20:23: Как прошел день
🇷🇺 Российский рынок акций в четверг вырос на 0,92% по индексу МосБиржи (3257п.), отреагировав на позитивные сигналы послания главы государства. Пара USD/RUB TOM, снижаясь в течение дня до 90,52 руб., к закрытию вернулась на уровень среды, 91,15 руб.
📈 Наиболее динамичный рост показали сегодня акции транспортных компаний, благодаря анонсированным планам по увеличению авиастроения, развитию Северного морского пути и железнодорожной инфраструктуры: отраслевой индекс вырос на 2,88%, Совкомфлот на 2,7%, Аэрофлот на 3,38%, ДВМП на 3,1%. В строительном секторе позитивно на планы по продлению семейной ипотеки до 2030 года отреагировали акции Самолета (+3,6%).
☑️ В секторе металлургии и горной добычи (+0,5%) отметим снижение акций Распадской (#RASP -1,31%) и Мечела (#MTLR -1,23%; #MTLRP -1,35%). После закрытия основной торговой сессии было опубликовано сообщение о возвращении гибких экспортных пошлин на вывоз угля с 1 марта до 28 февраля 2025 года. Величина пошлины составит от 4% до 7% в зависимости от курса национальной валюты.
🟡 Флагман золотодобывающей отрасли, Полюс (#PLZL -0,26%) подвел итоги работы за минувший год. Объем реализации вырос на 20%, до 2908 тыс. унций при сопоставимом объеме производства - 2902 тыс унций (+14% г/г). Выручка - $5,44 млрд (+28% г/г), показатель EBITDA вырос на 51%, до 3,89 млрд руб., а чистая прибыль - $1,73 млрд (+12% г/г). Наша целевая цена по #PLZL на ближайшие 12 месяцев составляет 13 643 руб,что предполагает рост на 24% от текущего уровня Подробнее о результатах компании см. выше ⬆️🆙
🌐 Фондовые рынки США торгуются разнонаправленно: S&P поднимается на 0,18%, Nasdaq снижается на 0,19%. Число первичных заявок на пособия по безработице в США за неделю выросло на 13 тыс., до 215 тыс. человек, четырёхнедельная скользящая средняя снизилась на 3 тыс., до 212,5 тыс. человек. Расходы на личное потребление (PCE) в США в январе выросли на 0,2% м/м, личные доходы прибавили 1,0% м/м.
Накануне после закрытия относительно позитивный импульс рынку дал разработчик CRM-системы Salesforce за счёт превышения прогнозов и выплаты первых в истории компании дивидендах. Поддержала порыв и пищевая Monster Beverage благодаря росту цен по основным позициям портфеля, и медийная Paramount, доходы от потоковых трансляций которой «перебили» доходы от линейной рекламы. IT-компания HP никак не может нащупать ушедший ещё во времена пандемии спрос. Сегодня до закрытия хорошо отчитались сеть магазинов бытовой электроники Best Buy, пищевая Hormel Foods, стоматологическая Dentsply Sirona и сеть пиццерий Papa John’s.
Не является инвестиционной рекомендацией
#РСХБ #акции #облигации
@rshb_invest
🇷🇺 Российский рынок акций в четверг вырос на 0,92% по индексу МосБиржи (3257п.), отреагировав на позитивные сигналы послания главы государства. Пара USD/RUB TOM, снижаясь в течение дня до 90,52 руб., к закрытию вернулась на уровень среды, 91,15 руб.
📈 Наиболее динамичный рост показали сегодня акции транспортных компаний, благодаря анонсированным планам по увеличению авиастроения, развитию Северного морского пути и железнодорожной инфраструктуры: отраслевой индекс вырос на 2,88%, Совкомфлот на 2,7%, Аэрофлот на 3,38%, ДВМП на 3,1%. В строительном секторе позитивно на планы по продлению семейной ипотеки до 2030 года отреагировали акции Самолета (+3,6%).
☑️ В секторе металлургии и горной добычи (+0,5%) отметим снижение акций Распадской (#RASP -1,31%) и Мечела (#MTLR -1,23%; #MTLRP -1,35%). После закрытия основной торговой сессии было опубликовано сообщение о возвращении гибких экспортных пошлин на вывоз угля с 1 марта до 28 февраля 2025 года. Величина пошлины составит от 4% до 7% в зависимости от курса национальной валюты.
🟡 Флагман золотодобывающей отрасли, Полюс (#PLZL -0,26%) подвел итоги работы за минувший год. Объем реализации вырос на 20%, до 2908 тыс. унций при сопоставимом объеме производства - 2902 тыс унций (+14% г/г). Выручка - $5,44 млрд (+28% г/г), показатель EBITDA вырос на 51%, до 3,89 млрд руб., а чистая прибыль - $1,73 млрд (+12% г/г). Наша целевая цена по #PLZL на ближайшие 12 месяцев составляет 13 643 руб,что предполагает рост на 24% от текущего уровня Подробнее о результатах компании см. выше ⬆️🆙
🌐 Фондовые рынки США торгуются разнонаправленно: S&P поднимается на 0,18%, Nasdaq снижается на 0,19%. Число первичных заявок на пособия по безработице в США за неделю выросло на 13 тыс., до 215 тыс. человек, четырёхнедельная скользящая средняя снизилась на 3 тыс., до 212,5 тыс. человек. Расходы на личное потребление (PCE) в США в январе выросли на 0,2% м/м, личные доходы прибавили 1,0% м/м.
Накануне после закрытия относительно позитивный импульс рынку дал разработчик CRM-системы Salesforce за счёт превышения прогнозов и выплаты первых в истории компании дивидендах. Поддержала порыв и пищевая Monster Beverage благодаря росту цен по основным позициям портфеля, и медийная Paramount, доходы от потоковых трансляций которой «перебили» доходы от линейной рекламы. IT-компания HP никак не может нащупать ушедший ещё во времена пандемии спрос. Сегодня до закрытия хорошо отчитались сеть магазинов бытовой электроники Best Buy, пищевая Hormel Foods, стоматологическая Dentsply Sirona и сеть пиццерий Papa John’s.
Не является инвестиционной рекомендацией
#РСХБ #акции #облигации
@rshb_invest
February 29, 2024
19:59: Как прошел день
🇷🇺 Российский рынок акций завершил пятницу в плюсе на 0,30% по индексу МосБиржи (3267п.), прибавив по итогам недели 3,95%. Пара USD/RUB TOM вырос до 91,67 руб. (+0,57%).
🔵 ВТБ (+0,79%) – В рамках презентации стратегии развития руководство банка поделилось ожиданиями по чистой прибыли в 2024-2026 гг.: по итогам 2024 г. - 435 млрд руб., в 2025 г. – 520 млрд руб., в 2026 г. – 650 млрд. руб. Чистая прибыль банка ВТБ по РСБУ за 2023 г. составила 223,4 млрд руб. против убытка в 757 млрд руб. годом ранее. Глава ВТБ сообщил, что в базовом сценарии ВТБ возобновит выплату дивидендов по итогам 2025г.
📈 В секторе ИТ в лидеры роста вырвался Яндекс (#YNDX +3,9%) – поддержкой динамике бумаг компании могло стать заявление главы ВТБ о том, что банк продолжает держать пакет акции компании в расчете на рост их стоимости.
⚫️ Распадская (#RASP -1,34%) опубликовала слабые финансовые результаты по МСФО за 2023 г. Выручка снизилась на 22%, до $2,21 млрд, чистая прибыль сократилась до $440 млн (-44% г/г), при этом EBITDA также снизилась на 47% г/г, до $689 млн. Совет директоров компании ожидаемо принял решение не рекомендовать ГОСА выплату дивидендов.
🟡 Акции Полюса (#PLZL -0,58%) закрылись снижением, т.к. дивидендные перспективы ухудшились. Гендиректор компании сообщил, что в условиях действующих санкций, роста CAPEX более чем на 50%, высокого инфляционного давления в части операционных и капитальных расходов, компании необходимо проявлять разумную осмотрительность в управлении своей ликвидностью и, в частности, распределении дивидендов.
🌐 Фондовые рынки США показывают рост, т.к., по мнению участников торгов, слабые данные ISM обрабатывающей промышленности ухудшили перспективы сохранения ястребиной позиции ФРС: S&P поднимается на 0,39%, Nasdaq – на 0,82%.
