22:27: 🇷🇺#дивиденды #россия
Дивидендный календарь — 2024: даты выплат по акциям российских компаний — подробнее
@markettwits
Дивидендный календарь — 2024: даты выплат по акциям российских компаний — подробнее
@markettwits
07:34: ФТС проверяют импортеров на предмет занижения цены ввезенных товаров на сумму выплаченных за рубеж дивидендов – Ведомости
Читать далее
👉 https://smartlab.news/i/107093
@newssmartlab
Читать далее
👉 https://smartlab.news/i/107093
@newssmartlab
09:09: ВЗГЛЯД НА РЫНОК #новостирынкарф #аналитикарынкаРФ
На связи Юрий, управляющий стратегиями Pravda Invest и мой взгляд на рынок акций👇
🚩Часть 1: PRAVDA про рынок
С начала года индекс #MOEX +1,4% без учета выплаченных дивидендов. Растерял индекс весь рост за прошлую неделю, закрыв ее в -3,8% Глобальный боковик 3000 - 3300 п. с августа 2033 все еще в силе.
🌪Предположения о повышенной волатильности полностью оправдались. Не смог рынок дотянуться до 3300, занервничал и упал. Возможно даже правильнее сказать не СМОГ УДЕРЖАТЬСЯ. Сошлось много факторов в одно время: как красивая техническая картинка, близость локальных максимумов, внезапные крупные продажи. Так и Навальный, длинные выходные, ожидания новых санкций, ЦБ огорчил оптимистов подняв будущий средний диапазон ставки на 100 б.п. в диапазон 13,5 - 15,5%.
❌САНКЦИИ. Не буду перечислять их, вы уже все видели. Самое важное, что НКЦ продолжает функционировать, бакс торговаться как и раньше. А рынок БОЯЛСЯ больше всего именно этого, что даже загнал бакс в ЧТ на 100 в TODе. Можно считать данный фактор учтенным в цене на прошлой неделе. Что дальше спросите вы?
📅 Когда уже коррекция? Так вот она, начала на прошлой неделе. Чуть раньше и агрессивнее, чем хотелось бы. Но выглядит все именно так: начало коррекции на 3000. Я воспринимаю это именно так и действовать буду исходя из этого предположения.
🔮 На этой неделе стоит ждать отскок рынка в сторону 3200, нужно выдохнуть после санкций. Но в моем понимании - это первый отскок в начавшейся коррекции, которая продолжится после выборов. Март - апрель при определенных вводных может запомниться пробоем 3000 вниз, где и нужно формировать свежие среднесрочные позиции.
В рамках этого сценария выстраиваю торговую стратегию, как для ЭКСПЕРТНОГО портфеля (нарастили долю облигаций), так и для СПЕКУЛЯТИВНЫХ сделок в Pravda Invest PRO. Буду следить как развиваются события на рынке и при необходимости вносить коррективы в свой сценарий.
📍Ставьте 👍 за полезный пост!
Часть 2. Заметные корпоративные события в следующем посте 👇
Наш канал 🅿:@PravdaInvest
Наши 💼: @PravdaInvestPRO_bot
@pravdainvest
На связи Юрий, управляющий стратегиями Pravda Invest и мой взгляд на рынок акций👇
🚩Часть 1: PRAVDA про рынок
С начала года индекс #MOEX +1,4% без учета выплаченных дивидендов. Растерял индекс весь рост за прошлую неделю, закрыв ее в -3,8% Глобальный боковик 3000 - 3300 п. с августа 2033 все еще в силе.
🌪Предположения о повышенной волатильности полностью оправдались. Не смог рынок дотянуться до 3300, занервничал и упал. Возможно даже правильнее сказать не СМОГ УДЕРЖАТЬСЯ. Сошлось много факторов в одно время: как красивая техническая картинка, близость локальных максимумов, внезапные крупные продажи. Так и Навальный, длинные выходные, ожидания новых санкций, ЦБ огорчил оптимистов подняв будущий средний диапазон ставки на 100 б.п. в диапазон 13,5 - 15,5%.
❌САНКЦИИ. Не буду перечислять их, вы уже все видели. Самое важное, что НКЦ продолжает функционировать, бакс торговаться как и раньше. А рынок БОЯЛСЯ больше всего именно этого, что даже загнал бакс в ЧТ на 100 в TODе. Можно считать данный фактор учтенным в цене на прошлой неделе. Что дальше спросите вы?
📅 Когда уже коррекция? Так вот она, начала на прошлой неделе. Чуть раньше и агрессивнее, чем хотелось бы. Но выглядит все именно так: начало коррекции на 3000. Я воспринимаю это именно так и действовать буду исходя из этого предположения.
🔮 На этой неделе стоит ждать отскок рынка в сторону 3200, нужно выдохнуть после санкций. Но в моем понимании - это первый отскок в начавшейся коррекции, которая продолжится после выборов. Март - апрель при определенных вводных может запомниться пробоем 3000 вниз, где и нужно формировать свежие среднесрочные позиции.
В рамках этого сценария выстраиваю торговую стратегию, как для ЭКСПЕРТНОГО портфеля (нарастили долю облигаций), так и для СПЕКУЛЯТИВНЫХ сделок в Pravda Invest PRO. Буду следить как развиваются события на рынке и при необходимости вносить коррективы в свой сценарий.
📍Ставьте 👍 за полезный пост!
Часть 2. Заметные корпоративные события в следующем посте 👇
Наш канал 🅿:@PravdaInvest
Наши 💼: @PravdaInvestPRO_bot
@pravdainvest
09:50: Ежедневный обзор
Российский фондовый рынок
📌В последний перед длинными выходными торговый день индекс МосБиржи (+0,1%) почти не менялся после довольно резкой коррекции накануне, а объем операций упал до средних за последние недели значений. В фаворитах у инвесторов на этот раз были НЛМК (+2%) и Юнипро (+3%), тогда как акции Мечела (-2%) и НОВАТЭКа (-2%) продолжили снижение, причем из-за новых санкций их может ждать еще один «красный день» сегодня. На наступающей неделе вероятен отскок индекса, если учесть, что, вопреки опасениям, которые стали одним из главных лейтмотивов коррекции, санкции США не затронули НКЦ и, соответственно, биржевую инфраструктуру и валютные торги. В то же время пауза в выплате дивидендов, сохранение высоких ставок на более долгий, чем предполагалось, период и возросшие в преддверии выборов геополитические риски вряд ли позволят индексу вернуться в ближайшее время на прежние высоты.
⚖️Доходности коротких ОФЗ в четверг выросли на 10–20 б. п. до 12,5–14,5% годовых, на среднем участке единой динамики не наблюдалось и доходности остались в районе 12,4–12,6%. Длинные госбумаги показали незначительное снижение в доходности — на 2–3 б. п. до 12,3–12,4%. Наибольшая активность наблюдалась в коротких бумагах, где лидером по объему торгов с большим отрывом стал выпуск 26223 (18,5%, 28 февраля 2024 г.).
⚠️Стратегия – США и ЕС вводят новые санкции – в американский список SDN попали ТМК, Мечел, ПИК СЗ, Совкомфлот, «дочки» Газпрома и НОВАТЭКа – из публичных компаний сильнее всего, по-видимому, санкции заденут Мечел, но риски потери стоимости представляются ограниченными – негативно
📞Ростелеком – полагаем, покажет неплохой рост выручки за 4К23 – ожидаем увеличения продаж до 215 млрд руб. благодаря доходам от цифровых услуг – OIBDA должна составить 72 млрд руб.
🔥Газпром – проект «Сахалин-2» намерен нарастить долю продаж СПГ по цене, привязанной к Brent («Коммерсантъ») – предложил китайским покупателям контракт на 1 млн т в год на срок от трех до пяти лет – сейчас цена на СПГ, привязанная к Brent, выше спотовой – НОВАТЭК может приобрести в проекте 27,5%, контрольным пакетом владеет Газпром – нейтрально
🚒НЛМК – в одном из цехов на площадке в Липецке произошел пожар – причиной могло стать падение беспилотника – возгорание ликвидировано, пострадавших нет – на наш взгляд, событие не должно ощутимо повлиять на производственные показатели – негативно для настроений
🚖Yandex – ФАС заявляет о «серьезных замечаниях» к сервису «Яндекс.Такси» (РБК) – по словам замглавы ведомства П. Иванова, они связаны, в частности, с алгоритмом ценообразования – из-за действующего до конца года моратория на проверки ИТ-компаний служба не имеет возможности применять меры реагирования – нейтрально
❗️На повестке: Московская Биржа — отчетность за 4К23 и 2023 г., телефонная конференция; Kaspi.kz – отчетность за 4К23
Полную версию обзора смотрите на нашем аналитическом портале.
