АКАДЕМИЯ ТЕХАНАЛИЗА: ЧТО ТАКОЕ ТЕХНИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ

#DAP_Fin_теханализ #DAP_Fin_обучение

Технический анализ основан на изучении и использовании ценовых графиков.
🔸Главная идея технического анализа: цена уже отражает все, что может повлиять на эту акцию.
📌Финансовые показатели компании, процентные ставки на рынке, прогнозы аналитиков, рыночные настроения, инсайдерские сделки и прочее — все это уже проявилось в цене. Поэтому с точки зрения теханализа имеет смысл смотреть только на движение цен.

🔸В самом теханализе есть два основных направления:
1️⃣распознавание характерных случаев — фигур или паттернов;
2️⃣использование индикаторов.

📍Что такое фигуры

🔸Движения цен происходят типично.
🔸Графики дают возможность наглядно увидеть направления движения цен — ТРЕНДЫ.

📌На графиках распознаются линии поддержки и сопротивления. Это ценовые уровни, ниже которых цены пока не могут опуститься (линия поддержки) или выше которых не могут подняться (линия сопротивления).
📝Если котировки преодолевают линии поддержки или сопротивления, то, как правило, это говорит о появлении сильного предложения или спроса. В таких случаях цены могут продолжить устойчивое движение вниз или вверх.

📌Существует множество фигур на графике, которые могут сигнализировать о предстоящем изменении цен:
➖«голова-плечи»;
➖«висящий человек»;
➖«молоток».
📝После того как эти фигуры появились на графике, трейдеры, использующие это направление теханализа, начинают открывать или закрывать позиции, что и приводит к изменению цены.

📍Что такое индикаторы

🔸Индикаторы выглядят как вспомогательные графики, которые рассчитываются и рисуются в дополнение к графику самой цены.
🔸Они рисуются либо на основе усредненных значений цен, либо на основе изменения этих цен.
❗️Основная задача индикатора — сгладить, отфильтровать случайные ценовые колебания и более четко выявить и показать тенденцию цен.

📌Примеры:
1️⃣Скользящие средние линии (moving average) – это графики, построенные на основе средних цен за несколько последних периодов. Например 20-дневная скользящая средняя – это график, каждая точка которого показывает среднее значение цены за предшествующие 20 дней.
➖Если график цены стабильно выше скользящей средней, то это говорит о восходящем тренде.
➖Когда цена акции пересекает график скользящей средней сверху вниз, это может означать возможную смену тренда.

2️⃣RSI (индекс относительной силы) – один из самых распространенных осцилляторов, он сопоставляет изменения цен вверх с изменениями вниз и отображается по шкале от 0 до 100.
➖Если значение 14-дневного RSI равно 30, то это означает, что за прошедшие две недели соотношение роста и снижения котировок было 30 к 70. Это говорит о нисходящем тренде.
➖Если индикатор RSI поднимается выше 50, то это означает, что цены в среднем выросли больше, чем снизились. Это говорит о начале восходящего тренда. ➖Пересечение индикатором уровня 50 — вверх или вниз — сигналы для покупки или продажи соответственно.

📍Что и когда покупать или продавать

🔸В теханализе точки входа и выхода из акции не зависят от уровня цены, а возникают при определенном сигнале.
📌Например, когда котировка поднимается выше уровня скользящей средней или уровня сопротивления.
🔸Используя технический анализ, можно следить за несколькими ликвидными бумагами.
➖Если индикатор одной из акций указал на покупку, то покупается именно эта бумага.
➖Бумага продается из портфеля после соответствующего технического сигнала.

📍Недостатки технического анализа

🔸Технический анализ имеет два основных недостатка — ложные сигналы и запаздывание.
🔸Графики и индикаторы теханализа показывают уже историю. Они строятся по предыдущим ценам, которые к тому же сильно колеблются.
🔸Если индикаторы настроить более чувствительно, то они станут чрезмерно реагировать на случайные всплески цен и чаще давать ложные рекомендации.
🔸Если индикаторы настроить на вылавливание только сильных трендов (снизить чувствительность), то они будут давать сигналы со значительным опозданием.

