Конец периода высоких цен на нефть? ОПЕК+ поддался на уговоры резко нарастить добычу нефти.

Выступил на @cbctvaz

https://www.youtube.com/watch?v=PsVoFHzhQbo

🛢#нефть #wti #brent
дисконт WTI к Brent уже почти $10

​​Goldman Sachs Group Inc., один из самых оптимистичных банков в отношении перспектив цен на нефть, в очередной раз понизил свои прогнозы цен на фоне увеличения мировых поставок и снижения спроса.

В настоящее время банк понизил свой прогноз по #Brent на декабрь до 86 долларов за баррель по сравнению с предыдущей оценкой в 95 долларов за баррель. Это третий пересмотр #Goldman в сторону понижения за последние шесть месяцев после того, как ранее он придерживался своего бычьего прогноза на уровне 100 долларов за баррель. Цена на августовский контракт по нефти марки Brent в пятницу составила 74,79 доллара за баррель.

“Мы никогда так долго не ошибались, не видя доказательств, которые могли бы изменить наши взгляды”, - сказал Джефф Карри, глава отдела исследований сырьевых товаров Goldman, в интервью #BloombergTelevision на прошлой неделе.

По мнению Goldman, увеличение поставок из стран, столкнувшихся с санкциями — России, Ирана и Венесуэлы — является ключевым фактором снижения прогноза по  ценам. В частности, производство в России “почти полностью восстановилось”, несмотря на санкции со стороны западных стран.

Опасения по поводу рецессии также оказывают давление на цены, при этом более высокие процентные ставки, вероятно, будут “постоянным встречным ветром” для повышения цен, написали аналитики Goldman, включая Каллума Брюса и Карри в примечании.

@Bloomberg4you

Глава отдела исследований энергетического рынка #JPMorgan в регионе #EMEA Кристьян Малек предупредил рынки в пятницу, что недавний скачок цен на нефть марки #Brent может продолжиться до 150 долларов за баррель к 2026 году, согласно новому исследовательскому отчету.

Предупреждение о цене в 150 долларов было вызвано несколькими факторами, включая скачки добычи, энергетический суперцикл — и, конечно же, усилия по дальнейшему отказу мира от ископаемого топлива.

Совсем недавно цены на сырую нефть резко выросли на фоне сокращения добычи ОПЕК+, в основном под руководством Саудовской Аравии, которая почти в одиночку вывела с рынка 1 млн баррелей в сутки, после чего последовал запрет на экспорт топлива из России. Возросший спрос на сырую нефть в сочетании с ограничениями предложения привел к росту цен на сырую нефть и способствовал росту потребительских цен.

Цены на нефть марки Brent торговались в районе 93,55 доллара в пятницу днем, но Малек ожидает, что цены на нефть марки Brent составят от 90 до 110 долларов в следующем году и даже выше в 2025 году.

“Пристегните ремни безопасности. Это будет очень волатильный суперцикл”, - сказал Малек агентству #Bloomberg в пятницу, поскольку аналитик предупредил о сокращении добычи #ОПЕК и отсутствии инвестиций в новую добычу нефти.

В феврале этого года JPMorgan заявил, что цены на нефть вряд ли достигнут 100 долларов за баррель в этом году, если не произойдет какого-либо крупного геополитического события, которое потрясет рынки, предупредив, что ОПЕК+ может увеличить мировые поставки на целых 400 000 баррелей в сутки, при этом экспорт нефти из России потенциально восстановится к середине этого года. В то время JPMorgan оценивал рост спроса со стороны Китая в 770 000 баррелей в сутки — меньше, чем оценивали #МЭА и ОПЕК.

В настоящее время JPMorgan прогнозирует глобальный дисбаланс спроса и предложения на уровне 1,1 млн баррелей в сутки в 2025 году, но рост дефицита до 7,1 млн баррелей в сутки в 2030 году, поскольку устойчивый спрос продолжает противостоять ограниченному предложению.

@Bloomberg4you 🛢

Energy Daily, путеводитель по энергетическим и сырьевым рынкам, которые питают мировую экономику.

Путь, по которому пойдут цены на нефть до конца года, не будет определен ни в #Москве, ни на сланцевом месторождении в #США, ни даже в штаб-квартире #ОПЕК в #Вене. Она будет продиктовано Эр-Риядом.

