуальным, и его можно рассматривать в качестве локального опорного. Более того, открывается дорога на очередное обновление исторических максимумов выше 63 руб. и подход к 65 руб. за бумагу на фоне высоких дивидендных ожиданий.
Что касается дивидендов по итогам 2023 года, то они могут составить примерно 12–14 руб. на акцию, что предполагает величину дивидендной доходности в диапазоне 19–22%. Сам факт мощного ослабления рубля в прошлом году даёт надежду на высокую дивидендную доходность.
✅ Мы рекомендуем покупать бумаги «Сургутнефтегаза» ап долгосрочно, поскольку дивидендный сезон уже достаточно близко. Этот факт должен поддерживать интерес к префам компании. Чем ближе срок к дивидендной отсечке в конце июля, тем активнее акции будут двигаться в сторону 70 руб. за бумагу.
📌 Информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. ИК «РИКОМ-ТРАСТ» не несет ответственности за возможные убытки в случае совершения операций на ее основе и не рекомендует использовать ее в качестве единственного источника при принятии инвестиционного решения.
@ricom_trast
🗣️ Ну вот и пришло время поговорить о префах «Сургутнефтегаза», благо эти акции оказались единственными из индекса МосБиржи, которые закрылись в плюсе.
На фоне общерыночного негативного сантимента именно эти бумаги выполняли своеобразную защитную функцию. Правда, ещё на прошлой неделе они ушли к локальному минимуму за несколько месяцев, поэтому тренд на рост ещё не до конца очевиден. Но дивидендный фактор должен сыграть свою роль. Уровень технической поддержки в районе 60–62 руб. остался актуальным, и его можно рассматривать в качестве локального опорного. Более того, открывается дорога на очередное обновление исторических максимумов выше 63 руб. и подход к 65 руб. за бумагу на фоне высоких дивидендных ожиданий.
Что касается дивидендов по итогам 2023 года, то они могут составить примерно 12–14 руб. на акцию, что предполагает величину дивидендной доходности в диапазоне 19–22%. Сам факт мощного ослабления рубля в прошлом году даёт надежду на высокую дивидендную доходность.
✅ Мы рекомендуем покупать бумаги «Сургутнефтегаза» ап долгосрочно, поскольку дивидендный сезон уже достаточно близко. Этот факт должен поддерживать интерес к префам компании. Чем ближе срок к дивидендной отсечке в конце июля, тем активнее акции будут двигаться в сторону 70 руб. за бумагу.
📌 Информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. ИК «РИКОМ-ТРАСТ» не несет ответственности за возможные убытки в случае совершения операций на ее основе и не рекомендует использовать ее в качестве единственного источника при принятии инвестиционного решения.
@ricom_trast
12:38: #риком_инвестидеи
🔋Накануне достаточно активно себя вели бумаги «Ростелекома»: они даже добрались до своих максимумов с августа 2021 г., практически коснувшись уровня в 100 руб.
Пока целевой уровень — в районе 110–115 руб., а привилегированные бумаги и вовсе находятся в растущих: они входят в число бумаг-лидеров по доходности в 2024 г.
Причин столь мощного роста несколько: тут и ожидания дивидендов за 2023 г., и анонсированные ранее руководством группы IPO дочерних структур корпорации.
Напомним, что ещё в ноябре 2023 г. акционеры утвердили выплату дивидендов за 2022 г. в размере 5,45 руб. на бумагу. На дивиденды предполагалось направить около 20 млрд руб. В феврале 2024 года глава Ростелекома Михаил Осеевский сообщил, что руководство по-прежнему придерживается политики ежегодного увеличения дивидендных выплат. Что касается увеличения целевой цены более чем на 20%, то свой вклад внесли не только дивидендные ожидания, но и весьма сильные итоги IV квартала 2023 г.
✅ Мы рекомендуем держать бумаги «Ростелекома» ап долгосрочно. Ожидаем дивидендную доходность за 2023 г. в размере 9–9,5% с потенциалом увеличения в зависимости от стратегии в 2024 г. Пока компания ставит цель по увеличению выручки до 1 трлн руб. и увеличению маржинальности на 2024 год. Это должно выразиться в превышении уровня в 300 млрд руб. по OIBDA.