@Sinara_finance
#Daily
Российский фондовый рынок
📌В последний перед длинными выходными торговый день индекс МосБиржи (+0,1%) почти не менялся после довольно резкой коррекции накануне, а объем операций упал до средних за последние недели значений. В фаворитах у инвесторов на этот раз были НЛМК (+2%) и Юнипро (+3%), тогда как акции Мечела (-2%) и НОВАТЭКа (-2%) продолжили снижение, причем из-за новых санкций их может ждать еще один «красный день» сегодня. На наступающей неделе вероятен отскок индекса, если учесть, что, вопреки опасениям, которые стали одним из главных лейтмотивов коррекции, санкции США не затронули НКЦ и, соответственно, биржевую инфраструктуру и валютные торги. В то же время пауза в выплате дивидендов, сохранение высоких ставок на более долгий, чем предполагалось, период и возросшие в преддверии выборов геополитические риски вряд ли позволят индексу вернуться в ближайшее время на прежние высоты.
⚖️Доходности коротких ОФЗ в четверг выросли на 10–20 б. п. до 12,5–14,5% годовых, на среднем участке единой динамики не наблюдалось и доходности остались в районе 12,4–12,6%. Длинные госбумаги показали незначительное снижение в доходности — на 2–3 б. п. до 12,3–12,4%. Наибольшая активность наблюдалась в коротких бумагах, где лидером по объему торгов с большим отрывом стал выпуск 26223 (18,5%, 28 февраля 2024 г.).
⚠️Стратегия – США и ЕС вводят новые санкции – в американский список SDN попали ТМК, Мечел, ПИК СЗ, Совкомфлот, «дочки» Газпрома и НОВАТЭКа – из публичных компаний сильнее всего, по-видимому, санкции заденут Мечел, но риски потери стоимости представляются ограниченными – негативно
📞Ростелеком – полагаем, покажет неплохой рост выручки за 4К23 – ожидаем увеличения продаж до 215 млрд руб. благодаря доходам от цифровых услуг – OIBDA должна составить 72 млрд руб.
🔥Газпром – проект «Сахалин-2» намерен нарастить долю продаж СПГ по цене, привязанной к Brent («Коммерсантъ») – предложил китайским покупателям контракт на 1 млн т в год на срок от трех до пяти лет – сейчас цена на СПГ, привязанная к Brent, выше спотовой – НОВАТЭК может приобрести в проекте 27,5%, контрольным пакетом владеет Газпром – нейтрально
🚒НЛМК – в одном из цехов на площадке в Липецке произошел пожар – причиной могло стать падение беспилотника – возгорание ликвидировано, пострадавших нет – на наш взгляд, событие не должно ощутимо повлиять на производственные показатели – негативно для настроений
🚖Yandex – ФАС заявляет о «серьезных замечаниях» к сервису «Яндекс.Такси» (РБК) – по словам замглавы ведомства П. Иванова, они связаны, в частности, с алгоритмом ценообразования – из-за действующего до конца года моратория на проверки ИТ-компаний служба не имеет возможности применять меры реагирования – нейтрально
❗️На повестке: Московская Биржа — отчетность за 4К23 и 2023 г., телефонная конференция; Kaspi.kz – отчетность за 4К23
Полную версию обзора смотрите на нашем аналитическом портале.
@Sinara_finance
#Daily
10:51: 🙂 Крупнейшие европейские банки обещают выплатить акционерам рекордные €120 млрд
Крупнейшие банки Европы, торгующиеся на биржах, планируют выплатить своим акционерам по итогам 2023 года суммарно €120 млрд, что на 54% больше, чем годом ранее, сообщает Financial Times со ссылкой на данные, собранные швейцарским UBS.
Из них €74 млрд будут переведены инвесторам в виде дивидендов. Еще €47 млрд банки заплатят за выкуп собственных акций с бирж. Как отметило издание, доходность капитала европейских банков оказалась самой высокой за все время, как минимум с 2007 года. До 2020 года 50 крупнейших банков тратили на обратный выкуп акций всего несколько миллиардов евро в год.
❤️ Читайте подробнее на сайте
@frank_media
Крупнейшие банки Европы, торгующиеся на биржах, планируют выплатить своим акционерам по итогам 2023 года суммарно €120 млрд, что на 54% больше, чем годом ранее, сообщает Financial Times со ссылкой на данные, собранные швейцарским UBS.
Из них €74 млрд будут переведены инвесторам в виде дивидендов. Еще €47 млрд банки заплатят за выкуп собственных акций с бирж. Как отметило издание, доходность капитала европейских банков оказалась самой высокой за все время, как минимум с 2007 года. До 2020 года 50 крупнейших банков тратили на обратный выкуп акций всего несколько миллиардов евро в год.
❤️ Читайте подробнее на сайте
@frank_media
10:58: 📰#мосбиржа #аналитика #комментарий
Московская биржа объявляет финансовые результаты за 2023 год
Комиссионный доход вырос до 52,2 млрд рублей, благодаря высокой клиентской активности, а также запуску новых продуктов и услуг. Доля комиссионного дохода в структуре операционных доходов Биржи составила 50%. Чистая прибыль в отчетном периоде увеличилась до 60,8 млрд рублей.
Отчетность Мосбиржи очень сильная. Комиссионные доходы биржи вновь сравнялись с процентными доходами за счет высокой ключевой ставки. При этом рост наблюдается год к году, так и квартал к кварталу. Чистая прибыль поставила квартальный рекорд в размере 20 млрд. рублей или 8,8 рубля на акцию. Напомним, что Мосбиржа приняла новую дивидендную политику в прошлом году, где минимальный уровень установлен на уровне 50% от чистой прибыли, но биржа будет стремиться выплачивать свободный денежный поток. Мы считаем, что биржа заплатит примерно 80% от скорректированной чистой прибыли или 20,5 рубля на акцию. Дивидендная доходность в таком случае будет около 10,5%. Биржа торгуется по форвардным мультипликаторам P/E 2024 5.3х, P/B 2024 1.6х, что ниже среднеисторических значений на 20-50%. Мы считаем, что справедливая цена Мосбиржи на 2024 год находится в диапазоне 220-230 рублей, так что в целом бумага интересна для добавления в портфель.
Утренний комментарий за 26 февраля 2024
@solidpro
Московская биржа объявляет финансовые результаты за 2023 год
Комиссионный доход вырос до 52,2 млрд рублей, благодаря высокой клиентской активности, а также запуску новых продуктов и услуг. Доля комиссионного дохода в структуре операционных доходов Биржи составила 50%. Чистая прибыль в отчетном периоде увеличилась до 60,8 млрд рублей.
Отчетность Мосбиржи очень сильная. Комиссионные доходы биржи вновь сравнялись с процентными доходами за счет высокой ключевой ставки. При этом рост наблюдается год к году, так и квартал к кварталу. Чистая прибыль поставила квартальный рекорд в размере 20 млрд. рублей или 8,8 рубля на акцию. Напомним, что Мосбиржа приняла новую дивидендную политику в прошлом году, где минимальный уровень установлен на уровне 50% от чистой прибыли, но биржа будет стремиться выплачивать свободный денежный поток. Мы считаем, что биржа заплатит примерно 80% от скорректированной чистой прибыли или 20,5 рубля на акцию. Дивидендная доходность в таком случае будет около 10,5%. Биржа торгуется по форвардным мультипликаторам P/E 2024 5.3х, P/B 2024 1.6х, что ниже среднеисторических значений на 20-50%. Мы считаем, что справедливая цена Мосбиржи на 2024 год находится в диапазоне 220-230 рублей, так что в целом бумага интересна для добавления в портфель.
Утренний комментарий за 26 февраля 2024
@solidpro
11:14: ‼ ТОП-10 заметных корпсобытий в одном посте 👇
🧰 Санкции - Мечел, ЮГК, ПИК, ТМК, дочка Новатэка, Банк Авангард, фонд Эльбрус (крупный акционер Циана и Хэдхантера), Совкомфлот из специального санкционного списка NS-MBS перемещен в список SDN. Отдельно можно хоронить СПБ биржу походу окончательно, в SDN внесли СПБ Банк - это депозитарий биржи.
🧰 QIWI - это что-то с чем-то. В итоге ЦБ отозвал лицензию к Киви Банка. Акцию можно хоронить. Шорты по ней запрещены, Московская биржа исключает депозитарные расписки QIWI из индексов. Все спасибо расходимся.