Уже под конец сезона отчётностей инвесторов порадовала технологическая Dell: продажа серверов и позитивный прогноз способствовали взлёту котировок на 26,7% на премаркете. Удивительно, но на руку сыграла и функция ИИ, которую Dell включает в свои продукты, хотя буквально накануне эта функция обвалила котировки китайской Baidu. Поставщик аппаратного и программного обеспечения Hewlett-Packard не попал в ожидания рынка ни по фактическим результатам, ни по доходам на 2024 г., поэтому исход подобного отчёта был понятен – неминуемый спад котировок. А вот поставщик ПО для промышленного и гражданского строительства Autodesk наслаждался возобновившимся спросом от покупателей, который, в свою очередь, позволил выручке и чистой прибыли превысить консенсус и поднять котировки на 8,1% в моменте.
Не является инвестиционной рекомендацией
#РСХБ #акции #облигации
@rshb_invest
🇷🇺 Российский рынок акций завершил пятницу в плюсе на 0,30% по индексу МосБиржи (3267п.), прибавив по итогам недели 3,95%. Пара USD/RUB TOM вырос до 91,67 руб. (+0,57%).
🔵 ВТБ (+0,79%) – В рамках презентации стратегии развития руководство банка поделилось ожиданиями по чистой прибыли в 2024-2026 гг.: по итогам 2024 г. - 435 млрд руб., в 2025 г. – 520 млрд руб., в 2026 г. – 650 млрд. руб. Чистая прибыль банка ВТБ по РСБУ за 2023 г. составила 223,4 млрд руб. против убытка в 757 млрд руб. годом ранее. Глава ВТБ сообщил, что в базовом сценарии ВТБ возобновит выплату дивидендов по итогам 2025г.
📈 В секторе ИТ в лидеры роста вырвался Яндекс (#YNDX +3,9%) – поддержкой динамике бумаг компании могло стать заявление главы ВТБ о том, что банк продолжает держать пакет акции компании в расчете на рост их стоимости.
⚫️ Распадская (#RASP -1,34%) опубликовала слабые финансовые результаты по МСФО за 2023 г. Выручка снизилась на 22%, до $2,21 млрд, чистая прибыль сократилась до $440 млн (-44% г/г), при этом EBITDA также снизилась на 47% г/г, до $689 млн. Совет директоров компании ожидаемо принял решение не рекомендовать ГОСА выплату дивидендов.
🟡 Акции Полюса (#PLZL -0,58%) закрылись снижением, т.к. дивидендные перспективы ухудшились. Гендиректор компании сообщил, что в условиях действующих санкций, роста CAPEX более чем на 50%, высокого инфляционного давления в части операционных и капитальных расходов, компании необходимо проявлять разумную осмотрительность в управлении своей ликвидностью и, в частности, распределении дивидендов.
🌐 Фондовые рынки США показывают рост, т.к., по мнению участников торгов, слабые данные ISM обрабатывающей промышленности ухудшили перспективы сохранения ястребиной позиции ФРС: S&P поднимается на 0,39%, Nasdaq – на 0,82%.
Уже под конец сезона отчётностей инвесторов порадовала технологическая Dell: продажа серверов и позитивный прогноз способствовали взлёту котировок на 26,7% на премаркете. Удивительно, но на руку сыграла и функция ИИ, которую Dell включает в свои продукты, хотя буквально накануне эта функция обвалила котировки китайской Baidu. Поставщик аппаратного и программного обеспечения Hewlett-Packard не попал в ожидания рынка ни по фактическим результатам, ни по доходам на 2024 г., поэтому исход подобного отчёта был понятен – неминуемый спад котировок. А вот поставщик ПО для промышленного и гражданского строительства Autodesk наслаждался возобновившимся спросом от покупателей, который, в свою очередь, позволил выручке и чистой прибыли превысить консенсус и поднять котировки на 8,1% в моменте.
Не является инвестиционной рекомендацией
#РСХБ #акции #облигации
@rshb_invest
March 1, 2024
20:37: Как прошел день
🇷🇺 Российский рынок акций сохранил позитивный настрой в понедельник. Индекс МосБиржи, преодолев сегодня свой двухлетний максимум, достиг уровня 3297п. (+0,93%). Пара USD/RUB TOM снизилась на 0,46%, до 91,25 руб. Более 40% от всего торгового оборота было прошло в ведущих голубых фишках - бумагах Яндекса, Лукойла и Сбербанка:
🟢 Обыкновенные акции Сбербанка (#SBER +1,22%) уже вплотную подошли к важной отметке 300 руб. С учетом прогнозного уровня дивидендов в 33,4 руб., исходя из представленной на прошлой неделе отчетности МСФО, а также нашей целевой цены в 333 руб. за акцию, совокупная доходность инвестиций в акции Сбербанка, даже с учетом уже состоявшегося роста, составляет ~23%.
💻Рост в Яндексе (#YNDX +2,9%) по-прежнему поддерживается перспективами бизнеса и редомициляцией, в то же время риски существенного снижения вследствие «навеса» акций после перегистрации бизнеса Yandex в РФ уже в значительной степени перевешивают сохраняющийся умеренный потенциал роста.
🛢️Акции Лукойла (#LKOH +0,65%) на ожиданиях выхода корпоративной отчетности остановились в шаге от максимума октября прошлого года. Полагаем, что уже достигнутый уровень стоимости #LKOH, а также прогнозная дивидендная доходность на уровне 6,7% предполагает, скорее, консолидацию. Дальнейший рост мы связываем в значительной степени с динамикой нефти, котировки которой могут с текущих уровней вырасти до уровня 87,5-87,6$/bbl.
🛒 Расписки X5 Retail Group (+3,2%) вырвались в лидеры потребсектора на новости о включении Правительством РФ в первоначальный перечень экономически значимых организаций (ЭЗО) 6 компаний, включая ООО «Корпоративный центр ИКС 5». Статус ЭЗО позволяет их российским бенефициарам через суд получить акции и доли таких компаний в прямое владение, исключив из цепочки собственников иностранные холдинговые структуры.
🌾 Группа РусАгро (#AGRO -1,87%) опубликовала сильные финансовые результаты за 4К23 по МСФО. Выручка составила 99 млрд руб. (70% г/г), скорр. EBITDA – 26 млрд руб. (+180% г/г), а чистая прибыль достигла 10,2 млрд руб. (+87% г/г). СД компании рекомендовал акционерам отказаться от дивидендов за 2023 г. объем CAPEX в 2024 году составит порядка 20 млрд руб. (+9% г/г). Более подробно мы рассмотрели результаты компании выше
💎 АЛРОСА (+1,68%) планирует увеличить инвестиционную программу в 2024 году. Согласно заявлению Генерального директора компании, компании «нужно переходить на добычу алмазов подземным способом и решения эти нужно принимать уже сегодня». Также компания «подготовилась к кризисным явлениям на мировом алмазном рынке в текущем году, создав сопутствующую финансовую «подушку безопасности».
🌐 Фондовые рынки США умеренно снижаются: S&P на 0,01%, Nasdaq теряет 0,12%, Dow Jones сократился на 0,17%. В уже завершающемся сезоне отчётности пока пост выходное затишье – отметить можем разве что пятничную отчётность разработчика систем водородных топливных элементов Plug Power, которая отличилась повышенным спросом на водородные системы резервного питания в центрах обработки данных, но финансовые результаты не дотянули до консенсуса ни по одному параметру, чем обвалили котировки. А вот технологическая Sea – на гребне волны и, кажется, полностью оправилась от провала конца 2023 г. Она опубликовала уверенные финансовые результаты за 2023 г., поддерживаемые устойчивым сектором электронной коммерции.
Не является инвестиционной рекомендацией
#РСХБ #акции #облигации
@rshb_invest
🇷🇺 Российский рынок акций сохранил позитивный настрой в понедельник. Индекс МосБиржи, преодолев сегодня свой двухлетний максимум, достиг уровня 3297п. (+0,93%). Пара USD/RUB TOM снизилась на 0,46%, до 91,25 руб. Более 40% от всего торгового оборота было прошло в ведущих голубых фишках - бумагах Яндекса, Лукойла и Сбербанка:
🟢 Обыкновенные акции Сбербанка (#SBER +1,22%) уже вплотную подошли к важной отметке 300 руб. С учетом прогнозного уровня дивидендов в 33,4 руб., исходя из представленной на прошлой неделе отчетности МСФО, а также нашей целевой цены в 333 руб. за акцию, совокупная доходность инвестиций в акции Сбербанка, даже с учетом уже состоявшегося роста, составляет ~23%.
💻Рост в Яндексе (#YNDX +2,9%) по-прежнему поддерживается перспективами бизнеса и редомициляцией, в то же время риски существенного снижения вследствие «навеса» акций после перегистрации бизнеса Yandex в РФ уже в значительной степени перевешивают сохраняющийся умеренный потенциал роста.
