05:50: 💥🌎#дивиденды #мир #макро
Глобальные дивиденды в 2021 году приблизятся к докандемическому уровню. Уровень дивидендных выплат резко восстанавливаются - отчет
Источник: @markettwits
Глобальные дивиденды в 2021 году приблизятся к докандемическому уровню. Уровень дивидендных выплат резко восстанавливаются - отчет
Источник: @markettwits
05:47: 💥🇷🇺#дивиденды #акции #россия #макро #рынки
Дивидендная доходность российских компаний даже после бурного роста с начала года остается одной из самых высоких в мире. По индексу Московской биржи она составляет около 9% - Ъ
Источник: @markettwits
Дивидендная доходность российских компаний даже после бурного роста с начала года остается одной из самых высоких в мире. По индексу Московской биржи она составляет около 9% - Ъ
Источник: @markettwits
05:01: ⚠️🇷🇺#налоги #россия #корпораты #макро
Минфин РФ рассчитывает на следующей неделе достичь компромисса с бизнесом по повышению налогообложения прибыли, эти меры могут затронуть разные сектора экономики, но под действие новых норм попадут лишь единицы компаний, среди которых не будет банков- Силуанов - Прайм #банки
Власти РФ хотят с помощью налогов стимулировать бизнес больше инвестировать и меньше направлять на дивиденды - Силуанов - ТАСС #дивиденды #capex
Минфин заложил в проект бюджета РФ на 2022-2024 годы доходы около 160 миллиардов рублей в год от повышения налоговой нагрузки на производителей металлов, угля и удобрений - Силуанов - Прайм #металлурги #удобрения #mnm #уголь
Минфин предлагает изменить подход к налогообложению прибыли компаний, у которых последние пять лет дивиденды превышали инвестиции, но повышение налога не коснется прибыли прошлых лет - Силуанов - Прайм
Корректировки налога на добычу полезных ископаемых (НДПИ) коснется не только руды, коксующегося угля и удобрений, но также и жидкой стали - Силуанов - ТАСС #сталь
Алюминиевая отрасль не получала сверхдоходы от ценовой конъюнктуры в последние годы, а потому обсуждаемое повышение налоговой нагрузки на металлургическую отрасль не коснется "Русала" - Силуанов - ТАСС #RUAL #алюминий
Минфин не рассматривает увеличение налоговой нагрузки на "Газпром" на фоне высоких цен на газ - Силуанов - ТАСС #GAZP
Минфин не планирует обязывать государственные банки увеличивать объем выплаты дивидендов с 50% до 75% от чистой прибыли - Силуанов - ТАСС #банки #дивиденды
Источник: @markettwits
Минфин РФ рассчитывает на следующей неделе достичь компромисса с бизнесом по повышению налогообложения прибыли, эти меры могут затронуть разные сектора экономики, но под действие новых норм попадут лишь единицы компаний, среди которых не будет банков- Силуанов - Прайм #банки
Власти РФ хотят с помощью налогов стимулировать бизнес больше инвестировать и меньше направлять на дивиденды - Силуанов - ТАСС #дивиденды #capex
Минфин заложил в проект бюджета РФ на 2022-2024 годы доходы около 160 миллиардов рублей в год от повышения налоговой нагрузки на производителей металлов, угля и удобрений - Силуанов - Прайм #металлурги #удобрения #mnm #уголь
Минфин предлагает изменить подход к налогообложению прибыли компаний, у которых последние пять лет дивиденды превышали инвестиции, но повышение налога не коснется прибыли прошлых лет - Силуанов - Прайм
Корректировки налога на добычу полезных ископаемых (НДПИ) коснется не только руды, коксующегося угля и удобрений, но также и жидкой стали - Силуанов - ТАСС #сталь