🧰 Мечел - производственный отчет без сюрпризов, даже можно говорить о его слабости. Финансовый отчет, если копаться в деталях также слаб - чуда нет. Денежного потока еле-еле хватает обслуживать долг. Это отражается на общем долге (почти не гасится) и походу на производственных показателях. Прибыль по МСФО хоть и 22 млрд, что дает на префы типа 32р дивов. Но подождите, нужно дождаться отчета по РСБУ на основе которого по закону должны быть выплаты. А там могут быть любые сюрпризы. МЫ максимально негативно смотрим на эту акцию, падение может составить до 30% с текущих уровней.
📍К отчету теперь еще и санкции прилетели. Так еще и хотят экспортную пошлину вернуть для угольной отрасли.
🧰 Норникель - менеджмент компании не уверен в целесообразности скорых выплат дивидендов инвесторам. Видение менеджмента такое, компания уже заплатила больше, чем заработала. "Наверное неправильно тратить деньги, которых у тебя нету или те, что ты взял в долг" — сказал Михаил Боровиков, директор департамента по работе с инвесторами. И вторая фраза: при текущих ценах на металлы свободный денежный поток (FCF) у нас примерно равен нулю.
🧰 Роснефть - растеряла прибыль во 2Пг, расчетный дивиденд всего-то 29 рублей за этот период. Мало.
🧰 Башнефть - аналогично мамке, профукала 4кв и вместо ожиданий рынка по дивам 280+. На деле вышло 250 с хвостиком. Преф выше 2000 выглядит дорого в моменте.
🧰 Полиметалл - еще один Киви. Чистой воды кидалово. РФ активы компании проданы за долг и 5 копеек (50 млн баксов). Акция на Мосбирже дороже чем в Казахстане, что не адекватно. Со временем рынок выправит эту ситуацию, бумаге есть еще куда падать. История вышла на редкость паршивой для миноритарных акционеров.
🧰 Кристалл (АГК) - дорогущее по мультипликаторам IPO закончилось плохо. Налили 85% аллокацию и все это в моменте уехало на -20%. Эмитент и рядом не стоял с Белугой, а стоит дороже.
🧰 Черкизово - рекомендованы дивиденды за 2Пг 23 в размере 205,38 рублей. Это 4,3% дивдоха, дата закрытия реестра 7 апреля 2024.
🧰 ВТБ - рекордная чистая прибыль по МСФО, но это не нашло отражение на показателях связанных с капиталом банка. На этой неделе банк раскроет планы по развитию на следующие пару лет. Но про дивиденды тут можно забыть еще на долго. Но хотя бы решили сделать обратный сплит и избавить рынок от ужаса 0,00... и там уже теряешься в цене.
🔥/👍за полезный пост
#новостирынкарф #аналитикарынкаРФ
@pravdainvest
🧰 Санкции - Мечел, ЮГК, ПИК, ТМК, дочка Новатэка, Банк Авангард, фонд Эльбрус (крупный акционер Циана и Хэдхантера), Совкомфлот из специального санкционного списка NS-MBS перемещен в список SDN. Отдельно можно хоронить СПБ биржу походу окончательно, в SDN внесли СПБ Банк - это депозитарий биржи.
🧰 QIWI - это что-то с чем-то. В итоге ЦБ отозвал лицензию к Киви Банка. Акцию можно хоронить. Шорты по ней запрещены, Московская биржа исключает депозитарные расписки QIWI из индексов. Все спасибо расходимся.
🧰 Мечел - производственный отчет без сюрпризов, даже можно говорить о его слабости. Финансовый отчет, если копаться в деталях также слаб - чуда нет. Денежного потока еле-еле хватает обслуживать долг. Это отражается на общем долге (почти не гасится) и походу на производственных показателях. Прибыль по МСФО хоть и 22 млрд, что дает на префы типа 32р дивов. Но подождите, нужно дождаться отчета по РСБУ на основе которого по закону должны быть выплаты. А там могут быть любые сюрпризы. МЫ максимально негативно смотрим на эту акцию, падение может составить до 30% с текущих уровней.
📍К отчету теперь еще и санкции прилетели. Так еще и хотят экспортную пошлину вернуть для угольной отрасли.
🧰 Норникель - менеджмент компании не уверен в целесообразности скорых выплат дивидендов инвесторам. Видение менеджмента такое, компания уже заплатила больше, чем заработала. "Наверное неправильно тратить деньги, которых у тебя нету или те, что ты взял в долг" — сказал Михаил Боровиков, директор департамента по работе с инвесторами. И вторая фраза: при текущих ценах на металлы свободный денежный поток (FCF) у нас примерно равен нулю.
🧰 Роснефть - растеряла прибыль во 2Пг, расчетный дивиденд всего-то 29 рублей за этот период. Мало.
🧰 Башнефть - аналогично мамке, профукала 4кв и вместо ожиданий рынка по дивам 280+. На деле вышло 250 с хвостиком. Преф выше 2000 выглядит дорого в моменте.
🧰 Полиметалл - еще один Киви. Чистой воды кидалово. РФ активы компании проданы за долг и 5 копеек (50 млн баксов). Акция на Мосбирже дороже чем в Казахстане, что не адекватно. Со временем рынок выправит эту ситуацию, бумаге есть еще куда падать. История вышла на редкость паршивой для миноритарных акционеров.
🧰 Кристалл (АГК) - дорогущее по мультипликаторам IPO закончилось плохо. Налили 85% аллокацию и все это в моменте уехало на -20%. Эмитент и рядом не стоял с Белугой, а стоит дороже.
🧰 Черкизово - рекомендованы дивиденды за 2Пг 23 в размере 205,38 рублей. Это 4,3% дивдоха, дата закрытия реестра 7 апреля 2024.
🧰 ВТБ - рекордная чистая прибыль по МСФО, но это не нашло отражение на показателях связанных с капиталом банка. На этой неделе банк раскроет планы по развитию на следующие пару лет. Но про дивиденды тут можно забыть еще на долго. Но хотя бы решили сделать обратный сплит и избавить рынок от ужаса 0,00... и там уже теряешься в цене.
🔥/👍за полезный пост
#новостирынкарф #аналитикарынкаРФ
@pravdainvest
12:59: Результаты Мосбиржи за IV квартал по международным стандартам оказались выше прогнозов аналитиков 💪
Вот главное из отчёта (сравнения год к году) ⬇️
🔺 Прибыль = 20 млрд руб., +79%. Это на 7–11% больше, чем ожидал рынок и аналитики Альфа-Банка.
🔺 Главный сюрприз — процентные доходы = 18,9 млрд руб., +37%. Это намного выше ожиданий, и всё благодаря высоким ставкам. А комиссионные доходы почти совпали с ожиданиями (16 млрд руб., +62%).
🔺 Зато Мосбиржа серьёзно потратилась на персонал и маркетинг (операционные расходы = 9,9 млрд руб., +64%).
❤️ Аналитики Альфа-Банка оценили потенциальные дивиденды за 2023 год. Если биржа отдаст на выплаты 60% годовой прибыли (60,8 млрд руб.), получится около 16 руб. на акцию (это доходность 8%). А высокая ключевая ставка и дальше будет увеличивать доходы площадки — не забываем, что она зарабатывает на процентах по счетам. Поэтому Мосбиржа может уже в 2024 году достичь цели 2028 года по прибыли — 65 млрд руб.
Инвесторы встретили отчёт позитивно и покупают акции Мосбиржи (+3% на 12:56 мск) 🔼 Помимо хорошего отчёта, есть ещё одна причина — не сбылись опасения, что США введут меры против клирингового центра Мосбиржи 💨
@alfa_investments
Вот главное из отчёта (сравнения год к году) ⬇️
🔺 Прибыль = 20 млрд руб., +79%. Это на 7–11% больше, чем ожидал рынок и аналитики Альфа-Банка.
🔺 Главный сюрприз — процентные доходы = 18,9 млрд руб., +37%. Это намного выше ожиданий, и всё благодаря высоким ставкам. А комиссионные доходы почти совпали с ожиданиями (16 млрд руб., +62%).
🔺 Зато Мосбиржа серьёзно потратилась на персонал и маркетинг (операционные расходы = 9,9 млрд руб., +64%).
❤️ Аналитики Альфа-Банка оценили потенциальные дивиденды за 2023 год. Если биржа отдаст на выплаты 60% годовой прибыли (60,8 млрд руб.), получится около 16 руб. на акцию (это доходность 8%). А высокая ключевая ставка и дальше будет увеличивать доходы площадки — не забываем, что она зарабатывает на процентах по счетам. Поэтому Мосбиржа может уже в 2024 году достичь цели 2028 года по прибыли — 65 млрд руб.