📌 Информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. ИК «РИКОМ-ТРАСТ» не несет ответственности за возможные убытки в случае совершения операций на ее основе и не рекомендует использовать ее в качестве единственного источника при принятии инвестиционного решения.
@ricom_trast
🔋Накануне достаточно активно себя вели бумаги «Ростелекома»: они даже добрались до своих максимумов с августа 2021 г., практически коснувшись уровня в 100 руб.
Пока целевой уровень — в районе 110–115 руб., а привилегированные бумаги и вовсе находятся в растущих: они входят в число бумаг-лидеров по доходности в 2024 г.
Причин столь мощного роста несколько: тут и ожидания дивидендов за 2023 г., и анонсированные ранее руководством группы IPO дочерних структур корпорации.
Напомним, что ещё в ноябре 2023 г. акционеры утвердили выплату дивидендов за 2022 г. в размере 5,45 руб. на бумагу. На дивиденды предполагалось направить около 20 млрд руб. В феврале 2024 года глава Ростелекома Михаил Осеевский сообщил, что руководство по-прежнему придерживается политики ежегодного увеличения дивидендных выплат. Что касается увеличения целевой цены более чем на 20%, то свой вклад внесли не только дивидендные ожидания, но и весьма сильные итоги IV квартала 2023 г.
✅ Мы рекомендуем держать бумаги «Ростелекома» ап долгосрочно. Ожидаем дивидендную доходность за 2023 г. в размере 9–9,5% с потенциалом увеличения в зависимости от стратегии в 2024 г. Пока компания ставит цель по увеличению выручки до 1 трлн руб. и увеличению маржинальности на 2024 год. Это должно выразиться в превышении уровня в 300 млрд руб. по OIBDA.
📌 Информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. ИК «РИКОМ-ТРАСТ» не несет ответственности за возможные убытки в случае совершения операций на ее основе и не рекомендует использовать ее в качестве единственного источника при принятии инвестиционного решения.
@ricom_trast
14:57: #риком_инвестидеи
💡Инвестидеи за неделю 1-5 апреля.
▪️«Европлан» —
триумф на IPO
▪️«Сургутнефтегаз» —
дивиденды все ближе
▪️Газпром —
шанс на реабилитацию
▪️SFI —
активный рост
▪️«Ростелеком» —
все ещё будет
🖇️ Подробности, как всегда, в нашем еженедельном дайджесте.
@ricom_trast
💡Инвестидеи за неделю 1-5 апреля.
▪️«Европлан» —
триумф на IPO
▪️«Сургутнефтегаз» —
дивиденды все ближе
▪️Газпром —
шанс на реабилитацию
▪️SFI —
активный рост
▪️«Ростелеком» —
все ещё будет
🖇️ Подробности, как всегда, в нашем еженедельном дайджесте.
@ricom_trast
11:34: #риком_инвестидеи
🔺Похоже, что последние новости вокруг бумаг X5 в ближайшее время могут изменить инвестиционный ландшафт в сторону их роста.
Довольно сильный рост цены уже на вечерней сессии в пятницу был вызван новостью о приостановлении корпоративных прав X5 в отношении ее российской дочки. То есть после включения корпорации в список «экономически значимых организаций», как мы и предполагали, есть вариант принудительной редомициляции и возобновления дивидендной программы.
Напомним, что на прошлой неделе Министерство промышленности и торговли РФ уведомило компанию о заявлении в Арбитражный суд Московской области о приостановлении корпоративных прав X5 в отношении ее российской дочерней компании ООО «Корпоративный центр Икс 5». Судебные разбирательства не повлияют на повседневную деятельность в России, предприятия X5 продолжат работать в обычном режиме.
В заявлении содержится просьба к суду ограничить права акционеров X5 в отношении дочерней компании, перевести принадлежащие X5 Retail Group акции в казначейские обязательства и далее следовать процедуре, предусмотренной законом. Она предполагает требование к российским держателям депозитарных расписок X5 и ее конечным владельцам принять распределение акций в дочерней компании пропорционально их участию в X5, а также предоставить аналогичные права нерезидентам-владельцам и бенефициарам ритейлера. В случае удовлетворения иска акционерные права X5 в отношении дочерней компании будут приостановлены, а в дальнейшем акции будут распределены между держателями ДР и конечными собственниками X5 Group. Дочерняя компания будет преобразована в открытое акционерное общество с листингом акций на МосБирже.