@DAP_Fin

ЧЕМПИОН МИРА ПО САНКЦИЯМ

#DAP_Fin_аналитика #экономика #цб #россия #санкции #ес #сша

ЧАСТЬ 1

Через несколько дней после начала специальной военной операции на территории Украины Россия стала мировым лидером по количеству введенных против нее санкций, обогнав Иран. Через неделю после объявления ограничений курс рубля рухнул по отношению к доллару на 30%, обвалились котировки акций многих российских компаний. Крупнейшие иностранные фирмы стали одна за другой уходить из страны, останавливая производства.

На этом фоне неудивительно, что многие экономисты наперебой заговорили о коллапсе, который должен вот-вот обрушить российскую экономику. Но пока пессимистичные прогнозы так и не сбылись, хотя спецоперация продолжается, а новые санкции против Москвы вводятся практически каждый день.

В ведущих западных СМИ стали появляться аналитические материалы о том, как России удается лавировать между ограничениями и почему экономика пока не «разрушилась полностью», как ей предрекали высокопоставленные европейские и американские политики.

📍Прогнозы не оправдались

Благодаря контролю за движением капитала и высоким процентным ставкам курс российского рубля восстановился. Москва смогла избежать дефолта по внешнему долгу. Реальный сектор экономики тоже на удивление устойчив. Надо признать, что с начала 2022 года потребительские цены в России выросли более чем на 10%, поскольку первоначальное обесценивание рубля сделало импорт более дорогим и многие западные компании ушли из страны (объем предложения сократился). Однако показатели российской экономической активности «в режиме реального времени» в значительной степени сохраняются на прежних уровнях.
📌Российская экономика, несомненно, сокращается, но прогнозы некоторых экономистов о снижении ВВП до 15% в 2022 году начинают выглядеть слишком пессимистично.

📍Нефтяной фронт

Главной причиной устойчивости экономики аналитики называют экспорт энергоносителей.
📌Россия поставляет в ЕС около 40% природного газа и около 25% нефти.
📌В первом квартале 2022 года нефтегазовые доходы правительства выросли более чем на 80% в годовом исчислении. Экспорт российской нефти в Европу и такие страны, как Индия и Турция, вырос.
❗️Многие государства, которые вводят санкции, сами же нивелируют эффект ограничений, приобретая у Москвы энергоносители (в некоторых случаях в апреле 2022 года даже в больших объемах, чем месяцем ранее).
📌Несмотря на санкции в отношении финансового сектора России, экспорт нефти в апреле 2022 года вырос до 3,6 млн барр. в день по сравнению с 3,3 млн барр. в день месяцем ранее.

❗️Газ не так взаимозаменяем, как нефть. Переход к альтернативным крупным поставщикам, таким как Соединенные Штаты, Катар или Канада, может занять годы.
📌Запрет на поставки российской нефти и газа потенциально может серьезно навредить Европе, но «как ни странно, на самом деле это очень незначительно негативно повлияет на Россию», которая сможет найти покупателей в других странах, одновременно повышая цены.

Запрет на импорт всей российской нефти может вступить в полную силу к концу 2022 года. До тех пор можно ожидать, что российская экономика продолжит двигаться вперед, пишет The Economist.

@DAP_Fin

ЧАСТЬ 2

📍ЦБ сила!

Экономика России держится на плаву во многом благодаря политике, которую проводит председатель Центробанка РФ Эльвира Набиуллина, пишет The New York Times.
📌Именно Набиуллина, по словам авторов статьи, способна превратить «катастрофу в возможность».

