9/15(금) 채권 모닝 서포터【리서치센터 허정인 연구위원】

【US국채: 미 국채금리 전구간 상승. 견조한 물가 및 경제지표 반영하며 상승. 8월 PPI(yoy), 헤드라인(실제: 1.6%/예상: 1.3%/이전: 0.8%), 근원(실제: 2.2%/예상: 2.2%/이전: 2.4%). 8월 소매판매(mom), 실제: 0.6%/예상: 0.1%/이전: 0.5%. 한편 ECB, 25bp 금리 인상 단행(재융자금리: 4.25%→4.50%). 라가르드 ECB 총재, 금리가 충분히 오랫동안 유지된다면 인플레이션 목표치로 되돌리는 데에 기여할 수 있는 수준에 도달했다고 밝힘 】
▣ 2yr 5.01% (+4bp), 5yr 4.42% (+4bp), 10yr 4.29% (+4bp), 30yr 4.38% (+4bp)

【유럽국채】
▣[2Y] 이탈리아 3.8%(-9bp)/스페인 3.53%(-3bp)/프랑스 3.45%(+1bp)/독일 3.17%(0bp)
▣[10Y] 이탈리아 4.34%(-11bp)/스페인 3.64%(-8bp)/프랑스 3.12%(-7bp)/독일 2.59%(-6bp)

【중국국채】
▣5y 2.45% (-1bp), 10y 2.63% (-2bp)

【US증시: 미 주가지수 견조한 소비지표 확인하며 경기 연착륙 기대로 상승. 주요 종목으로는 ARM, 상장 첫 날 강한 수요 보이며 공모가 51달러에서 24.7% 상승 】
▣ DOW 34,907(+1.0%), S&P500 4,505(+0.9%)

【FX/Cmdty: 원/달러 환율 전일대비 4.3원 하락한 1,325.7원 마감. 예상에 대채로 부합한 미 CPI 소화하며 아시아장 달러 약세 보이자 하락 】
▣ USD 105.344(+0.6%), EUR 1.0643(-0.8%), JPY 147.47(0%), INR 83.04(+0.1%), IDR 15,355(-0.1%), BRL 4.8706(-0.9%)
▣ WTI 90.16(+1.9%), GOLD $1,932.80/oz (0%)
▣ 뉴욕 원달러 NDF 1개월 1,326.59원 1개월 스왑포인트 -2.05원 감안 현물환율 1,328.64원(-4.8원)

【KR: 한국 국채금리 전구간 하락. 미 CPI 소화 속 미 금리 방향성 추종하며 하락. 한국은행 '통화신용정책보고서', 주요국 중앙은행 금리인하 시점에 대한 시장 관심 높아지고 있으나 여전히 목표 상회하는 물가상승률 등으로 긴축기조 장기화될 수 있다는 우려 상존한다고 밝힘 】
▣ KOSPI 2,573(+38,+1.5%), 원달러 1,325.7(-4.30,-0.3%)
▣ 국3 3.835% (-2bp), 국5 3.86% (-2bp), 국10 3.917% (-3bp), 국20 3.792% (-2bp)
▣ 통1 3.635% (-1bp), 통2 3.865% (-2bp)
▣ KTB 103.18 (+5틱), LKTB 108.81 (+23틱)

* 당사 코멘트 없이 국내외 언론사 뉴스 및 전자공시자료 등을 인용한 것으로 별도의 승인없이 제공

[건설(Neutral)｜다올 건설·부동산 박영도 ☎2184-2548]

★ 계속되는 품질안전 이슈

▶ 코로나19로 인한 인력 수급 공백으로 공기가 지연되며 품질·안전 이슈 지속

▶ 하자 보수 충당금은 대부분 반영되어 있어 원가에 크게 부담을 줄 것으로 보이진 않지만 전반적인 마감 품질이 악화되었다고 가정하면 추가로 원가에 부담이 있을 수 있음

▶ 잠재적인 품질·안전 이슈의 마무리 단계까지는 착공 물량 피크 시점의 물량이 소화되는 1년 정도의 시간이 필요


▶ 보고서 원문 및 Compliance Notice: <https://bitly.ws/UKdp>

[건설기계(Overweight)/다올 최광식 ☎2184-2308]

★ 건설기계 3사 이른 프리뷰: 절정을 지났더라도 계속 좋다. 싸다

▶️ Issue: 건설기계 3사 3분기 Preview.
약간의 수익성 하강에도 실적은 또 견조

▶️ Pitch:
- P 효과 등을 반영해서 건기 3사의 2023년 EPS를 건설기계 3사 21~54% 상향하고
적정주가를 모두 상향. 상승여력 꽤 보임
- 3Q23 OPM 하강은 피크아웃보다는 계절성(비용, 프로모션).
- 2024년에도 선진시장 M/S 돌파가 관건

▶️ Rationale: 보고서 참조

▶️ 적정주가 상향: EPS 상향폭 만큼
- HD현대인프라코어 1.3 → 1.8만원 | 상승여력 +69%
- HD현대건설기계 7.5 → 9.8만원 | 상승여력 +34%
- 두산밥캣 7.5 → 9.4만원 | 상승여력 +73%

▶ 보고서 원문 및 컴플라이언스 노티스:
<https://bit.ly/DAOLCE-3Q23PREVIEW>

▶ 텔레그램 공개 채널 https://t.iss.one/HI_GS

[다올투자증권 투자전략팀 / Market Weekly_Check ME up (9월 2주차)]

