16:21: Юнипро: отчетность МСФО за l полугодие
Чистая прибыль: 15,5 млрд руб. против чистого убытка 1,9 млрд руб. годом ранее.
EBITDA: +9,4% г/г, до 23,1 млрд руб.
Выручка: +13,5% г/г, до 58,3 млрд руб.
Причины роста:
• увеличение выработки электроэнергии (в l полугодии +4,4% г/г),
• рост оптовых цен на электроэнергию,
• поступления платежей за мощность третьего энергоблока Березовской ГРЭС и модернизированного первого энергоблока Сургутской ГРЭС-2.
Результаты позитивные, однако доля иностранного мажоритарного акционера находится во временном управлении Росимущества, а вопрос дивидендов открыт, что сдерживает интерес к акциям компании.
#ВладимирЛящук
Аналитический Центр ПСБ
Обратная связь
Источник: @macroresearch
Чистая прибыль: 15,5 млрд руб. против чистого убытка 1,9 млрд руб. годом ранее.
EBITDA: +9,4% г/г, до 23,1 млрд руб.
Выручка: +13,5% г/г, до 58,3 млрд руб.
Причины роста:
• увеличение выработки электроэнергии (в l полугодии +4,4% г/г),
• рост оптовых цен на электроэнергию,
• поступления платежей за мощность третьего энергоблока Березовской ГРЭС и модернизированного первого энергоблока Сургутской ГРЭС-2.
Результаты позитивные, однако доля иностранного мажоритарного акционера находится во временном управлении Росимущества, а вопрос дивидендов открыт, что сдерживает интерес к акциям компании.
#ВладимирЛящук
Аналитический Центр ПСБ
Обратная связь
Источник: @macroresearch
16:44: Эталон в I полугодии увеличил продажи на 16%
Девелопер Эталон представил операционные результаты за I полугодие и II квартал 2023 г. В I полугодии Эталон ввел в эксплуатацию 196 тыс. кв. м.
Итоги I полугодия:
• продажи выросли на 16% год к году, до 34 млрд руб.;
• объем реализованной недвижимости вырос на 28%, до 184,3 тыс. кв. м;
• средняя стоимость квадратного метра жилой недвижимости снизилась на 24% и составила 221,9 тыс. руб.
Итоги II квартала:
• продажи выросли в 2,1 раза г/г, до 20,6 млрд руб.;
• объем реализованной недвижимости вырос в 2 раза – до 110,6 тыс. кв. м.
На конец июня 2023 г. отношение чистого корпоративного долга к EBITDA до распределения стоимости активов снизилось до 0,8 в сравнении с 1,0 в апреле.
Рост показателей девелопера в первую очередь связан с повышением спроса на первичном рынке и увеличением предложения компанией в регионах (кроме Москвы и Санкт-Петербурга), доля которых в структуре продаж выросла до 33% в конце I полугодия 2023 г. (в конце I полугодия 2022 г. – 3%). Положительная динамика операционных показателей, ожидания редомициляции и выплаты дивидендов способствуют спросу на расписки Эталона. После выхода отчета ГДР Эталона на МосБирже подорожали на 5%. Ожидаемая выплата дивидендов в диапазоне 9–12 руб./акция формирует текущую дивидендную доходность на уровне 10–13%, что близко к доходности 10-летних ОФЗ (11,6%).
В III квартале динамика показателей может замедлиться на фоне ужесточения монетарной политики, а требуемая доходность к акциям может возрасти в условиях ожидаемого повышения процентных ставок. Расписки Эталона могут консолидироваться в районе отметки 100 руб. Дальнейший подъем возможен, если бизнес выйдет на устойчивую траекторию роста. Это можно будет оценить по итогам III–IV кварталов или при возвращении к выплате дивидендов.
#ВладимирЛящук
Аналитический Центр ПСБ
Обратная связь
Источник: @macroresearch
Девелопер Эталон представил операционные результаты за I полугодие и II квартал 2023 г. В I полугодии Эталон ввел в эксплуатацию 196 тыс. кв. м.
Итоги I полугодия:
• продажи выросли на 16% год к году, до 34 млрд руб.;
• объем реализованной недвижимости вырос на 28%, до 184,3 тыс. кв. м;
• средняя стоимость квадратного метра жилой недвижимости снизилась на 24% и составила 221,9 тыс. руб.
Итоги II квартала:
• продажи выросли в 2,1 раза г/г, до 20,6 млрд руб.;
• объем реализованной недвижимости вырос в 2 раза – до 110,6 тыс. кв. м.