Глава ЦБ уже второй раз за последние восемь лет сталкивается с подобными вызовами. Политически рискованные шаги принесли главе ЦБ международную славу человека, который принимает жесткие решения, а сам регулятор стал рассматриваться как ключевой экономический «мозг» страны.
🔸За время пребывания Набиуллиной в должности руководителя ЦБ доля американской валюты в резервах сократилась с более чем 40 до 11%.
📌Благодаря этому даже после «заморозки» из-за санкций у России есть «достаточные» резервы в золоте и юанях.
🔸После введения первых санкций процентная ставка была повышена более чем в два раза, до 20%.
🔸Был установлен контроль за движением капитала, который помог ограничить отток денег из страны.
🔸 Глава ЦБ также распорядилась закрыть торги акциями на Московской бирже и ослабила регулирование банковского сектора, чтобы сохранить кредитование.

❗️Эти меры остановили первоначальную панику и помогли рублю восстановиться.
Теперь регулятору предстоит провести российскую экономику через глубокую рецессию и сохранить нетронутой ее финансовую систему, отрезанную от большей части остального мира.

📍Отложенный коллапс

Эксперты ожидают в 2022 году серьезного сокращения кредитования, доступного российским физическим и юридическим лицам, при этом экономика упадет на 8–15%. Некоторые экономисты говорят о спаде на 20% и более в ближайшие несколько лет. В таком случае в денежном выражении экономика потеряет $200 млрд.

Возможно Россия будет оставаться в состоянии дефолта (технического) по своим внешним долгам долгие годы, «изолированная от международных рынков капитала, лишенная инвестиций, все больше отрезанная как от международной торговли и бизнеса, так и от западных цепочек поставок энергоносителей и товаров, страдающая от рецессии и стагнации, падения уровня жизни, увеличения оттока капитала и утечки мозгов», пишет The Economist.

📍Угроза безработицы

По данным Йельского университета, западные и транснациональные компании массово уходят или приостанавливают свою деятельность в России (речь идет о примерно 800 корпорациях из 1200, работающих в стране). Это крупные бренды, начиная от IBM и Microsoft и заканчивая Cargill, а также многие крупнейшие игроки рынка потребительских товаров, такие как Kellogg's, Nokia и Panasonic.
📌Отдельные компании идут на хитрость, чтобы избежать общественного осуждения.
📌Другие пытаются обойти запрет США на инвестиции в Россию с помощью юридических лазеек.

❗️При этом западные аналитики прогнозируют что «волна безработицы» захлестнет Россию в 2022 году почти независимо от того, что произойдет дальше с санкциями.

ВЫВОД:
🔸Отказ от импорта потребительских товаров, производственных материалов и комплектующих, а также растущая нагрузка на российские финансы в конечном итоге нанесут экономике определенный ущерб. При этом в целом развитие событий в среднесрочной перспективе будет зависеть от того, насколько эффективно Россия сможет заместить импорт и перенаправить экспорт.
🔸Пока эксперты не знают наверняка, как будет развиваться военная операция или как будут дальше реагировать европейские страны. Главная неопределенность касается европейского запрета на поставки российской нефти и газа.
❗️Будут ли на самом деле реализованы все дополнительные меры?
❗️Сможет ли Россия адаптировать экономику к долгосрочной изоляции?
Пока на эти вопросы никто точно не может ответить из западных аналитиков. Но наша страна уже ответила на них! Что запад не говорил и не делал, он не сможет вырезать Россию из мировой финансовой и экономической системы. Все предпринимаемые западом меры наносят огромный урон своим экономикам, с минимальным эффектом России. Кто и что не говорил, человек всегда сражается за ресурсы!
❗️Мир смеявшийся над 2% ВВП России , сейчас думает как получить ресурс для создания своего ВВП.

@DAP_Fin

ИНВЕСТИДЕЯ

#DAP_Fin_инвестидея #фьючерс
#Si

📍Покупка:
🔸фьючерс Si—6.22
(пара доллар/рубль)

📍Срок:
🔸до конца года;
🔸подход к уровню 69 000 п.
📌не забывай что ближайшая экспирация фьючерса (закрытие контракта) 16.06.2022.