🛢️Акции Лукойла (#LKOH +0,65%) на ожиданиях выхода корпоративной отчетности остановились в шаге от максимума октября прошлого года. Полагаем, что уже достигнутый уровень стоимости #LKOH, а также прогнозная дивидендная доходность на уровне 6,7% предполагает, скорее, консолидацию. Дальнейший рост мы связываем в значительной степени с динамикой нефти, котировки которой могут с текущих уровней вырасти до уровня 87,5-87,6$/bbl.
🛒 Расписки X5 Retail Group (+3,2%) вырвались в лидеры потребсектора на новости о включении Правительством РФ в первоначальный перечень экономически значимых организаций (ЭЗО) 6 компаний, включая ООО «Корпоративный центр ИКС 5». Статус ЭЗО позволяет их российским бенефициарам через суд получить акции и доли таких компаний в прямое владение, исключив из цепочки собственников иностранные холдинговые структуры.
🌾 Группа РусАгро (#AGRO -1,87%) опубликовала сильные финансовые результаты за 4К23 по МСФО. Выручка составила 99 млрд руб. (70% г/г), скорр. EBITDA – 26 млрд руб. (+180% г/г), а чистая прибыль достигла 10,2 млрд руб. (+87% г/г). СД компании рекомендовал акционерам отказаться от дивидендов за 2023 г. объем CAPEX в 2024 году составит порядка 20 млрд руб. (+9% г/г). Более подробно мы рассмотрели результаты компании выше
💎 АЛРОСА (+1,68%) планирует увеличить инвестиционную программу в 2024 году. Согласно заявлению Генерального директора компании, компании «нужно переходить на добычу алмазов подземным способом и решения эти нужно принимать уже сегодня». Также компания «подготовилась к кризисным явлениям на мировом алмазном рынке в текущем году, создав сопутствующую финансовую «подушку безопасности».
🌐 Фондовые рынки США умеренно снижаются: S&P на 0,01%, Nasdaq теряет 0,12%, Dow Jones сократился на 0,17%. В уже завершающемся сезоне отчётности пока пост выходное затишье – отметить можем разве что пятничную отчётность разработчика систем водородных топливных элементов Plug Power, которая отличилась повышенным спросом на водородные системы резервного питания в центрах обработки данных, но финансовые результаты не дотянули до консенсуса ни по одному параметру, чем обвалили котировки. А вот технологическая Sea – на гребне волны и, кажется, полностью оправилась от провала конца 2023 г. Она опубликовала уверенные финансовые результаты за 2023 г., поддерживаемые устойчивым сектором электронной коммерции.
Не является инвестиционной рекомендацией
#РСХБ #акции #облигации
@rshb_invest
March 4, 2024
20:40: Как прошел день
🇷🇺 Индекс МосБиржи (+0,29%) продолжает карабкаться вверх, закрыв основную сессию на уровне 3311п. на фоне благоприятной внешней конъюнктуры на сырьевых рынках. Пара USD/RUB TOM выросла на 0,08%, до 90,59 руб.
🏢 СД МосБиржи (#MOEX -0,86%) рекомендовал акционерам выплатить дивиденды в размере 17,35 руб. на акцию или 39,5 млрд руб., что составляет 65% от чистой прибыли по МСФО за 2023 год. Текущая дивидендная доходность составила 8,5%.
💻 Группа Позитив (#POSI -1,15%) опубликовала результаты неаудированной отчетности за 2023 г. Отгрузки за год достигли 25,3 млрд руб. (+74% г/г), выручка выросла до 22,2 млрд руб. (+61% г/г). Объем инвестиций в R&D увеличился на 79% — до 5 млрд руб. Результат по чистой прибыли — 9,7 млрд руб., при этом показатель NIC, из которого планируется выплата дивидендов в размере 50-100%, составляет 8,5 млрд руб.
👔 HeadHunter (+0,80%) раскрыл результаты работы за 4К23 по МСФО. Выручка компании достигла 8,49 млрд руб. (+72% г/г). Чистая прибыль выросла на 83,7% г/г и составила 3,37 млрд руб. 27 марта акционеры HeadHunter Group PLC рассмотрят вопрос о редомициляции компании с Кипра в Калининградский САР. Листинг на Мосбирже МКПАО Хэдхантер рассчитывает получить в 3К24.
📊 С 27 февраля по 4 марта потребительская инфляция замедлилась до 0,09% с 0,13% неделей ранее. В годовом выражении темпы роста цен выросли до 7,59% с 7,58%. Темпы роста цен продовольственных товаров замедлились до 0,09% с 0,19%, при этом рост цен на плодоовощную продукцию составил 0,51% (+0,61% ранее). Темпы роста инфляции непродовольственных товаров выросли до 0,07% (+0,01% ранее), а в секторе услуг инфляция замедлилась до 0,04% с 0,30%.
Наш базовый сценарий предполагает уровень инфляции на уровне 6% по итогам 2024 года.
🌐 Фондовые рынки США восстанавливаются после двухдневного снижения: S&P растет на 0,94%, Nasdaq прибавляет на 1,26%, Dow Jones на 0,62%. Глава ФРС, выступая в Конгрессе, подтвердил, что ФРС не будет спешить снижать ставки и не будет делать этого до тех пор, пока тренд по инфляции не будет уверенно стремиться к таргету в 2%. Изменение числа занятых в несельскохозяйственном секторе в феврале составило 140 тыс., из них на крупные предприятия пришлась 61 тыс., на средний бизнес – 69 тыс., на малые предприятия – 13 тыс. Годовая заработная плата лиц, оставшихся на работе, выросла на 5,1% г/г, а рост заработной платы лиц, сменивших работу, составил 7,6% г/г, что стало первым увеличением с ноября 2022 г. Таким образом, рост заработной платы имеет тенденцию к снижению, но всё ещё превышает инфляцию. Число заявок на ипотеку в США за неделю выросло на 9,7%, средняя процентная ставка по 30-летним кредитам снизилась на 0,02 п.п., до 7,02%.
Сезон отчётности сегодня открыл производитель алкоголя Brown Forman, и после его результатов впору было прибегнуть к потреблению его продукции: хоть чистая прибыль и взлетела в 3 раза, выручка слабо просела, что стало неприятным сюрпризом. Крупнейший в мире производитель «баночных» супов Campbell Soup сделал кассу на печенье и быстрых перекусах, а производитель органических продуктов питания United Natural Foods не смог убедить покупателей в пользе своей продукции, а те не спешили активно закупать натуральную, но, видимо, невкусную еду, поэтому понизил прогноз на 2024 г.
Не является инвестиционной рекомендацией
#РСХБ #акции #облигации
@rshb_invest
🇷🇺 Индекс МосБиржи (+0,29%) продолжает карабкаться вверх, закрыв основную сессию на уровне 3311п. на фоне благоприятной внешней конъюнктуры на сырьевых рынках. Пара USD/RUB TOM выросла на 0,08%, до 90,59 руб.
🏢 СД МосБиржи (#MOEX -0,86%) рекомендовал акционерам выплатить дивиденды в размере 17,35 руб. на акцию или 39,5 млрд руб., что составляет 65% от чистой прибыли по МСФО за 2023 год. Текущая дивидендная доходность составила 8,5%.
💻 Группа Позитив (#POSI -1,15%) опубликовала результаты неаудированной отчетности за 2023 г. Отгрузки за год достигли 25,3 млрд руб. (+74% г/г), выручка выросла до 22,2 млрд руб. (+61% г/г). Объем инвестиций в R&D увеличился на 79% — до 5 млрд руб. Результат по чистой прибыли — 9,7 млрд руб., при этом показатель NIC, из которого планируется выплата дивидендов в размере 50-100%, составляет 8,5 млрд руб.
👔 HeadHunter (+0,80%) раскрыл результаты работы за 4К23 по МСФО. Выручка компании достигла 8,49 млрд руб. (+72% г/г). Чистая прибыль выросла на 83,7% г/г и составила 3,37 млрд руб. 27 марта акционеры HeadHunter Group PLC рассмотрят вопрос о редомициляции компании с Кипра в Калининградский САР. Листинг на Мосбирже МКПАО Хэдхантер рассчитывает получить в 3К24.
📊 С 27 февраля по 4 марта потребительская инфляция замедлилась до 0,09% с 0,13% неделей ранее. В годовом выражении темпы роста цен выросли до 7,59% с 7,58%. Темпы роста цен продовольственных товаров замедлились до 0,09% с 0,19%, при этом рост цен на плодоовощную продукцию составил 0,51% (+0,61% ранее). Темпы роста инфляции непродовольственных товаров выросли до 0,07% (+0,01% ранее), а в секторе услуг инфляция замедлилась до 0,04% с 0,30%.
