[다올 의료기기 박종현]
★ 스카이랩스 IPO 수요예측 보고서: 글로벌 최초 커프리스 사용 권고의 의미
▶ 추정상장일 유통 가능 물량은 27.3%로 제한적, 상장 1개월·3개월 시점에 각각 23.2%, 23.9%p가 추가 해제. 다만 대한고혈압학회의 권고 반영은 동사 임상 근거의 수준을 방증하는 사례. 유럽고혈압학회 (ESH)가 요구하는 임상 검증 항목을 준수하며 근거를 축적. 향후 미국·유럽에서 커프리스 권고를 확보할 경우 현지 보험 급여 등재 추진 가능하며, 동종 기기 중 이 수준의 임상 근거를 확보한 사례는 제한적. 공모 밴드는 2030E 추정 순이익에 적정 PER 29.5배를 적용해 산출(할인율 적용 시 PER 15.5~19.1배)한 밸류에이션 부담은 존재. 다만 치료 지침 편입 선례와 하드웨어 기술력 감안 시 공모 상단 참여 권고
* 보고서 원문 및 컴플라이언스 < https://buly.kr/AwhtSMR >
* 텔레그램 채널 링크 < https://t.iss.one/alexppark >
★ 스카이랩스 IPO 수요예측 보고서: 글로벌 최초 커프리스 사용 권고의 의미
▶ 추정상장일 유통 가능 물량은 27.3%로 제한적, 상장 1개월·3개월 시점에 각각 23.2%, 23.9%p가 추가 해제. 다만 대한고혈압학회의 권고 반영은 동사 임상 근거의 수준을 방증하는 사례. 유럽고혈압학회 (ESH)가 요구하는 임상 검증 항목을 준수하며 근거를 축적. 향후 미국·유럽에서 커프리스 권고를 확보할 경우 현지 보험 급여 등재 추진 가능하며, 동종 기기 중 이 수준의 임상 근거를 확보한 사례는 제한적. 공모 밴드는 2030E 추정 순이익에 적정 PER 29.5배를 적용해 산출(할인율 적용 시 PER 15.5~19.1배)한 밸류에이션 부담은 존재. 다만 치료 지침 편입 선례와 하드웨어 기술력 감안 시 공모 상단 참여 권고
* 보고서 원문 및 컴플라이언스 < https://buly.kr/AwhtSMR >
* 텔레그램 채널 링크 < https://t.iss.one/alexppark >
[다올투자증권 투자전략팀 / Market Weekly_Check ME up (8월 2주차)]
▶️ 금주 증시 동향 (08/07~08/13)
- KOSPI(+8.9%), KOSDAQ(+7.8%) 상승. KOSPI는 IT하드웨어(+16.3%), 반도체(+14.5%), 비철,목재등(+9.0%) 업종이 상승한 가운데 필수소비재(-6.2%), 미디어,교육(-3.6%), 은행(-3.2%) 업종 하락. 코스피는 미국 고용 둔화에 따른 금리인상 전망 후퇴로 상승 출발. 이후 유가·금리 부담으로 변동성 확대됐으나, 그간 부진했던 반도체 대형주가 순환매 속에 강세로 전환하는 로테이션이 나타남. 반도체 투자심리 회복된 가운데, 미 CPI가 예상치에 부합하고 미국 AI 기업들이 호실적을 발표하자 코스피는 외국인 매수에 힘입어 6,800선 회복 마감
- DOW(-0.4%) 하락, S&P500(+0.5%), NASDAQ(+0.4%) 상승. 미·이란 협상 교착에 따른 유가·금리 상승으로 위험선호 위축되며 약세 출발. 이후 물가지표 발표를 앞두고 관망세가 이어진 가운데, CPI·PPI가 양호하게 발표되며 9월 금리인상 가능성 후퇴, 매수세 유입. 다만 연내 인상에 대한 불확실성이 남아 제한적 반등. 기술주는 AI 관련 기업들의 호실적 영향으로 강세를 보임
▶️ 차주 증시 전망 (08/17~08/21)
- 변동성 축소와 함께 반등 구간이 진행되고 있음. 8월 1주를 추가 하락으로 마감하면서 불안 심리가 커졌지만, 금주 반도체를 중심으로 지수가 +8% 대의 반등을 시현하며 불안감이 완화. 특히 고공행진을 하고 있던 V-KOSPI가 50pt대로 하락하며 변동성에 대한 부담이 완화됐다는 점, 주 중반 이후 외국인의 대규모 순매수가 유입되기 시작했다는 점도 고무적
- 미국 고용지표와 CPI가 금리 인상 기대를 자극하지 않는 방향으로 발표되면서 일단 부담은 경감. 당장 미 연준의 금리 인하를 기대할 수준은 아니나, 9월과 10월 FOMC에서의 금리 동결 가능성이 인상 가능성을 상회하며 단기적으로는 시중 금리 상단 제한 기대를 가져 볼 수 있는 상태. 한국 증시 이익 전망치는 기존 상향 추세에서 다소 이탈하고 있는 모습이나, 추가 이익 상향 없이도 매우 낮은 밸류에이션 영역인 만큼 정상화 관점에서의 반등에 큰 제약 요소는 아닐 것으로 판단. 1차 목표는 7,300pt 내외로 추정하며, 상기 지수 대 진입 시까지는 반도체 비중 유지 필요
▶️ Key Chart & 핵심지표
- 7월 급락에도 이익 전망 하향은 없었으나, 상향 조정 추세는 일단 둔화. 하반기 계절성도 인지해 둘 필요
- 기준 금리 대비 크게 높아진 일본 국채 금리와 최근 큰 폭 되돌림이 발생한 엔화 투기적 매도 포지션
♣️ 보고서 원문 및 Compliance Notice: https://buly.kr/DaRGAqw
▶️ 금주 증시 동향 (08/07~08/13)
- KOSPI(+8.9%), KOSDAQ(+7.8%) 상승. KOSPI는 IT하드웨어(+16.3%), 반도체(+14.5%), 비철,목재등(+9.0%) 업종이 상승한 가운데 필수소비재(-6.2%), 미디어,교육(-3.6%), 은행(-3.2%) 업종 하락. 코스피는 미국 고용 둔화에 따른 금리인상 전망 후퇴로 상승 출발. 이후 유가·금리 부담으로 변동성 확대됐으나, 그간 부진했던 반도체 대형주가 순환매 속에 강세로 전환하는 로테이션이 나타남. 반도체 투자심리 회복된 가운데, 미 CPI가 예상치에 부합하고 미국 AI 기업들이 호실적을 발표하자 코스피는 외국인 매수에 힘입어 6,800선 회복 마감
- DOW(-0.4%) 하락, S&P500(+0.5%), NASDAQ(+0.4%) 상승. 미·이란 협상 교착에 따른 유가·금리 상승으로 위험선호 위축되며 약세 출발. 이후 물가지표 발표를 앞두고 관망세가 이어진 가운데, CPI·PPI가 양호하게 발표되며 9월 금리인상 가능성 후퇴, 매수세 유입. 다만 연내 인상에 대한 불확실성이 남아 제한적 반등. 기술주는 AI 관련 기업들의 호실적 영향으로 강세를 보임
▶️ 차주 증시 전망 (08/17~08/21)
- 변동성 축소와 함께 반등 구간이 진행되고 있음. 8월 1주를 추가 하락으로 마감하면서 불안 심리가 커졌지만, 금주 반도체를 중심으로 지수가 +8% 대의 반등을 시현하며 불안감이 완화. 특히 고공행진을 하고 있던 V-KOSPI가 50pt대로 하락하며 변동성에 대한 부담이 완화됐다는 점, 주 중반 이후 외국인의 대규모 순매수가 유입되기 시작했다는 점도 고무적
- 미국 고용지표와 CPI가 금리 인상 기대를 자극하지 않는 방향으로 발표되면서 일단 부담은 경감. 당장 미 연준의 금리 인하를 기대할 수준은 아니나, 9월과 10월 FOMC에서의 금리 동결 가능성이 인상 가능성을 상회하며 단기적으로는 시중 금리 상단 제한 기대를 가져 볼 수 있는 상태. 한국 증시 이익 전망치는 기존 상향 추세에서 다소 이탈하고 있는 모습이나, 추가 이익 상향 없이도 매우 낮은 밸류에이션 영역인 만큼 정상화 관점에서의 반등에 큰 제약 요소는 아닐 것으로 판단. 1차 목표는 7,300pt 내외로 추정하며, 상기 지수 대 진입 시까지는 반도체 비중 유지 필요
▶️ Key Chart & 핵심지표
- 7월 급락에도 이익 전망 하향은 없었으나, 상향 조정 추세는 일단 둔화. 하반기 계절성도 인지해 둘 필요
- 기준 금리 대비 크게 높아진 일본 국채 금리와 최근 큰 폭 되돌림이 발생한 엔화 투기적 매도 포지션
♣️ 보고서 원문 및 Compliance Notice: https://buly.kr/DaRGAqw
[DAOL 8/14 Morning Brief]
▶️ 미국증시: Dow (+0.13%), S&P500 (+0.65%), Nasdaq (+0.81%)
- 미국증시, 7월 PPI가 예상치 하회한 가운데, 금리 인상 시점이 밀릴 것이라는 기대감에 위험 선호가 확산되며 3대 지수 상승
- 미국 7월 PPI yoy 4.7% 기록하며 예상치(4.9%) 및 이전치(5.5%) 하회
