ОПЕК+: быть или не быть

Бычий настрой в сырой нефти после того, как ОПЕК+ отменила переговоры об увеличении добычи, может быть недолгим, поскольку реальные условия спроса и предложения отличаются от того, на чем предпочитают концентрироваться игроки на повышение.

Министры ОПЕК+ отменили свои переговоры в понедельник после того, как не смогли достичь компромисса с Объединенными Арабскими Эмиратами (ОАЭ), которые хотели изменить параметры соглашения и значительно увеличить свою добычу. Новая дата встречи ОПЕК/ОПЕК+ не назначена.

На первый взгляд произошедшее выглядит бычьим для котировок, так как формально означает, что останутся в силе текущие ограничения на добычу, а дополнительные 2 миллиона баррелей в сутки, которые группа предложила постепенно и равномерно добавить с августа по декабрь, на рынке не появятся.

Котировки фьючерсов на нефть марки Brent отреагировали ростом, поднявшись в понедельник до 77,10 долларов - максимума с октября 2018 года. Они продолжили расти и во время азиатской сессии во вторник, достигнув 77,6 доллара. Такую динамику можно рассматривать как рациональную реакцию на события в ОПЕК+, но эта реакция, на мой взгляд, не учитывает и не отражает дальнейшие сценарии развития ситуации, а также не отражает то, что происходит на реальных физических рынках сырой нефти.

Все варианты сейчас можно грубо разделить на три сценария, два из которых являются медвежьими и только один бычий. Какой из них наиболее вероятный? - читайте подробнее на нашем сайте комментарий Андрея Дьяченко, главного аналитика по макроэкономике, рынкам нефти и нефтепродуктов «Петролеум Трейдинг»

#news_НефтЪ
#comments_НефтЪ

В России хотят запретить экспорт бензина

Цены на бензин бьют рекорды — не помогает даже демпферный механизм. В правительстве рассматривают вариант временного запрета на экспорт топлива.

"Цены на нефть продолжают рост вместе со всеми сырьевыми товарами. Это несёт риски для отечественных потребителей. Правительство недавно, например, ввело экспортные пошлины на металл, подорожавший за год в двое. Цена нефти и нефтепродуктов в пересчете на ₽ сейчас находится на историческом максимуме и продолжает рост. Правительство уже практически исчерпало инструменты воздействия на цены, так выплаты по обратному демпфирующий акцизу уже превысили сам акциз, то есть с бензина наше государство акцизов уже не получает." — дает свой комментарий Максим Дьяченко, управляющий партнер Петролеум Трейдинг.

Комментарии других экспертов, а также дополнение от Максима читайте в статье.

#news_НефтЪ
#comments_НефтЪ

Завершаем рабочую неделю размышлениями об актуальной новости:

Народ vs ЦБ РФ - ставка на будущее.
Турция, 2017 год. Потребительская инфляция после 4-х лет относительной стабильности начала расти. Она и так держалась выше целевого уровня, но дальнейший её рост стал угрожать стабильности. После почти годового выжидания в мае 2018 года ЦБ Турции резко поднимает ставку с 8% до 14%, обосновывая это необходимостью бороться с оттоком капитала и инфляционными настроениями. Что произошло дальше?
Реакция бизнеса и населения оказалась обратной – резко возросли опасения, что ситуация будет ухудшаться, и на этой волне резко возросли покупки валюты и товаров. Как результат – инфляция резко взлетела, заставив ЦБ поднять ставку в 3-м квартале 2018 почти до 21%. Это сказалось на деловой и потребительской активности и в 2019 потребительская инфляция пошла вниз. Чтобы не душить экономику, власти оперативно стали снижать вслед за инфляцией ставку. Но оказалось уже поздно – негативные настроения и ожидания уже сформировали тренд. По мере снижения ставки интерес к покупке валюты всё больше и больше рос. А к концу 2020 начала расти и инфляция. И ЦБ снова пришлось принимать трудное решение о повышении ставок.

