08:58: 🇷🇺#металлурги #россия #дивиденды #сталь
Несмотря на то что бумаги «Северстали» с начала года уже выросли на 18%, НЛМК – на 17%, ММК – на 11%. «В настоящий момент акции привлекательны для тех, кто торгует на волатильности. Большинство сталелитейных компаний торгуются с дивидендной доходностью 15–17%, но, если закладывать текущие спотовые цены, доходность еще выше
- управляющий активами «БКС Мир инвестиций» Андрей Русецкий
Источник: @markettwits
Несмотря на то что бумаги «Северстали» с начала года уже выросли на 18%, НЛМК – на 17%, ММК – на 11%. «В настоящий момент акции привлекательны для тех, кто торгует на волатильности. Большинство сталелитейных компаний торгуются с дивидендной доходностью 15–17%, но, если закладывать текущие спотовые цены, доходность еще выше
- управляющий активами «БКС Мир инвестиций» Андрей Русецкий
Источник: @markettwits
05:34: 💥🌎#уголь #цены #макро #сталь #металлы
Цены на коксующийся уголь за последние 2–3 месяца выросли более чем на 50%. Спрос растет за счет увеличения выплавки стали в Китае и других странах
#RASP Финансовое положение «Распадской» значительно улучшилось, в том числе и отношение чистого долга к EBITDA. Также завершена консолидация на базе «Распадской» активов «Южкузбассугля». Распадская готова отдать на дивиденды свободный денежный поток
- Ведомости
#RASP #отчетность #дивиденд
Источник: @markettwits
Цены на коксующийся уголь за последние 2–3 месяца выросли более чем на 50%. Спрос растет за счет увеличения выплавки стали в Китае и других странах
#RASP Финансовое положение «Распадской» значительно улучшилось, в том числе и отношение чистого долга к EBITDA. Также завершена консолидация на базе «Распадской» активов «Южкузбассугля». Распадская готова отдать на дивиденды свободный денежный поток
- Ведомости
#RASP #отчетность #дивиденд
Источник: @markettwits
05:01: ⚠️🇷🇺#налоги #россия #корпораты #макро
Минфин РФ рассчитывает на следующей неделе достичь компромисса с бизнесом по повышению налогообложения прибыли, эти меры могут затронуть разные сектора экономики, но под действие новых норм попадут лишь единицы компаний, среди которых не будет банков- Силуанов - Прайм #банки
Власти РФ хотят с помощью налогов стимулировать бизнес больше инвестировать и меньше направлять на дивиденды - Силуанов - ТАСС #дивиденды #capex
Минфин заложил в проект бюджета РФ на 2022-2024 годы доходы около 160 миллиардов рублей в год от повышения налоговой нагрузки на производителей металлов, угля и удобрений - Силуанов - Прайм #металлурги #удобрения #mnm #уголь
Минфин предлагает изменить подход к налогообложению прибыли компаний, у которых последние пять лет дивиденды превышали инвестиции, но повышение налога не коснется прибыли прошлых лет - Силуанов - Прайм
Корректировки налога на добычу полезных ископаемых (НДПИ) коснется не только руды, коксующегося угля и удобрений, но также и жидкой стали - Силуанов - ТАСС #сталь
Алюминиевая отрасль не получала сверхдоходы от ценовой конъюнктуры в последние годы, а потому обсуждаемое повышение налоговой нагрузки на металлургическую отрасль не коснется "Русала" - Силуанов - ТАСС #RUAL #алюминий
Минфин не рассматривает увеличение налоговой нагрузки на "Газпром" на фоне высоких цен на газ - Силуанов - ТАСС #GAZP
Минфин не планирует обязывать государственные банки увеличивать объем выплаты дивидендов с 50% до 75% от чистой прибыли - Силуанов - ТАСС #банки #дивиденды
Источник: @markettwits
Минфин РФ рассчитывает на следующей неделе достичь компромисса с бизнесом по повышению налогообложения прибыли, эти меры могут затронуть разные сектора экономики, но под действие новых норм попадут лишь единицы компаний, среди которых не будет банков- Силуанов - Прайм #банки
Власти РФ хотят с помощью налогов стимулировать бизнес больше инвестировать и меньше направлять на дивиденды - Силуанов - ТАСС #дивиденды #capex
Минфин заложил в проект бюджета РФ на 2022-2024 годы доходы около 160 миллиардов рублей в год от повышения налоговой нагрузки на производителей металлов, угля и удобрений - Силуанов - Прайм #металлурги #удобрения #mnm #уголь
Минфин предлагает изменить подход к налогообложению прибыли компаний, у которых последние пять лет дивиденды превышали инвестиции, но повышение налога не коснется прибыли прошлых лет - Силуанов - Прайм
Корректировки налога на добычу полезных ископаемых (НДПИ) коснется не только руды, коксующегося угля и удобрений, но также и жидкой стали - Силуанов - ТАСС #сталь
Алюминиевая отрасль не получала сверхдоходы от ценовой конъюнктуры в последние годы, а потому обсуждаемое повышение налоговой нагрузки на металлургическую отрасль не коснется "Русала" - Силуанов - ТАСС #RUAL #алюминий
Минфин не рассматривает увеличение налоговой нагрузки на "Газпром" на фоне высоких цен на газ - Силуанов - ТАСС #GAZP
Минфин не планирует обязывать государственные банки увеличивать объем выплаты дивидендов с 50% до 75% от чистой прибыли - Силуанов - ТАСС #банки #дивиденды
Источник: @markettwits
10:41: 🔍 Взгляд на компанию: ММК – стабильные кв/кв операционные результаты за 3 кв. 2023 г.