Наш базовый сценарий предполагает уровень инфляции на уровне 6% по итогам 2024 года.
🌐 Фондовые рынки США восстанавливаются после двухдневного снижения: S&P растет на 0,94%, Nasdaq прибавляет на 1,26%, Dow Jones на 0,62%. Глава ФРС, выступая в Конгрессе, подтвердил, что ФРС не будет спешить снижать ставки и не будет делать этого до тех пор, пока тренд по инфляции не будет уверенно стремиться к таргету в 2%. Изменение числа занятых в несельскохозяйственном секторе в феврале составило 140 тыс., из них на крупные предприятия пришлась 61 тыс., на средний бизнес – 69 тыс., на малые предприятия – 13 тыс. Годовая заработная плата лиц, оставшихся на работе, выросла на 5,1% г/г, а рост заработной платы лиц, сменивших работу, составил 7,6% г/г, что стало первым увеличением с ноября 2022 г. Таким образом, рост заработной платы имеет тенденцию к снижению, но всё ещё превышает инфляцию. Число заявок на ипотеку в США за неделю выросло на 9,7%, средняя процентная ставка по 30-летним кредитам снизилась на 0,02 п.п., до 7,02%.
Сезон отчётности сегодня открыл производитель алкоголя Brown Forman, и после его результатов впору было прибегнуть к потреблению его продукции: хоть чистая прибыль и взлетела в 3 раза, выручка слабо просела, что стало неприятным сюрпризом. Крупнейший в мире производитель «баночных» супов Campbell Soup сделал кассу на печенье и быстрых перекусах, а производитель органических продуктов питания United Natural Foods не смог убедить покупателей в пользе своей продукции, а те не спешили активно закупать натуральную, но, видимо, невкусную еду, поэтому понизил прогноз на 2024 г.
Не является инвестиционной рекомендацией
#РСХБ #акции #облигации
@rshb_invest
March 6, 2024
20:12: Как прошел день
🇷🇺 Индекс МосБиржи (+0,15%) позитивно завершает короткую неделю на невысоких объемах, обновив локальный максимум на уровне 3316п. Одни из основных драйверов индекса акции Сбербанка (#SBER +0,56%) и Лукойла (#LKOH +0,24%) закрылись чуть выше вчерашних отметок. Пара USD/RUB TOM, проторговавшись в диапазоне 90,6-91,1, закрыла день вблизи уровня среды - 90,6 руб. (+0,01%).
☑️ Ближе к завершению основной торговой сессии Группа Позитив (#POSI+3,95%) сообщила о планах проведения допэмиссии акций в 4К24. В ее рамках компания устанавливает максимальную величину допэмиссии акций в размере 15% на каждый двукратный рост капитализации и определяет объем 1-й допэмиссии в размере 7,9%. Планируемая допэмиссия будет единственной в 2024 году и учитывает рост капитализации за 2023 г.
✅ СД Ренессанс Страхования (#RENI +0.61%) в понедельник, 11 марта, рассмотрит вопрос об утверждении новой редакции положения о дивполитике. Чистая прибыль по РСБУ за 2023 год составила 8,2 млрд руб. против убытка в 2,1 млрд руб. годом ранее. Чистая прибыль по МСФО за 9М23 – 9,6 млрд руб.
🌐 Фондовые рынки США торгуются «в плюсе»: S&P растет на 0,96%, Nasdaq прибавляет 1,45%, Dow Jones на 0,42%.
Дефицит торгового баланса США в январе вырос на 5,1% м/м, до $67,4 млрд, экспорт – на 0,1% м/м, до $257,2 млрд, импорт – на 1,1% м/м, до $324,6 млрд. Число заявок на пособия по безработице за неделю не изменились, оставшись на уровне 217 тыс., четырёхнедельная скользящая средняя снизилась на 0,75 тыс., до 212,25 тыс.
В сезоне отчётности вновь нет единства. Victoria’s Secret вроде бы и хорошо завершила 2023 г., но прогноз на 2024 г. и слабые сопоставимые продажи удручают, поэтому в моменте котировки обваливаются на 30%. Сеть супермаркетов Kroger порадовала уверенными результатами, но замедление решения вопроса со слиянием с Albertsons и очередные вопросы регуляторов к нарушению конкуренции сдерживают рост. Сеть одежды American Eagle Outfitters не только превзошла консенсус-прогноз, но и заявила о намерении увеличить выручку до $6 млрд в 2024 г.
Не является инвестиционной рекомендацией
#РСХБ #акции #облигации
@rshb_invest
🇷🇺 Индекс МосБиржи (+0,15%) позитивно завершает короткую неделю на невысоких объемах, обновив локальный максимум на уровне 3316п. Одни из основных драйверов индекса акции Сбербанка (#SBER +0,56%) и Лукойла (#LKOH +0,24%) закрылись чуть выше вчерашних отметок. Пара USD/RUB TOM, проторговавшись в диапазоне 90,6-91,1, закрыла день вблизи уровня среды - 90,6 руб. (+0,01%).
☑️ Ближе к завершению основной торговой сессии Группа Позитив (#POSI+3,95%) сообщила о планах проведения допэмиссии акций в 4К24. В ее рамках компания устанавливает максимальную величину допэмиссии акций в размере 15% на каждый двукратный рост капитализации и определяет объем 1-й допэмиссии в размере 7,9%. Планируемая допэмиссия будет единственной в 2024 году и учитывает рост капитализации за 2023 г.
✅ СД Ренессанс Страхования (#RENI +0.61%) в понедельник, 11 марта, рассмотрит вопрос об утверждении новой редакции положения о дивполитике. Чистая прибыль по РСБУ за 2023 год составила 8,2 млрд руб. против убытка в 2,1 млрд руб. годом ранее. Чистая прибыль по МСФО за 9М23 – 9,6 млрд руб.
🌐 Фондовые рынки США торгуются «в плюсе»: S&P растет на 0,96%, Nasdaq прибавляет 1,45%, Dow Jones на 0,42%.
Дефицит торгового баланса США в январе вырос на 5,1% м/м, до $67,4 млрд, экспорт – на 0,1% м/м, до $257,2 млрд, импорт – на 1,1% м/м, до $324,6 млрд. Число заявок на пособия по безработице за неделю не изменились, оставшись на уровне 217 тыс., четырёхнедельная скользящая средняя снизилась на 0,75 тыс., до 212,25 тыс.
В сезоне отчётности вновь нет единства. Victoria’s Secret вроде бы и хорошо завершила 2023 г., но прогноз на 2024 г. и слабые сопоставимые продажи удручают, поэтому в моменте котировки обваливаются на 30%. Сеть супермаркетов Kroger порадовала уверенными результатами, но замедление решения вопроса со слиянием с Albertsons и очередные вопросы регуляторов к нарушению конкуренции сдерживают рост. Сеть одежды American Eagle Outfitters не только превзошла консенсус-прогноз, но и заявила о намерении увеличить выручку до $6 млрд в 2024 г.
Не является инвестиционной рекомендацией
#РСХБ #акции #облигации
@rshb_invest
March 7, 2024
20:21: Как прошел день
🇷🇺 Индекс МосБиржи (+0,14%) позитивно открыл новую рабочую неделю, достигнув 3320п. при относительно благоприятном новостном фоне. Ожидаем, что российский рынок на этой недели попытается выйти за пределы уровня 3350 по индексу Мосбиржи и, возможно, закрепиться на диапазоне 3350-3400. Пара USD/RUB TOM проторговавшись в диапазоне 90,4-90,9 руб., закрыла день без заметных изменений - 90,62 руб. (+0,03%).
📈 Опережающий рост показали сегодня акции транспортной отрасли (+1,19%), в первую очередь за счет акций Аэрофлота (#AFLT +1,19%) и Совкомфлота (#FLOT +0,56%). Минтранс предложил Правительству РФ выделить еще 295 млрд руб. из ФНБ на переоформление иностранных самолетов в российскую собственность. Основной объем средств, по данным СМИ, запрашиваются для «Аэрофлота» исходя из потенциального приобретения около 90 самолетов.
🛢️ В нефтегазовой отрасли (+0,31%) секторе среди «голубых» фишек сегодня выделяется Лукойл (#LKOH +0,43%), который сегодня обновил максимумы (7593 руб.). Завтра инвесторы ожидают отчетность по МСФО за год, которая может «подсветить» размер итоговых годовых дивидендов. По нашим оценкам, компания может заплатить за прошедший год еще не менее 500 руб на акцию, что предполагает дивдоходность на уровне 6,6% к текущим ценам.