Алюминиевая отрасль не получала сверхдоходы от ценовой конъюнктуры в последние годы, а потому обсуждаемое повышение налоговой нагрузки на металлургическую отрасль не коснется "Русала" - Силуанов - ТАСС #RUAL #алюминий
Минфин не рассматривает увеличение налоговой нагрузки на "Газпром" на фоне высоких цен на газ - Силуанов - ТАСС #GAZP
Минфин не планирует обязывать государственные банки увеличивать объем выплаты дивидендов с 50% до 75% от чистой прибыли - Силуанов - ТАСС #банки #дивиденды
Источник: @markettwits
07:34: 💥🇷🇺#дивиденды #россия #акции #макро
Российский рынок акций показал в 2021 году лучшую дивидендную доходность за 10 лет. Основной вклад внесли нефтегазовый и металлургический секторы - Ведомости
Источник: @markettwits
Российский рынок акций показал в 2021 году лучшую дивидендную доходность за 10 лет. Основной вклад внесли нефтегазовый и металлургический секторы - Ведомости
Источник: @markettwits
16:46: ☄️ Минфин России намерен предложить банкам отказаться от выплаты дивидендов за 2021 год, — Атон Силуанов
#макро #РФ
@IF_Market_News
Источник: @if_market_news
#макро #РФ
@IF_Market_News
Источник: @if_market_news
07:52: 📣 Минфин рекомендует госбанкам не платить дивиденды за 2021 год — Коммерсантъ
#макро #дивиденды
@IF_Market_News
Источник: @if_market_news
#макро #дивиденды
@IF_Market_News
Источник: @if_market_news
08:26: 📣 ЦБ РФ в прошлом году получил как акционер банка "Открытие" выплаты в виде дивидендов за 2020 год в объеме 10 млрд рублей
#макро #РФ
@IF_Market_News
Источник: @if_market_news
#макро #РФ
@IF_Market_News
Источник: @if_market_news
12:29: ☄️ Банк России принял дополнительные меры для поддержки финансового сектора и кредитования экономики — ЦБ
• ЦБ РФ рекомендует банкам, соблюдающим надбавки, и некредитным финансовым организациям отказаться в 2022 году от выплаты дивидендов — регулятор.
• ЦБ предоставит ряд послаблений банкам по кредитам на сделки по выкупу резидентами иностранных активов в РФ — регулятор.
#макро #РФ
@IF_Market_News
Источник: @if_market_news
• ЦБ РФ рекомендует банкам, соблюдающим надбавки, и некредитным финансовым организациям отказаться в 2022 году от выплаты дивидендов — регулятор.
• ЦБ предоставит ряд послаблений банкам по кредитам на сделки по выкупу резидентами иностранных активов в РФ — регулятор.
#макро #РФ
@IF_Market_News
Источник: @if_market_news
14:33: 🗣 Мы предлагаем повысить экспортные пошлины на природный газ — Министр финансов РФ Силуанов
Предлагается ввести экспортную пошлину на удобрения и уголь.
IF News: на дивиденды Газпрома можно не расчитывать?
#макро #ЦБ #РФ
IF News
Источник: @if_market_news
Предлагается ввести экспортную пошлину на удобрения и уголь.
IF News: на дивиденды Газпрома можно не расчитывать?
#макро #ЦБ #РФ
IF News
Источник: @if_market_news
08:52: 📣 В октябре рубль может кратковременно укрепиться до ₽55 за доллар и ₽7.5 за юань — SberCIB
Укрепление возможно на фоне ожидающихся рекордно высоких дивидендных и налоговых выплат экспортеров.
#макро #РФ
IF News
Источник: @if_market_news
Укрепление возможно на фоне ожидающихся рекордно высоких дивидендных и налоговых выплат экспортеров.
#макро #РФ
IF News
Источник: @if_market_news
09:22: 🌎#дивиденды #мир #макро
10 крупнейших в мире плательщиков дивидендов в 3кв 2023г выплатили акционерам суммарно $57,1 млрд — обзор Janus
Самые щедрые дивиденды выплатили три китайские компании – China Construction Bank (на сумму $13,5 млрд), PetroChina ($6,5 млрд) и China Mobile ($6,5 млрд).