▶ 금주 증시 동향(9/11~9/14)
- KOSPI(+1.0%) 상승, KOSDAQ(-1.6%) 하락 마감. KOSPI는 호텔/레저(+6.5%), 보험(+3.8%) 업종이 상승한 가운데, 철강(-4.5%), 화학(-2.2%) 업종 하락. 중국 관광객 유입에 대한 기대로 호텔/레저 업종 강세가 지속되고 있음. 경기 둔화 우려로 경기 방어주 성격을 띄는 보험 업종이 강세를 보이는 가운데 철강, 화학 업종 하락. 뚜렷한 우위 업종이 부재한 가운데 일정 범위 내 지수 등락이 반복
- S&P500(+1.1%), DOW(+1.0%), NASDAQ(-+1.2%) 상승. 미국 8월 소비자물가는 예상치에 부합한 수준. 고유가 및 중국 경기 둔화 전망 부담이 지속되고 있으나, 비구이위안 디폴트 우려 완화 및 일부 기업 신규 기술 발표 기대감으로 증시 상승. FOMC를 관망 속 긍정적 이슈에 크게 반응하는 모습

▶ 차주 증시 전망(9/18~9/22)
- 8월 CPI는 예상치를 소폭 상회하는 수준의 결과를 발표했지만, 스티키 항목들의 점진적인 둔화가 함께 확인되면서 증시에서는 일단 추가 부담 소재로 반영하지는 않고 있음. 물론 CPI와 FOMC, 두 이벤트에서 본질적인 시장의 관심사는 6월 연준의 전망보다 낮게 형성되고 있는 시장의 예상 통화정책 경로가 유효한지에 있을 것이라는 점에서 이벤트 확인까지 관망 심리는 잔존할 듯
- 그럼에도 불구하고 CPI에 대한 우호적인 해석은 개인 투자자 중심의 공격적 투자 심리와 결합해 경계심 속에서도 지수의 급한 하락을 제한해 줄 수 있는 소재로 기대. 결국 FOMC에 대한 경계심을 무시할 수 없는 만큼 연속성 있는 반등을 확언하기는 어렵지만, 단기적으로 하방 부담이 완화됐다는 관점에서 종목 중심의 대응 필요성은 타진해 볼 수 있음

▶ Key Chart & 핵심지표
- 상반기와는 확연히 달라지고 있는 스타일 성과 분포
- 리스크 지표의 상승 구간에서 상대 수익률이 개선되는 저변동성 스타일

♣ 보고서 원문 및 Compliance Notice : <https://bit.ly/3PmBuba>

[반도체/소부장/다올투자증권 반도체/소부장 고영민 ☎2184-2329]

★ 삼성전자 감산 전략 언론 보도 관련 Comment
▶ 삼성전자의 감산전략 변화(감산 유지 및 확대 → 종료)가 감지된다는 언론 보도. 중화권 모바일 업체들의 선제적 메모리 재고 비축으로 가수요 발생하며 일부 라인 정상화로 추정
▶ 감산정책의 조기 정상화시 24년 이익 극대화 불가능 가능성 존재, 24년 이후와 중기적 관점의 공급 정책을 위해 신중하고 현명한 판단 기대

♣ 보고서 원문 및 Compliance Notice:
<https://bitly.ws/UKeY>

[다올투자증권 조선/기계/방산 최광식]

9/15 (금) 데일리뉴스

🛳 조선
[TradeWinds]
Three-year fix: Al Seer bags big rate for former Vitol VLCC from Equinor

Carbon capture and storage goes global but only when the price is right

OCI Global to double US green methanol production on industry demand

Diamond Offshore taps bond market for upsized $550m offering

KARMOL earmarks two planned LNG carrier-to-FSRU conversions for South Africa jobs

Furetank and Algoma venture FureBear boosts orderbook to 10 biofuel tankers

Teco 2030 strikes $148m fuel-cell deal for Pherousa’s first electric deepsea bulk carriers