🛒 В потребительском секторе отметим акции Магнита (#MGNT +0,65%), которые продолжают обновлять исторические максимумы с осени 2017 года. Наша целевая цена по акциям компании составляет 8 670 руб, что предполагает потенциал роста в 12,6%, а прогнозные дивиденды за 2023 год составляют 421 руб. на акцию или 5,5% дивдоходности.
💻 В ИТ-секторе обращаем внимание на бумаги Yandex (#YNDX -1,48%), которые снизились сегодня, т.к. инвесторы соблюдают осторожность в преддверии следующего этапа реструктуризации. Так же сегодня стало известно, что 7 марта МКПАО «Яндекс» приняло решение о направлении заявления о листинге обыкновенных акций на Мосбиржу, а также об утверждении дивидендной политики компании.
Из корпоративных событий ожидаем, что в четверг и пятницу соответственно, опубликуют годовые финансовые результаты Новабев Групп (#BELU +0,65%) и Русал (#RUAL -0,03%).
🌐 Фондовые рынки США начинают неделю в красных цветах, т.к. накануне публикации отчета по индексу потребцен инвесторы предпочитают воздерживаться от покупок: S&P теряет 0,13%, Nasdaq отступает на 0,29%, Dow Jones торгуется вблизи «нуля» (-0,04%).
По итогам сезона отчётности отчитались уже 99% компаний, входящих в индекс S&P500, из них 73% заявили о превышении EPS прогнозов и 64% – о превышении выручки прогнозов. При этом прогнозы на I кв.’24 г. не самые оптимистичные: из 106 компаний, которые вообще дали прогноз, 74 ожидают снижение EPS кв/кв, а роста ждут лишь 32. В секторальном разрезе ожидается слабый перформанс от энергетического сектора во главе с Chevron, сектора здравоохранения (Bristol-Myers Squibb) и промышленного сектора (Boeing).
Не является инвестиционной рекомендацией
#РСХБ #акции #облигации
@rshb_invest
🇷🇺 Индекс МосБиржи (+0,14%) позитивно открыл новую рабочую неделю, достигнув 3320п. при относительно благоприятном новостном фоне. Ожидаем, что российский рынок на этой недели попытается выйти за пределы уровня 3350 по индексу Мосбиржи и, возможно, закрепиться на диапазоне 3350-3400. Пара USD/RUB TOM проторговавшись в диапазоне 90,4-90,9 руб., закрыла день без заметных изменений - 90,62 руб. (+0,03%).
📈 Опережающий рост показали сегодня акции транспортной отрасли (+1,19%), в первую очередь за счет акций Аэрофлота (#AFLT +1,19%) и Совкомфлота (#FLOT +0,56%). Минтранс предложил Правительству РФ выделить еще 295 млрд руб. из ФНБ на переоформление иностранных самолетов в российскую собственность. Основной объем средств, по данным СМИ, запрашиваются для «Аэрофлота» исходя из потенциального приобретения около 90 самолетов.
🛢️ В нефтегазовой отрасли (+0,31%) секторе среди «голубых» фишек сегодня выделяется Лукойл (#LKOH +0,43%), который сегодня обновил максимумы (7593 руб.). Завтра инвесторы ожидают отчетность по МСФО за год, которая может «подсветить» размер итоговых годовых дивидендов. По нашим оценкам, компания может заплатить за прошедший год еще не менее 500 руб на акцию, что предполагает дивдоходность на уровне 6,6% к текущим ценам.
🛒 В потребительском секторе отметим акции Магнита (#MGNT +0,65%), которые продолжают обновлять исторические максимумы с осени 2017 года. Наша целевая цена по акциям компании составляет 8 670 руб, что предполагает потенциал роста в 12,6%, а прогнозные дивиденды за 2023 год составляют 421 руб. на акцию или 5,5% дивдоходности.
💻 В ИТ-секторе обращаем внимание на бумаги Yandex (#YNDX -1,48%), которые снизились сегодня, т.к. инвесторы соблюдают осторожность в преддверии следующего этапа реструктуризации. Так же сегодня стало известно, что 7 марта МКПАО «Яндекс» приняло решение о направлении заявления о листинге обыкновенных акций на Мосбиржу, а также об утверждении дивидендной политики компании.
Из корпоративных событий ожидаем, что в четверг и пятницу соответственно, опубликуют годовые финансовые результаты Новабев Групп (#BELU +0,65%) и Русал (#RUAL -0,03%).
🌐 Фондовые рынки США начинают неделю в красных цветах, т.к. накануне публикации отчета по индексу потребцен инвесторы предпочитают воздерживаться от покупок: S&P теряет 0,13%, Nasdaq отступает на 0,29%, Dow Jones торгуется вблизи «нуля» (-0,04%).
По итогам сезона отчётности отчитались уже 99% компаний, входящих в индекс S&P500, из них 73% заявили о превышении EPS прогнозов и 64% – о превышении выручки прогнозов. При этом прогнозы на I кв.’24 г. не самые оптимистичные: из 106 компаний, которые вообще дали прогноз, 74 ожидают снижение EPS кв/кв, а роста ждут лишь 32. В секторальном разрезе ожидается слабый перформанс от энергетического сектора во главе с Chevron, сектора здравоохранения (Bristol-Myers Squibb) и промышленного сектора (Boeing).
Не является инвестиционной рекомендацией
#РСХБ #акции #облигации
@rshb_invest
March 11, 2024
20:28: Как прошел день
🇷🇺 Российский рынок акций сохраняет позитивный настрой - Индекс МосБиржи прибавил за вторник 0,37% (3333п.) на фоне ослабления рубля (+1,27%, до 91,8 руб. по USDRUB) и отскока Brent выше $82 во второй половине дня. Наибольший прирост показали акции компаний нефтегазовой отрасли и металлургии (+0,56%) и горной добычи (+0,41%).
🛢️ В ТЭКе наиболее активно торговались акции Газпрома (#GAZP +1,4%), Новатэка (#NVTK +1,63%) и Лукойл (#LKOH -0,19%), представившего сегодня ожидаемо сильные результаты за 2023 год – выручка достигла 7,9 трлн руб., операционная прибыль – 1,4 трлн руб., чистая прибыль – 1,2 трлн руб., при этом чистая денежная позиция компании составила на 31.12.23 – 783,5 млрд руб. Информации по дивидендам, а также планам по выкупу собственных акций у нерезидентов представлено не было.
📈 В лидерах роста среди металлургов и компаний горной добычи оказались акции экспортеров угля, Мечел (#MTLR +3,1%) и Распадская (#RASP +0,45%), которые пытаются вернуться к собственным медианным уровням с осени прошлого года.
🟡 Золотодобытчики скорректировались вместе с мировыми ценами на защитный металл (-0,90%) – Полюс (#PLZL -0,2%), Селигдар (#SELG -1,7%), ЮГК (#UGLD -0,95%).
✅ Обыкновенные акции Сбербанка (#SBER +0,2%) торгуются выше 300 руб. Банк отчитался за февраль по РСБУ – чистая прибыль выросла до 235,5 млрд руб. (+4,7% г/г), при рентабельности капитала в 21,7%. Наш таргет по обыкновенным акциям банка составляет 340 руб. С учетом ожидаемых дивидендов в размере 33,4 руб. совокупная доходность может превысить 24%. Наш обзор финансовых результатов Сбербанка опубликован выше 🆙⬆️
🌐 Фондовые рынки США растут: S&P поднимается на 0,64%, Nasdaq – на 0,73%, Dow Jones – на 0,19%. Годовая инфляция в США в феврале ускорилась до 3,2% годовых (+0,1 п.п. м/м): цены на продукты питания замедлились на 0,4 п.п. м/м, до 2,2%, на новые автомобили – на 0,3 п.п. м/м, до 0,4%, а цены на одежду не изменились. Самый существенный вклад в рост показателя внесли цены на энергоносители, которые снизились лишь на 1,9% годовых после падения на 4,6% в январе.
В сезоне отчётности осталось отчитаться буквально нескольким эмитентам, и вчерашний отчёт Oracle после закрытия ясно дал понять инвесторам, что за публикацией финансовых результатов надо следить до конца. Так, сотрудничество с NVIDIA и рост доли рынка облачных вычислений позволили компании увеличить свой доход в среднем на 25% г/г. А вот универмаг Kohl’s разочаровал снижением сопоставимых продаж, и даже прошедший сезон рождественских праздников не помог.