Сегодняшнее решение повысить ставку на 1% (а это крупнейшее единовременное изменение с 2014 года) ЦБ обосновывает выросшей потребительской инфляцией и высокими инфляционными ожиданиями. Настроения потребителей с начала года ухудшились, если рассматривать их «под соусом» инфляционных ожиданий – снизилась доля тех, кто считает, что сейчас лучше сберегать и выросла тех, кто считает, что нужно покупать «инвестиционные» товары (дорогие товары, недвижимость, ценности – то, что не представляет интереса с точки зрения текущего потребления). Инфляционные ожидания с сентября прошлого года растут вслед за наблюдаемой инфляцией, которая в 3,5 раза превышает значение официальных темпов роста потребительских цен. Наблюдаемая, в отличие от модельной официальной, это – «живая» инфляция. То, как опрашиваемые потребители оценивают изменение стоимости своей собственной корзины. Здесь субъективный уровень оценки позволяет учитывать скрытые факторы – уменьшение порций, ухудшение качества товара и сервиса. Сейчас наблюдаемая инфляция находится на уровне максимумов официальной инфляции в 2014-2015 годах. И это не такой уж отдаленный период, чтобы потребители забыли неприятные ощущения от падения своей покупательной способности из-за резкой девальвации и инфляции.

ЦБ РФ прямо не говорит, что боится инфляции. Но осторожная риторика и сохранение возможности дальнейшего повышения ставки в случае роста инфляции, наталкивают на вывод, что текущие темпы для регулятора и неожиданные, и неприятные. Если потребители почувствуют неуверенность в словах ЦБ, мы можем быстро скатиться в сценарий Турции. И тогда повышение ставки из сдерживающего и контринфляционного станет проинфляционным. Нужно признать, что почва для этого есть.

Андрей Дьяченко
Главный аналитик по макроэкономике,
рынкам нефти и нефтепродуктов
Петролеум Трейдинг

#news_НефтЪ
#comments_НефтЪ

Вчера в московском офисе Петролеум Трейдинг прошла внеплановая проверка ФАС

Все мероприятия заняли около 4-х часов и проходили в исключительно доброжелательной и деловой обстановке.
Наши сотрудники IT предоставили все доступы и возможность скопировать необходимые файлы с серверов и компьютеров.

Проверка никак не повлияла на текущую работу компании – в стандартном режиме прошла торговая сессия на СПбМТСБ.

Управляющий партнер Максим Дьяченко прокомментировал ситуацию:
«Думаю, что проверки ФАС проводит с целью выявления факторов роста цен на нефтепродукты, или, возможно, признаков сговора участников рынка. Подобные проверки уже проходили в нашей компании. Свою деятельность мы ведем открыто, публикуем отчётность на сайте и потому относимся к таким визитам спокойно».

Пользуясь случаем, передаём привет и эстафету конкурентам, которые идут после нас в рейтинге крупнейших брокеров на бирже. Надеемся, что работа государственных органов проводится не зря, и мы все только выиграем от проверок ФАС: либо будут выявлены случаи манипуляций - а мы считаем, что с ними, безусловно, надо бороться, либо будет установлено, что трейдерское сообщество не влияет на ценообразование искусственно и искать надо в другом месте.

#news_НефтЪ
#comments_НефтЪ

Горючий август: почему газ для автомобилей подорожал на четверть

Не успело правительство сообщить о стабилизации ситуации на рынке бензина, как возникли проблемы на рынке газомоторного топлива. После аварии на установке деэтанизации Уренгойского завода подготовки конденсата биржевые цены на сжиженный углеводородный газ (СУГ) взлетели почти на 25 %. О том, как будет развиваться ситуация и что можно сделать для ее стабилизации рассуждают эксперты.

По подсчетам главного аналитика по макроэкономике, рынкам нефти и нефтепродуктов компании «Петролеум Трейдинг» Андрея Дьяченко, падение может быть даже более глубоким. «С начала года Сургутский ЗСК произвел порядка 890 тыс. т СУГ. Основная часть (порядка 2/3) этого объема – автомобильное топливо, остальное – сырье для других перерабатывающих заводов. Всего же российские заводы производили порядка 830 тыс. т в месяц, то есть на ЗСК приходилось до 20 % всего производства», – приводит данные эксперт

Мнение других экспертов читайте в источнике.
#comments_НефтЪ