В топ-10 вошли также Microsoft и Apple, выплатившие акционерам $5 млрд и $3,8 млрд соответственно. Две тайваньские компании – морской контейнерный перевозчик Evergreen Marine и полупроводниковая компания MediaTek – выплатили дивиденды на сумму $4,7 млрд и $3,83 млрд. В первую десятку также вошли австралийский горнодобывающий холдинг BHP Group ($4,1 млрд), британо-швейцарский трейдер Glencore ($3,76 млрд) и китайская нефтяная компания Cnooc ($3,65 млрд).
Источник: @markettwits
10 крупнейших в мире плательщиков дивидендов в 3кв 2023г выплатили акционерам суммарно $57,1 млрд — обзор Janus
Самые щедрые дивиденды выплатили три китайские компании – China Construction Bank (на сумму $13,5 млрд), PetroChina ($6,5 млрд) и China Mobile ($6,5 млрд).
В топ-10 вошли также Microsoft и Apple, выплатившие акционерам $5 млрд и $3,8 млрд соответственно. Две тайваньские компании – морской контейнерный перевозчик Evergreen Marine и полупроводниковая компания MediaTek – выплатили дивиденды на сумму $4,7 млрд и $3,83 млрд. В первую десятку также вошли австралийский горнодобывающий холдинг BHP Group ($4,1 млрд), британо-швейцарский трейдер Glencore ($3,76 млрд) и китайская нефтяная компания Cnooc ($3,65 млрд).
Источник: @markettwits
12:04: Арест замороженных российских активов: возможен или нет?
Группа экспертов-юристов составила письмо с доводами в пользу ареста замороженных российских активов. В эту группу входят 10 экспертов и практиков международного права из Бельгии, Франции, Германии, Японии, Нидерландов, Великобритании и США. Они утверждают, что такие ограничительные действия разрешены международным правом в отношении государства, нарушившего международные обязательства. Сейчас это письмо находится на рассмотрении властей, в том числе стран G7.
❓Контекст
Страны G7 и Австралии заморозили российские активы на 260 млрд евро. В прошлом году прибыль от этих активов превысила 4 млрд евро. Сейчас идет обсуждение, что делать с этими активами.
Согласно источникам Bloomberg, Великобритания и США подталкивают союзников по G7 к прямому захвату российских активов, и Канада открыта для этой идеи. Однако некоторые европейские страны, особенно Франция и Германия, в настоящее время выступают против ареста из-за юридических проблем и опасений, что это может нанести ущерб стабильности евро, а также создать опасный прецедент. Решающее значение имеет именно позиция ЕС, поскольку подавляющее большинство российских активов находится в Европе, в основном в бельгийской клиринговой палате Euroclear. Клиринговая палата и ЕЦБ скептически относятся к праву на арест активов.
Тем не менее страны G7 обсуждают возможные варианты. Среди них — использование средств в качестве залога для привлечения долга или в качестве гарантий по кредитам Украине. Если удастся найти решение, то его могут объявить в июне на встрече G7.
❓Какое влияние на российский бизнес
Арест замороженных российских активов может создавать риски для таких компаний, как Роснефть, а вот для энергетиков, таких как Юнипро и ТГК-1, — стать драйвером роста.
➖ У Роснефти есть три нефтеперерабатывающих завода (НПЗ) в Германии. В 2022 году немецкое правительство взяло их под контроль через доверительное управление. Если западные страны пойдут на арест российских активов, то не исключено, что Роснефть может полностью потерять доступ к своим немецким НПЗ.
➕ Контрольный пакет акций Юнипро принадлежит немецкой Uniper SE, в которой ключевым акционером является правительство Германии. Uniper SE хотела продать свою долю в Юнипро, но сделка так и не состоялась, из-за чего Юнипро перешло под временное управление Росимущества. Если западные страны пойдут на арест российских активов, то не исключено, что российские власти пойдут на аналогичные меры. В таком случае контроль над Юнипро может быть передан российским акционерам, и вопрос о выплате дивидендов, который так волнует инвесторов, может разрешиться в пользу возобновления выплат.