Не является инвестиционной рекомендацией
#РСХБ #акции #облигации
@rshb_invest
🇷🇺 Российский рынок акций сохраняет позитивный настрой - Индекс МосБиржи прибавил за вторник 0,37% (3333п.) на фоне ослабления рубля (+1,27%, до 91,8 руб. по USDRUB) и отскока Brent выше $82 во второй половине дня. Наибольший прирост показали акции компаний нефтегазовой отрасли и металлургии (+0,56%) и горной добычи (+0,41%).
🛢️ В ТЭКе наиболее активно торговались акции Газпрома (#GAZP +1,4%), Новатэка (#NVTK +1,63%) и Лукойл (#LKOH -0,19%), представившего сегодня ожидаемо сильные результаты за 2023 год – выручка достигла 7,9 трлн руб., операционная прибыль – 1,4 трлн руб., чистая прибыль – 1,2 трлн руб., при этом чистая денежная позиция компании составила на 31.12.23 – 783,5 млрд руб. Информации по дивидендам, а также планам по выкупу собственных акций у нерезидентов представлено не было.
📈 В лидерах роста среди металлургов и компаний горной добычи оказались акции экспортеров угля, Мечел (#MTLR +3,1%) и Распадская (#RASP +0,45%), которые пытаются вернуться к собственным медианным уровням с осени прошлого года.
🟡 Золотодобытчики скорректировались вместе с мировыми ценами на защитный металл (-0,90%) – Полюс (#PLZL -0,2%), Селигдар (#SELG -1,7%), ЮГК (#UGLD -0,95%).
✅ Обыкновенные акции Сбербанка (#SBER +0,2%) торгуются выше 300 руб. Банк отчитался за февраль по РСБУ – чистая прибыль выросла до 235,5 млрд руб. (+4,7% г/г), при рентабельности капитала в 21,7%. Наш таргет по обыкновенным акциям банка составляет 340 руб. С учетом ожидаемых дивидендов в размере 33,4 руб. совокупная доходность может превысить 24%. Наш обзор финансовых результатов Сбербанка опубликован выше 🆙⬆️
🌐 Фондовые рынки США растут: S&P поднимается на 0,64%, Nasdaq – на 0,73%, Dow Jones – на 0,19%. Годовая инфляция в США в феврале ускорилась до 3,2% годовых (+0,1 п.п. м/м): цены на продукты питания замедлились на 0,4 п.п. м/м, до 2,2%, на новые автомобили – на 0,3 п.п. м/м, до 0,4%, а цены на одежду не изменились. Самый существенный вклад в рост показателя внесли цены на энергоносители, которые снизились лишь на 1,9% годовых после падения на 4,6% в январе.
В сезоне отчётности осталось отчитаться буквально нескольким эмитентам, и вчерашний отчёт Oracle после закрытия ясно дал понять инвесторам, что за публикацией финансовых результатов надо следить до конца. Так, сотрудничество с NVIDIA и рост доли рынка облачных вычислений позволили компании увеличить свой доход в среднем на 25% г/г. А вот универмаг Kohl’s разочаровал снижением сопоставимых продаж, и даже прошедший сезон рождественских праздников не помог.
Не является инвестиционной рекомендацией
#РСХБ #акции #облигации
@rshb_invest
March 12, 2024
20:27: Как прошел день
🇷🇺 Инвесторы фиксируют часть своих прибыльных позиций в российских «голубых фишках», а рынок акций переходит к консолидации на достигнутых максимумах по мере ухода прежних драйверов роста на второй план (сильная корпоративная отчетность крупнейших корпораций и дивидендные ожидания) – Лукойл (#LKOH -1,37%), Сбербанк (#SBER -0,27%), Татнефть (#TATN -1,04%). Основной индекс МосБиржи снизился в среду на 0,36% (3321п.) при укреплении рубля на 0,30%, до 91,50 руб. за доллар США.
📈 В перечне лидеров роста среди акций, включенных в индекс, оказались бумаги АФК Система (#AFKS +3,0%) и МТС (#MTSS +0,43%), интерес к которым увеличивается по мере приближения к IPO МТС-Банка – согласно раскрытой информации акционеры банка одобрили обращение за листингом акций кредитной организации на Мосбирже.
🏭 Сохраняется интерес и к акциям Северстали (#CHMF +0,78%) - в феврале компания рекомендовала к выплате дивиденды в 191,5 руб/акция (див. доходность 11%), что составило ~134% от FCF за 2023. Утверждение дивидендов ожидается на ГОСА 7 июня 2024 года. По итогам 2024 мы не ожидаем аналогичной щедрости по дивидендам, т.к. компания, на наш взгляд, предпочтет использовать ликвидность, превышающую величину FCF, на стратегические программы. Так, сегодня компания объявила о запуске строительства комплекса по производству железорудных окатышей в Череповце стоимостью 97 млрд руб. и мощностью 10 млн т. продукции. Наша целевая цена по #CHMF составляет 1 986,5 руб. (потенциал роста ~14% от текущих уровней).
🛫 По данным СМИ, в распоряжении которых оказался отраслевой отчет ГТЛК, рынок пассажирских авиаперевозок в России продолжит восстанавливаться в 2024 году - пассажиропоток достигнет 114 млн чел. (+8% г/г). Акции Аэрофлота (#AFLT +3,07%) ускорили движение в восходящем тренде.
☑️ В четверг, 14 марта, TCS Group отчитается по МСФО за прошедший год. Напомним, что за 9М23 года чистые процентные доходы достигли 162,2 млрд руб., а чистая прибыль банка - 60,2 млрд руб. Наш целевая цена по бумагам банка составляет 4790 руб.
📊 Инфляция в феврале замедлилась до 0,68% с 0,86% в январе, а в годовом выражении выросла до 7,69% (7,44% по итогам января). Главным фактором замедления потребительской инфляции за прошедший месяц, стали снижение темпов роста цен на продовольственные и, в меньше степени, непродовольственные товары. Банк России в феврале подтвердил прогноз по инфляции в текущем году на уровне 4-4,5%. Наш прогноз в базовом сценарии по уровню инфляции составляет 6,1% по итогам 2024 года.
В недельном разрезе потребительские цены с 5 по 11 марта показали «нулевой» результат, а в годовом выражении составила 7,6% (7,59% неделей ранее).
🌐 Фондовые рынки США торгуются без единой динамики: S&P растет на 0,11%, Nasdaq теряет 0,5%. Количество заявок на ипотеку за неделю выросло на 7,1%, средняя ставка по 30-летним ипотечным кредитам резко опустилась с 7,02% до 6,84%. Ставки по ипотечным кредитам упали ниже 7% из-за поступающих экономических данных, показывающих более слабый сектор услуг и менее устойчивый рынок труда, а также рост уровня безработицы и пересмотр в сторону понижения темпов роста числа рабочих мест.
Сеть магазинов Dollar Tree, продающая товары по фиксированной цене, не смогла зафиксировать уверенные результаты за IV кв.’23 г., не дотянувшись до прогноза ни по выручке, ни по чистой прибыли. В итоге, менеджмент принял нелёгкое решение о закрытии свыше 1 тыс. магазинов, чтобы снизить расходы. Производитель кухонных принадлежностей Williams-Sonoma приготовил инвесторам вкусную отчётность и приправил неплохими новостями о росте квартального дивиденда на 26% и расширении программы обратного выкупа акций до $1 млрд.
Не является инвестиционной рекомендацией
#РСХБ #акции #облигации
@rshb_invest
🇷🇺 Инвесторы фиксируют часть своих прибыльных позиций в российских «голубых фишках», а рынок акций переходит к консолидации на достигнутых максимумах по мере ухода прежних драйверов роста на второй план (сильная корпоративная отчетность крупнейших корпораций и дивидендные ожидания) – Лукойл (#LKOH -1,37%), Сбербанк (#SBER -0,27%), Татнефть (#TATN -1,04%). Основной индекс МосБиржи снизился в среду на 0,36% (3321п.) при укреплении рубля на 0,30%, до 91,50 руб. за доллар США.
📈 В перечне лидеров роста среди акций, включенных в индекс, оказались бумаги АФК Система (#AFKS +3,0%) и МТС (#MTSS +0,43%), интерес к которым увеличивается по мере приближения к IPO МТС-Банка – согласно раскрытой информации акционеры банка одобрили обращение за листингом акций кредитной организации на Мосбирже.
🏭 Сохраняется интерес и к акциям Северстали (#CHMF +0,78%) - в феврале компания рекомендовала к выплате дивиденды в 191,5 руб/акция (див. доходность 11%), что составило ~134% от FCF за 2023. Утверждение дивидендов ожидается на ГОСА 7 июня 2024 года. По итогам 2024 мы не ожидаем аналогичной щедрости по дивидендам, т.к. компания, на наш взгляд, предпочтет использовать ликвидность, превышающую величину FCF, на стратегические программы. Так, сегодня компания объявила о запуске строительства комплекса по производству железорудных окатышей в Череповце стоимостью 97 млрд руб. и мощностью 10 млн т. продукции. Наша целевая цена по #CHMF составляет 1 986,5 руб. (потенциал роста ~14% от текущих уровней).