- 미 연준, 앞으로의 한 달 동안 RMP 차원의 재정증권 매입을 중단하겠다고 밝힘
- 미 30년물 국채, 응찰률 2.39배(이전: 2.44배), 낙찰금리 5.216%(이전: 5.508%)에 250억달러 규모 발행. 이는 2001년 이후 최고 발행 수익률을 기록
- 샌디스크, 인베스터 데이에서 장기 재무모델을 제시하고 잉여현금의 100%를 주주환원에 활용하겠다고 발표하자 +13.7% 상승
- 인텔, 200억 달러 규모의 증자를 마무리한 가운데 조달자금이 파운드리와 설비투자 확대에 활용될 것이란 기대가 부각되자 +3.6% 상승
- 테슬라, 텍사스에 101억 달러 규모의 태양광 셀·모듈 공장 건설을 추진한다는 소식에 +3.8% 상승
- S&P500, 커뮤니케이션 +1.6%, 부동산 +1.3% vs 소재 -0.7%, 에너지 -0.1%
▶️ 미국국채: 2yr 4.142%(-5.9bp), 10yr 4.643%(-5.0bp)
- 미 국채금리, 7월 CPI에 이어 PPI도 우호적으로 해석되며 하락. 선물시장에 반영된 9월 인상 가능성은 30%대로 하락
▶️ FX: JPY 159.50(+0.05%), EUR 1.153(+0.02%), Dollar 99.97(-0.05%)
- 달러 인덱스, PPI 발표 이후 약세 압력을 받았지만, 중동 지역 분쟁 여파로 국제유가가 낙폭을 줄이자 보합권으로 되돌림
▶️ Commodity: WTI $81.25(-2.43%), Brent $2.727(-2.75%)
- WTI, 호르무지 해협 재개방 협상이 지지부진한 가운데, 세계 원유 수요가 예상보다 더 빠르게 감소할 수 있다는 전망이 유가 하락 재료로 작용
♣ 주식: https://buly.kr/3YG4GTA
♣ 채권: https://buly.kr/2fgHMBJ
▶️ 미국증시: Dow (+0.13%), S&P500 (+0.65%), Nasdaq (+0.81%)
- 미국증시, 7월 PPI가 예상치 하회한 가운데, 금리 인상 시점이 밀릴 것이라는 기대감에 위험 선호가 확산되며 3대 지수 상승
- 미국 7월 PPI yoy 4.7% 기록하며 예상치(4.9%) 및 이전치(5.5%) 하회
- 미 연준, 앞으로의 한 달 동안 RMP 차원의 재정증권 매입을 중단하겠다고 밝힘
- 미 30년물 국채, 응찰률 2.39배(이전: 2.44배), 낙찰금리 5.216%(이전: 5.508%)에 250억달러 규모 발행. 이는 2001년 이후 최고 발행 수익률을 기록
- 샌디스크, 인베스터 데이에서 장기 재무모델을 제시하고 잉여현금의 100%를 주주환원에 활용하겠다고 발표하자 +13.7% 상승
- 인텔, 200억 달러 규모의 증자를 마무리한 가운데 조달자금이 파운드리와 설비투자 확대에 활용될 것이란 기대가 부각되자 +3.6% 상승
- 테슬라, 텍사스에 101억 달러 규모의 태양광 셀·모듈 공장 건설을 추진한다는 소식에 +3.8% 상승
- S&P500, 커뮤니케이션 +1.6%, 부동산 +1.3% vs 소재 -0.7%, 에너지 -0.1%
▶️ 미국국채: 2yr 4.142%(-5.9bp), 10yr 4.643%(-5.0bp)
- 미 국채금리, 7월 CPI에 이어 PPI도 우호적으로 해석되며 하락. 선물시장에 반영된 9월 인상 가능성은 30%대로 하락
▶️ FX: JPY 159.50(+0.05%), EUR 1.153(+0.02%), Dollar 99.97(-0.05%)
- 달러 인덱스, PPI 발표 이후 약세 압력을 받았지만, 중동 지역 분쟁 여파로 국제유가가 낙폭을 줄이자 보합권으로 되돌림
▶️ Commodity: WTI $81.25(-2.43%), Brent $2.727(-2.75%)
- WTI, 호르무지 해협 재개방 협상이 지지부진한 가운데, 세계 원유 수요가 예상보다 더 빠르게 감소할 수 있다는 전망이 유가 하락 재료로 작용
♣ 주식: https://buly.kr/3YG4GTA
♣ 채권: https://buly.kr/2fgHMBJ
# 관세 업데이트: "드론의 중요성을 알아버린 트럼프" - 8월 14일
■ 트럼프 대통령, 무역확장법 232조에 따라 수입 드론과 드론 부품에 최대 100%의 품목별 관세를 부과하는 내용의 포고문에 서명
* 트럼프 행정부, 최대이륙중량 25㎏ 초과 드론과 열화상 장비 탑재 드론, 드론 도킹스테이션 및 일부 핵심 부품에는 100%의 종가관세를 부과
* 트럼프 행정부, 최대이륙중량 25㎏ 이하이면서 열화상 장비를 탑재하지 않은 드론에는 25%의 관세를 적용
* 트럼프 행정부, 프로펠러·회전날개·착륙장치 등 포고문 부속서에 지정된 기타 드론 부품에도 25%의 관세를 부과
* 드론과 민감 핵심 부품에 대한 관세는 미 동부시간 기준 9월 3일 오전 0시 1분부터 발효되고 상대적으로 민감도가 낮은 드론 부품에 대한 25% 관세는 기업들의 미국 내 생산시설 이전 시간을 고려해 포고문 서명 180일 뒤인 2027년 2월 9일부터 시행
* 다만 한국과 EU·일본·대만·스위스·리히텐슈타인산 드론 및 부품은 기존 기본관세를 포함한 총관세율이 15%를 넘지 않도록 조정
* 백악관, 외국산 드론과 부품에 대한 과도한 의존이 공급망·사이버안보의 취약성을 높여 미국의 국가안보를 위협한다고 강조하며 현대전에서 저가 드론의 중요성이 커지고 있지만 미국의 생산능력은 군사·상업 수요를 충족하기에 부족하다고 지적
■ 미 연방국제통상법원 재판부, 트럼프 행정부가 800달러(약 113만원) 이하 소액 소포에 부과해온 관세를 계속 유지할 수 있다고 판단
* 미 연방국제통상법원 재판부, 미국 자동차부품 수입업체가 소액 소포 관세면제 중단은 입법부 권한을 침해한 조치라며 면세 복구를 요구한 소송에서, 해당 조치는 국제비상경제권한법(IEEPA)이 허용한 대통령 권한 범위에 해당한다며 원고 패소 판결
* 재판부, 기존 800달러 이하 수입품에 대한 관세 면제는 일종의 특혜에 해당하며, 연방대법원이 위법하다고 판단했던 IEEPA 기반 상호관세와는 성격이 다르다고 판단
* 이에 따라 IEEPA를 근거로 기존 소액 면세 적용(duty-free de minimis treatment)을 폐지한 행정명령은 계속 효력을 유지
* 트럼프 대통령, 판결을 커다란 승리라고 평가하며, 소액 면세 제도가 관세 회피를 위한 거대한 허점으로 변질돼 펜타닐 밀매업자·위조품 판매업자·불법 제품을 반입하는 범죄자들의 통로로 악용돼 왔다고 강조
■ 백악관, 전 세계 40여 개국에서 중국산 제품의 관세를 회피하기 위한 불법 환적이 이뤄지고 있다며 관련 단속을 강화하겠다고 밝힘
* 아울러 한국을 캐나다·EU·인도·이스라엘·일본·멕시코·대만 등과 함께 광범위한 글로벌 무역 흐름 속에서 중국산 제품의 불법 환적 위험이 존재하는 국가 중 하나로 지목
<자료 원본 ☞ https://buly.kr/31VnKFt>
<탤레 링크 ☞ https://t.iss.one/toptownquant>
■ 트럼프 대통령, 무역확장법 232조에 따라 수입 드론과 드론 부품에 최대 100%의 품목별 관세를 부과하는 내용의 포고문에 서명
* 트럼프 행정부, 최대이륙중량 25㎏ 초과 드론과 열화상 장비 탑재 드론, 드론 도킹스테이션 및 일부 핵심 부품에는 100%의 종가관세를 부과
* 트럼프 행정부, 최대이륙중량 25㎏ 이하이면서 열화상 장비를 탑재하지 않은 드론에는 25%의 관세를 적용
* 트럼프 행정부, 프로펠러·회전날개·착륙장치 등 포고문 부속서에 지정된 기타 드론 부품에도 25%의 관세를 부과
* 드론과 민감 핵심 부품에 대한 관세는 미 동부시간 기준 9월 3일 오전 0시 1분부터 발효되고 상대적으로 민감도가 낮은 드론 부품에 대한 25% 관세는 기업들의 미국 내 생산시설 이전 시간을 고려해 포고문 서명 180일 뒤인 2027년 2월 9일부터 시행
* 다만 한국과 EU·일본·대만·스위스·리히텐슈타인산 드론 및 부품은 기존 기본관세를 포함한 총관세율이 15%를 넘지 않도록 조정