[Upstream]
Liu Dongtao transforming Chinese fabrication stalwart PJOE

Brazilian bonanza for Transocean at it moves to full ownership of new drillship

China's offshore supply chain is missing a crucial link

[국내]
인도네시아, 한수원·삼성重·시보그 공동개발 해상 부유 원전 도입 추진
https://bitly.ws/UGkQ

HD한국조선해양, 양과 질 두마리 토끼 잡는다
https://bitly.ws/UGjR

수주 꼴찌 한화오션, 삼성重이 장악한 해양설비 노린다
https://bitly.ws/UGkj

중동과 가까워지는 중국...'텃밭' 빼앗길라 긴장도 높아지는 K-조선
https://bitly.ws/UGmv

정기선 HD현대 사장, 최초 친환경 컨테이너선 '로라' 명명식 참석
https://bitly.ws/UKnm


🚧 기계
'DL·두산 투자' 엑스에너지, 美 국방부 이동식 초소형원전 설계 참여
https://bitly.ws/UGnS

두산스코다, 카자흐스탄 CCGT 발전소용 증기터빈 공급
https://bitly.ws/UETG

'탈중국' 성공한 K-건설기계… 북미·신흥시장으로 눈 돌린다
https://bitly.ws/UKnB

김성권 씨에스윈드 회장, 튀르키예 산업부 장관 만나 풍력사업 투자 논의
https://bitly.ws/UGoh


🚀 방산
보잉과 협력 늘리는 KAI, 873억 항공기 부품 공급
https://bitly.ws/UGop

한화에어로스페이스, 美 본토서 다목적 무인차량 성능시험 계약
https://bitly.ws/UGoV

손재일 한화에어로 사장, 英 '광폭행보'…현지 방산무역협회와 파트너십
https://bitly.ws/UGp3

한화페이저, 우주 인터넷 기업 '원웹'과 안테나 공급 계약
https://bitly.ws/UGpp


* 위 내용은 보도된 사실의 단순요약으로 별도의 컴플라이언스 절차 없이 제공됩니다

[조선 Weekly/다올투자증권 조선/기계/방산 최광식 ☎️2184-2308]

★ 다올 선박: 신조선가지수 3주만에 또 상승. 그리고 Coral 2호선

⚓️ 주시뉴스

「선가 상승」
▲ 신조선가지수 3주만에 또 1P 올라 175P: VLGC, 컨테이너선 상승

「수주」
▲ 현대중공업의 VLGC 4척 수주 클락슨 입력

「탱커」
▲ 2024년에 VLCC가 단 1척 인도. 공급 사이드 호황 기대
▲ 탱커 선사들 시장 장기 전망 낙관
▽ VLCC 신조투자 환경은 아직...

「친환경」
△ OCI Global은 미국 그린 메탄올 생산 캐파를 0.4MTPA로 두 배 늘림
▲ Equinor와 AP Moller-Maersk는 메탄올 연료 공급 계약 체결
▲ SSY는 2024년에 시행될 ETS 시장을 위한 서비스 출시 

▶️ 보고서 원문 및 컴플라이언스 노티스: <https://bit.ly/DOS692>

▶️ 텔레그램 공개 채널 https://t.iss.one/HI_GS

[다올투자증권 자동차 유지웅]

9/18(월) 데일리NEWS

[완성차]

■ "현대차, 미국 경제에 200억 달러 이상 기여"…美 CAR 분석
https://bitly.ws/UTKW


[부품]

■ 현대차만큼 성과금 받는다…현대모비스도 임단협 잠정합의
https://bitly.ws/UTSp


[렌터카/중고차]

■ '등급 스플릿' 롯데렌탈, 회사채 수요예측서 우려 딛고 흥행
https://bitly.ws/UTS5

■ 롯데렌탈, 英 JCB와 업무협약…산업장비 렌탈 사업 확장
https://bitly.ws/UTSf


[Global]

■ 美 빅3 완성차 업체 첫 동시 파업 이틀째...노사 협상 재개 불구 타결 '난망'
https://bitly.ws/UTRd

■ UAW, 포드와 새로운 계약 위해 "생산적인 논의" 중
https://bitly.ws/UTSW

■ Stellantis·UAW, 임금 인상 제안 19.5%로 높임
https://bitly.ws/UTT4

■ LG엔솔-GM합작사 얼티엄셀즈, UAW파업 직후 임금 인상
https://bitly.ws/UTRx

■ 토요타, 스즈키와의 제휴로 인도서 23년 사상 최대 판매 기대
https://bitly.ws/UTTh

■ Mercedes CLA 전기차 BYD LFP 배터리 탑재 
https://bitly.ws/UTNI

■ 테슬라 '파워월 3' 출시…24년부터 고객에 제공될 것
https://bitly.ws/UTPS

■ VW, 전기차 공장 가동률 낮은데 Audi Q4 e-트론과 VW ID.3 생산 다른 지역으로 생산 확대
https://bitly.ws/UTNh

■ 중국 심천, NEV 구매 장려 위해 보조금 최대 $1,370 지급
https://bitly.ws/UTPo

■ 중국산 자동차, 멕시코 시장의 20%를 점유
https://bitly.ws/UTTn

■ 푸조 뉴 E-3008 SUV, 1회 충전 700km 달린다
https://bitly.ws/UTPg

* 위 내용은 보도된 사실의 단순요약으로 별도의 컴플라이언스 절차 없이 제공됩니다

[9/18(월) 그린인프라/2차전지 News Update｜다올 그린인프라/2차전지 전혜영 ☎2184-2311]

🌞신재생
▶전기먹는 하마' 데이터센터 급증 …"원전 30기 분량 전력 더 필요" (매일경제)
https://bitly.ws/UWoT
- 전국 15개 지역에 첨단산업 육성을 위한 국가산단 추가 조성 -> 전력 수요 증가 -> 원전 계속 운전 결정 및 LNG 발전 효과적 사용 필요

▶'속도조절' 없던 일로…울산 풍력발전 재개 (서울경제)
https://bitly.ws/UWpo
- 포르투갈 업체 오션윈즈와 LOI 체결
- 8조원 투자해 울산 앞바다에 15MW 규모 부유식 해상풍력발전기 75기 설치 예정

▶‘액체 수소 항공기’ 세계 첫 시험비행 성공 (경향신문)
https://bitly.ws/UWpt
- 액체수소를 동력원으로 하는 수소연료전지 사용하는 H2FLY 시험 비행 성공
- 액체 수소 사용시 주행거리 750km -> 1500km로 증가