📍Стоп—лосс:
🔸62 550 п.

📍Тейк—профит:
🔸68 900 п.
📌 на уровене 70 000 имеется сильно сопротивление. Рынок вряд ли сможет его взять с первого раза.

📍Факторы за:
1️⃣ Продажи валютной выручки экспортерами скорее всего будет снижена до 50%, иначе компании начнут терять прибыль. В ЦБ и правительство уже поступили обращения больших холдингов (Северсталь, ММК, НЛМК).

2️⃣Объёмы импорта в страну, в текущий момент, снижены. Изменяются потоки его прихода, как будут налажены новые каналы, импорт восстановит обьемы.

3️⃣В сми и в инвестиционный среде ходят слухи что ЦБ сам или через 3 лицо осуществляет покупку доллара.

4️⃣Дальнейшее снижение ключевой ставки ЦБ, с целью стимулирования роста экономики.

5️⃣Повышение ключевой ставки ФРС, которая приведёт к укреплению доллара. В свою очередь рубль будет слабеть.

6️⃣В районе 57 000 - 60 000 п. виден приход больших объемов на покупку, как минимум будет существенный отскок от предыдущего падения, или возможна смена тренда.

📍Факторы против:
➖возможен отскок к уровню предыдущих минимумов, для остужение цены;
➖по осцилляторам имеется дневная перепроданность;

📝Гарантийное обеспечение фьючерса составляет 6 593 рублей. Соответственно сумма на брокерском счёте должна составлять не менее 12–15 000, для возможного покрытия волатильности рынка.

@DAP_Fin

⚡️⚡️⚡️уже прибыль +2,8 процента⚡️⚡️⚡️

📌рано радоваться пока, может все резко измениться. Рынок все равно должен остыть после такого бурного роста.

❗️кому достаточно прибыли, может закрывать сделку. Но цели ещё не достигли.

ИЗМЕНЕНИЕ В ИНВЕСТИДЕЮ

#DAP_Fin_инвестидея

📍Стоп—лосс:

Ранее 62 550 п.

Теперь 65 280 п. — устанавливаем в безубыток.

@DAP_Fin

СОПРОВОЖДЕНИЕ СДЕЛКИ

#DAP_Fin_инвестидея

📍Заметка 1

•После приобретения контракта, цена осуществил резкий подъем к уровню 67 500

📌Можно было выйти с плюсом в +2.8%, но не дойдя до поставленной цели.
📌Всесто продажи был перенесён стоп-лосс в безубыток.

Далее после резкого подъема, как и ожидал начались распродажи и цена опустилась до уровня 65 320 п. Не дойдя до стоп-лосса 40 п.

Обратить внимание!
➖Расчёт был верен, но стоп-лосс был слишком близко расположен к цене (данный стоп — дневной, не среднесрочный), могло выбить из рынка.
➖Перенос стоп-лосса был на эмоциях, боязнь понести убыток.
➖В соответствии с волатильностью инструмента перенос стопа был ошибкой.

@DAP_Fin

КАК РЕШЕНИЕ ЦБ РОССИИ ОТРАЖАЕТСЯ НА ОБЛИГАЦИИ, АКЦИИ И КУРС РУБЛЯ

#DAP_Fin_аналитика #цб #акции #экономика

Банк России с 27 мая снизил ключевую ставку с 14% до 11%. Регулятор допускает, что может продолжить уменьшать ее и дальше.

🔸Снижение ключевой ставки — положительный фактор для рынка и экономики, так как влечет за собой более низкие ставки по вкладам и, соответственно, более высокий спрос населения, который сейчас страдает. Кредитные линии становятся более доступными для компаний и предприятий, возвращая их к развитию.