Инвесторы встретили отчёт позитивно и покупают акции Мосбиржи (+3% на 12:56 мск) 🔼 Помимо хорошего отчёта, есть ещё одна причина — не сбылись опасения, что США введут меры против клирингового центра Мосбиржи 💨
@alfa_investments
13:06: #риком_инвестидеи
✔️В четверг состоялось очередное IPO на МосБирже — размещалась АГК «Кристалл».
По сравнению с предыдущими эмитентами все прошло довольно буднично: цена размещения была установлена в размере 9,5 руб., а компания смогла привлечь 1,15 млрд руб.
◻️Порадовал дневной объем торгов: 230 млн руб., или 20% всего free-float.
◻️Общий объем размещенных акций: 121,05 млн шт., или 13,14% от акционерного капитала.
◻️Исходя из цены размещения стоимость компании — 7,75 млрд руб.
Правда, в первый день торги не задались — котировки упали на 15%. Но по факту биржевая история инструмента и эмитента только началась, поэтому говорить о технических ориентирах нет смысла. Кроме того, сильно «помогли» санкции, которые уже влияли на рынок и провоцировали общерыночные распродажи.
Привлеченные средства «Кристалл» направит на реализацию стратегии развития до 2026 года: это кратный рост объемов производства и логистических мощностей, запуск новых продуктов в сегменте ЛВИ.
◻️Производственное расширение предполагает рост количества производственных линий, строительство купажного отдела и спиртохранилища.
◻️А развитие логистики — строительство складских мощностей на 15 тыс. кв. м.
Эти меры позволят расширить линейку продукции и сократить операционные расходы.
Постройка производственных помещений позволит диверсифицировать продуктовую линейку — минимально увеличивать выпуск водки и ежегодно удваивать производство ликеро-водочных изделий (ЛВИ) с 2023 года. Также компания сообщила, что не планирует выплачивать дивиденды до 2-й половины 2025 года и будет использовать доходы для финансирования роста бизнеса.
✅ Мы рекомендуем покупать бумаги АГК среднесрочно, но в небольшой доле от портфеля. Считаем слишком амбициозными целевые показатели группы в стратегии, подготовленной к размещению, когда компания закладывает рост выручки в 5 раз и EBITDA в 10 раз к 2026 году. Прогноз по выручке на полный 2023 год — 3,58 млрд. руб., а по EBITDA — 314 млн. руб.
Что касается чистой прибыли, то здесь амбиций не меньше: в 2022 году она составила 105 млн. руб., по итогам 2023 года она ожидается на уровне в 119 млн руб., а уже по итогам 2026-го — сразу на уровне в 2,67 млрд руб. Пока доля АГК на российском рынке алкоголя небольшая (около 9%), но производитель планирует в 2024 году увеличить ее в 2 раза.
📌 Информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. ИК «РИКОМ-ТРАСТ» не несет ответственности за возможные убытки в случае совершения операций на ее основе и не рекомендует использовать ее в качестве единственного источника при принятии инвестиционного решения.
@ricom_trast
✔️В четверг состоялось очередное IPO на МосБирже — размещалась АГК «Кристалл».
По сравнению с предыдущими эмитентами все прошло довольно буднично: цена размещения была установлена в размере 9,5 руб., а компания смогла привлечь 1,15 млрд руб.
◻️Порадовал дневной объем торгов: 230 млн руб., или 20% всего free-float.
◻️Общий объем размещенных акций: 121,05 млн шт., или 13,14% от акционерного капитала.
◻️Исходя из цены размещения стоимость компании — 7,75 млрд руб.
Правда, в первый день торги не задались — котировки упали на 15%. Но по факту биржевая история инструмента и эмитента только началась, поэтому говорить о технических ориентирах нет смысла. Кроме того, сильно «помогли» санкции, которые уже влияли на рынок и провоцировали общерыночные распродажи.
Привлеченные средства «Кристалл» направит на реализацию стратегии развития до 2026 года: это кратный рост объемов производства и логистических мощностей, запуск новых продуктов в сегменте ЛВИ.
◻️Производственное расширение предполагает рост количества производственных линий, строительство купажного отдела и спиртохранилища.
◻️А развитие логистики — строительство складских мощностей на 15 тыс. кв. м.
Эти меры позволят расширить линейку продукции и сократить операционные расходы.
Постройка производственных помещений позволит диверсифицировать продуктовую линейку — минимально увеличивать выпуск водки и ежегодно удваивать производство ликеро-водочных изделий (ЛВИ) с 2023 года. Также компания сообщила, что не планирует выплачивать дивиденды до 2-й половины 2025 года и будет использовать доходы для финансирования роста бизнеса.
✅ Мы рекомендуем покупать бумаги АГК среднесрочно, но в небольшой доле от портфеля. Считаем слишком амбициозными целевые показатели группы в стратегии, подготовленной к размещению, когда компания закладывает рост выручки в 5 раз и EBITDA в 10 раз к 2026 году. Прогноз по выручке на полный 2023 год — 3,58 млрд. руб., а по EBITDA — 314 млн. руб.
Что касается чистой прибыли, то здесь амбиций не меньше: в 2022 году она составила 105 млн. руб., по итогам 2023 года она ожидается на уровне в 119 млн руб., а уже по итогам 2026-го — сразу на уровне в 2,67 млрд руб. Пока доля АГК на российском рынке алкоголя небольшая (около 9%), но производитель планирует в 2024 году увеличить ее в 2 раза.
📌 Информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. ИК «РИКОМ-ТРАСТ» не несет ответственности за возможные убытки в случае совершения операций на ее основе и не рекомендует использовать ее в качестве единственного источника при принятии инвестиционного решения.
@ricom_trast
13:26: МНЕНИЕ: Московская биржа заплатит 80% от скорректированной чистой прибыли или 20,5 рубля на акцию. Дивидендная доходность составит около 10,5% - Солид
Читать далее
👉 https://smartlab.news/i/107177
#MOEX
@newssmartlab
Читать далее
👉 https://smartlab.news/i/107177
#MOEX
@newssmartlab
13:48: 🟥 Финансы. «Московская биржа»: новый рекорд по прибыли
🏆 В 4-м кв. 2023 г. чистая прибыль «Московской биржи» по МСФО выросла на 79% г/г до 20 млрд руб., оказавшись на 11% лучше консенсуса и нашего прогноза на фоне более высокого чистого процентного дохода. Дополнительный позитивный эффект дало восстановление резервов на 1,1 млрд руб. По итогам 2023 г. чистая прибыль достигла рекордного уровня в 61 млрд руб. (+67% г/г).
✔️ Комиссионный доход по итогам 4-го кв. 2023 г. увеличился на 62% г/г до нового рекордного уровня 16,0 млрд руб. благодаря росту комиссий на рынке акций (+178% г/г), денежном рынке (+55% г/г) и рынке деривативов (+140% г/г). Чистый процентный доход вырос на 37% г/г благодаря высоким процентным ставкам.
🔎 Операционные расходы выросли на 64% г/г за счет роста расходов на персонал, включая премии и пересмотр программы долгосрочной мотивации, и маркетинг. Ожидаем, что сегодня на звонке с инвесторами менеджмент объявит свои ожидания по росту операционных расходов и капитальных затрат в 2024 г.
💰 Мы считаем, что рекордная прибыль по итогам 2023 г. может позволить Мосбирже выплатить дивиденд в размере 14,7 руб. на акцию, по нашей оценке, что предполагает дивидендную доходность 7,5%. Заседание Набсовета, на котором может быть принято решение о рекомендации дивидендов, может состояться в начале марта.
👍 Акции биржи торгуются по мультипликатору 10х 2024 Р/Е или с 28% дисконтом к историческим средним. Мы видим дальнейший потенциал роста операционного дохода в этом году на фоне роста объемов торгов и сохранения высоких процентных ставок в 1-м пол. 2024 г. и поэтому сохраняем позитивный взгляд на акции Мосбиржи.
#финансы
#СветланаАсланова
#ЕлизаветаЛебедева
@omyinvestments
🏆 В 4-м кв. 2023 г. чистая прибыль «Московской биржи» по МСФО выросла на 79% г/г до 20 млрд руб., оказавшись на 11% лучше консенсуса и нашего прогноза на фоне более высокого чистого процентного дохода. Дополнительный позитивный эффект дало восстановление резервов на 1,1 млрд руб. По итогам 2023 г. чистая прибыль достигла рекордного уровня в 61 млрд руб. (+67% г/г).