🚗2차전지
▶中 자국 전기차업체에 “중국산 전자부품만 써라" (이데일리)
https://bitly.ws/UWoI
- 중국 공업신식화부, 업체들에 국산 부품 사용률에 대한 목표 달성 요청. 중국 조치 활성화시 일본, 미국, 유럽 부품사들의 중국 수출 차질 빚을 전망

▶美하원 특위 "美에 투자한 中 배터리기업에 IRA 보조금 안돼" (연합뉴스)
https://bitly.ws/UWpF

▶포드/GM/스텔란티스 무기한 해고 돌입…바이든 "기업 이익 공유돼야" (서울경제)
https://bitly.ws/UWpK
- 포드/GM: 4년 내 임금 최대 20% 인상. 스텔란티스: 즉각 임금 10% 인상, 4.5년 내 임금 20% 잇아
- 업체들: 파업 참여 인원 해고하는 등의 대응 (포드: 600명 무기한 해고, GM: 2000명 출근 금지 지시 등)

▶롯데머티리얼즈, 美에 동박 공장…최소 7000억 투자 (한국경제)
https://bitly.ws/UWq2
- 북미 연간 CAPA 3만톤 규모 공장 건설, 하이엔드 동박만 생산 예정



*위 내용은 보도된 사실의 단순 요약으로 별도의 컴플라이언스 절차 없이 제공됩니다.

9/18(월) 채권 모닝 서포터【리서치센터 허정인 연구위원】

【US국채: 미 국채금리 전구간 상승. 중국 경제지표 강세 속 유가 상승세 지속되는 가운데 자동차공장 파업에 따라 임금 인플레이션 우려 확대되며 상승. 포드, 스텔란티스, GM 등 3대 자동차 제조사 노동자가 포함된 전미자동차노조(UAW) 동시 파업에 돌입. 바이든 대통령, 전미자동차노조 파업과 관련해 노동자들의 권리를 존중하며 기록적인 기업의 이익은 임금 계약으로 노동자와 공유되어야 한다고 밝히며 자동차 제조사에 양보 촉구. 한편 8월 산업생산(mom), 실제: 0.4%/예상: 0.1%/이전: 0.7% 】
▣ 2yr 5.03% (+2bp), 5yr 4.46% (+4bp), 10yr 4.33% (+4bp), 30yr 4.42% (+4bp)

【유럽국채】
▣[2Y] 이탈리아 3.88%(+8bp)/스페인 3.58%(+5bp)/프랑스 3.5%(+5bp)/독일 3.22%(+5bp)
▣[10Y] 이탈리아 4.46%(+12bp)/스페인 3.74%(+10bp)/프랑스 3.22%(+10bp)/독일 2.68%(+9bp)

【중국국채】
▣5y 2.49% (+4bp), 10y 2.67% (+4bp)

【US증시: 미 주가지수 견조한 미국 실물지표 확인 속 FOMC 관망하며 하락. 주요 종목으로는 TSMC, 수요 둔화 전망으로 공급사에 장비 납품 연기를 요청했다는 소식에 2.4% 하락 】
▣ DOW 34,618(-0.8%), S&P500 4,450(-1.2%)

【FX/Cmdty: 원/달러 환율 전일대비 0.2원 상승한 1,325.9원 마감. 달러화 강세에 따라 상승 출발했지만 중국 경제지표 강하게 발표되며 위안화 강세 보이자 상승폭 축소, 보합권 마감 】
▣ USD 105.322(-0.1%), EUR 1.0657(+0.1%), JPY 147.85(+0.3%), INR 83.1813(+0.2%), IDR 15,356(0%), BRL 4.8647(-0.1%)
▣ WTI 90.77(+0.7%), GOLD $1,946.20/oz (+0.7%)
▣ 뉴욕 원달러 NDF 1개월 1,327.24원 1개월 스왑포인트 -2.2원 감안 현물환율 1,329.44원(+1.6원)

【KR: 한국 국채금리 전구간 상승. 외국인 국채선물 순매수 영향받으며 장초반 하락했으나 이후 중국 실물지표 강하게 발표되자 상승 전환. 중국 8월 광공업생산(yoy), 실제: 4.5%/예상: 3.9%/이전: 3.7%. 소매판매(yoy), 실제: 4.6%/예상: 3.0%/이전: 2.5%. 한편 중국인민은행, 14일물 역레포금리 20bp 인하 단행(2.15%→1.95%) 】
▣ KOSPI 2,601(+28,+1.1%), 원달러 1,325.9(+0.2,0%)
▣ 국3 3.847% (+1bp), 국5 3.877% (+2bp), 국10 3.927% (+1bp), 국20 3.815% (+2bp)
▣ 통1 3.635% (0bp), 통2 3.875% (+1bp)
▣ KTB 103.15 (-3틱), LKTB 108.7 (-11틱)

* 당사 코멘트 없이 국내외 언론사 뉴스 및 전자공시자료 등을 인용한 것으로 별도의 승인없이 제공

[반도체/소부장(Overweight)/다올투자증권 반도체/소부장 고영민 ☎2184-2329]