Возьмем Россию: последний введенный страной запрет на экспорт бензина и дизельного топлива не направлен на мировые рынки. Правительству необходимо обеспечить адекватные поставки топлива внутренним покупателям после сокращения субсидий, которые оно выплачивает нефтеперерабатывающим заводам за продажу продукции на местном уровне. Как только переработчики будут вынуждены подчиниться или, по крайней мере, будет достигнут удовлетворительный компромисс, потоки за рубеж возобновятся.

Доходы от энергоносителей слишком важны для Москвы, чтобы допустить длительную остановку экспорта. Его ограничение на поставки сырой нефти, условно продленное до конца года, уже дает трещину.

Американские производители сланцевой нефти также не будут иметь большого влияния. Они могут агитировать за более благоприятную для нефти политику правительства, но признают, что у них нет намерения заметно увеличивать добычу в ответ на рост цен на нефть до 100 долларов за баррель.

Что касается ОПЕК+, то ноябрьская встреча группы для определения политики в области добычи практически не имеет значения. Большинство участников уже работают на пределе своих возможностей, не в состоянии достичь своих целей.

Именно производственная политика Саудовской Аравии будет определять, что произойдет с ценами на нефть до конца года и в последующий период.

За лето страна сократила добычу на 1,5 миллиона баррелей в день, что почти в пять раз превышает совокупные сокращения, произведенные Объединенными Арабскими Эмиратами, Кувейтом и Россией, и продлила свои сокращения до конца года.

Прогнозы на четвертый квартал изменились с профицита на дефицит: сама ОПЕК сейчас прогнозирует дефицит предложения на 3,3 миллиона баррелей в день. Это помогло подорожать нефти марки #Brent примерно на 30% с конца июня до 95 долларов за баррель.

Министр энергетики Саудовской Аравии принц Абдулазиз бен Салман заявил на прошлой неделе, что королевство будет действовать на опережение в управлении нефтяным рынком. Он также сказал, что необходимо увидеть “реальные цифры”, которые иллюстрируют напряженность рынка, прежде чем принимать дальнейшие производственные решения.

Трудно понять, как он может делать и то, и другое. Реальные данные о спросе на нефть устареют на несколько месяцев к тому времени, когда они станут доступны.

Принцу, придется принимать решения на основе прогнозов.

Время покажет, будет ли он так же быстро защищаться от роста цен, как и от их падения. Азиатские рынки, на которые Саудовская Аравия продает большую часть своей нефти, так же уязвимы к высоким издержкам, как и другие.

@Bloomberg4you 🛢 #BloombergEconomics

Нефть Brent торгуется ниже $90 за баррель. В последний раз цена находилась на этом уровне 8 сентября.

Декабрьский фьючерс на европейскую #Brent торговался на лондонской бирже #ICE на уровне $89,8 за баррель в 5:04 по московскому времени. Цена опустилась больше чем на 2,6%.

Американская #WTI торгуется на Нью-Йоркской товарной бирже на уровне $87,9 за баррель. Ее стоимость упала больше чем на 1%.

​​Не обращайте внимания на следующий год, высокие цены на нефть уже разрушают спрос.

Вчерашнему падению цен на рынке на 5 долларов за баррель придали импульс еженедельные данные по США, которые показали, что потребление бензина находится на самом низком сезонном уровне за последние 25 лет.

Топливо обычно дорожает в летние месяцы, когда американцы уезжают в отпуск, и этот год не стал исключением. Но спрос остается значительно ниже своего допандемического уровня. Восстановление все еще является хрупким.

Потребление бензина в США в среднем составило 600 000 баррелей в день — или на 6% — ниже уровня 2019 года в течение автомобильного сезона, который длится с конца мая с Дня памяти до Дня труда в начале сентября.

И мы не можем возлагать вину за снижение потребления на большее количество людей, отправляющихся в отпуск за границу. Спрос на авиатопливо в США также отстает от уровня до Covid, снизившись на 9% по сравнению со средним показателем лета 2019 года.

Правда, падение цен на нефть было не просто отражением снижения потребления топлива.

Общее недомогание на мировых финансовых рынках усилило опасения по поводу того, что Федеральная резервная система, возможно, не прекратит повышать процентные ставки, в то время как укрепление доллара нанесло ущерб покупателям, оплачивающим импорт нефти в валюте.