Кстати, именно по этой причине с 1 апреля МосБиржа установила признак запрета коротких продаж по распискам Х5, а также увеличила ставки рыночного риска до 100% по распискам и фьючерсам.
✅ Мы рекомендуем держать бумаги Х5 среднесрочно. Их придется закрывать, что должно повлечь рост стоимости расписок компании, причем даже до максимумов октября 2020 года — до диапазона 3140–3150 пунктов. Фундаментальная цель на конец года в районе 3800–3850 руб. остается актуальной.
📌 Информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. ИК «РИКОМ-ТРАСТ» не несет ответственности за возможные убытки в случае совершения операций на ее основе и не рекомендует использовать ее в качестве единственного источника при принятии инвестиционного решения.
@ricom_trast
🔺Похоже, что последние новости вокруг бумаг X5 в ближайшее время могут изменить инвестиционный ландшафт в сторону их роста.
Довольно сильный рост цены уже на вечерней сессии в пятницу был вызван новостью о приостановлении корпоративных прав X5 в отношении ее российской дочки. То есть после включения корпорации в список «экономически значимых организаций», как мы и предполагали, есть вариант принудительной редомициляции и возобновления дивидендной программы.
Напомним, что на прошлой неделе Министерство промышленности и торговли РФ уведомило компанию о заявлении в Арбитражный суд Московской области о приостановлении корпоративных прав X5 в отношении ее российской дочерней компании ООО «Корпоративный центр Икс 5». Судебные разбирательства не повлияют на повседневную деятельность в России, предприятия X5 продолжат работать в обычном режиме.
В заявлении содержится просьба к суду ограничить права акционеров X5 в отношении дочерней компании, перевести принадлежащие X5 Retail Group акции в казначейские обязательства и далее следовать процедуре, предусмотренной законом. Она предполагает требование к российским держателям депозитарных расписок X5 и ее конечным владельцам принять распределение акций в дочерней компании пропорционально их участию в X5, а также предоставить аналогичные права нерезидентам-владельцам и бенефициарам ритейлера. В случае удовлетворения иска акционерные права X5 в отношении дочерней компании будут приостановлены, а в дальнейшем акции будут распределены между держателями ДР и конечными собственниками X5 Group. Дочерняя компания будет преобразована в открытое акционерное общество с листингом акций на МосБирже.
Кстати, именно по этой причине с 1 апреля МосБиржа установила признак запрета коротких продаж по распискам Х5, а также увеличила ставки рыночного риска до 100% по распискам и фьючерсам.
✅ Мы рекомендуем держать бумаги Х5 среднесрочно. Их придется закрывать, что должно повлечь рост стоимости расписок компании, причем даже до максимумов октября 2020 года — до диапазона 3140–3150 пунктов. Фундаментальная цель на конец года в районе 3800–3850 руб. остается актуальной.
📌 Информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. ИК «РИКОМ-ТРАСТ» не несет ответственности за возможные убытки в случае совершения операций на ее основе и не рекомендует использовать ее в качестве единственного источника при принятии инвестиционного решения.
@ricom_trast
16:16: #риком_инвестидеи
🏆 Вот уже 2-й день подряд в абсолютных лидерах среди индекса МосБиржи находятся бумаги Globaltrans: причем, на резко прибавивших оборотах — до 5,6 млрд руб.
Бумаги даже обновили исторические максимумы, добравшись почти до 820 руб. Любопытно, что изначально у компании были весьма низкие фундаментальные оценки, но тема с редомициляцией и дивидендными ожиданиями провоцирует дополнительный спрос.
На следующей неделе Globaltrans представит отчетность по МСФО за 2023 г. и организует беседу с инвесторами: по её итогам вышеупомянутые вопросы могут проясниться.