➕ Схожая ситуация наблюдается и с ТГК-1. Мажоритарным акционером в крупнейшей генерирующей компании в северо-западном регионе России является Газпром энергохолдинг, однако доля в размере 29,5% принадлежит финскому концерну Fortum. Поэтому в случае национализации активов Роснефти в Германии, российские власти могут также передать пакет Фортума в ТГК-1 российским инвесторам. Это позволит компании вернуться к выплате дивидендов, которые в последний раз распределялись между акционерами летом 2021-го.
#макро #россия
@tinkoff_analytics_official
Группа экспертов-юристов составила письмо с доводами в пользу ареста замороженных российских активов. В эту группу входят 10 экспертов и практиков международного права из Бельгии, Франции, Германии, Японии, Нидерландов, Великобритании и США. Они утверждают, что такие ограничительные действия разрешены международным правом в отношении государства, нарушившего международные обязательства. Сейчас это письмо находится на рассмотрении властей, в том числе стран G7.
❓Контекст
Страны G7 и Австралии заморозили российские активы на 260 млрд евро. В прошлом году прибыль от этих активов превысила 4 млрд евро. Сейчас идет обсуждение, что делать с этими активами.
Согласно источникам Bloomberg, Великобритания и США подталкивают союзников по G7 к прямому захвату российских активов, и Канада открыта для этой идеи. Однако некоторые европейские страны, особенно Франция и Германия, в настоящее время выступают против ареста из-за юридических проблем и опасений, что это может нанести ущерб стабильности евро, а также создать опасный прецедент. Решающее значение имеет именно позиция ЕС, поскольку подавляющее большинство российских активов находится в Европе, в основном в бельгийской клиринговой палате Euroclear. Клиринговая палата и ЕЦБ скептически относятся к праву на арест активов.
Тем не менее страны G7 обсуждают возможные варианты. Среди них — использование средств в качестве залога для привлечения долга или в качестве гарантий по кредитам Украине. Если удастся найти решение, то его могут объявить в июне на встрече G7.
❓Какое влияние на российский бизнес
Арест замороженных российских активов может создавать риски для таких компаний, как Роснефть, а вот для энергетиков, таких как Юнипро и ТГК-1, — стать драйвером роста.
➖ У Роснефти есть три нефтеперерабатывающих завода (НПЗ) в Германии. В 2022 году немецкое правительство взяло их под контроль через доверительное управление. Если западные страны пойдут на арест российских активов, то не исключено, что Роснефть может полностью потерять доступ к своим немецким НПЗ.
➕ Контрольный пакет акций Юнипро принадлежит немецкой Uniper SE, в которой ключевым акционером является правительство Германии. Uniper SE хотела продать свою долю в Юнипро, но сделка так и не состоялась, из-за чего Юнипро перешло под временное управление Росимущества. Если западные страны пойдут на арест российских активов, то не исключено, что российские власти пойдут на аналогичные меры. В таком случае контроль над Юнипро может быть передан российским акционерам, и вопрос о выплате дивидендов, который так волнует инвесторов, может разрешиться в пользу возобновления выплат.
➕ Схожая ситуация наблюдается и с ТГК-1. Мажоритарным акционером в крупнейшей генерирующей компании в северо-западном регионе России является Газпром энергохолдинг, однако доля в размере 29,5% принадлежит финскому концерну Fortum. Поэтому в случае национализации активов Роснефти в Германии, российские власти могут также передать пакет Фортума в ТГК-1 российским инвесторам. Это позволит компании вернуться к выплате дивидендов, которые в последний раз распределялись между акционерами летом 2021-го.
#макро #россия
@tinkoff_analytics_official
12:31: 🌎#дивиденды #макро
В 2024 году ожидается, что дивиденды от 1200 ведущих компаний могут достигнуть нового рекорда в $1,72 трлн, превысив предыдущий максимум 2023 года ($1,66 трлн) - прогноз Janus Henderson
@markettwits
В 2024 году ожидается, что дивиденды от 1200 ведущих компаний могут достигнуть нового рекорда в $1,72 трлн, превысив предыдущий максимум 2023 года ($1,66 трлн) - прогноз Janus Henderson
@markettwits
17:36: Рынок США: UBS делает выбор в пользу облигаций, а не акций
Главный инвестиционный стратег инвестбанка UBS провел параллели между текущей ситуацией на рынке акций США и его состоянием во второй половине 1990-х. Тогда, в январе 1995-го, ФРС завершила цикл повышения ставок. В нынешнем году также ожидается, что ужесточения монетарной политики больше не будет и американский регулятор перейдет к ее смягчению. И тогда, и сейчас в США говорят о повышении производительности экономики (на этот раз из-за распространения искусственного интеллекта, ИИ), что толкает акции вверх.
