한화 Research 금융 김도하
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한화투자증권 Research 금융 애널리스트 김도하입니다. 본 채널은 컴플라이언스 기준을 준수합니다.
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기타금융의 정체는 바로 은행도 보험도 증권도 자산도 아닌 금융지주(자기자신)이었습니다 짜잔~~~

죄송합니다 습관적으로 이번 자사주도 신탁이었는 줄..........
(발췌)금융감독원이 우리금융지주에 경영실태평가 결과 3등급을 전달한 것으로 확인됐다. 금감원이 경영실태평가 3등급을 주더라도 금융위가 자본금 증액, 부실자산 정리 등의 조건을 달고 우리금융의 보험사 인수를 승인할 수 있다.
금감원은 최종 내부 승인 작업을 거친 후 이달 중 금융위에 경영실태평가 등급을 전달할 계획이다. 이와 관련해 금감원 관계자는 “우리금융의 경영실태평가 등급이 아직 최종 확정되지 않았다”고 했다.

https://biz.chosun.com/stock/finance/2025/02/19/A2FOYCEYMFHHJHDSDQIEBDCMAY/?utm_source=naver&utm_medium=original&utm_campaign=biz
(발췌)이날 회의에선 정부가 지난 1월 9일 토론회에서 공개한 비급여·실손 개혁 방안을 바탕으로 토론회 당시와 이후에 제기된 의견들을 고려한 보완 사항들이 다뤄졌다.
또 새로 도입되는 관리급여나 병행진료 급여 제한 등에 대해서는 국민과 의료 현장이 쉽게 이해하고 공감할 수 있도록 관리 대상 항목 등을 구체화해야 한다는 의견이 나왔다.
위원들은 이날 제시된 의견을 바탕으로 한 차례 이상 더 전문위원회를 열고 보완방안을 더 구체화할 방침이다.
의개특위는 전문위 논의와 각계 의견 수렴 결과 등을 바탕으로 이르면 내달 비급여·실손 개혁안을 포함한 의료개혁 2차 실행 방안을 발표할 것으로 보인다.

https://m.yna.co.kr/view/AKR20250219159900530
한화생명(공시)
- 4Q24 별도 순익 1,360억원(+254% YoY), 컨센 대비 +23%
한화생명: CSM 증대와 환급금 제도 변경을 기대
(URL: https://tinyurl.com/kauczfep)
삼성생명: 기대감의 약화
(URL: https://tinyurl.com/5n8xbamy)
★★★ 금일 휴가인 관계로 대응이 어려우니 양해 부탁 드립니다 ★★★
DB손해보험: 경상 체력이 가장 우수한데, 저평가
(URL: https://tinyurl.com/28yekykd)
보험: 2024년 실적 및 2025년 전망 비교
(URL: https://tinyurl.com/bdz9r3ej)

휴가 때 못 쓴 리뷰를 써볼까 하다가
어제도 돌면서 느꼈는데, 보험사 실적을 너무 어려워 하시더라고요. 회계기준도 아직 익숙지 않은데 이번 연말(2024)엔 계리가정 가이드까지 한 번 더 먹인 데다 그 영향이 여러 라인에 여기저기 나타나니까 당연하죠.
근데 복잡하게 보실 필요가 없어요. 세세하고 복잡하게 보는 건 애널리스트 몫이고요, 투자자 관점에선 단순하게 보셔도 됩니다.
구구절절 쓰려다 말았고, 이것저것 넣으려다 만 자료입니다. 약식이고, 니즈가 있으면 보험사 실적 간단하게 읽는 법과 회사별 비교로 제대로 자료 내보겠습니다.
근데 진짜 신계약 매출 규모, 각각의 마진, 그 판매상품의 믹스 이런 거 다 따져가며 신계약 CSM 보고 그럴 필요가 있나 싶어요.(저는 봐야 하고요, 투자자 입장에서...) 그렇게 팔면서 보유계약 털리면(기중 - 조정) 의미가 없으니 그냥 CSM 잔액 증가율만 보시면 훨씬 많은 걸 내포하는데요.
한화 Research 금융 김도하
근데 진짜 신계약 매출 규모, 각각의 마진, 그 판매상품의 믹스 이런 거 다 따져가며 신계약 CSM 보고 그럴 필요가 있나 싶어요.(저는 봐야 하고요, 투자자 입장에서...) 그렇게 팔면서 보유계약 털리면(기중 - 조정) 의미가 없으니 그냥 CSM 잔액 증가율만 보시면 훨씬 많은 걸 내포하는데요.
근데 또 잔액 그로쓰만 보기엔 당국에서 계리가정을 23년, 24년 각각 크게 한 방씩 바꿔서 (-) 조정을 오지게 먹었으니 비교가 또 힘들죠. 25년부터는 그럴 일 없을 가능성이 높으니까, 그냥 복잡한 거 빼시고 24년 말 값에서 재출발 한다고 보시는 게 속 편하실 겁니다.
또 말 길어지네;; 할 말은 많은데 다 쓰면 읽기 싫은 자료 될 것 같았움....
(마지막으로)
지금은 평소에 금융사 보듯이 ROE 보는 게 맞는지도 몰루겠습니다. 금리 매칭 잘못돼 있으면 자본이 줄어드는데 덕분에 ROE가 개선되잖슴
그래서, "북을 효율적으로 활용하는가?"를 말하는 ROE도 좋지만 북이 좀 이상하니까, "덩치값을 하고 있냐?"를 말하는 ROA를 보는 게 지금은 낫지 않나? 싶습니다.
Forwarded from YIELD & SPREAD
한국은행 기준금리 2.75%. 25bp 인하했습니다.
Forwarded from YIELD & SPREAD
성장률 전망치
2025년 1.5%(-0.4%p) / 2026년 1.8%(유지)

물가 전망치
2025년 1.9%(유지) / 2026년 1.9%(유지)
오늘 KB/하나/우리 배당락일입니다 (신한은 이미 경과함)
한화 Research 금융 김도하
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vs. 컨센 1,022원, 당사 추정 1,020원