Forwarded from Alfa Wealth (Алексей Климюк)
Нефть — рост спроса и сокращение предложения
В последнее время мы видим всё больше подтверждений тезису о том, что возможности по увеличению добычи не такие высокие, предложение не поспевает за спросом.
ОПЕК+ оставил квоту по увеличению добычи на март без изменений – 400т б/сут, однако, что более важно – по предварительным данным за январь (добавлено всего 260т б/сут) даже текущая квота не выбирается полностью – так как часть участников ОПЕК+ уже практически не имеет возможности наращивать добычу, а внутри сделки пока не предполагается взаимозамещение добычи участниками.
Важный момент. Высокая рыночная цена и сохраняющийся дефицит нефти способствует оживлению буровой активности и инвестиций нефтяных компаний, что не наблюдалось последние 6-7 лет. За прошлую неделю о таких планах объявили ExxonMobil, Petrobras, Chevron.
Нужно понимать, что дополнительное предложение появится на рынке не ранее чем через 9-12 месяцев. Также и Иран в случае снятия санкций не сможет предложить больше нефти на рынок в ближайшей перспективе. Объясню. У тебя есть законсервированные мощности, тебе сегодня говорят ОК, ты можешь их использовать и запускаешь их расконсервацию. Она требует в среднем от 6 до 12 месяцев, это технологический момент.
С другой стороны, снижение темпов распространения COVID-19 в мире (число новых случаев сократилось более чем в два раза за неделю), снежный шторм в США, приведший к приостановке газо- и нефтедобывающих предприятий в Техасе, новости о возможном восстановлении своих стратегических запасов нефти со стороны Китая – индикаторы сильного и растущего спроса на нефть, как минимум в краткосрочной перспективе.
Прогноз по нефти
Как итог, налицо картина растущего структурного дисбаланса нефтяного рынка, который вряд ли будет «расшит» в ближайшие месяцы, это будет способствовать сохранению высоких цен на нефть. Мы не исключаем коррекций (в т.ч. на сентименте, если будет объявлено о прогрессе в Иранской сделке, например, или в следствие вербальных интервенций, как мы видели в конце прошлого года), но среднесрочный прогноз выше 80 долл/бар как минимум на 3-6 месяцев мы сохраняем.
Наши позиции
Наши главные позиции в нефтянке РФ — это Роснефть #ROSN, Лукойл #LKOH, Газпром-Нефть #SIBN. Кроме того, где-то держим Татнефть #TATN и Сургутнефтегаз #SNGS. Речь о #ПИФ_Баланс, #ПИФ_Ресурсы, #ПИФ_Ликвидные_акции, #БПИФ_Управляемые_российские_акции.
Из зарубежных нефтяных мейджоров держим ConocoPhillips #COP, Petrobras #PBR, ExxonMobil #XOM и Total #TTE. Из нефтесервиса держим Transocean #RIG, Schlumberger #SLB и фонд ETF #XES. Речь о #ДУ_Глобальные_дивиденды, #ПИФ_Глобальный_баланс.
АК, @alfawealth_team
#Нефть_и_газ
В последнее время мы видим всё больше подтверждений тезису о том, что возможности по увеличению добычи не такие высокие, предложение не поспевает за спросом.
ОПЕК+ оставил квоту по увеличению добычи на март без изменений – 400т б/сут, однако, что более важно – по предварительным данным за январь (добавлено всего 260т б/сут) даже текущая квота не выбирается полностью – так как часть участников ОПЕК+ уже практически не имеет возможности наращивать добычу, а внутри сделки пока не предполагается взаимозамещение добычи участниками.
Важный момент. Высокая рыночная цена и сохраняющийся дефицит нефти способствует оживлению буровой активности и инвестиций нефтяных компаний, что не наблюдалось последние 6-7 лет. За прошлую неделю о таких планах объявили ExxonMobil, Petrobras, Chevron.
Нужно понимать, что дополнительное предложение появится на рынке не ранее чем через 9-12 месяцев. Также и Иран в случае снятия санкций не сможет предложить больше нефти на рынок в ближайшей перспективе. Объясню. У тебя есть законсервированные мощности, тебе сегодня говорят ОК, ты можешь их использовать и запускаешь их расконсервацию. Она требует в среднем от 6 до 12 месяцев, это технологический момент.
С другой стороны, снижение темпов распространения COVID-19 в мире (число новых случаев сократилось более чем в два раза за неделю), снежный шторм в США, приведший к приостановке газо- и нефтедобывающих предприятий в Техасе, новости о возможном восстановлении своих стратегических запасов нефти со стороны Китая – индикаторы сильного и растущего спроса на нефть, как минимум в краткосрочной перспективе.
Прогноз по нефти
Как итог, налицо картина растущего структурного дисбаланса нефтяного рынка, который вряд ли будет «расшит» в ближайшие месяцы, это будет способствовать сохранению высоких цен на нефть. Мы не исключаем коррекций (в т.ч. на сентименте, если будет объявлено о прогрессе в Иранской сделке, например, или в следствие вербальных интервенций, как мы видели в конце прошлого года), но среднесрочный прогноз выше 80 долл/бар как минимум на 3-6 месяцев мы сохраняем.
Наши позиции
Наши главные позиции в нефтянке РФ — это Роснефть #ROSN, Лукойл #LKOH, Газпром-Нефть #SIBN. Кроме того, где-то держим Татнефть #TATN и Сургутнефтегаз #SNGS. Речь о #ПИФ_Баланс, #ПИФ_Ресурсы, #ПИФ_Ликвидные_акции, #БПИФ_Управляемые_российские_акции.
Из зарубежных нефтяных мейджоров держим ConocoPhillips #COP, Petrobras #PBR, ExxonMobil #XOM и Total #TTE. Из нефтесервиса держим Transocean #RIG, Schlumberger #SLB и фонд ETF #XES. Речь о #ДУ_Глобальные_дивиденды, #ПИФ_Глобальный_баланс.
АК, @alfawealth_team
#Нефть_и_газ