* 백악관, 외국산 드론과 부품에 대한 과도한 의존이 공급망·사이버안보의 취약성을 높여 미국의 국가안보를 위협한다고 강조하며 현대전에서 저가 드론의 중요성이 커지고 있지만 미국의 생산능력은 군사·상업 수요를 충족하기에 부족하다고 지적
■ 미 연방국제통상법원 재판부, 트럼프 행정부가 800달러(약 113만원) 이하 소액 소포에 부과해온 관세를 계속 유지할 수 있다고 판단
* 미 연방국제통상법원 재판부, 미국 자동차부품 수입업체가 소액 소포 관세면제 중단은 입법부 권한을 침해한 조치라며 면세 복구를 요구한 소송에서, 해당 조치는 국제비상경제권한법(IEEPA)이 허용한 대통령 권한 범위에 해당한다며 원고 패소 판결
* 재판부, 기존 800달러 이하 수입품에 대한 관세 면제는 일종의 특혜에 해당하며, 연방대법원이 위법하다고 판단했던 IEEPA 기반 상호관세와는 성격이 다르다고 판단
* 이에 따라 IEEPA를 근거로 기존 소액 면세 적용(duty-free de minimis treatment)을 폐지한 행정명령은 계속 효력을 유지
* 트럼프 대통령, 판결을 커다란 승리라고 평가하며, 소액 면세 제도가 관세 회피를 위한 거대한 허점으로 변질돼 펜타닐 밀매업자·위조품 판매업자·불법 제품을 반입하는 범죄자들의 통로로 악용돼 왔다고 강조
■ 백악관, 전 세계 40여 개국에서 중국산 제품의 관세를 회피하기 위한 불법 환적이 이뤄지고 있다며 관련 단속을 강화하겠다고 밝힘
* 아울러 한국을 캐나다·EU·인도·이스라엘·일본·멕시코·대만 등과 함께 광범위한 글로벌 무역 흐름 속에서 중국산 제품의 불법 환적 위험이 존재하는 국가 중 하나로 지목
<자료 원본 ☞ https://buly.kr/31VnKFt>
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Telegram
[DAOL퀀트 김경훈] 탑다운 전략
Quant 김경훈 CAIA, FRM, CFA
[email protected]
[email protected]
[다올투자증권 조선/기계/방산 최광식]
8/14(금) 데일리뉴스
🛳 조선
[TradeWinds]
HD Hyundai chair warns of fixation on immediate results after string of shipyard deaths
Golar LNG lays out 'path' to seven-vessel FLNG fleet
Seasonality or structural shift? Hapag-Lloyd CEO on latest sharp swing in liner profit
Greek shipowner John Dragnis doubles up on ultramax bulker newbuildings
Euroseas reports surprisingly high earnings as revenue tops expectations
[Upstream]
BP, XRG sign deals for Venezuela offshore exploration
Saipem wins $1.8 billion contract for Middle East offshore gas project
CIMC Raffles bags EPC for another Golar FLNG conversion
Multiple Aramco offshore projects approach crucial bidding phase
Brazil pre-salt field hits historic 4-billion-barrel milestone
🚢 조선
트럼프, 외국 조선소서 함정 최대 2척 건조 조건부 허용...한화 해당
https://tinyurl.com/26xgw7rj
한화오션, 첫 육상 발전소 EPC 수주…육상 에너지 인프라 사업 확대 속도
https://tinyurl.com/246oyssg
'HD현대 파트너' HII 소형 무인수상정 프로젝트, 美 국방부 승인 완료
https://tinyurl.com/22tknyp7
삼성중공업-KAIST, 차세대 선박연구센터 설립…미래 기술 연구
https://buly.kr/7bJUpw6
한화오션, 해상풍력 발전•운영까지 품는다…"상반기 해외법인 4곳 신설"
https://tinyurl.com/2bknfpcy
정기선 회장 "10년•20년 뒤 내다보는 리더십 필요"
https://tinyurl.com/2brzrczq
🚀 방산
현대로템•KAI 'KF-21 공대공 미사일' 동맹…'패키지 수출' 정조준
https://tinyurl.com/2aczc34g
한화에어로, 폴란드서 140억 즈워티 천무 탄약 생산 착수
https://tinyurl.com/24sqyc6u
한화시스템-정보통신협회, 차세대 군 통신망 개발 협력
https://tinyurl.com/2b3zjobl
인도, 신형 훈련기 150대 도입 착수…KAI•HAL•보잉•레오나르도 물망
https://tinyurl.com/2bvxx65m
신임 주한 UAE 대사, 부임 첫 방문 기업 '한화에어로' 선택…방산 협력 의지 보여줘
https://tinyurl.com/24fhx8n8
* 위 내용은 보도된 사실의 단순요약으로 별도의 컴플라이언스 절차 없이 제공됩니다
8/14(금) 데일리뉴스
🛳 조선
[TradeWinds]
HD Hyundai chair warns of fixation on immediate results after string of shipyard deaths
Golar LNG lays out 'path' to seven-vessel FLNG fleet
Seasonality or structural shift? Hapag-Lloyd CEO on latest sharp swing in liner profit
Greek shipowner John Dragnis doubles up on ultramax bulker newbuildings
Euroseas reports surprisingly high earnings as revenue tops expectations
[Upstream]
BP, XRG sign deals for Venezuela offshore exploration
Saipem wins $1.8 billion contract for Middle East offshore gas project
CIMC Raffles bags EPC for another Golar FLNG conversion
Multiple Aramco offshore projects approach crucial bidding phase
Brazil pre-salt field hits historic 4-billion-barrel milestone
🚢 조선
트럼프, 외국 조선소서 함정 최대 2척 건조 조건부 허용...한화 해당
https://tinyurl.com/26xgw7rj
한화오션, 첫 육상 발전소 EPC 수주…육상 에너지 인프라 사업 확대 속도
https://tinyurl.com/246oyssg
'HD현대 파트너' HII 소형 무인수상정 프로젝트, 美 국방부 승인 완료
https://tinyurl.com/22tknyp7
삼성중공업-KAIST, 차세대 선박연구센터 설립…미래 기술 연구
https://buly.kr/7bJUpw6
한화오션, 해상풍력 발전•운영까지 품는다…"상반기 해외법인 4곳 신설"
https://tinyurl.com/2bknfpcy
정기선 회장 "10년•20년 뒤 내다보는 리더십 필요"
https://tinyurl.com/2brzrczq
🚀 방산
현대로템•KAI 'KF-21 공대공 미사일' 동맹…'패키지 수출' 정조준
https://tinyurl.com/2aczc34g
한화에어로, 폴란드서 140억 즈워티 천무 탄약 생산 착수
https://tinyurl.com/24sqyc6u
한화시스템-정보통신협회, 차세대 군 통신망 개발 협력
https://tinyurl.com/2b3zjobl
인도, 신형 훈련기 150대 도입 착수…KAI•HAL•보잉•레오나르도 물망
https://tinyurl.com/2bvxx65m
신임 주한 UAE 대사, 부임 첫 방문 기업 '한화에어로' 선택…방산 협력 의지 보여줘