✔️ Комиссионный доход по итогам 4-го кв. 2023 г. увеличился на 62% г/г до нового рекордного уровня 16,0 млрд руб. благодаря росту комиссий на рынке акций (+178% г/г), денежном рынке (+55% г/г) и рынке деривативов (+140% г/г). Чистый процентный доход вырос на 37% г/г благодаря высоким процентным ставкам.
🔎 Операционные расходы выросли на 64% г/г за счет роста расходов на персонал, включая премии и пересмотр программы долгосрочной мотивации, и маркетинг. Ожидаем, что сегодня на звонке с инвесторами менеджмент объявит свои ожидания по росту операционных расходов и капитальных затрат в 2024 г.
💰 Мы считаем, что рекордная прибыль по итогам 2023 г. может позволить Мосбирже выплатить дивиденд в размере 14,7 руб. на акцию, по нашей оценке, что предполагает дивидендную доходность 7,5%. Заседание Набсовета, на котором может быть принято решение о рекомендации дивидендов, может состояться в начале марта.
👍 Акции биржи торгуются по мультипликатору 10х 2024 Р/Е или с 28% дисконтом к историческим средним. Мы видим дальнейший потенциал роста операционного дохода в этом году на фоне роста объемов торгов и сохранения высоких процентных ставок в 1-м пол. 2024 г. и поэтому сохраняем позитивный взгляд на акции Мосбиржи.
#финансы
#СветланаАсланова
#ЕлизаветаЛебедева
@omyinvestments
14:09: Мы считаем, что "Мосбиржа" заплатит примерно 80% от скорректированной чистой прибыли или 20,5 рубля на акцию. Дивидендная доходность в таком случае будет около 10,5%. Справедливая цена акций "Мосбиржи" на 2024 год находится в диапазоне 220-230 рублей, так что в целом бумага интересна для добавления в портфель - Солид
На горизонте 4-5 месяцев по-прежнему рекомендуем основной объем облигационного портфеля держать в корпоративных флоатерах (МЕТАЛИН1P6, Газпнф3P7R, ВЭБP-37, АФБАНК1Р11, РСЭКСМБ2Р4) - ПСБ
В конечном итоге #НОВАТЭК сможет решить все технические сложности. Однако вероятнее, что на реализацию планов роста компании уйдет больше лет, чем планировалось изначально. У нас нейтральный взгляд на акции "НОВАТЭКа" - БКС Мир инвестиций
Скоро в США завершится сезонный техрегламент, и НПЗ будут наращивать спрос, что поддержит котировки нефти. В перспективе этой недели мы ждем, что цены на нефть Brent удержатся в зоне 80-85 долл./барр - ПСБ
Мы не ожидаем какого-либо значимого эффекта для бизнеса #Мечел и ТМК от ограничений, разве что могут быть некоторые временные транзакционные издержки. Эти компании существенную часть выручки генерируют на внутреннем рынке (свыше 70% каждая, по нашим оценкам), в то время как прежние ограничения против золота и золотодобывающих компаний не привели к негативному эффекту для сектора - БКС Мир инвестиций
Finam Alert - это рыночные сигналы, идеи, торговые прогнозы
@finamalert
На горизонте 4-5 месяцев по-прежнему рекомендуем основной объем облигационного портфеля держать в корпоративных флоатерах (МЕТАЛИН1P6, Газпнф3P7R, ВЭБP-37, АФБАНК1Р11, РСЭКСМБ2Р4) - ПСБ
В конечном итоге #НОВАТЭК сможет решить все технические сложности. Однако вероятнее, что на реализацию планов роста компании уйдет больше лет, чем планировалось изначально. У нас нейтральный взгляд на акции "НОВАТЭКа" - БКС Мир инвестиций
Скоро в США завершится сезонный техрегламент, и НПЗ будут наращивать спрос, что поддержит котировки нефти. В перспективе этой недели мы ждем, что цены на нефть Brent удержатся в зоне 80-85 долл./барр - ПСБ
Мы не ожидаем какого-либо значимого эффекта для бизнеса #Мечел и ТМК от ограничений, разве что могут быть некоторые временные транзакционные издержки. Эти компании существенную часть выручки генерируют на внутреннем рынке (свыше 70% каждая, по нашим оценкам), в то время как прежние ограничения против золота и золотодобывающих компаний не привели к негативному эффекту для сектора - БКС Мир инвестиций
Finam Alert - это рыночные сигналы, идеи, торговые прогнозы
@finamalert
14:54: 🏦 Мосбиржа: сильные финансовые результаты за 2023 год
Результат по прибыли за IV квартал превысил ожидания рынка.
Сильные результаты за год обусловлены увеличением клиентской базы, повышенной торговой активностью, а также ростом процентной ставки.
☝️Акции компании растут после публикации отчётности, но основное восходящее движение связано с непопаданием под санкции НКЦ (Национального клирингового центра, осуществляющего клиринг биржи).
Ключевые результаты за год:
• Чистая прибыль +67,5% г/г, до 60,8 млрд руб.
• Комиссионные доходы +39,4% г/г, до 52,2 млрд руб.
• Процентные доходы +14,4% г/г, до 52,2 млрд руб.
• Скорректированная EBITDA +26,3% г/г, до 80,86 млрд руб.
• Рентабельность по скорр. EBITDA +0,6 п.п. г/г, до 77,3%
💰Рекордный результат по чистой прибыли может дать возможность повысить норму выплат с минимальных 50% до 55%, тогда дивиденд за 2023 год может составить 13,3–14,6 руб. на акцию, дивдоходность ~6,8–7,4%.
📍Считаем, что и в 2024 г. биржа будет смотреться выигрышно с точки зрения бизнеса: чистая прибыль вырастет не только за счёт дальнейшего увеличения базы инвесторов и активного выхода на первичный рынок эмитентов (ждём как минимум 10–15 IPO), но и вследствие повышения эффективности бизнеса и отдачи от цифровых сервисов компании.
Мы положительно смотрим на акции Мосбиржи и считаем их привлекательными для инвестиций.
Целевая цена акции на горизонте 12 месяцев – 249 руб. #MOEX
#ЕкатеринаКрылова
Аналитический Центр ПСБ
Обратная связь
@macroresearch
Результат по прибыли за IV квартал превысил ожидания рынка.
Сильные результаты за год обусловлены увеличением клиентской базы, повышенной торговой активностью, а также ростом процентной ставки.
☝️Акции компании растут после публикации отчётности, но основное восходящее движение связано с непопаданием под санкции НКЦ (Национального клирингового центра, осуществляющего клиринг биржи).
Ключевые результаты за год:
• Чистая прибыль +67,5% г/г, до 60,8 млрд руб.
• Комиссионные доходы +39,4% г/г, до 52,2 млрд руб.
• Процентные доходы +14,4% г/г, до 52,2 млрд руб.
• Скорректированная EBITDA +26,3% г/г, до 80,86 млрд руб.
• Рентабельность по скорр. EBITDA +0,6 п.п. г/г, до 77,3%
💰Рекордный результат по чистой прибыли может дать возможность повысить норму выплат с минимальных 50% до 55%, тогда дивиденд за 2023 год может составить 13,3–14,6 руб. на акцию, дивдоходность ~6,8–7,4%.
📍Считаем, что и в 2024 г. биржа будет смотреться выигрышно с точки зрения бизнеса: чистая прибыль вырастет не только за счёт дальнейшего увеличения базы инвесторов и активного выхода на первичный рынок эмитентов (ждём как минимум 10–15 IPO), но и вследствие повышения эффективности бизнеса и отдачи от цифровых сервисов компании.
Мы положительно смотрим на акции Мосбиржи и считаем их привлекательными для инвестиций.
Целевая цена акции на горизонте 12 месяцев – 249 руб. #MOEX
#ЕкатеринаКрылова
Аналитический Центр ПСБ
Обратная связь
@macroresearch
15:02: 🟢 Топ российских акций: исключены акции Татнефти, Северстали и Совкомфлота, добавлены акции НЛМК и Интер РАО
С 25 марта 2022 года: +88,8% (+22,0%*)
За месяц: +2,5% (-0,6%*)
*индекс МосБиржи
С момента внепланового изменения подборки в середине января индекс МосБиржи по-прежнему рос. К середине февраля он достиг максимума с октября прошлого года. На этот раз мы внесли пять изменений в подборку: исключили акции Татнефти, Совкомфлота и Северстали и добавили акции НЛМК и Интер РАО.