Крайне важно помнить, что оценка компании, как и динамика её денежных потоков, будут зависеть от инвестиций и списаний полувагонов в 2025–2027 гг. Таким образом, Globaltrans может столкнуться с падением свободного денежного потока к 2025 году, если будут существенно расти затраты на покупки полувагонов. Сейчас уровни цен на полувагоны чуть снизились по сравнению с 2023 г., но мы склонны видеть эту ситуацию как временную и поэтому настороженно оцениваем перспективы выплаты дивидендов.
Кроме того, не стоит забывать и про смену собственников и переезд в ОАЭ. Если компания сможет показать по итогам 1П24 свободный денежный поток, то решение по дивидендам может стать триггером роста. Технически бумаги крайне волатильны: цена может добраться до уровня в 825–830 руб., но и фиксация вполне вероятна.
✅ Мы рекомендуем держать бумаги Globaltrans среднесрочно, поскольку факторы редомициляции, дивидендные ожидания и перспективы изменения ставок на полувагоны могут стать триггерами роста бумаг на горизонте 3–6 месяцев.
📌 Информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. ИК «РИКОМ-ТРАСТ» не несет ответственности за возможные убытки в случае совершения операций на ее основе и не рекомендует использовать ее в качестве единственного источника при принятии инвестиционного решения.
@ricom_trast
🏆 Вот уже 2-й день подряд в абсолютных лидерах среди индекса МосБиржи находятся бумаги Globaltrans: причем, на резко прибавивших оборотах — до 5,6 млрд руб.
Бумаги даже обновили исторические максимумы, добравшись почти до 820 руб. Любопытно, что изначально у компании были весьма низкие фундаментальные оценки, но тема с редомициляцией и дивидендными ожиданиями провоцирует дополнительный спрос.
На следующей неделе Globaltrans представит отчетность по МСФО за 2023 г. и организует беседу с инвесторами: по её итогам вышеупомянутые вопросы могут проясниться.
Крайне важно помнить, что оценка компании, как и динамика её денежных потоков, будут зависеть от инвестиций и списаний полувагонов в 2025–2027 гг. Таким образом, Globaltrans может столкнуться с падением свободного денежного потока к 2025 году, если будут существенно расти затраты на покупки полувагонов. Сейчас уровни цен на полувагоны чуть снизились по сравнению с 2023 г., но мы склонны видеть эту ситуацию как временную и поэтому настороженно оцениваем перспективы выплаты дивидендов.
Кроме того, не стоит забывать и про смену собственников и переезд в ОАЭ. Если компания сможет показать по итогам 1П24 свободный денежный поток, то решение по дивидендам может стать триггером роста. Технически бумаги крайне волатильны: цена может добраться до уровня в 825–830 руб., но и фиксация вполне вероятна.
✅ Мы рекомендуем держать бумаги Globaltrans среднесрочно, поскольку факторы редомициляции, дивидендные ожидания и перспективы изменения ставок на полувагоны могут стать триггерами роста бумаг на горизонте 3–6 месяцев.
📌 Информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. ИК «РИКОМ-ТРАСТ» не несет ответственности за возможные убытки в случае совершения операций на ее основе и не рекомендует использовать ее в качестве единственного источника при принятии инвестиционного решения.
@ricom_trast
11:27: #риком_инвестидеи
🔝 Акции РУСАЛа уже несколько дней подряд показывают лучшую доходность среди всех бумаг индекса.
Рост более чем на 5–6% в день ранее был абсолютно аномальным — теперь уровень в 40 руб. вписывается в рамки тренда. Ранее акции РУСАЛа ходили в абсолютных аутсайдерах рынка, но резкий рост цен на алюминий до годовых максимумов сделал своё дело. Поскольку связь акций РУСАЛа с ценой алюминия крайне высока, есть вероятность дальнейшего роста бумаги. Кроме того, рост цен на алюминий может способствовать желанию активно закрывать короткие позиции, что также будет способствовать росту.
Тем не менее мы рекомендуем не наращивать долю РУСАЛа в портфелях: вместо этого обращаемся к инвесторам, которые уже имеют данные позиции в портфелях. Даже сам факт наличия положительного денежного потока в 2023 г. из-за высвобождения оборотного капитала пока сложно выявить в тенденцию. Планы по наращиваннию капитальных вложений в строительство глиноземного завода и не самые высокие дивиденды от Норникеля говорят, скорее, в пользу снижения объема свободного денежного потока. Кроме того, пока вызывает вопросы и дивидендная модель компании с учетом весьма высокой долговой нагрузки.