https://tinyurl.com/24fhx8n8
* 위 내용은 보도된 사실의 단순요약으로 별도의 컴플라이언스 절차 없이 제공됩니다
[농심(004370) | BUY(유지) | 55만원(상향) | 다올 음식료/통신 이다연]
★ 2Q26 Review: 가벼워질 비용, 본격화될 판가 인상 효과
▶ 2Q26P 연결 매출액 9,561억원(YoY +10.2%), 영업이익 593억원(YoY +47.6%, OPM +6.2%)으로 영업이익 기준 시장 기대치 상회. 당 분기 중 환급된 관세(약 80억원 추정) 감안 시 당사 추정치에 부합하는 실적
▶ [별도] 매출액 YoY +6.4%, 라면 수출 고성장(YoY +28.9%)이 이를 견인. 기존 별도가 인식하던 유럽 지역 수출 매출액이 유럽 판매법인 매출액으로 대부분 이관되었음에도 불구 동남아 등 기타 지역 내 성장이 별도 성장을 이끎
▶ [해외법인] 중국 매출액 YoY +28.2% 기록. 위안화 강세에 따른 우호적인 환 효과, 간식점·클럽스토어 중심 신제품 입점 확대에 기인한 성장. 미국 판매량은 YoY +3.1% 증가하며 소폭 반등 시현. 기존 메인트스림 채널뿐만 아니라 Aldi, Target 등 신규 메인스트림 입점 확대 효과. 유럽은 영국·독일·네덜란드 등 서유럽 지역 중심 높은 성장세 나타남
▶ [영업이익] 신라면 40주년 관련 각종 광고비 증가, 포장재 원가 부담에도 불구하고 우호적인 환 효과, 수출 매출액 확대로 인한 Mix 개선, 해외법인 이익 기여 확대로 수익성 개선 흐름
▶ [투자의견] 하반기 국내는 가격인상, 해외는 광고·판촉비 축소 바탕 수익성 개선 예상. 이를 감안해 이익 추정치를 상향, 적정주가를 55만원으로 상향 조정. 8/1일부로 시행한 평균 +5.8%의 가격 인상로 연간 매출액 700억원 효과 전망. 전년 하반기 '케데헌' 마케팅 등으로 마케팅비 부담이 컸던 만큼, 해당 부담 완화와 함께 해외 수익성 개선도 나타날 것
*보고서 원문 및 Compliance Notice:
https://buly.kr/CB7CXK4
★ 2Q26 Review: 가벼워질 비용, 본격화될 판가 인상 효과
▶ 2Q26P 연결 매출액 9,561억원(YoY +10.2%), 영업이익 593억원(YoY +47.6%, OPM +6.2%)으로 영업이익 기준 시장 기대치 상회. 당 분기 중 환급된 관세(약 80억원 추정) 감안 시 당사 추정치에 부합하는 실적
▶ [별도] 매출액 YoY +6.4%, 라면 수출 고성장(YoY +28.9%)이 이를 견인. 기존 별도가 인식하던 유럽 지역 수출 매출액이 유럽 판매법인 매출액으로 대부분 이관되었음에도 불구 동남아 등 기타 지역 내 성장이 별도 성장을 이끎
▶ [해외법인] 중국 매출액 YoY +28.2% 기록. 위안화 강세에 따른 우호적인 환 효과, 간식점·클럽스토어 중심 신제품 입점 확대에 기인한 성장. 미국 판매량은 YoY +3.1% 증가하며 소폭 반등 시현. 기존 메인트스림 채널뿐만 아니라 Aldi, Target 등 신규 메인스트림 입점 확대 효과. 유럽은 영국·독일·네덜란드 등 서유럽 지역 중심 높은 성장세 나타남
▶ [영업이익] 신라면 40주년 관련 각종 광고비 증가, 포장재 원가 부담에도 불구하고 우호적인 환 효과, 수출 매출액 확대로 인한 Mix 개선, 해외법인 이익 기여 확대로 수익성 개선 흐름
▶ [투자의견] 하반기 국내는 가격인상, 해외는 광고·판촉비 축소 바탕 수익성 개선 예상. 이를 감안해 이익 추정치를 상향, 적정주가를 55만원으로 상향 조정. 8/1일부로 시행한 평균 +5.8%의 가격 인상로 연간 매출액 700억원 효과 전망. 전년 하반기 '케데헌' 마케팅 등으로 마케팅비 부담이 컸던 만큼, 해당 부담 완화와 함께 해외 수익성 개선도 나타날 것
*보고서 원문 및 Compliance Notice:
https://buly.kr/CB7CXK4
[삼양식품(003230) | BUY(유지) | 190만원(유지) | 다올 음식료/통신 이다연]
★ 2Q26 Review: 기대치 부합, 다음 주가 동력 확인 필요
▶ 2Q26P 연결 매출액 7,703억원(YoY +39.3%, QoQ +7.8%), 영업이익 1,762 억원(OPM 22.9%, YoY +46.7%, QoQ -0.5%)으로 시장 기대치에 부합
▶ [매출액] 내수 QoQ -3.8%, YoY +10.2%, 해외 QoQ +10.4%, YoY +46.7% 기록. 중국 법인(QoQ +8.9%)은 간식점 판매 확대 및 온라인 성장이 주효했고, 미국 법인(QoQ +11.9%)은 주요 메인스트림 채널과 멕시코 성장이 두드러짐. 특히 메인스트림 중에서도 기존 침투율이 높은 Costco, Walmart에서 각각 달러 기준 QoQ +13.7%, +7.9% 성장이 나타난 점이 고무적이었고, 진입이 늦었던 Target의 경우 당기 매출액 QoQ 3배 성장. 유럽 법인(QoQ +46.4%)은 손자 회사인 영국 법인과 독일 지역에서 고성장세 나타남
▶ [영업이익] 2Q26 원가율은 51.9%로 1Q26 57.6%, 2Q25 53.8% 대비 큰 폭의 개선 시현. 미국·유럽 등 ASP가 높은 지역으로의 출고 확대, 원화 약세 효과가 주효했음. 마케팅비 집행 확대(2Q26 403억원), 인건비 증가에도 원가율 하락 효과가 이를 상쇄해 영업이익 방어
▶ [하반기 전망] 7월 관세 인상을 앞두고 미국 내 선제 비축한 재고가 출고되고 있고, 중국 법인 내 부족했던 재고 보충도 이뤄지고 있어 3분기 연결 매출액은 QoQ +6.0%의 안정적 성장 추이 이어갈 전망. 다만, 당 분기 확인된 브랜드 다변화 및 성장 투자 관점 마케팅비 확대 집행은 하반기에도 이어질 것. 또한 매출액 증가폭과 별개로 3Q26 생산량 증가폭은 2Q26(QoQ +10%) 대비 둔화 전망하며, 영업일수도 적어 극적인 수출액 MoM 증가는 나타나지 않을 것
▶ [투자의견] 동사의 중국 내 온라인 채널 비중은 10%로(*오프라인 90%), 성장세가 좋은 온라인 채널 내 추가 침투 여력이 높음. 또한 미국 Costco, Walmart 같은 기(旣)입점 채널에서도 높은 성장세를 유지 중인 바, 반복 구매 수요 역시 지속 창출 중. 그러나 하반기는 비용 증가로 증익폭 확대 가능성은 높지 않고, 수익성 개선 여력도 제한적일 것을 감안할 필요. 적정주가 190만원 유지
*보고서 원문 및 Compliance Notice:
https://buly.kr/E7BXKQp
★ 2Q26 Review: 기대치 부합, 다음 주가 동력 확인 필요
▶ 2Q26P 연결 매출액 7,703억원(YoY +39.3%, QoQ +7.8%), 영업이익 1,762 억원(OPM 22.9%, YoY +46.7%, QoQ -0.5%)으로 시장 기대치에 부합
▶ [매출액] 내수 QoQ -3.8%, YoY +10.2%, 해외 QoQ +10.4%, YoY +46.7% 기록. 중국 법인(QoQ +8.9%)은 간식점 판매 확대 및 온라인 성장이 주효했고, 미국 법인(QoQ +11.9%)은 주요 메인스트림 채널과 멕시코 성장이 두드러짐. 특히 메인스트림 중에서도 기존 침투율이 높은 Costco, Walmart에서 각각 달러 기준 QoQ +13.7%, +7.9% 성장이 나타난 점이 고무적이었고, 진입이 늦었던 Target의 경우 당기 매출액 QoQ 3배 성장. 유럽 법인(QoQ +46.4%)은 손자 회사인 영국 법인과 독일 지역에서 고성장세 나타남
▶ [영업이익] 2Q26 원가율은 51.9%로 1Q26 57.6%, 2Q25 53.8% 대비 큰 폭의 개선 시현. 미국·유럽 등 ASP가 높은 지역으로의 출고 확대, 원화 약세 효과가 주효했음. 마케팅비 집행 확대(2Q26 403억원), 인건비 증가에도 원가율 하락 효과가 이를 상쇄해 영업이익 방어