С момента включения обыкновенных акций Татнефти в подборку (май прошлого года) они подорожали на 72,5%. Мы сохраняем позитивный взгляд на акции компании, однако в текущий момент не видим потенциала дальнейшего роста котировок. В связи с этим обыкновенные акции Татнефти покидают подборку.
Акции Совкомфлота подорожали на 9,5% с момента их добавления в подборку (ноябрь прошлого года). Мы решили исключить эти бумаги из подборки.
Среди трех сталелитейных компаний (Северсталь, НЛМК и ММК) теперь мы отдаем предпочтение НЛМК благодаря более высокой ожидаемой дивидендной доходности по его акциям (18% в 2024 году) и привлекательной оценке по коэффициенту EV/EBITDA 2024о (дисконт к Северстали — около 20%). В связи с этим мы исключаем из подборки акции Северстали, которые с августа прошлого года подорожали на 15,9%, и добавляем акции НЛМК.
В декабре прошлого года мы исключили акции Интер РАО из подборки, поскольку компания значительно повысила планы по инвестициям на 2024 год — до 190 млрд руб. После этого компания сообщила о рекордных финансовых результатах за 2023 год. Они могут способствовать рекордным дивидендным выплатам. В связи с этим мы возвращаем акции Интер РАО в подборку.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
#подборки #акции $TATN $FLOT $NLMK $CHMF $IRAO
@sberinvestments
С 25 марта 2022 года: +88,8% (+22,0%*)
За месяц: +2,5% (-0,6%*)
*индекс МосБиржи
С момента внепланового изменения подборки в середине января индекс МосБиржи по-прежнему рос. К середине февраля он достиг максимума с октября прошлого года. На этот раз мы внесли пять изменений в подборку: исключили акции Татнефти, Совкомфлота и Северстали и добавили акции НЛМК и Интер РАО.
С момента включения обыкновенных акций Татнефти в подборку (май прошлого года) они подорожали на 72,5%. Мы сохраняем позитивный взгляд на акции компании, однако в текущий момент не видим потенциала дальнейшего роста котировок. В связи с этим обыкновенные акции Татнефти покидают подборку.
Акции Совкомфлота подорожали на 9,5% с момента их добавления в подборку (ноябрь прошлого года). Мы решили исключить эти бумаги из подборки.
Среди трех сталелитейных компаний (Северсталь, НЛМК и ММК) теперь мы отдаем предпочтение НЛМК благодаря более высокой ожидаемой дивидендной доходности по его акциям (18% в 2024 году) и привлекательной оценке по коэффициенту EV/EBITDA 2024о (дисконт к Северстали — около 20%). В связи с этим мы исключаем из подборки акции Северстали, которые с августа прошлого года подорожали на 15,9%, и добавляем акции НЛМК.
В декабре прошлого года мы исключили акции Интер РАО из подборки, поскольку компания значительно повысила планы по инвестициям на 2024 год — до 190 млрд руб. После этого компания сообщила о рекордных финансовых результатах за 2023 год. Они могут способствовать рекордным дивидендным выплатам. В связи с этим мы возвращаем акции Интер РАО в подборку.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
#подборки #акции $TATN $FLOT $NLMK $CHMF $IRAO
@sberinvestments
15:17: 🏦 Мосбиржа: сильные результаты 2023 года
Главная российская биржевая площадка Мосбиржа опубликовала финансовые результаты по итогам прошлого года. Компания добилась увеличения основных финансовых показателей, продемонстрировав рекордные результаты.
💯 Главные цифры
В связи с повышением активности клиентов, в 2023 году наблюдался рост объемов торгов на всех торговых секциях биржи:
🚀 рынок акций +30,9% (до 23,0 трлн рублей),
🚀 рынок облигаций +60,1% (до 20,6 трлн рублей),
🚀 валютный рынок +22,5% (до 328 трлн рублей),
🚀 денежный рынок +24,5% (до 837,6 трлн рублей),
🚀 срочный рынок +3,7% (до 80,7 трлн рублей).
💰 Комиссионные доходы Мосбиржи составили 52,2 млрд рублей, увеличившись относительно 2022 года на 39,4% за счет роста объема торгов и запуска новых продуктов и услуг.
💰 Процентные доходы увеличились на 22,8% и составили 54,9 млрд рублей. Рост процентных доходов обусловлен увеличением ключевой ставки в прошлом году.
💰 Чистая прибыль составила 60,8 млрд рублей, рост показателя относительно предыдущего года на 67,5% обусловлен увеличением комиссионных и процентных доходов, а также восстановлением резерва по ожидаемым кредитным убыткам (+1,7 млрд рублей в 2023 году против создания резерва -13,1 млрд рублей в 2022 году).
💵 Мосбиржа продолжает развиваться
🔹 В 2023 году компания приняла обновленную дивидендную политику, в которой закреплен целевой уровень дивидендов в размере 100% свободного денежного потока на капитал при минимальном уровне в размере 50% от чистой прибыли по МСФО.
🔹 Биржа стала первым оператором обмена цифровых финансовых активов (ЦФА) и провела первые сделки с ЦФА в прошлом году. Компания разработала и представила клиентам информационно-торговый терминал Trade Radar.
🧐 Наше мнение
📈 В 2023 году российский фондовый рынок продолжил свое развитие. Общее количество частных инвесторов достигло 29,7 млн человек, увеличившись в прошлом году почти на 7 млн человек. На рынке акций состоялось восемь первичных и четыре вторичных размещения, при этом на срочном рынке в прошлом году было запущено 37 новых инструментов, в том числе премиальные опционы, бессрочные фьючерсы на драгоценные металлы и индексы, отдельные фьючерсы на акции и валюту.
💸 При распределении компанией дивидендов в размере 50% чистой прибыли за 2023 год потенциальный дивиденд на одну акцию может составить 13,3 рубля, что соответствует дивидендной доходности 6,7% на 26 февраля 2024 года.
💼 Учитывая возможную дивидендную доходность акций компании и возможное снижение процентных доходов в 2024 году в случае снижения ключевой ставки, акции Мосбиржи не входят в число наших фаворитов и не включены в наш модельный портфель.
#отчет_компании $MOEX
@gpb_investments
Главная российская биржевая площадка Мосбиржа опубликовала финансовые результаты по итогам прошлого года. Компания добилась увеличения основных финансовых показателей, продемонстрировав рекордные результаты.
💯 Главные цифры
В связи с повышением активности клиентов, в 2023 году наблюдался рост объемов торгов на всех торговых секциях биржи:
🚀 рынок акций +30,9% (до 23,0 трлн рублей),
🚀 рынок облигаций +60,1% (до 20,6 трлн рублей),
🚀 валютный рынок +22,5% (до 328 трлн рублей),
🚀 денежный рынок +24,5% (до 837,6 трлн рублей),
🚀 срочный рынок +3,7% (до 80,7 трлн рублей).
💰 Комиссионные доходы Мосбиржи составили 52,2 млрд рублей, увеличившись относительно 2022 года на 39,4% за счет роста объема торгов и запуска новых продуктов и услуг.
💰 Процентные доходы увеличились на 22,8% и составили 54,9 млрд рублей. Рост процентных доходов обусловлен увеличением ключевой ставки в прошлом году.
💰 Чистая прибыль составила 60,8 млрд рублей, рост показателя относительно предыдущего года на 67,5% обусловлен увеличением комиссионных и процентных доходов, а также восстановлением резерва по ожидаемым кредитным убыткам (+1,7 млрд рублей в 2023 году против создания резерва -13,1 млрд рублей в 2022 году).
💵 Мосбиржа продолжает развиваться
🔹 В 2023 году компания приняла обновленную дивидендную политику, в которой закреплен целевой уровень дивидендов в размере 100% свободного денежного потока на капитал при минимальном уровне в размере 50% от чистой прибыли по МСФО.
🔹 Биржа стала первым оператором обмена цифровых финансовых активов (ЦФА) и провела первые сделки с ЦФА в прошлом году. Компания разработала и представила клиентам информационно-торговый терминал Trade Radar.
🧐 Наше мнение
📈 В 2023 году российский фондовый рынок продолжил свое развитие. Общее количество частных инвесторов достигло 29,7 млн человек, увеличившись в прошлом году почти на 7 млн человек. На рынке акций состоялось восемь первичных и четыре вторичных размещения, при этом на срочном рынке в прошлом году было запущено 37 новых инструментов, в том числе премиальные опционы, бессрочные фьючерсы на драгоценные металлы и индексы, отдельные фьючерсы на акции и валюту.