✅ Мы рекомендуем начинать плавно сокращать позиции РУСАЛа в портфелях. Технически бумага находится возле своих многолетних максимумов, а для преодоления уровня в 40 руб. и закрепления выше нужны весомые фундаментальные причины. То, что РУСАЛ не находится под санкциями — явно недостаточный позитив для накапливания данных бумаг.
📌 Информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. ИК «РИКОМ-ТРАСТ» не несет ответственности за возможные убытки в случае совершения операций на ее основе и не рекомендует использовать ее в качестве единственного источника при принятии инвестиционного решения.
@ricom_trast
🔝 Акции РУСАЛа уже несколько дней подряд показывают лучшую доходность среди всех бумаг индекса.
Рост более чем на 5–6% в день ранее был абсолютно аномальным — теперь уровень в 40 руб. вписывается в рамки тренда. Ранее акции РУСАЛа ходили в абсолютных аутсайдерах рынка, но резкий рост цен на алюминий до годовых максимумов сделал своё дело. Поскольку связь акций РУСАЛа с ценой алюминия крайне высока, есть вероятность дальнейшего роста бумаги. Кроме того, рост цен на алюминий может способствовать желанию активно закрывать короткие позиции, что также будет способствовать росту.
Тем не менее мы рекомендуем не наращивать долю РУСАЛа в портфелях: вместо этого обращаемся к инвесторам, которые уже имеют данные позиции в портфелях. Даже сам факт наличия положительного денежного потока в 2023 г. из-за высвобождения оборотного капитала пока сложно выявить в тенденцию. Планы по наращиваннию капитальных вложений в строительство глиноземного завода и не самые высокие дивиденды от Норникеля говорят, скорее, в пользу снижения объема свободного денежного потока. Кроме того, пока вызывает вопросы и дивидендная модель компании с учетом весьма высокой долговой нагрузки.
✅ Мы рекомендуем начинать плавно сокращать позиции РУСАЛа в портфелях. Технически бумага находится возле своих многолетних максимумов, а для преодоления уровня в 40 руб. и закрепления выше нужны весомые фундаментальные причины. То, что РУСАЛ не находится под санкциями — явно недостаточный позитив для накапливания данных бумаг.
📌 Информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. ИК «РИКОМ-ТРАСТ» не несет ответственности за возможные убытки в случае совершения операций на ее основе и не рекомендует использовать ее в качестве единственного источника при принятии инвестиционного решения.
@ricom_trast
14:35: #риком_инвестидеи
🟡 В завершение прошлой недели одним из лучших результатов по индексу МосБиржи смогли похвастаться бумаги «Полюса».
Это было вполне ожидаемо: цены на золото на сырьевых рынках на исторических максимумах, а корреляция курса акций с ценой золота остается весьма существенной. На прошлой неделе бумага честно прошла уровень сопротивления в районе 13 400 руб., но вероятность длительного и закономерного снижения теперь не столь высока.
На фоне исторического максимума на рынке золота есть высокая вероятность продолжения роста бумаг «Полюса» с преодолением уровня в 14 000 руб. Фундаментальная цель по году теперь смещается в сторону 15 000 руб.
С точки зрения финансовых показателей компания выглядит неплохо: в 2023 г. была получена рекордная прибыль благодаря целой гамме факторов: росту цен на золото, ослаблению рубля и восстановлению объемов продаж.
Не без ложки дегтя: выкуп акций существенно увеличил долговую нагрузку. Если по итогам 2022 г. коэффициент чистый долг/EBITDA был 0,9х, то по итогам 2023 г. он составил уже 1,9х. По-прежнему остается риск невыплаты дивидендов из-за довольно большой суммы капитальных вложений в преддверии запуска проекта «Сухой Лог» и пребывания компании в санкционном списке, что суживает потенциальное количество ее контрагентов.