©️Дмитрий Глушаков, Никанор Халин, Иван Сальковский
🇷🇺 По итогам 3 кв. 2023 г. ММК незначительно снизил производство стали на 3% кв/кв (+20% г/г), в то время как общие продажи металлопродукции не изменились кв/кв (+11% г/г). На наш взгляд, такая динамика говорит об устойчивом внутреннем спросе.
📉 В 4 кв. 2023г. компания ожидает сезонного замедления спроса со стороны строительного сектора, которое будет в значительной степени компенсироваться потреблением со стороны промышленности. Между тем выпуск стали ММК может умеренно снизиться кв/кв на фоне плановых капитальных ремонтов в доменном и прокатном переделах.
👍 На среднесрочном горизонте сохраняем позитивный взгляд на сектор стали. Считаем, что сталевары могут вернуться к обсуждению дивидендов по итогам 2023 г. в следующем году, но не видим краткосрочных триггеров для роста котировок.
💰Исходя из текущей оценки в секторе, предпочитаем акции ММК – при текущих ценах и курсе рубля бумаги компании торгуются с ~50% дисконтом к историческому уровню мультипликатора 12М EV/EBITDA (против 30% дисконта у «Северстали» и ~10% премии у НЛМК).
#металлургия #сталь $MAGN
#ДмитрийГлушаков #НиканорХалин #ИванСальковский
Источник: @omyinvestments
©️Дмитрий Глушаков, Никанор Халин, Иван Сальковский
🇷🇺 По итогам 3 кв. 2023 г. ММК незначительно снизил производство стали на 3% кв/кв (+20% г/г), в то время как общие продажи металлопродукции не изменились кв/кв (+11% г/г). На наш взгляд, такая динамика говорит об устойчивом внутреннем спросе.
📉 В 4 кв. 2023г. компания ожидает сезонного замедления спроса со стороны строительного сектора, которое будет в значительной степени компенсироваться потреблением со стороны промышленности. Между тем выпуск стали ММК может умеренно снизиться кв/кв на фоне плановых капитальных ремонтов в доменном и прокатном переделах.
👍 На среднесрочном горизонте сохраняем позитивный взгляд на сектор стали. Считаем, что сталевары могут вернуться к обсуждению дивидендов по итогам 2023 г. в следующем году, но не видим краткосрочных триггеров для роста котировок.
💰Исходя из текущей оценки в секторе, предпочитаем акции ММК – при текущих ценах и курсе рубля бумаги компании торгуются с ~50% дисконтом к историческому уровню мультипликатора 12М EV/EBITDA (против 30% дисконта у «Северстали» и ~10% премии у НЛМК).
#металлургия #сталь $MAGN
#ДмитрийГлушаков #НиканорХалин #ИванСальковский
Источник: @omyinvestments
13:02: 📑 Взгляд на компанию. "Северсталь" – нейтральные операционные результаты за 3 кв. 2023 года
©️Дмитрий Глушаков, Никанор Халин, Иван Сальковский
📊Сегодня "Северсталь" опубликовала операционные результаты за 3 кв. 2023 г.: производство стали снизилось на 9% кв/кв на фоне плановых ремонтных работ, при этом продажи стальной продукции остались стабильными кв/кв. Динамика продаж была сопоставима с недавними результатами ММК.
🇷🇺 Компания отмечает восстановление внутреннего потребления после кризисного 2022 г.: в этом году "Северсталь" ожидает рост спроса на сталь на 6% г/г до 45.8 млн тонн. Основные драйверы -- спрос со стороны строительной отрасли и машиностроения.
👍 С оптимизмом смотрим на сектор стали. На наш взгляд, сталевары могут вернуться к обсуждению дивидендов за 2023 г. в следующем году. Между тем, мы не видим существенных триггеров для роста котировок в ближайшее время.