★ Happy New Big Cycle
▶23-24 4번째 Big Cycle 전망('최소' 7개 분기 ASP 상승 지속)
▶ 국내외 빅테크들의 AI 선점 경쟁은 최소 2~3년간 집중될 예정
  ① 2H23~1H24: AI 학습 수요 & 공급자 우위 → DDR5 & HBM3 가격 상승 지속
  ② 2H24: AI 서비스 본격화에 따른 일반 인프라 서버 수요↑ & 재고 건전화와 매크로 점진적 개선 → 전반적 제품 가격 상승
▶ SK하이닉스, 역사상 2번째로 높은 DRAM 영업이익(13.9조원)을 24년 기록할 것으로 예상
▶ 매크로 상황에 따라 25년까지 장기간 가격 상승이 이어질 수 있다고 판단

▶목차
Ⅰ. Summary & Focus Chart
Ⅱ. 22-23 Cycle Reveiw(업황 및 주가 진단)
Ⅲ. 24년 Up-Cycle 근거① AI의 수요 견인은 지속된다
Ⅳ. 24년 Up-Cycle 근거② 기존 레거시 제품도 반등
Ⅴ. Up-Cycle을 넘어 Big Cycle까지
Ⅵ. 주요 기술 방향성 정리
Ⅶ. 투자전략
Ⅷ. 종목별 투자의견

♣ 보고서 원문 및 Compliance Notice:
<https://bitly.ws/UWve>

★ DAOL Daily Morning Brief (09/18)

▶미국증시: Dow (-0.83%), S&P500 (-1.22%), Nasdaq (-1.56%)
- 미국증시, 견조한 미국 실물지표 확인 속 FOMC 관망하며 하락
- 바이든 대통령, 전미자동차노조 UAW 파업과 관련해 노동자들의 권리를 존중하며 기록적인 기업의 이익은 임금 계약으로 노동자와 공유되어야 한다고 밝힘
- 워싱턴포스트, 틱톡이 미국 내 사업 지속을 위해 미국 당국과 협상을 진행 중이라고 밝힘
- EU집행위원회, 동유럽 5개국의 우크라이나 곡물 ‘직접 수입 금지’ 조처 해제를 결정
- 어도비, 예상치 상회하는 분기실적에도 주가에 선반영되었다는 인식 속 4.2% 하락
- TSMC, 수요 둔화 전망으로 공급사에 장비 납품 연기를 요청했다는 소식에 2.4% 하락
- 메타, 국가들의 개인정보 이용 관련 규제 확대에 따른 광고 수입 둔화 우려로 3.7% 하락
- S&P500 기술 -1.9%, 재량소비재 -1.9%, 에너지 -1.3% 등 11개 업종 모두 하락
- 변동성지수(VIX), 전일대비 7.6% 상승한 13.8 기록

♣ 보고서 원문 및 링크: https://bit.ly/48ke12N

[인터넷/게임 Weekly - 다올투자증권 인터넷/게임 김하정]

★ 급락에 관하여

▶️ 하나둘 늘어나는 급락 동지들
- 지난 주(9/11-9/15) 인터넷/게임 업종 주가는 섹터의 특성을 감안해도 높은 변동성을 보임

▶️ 인터넷: 급락한 Oracle의 분위기 전환이 중요
- 인터넷 섹터 주가 향방은 여전히 생성 AI가 좌우할 전망. 조용히 반등 중인 NAVER는 9월 검색 AI ‘큐:’의 베타 버전을 공개할 예정이며. 카카오는 이르면 10월 LLM을 공개할 앞둠
- 관련하여 Oracle의 주가 향방에 주목. 삼성에스디에스와 네이버는 모두 생성 AI와 클라우드를 결합한 B2B 생성 AI 구축 사업을 신사업으로 제시했기 때문. Oracle의 단기 실적은 시장을 실망하게 했지만 생성 AI의 장기 실적 기여에 대한 자신감으로 주가 반등한다면 국내 인터넷 기업 주가 센티멘트에도 긍정적일 전망

▶️게임: 신작에 실망했어도 실적이 서프라이즈라면 저가 매수 기회
- 게임 섹터의 급락은 신작에 대한 기대감이 충족되지 못했기 때문에 나타남. 그러나 단기 주가의 변동은 신작의 실적 기여와 다를 수 있으며 결국 장기 주가는 실적의 함수
따라서 신작의 실적 기여를 증명할 수 있는 기업은 주가 급락이 저가 매수 기회라고 판단. 특히 신작을 이미 출시했거나 출시를 앞둔 기업은 3Q23 실적을 통해 그 효과를 바로 증명할 수 있으므로 급락 이후 오히려 더 많은 관심이 필요. 대부분의 기업이 어닝 쇼크를 기록한 2Q23과 달리 이번 실적에서는 신작 효과로 몇몇 게임사의 실적 서프라이즈가 기대됨

♣️ 보고서 및 컴플라이언 노티스 ☞ https://bitly.ws/UWvW

[자동차/2차전지 Weekly - 다올투자증권 자동차 유지웅/2차전지 전혜영]

★자동차
▶ 현대차의 임단협 잠정합의 불구, 현대모비스의 부품계열사인 모트라스와 유니투스의 파업 및 특근거부로 완성차의 9. 16일기준 특근 전면 취소. 예상외의 생산리스크 발생, 9월 완성차 양산볼륨 불확실성이 일시적으로 형성
▶ 14일 밤을 기점으로 미국은 빅3 UAW는 파업에 돌입. UAW 요구조건 반영시 현재 $66/hr인 인건비는 4년후 $136/hr 수준까지 상승. UAW 가입 진영과 미가입 OEM간의 온도차 부각 (미가입 진영은 대체로 $50/hr 미만). 국내 부품사의 경우 HL만도, 에스엘 등이 빅3인 GM에 공급 중이나, UAW 미가입 진영에 대한 노출이 높아 금번 파업 영향은 대체로 중립적
▶ 기아 태국공장 설립 가능성 재부각. 현대차의 인도네시아 공장과 더불어 아세안 지역 지출 교두보 역할