✅ Мы рекомендуем держать бумаги «Полюса» среднесрочно. Пока тренд на мировом рынке золота остаётся строго растущим: это может выразиться в росте вероятности выплаты дивидендов акционерам, что должно поддержать котировки бумаг.
📌 Информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. ИК «РИКОМ-ТРАСТ» не несет ответственности за возможные убытки в случае совершения операций на ее основе и не рекомендует использовать ее в качестве единственного источника при принятии инвестиционного решения.
@ricom_trast
🟡 В завершение прошлой недели одним из лучших результатов по индексу МосБиржи смогли похвастаться бумаги «Полюса».
Это было вполне ожидаемо: цены на золото на сырьевых рынках на исторических максимумах, а корреляция курса акций с ценой золота остается весьма существенной. На прошлой неделе бумага честно прошла уровень сопротивления в районе 13 400 руб., но вероятность длительного и закономерного снижения теперь не столь высока.
На фоне исторического максимума на рынке золота есть высокая вероятность продолжения роста бумаг «Полюса» с преодолением уровня в 14 000 руб. Фундаментальная цель по году теперь смещается в сторону 15 000 руб.
С точки зрения финансовых показателей компания выглядит неплохо: в 2023 г. была получена рекордная прибыль благодаря целой гамме факторов: росту цен на золото, ослаблению рубля и восстановлению объемов продаж.
Не без ложки дегтя: выкуп акций существенно увеличил долговую нагрузку. Если по итогам 2022 г. коэффициент чистый долг/EBITDA был 0,9х, то по итогам 2023 г. он составил уже 1,9х. По-прежнему остается риск невыплаты дивидендов из-за довольно большой суммы капитальных вложений в преддверии запуска проекта «Сухой Лог» и пребывания компании в санкционном списке, что суживает потенциальное количество ее контрагентов.
✅ Мы рекомендуем держать бумаги «Полюса» среднесрочно. Пока тренд на мировом рынке золота остаётся строго растущим: это может выразиться в росте вероятности выплаты дивидендов акционерам, что должно поддержать котировки бумаг.
📌 Информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. ИК «РИКОМ-ТРАСТ» не несет ответственности за возможные убытки в случае совершения операций на ее основе и не рекомендует использовать ее в качестве единственного источника при принятии инвестиционного решения.
@ricom_trast
14:05: #риком_инвестидеи
🔄 Вчера возобновились торги после сплита акций ГМК.
Напомним, что коэффициент дробления составлял 100/1. Цена до приостановки торгов 1 апреля была 15 100 руб., а вчера на закрытии составила 153 руб. В моменте бумаги даже добирались до 157 руб.
Целевая цена на 2П2024: 180–185 руб., что составляет примерно 20%-й задел для роста. Технически накануне была предпринята попытка выйти из границ нисходящего тренда, который довлеет над бумагами ещё с сентября 2023 г. Но пока говорить об успехе рано, тем более что после превышения сопротивления в 156 руб. следующим локальным ориентиром вверх становится уровень в 160 руб.
ГМК обладает преимуществом высококачественной ресурсной базы: это повышает устойчивость компании даже в периоды сильной волатильности цен на большинство её металлов. Но долговременное пребывание мировых цен на металлы в снижающемся тренде увеличивает риск снижения коэффициента выплаты дивидендов. Сейчас на рынке может сложиться ситуация, когда цены на металлы могут долгое время стагнировать, а курс рубля — плавно укрепляться. В этих обстоятельствах дивидендная доходность бумаг ГМК вряд ли превысит 6–7%. Хорошо ещё, что ГМК не находится под санкциями, что снижает часть бизнес-рисков.
✅ Мы рекомендуем держать бумаги ГМК долгосрочно. После сплита они станут более доступны для розничных инвесторов. Кроме того, ГМК начинает плавный процесс частичной переориентации на азиатские рынки. Это может снизить его финансовые показатели, но сугубо в среднесрочной перспективе.
📌 Информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. ИК «РИКОМ-ТРАСТ» не несет ответственности за возможные убытки в случае совершения операций на ее основе и не рекомендует использовать ее в качестве единственного источника при принятии инвестиционного решения.
@ricom_trast
🔄 Вчера возобновились торги после сплита акций ГМК.