🛫 По данным СМИ, в распоряжении которых оказался отраслевой отчет ГТЛК, рынок пассажирских авиаперевозок в России продолжит восстанавливаться в 2024 году - пассажиропоток достигнет 114 млн чел. (+8% г/г). Акции Аэрофлота (#AFLT +3,07%) ускорили движение в восходящем тренде.
☑️ В четверг, 14 марта, TCS Group отчитается по МСФО за прошедший год. Напомним, что за 9М23 года чистые процентные доходы достигли 162,2 млрд руб., а чистая прибыль банка - 60,2 млрд руб. Наш целевая цена по бумагам банка составляет 4790 руб.
📊 Инфляция в феврале замедлилась до 0,68% с 0,86% в январе, а в годовом выражении выросла до 7,69% (7,44% по итогам января). Главным фактором замедления потребительской инфляции за прошедший месяц, стали снижение темпов роста цен на продовольственные и, в меньше степени, непродовольственные товары. Банк России в феврале подтвердил прогноз по инфляции в текущем году на уровне 4-4,5%. Наш прогноз в базовом сценарии по уровню инфляции составляет 6,1% по итогам 2024 года.
В недельном разрезе потребительские цены с 5 по 11 марта показали «нулевой» результат, а в годовом выражении составила 7,6% (7,59% неделей ранее).
🌐 Фондовые рынки США торгуются без единой динамики: S&P растет на 0,11%, Nasdaq теряет 0,5%. Количество заявок на ипотеку за неделю выросло на 7,1%, средняя ставка по 30-летним ипотечным кредитам резко опустилась с 7,02% до 6,84%. Ставки по ипотечным кредитам упали ниже 7% из-за поступающих экономических данных, показывающих более слабый сектор услуг и менее устойчивый рынок труда, а также рост уровня безработицы и пересмотр в сторону понижения темпов роста числа рабочих мест.
Сеть магазинов Dollar Tree, продающая товары по фиксированной цене, не смогла зафиксировать уверенные результаты за IV кв.’23 г., не дотянувшись до прогноза ни по выручке, ни по чистой прибыли. В итоге, менеджмент принял нелёгкое решение о закрытии свыше 1 тыс. магазинов, чтобы снизить расходы. Производитель кухонных принадлежностей Williams-Sonoma приготовил инвесторам вкусную отчётность и приправил неплохими новостями о росте квартального дивиденда на 26% и расширении программы обратного выкупа акций до $1 млрд.
Не является инвестиционной рекомендацией
#РСХБ #акции #облигации
@rshb_invest
March 13, 2024
21:19: Как прошел день
Несмотря на рост нефти почти на 2%, индекс МосБиржи снизился в четверг на 0,7% ниже отметки 3300 пунктов. Рубль в первой половине торгов ненадолго укрепился до уровня ниже 91,5, однако, к вечеру все же ослаб до отметки 91,72 руб (+0,24%). Умеренную устойчивость к конъюнктуре сегодня проявили некоторые бумаги нефтяного сектора Татнефть прив. (#TATNP +1,10%), Роснефть (#ROSN+0,44%) и Сургутнефтегаз пр (+0,4%).
Бумаги Novabev Group (#BELU -2,2%) снизились после публикации результатов за 2023 год – выручка (+20% г/г) и EBITDA (+11% г/г) умеренно выросли, в то время как чистая прибыль сократилась на 4%. Потенциальный дивиденд за 2023 год может составить 256 руб на акцию (див.доходность – 4,4% от текущего уровня). Обзор результатов Novabev Group был опубликован ранее. См. выше
В пятницу, 15 марта, Русал (#RUAL +0,73%) подведет финансовые и операционные итоги работы за 2023 год. 2-е полугодие для компании, по нашим оценкам, было более успешным, но умеренно слабее результатов 2022 года. Структура продаж Русала за период с 1П21 по 1П23 меняется в пользу рынков СНГ (рост с 29% до 33%) и Азии (рост с 23% до 33%), при этом мировые цены на «летучий металл» оставались во 2П23 относительно стабильными (~$2220).
Акции «Росбанка» (#ROSB) подскочили более чем на 20% c уровня открытия на сообщении об интеграции с «Тинькофф банком». ТКС сообщила о планах СД банка созвать собрание акционеров для утверждения допэмиссии, объем которой будет определяться количеством акций, необходимом для приобретения Росбанка, а также резервом для осуществления преимущественного права выкупа существующими акционерами. Кроме того, TCS Group представила результаты по МСФО за минувший год - чистая прибыль за 2023 год достигла 80,9 млрд руб. (20,7 млрд руб. в 4К23) по МСФО. Торги акциями «ТКС Холдинг» начнутся уже в понедельник, 18 марта.
Фондовые рынки США начали торги со снижения: S&P опускается на 0,26 %, Nasdaq – на 0,03%, Число заявок на пособие по безработице в США за неделю упало на 1 тыс., до 209 тыс., четырёхнедельная скользящая средняя – на 0,5 тыс., до 208 тыс. Цены производителей в стране в феврале выросли на 0,6% м/м (+1,6% г/г, максимальные темпы с августа 2023 г.) за счёт роста цен на товары конечного спроса (+1,2% м/м) и услуги (+0,3% м/м). Рост розничных продаж в том же месяце прибавил 0,6% м/м: объём реализации продуктов питания и напитков увеличился на 0,1%, автомобилей и запчастей – на 1,6%, бытовой техники – на 1,5%, стройматериалов – на 2,2%.
В сезоне отчётности вчера грустный тон задавал отчитавшийся после закрытия строитель домов Lennar, который получил невысокую выручку, хотя спрос на строительство новых домов демонстрирует признаки восстановления. Магазин повседневных товаров Dollar General, который чудесным образом избегал негативных последствий роста инфляции, наконец с ними встретился: покупатели частично утратили платёжеспособность, и DG пришлось понижать прогноз на 2024 г. А вот сеть спорттоваров Dick’s Sporting Goods обрёл второе дыхание за счёт исторического рекорда по выручке и 10%-ого повышения дивидендов.
Не является инвестиционной рекомендацией
#РСХБ #акции #облигации
@rshb_invest
Несмотря на рост нефти почти на 2%, индекс МосБиржи снизился в четверг на 0,7% ниже отметки 3300 пунктов. Рубль в первой половине торгов ненадолго укрепился до уровня ниже 91,5, однако, к вечеру все же ослаб до отметки 91,72 руб (+0,24%). Умеренную устойчивость к конъюнктуре сегодня проявили некоторые бумаги нефтяного сектора Татнефть прив. (#TATNP +1,10%), Роснефть (#ROSN+0,44%) и Сургутнефтегаз пр (+0,4%).
Бумаги Novabev Group (#BELU -2,2%) снизились после публикации результатов за 2023 год – выручка (+20% г/г) и EBITDA (+11% г/г) умеренно выросли, в то время как чистая прибыль сократилась на 4%. Потенциальный дивиденд за 2023 год может составить 256 руб на акцию (див.доходность – 4,4% от текущего уровня). Обзор результатов Novabev Group был опубликован ранее. См. выше
В пятницу, 15 марта, Русал (#RUAL +0,73%) подведет финансовые и операционные итоги работы за 2023 год. 2-е полугодие для компании, по нашим оценкам, было более успешным, но умеренно слабее результатов 2022 года. Структура продаж Русала за период с 1П21 по 1П23 меняется в пользу рынков СНГ (рост с 29% до 33%) и Азии (рост с 23% до 33%), при этом мировые цены на «летучий металл» оставались во 2П23 относительно стабильными (~$2220).
Акции «Росбанка» (#ROSB) подскочили более чем на 20% c уровня открытия на сообщении об интеграции с «Тинькофф банком». ТКС сообщила о планах СД банка созвать собрание акционеров для утверждения допэмиссии, объем которой будет определяться количеством акций, необходимом для приобретения Росбанка, а также резервом для осуществления преимущественного права выкупа существующими акционерами. Кроме того, TCS Group представила результаты по МСФО за минувший год - чистая прибыль за 2023 год достигла 80,9 млрд руб. (20,7 млрд руб. в 4К23) по МСФО. Торги акциями «ТКС Холдинг» начнутся уже в понедельник, 18 марта.