На конец июня 2023 г. отношение чистого корпоративного долга к EBITDA до распределения стоимости активов снизилось до 0,8 в сравнении с 1,0 в апреле.
Рост показателей девелопера в первую очередь связан с повышением спроса на первичном рынке и увеличением предложения компанией в регионах (кроме Москвы и Санкт-Петербурга), доля которых в структуре продаж выросла до 33% в конце I полугодия 2023 г. (в конце I полугодия 2022 г. – 3%). Положительная динамика операционных показателей, ожидания редомициляции и выплаты дивидендов способствуют спросу на расписки Эталона. После выхода отчета ГДР Эталона на МосБирже подорожали на 5%. Ожидаемая выплата дивидендов в диапазоне 9–12 руб./акция формирует текущую дивидендную доходность на уровне 10–13%, что близко к доходности 10-летних ОФЗ (11,6%).
В III квартале динамика показателей может замедлиться на фоне ужесточения монетарной политики, а требуемая доходность к акциям может возрасти в условиях ожидаемого повышения процентных ставок. Расписки Эталона могут консолидироваться в районе отметки 100 руб. Дальнейший подъем возможен, если бизнес выйдет на устойчивую траекторию роста. Это можно будет оценить по итогам III–IV кварталов или при возвращении к выплате дивидендов.
#ВладимирЛящук
Аналитический Центр ПСБ
Обратная связь
Источник: @macroresearch
17:31: Противоречивые результаты Мосэнерго: отчет по МСФО за I полугодие 2023 года
Компания вернулась к раскрытию отчетности по МСФО, это является позитивным фактором. Однако ее показатели неоднозначны.
Результаты за I полугодие:
• чистая прибыль: -44,1% г/г, до 6,88 млрд руб.;
• EBITDA: -10,4%, до 22,18 млрд руб.;
• выручка: +9,2%, до 128,67 млрд руб.
Выручка Мосэнерго выросла вслед за ростом выработки электроэнергии и цен на нее. При этом на финансовый результат компании повлияли опережающий рост начисления амортизации и износа (в I полугодии +29% г/г, до 15,8 млрд руб.), а также убыток от обесценения финансовых активов в размере 1,2 млрд руб.
Если по итогам 2023 г. компания выйдет на прибыль в районе 14 млрд руб. и выплатит акционерам 50% чистой прибыли по МСФО, то размер дивиденда составит 0,18 руб. на акцию. Это соответствует дивдоходности 6% и практически в два раза ниже доходности 10-летних ОФЗ. Таким образом, сейчас акции Мосэнерго не выглядят интересными для добавления в инвестиционный портфель. #MSNG
#ВладимирЛящук
Аналитический Центр ПСБ
Обратная связь
Источник: @macroresearch
Компания вернулась к раскрытию отчетности по МСФО, это является позитивным фактором. Однако ее показатели неоднозначны.
Результаты за I полугодие:
• чистая прибыль: -44,1% г/г, до 6,88 млрд руб.;
• EBITDA: -10,4%, до 22,18 млрд руб.;
• выручка: +9,2%, до 128,67 млрд руб.
Выручка Мосэнерго выросла вслед за ростом выработки электроэнергии и цен на нее. При этом на финансовый результат компании повлияли опережающий рост начисления амортизации и износа (в I полугодии +29% г/г, до 15,8 млрд руб.), а также убыток от обесценения финансовых активов в размере 1,2 млрд руб.
Если по итогам 2023 г. компания выйдет на прибыль в районе 14 млрд руб. и выплатит акционерам 50% чистой прибыли по МСФО, то размер дивиденда составит 0,18 руб. на акцию. Это соответствует дивдоходности 6% и практически в два раза ниже доходности 10-летних ОФЗ. Таким образом, сейчас акции Мосэнерго не выглядят интересными для добавления в инвестиционный портфель. #MSNG
#ВладимирЛящук
Аналитический Центр ПСБ
Обратная связь
Источник: @macroresearch
13:16: 🛴 +228% прибыли: ВУШ Холдинг отчитался за I полугодие
ВУШ опубликовал отчет по МСФО за первые 6 месяцев 2023 г. Компания ожидаемо демонстрирует рост и удерживает рентабельность на высоком уровне. Акции ВУШ отреагировали нейтрально и прибавили на уровне рынка, 1%.