💸 При распределении компанией дивидендов в размере 50% чистой прибыли за 2023 год потенциальный дивиденд на одну акцию может составить 13,3 рубля, что соответствует дивидендной доходности 6,7% на 26 февраля 2024 года.
💼 Учитывая возможную дивидендную доходность акций компании и возможное снижение процентных доходов в 2024 году в случае снижения ключевой ставки, акции Мосбиржи не входят в число наших фаворитов и не включены в наш модельный портфель.
#отчет_компании $MOEX
@gpb_investments
15:35: Транспортный сектор: как они работают - Совкомфлот [2/3]
#divingdeeper
В этой серии постов мы разбираем, как работают компании из транспортного сектора (перевозчики, порты), а также текущие тренды в отрасли. Разберемся с морскими перевозками - Совкомфлотом.
Первый пост из серии про Глобалтранс - здесь
Совкомфлот – крупнейший в России перевозчик углеводородов по морю. Компания поставляет нефть, СПГ, нефтепродукты и другие грузы по морю в любую точку планеты.
Совкомфлот владеет собственным флотом из танкеров, газовозов, грузовых кораблей иных типов. Выручка компании долларовая, издержки тоже.
Газ компания перевозит по контрактам с фиксированными тарифами, эта выручка растет медленно и очень стабильна (сейчас это примерно треть выручки). Большая часть колебаний выручки связана именно с перевозками нефти и нефтепродуктов, разберем почему.
Тарифы на перевозку нефти и нефтепродуктов зависят от мировых ставок на фрахт, Совкомфлот использует в основном танкеры Aframax и Suezmax, доля VLCC (самые крупные) от общего флота низкая. Причем эта выручка - маржинальная, т.е. денежные издержки направления более менее стабильны, и при росте ставок фрахта у компании растет рентабельность по EBITDA.
Таким образом, чтобы понимать динамику выручки и EBITDA Совкомфлота, надо смотреть на ставки фрахта Aframax и Suezmax. Важный момент - часть контрактов идет по годовым ставкам (их можно отслеживать здесь), а часть по спотовым (размер сопоставимый), поэтому важны обе.
Второй важный вывод - рублевые прибыль и дивиденды Совкомфлота напрямую зависят от курса рубля. Чем рубль слабее, тем больше в рублях зарабатывает Совкомфлот.
Последний тренд - высокие ставки фрахта в мире. С начала 2024 года спотовые ставки растут кв/кв. Мы ожидаем, что минимум до конца 2025 года ставки фрахта будут оставаться повышенными. В результате введения санкций маршруты перевозок удлинились, и появился дефицит флота, что и спровоцировало рост ставок в 2022-2023. При этом заказ нового танкера на верфи в настоящее время предполагает его поставку только через три года. И судя по последним данным Teekay Tankers, книга заказов на 2023-2025 до сих пор ниже средних объемов в предыдущие годы, т.е. всплеска судостроительной активности не наблюдается и пока даже не ожидается в ближайшее время.
В следующей публикации будем разбирать бизнес портов.
Александр Сайганов
Head of Research
@Hustleharde
@investheroes
#divingdeeper
В этой серии постов мы разбираем, как работают компании из транспортного сектора (перевозчики, порты), а также текущие тренды в отрасли. Разберемся с морскими перевозками - Совкомфлотом.
Первый пост из серии про Глобалтранс - здесь
Совкомфлот – крупнейший в России перевозчик углеводородов по морю. Компания поставляет нефть, СПГ, нефтепродукты и другие грузы по морю в любую точку планеты.
Совкомфлот владеет собственным флотом из танкеров, газовозов, грузовых кораблей иных типов. Выручка компании долларовая, издержки тоже.
Газ компания перевозит по контрактам с фиксированными тарифами, эта выручка растет медленно и очень стабильна (сейчас это примерно треть выручки). Большая часть колебаний выручки связана именно с перевозками нефти и нефтепродуктов, разберем почему.
Тарифы на перевозку нефти и нефтепродуктов зависят от мировых ставок на фрахт, Совкомфлот использует в основном танкеры Aframax и Suezmax, доля VLCC (самые крупные) от общего флота низкая. Причем эта выручка - маржинальная, т.е. денежные издержки направления более менее стабильны, и при росте ставок фрахта у компании растет рентабельность по EBITDA.
Таким образом, чтобы понимать динамику выручки и EBITDA Совкомфлота, надо смотреть на ставки фрахта Aframax и Suezmax. Важный момент - часть контрактов идет по годовым ставкам (их можно отслеживать здесь), а часть по спотовым (размер сопоставимый), поэтому важны обе.
Второй важный вывод - рублевые прибыль и дивиденды Совкомфлота напрямую зависят от курса рубля. Чем рубль слабее, тем больше в рублях зарабатывает Совкомфлот.
Последний тренд - высокие ставки фрахта в мире. С начала 2024 года спотовые ставки растут кв/кв. Мы ожидаем, что минимум до конца 2025 года ставки фрахта будут оставаться повышенными. В результате введения санкций маршруты перевозок удлинились, и появился дефицит флота, что и спровоцировало рост ставок в 2022-2023. При этом заказ нового танкера на верфи в настоящее время предполагает его поставку только через три года. И судя по последним данным Teekay Tankers, книга заказов на 2023-2025 до сих пор ниже средних объемов в предыдущие годы, т.е. всплеска судостроительной активности не наблюдается и пока даже не ожидается в ближайшее время.
В следующей публикации будем разбирать бизнес портов.
Александр Сайганов
Head of Research
@Hustleharde
@investheroes
15:35: #СОЛИДнаяИдея
Еженедельный обзор инвестидей 26 февраля - 1 марта 2024
Прошедшая неделя для российского рынка прошла под знаком новых санкций от США, ЕС и Великобритании. Рынок ожидал, что могут быть введены санкции на НКЦ, а это в свою очередь уже может иметь последствия. Например, биржевые торги долларом или евро в таком случае были бы недоступны и обмен валюты происходил бы на внебиржевом рынке, что принесло бы как минимум рост расходов. Хотя фатальными для рынка такие санкции бы не стали, но в моменте эффект был бы, мягко говоря, неприятный. В остальном же, санкции были наложены на ряд компаний, например, из наших идей в этот список попали ЮГК и Совкомфлот. ЮГК сегодня утром сообщила, что санкции никак не повлияют на операционную деятельность компании, т.к. всё было перестроено ещё в 2022 году. Что произойдет с Совкомфлотом пока ясности нет, санкции на танкеры и аффилированные компании могут вызвать определенные трудности и вынудить компанию вновь перестраивать бизнес. Здесь предлагаем дождаться годового отчета через 3 недели и комментариев менеджмента, чтобы понять масштаб проблемы.
На этой неделе мы ожидаем отчетность Сбера, которая во многом прояснит ситуацию с дивидендами за прошлый год, а также относительно слабое начало 2024 года. По X5 Group ожидаем опубликования списка ЭЗО. В четверг будем следить за общением президента РФ к Федеральному собранию, на котором могут быть озвучены экономико-социальные планы до 2030 года.
@solidpro
Еженедельный обзор инвестидей 26 февраля - 1 марта 2024
Прошедшая неделя для российского рынка прошла под знаком новых санкций от США, ЕС и Великобритании. Рынок ожидал, что могут быть введены санкции на НКЦ, а это в свою очередь уже может иметь последствия. Например, биржевые торги долларом или евро в таком случае были бы недоступны и обмен валюты происходил бы на внебиржевом рынке, что принесло бы как минимум рост расходов. Хотя фатальными для рынка такие санкции бы не стали, но в моменте эффект был бы, мягко говоря, неприятный. В остальном же, санкции были наложены на ряд компаний, например, из наших идей в этот список попали ЮГК и Совкомфлот. ЮГК сегодня утром сообщила, что санкции никак не повлияют на операционную деятельность компании, т.к. всё было перестроено ещё в 2022 году. Что произойдет с Совкомфлотом пока ясности нет, санкции на танкеры и аффилированные компании могут вызвать определенные трудности и вынудить компанию вновь перестраивать бизнес. Здесь предлагаем дождаться годового отчета через 3 недели и комментариев менеджмента, чтобы понять масштаб проблемы.
На этой неделе мы ожидаем отчетность Сбера, которая во многом прояснит ситуацию с дивидендами за прошлый год, а также относительно слабое начало 2024 года. По X5 Group ожидаем опубликования списка ЭЗО. В четверг будем следить за общением президента РФ к Федеральному собранию, на котором могут быть озвучены экономико-социальные планы до 2030 года.
@solidpro
15:45: 🟢 Финансы. «Сбербанк» опубликует финансовые результаты по МСФО за 2023 год 28 февраля 2024 года. Что мы ожидаем?