★2차전지
▶ 8월 양극재 수출량은 2.7만톤, 수출 단가는 42.7$/kg으로 전월과 유사한 수준 기록. 지역별로는 대구 수출량 6,500톤(MoM +4.8%), 수출단가 42.2$/kg(MoM +6.5%), 청주 수출량 7,600톤(MoM -13.5%), 수출단가 43.9$/kg(MoM +2.8%), 포항 수출량 8,100톤(MoM +9.0%), 수출단가 42.5$/kg(MoM -9.83%) 기록
▶ 유럽연합 집행위원회, 역내 생산자 보호를 위해 중국산 전기차에 대해 징벌적 관세 부과 여부에 대한 조사 착수. 조사 대상에는 중국산 배터리 사용 전기차가 포함되어 Tesla, Renault, BMW 등 글로벌 브랜드의 중국산 전기차도 조사 대상. 이에 한국 2차저지 섹터 주가 반등 기대감 형성

♣보고서 및 컴플라이언스 노티스 ☞ https://bitly.ws/UWvY

[다올투자증권 조선/기계/방산 최광식]

9/18 (월) 데일리뉴스

🛳 조선
[TradeWinds]
Frontline and Asyad linked to VLCC sales as values tick up again

Dynagas LNG Partners is sold out on its ships until 2028

MOL commits to five more car carrier newbuildings

Eastern Pacific partners Hyundai Global on AI fleet optimization

Saudi owner Bahri’s venture with SABIC said to be selling elderly MR tankers

Rapidly filling orderbook will not end the advance of LR2 tankers, says shipbroker Steem1960

Genting Oil & Gas signs up with Wison for FLNG unit in Indonesia

BW Offshore continues whittling down fleet with latest FPSO sale

France’s first FSRU inbound as Le Havre set to take in LNG after 24-year gap

[Upstream]
Hungary heads to Bulgaria for LNG supplies

Equinor to unlock 45-year-old gas discovery to boost supplies to Europe

SBM Offshore strikes deal to bring carbon capture to FPSOs

Saudi Aramco nears decision phase on expansion of world’s largest offshore oilfield

[국내]
그리스 선주, 최대 60척 LCO2 발주…HD현대·한화오션 '대박' 기회 얻나
https://bitly.ws/ULxW

선가 강세 전망 엇갈려…"피크아웃" vs "정점 아냐"
https://bit.ly/3sXFpna

머스크, 메탄올 추진선 8척 실탄 확보…HD 정기선 사장 협상 테이블 등판
https://bitly.ws/ULxH

HD현대중공업 노사, 임금협상 최종 마무리…조인식 개최
https://bitly.ws/ULAm


🚧 기계
HD현대, 우크라와 재건 장비 공급 업무협약…건설장비도 기증
https://bitly.ws/ULC3

한국 정부·기업 우크라 첫 방문...젤렌스키와 재건 프로젝트 논의
https://bitly.ws/ULCp

수주 호황 만난 LS일렉트릭, 하반기 실적 기대감 ‘껑충’
https://bitly.ws/ULK5


🚀 방산
한화시스템, 한화오션 주식 1926억 규모 추가 취득
https://bitly.ws/ULBe

KAI, 환차손 1000억원...재무 책임자에 軍 출신 ‘낙하산’
https://bitly.ws/ULF3


* 위 내용은 보도된 사실의 단순요약으로 별도의 컴플라이언스 절차 없이 제공됩니다

[다올투자증권 자동차 유지웅]

9/19(화) 데일리NEWS

[완성차]

■ '현대차 아픈 손가락' 수소차 넥쏘… 올 1~8월 판매량 전년比 44%↓
https://bitly.ws/UXWv

■ 현대차, 국내 첫 전기차 전용 공장 첫삽…11월 기공식
https://bitly.ws/UYkL

■ 기아, 전기차 공유 서비스 '위블 비즈' 확대 운영
https://bitly.ws/UXia


[부품/중고차]

■ "우리 없으면 현대차 못 만들 걸?"…부품 자회사 노조의 '배짱'
https://bitly.ws/UXVN


[Global]

■ 유럽서 내연기관차 시대 저문다…판매비중 처음으로 절반 아래로
https://bitly.ws/UXhm

■ "협상 진전 느려"…美자동차노조 파업 확대되나
https://bitly.ws/UY8e

■ Stellantis, 25년부터 스페인 공장에서 STLA 플랫폼 기반한 전기차 생산 위해 10억 유로 이상 투자
https://bitly.ws/UZNt