Ключевые показатели:
• Выручка: 4,4 млрд руб., +39% г/г
• Выручка кикшеринга: 4,4 млрд руб., +62% г/г
• EBITDA кикшеринга: 2,0 млрд руб., +45% г/г
• Рентабельность по EBITDA кикшеринга: 46%, -5 п.п.
• Чистая прибыль: 1,3 млрд руб., +228% г/г
• Рентабельность по чистой прибыли: 28%, +16 п.п.
• Чистый долг: 4,6 млрд руб., +39%
• Чистый долг/EBITDA: 1,2 (в 1П2022 – 1,3)
☝️ В основе роста финансовых показателей – увеличение клиентской базы до 18,6 млн зарегистрированных аккаунтов (+56% с конца 2022 г.) и наращивание флота до 138 тыс. устройств (+68%). Пользователи совершили более 40 миллионов поездок за I полугодие 2023 года (+105% г/г).
Высокие показатели рентабельности достигаются благодаря фокусу на операционной эффективности: локализация производства комплектующих для электросамокатов позволяет контролировать качество и своевременность поставок запчастей, а также экономить бюджет на закупку комплектующих.
ВУШ Холдинг усиливает присутствие на рынке и запускает новые продукты. В этом сезоне были запущены обновленные электровелосипеды в Москве, Подмосковье, Санкт-Петербурге и Алма-Ате, которые пользуются популярностью и востребованы для длительных поездок (до 9 км).
💰 Компания сохраняет низкий уровень закредитованности: показатель чистый долг/EBITDA находится на уровне 1,2 на 30 июня, что дает возможность выплачивать дивиденды. В соответствии с дивидендной политикой и исходя из финансовых результатов, минимальный целевой уровень дивидендов составляет 10 руб. на акцию, доходность 4%. Совет директоров в октябре примет решение о рекомендованной сумме дивидендов.
💡Считаем акции ВУШ Холдинг интересной идеей роста на российском рынке.
Не является инвестиционной рекмоендацией.
#ВладимирЛящук
Аналитический Центр ПСБ
Обратная связь
Источник: @macroresearch
ВУШ опубликовал отчет по МСФО за первые 6 месяцев 2023 г. Компания ожидаемо демонстрирует рост и удерживает рентабельность на высоком уровне. Акции ВУШ отреагировали нейтрально и прибавили на уровне рынка, 1%.
Ключевые показатели:
• Выручка: 4,4 млрд руб., +39% г/г
• Выручка кикшеринга: 4,4 млрд руб., +62% г/г
• EBITDA кикшеринга: 2,0 млрд руб., +45% г/г
• Рентабельность по EBITDA кикшеринга: 46%, -5 п.п.
• Чистая прибыль: 1,3 млрд руб., +228% г/г
• Рентабельность по чистой прибыли: 28%, +16 п.п.
• Чистый долг: 4,6 млрд руб., +39%
• Чистый долг/EBITDA: 1,2 (в 1П2022 – 1,3)
☝️ В основе роста финансовых показателей – увеличение клиентской базы до 18,6 млн зарегистрированных аккаунтов (+56% с конца 2022 г.) и наращивание флота до 138 тыс. устройств (+68%). Пользователи совершили более 40 миллионов поездок за I полугодие 2023 года (+105% г/г).
Высокие показатели рентабельности достигаются благодаря фокусу на операционной эффективности: локализация производства комплектующих для электросамокатов позволяет контролировать качество и своевременность поставок запчастей, а также экономить бюджет на закупку комплектующих.
ВУШ Холдинг усиливает присутствие на рынке и запускает новые продукты. В этом сезоне были запущены обновленные электровелосипеды в Москве, Подмосковье, Санкт-Петербурге и Алма-Ате, которые пользуются популярностью и востребованы для длительных поездок (до 9 км).
💰 Компания сохраняет низкий уровень закредитованности: показатель чистый долг/EBITDA находится на уровне 1,2 на 30 июня, что дает возможность выплачивать дивиденды. В соответствии с дивидендной политикой и исходя из финансовых результатов, минимальный целевой уровень дивидендов составляет 10 руб. на акцию, доходность 4%. Совет директоров в октябре примет решение о рекомендованной сумме дивидендов.
💡Считаем акции ВУШ Холдинг интересной идеей роста на российском рынке.
Не является инвестиционной рекмоендацией.
#ВладимирЛящук
Аналитический Центр ПСБ
Обратная связь
Источник: @macroresearch
18:56: 🌾 Сплошные минусы: отчет Акрона за I полугодие
Компания отчиталась за первые 6 месяцев 2023 г. Финансовые результаты снижаются, акции в минусе на 0,8%.