Разрушение реального спроса — результат высоких и растущих далее цен в условиях ужесточения экономических условий — уже началось, и потребители от Южной Америки до Африки находятся под давлением.

В Нигерии правительство отменило неподъемные топливные субсидии, которые в прошлом году обошлись в 10 миллиардов долларов. Впоследствии продажи бензина упали на 27% в годовом исчислении.

Как отметил Хавьер Блас из #BloombergOpinion, страны, где потребление сокращается, пока не являются глобальными центрами роста спроса. Но периферия имеет значение.

Рост в таких странах, как Китай, Бразилия и Индия, должен быть еще более сильным, чтобы компенсировать спад в других странах, если производители хотят увидеть расширяющийся рынок сбыта своей продукции. Нет никаких признаков того, что это происходит.

Индия уже заявила производителям, что нефть стоит слишком дорого. “Высокие цены приводят к разрушению спроса”, - заявил ранее на этой неделе Панкадж Джайн, секретарь Министерства нефти и природного газа.

Члены ОПЕК+ во главе с Саудовской Аравией и Россией сократили поставки, чтобы сбалансировать рынок. Они не намерены отменять эти сокращения до конца года.

Последствия этих решений уже ощущаются. Устойчивый рост цен в марте — эталонная нефть марки #Brent подорожала более чем на треть за три месяца до 27 сентября — сказался на запасах на прошлой неделе.

@Bloomberg4you 🛢 #BloombergEconomics

Европейский природный газ торгуется с самой большой скидкой к сырой нефти с сентября. Фьючерсы на бенчмарк упали на этой неделе до 53 долларов за баррель нефтяного эквивалента, что примерно на 25 долларов дешевле, чем #Brent.

Оба сырьевых товара в последнее время находятся под давлением на фоне нестабильной мировой экономики. Но увеличивающийся разрыв говорит о том, что спрос на газ в Европе особенно низок, поскольку промышленность использует меньше топлива, чем обычно, а возобновляемые источники энергии составляют большую долю в структуре энергопотребления.

@Bloomberg4you 🇪🇺🛢 #BloombergEconomics

После бума в конце пандемии и спада в прошлом году нефть может избежать обеих крайностей в 2024 году.

По крайней мере, таково мнение двух известных наблюдателей за нефтью.

Рынки настроены на “комфортный” год с “умеренными” ценами, поскольку рост мирового спроса замедляется, а предложение из Северной и Южной Америки увеличивается, заявил исполнительный директор Международного энергетического агентства Фатих Бироль в интервью #BloombergTelevision во вторник.

Марко Дунанд, главный исполнительный директор торгового дома Mercuria Energy Group Holding SA, заявил в тот же день, что — за исключением серьезных геополитических потрясений — он ожидает, что цены “останутся в диапазоне 10 долларов за баррель от того, где они находятся сегодня, в обозримом будущем”.

Конечно, это не всеобщее мнение.

По мере того, как нефть марки #Brent закрепляется выше 80 долларов за баррель, Уолл-стрит демонстрирует большую уверенность в ралли, а JPMorgan Chase & Co. прогнозирует резкий скачок цен в ближайшие несколько месяцев.

А продолжающийся конфликт на Ближнем Востоке с связанным с ним нарушением судоходства по Красному морю все еще может перерасти в более масштабный пожар, который поставит под угрозу поставки сырой нефти.

Тем не менее, фундаментальные показатели нефти выглядят довольно стабильными.

Мировое потребление, хотя и по-прежнему устойчивое, увеличится всего вдвое по сравнению с прошлым годом, а экономика Китая замедляется, и спрос легко будет покрыть за счет увеличения поставок из США, Бразилии и Канады, подсчитало МЭА в своем последнем обновлении в четверг.

Более того, новые сокращения добычи коалицией ОПЕК+ пока составляют лишь часть объявленного объема, поскольку Ирак и Казахстан медлят с введением ограничений.

В результате мировые запасы нефти, похоже, в этом квартале будут с небольшим профицитом вместо первоначально ожидаемого дефицита. Если Саудовская Аравия и партнеры продолжат сокращать поставки — а они, похоже, готовы это сделать, — запасы должны быть в целом сбалансированы в течение оставшейся части года, показывают данные МЭА.

И если запасы действительно останутся стабильными, рынки сырой нефти действительно могут пережить год без резкого скачка или спада.

@Bloomberg4you 🛢 #нефть #прогноз #МЭА