Акции российских компаний по-прежнему оцениваются весьма дешево, что позволяет инвесторам ждать хорошей дивидендной доходности от рынка. Прогнозируемый на 2025 год объем дивидендных выплат на российском рынке — около 4,1 трлн рублей.

Сейчас многие бумаги на рынке готовы предложить дивидендную доходность существенно выше среднерыночных уровней в 8—9%. Однако с точки зрения дивидендных перспектив на следующие 12 месяцев особенно выделяются три бумаги: акции X5, ВТБ и Циана.

- Дивидендная доходность российского рынка акций на горизонте 12 мес. составляет чуть выше 8,1%.

- Мы видим риски понижения прогнозов дивидендов за 2025 г. при сохранении курса рубля на текущем уровне. В то же время сохранение высоких процентных расходов у компаний продолжит оказывать влияние на решения о размере дивидендов.

- Дивидендная доходность за 2026 г. составит 8,3% при базовом прогнозе цен на нефть (54 долл./барр.), несмотря на ожидаемое
ослабление рубля (USDRUB в среднем 98,8). С другой стороны, потенциальное возвращение к выплатам отдельных эмитентов создает
риски превышения наших среднесрочных прогнозов.