Напомним, что коэффициент дробления составлял 100/1. Цена до приостановки торгов 1 апреля была 15 100 руб., а вчера на закрытии составила 153 руб. В моменте бумаги даже добирались до 157 руб.
Целевая цена на 2П2024: 180–185 руб., что составляет примерно 20%-й задел для роста. Технически накануне была предпринята попытка выйти из границ нисходящего тренда, который довлеет над бумагами ещё с сентября 2023 г. Но пока говорить об успехе рано, тем более что после превышения сопротивления в 156 руб. следующим локальным ориентиром вверх становится уровень в 160 руб.
ГМК обладает преимуществом высококачественной ресурсной базы: это повышает устойчивость компании даже в периоды сильной волатильности цен на большинство её металлов. Но долговременное пребывание мировых цен на металлы в снижающемся тренде увеличивает риск снижения коэффициента выплаты дивидендов. Сейчас на рынке может сложиться ситуация, когда цены на металлы могут долгое время стагнировать, а курс рубля — плавно укрепляться. В этих обстоятельствах дивидендная доходность бумаг ГМК вряд ли превысит 6–7%. Хорошо ещё, что ГМК не находится под санкциями, что снижает часть бизнес-рисков.
✅ Мы рекомендуем держать бумаги ГМК долгосрочно. После сплита они станут более доступны для розничных инвесторов. Кроме того, ГМК начинает плавный процесс частичной переориентации на азиатские рынки. Это может снизить его финансовые показатели, но сугубо в среднесрочной перспективе.
📌 Информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. ИК «РИКОМ-ТРАСТ» не несет ответственности за возможные убытки в случае совершения операций на ее основе и не рекомендует использовать ее в качестве единственного источника при принятии инвестиционного решения.
@ricom_trast
12:07: #риком_инвестидеи
✳️Бумаги «Северстали» продолжают неплохо себя чувствовать на фоне общей благоприятной сырьевой конъюнктуры.
Теперь повышенный сентимент в бумагах может сохраняться до выхода отчетности за 1К24. Отдельным фактором роста стоит признать весьма высокие дивиденды. С начала года бумаги выросли более чем на 30%, и уровень в 2100 руб. уже не выглядит заоблачным.
При стабильных объемах продаж важную роль в финансовых результатах компании играют цены на сталь. Сейчас они зависят не только от мировых рынков, но и от внутреннего спроса. В базовом сценарии Минэк прогнозирует рост цен на сталь в РФ в 2024 г. на 11–12% г/г в рублях и на 3–5% в долларах. Это должно позитивно отразиться на прибыли компании.
Кроме того, месяц назад «Северсталь» заявила, что с высокой вероятностью вернется к публикации квартальных отчетов: это крайне важно для инвесторов и может подарить им надежду на возобновление выплаты квартальных дивидендов.
✅ Мы рекомендуем держать бумаги «Северстали» среднесрочно. Рост цен на сталь на мировых рынках, рост внутреннего спроса на сталь со стороны реального сектора экономики и вероятность начала выплаты квартальных дивидендов могут поддержать котировки бумаг.
📌 Информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. ИК «РИКОМ-ТРАСТ» не несет ответственности за возможные убытки в случае совершения операций на ее основе и не рекомендует использовать ее в качестве единственного источника при принятии инвестиционного решения.
@ricom_trast
✳️Бумаги «Северстали» продолжают неплохо себя чувствовать на фоне общей благоприятной сырьевой конъюнктуры.
Теперь повышенный сентимент в бумагах может сохраняться до выхода отчетности за 1К24. Отдельным фактором роста стоит признать весьма высокие дивиденды. С начала года бумаги выросли более чем на 30%, и уровень в 2100 руб. уже не выглядит заоблачным.
При стабильных объемах продаж важную роль в финансовых результатах компании играют цены на сталь. Сейчас они зависят не только от мировых рынков, но и от внутреннего спроса. В базовом сценарии Минэк прогнозирует рост цен на сталь в РФ в 2024 г. на 11–12% г/г в рублях и на 3–5% в долларах. Это должно позитивно отразиться на прибыли компании.