Ключевые показатели:
• Выручка: 89 млрд руб., -40% г/г
• EBITDA: 37 млрд руб., -55% г/г
• Рентабельность по EBITDA: 42%, -13 п.п. г/г
• Чистая прибыль 19 млрд руб., -74% г/г
• Чистый долг: 32 млрд руб., -19% г/г
• Чистый долг/EBITDA: 0,3, без изменений с конца 2022 г.
👇 Выручка уменьшилась за счет сокращения продаж в страны Евросоюза и Великобританию (-89% г/г, до 2,3 млрд руб.) и страны Латинской Америки (-47% г/г, 21,6 млрд руб.). EBITDA сократилась вслед за выручкой. На чистую прибыль повлиял убыток от курсовых разниц в размере 14,4 млрд руб.
💡Снижение финансовых результатов может негативно повлиять на решение по дивидендам. Итоговые дивиденды за 2021 и 2022 гг. компания также не выплачивала. Не считаем акции Акрона интересной идеей для покупки. #AKRN
Не является инвестиционной рекомендацией.
#ВладимирЛящук
Аналитический Центр ПСБ
Обратная связь
Источник: @macroresearch
Компания отчиталась за первые 6 месяцев 2023 г. Финансовые результаты снижаются, акции в минусе на 0,8%.
Ключевые показатели:
• Выручка: 89 млрд руб., -40% г/г
• EBITDA: 37 млрд руб., -55% г/г
• Рентабельность по EBITDA: 42%, -13 п.п. г/г
• Чистая прибыль 19 млрд руб., -74% г/г
• Чистый долг: 32 млрд руб., -19% г/г
• Чистый долг/EBITDA: 0,3, без изменений с конца 2022 г.
👇 Выручка уменьшилась за счет сокращения продаж в страны Евросоюза и Великобританию (-89% г/г, до 2,3 млрд руб.) и страны Латинской Америки (-47% г/г, 21,6 млрд руб.). EBITDA сократилась вслед за выручкой. На чистую прибыль повлиял убыток от курсовых разниц в размере 14,4 млрд руб.
💡Снижение финансовых результатов может негативно повлиять на решение по дивидендам. Итоговые дивиденды за 2021 и 2022 гг. компания также не выплачивала. Не считаем акции Акрона интересной идеей для покупки. #AKRN
Не является инвестиционной рекомендацией.
#ВладимирЛящук
Аналитический Центр ПСБ
Обратная связь
Источник: @macroresearch
18:02: 🍗 118,43 руб. на акцию
Такой размер дивиденда утвердили акционеры Черкизово за I полугодие 2023 г.
Рекомендация совета директоров по такой выплате была утверждена на собрании акционеров в среду, сообщает компания. Закрытие реестра акционеров, имеющих право на их получение, – 1 октября 2023 г. Последний день торгов акций с дивидендами – 28 сентября.
💡Акции Черкизово отреагировали на эту новость ростом на 8%. Рост выглядит избыточным, поскольку событие ожидаемое, а полугодовая доходность формируется на уровне 2,7% при текущих котировках. #GCHE
#ВладимирЛящук
Аналитический Центр ПСБ
Обратная связь
Источник: @macroresearch
Такой размер дивиденда утвердили акционеры Черкизово за I полугодие 2023 г.
Рекомендация совета директоров по такой выплате была утверждена на собрании акционеров в среду, сообщает компания. Закрытие реестра акционеров, имеющих право на их получение, – 1 октября 2023 г. Последний день торгов акций с дивидендами – 28 сентября.
💡Акции Черкизово отреагировали на эту новость ростом на 8%. Рост выглядит избыточным, поскольку событие ожидаемое, а полугодовая доходность формируется на уровне 2,7% при текущих котировках. #GCHE
#ВладимирЛящук
Аналитический Центр ПСБ
Обратная связь
Источник: @macroresearch
12:03: 🔋 123,87 млрд руб. прибыли: ФСК-Россети отчиталась за I полугодие
Сопоставимые данные за первые 6 месяцев 2022 г. компания не предоставляет.
Ключевые показатели за I полугодие 2023 г.:
• Консолидированная прибыль: 123,87 млрд руб.
• EBITDA: 254,7 млрд руб.
• Выручка: 678,86 млрд руб.