■ UAW 파업에 웃고 있는 테슬라
https://bitly.ws/UXVz

■ "中, 자국 전기차 제조업체에 국산 부품만 써라"
https://bitly.ws/UXW8

■ Volvo, 인도서 현지 생산된 C40 인도 시작
https://bitly.ws/UY6M

■ 테슬라, 사우디아라비아와 전기차 공장 협의 초기 단계
https://bitly.ws/UZKM

■ VW, Dresden 공장에서 EV 생산 중단
https://bitly.ws/UZMN

■ Volvo, Connected Energy와 협업하여 전기차 배터리를 에너지 저장소로 재활용
https://bitly.ws/UZQ6

■ 테슬라 사이버 트럭 예약 건수 200만대 도달
https://bitly.ws/UZQK

■ 독일 자동차 생산, 중국산 부품 의존도 증가
https://bitly.ws/UZSj

* 위 내용은 보도된 사실의 단순요약으로 별도의 컴플라이언스 절차 없이 제공됩니다

[9/19(화) 그린인프라/2차전지 News Update｜다올 그린인프라/2차전지 전혜영 ☎2184-2311]

🌞신재생
▶치솟는 신재생E 전력가격에 태양광 사업자 간 희비 엇갈려 ‘후폭풍’ (에너지경제)
https://bitly.ws/V3X5
- 태양광 사업자 228원/kWh, RPS 체결 사업자 150원/kWh에 거래 중
- 같은 태양광 사업자간 전력 판매 가격 50% 차이, 20년 장기 고정가격계약 체결 사업자 단체 계약 해지 검토

▶尹, 체코 대통령에 "신규 원전 우리기업 참여, 수소경제·고속철도 협력 모색하자" (서울경제)
https://bitly.ws/V3Xy

▶세계 최대 해상 풍력 발전 시설, fujian에서 가동 시작 (CGTN)
https://bitly.ws/V3YV
- 16MW 규모의 11개 풍력 터빈 운영 / 연간 3.6억kWh 전력 생산 예정


🚗2차전지
▶'200번 넘게 써도 그대로' 전고체 리튬-황 배터리 개발 (파이낸셜뉴스)
https://bitly.ws/V3WS
- 액체 첨가제를 사용하지 않고 LiS 배터리에 고체 전해질 성공 적용한 첫 사례, 200회 이상 사용 후에도 600mAh/g 유지

▶中 넘쳐나는 EV배터리 생산력 ESS로 전환시 韓기업들 타격 '불가피' (아시아타임즈)
https://bitly.ws/V3XG
- 2025년 수요 1000-1200GWh vs CAPA 4800GWh
- 생산공정 유사한 ESS 및 전기선박, 전기 경전철 등으로 사업 확장 예상 (2022년 기준 글로벌 ESS 점유율 1위 CATL, 2위 BYD, 3위 EVE)

▶궈숴안, 2026년까지 유럽에 20GWh 규모 배터리 공장 건설 (로이터)
https://bitly.ws/V3XV
- 궈숴안, 슬로바키아 Inobat 지분 25% 매입, 2024년 건설 시작. 2026년 본격 양산 예정



*위 내용은 보도된 사실의 단순 요약으로 별도의 컴플라이언스 절차 없이 제공됩니다.

9/19(화) 채권 모닝 서포터【리서치센터 허정인 연구위원】

【US국채: 미 국채금리 단기물 상승, 장기물 하락. FOMC 경계감 속 ECB 위원들의 매파적 발언 반영하며 단기물은 상승했지만 부동산 지표 부진한 영향으로 장기물은 하락. 9월 NAHB 주택시장지수, 발표: 45/예상: 49/이전: 50. 카지미르 ECB 위원, 추가 금리 인상 가능성을 배제할 수 없다고 밝힘. 카작스 ECB 위원, 시장에서 내년 상반기 금리인하에 베팅하는 것은 실수일 것이라고 밝힘. 한편 호주 국채금리 전 만기 구간에서 상승. 9/18부로 신임 RBA 총재 미셸 불록 부임, 전임 총재 연임 실패했다는 점에서 RBA가 향후 적극적 정책의지 나타낼 수 있다는 시장 우려 확대 】
▣ 2yr 5.05% (+2bp), 5yr 4.45% (-1bp), 10yr 4.3% (-3bp), 30yr 4.38% (-4bp)

【유럽국채】
▣[2Y] 이탈리아 3.93%(+5bp)/스페인 3.62%(+4bp)/프랑스 3.52%(+2bp)/독일 3.26%(+4bp)
▣[10Y] 이탈리아 4.51%(+5bp)/스페인 3.78%(+4bp)/프랑스 3.25%(+3bp)/독일 2.71%(+3bp)

【중국국채】
▣5y 2.51% (+2bp), 10y 2.67% (0bp)

【US증시: 미 주가지수 FOMC 관망 속 소폭 상승. 주요 종목으로는 애플, 중국에서 아이폰 15 사전예매 수요가 견조하다는 소식으로 1.7% 상승 】
▣ DOW 34,624(+0%), S&P500 4,454(+0.1%)

【FX/Cmdty: 원/달러 환율 전일대비 1.5원 하락한 1,324.4원 마감. 달러화 강세 반영하며 상승 출발했지만 수출업체 네고물량 출회되며 하락전환 】
▣ USD 105.066(-0.2%), EUR 1.0692(+0.3%), JPY 147.61(-0.2%), INR 83.27(+0.1%), IDR 15,370(+0.1%), BRL 4.8542(-0.2%)
▣ WTI 91.48(+0.8%), GOLD $1,953.40/oz (+0.4%)
▣ 뉴욕 원달러 NDF 1개월 1,321.85원 1개월 스왑포인트 -2.15원 감안 현물환율 1,324.00원(-6.0원)