Кроме того, месяц назад «Северсталь» заявила, что с высокой вероятностью вернется к публикации квартальных отчетов: это крайне важно для инвесторов и может подарить им надежду на возобновление выплаты квартальных дивидендов.
✅ Мы рекомендуем держать бумаги «Северстали» среднесрочно. Рост цен на сталь на мировых рынках, рост внутреннего спроса на сталь со стороны реального сектора экономики и вероятность начала выплаты квартальных дивидендов могут поддержать котировки бумаг.
📌 Информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. ИК «РИКОМ-ТРАСТ» не несет ответственности за возможные убытки в случае совершения операций на ее основе и не рекомендует использовать ее в качестве единственного источника при принятии инвестиционного решения.
@ricom_trast
14:58: #риком_инвестидеи
🛑Накануне крайне позитивно себя вели бумаги НЛМК — они даже умудрились переписать годовые максимумы и добраться до уровня начала СВО.
Теперь и уровень в 235–240 руб. более чем достижим. Причем обороты торгов также существенно радуют: показатель под 9 млрд руб. — это почти 12% всей дневной биржевой ликвидности индекса МосБиржи. Причины активности понятны — совет директоров рекомендовал дивиденды за 2023 г. в размере 25,43 руб., что соответствует около 10-11% доходности.
Сценарий с дивидендами НЛМК реализовался так, как мы предполагали, когда говорили о дивидендной привлекательности Северстали. НЛМК последовал ее примеру: ранее Северсталь анонсировала дивиденды и решила распределить выплаты среди акционеров впервые за 2 года.
Последний раз НЛМК предлагал выплатить дивиденды по итогам 9М22 в размере 2,6 руб. на акцию, но общее собрание акционеров эту рекомендацию не одобрило. За 2022 г. НЛМК не распределяла прибыль среди акционеров — теперь компания решила пойти им навстречу.
✅ Мы рекомендуем держать бумаги НЛМК среднесрочно. Факт выплаты дивидендов впервые за 2 года должен позитивно отразиться на котировках компании. Пока НЛМК ещё не обнародовал финансовую отчетность за 2023 год, но объявленные дивиденды соответствуют примерно 120% свободного денежного потока за 2023 г. Осталось дождаться отчетности.
📌 Информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. ИК «РИКОМ-ТРАСТ» не несет ответственности за возможные убытки в случае совершения операций на ее основе и не рекомендует использовать ее в качестве единственного источника при принятии инвестиционного решения.
@ricom_trast
🛑Накануне крайне позитивно себя вели бумаги НЛМК — они даже умудрились переписать годовые максимумы и добраться до уровня начала СВО.
Теперь и уровень в 235–240 руб. более чем достижим. Причем обороты торгов также существенно радуют: показатель под 9 млрд руб. — это почти 12% всей дневной биржевой ликвидности индекса МосБиржи. Причины активности понятны — совет директоров рекомендовал дивиденды за 2023 г. в размере 25,43 руб., что соответствует около 10-11% доходности.
Сценарий с дивидендами НЛМК реализовался так, как мы предполагали, когда говорили о дивидендной привлекательности Северстали. НЛМК последовал ее примеру: ранее Северсталь анонсировала дивиденды и решила распределить выплаты среди акционеров впервые за 2 года.
Последний раз НЛМК предлагал выплатить дивиденды по итогам 9М22 в размере 2,6 руб. на акцию, но общее собрание акционеров эту рекомендацию не одобрило. За 2022 г. НЛМК не распределяла прибыль среди акционеров — теперь компания решила пойти им навстречу.
✅ Мы рекомендуем держать бумаги НЛМК среднесрочно. Факт выплаты дивидендов впервые за 2 года должен позитивно отразиться на котировках компании. Пока НЛМК ещё не обнародовал финансовую отчетность за 2023 год, но объявленные дивиденды соответствуют примерно 120% свободного денежного потока за 2023 г. Осталось дождаться отчетности.
📌 Информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. ИК «РИКОМ-ТРАСТ» не несет ответственности за возможные убытки в случае совершения операций на ее основе и не рекомендует использовать ее в качестве единственного источника при принятии инвестиционного решения.
@ricom_trast