📍Влияние ключевой ставки на рынок облигаций

Чтобы облигации представляли интерес для инвесторов, предлагаемая по ним доходность должна быть выше, чем ключевая ставка. Соответственно, когда ключевая ставка растет, то растет и доходность по облигациям, а цены на них снижаются, когда ключевая ставка понижается, то происходит обратный процесс — доходность по облигациям падает, а цены на долговые бумаги растут.

🔸22 марта, по индексу российских государственных облигаций РФ RGBI была зафиксирована самая высокая доходность за последние десять лет на уровне 15,1%.
❗️В дальнейшем сегмент ОФЗ в своих ценах отражал ожидания рынка по снижению ключевой ставки задолго до решений регулятора — индекс российских гособлигаций RGBI с середины апреля демонстрировал доходность на уровне 10–11%, хотя ключевая ставка с 11 апреля была установлена на уровне 17%, а с 29 апреля — 14%.
📌После объявления 26 мая о понижении ключевой ставки до 11% индекс российских государственных облигаций RGBI вырос на 1,15%, до 129,53 пункта. Доходность индекса составила 9,8% при дюрации 1738 дней (4,8 года) вместо 10,25%, которая фиксировалась в предыдущие два дня торгов.
📌По кривой бескупонной доходности самое резкое падение 26 мая пережили короткие выпуски с погашением до года – с 10,31–12,07%, которые показывали накануне, они снизились до 10,12–11,05%.
📌По длинным ОФЗ доходности начали снижение также 25 мая, когда ЦБ объявил о намерении провести внеочередное заседание.

🔸Аналитики отмечают, что на облигационном рынке продолжится рост цен, в первую очередь на длинном конце ОФЗ и в облигациях первого, второго эшелона. В то же время они обращают внимание, что снижение ставок по длинным облигациям увеличивает альтернативную привлекательность акций — доходности ОФЗ на длинном конце кривой находятся ниже отметки 9,5%, при этих значениях риск-премия в российских акциях выглядит весьма привлекательно.

📍Влияние ключевой ставки на рынок акций

Если ставка снижается, то деньги дешевеют и их становится больше, инвесторы охотнее вкладывают их в рисковые активы – то есть в акции.

Кроме того, при снижении ставки растет разница между доходностью облигаций и акций – доходность последних становится выше. Это тоже подстегивает спрос и помогает котировкам расти.

🔸Изменение процентной ставки не влияет на бумаги отдельной компании, но оказывает влияние на рынок акций в целом.

📌После анонса о внеочередном заседании ЦБ индекс Мосбиржи в среду впервые показал рост после падения в течение четырех торговых дней подряд. В четверг он продолжил рост – к закрытию торгов 26 мая он составил 3,11%, до 2413,06 пункта.

🔸Однако надо учитывать, что стоимость акций и курс рубля остаются искусственными в условиях ограничений на движение капитала и отсутствия нерезидентов на рынке.

🔸 В этот раз понижение ключевой ставки не скажется на рынке акций, так как сейчас есть более значимые факторы для него: ситуация на Украине, риск санкций, ожидаемая рецессия , снижение дивидендов многими компаниями или полный отказ, рост рубля, ухудшающий показатели экспортеров.

🔸Снижение ключевой ставки имеет как минимум три аспекта с точки зрения позитивного влияния на рынок российских акций:
➖удешевление стоимости кредитования для российских компаний;
➖снижение привлекательности рубля за счет сокращения дифференциалов доходности;
➖сокращение расходов на удержание длинных позиций в валюте против рубля.
📌Недавние действия властей по постепенному смягчению денежно-кредитной политики, валютного контроля и контроля за движением капитала указывают на желание как минимум остановить укрепление рубля, а то и развернуть его.
Это поддержит номинированные в рублях котировки акций российских компаний.

📍Влияние ключевой ставки на курс рубля

Снижение процентных ставок ведет к снижению цены национальной валюты, так как она становится доступнее. Падение национальной валюты, в свою очередь, ведет к тому, что инвесторы стремятся вложить дешевеющие деньги в какие–либо активы — к примеру, в фондовый рынок или валюты других стран.