【KR: 한국 국채금리 전구간 상승. 세수 재추계에 따른 국채 발행 부담 반영하며 상승. 기획재정부, 세수 재추계 결과 당초 세수 전망치 400.5조원보다 59.1조원 부족할 것으로 추산되며 부족분은 외국환평형기금 20조원을 포함해 24조원 규모의 기금과 세계잉여금, 자연 불용 예산 등을 활용해 대응할 계획이라고 밝힘 】
▣ KOSPI 2,575(-26,-1.0%), 원달러 1,324.4(-1.50,-0.1%)
▣ 국3 3.895% (+5bp), 국5 3.93% (+5bp), 국10 3.975% (+5bp), 국20 3.855% (+4bp)
▣ 통1 3.665% (+3bp), 통2 3.915% (+4bp)
▣ KTB 103 (-15틱), LKTB 108.23 (-47틱)

* 당사 코멘트 없이 국내외 언론사 뉴스 및 전자공시자료 등을 인용한 것으로 별도의 승인없이 제공

[제약/바이오(Overweight) 다올투자증권 제약/바이오 이지수 ☎02-2184-2363]

★ 글로벌 폐암 돋보기: 연금술사

▶ 세계 5대 암 중 하나인 폐암
- 폐암은 생존률이 낮고 다른 장기로 전이되는 사례가 다수 발생해 치료제에 대한 니즈가 매우 높음
- 전체 폐암의 80% 이상을 차지하는 비소세포폐암에는 다양한 방식의 치료법이 사용되고 있음

▶ 비소세포폐암 치료 방식의 변화
- 항암화학요법 → 표적치료제(EGFR TKI/이중항체/ADC) 또는 면역관문억제제(키트루다)
- EGFR TKI: 1/2세대 이레사/타세바 → 3세대 타그리소/레이저티닙 → 4세대 (VRN11, BBT-176 등)
- 타그리소 내성 문제 해결을 위해 차세대 치료제 개발 중

▶ 결국엔 병용요법으로..
- 내성 유발 돌연변이가 발생되는 표적치료제와 치료 반응률이 낮은 면역관문억제제의 한계점을 돌파하기 위해 다양한 방식의 병용 임상 진행 중
- 국내 잠재적인 병용 파트너사: 유한양행, 오스코텍, 보로노이, 에이비온, 브릿지바이오테라퓨틱스
- 최선호주: 유한양행, 관심 종목: 보로노이, 에이비온

▶ 보고서원문 및 컴플라이언스 → <https://bitly.ws/V47e>

★ DAOL Daily Morning Brief (09/19)

▶미국증시: Dow (+0.02%), S&P500 (+0.07%), Nasdaq (+0.01%)
- 미국증시, FOMC 관망 속 소폭 상승
- 귄도스 ECB 부총재, 인플레이션 향후 몇 달 동안 둔화될 것이지만 에너지 가격 상승으로 불확실성 커졌다고 밝힘
- 카지미르 ECB 위원, 추가 금리 인상 가능성을 배제할 수 없다고 밝힘
- 영국 경쟁시장청, 빅테크 기업의 AI 독점 방지를 위한 7가지 원칙을 발표
- 애플, 중국에서 아이폰 15 사전예매 수요가 견조하다는 소식으로 1.7% 상승
- 마이크론, RAM 가격 협상력 우위를 이유로 도이체방크가 투자의견 상향하자 0.9% 상승
- 테슬라, 골드만삭스가 판가 인하에 따른 수익성 우려로 연간 EPS 전망치 하향하자 3.3% 하락
- 포드와 GM, 자동차 노조와의 협상 부진에 따른 파업 장기화 우려로 각각 2.1%, 1.8% 하락
- S&P500 에너지 +0.7%, 기술 +0.5% vs 재량소비재 -1.0%, 부동산 -0.8%
- 변동성지수(VIX), 전일대비 1.5% 상승한 14.0 기록

♣ 보고서 원문 및 링크: https://bit.ly/3EHgabc

[네오위즈(095660)/5만원(하향)/BUY(유지) - 다올투자증권 인터넷/게임 김하정]

★ 바텀 피싱 추천

▶️ 최근 주가 급락은 과도하다고 판단하며 바텀피싱 전략 추천
1) ‘P의 거짓’의 초기 판매량 공개 혹은 2) 연말 차기작 출시 시점에서 탄력적인 주가 반등 기대

▶️ 단기 주가는 19일 정식 출시된 신작 ‘P의 거짓’ 판매량에 좌우되겠지만 장기 기업가치에는 이번 신작으로 증명한 파이프라인 확장 전략이 중요

▶️컨센서스는 ‘P의 거짓’ 출시 효과가 부재한 2024년 감익을 전망하지만 당사는 반대로 증익을 전망. 파이프라인 확장을 통한 이익 성장 가능성을 신뢰하기 때문. 주가가 급락한 현재 다운사이드 리스크를 최소화하기 위해 기존작 매출 유지 가능성에 대해 더 엄격하게 판단했음에도 2024E 영업이익 980억원으로 대폭 성장(YoY +44%)하리라 전망

▶️ ‘P의 거짓’ 판매량에 대해서도 과하게 우려할 필요 없다고 판단. Peer 게임과 유사한 평점을 기록한 와중 관심도는 더 높기 때문(Fig. 10~14)

♣️ 보고서 및 컴플라이언 노티스 ☞ https://bitly.ws/V48u