Бычий тренд 1990-х состоял из двух фаз:
1️⃣ устойчивый рост с начала 1995-го по середину 1998 года, в течение которого доходность по секторам была сбалансирована;
2️⃣ взрывное ралли с конца 1998-го по начало 2000 года, которое захватило далеко не все сектора экономики.
Сегодняшние отраслевые показатели, узкое лидерство отдельных секторов на рынке и оценки напоминают вторую фазу — фазу пузыря. На данный момент акции защитных секторов отстают от рынка, а вот бумаги компаний, которые в большей степени подвержены циклическим изменениям в экономике, особенно в технологическом секторе, оказываются в выигрыше.
➖ В прошлом году на 10 крупнейших акций пришлось 34% доходности индекса S&P 500. Это больше, чем в любой момент 1990-х.
➖ Циклически скорректированный мультипликатор у S&P 500 в 34 раза превышает 96-й процентиль прошлого столетия и в 44 раза выше 99-го процентиля в марте 2000 года. То есть текущие рыночные мультипликаторы у акций в разы выше тех, что наблюдались в период роста рынка в 1990-х.
Стоит отметить, что высокие мультипликаторы сейчас наблюдаются у акций, которые приносят стабильные дивиденды и по которым эмитенты проводят байбэк. При этом акции компаний с более низкой рыночной капитализацией до сих пор находятся в аутсайдерах, тогда как на последних этапах ралли 1990-х они значительно опережали другие бумаги. После пика пандемии ковида IPO на американских биржах США проводили около 133 компаний в год, а за 1995—2000 годы — около 475 компаний в год. Таким образом, маловероятно, что текущий пузырь на американском рынке (если он вообще есть) в скором времени лопнет.
❓Приведет ли бум ИИ к увеличению производительности экономики США и росту акций
После пика пандемии рост производительности в США составил менее 1% в годовом исчислении по сравнению с 2,4% за пять лет до первого квартала 2000-го. Конечно, возможно, что значительный подъем производительности еще впереди. В таком случае, вероятно, большинство технологических компаний были бы сейчас одинаково оптимистичны и существенно наращивали бы инвестиции. Однако фактические цифры пока об этом не говорят.
➖ Капитальные затраты компаний США на ПО после пика пандемии растут почти вдвое медленнее, чем в период с первого квартала 1995-го по первый квартал 2000-го (+10,8% против +21% в год).
➖ А капзатраты на исследования и разработки растут примерно в четыре раза медленнее, чем в конце 1990-х (+2% против +7,5% в год).
Да, отдельные IT-компании сейчас осуществляют крупные инвестиции, но повсеместной тенденции нет.
❓О чем говорят экономические показатели
По большинству показателей экономика США находится в конце цикла. В такие периоды доходность акций исторически была посредственной.
К тому же процессы глобализации сегодня замедляются, тогда как в 1990-е годы они набирали обороты. Тогда рост мировой торговли в 2,5—3 раза превышал мировой экономический рост, что приводило к увеличению мировых доходов, в том числе и к росту доходов США. На рубеже тысячелетий Китай вступал в фазу своего самого активного роста, а сейчас Поднебесная находится в поисках модели роста. Если крупнейшие фондовые индексы США не смогут принести прибыль, у мировой экономики будет мало сил для возобновления цикла.
❓Ну и что
Несмотря на некоторые сходства, сегодняшняя ситуация — это не повторение пузыря в стиле 1990-х. Но и условий, поддерживающих устойчивый рост акций США, сейчас нет. Поэтому в этом году UBS отдает предпочтение не акциям, а облигациям.