▶ [하반기 전망] 7월 관세 인상을 앞두고 미국 내 선제 비축한 재고가 출고되고 있고, 중국 법인 내 부족했던 재고 보충도 이뤄지고 있어 3분기 연결 매출액은 QoQ +6.0%의 안정적 성장 추이 이어갈 전망. 다만, 당 분기 확인된 브랜드 다변화 및 성장 투자 관점 마케팅비 확대 집행은 하반기에도 이어질 것. 또한 매출액 증가폭과 별개로 3Q26 생산량 증가폭은 2Q26(QoQ +10%) 대비 둔화 전망하며, 영업일수도 적어 극적인 수출액 MoM 증가는 나타나지 않을 것
▶ [투자의견] 동사의 중국 내 온라인 채널 비중은 10%로(*오프라인 90%), 성장세가 좋은 온라인 채널 내 추가 침투 여력이 높음. 또한 미국 Costco, Walmart 같은 기(旣)입점 채널에서도 높은 성장세를 유지 중인 바, 반복 구매 수요 역시 지속 창출 중. 그러나 하반기는 비용 증가로 증익폭 확대 가능성은 높지 않고, 수익성 개선 여력도 제한적일 것을 감안할 필요. 적정주가 190만원 유지
*보고서 원문 및 Compliance Notice:
https://buly.kr/E7BXKQp
[조선 Weekly/다올투자증권 조선/기계/방산 최광식 ☎️2184-2308]
★ 다올 선박: 미국 DC향 발전엔진 2번째 수주 확인
⚓ 주시 뉴스
▶ 선가, 실적, 캐파
△ 컨테이너선 하락에도, 신조선가지수 2주 연속 상승 및 지난주 보합
▶ 그린쉽
△ BW LNG, 노후 스팀터빈 LNG선 - FSRU 개조
▶ LNG
▲ ExxonMobil의 모잠비크 Rovuma EPC사 선정
△ 2분기 중동발 LNG선 운항 회복률은 분쟁 이전 대비 10% 미만에 그침
▲ Venture Global, 신규 프로젝트 가동. 후속 터미널들 FID 2027년 예정
▶ 가스선
△ 아부다비 Al Seer Marine, 지정학적 리스크 속 선대 우회 운항으로 순손실 축소
▶ 컨테이너
▽ 대만 Wan Hai, 중국 외고교에 11,000-TEU 6척 발주
▶ 탱커
△ 아부다비 Adnoc이 VLCC 중고선가 20년 최고가로 상승 견인
▽ 중국 MFL, 중국 GSI에 MR PC선 시리즈 5척 발주
△ 장금상선, 높은 운임 수준에 맞춰 중동 스팟 수송 시장 참가
▶ 해양/디펜스/바람
▲ Argentina LNG, 대형 투자 인센티브 제도(RIGI) 편입 신청서 제출. 연내 FID 목표
▲ HD현대중공업, 미국에 0.96조원 힘센엔진 공급계약 체결
▽ Golar LNG의 FLNG 개조 MK-II CIMC Raffles에 2번째 발주
▽ Golar LNG가 싱가포르 Seatrium과 3번째 FLNG 개조 발주
▶ 기타
△ Hahn & Co 선대 구조조정 및 K-LNG 출범 요약
< ☞ https://bit.ly/DOS835 >
* 텔레그램 공개 채널 https://t.iss.one/HI_GS
★ 다올 선박: 미국 DC향 발전엔진 2번째 수주 확인
⚓ 주시 뉴스
▶ 선가, 실적, 캐파
△ 컨테이너선 하락에도, 신조선가지수 2주 연속 상승 및 지난주 보합
▶ 그린쉽
△ BW LNG, 노후 스팀터빈 LNG선 - FSRU 개조
▶ LNG
▲ ExxonMobil의 모잠비크 Rovuma EPC사 선정
△ 2분기 중동발 LNG선 운항 회복률은 분쟁 이전 대비 10% 미만에 그침
▲ Venture Global, 신규 프로젝트 가동. 후속 터미널들 FID 2027년 예정
▶ 가스선
△ 아부다비 Al Seer Marine, 지정학적 리스크 속 선대 우회 운항으로 순손실 축소
▶ 컨테이너
▽ 대만 Wan Hai, 중국 외고교에 11,000-TEU 6척 발주
▶ 탱커
△ 아부다비 Adnoc이 VLCC 중고선가 20년 최고가로 상승 견인
▽ 중국 MFL, 중국 GSI에 MR PC선 시리즈 5척 발주
△ 장금상선, 높은 운임 수준에 맞춰 중동 스팟 수송 시장 참가
▶ 해양/디펜스/바람
▲ Argentina LNG, 대형 투자 인센티브 제도(RIGI) 편입 신청서 제출. 연내 FID 목표
▲ HD현대중공업, 미국에 0.96조원 힘센엔진 공급계약 체결
▽ Golar LNG의 FLNG 개조 MK-II CIMC Raffles에 2번째 발주
▽ Golar LNG가 싱가포르 Seatrium과 3번째 FLNG 개조 발주
▶ 기타
△ Hahn & Co 선대 구조조정 및 K-LNG 출범 요약
< ☞ https://bit.ly/DOS835 >
* 텔레그램 공개 채널 https://t.iss.one/HI_GS
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DAOL 조선/기계/방산 | 최광식
컴플 보고서, 뉴스, 그림을 공유합니다
[다올투자증권 자동차 유지웅]
08/18(화) 데일리NEWS
[완성차]
■이대로 나오면 대박?…제네시스 GV80 하이브리드, ‘성공신화’ 다시 쓸까
https://buly.kr/BeMwgxd
■18일 현대차 노사 다시 협상 테이블에…하반기 실적 반등 '분수령'
https://buly.kr/FhQNFfh
■현대차, 신형 아반떼 8월 중 인도 시작… '파업 장기화'는 변수
https://buly.kr/NmRuhE
■하이브리드차, 신기술에 실적까지 거침없지만…내년부터 100만원 비싸진다
https://buly.kr/DaRHTsp
[부품/타이어]
■'금호타이어 장착' 아이오닉 5 N, 고속 주행 효율 12% '쑥'
https://buly.kr/Crh5xC
■완성차는 미국으로 탈출…한국 부품사 관세 집중 타격
https://buly.kr/DaRHe7Y
[배터리/2차전지]
■AI 핵심 인프라 재생에너지…전력 안정성 높이는 ESS 입지 확대
https://buly.kr/EI6JP9d
■새 판 짜기 돌입한 삼성SDI…불붙는 韓 ESS 3차 입찰
https://buly.kr/90dZygG
■차세대 AI 데이터센터·ESS 기반 '배터리'에 쏠린 시선
https://buly.kr/2UlXgV5
■트럼프가 만든 찬바람에…韓 배터리 3사 잇달아 완성차 업체와 합작 종료
https://buly.kr/YhCtZg
[글로벌]
■중국 자동차 판매, 해외에서는 급증…내수는 부진
https://buly.kr/EoqaLbu
■스텔란티스, 캐나다 공장 매각 검토…자동차노조 “관세 영향”
https://buly.kr/BpHhfk5
■글로벌 완성차 '테슬라ㆍBYD'로 재편... 현대차는 살아 남을까?
https://buly.kr/Aln9mqs
■"싸기만 해선 안 팔린다"…中전기차, MZ 홀리는 '파격' 승부수
https://buly.kr/7mEH6z8
* 위 내용은 보도된 사실의 단순요약으로 별도의 컴플라이언스 절차 없이 제공됩니다
08/18(화) 데일리NEWS
[완성차]
■이대로 나오면 대박?…제네시스 GV80 하이브리드, ‘성공신화’ 다시 쓸까
https://buly.kr/BeMwgxd
■18일 현대차 노사 다시 협상 테이블에…하반기 실적 반등 '분수령'
https://buly.kr/FhQNFfh
■현대차, 신형 아반떼 8월 중 인도 시작… '파업 장기화'는 변수
https://buly.kr/NmRuhE
■하이브리드차, 신기술에 실적까지 거침없지만…내년부터 100만원 비싸진다
https://buly.kr/DaRHTsp
[부품/타이어]
■'금호타이어 장착' 아이오닉 5 N, 고속 주행 효율 12% '쑥'
https://buly.kr/Crh5xC
■완성차는 미국으로 탈출…한국 부품사 관세 집중 타격
https://buly.kr/DaRHe7Y
[배터리/2차전지]
■AI 핵심 인프라 재생에너지…전력 안정성 높이는 ESS 입지 확대
https://buly.kr/EI6JP9d
■새 판 짜기 돌입한 삼성SDI…불붙는 韓 ESS 3차 입찰
https://buly.kr/90dZygG
■차세대 AI 데이터센터·ESS 기반 '배터리'에 쏠린 시선
https://buly.kr/2UlXgV5
■트럼프가 만든 찬바람에…韓 배터리 3사 잇달아 완성차 업체와 합작 종료
https://buly.kr/YhCtZg
[글로벌]
■중국 자동차 판매, 해외에서는 급증…내수는 부진
https://buly.kr/EoqaLbu
■스텔란티스, 캐나다 공장 매각 검토…자동차노조 “관세 영향”
https://buly.kr/BpHhfk5
■글로벌 완성차 '테슬라ㆍBYD'로 재편... 현대차는 살아 남을까?