🔸Сейчас ключевая ставка для курса рубля имеет вторичное значение. Рубль будет ослабляться, когда возникнет спрос на валюту у импортеров либо появится надежный способ держать валютные сбережения — доллары и евро многие не видят смысла покупать и хранить в российских банках.

🔸На рубль влияние ключевой ставки возможно, только если население и бизнес на фоне более низких банковских ставок станут активнее копить в валюте. Но так как пользоваться валютой сейчас намного сложнее, то у многих есть соображения относительно нецелесообразности покупки валюты.

🔸Остается только спекулятивный спрос на валюту: он есть и будет, что может приостановить рост рубля, но для уверенного разворота этого не хватит. Для устойчивого ослабления должен восстанавливаться импорт и отток капитала, если власти продолжат смягчать меры валютного контроля.

📌При прочих равных снижение ключевой ставки негативно для курса рубля.

Ключевая ставка, безусловно, повлияла на динамику курса, но не объясняет столь значимого снижения рубля по отношению к другим валютам, которые наблюдались в четверг и пятницу. Возможно, в дело вступили интервенции, о которых мы не знаем. Ставку снижали резко и до этого, но к существенному ослаблению рубля это не приводило. Так что дальнейшую динамику курса будет объяснять не движение ставки, а, скорее, действия ЦБ и Минфина.

@DAP_Fin

АЗБУКА ИНВЕСТИЦИЙ
ОПЕК: КАК ОБРАЗОВАЛАСЬ, ЧЕМ ЗАНИМАЕТСЯ, ДЛЯ ЧЕГО НУЖНА

#DAP_Fin_азбукаинвестиций #DAP_Fin_обучение #экономика #нефть

С тех пор как в XIX веке в Баку была запущена первая нефтяная скважина, нефть стала не только самым востребованным энергоресурсом, но и важным финансовым инструментом.

📍Нефтяные страны против компаний, или как образовалась ОПЕК

▪️До 80-х годов прошлого века цены на нефть практически назначали те, кто доминировал на рынке. В 1930–1960-е годы это были пять американских и две европейские компании, получившие прозвище «Семь сестер». Они контролировали около 95% мировой добычи, транспортировки, торговли и переработки нефти.
▪️В число «Семи сестер» входили Chevron, Esso Petroleum Co. (принадлежащая Exxon Mobil), Gulf Oil (в 1984 году поглощена Chevron), Mobil (в 1999 году стала частью Exxon Mobil), Texaco (сейчас дочерняя компания Chevron), British Petroleum и Shell. Они забирали нефть у нефтедобывающих стран, перерабатывали ее и продавали, а правительствам выплачивали вознаграждение — часть от объявленной продажной цены.
▪️Но в 1960 году на мировой арене появился новый влиятельный игрок. Иран, Ирак, Кувейт, Саудовская Аравия и Венесуэла основали Организацию стран — экспортеров нефти (ОПЕК).
▪️Они задумали ОПЕК как противовес «Семи сестрам» после того, как те в одностороннем порядке снизили закупочные цены на нефть, тем самым снизив вознаграждение непосредственным производителям. Против одного картеля вышел другой картель со схожими целями — влиять на цены.
▪️В 1970-е годы в ОПЕК уже входили 12 стран, на них приходилось более половины мировой добычи нефти. А ОПЕК стала влиятельной организацией, которой было под силу регулировать цены на нефть. Сейчас ОПЕК добывает около 40% от совокупного производства нефти в мире и контролирует две трети мирового объема торговли.