Фондовые рынки США начали торги со снижения: S&P опускается на 0,26 %, Nasdaq – на 0,03%, Число заявок на пособие по безработице в США за неделю упало на 1 тыс., до 209 тыс., четырёхнедельная скользящая средняя – на 0,5 тыс., до 208 тыс. Цены производителей в стране в феврале выросли на 0,6% м/м (+1,6% г/г, максимальные темпы с августа 2023 г.) за счёт роста цен на товары конечного спроса (+1,2% м/м) и услуги (+0,3% м/м). Рост розничных продаж в том же месяце прибавил 0,6% м/м: объём реализации продуктов питания и напитков увеличился на 0,1%, автомобилей и запчастей – на 1,6%, бытовой техники – на 1,5%, стройматериалов – на 2,2%.
В сезоне отчётности вчера грустный тон задавал отчитавшийся после закрытия строитель домов Lennar, который получил невысокую выручку, хотя спрос на строительство новых домов демонстрирует признаки восстановления. Магазин повседневных товаров Dollar General, который чудесным образом избегал негативных последствий роста инфляции, наконец с ними встретился: покупатели частично утратили платёжеспособность, и DG пришлось понижать прогноз на 2024 г. А вот сеть спорттоваров Dick’s Sporting Goods обрёл второе дыхание за счёт исторического рекорда по выручке и 10%-ого повышения дивидендов.
Не является инвестиционной рекомендацией
#РСХБ #акции #облигации
@rshb_invest
March 14, 2024
20:31: Как прошел день
🇷🇺 По итогам понедельника индекс МосБиржи снизился на 0,11%, до 3296п. При превалирующем позитивном настрое, приближение решения Банка России по ставке заставляет инвесторов быть осторожными: вероятный диапазон индекса Мосбиржи на этой неделе 3290-3320п. Рубль снизился на 1,06% до 91,92 руб. к доллару США, и на 1,09%, до 12,73 к юаню.
📊 Акции ТКС Холдинг вырвались в лидеры по объему торгов в первый день торгов после редомициляции – объем совершенных сделок по итогам дня достиг 39 млрд руб. (45% от всего торгового оборота в акциях). Торги акциями открылись снижением, которое в моменте доходило почти до 6%. Тем не менее, в целом позитивные новости о будущей консолидации с Росбанком, сильная отчетность за 4К23, а также объявленная программа байбэка создали достаточно благоприятный фон для выкупа «навеса» бумаг после редомициляции. О дальнейших перспективах акций можно будет говорить после того как будет объявлена оценка Росбанка в рамках сделки, а также объем дополнительной эмиссии ТКС холдинга.
🛳️ Группа Совкомфлот (#FLOT -1,76%) опубликовала ожидаемо сильные финансовые результаты за счёт устойчивых доходов в рамках действующего портфеля долгосрочных контрактов и работы флота в условиях высокой рыночной конъюнктуры. Скорректированная чистая прибыль, которая является базой для выплаты дивидендов, выросла в 4,1 раза г/г, до 83,5 млрд в рублёвом эквиваленте. Таким образом, летом, без учёта уже выплаченных 6,3 руб. на акцию, может быть выплачено порядка 11,3 руб. на акцию, что соответствует дивидендной доходности в размере 8,3%.
🐟 Сегодня также отчитался за 2023 год и один наших фаворитов - компания Инарктика (#AQUA +2,44%). Компания отчиталась лучше наших ожиданий: выручка составила 28,5 млрд руб. (+21% г/г), валовая прибыль - 21,2 млрд руб. (+38% г/г), EBITDA - 12,9 млрд руб., а чистая прибыль - 15,5 млрд руб. (+27% г/г). Росту показателей способствовало восстановление спроса на рынке лососёвых, продажи за отчётный период выросли до 28,2 тыс. тонн, превысив даже уровень докризисного 2021 г. Компания ориентируется на выплату 30-50% от годовой чистой прибыли на дивиденды, что предполагает выплату в диапазоне 53-88,5 руб. на акцию. (див. доходность в диапазоне 5,9-9,8%). Подтверждаем нашу целевую цену акций Компании на уровне 1180 руб., что предполагает потенциал роста более чем в 30%.
🌐 Фондовые рынки США торгуются в плюсе, благодаря росту акций крупнейших технологических гигантов - акции Apple (+1,4%) и Alphabet (+4,8%) взлетели после того, как стало известно, что Apple интегрирует Google Gemini AI engine в iPhone. S&P растет на 0,81%, Nasdaq – на 0,99%, Dow Jones – на 0,45%.
Из макростатистики отметим, что индекс рынка жилья в США (NAHB) в марте составил 51,0 п. (+3,0 п. м/м), что показывает самый высокий уровень уверенности застройщиков с июля 2023 г. Поскольку ФРС, как ожидается, объявит о будущем снижении ставок во IIП’24 г., более низкие затраты на финансирование привлекут на рынок многих потенциальных покупателей. Однако по мере роста активности в жилищном строительстве строителям, вероятно, придется столкнуться с ростом цен на материалы.
Не является инвестиционной рекомендацией
#РСХБ #акции #облигации
@rshb_invest
🇷🇺 По итогам понедельника индекс МосБиржи снизился на 0,11%, до 3296п. При превалирующем позитивном настрое, приближение решения Банка России по ставке заставляет инвесторов быть осторожными: вероятный диапазон индекса Мосбиржи на этой неделе 3290-3320п. Рубль снизился на 1,06% до 91,92 руб. к доллару США, и на 1,09%, до 12,73 к юаню.
📊 Акции ТКС Холдинг вырвались в лидеры по объему торгов в первый день торгов после редомициляции – объем совершенных сделок по итогам дня достиг 39 млрд руб. (45% от всего торгового оборота в акциях). Торги акциями открылись снижением, которое в моменте доходило почти до 6%. Тем не менее, в целом позитивные новости о будущей консолидации с Росбанком, сильная отчетность за 4К23, а также объявленная программа байбэка создали достаточно благоприятный фон для выкупа «навеса» бумаг после редомициляции. О дальнейших перспективах акций можно будет говорить после того как будет объявлена оценка Росбанка в рамках сделки, а также объем дополнительной эмиссии ТКС холдинга.
🛳️ Группа Совкомфлот (#FLOT -1,76%) опубликовала ожидаемо сильные финансовые результаты за счёт устойчивых доходов в рамках действующего портфеля долгосрочных контрактов и работы флота в условиях высокой рыночной конъюнктуры. Скорректированная чистая прибыль, которая является базой для выплаты дивидендов, выросла в 4,1 раза г/г, до 83,5 млрд в рублёвом эквиваленте. Таким образом, летом, без учёта уже выплаченных 6,3 руб. на акцию, может быть выплачено порядка 11,3 руб. на акцию, что соответствует дивидендной доходности в размере 8,3%.
🐟 Сегодня также отчитался за 2023 год и один наших фаворитов - компания Инарктика (#AQUA +2,44%). Компания отчиталась лучше наших ожиданий: выручка составила 28,5 млрд руб. (+21% г/г), валовая прибыль - 21,2 млрд руб. (+38% г/г), EBITDA - 12,9 млрд руб., а чистая прибыль - 15,5 млрд руб. (+27% г/г). Росту показателей способствовало восстановление спроса на рынке лососёвых, продажи за отчётный период выросли до 28,2 тыс. тонн, превысив даже уровень докризисного 2021 г. Компания ориентируется на выплату 30-50% от годовой чистой прибыли на дивиденды, что предполагает выплату в диапазоне 53-88,5 руб. на акцию. (див. доходность в диапазоне 5,9-9,8%). Подтверждаем нашу целевую цену акций Компании на уровне 1180 руб., что предполагает потенциал роста более чем в 30%.
🌐 Фондовые рынки США торгуются в плюсе, благодаря росту акций крупнейших технологических гигантов - акции Apple (+1,4%) и Alphabet (+4,8%) взлетели после того, как стало известно, что Apple интегрирует Google Gemini AI engine в iPhone. S&P растет на 0,81%, Nasdaq – на 0,99%, Dow Jones – на 0,45%.
Из макростатистики отметим, что индекс рынка жилья в США (NAHB) в марте составил 51,0 п. (+3,0 п. м/м), что показывает самый высокий уровень уверенности застройщиков с июля 2023 г. Поскольку ФРС, как ожидается, объявит о будущем снижении ставок во IIП’24 г., более низкие затраты на финансирование привлекут на рынок многих потенциальных покупателей. Однако по мере роста активности в жилищном строительстве строителям, вероятно, придется столкнуться с ростом цен на материалы.
Не является инвестиционной рекомендацией
#РСХБ #акции #облигации
@rshb_invest
March 18, 2024