#макро #сша
@tinkoff_analytics_official
Главный инвестиционный стратег инвестбанка UBS провел параллели между текущей ситуацией на рынке акций США и его состоянием во второй половине 1990-х. Тогда, в январе 1995-го, ФРС завершила цикл повышения ставок. В нынешнем году также ожидается, что ужесточения монетарной политики больше не будет и американский регулятор перейдет к ее смягчению. И тогда, и сейчас в США говорят о повышении производительности экономики (на этот раз из-за распространения искусственного интеллекта, ИИ), что толкает акции вверх.
Бычий тренд 1990-х состоял из двух фаз:
1️⃣ устойчивый рост с начала 1995-го по середину 1998 года, в течение которого доходность по секторам была сбалансирована;
2️⃣ взрывное ралли с конца 1998-го по начало 2000 года, которое захватило далеко не все сектора экономики.
Сегодняшние отраслевые показатели, узкое лидерство отдельных секторов на рынке и оценки напоминают вторую фазу — фазу пузыря. На данный момент акции защитных секторов отстают от рынка, а вот бумаги компаний, которые в большей степени подвержены циклическим изменениям в экономике, особенно в технологическом секторе, оказываются в выигрыше.
➖ В прошлом году на 10 крупнейших акций пришлось 34% доходности индекса S&P 500. Это больше, чем в любой момент 1990-х.
➖ Циклически скорректированный мультипликатор у S&P 500 в 34 раза превышает 96-й процентиль прошлого столетия и в 44 раза выше 99-го процентиля в марте 2000 года. То есть текущие рыночные мультипликаторы у акций в разы выше тех, что наблюдались в период роста рынка в 1990-х.
Стоит отметить, что высокие мультипликаторы сейчас наблюдаются у акций, которые приносят стабильные дивиденды и по которым эмитенты проводят байбэк. При этом акции компаний с более низкой рыночной капитализацией до сих пор находятся в аутсайдерах, тогда как на последних этапах ралли 1990-х они значительно опережали другие бумаги. После пика пандемии ковида IPO на американских биржах США проводили около 133 компаний в год, а за 1995—2000 годы — около 475 компаний в год. Таким образом, маловероятно, что текущий пузырь на американском рынке (если он вообще есть) в скором времени лопнет.
❓Приведет ли бум ИИ к увеличению производительности экономики США и росту акций
После пика пандемии рост производительности в США составил менее 1% в годовом исчислении по сравнению с 2,4% за пять лет до первого квартала 2000-го. Конечно, возможно, что значительный подъем производительности еще впереди. В таком случае, вероятно, большинство технологических компаний были бы сейчас одинаково оптимистичны и существенно наращивали бы инвестиции. Однако фактические цифры пока об этом не говорят.
➖ Капитальные затраты компаний США на ПО после пика пандемии растут почти вдвое медленнее, чем в период с первого квартала 1995-го по первый квартал 2000-го (+10,8% против +21% в год).
➖ А капзатраты на исследования и разработки растут примерно в четыре раза медленнее, чем в конце 1990-х (+2% против +7,5% в год).
Да, отдельные IT-компании сейчас осуществляют крупные инвестиции, но повсеместной тенденции нет.
❓О чем говорят экономические показатели
По большинству показателей экономика США находится в конце цикла. В такие периоды доходность акций исторически была посредственной.
К тому же процессы глобализации сегодня замедляются, тогда как в 1990-е годы они набирали обороты. Тогда рост мировой торговли в 2,5—3 раза превышал мировой экономический рост, что приводило к увеличению мировых доходов, в том числе и к росту доходов США. На рубеже тысячелетий Китай вступал в фазу своего самого активного роста, а сейчас Поднебесная находится в поисках модели роста. Если крупнейшие фондовые индексы США не смогут принести прибыль, у мировой экономики будет мало сил для возобновления цикла.
❓Ну и что
Несмотря на некоторые сходства, сегодняшняя ситуация — это не повторение пузыря в стиле 1990-х. Но и условий, поддерживающих устойчивый рост акций США, сейчас нет. Поэтому в этом году UBS отдает предпочтение не акциям, а облигациям.
#макро #сша
@tinkoff_analytics_official