https://buly.kr/Aln9mqs
■"싸기만 해선 안 팔린다"…中전기차, MZ 홀리는 '파격' 승부수
https://buly.kr/7mEH6z8
* 위 내용은 보도된 사실의 단순요약으로 별도의 컴플라이언스 절차 없이 제공됩니다
[다올 인터넷·게임·레저 김혜영]
8/18(화) 뉴스
🟡 인터넷
[네이버]
네이버·카카오 CEO 상반기 보수…최수연 26.7억, 정신아 12.1억
https://tinyurl.com/yx9c8dbp
네이버 추월한 구글?…매일 이용은 네이버가 '1위'
https://tinyurl.com/4ys4px6x
[카카오]
카카오뱅크, 자사주 27만주 소각 추진
https://tinyurl.com/ya98ha7n
카카오엔터, 스토리 부문 자회사 합병…IP 경쟁력 강화
https://tinyurl.com/2dm5zukd
[LG CNS]
엔비디아 두뇌에 LG 하드웨어…휴머노이드 막강 동맹
https://tinyurl.com/44ubxsfd
[삼성SDS]
삼성SDS 이호준 부사장, 상반기 보수 11.7억원…임원 중 최고
https://tinyurl.com/yc8znv98
[기타]
엔비디아, 오픈AI 데이터센터 '채무 보증' 반토막 축소
https://tinyurl.com/2p9w3w2w
"오픈AI, 연환산 매출 56조원 넘어"
https://tinyurl.com/5n7enncs
IPO 마음 급한 오픈AI, 1년도 안돼 최고매출책임자 교체
https://tinyurl.com/yf85f6s3
🟠 게임
[크래프톤]
상반기 게임업계 연봉 1위는 크래프톤 '배틀그라운드' 총괄
https://tinyurl.com/ycyz2776
🟢 레저
[기타]
"유류할증료 오른다"…여행업계 가격 경쟁
https://tinyurl.com/y5ttmt7e
8/18(화) 뉴스
🟡 인터넷
[네이버]
네이버·카카오 CEO 상반기 보수…최수연 26.7억, 정신아 12.1억
https://tinyurl.com/yx9c8dbp
네이버 추월한 구글?…매일 이용은 네이버가 '1위'
https://tinyurl.com/4ys4px6x
[카카오]
카카오뱅크, 자사주 27만주 소각 추진
https://tinyurl.com/ya98ha7n
카카오엔터, 스토리 부문 자회사 합병…IP 경쟁력 강화
https://tinyurl.com/2dm5zukd
[LG CNS]
엔비디아 두뇌에 LG 하드웨어…휴머노이드 막강 동맹
https://tinyurl.com/44ubxsfd
[삼성SDS]
삼성SDS 이호준 부사장, 상반기 보수 11.7억원…임원 중 최고
https://tinyurl.com/yc8znv98
[기타]
엔비디아, 오픈AI 데이터센터 '채무 보증' 반토막 축소
https://tinyurl.com/2p9w3w2w
"오픈AI, 연환산 매출 56조원 넘어"
https://tinyurl.com/5n7enncs
IPO 마음 급한 오픈AI, 1년도 안돼 최고매출책임자 교체
https://tinyurl.com/yf85f6s3
🟠 게임
[크래프톤]
상반기 게임업계 연봉 1위는 크래프톤 '배틀그라운드' 총괄
https://tinyurl.com/ycyz2776
🟢 레저
[기타]
"유류할증료 오른다"…여행업계 가격 경쟁
https://tinyurl.com/y5ttmt7e
이투데이
네이버·카카오 CEO 상반기 보수…최수연 26.7억, 정신아 12.1억
▲최수연 네이버 대표 (사진제공=네이버)최수연 네이버 대표가 올해 상반기 26억원의 보수를 받은 것으로 나타났다. 카카오 정신아 대표는 12억원의 보
[보험(Overweight)｜다올 금융 김지원 ☎2184-2306]
★ CSM 이상의 가치 인정 지속
▶ 커버리지 보험주 2Q26 Review
▶ 2Q26 실적도 대체로 컨센서스 상회. 계리가정 선진화 가이드라인 작용에 의한 실적 눈높이가 낮아졌던 영향 가능성
▶ CSM은 성장보다 당분간 방어 여부가 중요해질 전망
▶ 이에 보험업종 주가는 CSM 이상의 프리미엄 요인들이 부각; (1) 이익성장력, (2) 주주환원 모멘텀
▶ 대기 중인 재료들 산적. 현실화되면 밸류에이션 리레이팅 근거화 가능
▶ 보고서 원문 및 Compliance Notice <https://buly.kr/C0CSn5X>
▶ 개별 채널 https://t.iss.one/jiwonkimfin
★ CSM 이상의 가치 인정 지속
▶ 커버리지 보험주 2Q26 Review
▶ 2Q26 실적도 대체로 컨센서스 상회. 계리가정 선진화 가이드라인 작용에 의한 실적 눈높이가 낮아졌던 영향 가능성
▶ CSM은 성장보다 당분간 방어 여부가 중요해질 전망
▶ 이에 보험업종 주가는 CSM 이상의 프리미엄 요인들이 부각; (1) 이익성장력, (2) 주주환원 모멘텀
▶ 대기 중인 재료들 산적. 현실화되면 밸류에이션 리레이팅 근거화 가능
▶ 보고서 원문 및 Compliance Notice <https://buly.kr/C0CSn5X>
▶ 개별 채널 https://t.iss.one/jiwonkimfin
[다올 의료기기/화장품 박종현]
★ 2Q 통관 추정 유효, 3Q 톡신·필러 강세 출발 - 2026.7월 수출 데이터
▶ 2Q26 실적 Review — 통관 추정치 적중도
대웅 나보타 수출 94.1십억원, 통관 추정 오차 +0.5%로 통관-매출 정합성 지속
휴젤 톡신 통관 과소(-21%)·필러 과대(+26%)로 갈림, 모두 신뢰도 Mid
클래시스 실제 41.6십억원으로 통관 추정 대비 -10%로 과소추정
파마리서치 보정 후에도 오차 재확대(+20%), 레벨보다 방향성 중심
▶ 3Q26 통관 조기 추적 (7월)
톡신·필러 강세: 대웅 화성시 +92%, 파마 강릉시 +83%, 휴젤 필러 통관 Surprise +47%
미용 의료기기 견조: 클래시스 강남구 +47%
휴젤 톡신은 통관 Surprise -17%로 추정 하회
▶ Implication
2Q26 확정 실적으로 통관 추정 적중도 재확인. 휴젤 3Q26 추정 재점검 후보 (필러 상향·톡신 하향 여지). 7월 1개월 추정분으로 방향 위주 해석
* 보고서 원문 및 컴플라이언스 < https://buly.kr/3YG5hze >
* 텔레그램 채널 링크 < https://t.iss.one/alexppark >
★ 2Q 통관 추정 유효, 3Q 톡신·필러 강세 출발 - 2026.7월 수출 데이터
▶ 2Q26 실적 Review — 통관 추정치 적중도
대웅 나보타 수출 94.1십억원, 통관 추정 오차 +0.5%로 통관-매출 정합성 지속
휴젤 톡신 통관 과소(-21%)·필러 과대(+26%)로 갈림, 모두 신뢰도 Mid
클래시스 실제 41.6십억원으로 통관 추정 대비 -10%로 과소추정
파마리서치 보정 후에도 오차 재확대(+20%), 레벨보다 방향성 중심
▶ 3Q26 통관 조기 추적 (7월)
톡신·필러 강세: 대웅 화성시 +92%, 파마 강릉시 +83%, 휴젤 필러 통관 Surprise +47%
미용 의료기기 견조: 클래시스 강남구 +47%
휴젤 톡신은 통관 Surprise -17%로 추정 하회
▶ Implication
2Q26 확정 실적으로 통관 추정 적중도 재확인. 휴젤 3Q26 추정 재점검 후보 (필러 상향·톡신 하향 여지). 7월 1개월 추정분으로 방향 위주 해석
* 보고서 원문 및 컴플라이언스 < https://buly.kr/3YG5hze >
* 텔레그램 채널 링크 < https://t.iss.one/alexppark >
[다올 화장품 박종현] - K-뷰티 Sell-Through weekly(~8/16)
▶ Implication
추적 바스켓 28개 합계 $9.17M(WoW -0.6%)로 보합, 상위 브랜드만 셀스루 확대, 에이피알(BUY, TP 56만원) 중심 화장품 업종 선호 의견 유지