💰Сохраняем позитивный взгляд на акции "Северстали" - при текущих ценах и курсе рубля бумаги компании торгуются с мультипликатором EV/EBITDA 12M 3.0x, что на 30-35% ниже среднеисторического уровня. Также в секторе отмечаем привлекательную оценку акций ММК (дисконт 50% к историческому значению EV/EBITDA 12M).
#металлургия #сталь $CHMF
#ДмитрийГлушаков #НиканорХалин #ИванСальковский
Источник: @omyinvestments
©️Дмитрий Глушаков, Никанор Халин, Иван Сальковский
📊Сегодня "Северсталь" опубликовала операционные результаты за 3 кв. 2023 г.: производство стали снизилось на 9% кв/кв на фоне плановых ремонтных работ, при этом продажи стальной продукции остались стабильными кв/кв. Динамика продаж была сопоставима с недавними результатами ММК.
🇷🇺 Компания отмечает восстановление внутреннего потребления после кризисного 2022 г.: в этом году "Северсталь" ожидает рост спроса на сталь на 6% г/г до 45.8 млн тонн. Основные драйверы -- спрос со стороны строительной отрасли и машиностроения.
👍 С оптимизмом смотрим на сектор стали. На наш взгляд, сталевары могут вернуться к обсуждению дивидендов за 2023 г. в следующем году. Между тем, мы не видим существенных триггеров для роста котировок в ближайшее время.
💰Сохраняем позитивный взгляд на акции "Северстали" - при текущих ценах и курсе рубля бумаги компании торгуются с мультипликатором EV/EBITDA 12M 3.0x, что на 30-35% ниже среднеисторического уровня. Также в секторе отмечаем привлекательную оценку акций ММК (дисконт 50% к историческому значению EV/EBITDA 12M).
#металлургия #сталь $CHMF
#ДмитрийГлушаков #НиканорХалин #ИванСальковский
Источник: @omyinvestments
10:45: 🔍 Взгляд на компанию: ММК — нейтральные операционные результаты за 4-й кв. 2023 г.
©️Дмитрий Глушаков, Никанор Халин, Иван Сальковский
🇷🇺 По итогам 4-го кв. 2023 г. ММК ожидаемо сократил выпуск стали на 7% кв/кв (+10% г/г) ввиду плановых ремонтных работ на магнитогорской площадке. Между тем общие продажи металлопродукции также снизились на 6% кв/кв (+8% г/г).
📉 В 1-м кв. 2024 г. компания ожидает сезонного замедления строительной активности на внутреннем рынке — восстановление спроса на сталь ожидается к началу 2-го кв. 2024 г. Хотя ММК прогнозирует охлаждение спроса в жилищном строительстве в 2024 г., негативная динамика может быть в значительной степени компенсирована со стороны автомобильной отрасли и машиностроения.
👍 Сохраняем позитивный взгляд на сектор стали на среднесрочном горизонте. Считаем, что сталевары могут вернуться к обсуждению дивидендов по итогам 2023 г. в этом году после разрешения спора с ФАС о размере штрафа по делу о завышении цен на прокат в 2021 г.
💰Исходя из текущей оценки в секторе, предпочитаем акции ММК ввиду наиболее низкой оценки при текущих ценах и курсе рубля (1-y fwd EV/EBITDA 2,1x против 3,7х у «Северстали» и 3,0х у НЛМК).
#металлургия #сталь $MAGN
#ДмитрийГлушаков #НиканорХалин #ИванСальковский
@omyinvestments
©️Дмитрий Глушаков, Никанор Халин, Иван Сальковский
🇷🇺 По итогам 4-го кв. 2023 г. ММК ожидаемо сократил выпуск стали на 7% кв/кв (+10% г/г) ввиду плановых ремонтных работ на магнитогорской площадке. Между тем общие продажи металлопродукции также снизились на 6% кв/кв (+8% г/г).
📉 В 1-м кв. 2024 г. компания ожидает сезонного замедления строительной активности на внутреннем рынке — восстановление спроса на сталь ожидается к началу 2-го кв. 2024 г. Хотя ММК прогнозирует охлаждение спроса в жилищном строительстве в 2024 г., негативная динамика может быть в значительной степени компенсирована со стороны автомобильной отрасли и машиностроения.
👍 Сохраняем позитивный взгляд на сектор стали на среднесрочном горизонте. Считаем, что сталевары могут вернуться к обсуждению дивидендов по итогам 2023 г. в этом году после разрешения спора с ФАС о размере штрафа по делу о завышении цен на прокат в 2021 г.
💰Исходя из текущей оценки в секторе, предпочитаем акции ММК ввиду наиболее низкой оценки при текущих ценах и курсе рубля (1-y fwd EV/EBITDA 2,1x против 3,7х у «Северстали» и 3,0х у НЛМК).
#металлургия #сталь $MAGN
#ДмитрийГлушаков #НиканорХалин #ИванСальковский
@omyinvestments