Вчера акции компании позитивно отреагировали на отчетность и прибавили 9%. Однако этот рост выглядит избыточным, поскольку приоритетное направление для ФСК-Россети – масштабная инвестиционная программа, в частности по электрификации БАМа и Транссибирской магистрали. Капитальные вложения компании в 2023–2024 гг. могут составить 992 млрд руб.
💰 Мы не ожидаем дивидендов до 2026 года.
В долгосрочной перспективе электросетевой бизнес характеризуется невысокими темпами роста, который обусловлен умеренным увеличением потребления электроэнергии и индексацией тарифов на уровне инфляции.
💡Умеренный рост показателей и отсутствие дивидендов будут сдерживать интерес к акциям ФСК-Россети. Котировки могут вернуться в диапазон 0,075–0,1 руб./акция. #FEES
Не является инвестиционной рекомендацией.
#ВладимирЛящук
Аналитический Центр ПСБ
Обратная связь
Источник: @macroresearch
Сопоставимые данные за первые 6 месяцев 2022 г. компания не предоставляет.
Ключевые показатели за I полугодие 2023 г.:
• Консолидированная прибыль: 123,87 млрд руб.
• EBITDA: 254,7 млрд руб.
• Выручка: 678,86 млрд руб.
Вчера акции компании позитивно отреагировали на отчетность и прибавили 9%. Однако этот рост выглядит избыточным, поскольку приоритетное направление для ФСК-Россети – масштабная инвестиционная программа, в частности по электрификации БАМа и Транссибирской магистрали. Капитальные вложения компании в 2023–2024 гг. могут составить 992 млрд руб.
💰 Мы не ожидаем дивидендов до 2026 года.
В долгосрочной перспективе электросетевой бизнес характеризуется невысокими темпами роста, который обусловлен умеренным увеличением потребления электроэнергии и индексацией тарифов на уровне инфляции.
💡Умеренный рост показателей и отсутствие дивидендов будут сдерживать интерес к акциям ФСК-Россети. Котировки могут вернуться в диапазон 0,075–0,1 руб./акция. #FEES
Не является инвестиционной рекомендацией.
#ВладимирЛящук
Аналитический Центр ПСБ
Обратная связь
Источник: @macroresearch
12:33: 🏠 Etalon в III квартале увеличил продажи в 2,3 раза, до 31,2 млрд рублей
Общий объем реализованной недвижимости вырос также в 2,3 раза и достиг 156,3 тыс. кв. метров. Рост показателей девелопера связан с увеличением предложения недвижимости, в частности в регионах, доля которых в продажах возросла в III квартале до 35 с 27% годом ранее. Кроме того, повлиял общий рост спроса на первичном рынке недвижимости в августе и сентябре.
💡Etalon Group сохранит уверенные позиции, как и другие девелоперы. Ожидания редомициляции и возврата к выплатам дивидендов будут также способствовать сохранению интереса к бумагам Эталона. При этом рост котировок ограничен. Ожидаемые дивиденды в районе 9–12 руб./акцию предполагают доходность на уровне 10–13% при текущих доходностях 10-летних ОФЗ (12,15%). #ETLN
#ВладимирЛящук
Аналитический Центр ПСБ
Обратная связь
Источник: @macroresearch
Общий объем реализованной недвижимости вырос также в 2,3 раза и достиг 156,3 тыс. кв. метров. Рост показателей девелопера связан с увеличением предложения недвижимости, в частности в регионах, доля которых в продажах возросла в III квартале до 35 с 27% годом ранее. Кроме того, повлиял общий рост спроса на первичном рынке недвижимости в августе и сентябре.
💡Etalon Group сохранит уверенные позиции, как и другие девелоперы. Ожидания редомициляции и возврата к выплатам дивидендов будут также способствовать сохранению интереса к бумагам Эталона. При этом рост котировок ограничен. Ожидаемые дивиденды в районе 9–12 руб./акцию предполагают доходность на уровне 10–13% при текущих доходностях 10-летних ОФЗ (12,15%). #ETLN
#ВладимирЛящук
Аналитический Центр ПСБ
Обратная связь
Источник: @macroresearch
16:33: 🏠 Продажи ЛСР за 9 месяцев 2023 года удвоились
Группа ЛСР за 9 месяцев 2023 г. увеличила продажи недвижимости в 2,3 раза г/г, до 145 млрд руб. В натуральном выражении продажи выросли в 2,1 раза, до 775 тыс. кв. м.
☝️ В III квартале продажи были рекордными: 78 млрд руб. (рост в 7,1 раза), или 394 тыс. кв. м (рост в 5,6 раза).