에이피알(BUY, TP 56만원)은 메디큐브 $4.30M(+7.5%)으로 2위 닥터멜락신 $1.91M과 격차 확대, Amazon 미국도 18.0%(+2.7%p) 회복. 다만 할인율 36%가 유기적 조회 23%와 병존해 마진 레버리지보다 톱라인 지속성 확인 우선
아모레퍼시픽(BUY, TP 18만원)은 COSRX 유기적 조회 26%로 성장의 질은 커버리지 내 상위이나 분기누적 $2.31M으로 절대 규모 제한적. 북미 대체데이터만으로 실적 기여 판단은 이른 단계
달바글로벌(BUY, TP 34만원)은 Amazon 스페인 17.5%(+1.5%p)로 단일국 점유 확대, 미국·영국은 진입 부재. 미국 채널 확산 여부가 관전 포인트
다음 주는 메디큐브와 2위 브랜드 간 GMV 격차 유지 여부 · 미샤 주간 매출 되돌림의 지속 여부 · 달바 미국 Amazon·TikTok Shop 신규 확산 여부 확인
* 보고서 원문 및 컴플라이언스 < https://buly.kr/1y1Gsef >
* 텔레그램 채널 링크 < https://t.iss.one/alexppark >
▶ Implication
추적 바스켓 28개 합계 $9.17M(WoW -0.6%)로 보합, 상위 브랜드만 셀스루 확대, 에이피알(BUY, TP 56만원) 중심 화장품 업종 선호 의견 유지
에이피알(BUY, TP 56만원)은 메디큐브 $4.30M(+7.5%)으로 2위 닥터멜락신 $1.91M과 격차 확대, Amazon 미국도 18.0%(+2.7%p) 회복. 다만 할인율 36%가 유기적 조회 23%와 병존해 마진 레버리지보다 톱라인 지속성 확인 우선
아모레퍼시픽(BUY, TP 18만원)은 COSRX 유기적 조회 26%로 성장의 질은 커버리지 내 상위이나 분기누적 $2.31M으로 절대 규모 제한적. 북미 대체데이터만으로 실적 기여 판단은 이른 단계
달바글로벌(BUY, TP 34만원)은 Amazon 스페인 17.5%(+1.5%p)로 단일국 점유 확대, 미국·영국은 진입 부재. 미국 채널 확산 여부가 관전 포인트
다음 주는 메디큐브와 2위 브랜드 간 GMV 격차 유지 여부 · 미샤 주간 매출 되돌림의 지속 여부 · 달바 미국 Amazon·TikTok Shop 신규 확산 여부 확인
* 보고서 원문 및 컴플라이언스 < https://buly.kr/1y1Gsef >
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[리브스메드(491000)/ BUY(유지)/ TP 9만원(하향)/ 다올 의료기기 박종현]
★ STARK가 바꿀 미국의 셈법
▶ Review
2Q26 매출액 125억원(YoY +9.6%, QoQ +21.9%), 영업이익 -122억원(YoY 적자 확대, QoQ 적자 확대)으로 컨센서스 하회. 아티실이 2Q26 매출액 1억원으로 사실상 미출시 상태에 머문 가운데, 재고 폐기가 원가에 반영되며 GPM 43%까지 훼손. 판관비 QoQ 47억원 증가로 적자 확대
매출 기여를 기대했던 아티실은 아티센셜 대비 절단/봉합이 포함된 기구로 높은 민감도로 인해 의료진 피드백 반영이 필요. 이에 따라 개선 제품은 4Q26부터 판매 예정
▶ 전망
미국은 해외 영업 전략을 개별 의사 영업에서 플랫폼 판매로 전환. 팬데믹 기간 미국의 로봇화가 국내보다 앞서 진행되며 기구 단품 접근의 한계가 노출된 만큼, 향후 동사의 풀 포트폴리오를 제안하는 방식으로 전환 예정. 대형 어카운트 병원 중심 제안 방식으로의 전환 트리거는 STARK 출시
SRS 2026에서 30개 이상의 로봇 플랫폼이 등장하며 경쟁이 하드웨어에서 AI, 데이터, 수술실 생태계로 확장되는 가운데, 스타크는 플랫폼 발표와 해외 KOL 노출을 확보하고 2-cart/4-arm, 360도 회전, 재도킹 없는 multi-quadrant 구조를 공개. 로봇 미반입에도 기구 50종 전시와 단독 심포지엄을 통해 Johns Hopkins, Inova, Houston Methodist 등 주요 의료시스템 관계자 방문을 확인했으나, 상업성 판단에는 인허가와 초기 설치 성과 확인이 필요. 국내 인허가 승인 시점은 2026년 12월 말
2026E 매출액 697억원(YoY +36%), 영업적자 331억원 전망. 상장 당시 가이던스 대비 하회하는 추정치
▶ 투자의견
추정치 하향에 따라 적정주가 9만원으로 하향, BUY 유지. 여전히 당사는 STARK 출시에 따른 경쟁력을 긍정적으로 판단
복강경 수술이 로봇으로 전환되어 가는 과정에서 동사의 가격과 2-cart/4-arm, multi-quadrant 구조에서 오는 자유도가 경쟁력의 근거
* 보고서 원문 및 컴플라이언스 < https://buly.kr/90da7I3 >
* 텔레그램 채널 링크 < https://t.iss.one/alexppark >
★ STARK가 바꿀 미국의 셈법
▶ Review
2Q26 매출액 125억원(YoY +9.6%, QoQ +21.9%), 영업이익 -122억원(YoY 적자 확대, QoQ 적자 확대)으로 컨센서스 하회. 아티실이 2Q26 매출액 1억원으로 사실상 미출시 상태에 머문 가운데, 재고 폐기가 원가에 반영되며 GPM 43%까지 훼손. 판관비 QoQ 47억원 증가로 적자 확대
매출 기여를 기대했던 아티실은 아티센셜 대비 절단/봉합이 포함된 기구로 높은 민감도로 인해 의료진 피드백 반영이 필요. 이에 따라 개선 제품은 4Q26부터 판매 예정
▶ 전망
미국은 해외 영업 전략을 개별 의사 영업에서 플랫폼 판매로 전환. 팬데믹 기간 미국의 로봇화가 국내보다 앞서 진행되며 기구 단품 접근의 한계가 노출된 만큼, 향후 동사의 풀 포트폴리오를 제안하는 방식으로 전환 예정. 대형 어카운트 병원 중심 제안 방식으로의 전환 트리거는 STARK 출시
SRS 2026에서 30개 이상의 로봇 플랫폼이 등장하며 경쟁이 하드웨어에서 AI, 데이터, 수술실 생태계로 확장되는 가운데, 스타크는 플랫폼 발표와 해외 KOL 노출을 확보하고 2-cart/4-arm, 360도 회전, 재도킹 없는 multi-quadrant 구조를 공개. 로봇 미반입에도 기구 50종 전시와 단독 심포지엄을 통해 Johns Hopkins, Inova, Houston Methodist 등 주요 의료시스템 관계자 방문을 확인했으나, 상업성 판단에는 인허가와 초기 설치 성과 확인이 필요. 국내 인허가 승인 시점은 2026년 12월 말
2026E 매출액 697억원(YoY +36%), 영업적자 331억원 전망. 상장 당시 가이던스 대비 하회하는 추정치
▶ 투자의견
추정치 하향에 따라 적정주가 9만원으로 하향, BUY 유지. 여전히 당사는 STARK 출시에 따른 경쟁력을 긍정적으로 판단
복강경 수술이 로봇으로 전환되어 가는 과정에서 동사의 가격과 2-cart/4-arm, multi-quadrant 구조에서 오는 자유도가 경쟁력의 근거
* 보고서 원문 및 컴플라이언스 < https://buly.kr/90da7I3 >
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[한화시스템(272210)/BUY(커버리지 재개)/TP 118,000원/다올투자증권 조선/기계/방산 최광식 ☎️2184-2308]
★ 한화시스템(272210)
: 미국에서 가장 가파르게 성장할 조선사
▶ Issue: 커버리지 재개. 방산은 캐시카우, 미국 조선은 성장, 모멘텀과 멀티플
▶ Pitch:
> K-방산의 부체계로서 성장 중. 그러나
> 동사의 높은 멀티플과 주가 동력은 (우주 외에) 미국 방산 진출로 판단
> 필리 선표 모델을 빌드해 실적을 제시하며,
- 2028년 흑자전환으로 보수적 추정. 2029년 매출 2조원 판단
- 2029년 너머를 채울 수주 파이프라인 소개