📍Как появилось ОПЕК+

▪️Постепенно влияние и возможности ОПЕК снижались. Не входившие в состав страны наращивали производственные мощности. Доля организации в мировом масштабе снижалась. При этом, мировое потребление «черного золота» не росло. Большинству участников рынка стало понятно, что если не навести порядок с добычей и продажей нефти, в минусе останутся все.
▪️Недовольство многих нефтедобывающих стран ценами на мировом нефтяном рынке привело к появлению в ноябре 2016 года неофициального формата ОПЕК+. Туда входит и Россия, которая выступает неформальным лидером объединения. Помимо РФ, членами ОПЕК+ стали Азербайджан, Бахрейн, Бруней, Казахстан, Малайзия, Мексика, Оман, Судан, Южный Судан.

📍Почему ОПЕК и ОПЕК+ важны для нефтяного рынка?

▪️ОПЕК возглавляет генеральный секретарь, который избирается на три года. С 1 августа 2016 года на этом посту находится нигерийский политик Мухаммед Баркиндо. Членами ОПЕК на данный момент являются 13 стран — Саудовская Аравия, ОАЭ, Венесуэла, Нигерия, Ливия, Кувейт, Ирак, Иран, Габон, Алжир, Ангола, Конго и Экваториальная Гвинея. За всю историю картеля состав ОПЕК неоднократно менялся.
▪️Каждому члену ОПЕК присвоена своя квота на добычу, которой он должен придерживаться. В случае резких колебаний цен ОПЕК может регулировать квоты, а через них — и предложение нефти в мире. Если нефтяные цены падают, то ОПЕК снижает добычу. Это уменьшает предложение, и цены растут.
▪️Два раза в год министры нефти стран, входящих в ОПЕК, встречаются в штаб-квартире ОПЕК в Вене и обсуждают ситуацию на рынке. В зависимости от того, как там обстоят дела, они понижают, повышают или оставляют без изменения квоты на добычу сырья для стран ОПЕК.
▪️Хоть ОПЕК не имеет прямого влияния на ОПЕК+, они могут делать это косвенно. Например, если все страны-участницы нарастят добычу, общая цена в мире начнет падать из-за роста предложения. Подобное было в 2020 году, когда изначальные договоренности ОПЕК+ перестали устраивать участников.

📍Текущая сделка ОПЕК+

▪️18 июля 2021 г. участники ОПЕК+ договорились ослабить снижение добычи с августа и увеличить нефтедобычу на 400 тыс. баррелей в сутки, а также продлить сделку о сокращении производства до конца декабря 2022 г. В планах, повышать добычу нефти до тех пор, пока не верну на рынок нефти 5,8 млн баррелей в сутки.
▪️После чего, страны ОПЕК+ будут оценивать состояние нефтяного рынка и принимать новые базовые уровни добычи для ряда стран, включая Россию. Например, добыча нефти для России будет увеличена с 11 млн до 11,5 млн баррелей в сутки.

📍Критика ОПЕК

▪️Хотя страны ОПЕК регулярно находят компромиссы, договариваясь о квотах на добычу нефти, в рамках ОПЕК не существует механизмов контроля и регулирования их соблюдения. Поэтому квоты часто не соблюдаются. Так, страны ОПЕК с 2012 года в среднем производили 31 млн баррелей сырой нефти в сутки, тогда как суммарно установленные квоты предполагали производство на уровне 30 млн баррелей в сутки.
▪️США — один из крупнейших добытчиков нефти — не входят в ОПЕК, так как участие в картельных сговорах запрещено американским законодательством. С критикой организации неоднократно выступал Дональд Трамп, занимавший в 2017–2021 годах должность президента Соединённых Штатов.

«Я всю жизнь был против ОПЕК, потому что это незаконный картель, монополия», — заявил он в апреле 2020 года.

Схожего мнения придерживается бывший советник президента России по экономическим вопросам Андрей Илларионов.

«ОПЕК — это монополистическая организация, действующая на единственном рынке в мире, где сохранилась такая монополия. И главную роль в ней играет Саудовская Аравия. Чем раньше этот очаг социализма будет ликвидирован, тем для мировой экономики и всех нас будет лучше. Когда Россия в 2016 году приступила к переговорам с ОПЕК, это было одно из худших решений, когда-либо принимавшихся российскими властями. Это подпись под экономической несвободой. Выход из соглашения с ОПЕК+ является плюсом для свободной российской экономики», — утверждал он.