Заметное увеличение продаж произошло на фоне всплеска спроса в августе-сентябре из-за ожиданий повышения ипотечных ставок вслед за подъёмом ключевой ставки.
Результаты ожидаемы, поэтому акции не отреагировали на отчет.
💰 ЛСР в виде дивидендов традиционно выплачивает 78 руб. на акцию, что при текущих котировках формирует доходность 11%. Этот фактор будет сдерживать рост бумаг девелопера в условиях высоких процентных ставок. #LSRG
💡В строительном сектор отдаём предпочтение Самолёту, бизнес которого последовательно расширяется. #SMLT
#ВладимирЛящук
Аналитический Центр ПСБ
Обратная связь
Источник: @macroresearch
Группа ЛСР за 9 месяцев 2023 г. увеличила продажи недвижимости в 2,3 раза г/г, до 145 млрд руб. В натуральном выражении продажи выросли в 2,1 раза, до 775 тыс. кв. м.
☝️ В III квартале продажи были рекордными: 78 млрд руб. (рост в 7,1 раза), или 394 тыс. кв. м (рост в 5,6 раза).
Заметное увеличение продаж произошло на фоне всплеска спроса в августе-сентябре из-за ожиданий повышения ипотечных ставок вслед за подъёмом ключевой ставки.
Результаты ожидаемы, поэтому акции не отреагировали на отчет.
💰 ЛСР в виде дивидендов традиционно выплачивает 78 руб. на акцию, что при текущих котировках формирует доходность 11%. Этот фактор будет сдерживать рост бумаг девелопера в условиях высоких процентных ставок. #LSRG
💡В строительном сектор отдаём предпочтение Самолёту, бизнес которого последовательно расширяется. #SMLT
#ВладимирЛящук
Аналитический Центр ПСБ
Обратная связь
Источник: @macroresearch
18:48: 🔌 Компания ЭЛ5-Энерго представила финансовый отчет за 9 месяцев 2023 года
Результаты ожидаемы и нейтральны, котировки акций снижаются на 0,7%.
Ключевые показатели:
• Выручка: +21,8% г/г, до 44,2 млрд руб.
• EBITDA: +27,9% г/г, до 8,8 млрд руб.
• Чистая прибыль: 3,4 млрд руб. против убытка -8,1 млрд руб. годом ранее
• Чистый долг -12,8% по сравнению с 31 декабря 2022 г., до 26 млрд руб.
• Чистый долг/EBITDA: 2,3x, против 3,2x на конец 2022 г.
👍 Показатели выросли благодаря увеличению доходов от продажи мощностей, а также из-за роста оптовых цен на электроэнергию.
👍 Сокращение операционных расходов на 15,7% г/г, до 38,3 млрд руб., принесло компании чистую прибыль против убытка годом ранее.
👍 Чистый долг/EBITDA снизился до 2,3x, что является положительным фактором для акций.
💡Дивиденды пока не ожидаются, т.к. компания направляет свободный денежный поток на погашение долга. Снижение долговой нагрузки в ближайшие годы будет способствовать росту котировок ЭЛ5-Энерго. #ELFV
#ВладимирЛящук
Аналитический Центр ПСБ
Обратная связь
Источник: @macroresearch
Результаты ожидаемы и нейтральны, котировки акций снижаются на 0,7%.
Ключевые показатели:
• Выручка: +21,8% г/г, до 44,2 млрд руб.
• EBITDA: +27,9% г/г, до 8,8 млрд руб.
• Чистая прибыль: 3,4 млрд руб. против убытка -8,1 млрд руб. годом ранее
• Чистый долг -12,8% по сравнению с 31 декабря 2022 г., до 26 млрд руб.
• Чистый долг/EBITDA: 2,3x, против 3,2x на конец 2022 г.
👍 Показатели выросли благодаря увеличению доходов от продажи мощностей, а также из-за роста оптовых цен на электроэнергию.
👍 Сокращение операционных расходов на 15,7% г/г, до 38,3 млрд руб., принесло компании чистую прибыль против убытка годом ранее.
👍 Чистый долг/EBITDA снизился до 2,3x, что является положительным фактором для акций.
💡Дивиденды пока не ожидаются, т.к. компания направляет свободный денежный поток на погашение долга. Снижение долговой нагрузки в ближайшие годы будет способствовать росту котировок ЭЛ5-Энерго. #ELFV
#ВладимирЛящук
Аналитический Центр ПСБ
Обратная связь
Источник: @macroresearch