Forwarded from Bastion
Из Магнита уволились 5 топ-менеджеров. Что творит ВТБ?
Газета Ведомости сообщает, что 5 топ-менеджеров Магнита покидают компанию. Все они были выходцами из X5 Retail Group, как и бывший гендиректор компании Ольга Наумова, которая покинула Магнит еще в конце июня 2019 года.
Казалось бы, после продажи компании основателем Сергеем Галицким в 2018 году, новый владелец должен срочно исправить ошибки предыдущего менеджмента и создать адекватную стратегию долгосрочного роста. Не секрет, что в последние годы правления, Галицкий больше увлекался строительством футбольной команды "Краснодар", чем развитием сети. Магнит платил большие дивиденды, превышавшие в 2 раза свободный денежный поток, в то время, как главный конкурент X5 активно инвестировал в ребрендинг магазинов. Как результат, Магнит уступил звание крупнейшего продуктового ритейлера России, а его акции обвалились более чем в 2 раза.
После продажи ритейлера госбанку ВТБ в 2018 году ситуация стала только ухудшаться. Осенью 2018г Наумова и новая команда подготовили план трансформации ритейлера, однако через 3 месяца на пост президента Магнита был назначен Ян Дюннинг, который до этого был президентом Ленты. Двоевластие продлилось полгода и закончилось полной сменой управляющей команды.
Дивиденды
К бардаку в управлении добавились неадекватные корпоративные решения. Когда Магниту требуется срочно обновлять магазины и оптимизировать сеть, он продолжает строить планы по агрессивному открытию новых точек и, что еще более странно - платить большие дивиденды. При свободном денежном потоке в 5 млрд рублей и необходимости увеличивать инвестиции в обновление, компания выплатит более 26 млрд рублей дивидендов за 2019 год.
Финансирование выплат акционерам фактически осуществляется за счет увеличения долга. Коэффициент "Чистый долг/EBITDA" Магнита вырос до 2,1, что уже значительно выше среднего для компаний российского рынка акций.
Пример Магнита - тот самый случай, когда дивидендная доходность выше среднего и хорошая история выплат не должны вводить в заблуждение. Менеджмент и реальные экономические показатели компании находятся в плачевном состоянии.
Рейтинг по дивидендной стратегии - Sell
✍🏻Статья c графиками на Дзен
#MGNT #divRUS
Газета Ведомости сообщает, что 5 топ-менеджеров Магнита покидают компанию. Все они были выходцами из X5 Retail Group, как и бывший гендиректор компании Ольга Наумова, которая покинула Магнит еще в конце июня 2019 года.
Казалось бы, после продажи компании основателем Сергеем Галицким в 2018 году, новый владелец должен срочно исправить ошибки предыдущего менеджмента и создать адекватную стратегию долгосрочного роста. Не секрет, что в последние годы правления, Галицкий больше увлекался строительством футбольной команды "Краснодар", чем развитием сети. Магнит платил большие дивиденды, превышавшие в 2 раза свободный денежный поток, в то время, как главный конкурент X5 активно инвестировал в ребрендинг магазинов. Как результат, Магнит уступил звание крупнейшего продуктового ритейлера России, а его акции обвалились более чем в 2 раза.
После продажи ритейлера госбанку ВТБ в 2018 году ситуация стала только ухудшаться. Осенью 2018г Наумова и новая команда подготовили план трансформации ритейлера, однако через 3 месяца на пост президента Магнита был назначен Ян Дюннинг, который до этого был президентом Ленты. Двоевластие продлилось полгода и закончилось полной сменой управляющей команды.
Дивиденды
К бардаку в управлении добавились неадекватные корпоративные решения. Когда Магниту требуется срочно обновлять магазины и оптимизировать сеть, он продолжает строить планы по агрессивному открытию новых точек и, что еще более странно - платить большие дивиденды. При свободном денежном потоке в 5 млрд рублей и необходимости увеличивать инвестиции в обновление, компания выплатит более 26 млрд рублей дивидендов за 2019 год.
Финансирование выплат акционерам фактически осуществляется за счет увеличения долга. Коэффициент "Чистый долг/EBITDA" Магнита вырос до 2,1, что уже значительно выше среднего для компаний российского рынка акций.
Пример Магнита - тот самый случай, когда дивидендная доходность выше среднего и хорошая история выплат не должны вводить в заблуждение. Менеджмент и реальные экономические показатели компании находятся в плачевном состоянии.
Рейтинг по дивидендной стратегии - Sell
✍🏻Статья c графиками на Дзен
#MGNT #divRUS
Яндекс Дзен
Из Магнита уволились 5 топ-менеджеров. Что творит ВТБ?
Газета Ведомости сообщает, что шесть топ-менеджеров «Магнита» покидают компанию. Все они были выходцами из X5 Retail Group, как и бывший гендиректор компании Ольга Наумова, которая покинула Магнит еще в конце июня 2019 года
Forwarded from ДИВИДЕНДЫ В ТЕЛЕГРАМ
09:44: 📊 Лидеры по дивидендной доходности в ближайшие 3 года - Газпромбанк
Интересно, что Газпром не попал даже в топ-25 по показателю. Наиболее высокие выплаты ждут по акциям Globaltrans, ЛСР, ОГК-2, ТГК-1 и Татнефти-п.
#divRus
Дивиденды в телеграм: @divnews • Источник: @bastionportfolio
Интересно, что Газпром не попал даже в топ-25 по показателю. Наиболее высокие выплаты ждут по акциям Globaltrans, ЛСР, ОГК-2, ТГК-1 и Татнефти-п.
#divRus
Дивиденды в телеграм: @divnews • Источник: @bastionportfolio
Forwarded from Bastion
📈 Российские компании значительно повысили коэффициенты дивидендных выплат.
Если в 2010 году на дивиденды направлялось всего 15% от прибыли, то сейчас коэффициент превысил 50%. Средний показатель для развивающихся рынков ~ 35%.
Причины:
1) Правительство заставило госкомпании увеличивать выплаты для пополнения бюджета.
2) Компании сырьевых секторов не верили в рост спроса и слабо наращивали инвестиции, предпочитая большую часть свободного денежного потока отправлять на дивиденды.
#trends #divRus
Если в 2010 году на дивиденды направлялось всего 15% от прибыли, то сейчас коэффициент превысил 50%. Средний показатель для развивающихся рынков ~ 35%.
Причины:
1) Правительство заставило госкомпании увеличивать выплаты для пополнения бюджета.
2) Компании сырьевых секторов не верили в рост спроса и слабо наращивали инвестиции, предпочитая большую часть свободного денежного потока отправлять на дивиденды.
#trends #divRus