@DAP_Fin

АЛЬТЕРНАТИВЫ ЗАКАНЧИВАЮЩИМСЯ «ДОРОГИМ» ДЕПОЗИТАМ

#DAP_Fin_аналитика #экономика #банки #россия #акции

В марте, когда ЦБ поднял ключевую ставку до 20%, а банки предлагали ставки по вкладам даже выше этого уровня, поднимался вопрос о целесообразности ухода частных инвесторов с фондового рынка в депозиты. Теперь, когда срок значительной части таких вкладов подходит к концу (самые высокие ставки предлагались на три месяца), их держатели задаются другим вопросом: какие инструменты могут дать подобную доходность.

📍Ориентиры на рынке акций

Снижение ключевой ставки и ставок по депозитам в банках будет «выталкивать» инвесторов на рынок акций из депозитов. В ближайшее время ключевая ставка продолжит снижение со скоростью 100 б.п. и будет двигаться к 8% к концу года.

Среди российских акций стоит обратить внимание на бумаги эмитентов, выплачивающих дивиденды или участвующих в buyback (процедура обратного выкупа акций). Это говорит о том, что у таких компаний есть денежные средства.

Также наиболее привлекательными акции российских экспортеров. Эти компании обладают предсказуемыми денежными потоками, что в условиях текущей неопределенности является решающим преимуществом.

Скорее всего, экономические потери будут к концу года, в том числе из-за роста безработицы, который негативно влияет на банки. Поэтому от них дивидендов ждать не приходится и пока не стоит их рассматривать в портфель.

В связи с этим более надежным вариантом акции сырьевых компаний. Еще подтверждает это и растущая инфляция в мире.

📍Стоит ли выходить на рынок облигаций

Короткие депозиты под ставки в 20% и выше отчасти использовались как спекулятивный инструмент — все же такие ставки возникают не так часто. Исходя из этого, можно предположить, что в отсутствие высокодоходных альтернатив денежные средства из таких депозитов могут прийти не только на рынок акций, но и на рынок облигаций. Основная же часть клиентов так и останется в депозитах, но уже по более низким ставкам.

При принятии решения об инвестировании высвободившихся из депозитов денежных средств стоит обратить внимание на корпоративные бумаги, которые показывают более высокую доходность по сравнению с ОФЗ. В корпоративных бумагах до сих пор можно найти бумаги с доходностью 14–17%, а иногда и 25%. Это выпуски кредитного качества, которые вполне можно покупать, но понятно, что чем больше доходность, тем больше риски.

❗️НО! Рекомендуется воздерживаться от рискованных стратегий с высокой доходностью и выбирать более надежных заемщиков, «так как и ликвидность, и ценовые колебания могут сильно расстроить на текущем волатильном рынке. Следует отметить что в принципе имеет смысл присмотреться к тому, какие будут реальные ставки по депозитам: если они будут в районе 10%, то нет смысла выходить на облигационный рынок.

📍Привлекательность валюты

Ситуация с покупкой валюты за рубли, освободившиеся со вкладов, выглядит неоднозначной. С одной стороны, текущие курсы доллара и евро выглядит крайне привлекательно абсолютно для всех. С другой стороны, использование валюты как физическими, так и юридическими лицами ограничено из-за мер, введенных Банком России.

Ожидается некоторое усиление спроса на валюту со стороны населения, но вряд ли он будет значительным. В условиях кризиса население продемонстрировало консервативный подход: в частности, опасаясь обвала рубля, люди бросились скупать бытовую технику. Это позволяет предположить, что такого же консервативного подхода они будут придерживаться и в выборе валют. Поэтому некоторая диверсификация возможна, но основной спрос, вероятно, все равно придется на доллары и евро.

@DAP_Fin