🔭 По нашим прогнозам, в 2023 г. чистая прибыль «Сбербанка» выросла до 1,5 трлн руб., рентабельность капитала — до 24% благодаря росту активов на 25% г/г, увеличению чистой процентной маржи на 90 б.п. и снижению стоимости риска до 89 б.п.
🧮 В 4-м кв. 2023 г. мы ожидаем, что чистая прибыль банка составит 361 млрд руб., что предполагает рентабельность капитала 23%. Мы считаем, что сезонное увеличение операционных расходов и увеличение стоимости риска после роспуска части резервов в 3-м кв. 2023 г. частично сократит положительный эффект роста основного дохода на 8% кв/кв.
💸 По итогам 2023 г. мы ожидаем выплату дивиденда в размере 34 руб. на акцию, дивидендная доходность — 11,7%. Объявление рекомендации по дивидендам может состояться в конце марта-апреле.
📞 Во время конференц-звонка, который состоится в день публикации результатов, мы ожидаем, что менеджмент еще раз озвучит свои цели на 2024 г. Ранее они были представлены в декабре 2023 г. в рамках объявления новой стратегии.
👍 В 2024 г. мы положительно оцениваем возможности банка продолжить рост чистой прибыли и считаем, что в этом году чистая прибыль «Сбербанка» составит 1,8 трлн руб. (рентабельность капитала — 25%) благодаря росту операционного дохода.
#финансы
#СветланаАсланова
#ЕлизаветаЛебедева
@omyinvestments
🔭 По нашим прогнозам, в 2023 г. чистая прибыль «Сбербанка» выросла до 1,5 трлн руб., рентабельность капитала — до 24% благодаря росту активов на 25% г/г, увеличению чистой процентной маржи на 90 б.п. и снижению стоимости риска до 89 б.п.
🧮 В 4-м кв. 2023 г. мы ожидаем, что чистая прибыль банка составит 361 млрд руб., что предполагает рентабельность капитала 23%. Мы считаем, что сезонное увеличение операционных расходов и увеличение стоимости риска после роспуска части резервов в 3-м кв. 2023 г. частично сократит положительный эффект роста основного дохода на 8% кв/кв.
💸 По итогам 2023 г. мы ожидаем выплату дивиденда в размере 34 руб. на акцию, дивидендная доходность — 11,7%. Объявление рекомендации по дивидендам может состояться в конце марта-апреле.
📞 Во время конференц-звонка, который состоится в день публикации результатов, мы ожидаем, что менеджмент еще раз озвучит свои цели на 2024 г. Ранее они были представлены в декабре 2023 г. в рамках объявления новой стратегии.
👍 В 2024 г. мы положительно оцениваем возможности банка продолжить рост чистой прибыли и считаем, что в этом году чистая прибыль «Сбербанка» составит 1,8 трлн руб. (рентабельность капитала — 25%) благодаря росту операционного дохода.
#финансы
#СветланаАсланова
#ЕлизаветаЛебедева
@omyinvestments
15:57: #TRNFP #Идея
🧠 Мозговой центр Сигналов РЦБ подтверждает актуальность идеи в Транснефти, цель 1900 руб (+15.5%)
Все триггеры идеи остаются актуальными
1️⃣ Сплит обеспечит приток частных инвесторов, которые раньше не могли купить акции Транснефти
2️⃣ Рекордные выручка, прибыль и дивиденды в 2023 году. Согласно консенсусу, за прошлый год компания заплатит рекордный дивиденд ~200 руб. на акцию, что при текущей цене акции транслируется в 12% дивидендной доходности.
3️⃣ Не исключается, что компания увеличит долю прибыли, направленную на дивиденды. Главный акционер компании — государство, доля миноритарных акционеров составляет всего 6,5%. С учётом ликвидных средств компании чистый долг отрицателен.
4️⃣ Рост выручки в 2024 году. Этому поспособствуют повышение тарифов и намерение Казахстана в увеличение отгрузки через КТК, а также увеличение поставок через "Дружбу".
@cbrstocks
🧠 Мозговой центр Сигналов РЦБ подтверждает актуальность идеи в Транснефти, цель 1900 руб (+15.5%)
Все триггеры идеи остаются актуальными
1️⃣ Сплит обеспечит приток частных инвесторов, которые раньше не могли купить акции Транснефти
2️⃣ Рекордные выручка, прибыль и дивиденды в 2023 году. Согласно консенсусу, за прошлый год компания заплатит рекордный дивиденд ~200 руб. на акцию, что при текущей цене акции транслируется в 12% дивидендной доходности.
3️⃣ Не исключается, что компания увеличит долю прибыли, направленную на дивиденды. Главный акционер компании — государство, доля миноритарных акционеров составляет всего 6,5%. С учётом ликвидных средств компании чистый долг отрицателен.
4️⃣ Рост выручки в 2024 году. Этому поспособствуют повышение тарифов и намерение Казахстана в увеличение отгрузки через КТК, а также увеличение поставок через "Дружбу".
@cbrstocks
16:08: 🏛 МосБиржа — хороших дивидендов больше не будет?!
Биржа опубликовала сильные результаты по МСФО за 2023 год. Высокая ставка позволила много заработать, только дивдоходность совсем не радует. Нужны ли такие акции в портфеле?
🔼Комиссионные доходы
Выросли 39,4% — до 52,2 млрд рублей благодаря росту объема торгов и увеличению комиссий самой биржи.
Объемы торгов практически восстановились после кризисного 2022 года.
🔼Процентные доходы
Увеличились на 14,4% — до 52,2 млрд рублей благодаря росту инвестиционного портфеля и высокой ключевой ставке ЦБ РФ.
Инвестиционный портфель по итогам года составил 2,41 трлн руб.
📈 Чистая прибыль
Итоговая чистая прибыль побила прежние рекорды и выросла на 67,5% — до 60,8 млрд рублей.
📊 Сколько в стране инвесторов?
По итогам года на МосБирже открыто 29,7 млн уникальных счетов. В 2022 показатель был на уровне 23,4 млн.
Количество физиков составило 30,2 млн человек.
Около 19,3 млн счетов — пустые. Только 3,7 млн счетов имеют инвестиции в размером более 10 тыс. рублей.
🟡 Что с дивидендами?
Новая дивидендная политика предполагает направлять 50% от чистой прибыли на дивиденды. Дивы могут составить 13,39 рублей или 6,8% дивдоходности.
⭐️ Мнение GIF
Одним из ключевых вопросов остается размер выплат. До 2022 года биржа направляла 90% от чистой прибыли на дивиденды.
При этой практике дивиденд мог составить более 24 рублей на акцию. Дивидендная доходность — 12,2%. Это могло бы быть привлекательно.
При других вариантах акции МосБиржи не интересны.
theglobalinvest
@theglobalinvest
Биржа опубликовала сильные результаты по МСФО за 2023 год. Высокая ставка позволила много заработать, только дивдоходность совсем не радует. Нужны ли такие акции в портфеле?
🔼Комиссионные доходы
Выросли 39,4% — до 52,2 млрд рублей благодаря росту объема торгов и увеличению комиссий самой биржи.
Объемы торгов практически восстановились после кризисного 2022 года.
🔼Процентные доходы
Увеличились на 14,4% — до 52,2 млрд рублей благодаря росту инвестиционного портфеля и высокой ключевой ставке ЦБ РФ.
Инвестиционный портфель по итогам года составил 2,41 трлн руб.
📈 Чистая прибыль
Итоговая чистая прибыль побила прежние рекорды и выросла на 67,5% — до 60,8 млрд рублей.
📊 Сколько в стране инвесторов?
По итогам года на МосБирже открыто 29,7 млн уникальных счетов. В 2022 показатель был на уровне 23,4 млн.
Количество физиков составило 30,2 млн человек.
Около 19,3 млн счетов — пустые. Только 3,7 млн счетов имеют инвестиции в размером более 10 тыс. рублей.
🟡 Что с дивидендами?
Новая дивидендная политика предполагает направлять 50% от чистой прибыли на дивиденды. Дивы могут составить 13,39 рублей или 6,8% дивдоходности.
⭐️ Мнение GIF
Одним из ключевых вопросов остается размер выплат. До 2022 года биржа направляла 90% от чистой прибыли на дивиденды.
При этой практике дивиденд мог составить более 24 рублей на акцию. Дивидендная доходность — 12,2%. Это могло бы быть привлекательно.
При других вариантах акции МосБиржи не интересны.
theglobalinvest
@theglobalinvest