- 이를 소화하기 위한 CAPEX 계획 정리
> SOTP Valuation에서 조선에 무려 PSR 4배를 부여하며 커버리지를 재개
- 오스탈USA 인수 확정 시, 또 적정가치 상향 조절 가능
▶ Rationale: 보고서 참조
▶ 보고서 원문 및 컴플라이언스 노티스:
< https://bit.ly/HS2Q26RE >
* 텔레그램 공개 채널 https://t.iss.one/HI_GS
★ 한화시스템(272210)
: 미국에서 가장 가파르게 성장할 조선사
▶ Issue: 커버리지 재개. 방산은 캐시카우, 미국 조선은 성장, 모멘텀과 멀티플
▶ Pitch:
> K-방산의 부체계로서 성장 중. 그러나
> 동사의 높은 멀티플과 주가 동력은 (우주 외에) 미국 방산 진출로 판단
> 필리 선표 모델을 빌드해 실적을 제시하며,
- 2028년 흑자전환으로 보수적 추정. 2029년 매출 2조원 판단
- 2029년 너머를 채울 수주 파이프라인 소개
- 이를 소화하기 위한 CAPEX 계획 정리
> SOTP Valuation에서 조선에 무려 PSR 4배를 부여하며 커버리지를 재개
- 오스탈USA 인수 확정 시, 또 적정가치 상향 조절 가능
▶ Rationale: 보고서 참조
▶ 보고서 원문 및 컴플라이언스 노티스:
< https://bit.ly/HS2Q26RE >
* 텔레그램 공개 채널 https://t.iss.one/HI_GS
[기가비스(420770) | BUY(유지) | TP 23만원(유지) | 다올투자증권 전기전자 김연미]
★ 기가비스 2Q26 Review
- 계단식 성장의 첫 발을 증명
▶️ 2Q26 실적
- 매출액 223억원(+151%, 이하 YoY), 영업이익 66억원(+225%), OPM 29.6% 기록
- 다올 추정치(매출액 215억원, 영업이익 61억원)를 소폭 상회
- 전분기 실적 저점 이후 QoQ 계단식 성장의 첫 분기를 확인
▶️ 하반기부터 수주잔고 확대 본격화
- 연초 이후 공시된 공급계약 금액은 1,044억원
- 주요 국내 대형 고객사향 PO는 아직 개시 전으로, 하반기부터 수주잔고에 순차 반영될 전망
- 1Q27 분기 매출이 25년 연간 매출(523억원)을 상회할 것으로 추정
▶️ AOR·고사양 장비 중심 Mix 개선 순항
- 검사장비(AOI) 대비 수리장비(AOR) 비중이 과거 7:3~6:4에서 최근 5:5 수준까지 상승
- AOR은 고객사 투자회수기간이 1~2개월로 짧아 채택 확대 지속
- 컬러·고속 장비 비중도 확대되며 세대 전환 이전부터 ASP 상승 효과 기대
- 현재 주력은 5㎛급이며, 4㎛급 비중 확대는 추가적인 ASP 상승 요인
▶️ Up-Cycle 대응 준비 완료
- 연초부터 협력업체에 소재·부품을 선요청했으며 인력 수급도 원활
- 주력 장비 사양이 직전 사이클과 유사해 생산 확대 대응에도 무리 없는 상황
▶️ 실적 전망 및 Valuation
- 27년 매출액 2,325억원, 영업이익 1,049억원 전망
- 적정주가 23만원 유지. 27E EPS 6,616원에 적정 P/E 35배 적용
- 주요 국내 고객사향 수주가 본격 반영될 경우 실적 추정치 추가 상향 여력 존재
*보고서 원문 및 컴플라이언스: https://buly.kr/jby0xc
★ 기가비스 2Q26 Review
- 계단식 성장의 첫 발을 증명
▶️ 2Q26 실적
- 매출액 223억원(+151%, 이하 YoY), 영업이익 66억원(+225%), OPM 29.6% 기록
- 다올 추정치(매출액 215억원, 영업이익 61억원)를 소폭 상회
- 전분기 실적 저점 이후 QoQ 계단식 성장의 첫 분기를 확인
▶️ 하반기부터 수주잔고 확대 본격화
- 연초 이후 공시된 공급계약 금액은 1,044억원
- 주요 국내 대형 고객사향 PO는 아직 개시 전으로, 하반기부터 수주잔고에 순차 반영될 전망
- 1Q27 분기 매출이 25년 연간 매출(523억원)을 상회할 것으로 추정
▶️ AOR·고사양 장비 중심 Mix 개선 순항
- 검사장비(AOI) 대비 수리장비(AOR) 비중이 과거 7:3~6:4에서 최근 5:5 수준까지 상승
- AOR은 고객사 투자회수기간이 1~2개월로 짧아 채택 확대 지속
- 컬러·고속 장비 비중도 확대되며 세대 전환 이전부터 ASP 상승 효과 기대
- 현재 주력은 5㎛급이며, 4㎛급 비중 확대는 추가적인 ASP 상승 요인
▶️ Up-Cycle 대응 준비 완료
- 연초부터 협력업체에 소재·부품을 선요청했으며 인력 수급도 원활
- 주력 장비 사양이 직전 사이클과 유사해 생산 확대 대응에도 무리 없는 상황
▶️ 실적 전망 및 Valuation
- 27년 매출액 2,325억원, 영업이익 1,049억원 전망
- 적정주가 23만원 유지. 27E EPS 6,616원에 적정 P/E 35배 적용
- 주요 국내 고객사향 수주가 본격 반영될 경우 실적 추정치 추가 상향 여력 존재
*보고서 원문 및 컴플라이언스: https://buly.kr/jby0xc
[세아제강(306200)/ BUY(유지)/ TP 20만원(상향)/ 다올 철강 이정우]
★ 높아진 이익 체력
▶ 2Q26 연결 매출액과 영업이익 각각 4,952억원(YoY +19.4%, QoQ +10.4%), 349억원(YoY +275.1%, QoQ +54.9%)으로 컨센서스 상회. 내수 판가 인상 반영과 기 보유한 저가 원재료 사용으로 스프레드 개선. 또한, 수출 수익성은 환율 효과와 유정용 강관 판가 상승으로 9% 상회하는 이익률 달성 추정
▶ 3Q26E 매출액, 영업이익 4,713억원(YoY +42.1%, QoQ -4.8%), 236억원(YoY 흑자전환, QoQ -32.4%) 전망. 전 분기대비 영업이익은 다소 하락하는 수준으로 추정하는데 일시적으로 발생한 내수 수익성 방어 요인이 제거된 점이 주요 이유. 다만, 국내 강관 업계가 내수 판가 인상을 지속 시도 중이며, 1H26 큰 폭 인상된 열연 가격이 안정화된 상태. 내수 수익성 BEP 소폭 상회하는 low-single 수준의 이익률 예상. 수출 수익성은 9% 내외의 high-single 이익률을 유지 가능할 전망. 상승한 유정관 가격과 더불어, 견조한 송유관 수출 지속 예상하기 때문
▶ 투자의견 BUY, 적정주가 20만원으로 상향. 2Q26 상승한 판가를 고려해 매출액과 영업이익 추정치 및 BPS 상향조정. 향후 기대 가능한 포인트는 1) 미국 열연•후판 가격 상승에 따른 OCTG 및 라인파이프 가격 강세, 2) 북미 rig count 회복에 따른 OCTG 수요 개선, 3) 미국의 대만•UAE•오스트리아산 유정관 반덤핑 예비판정 이후 해당국 수입이 위축될 경우 한국산 유정관의 반사수혜 가능성, 4) 중동 지역의 원유 수송 경로 다변화 투자가 본격화될 경우 라인파이프 수요 증가에 따른 수혜 가능성
* 보고서 원문 및 컴플라이언스 < https://buly.kr/DEblfI2 >
★ 높아진 이익 체력
▶ 2Q26 연결 매출액과 영업이익 각각 4,952억원(YoY +19.4%, QoQ +10.4%), 349억원(YoY +275.1%, QoQ +54.9%)으로 컨센서스 상회. 내수 판가 인상 반영과 기 보유한 저가 원재료 사용으로 스프레드 개선. 또한, 수출 수익성은 환율 효과와 유정용 강관 판가 상승으로 9% 상회하는 이익률 달성 추정
▶ 3Q26E 매출액, 영업이익 4,713억원(YoY +42.1%, QoQ -4.8%), 236억원(YoY 흑자전환, QoQ -32.4%) 전망. 전 분기대비 영업이익은 다소 하락하는 수준으로 추정하는데 일시적으로 발생한 내수 수익성 방어 요인이 제거된 점이 주요 이유. 다만, 국내 강관 업계가 내수 판가 인상을 지속 시도 중이며, 1H26 큰 폭 인상된 열연 가격이 안정화된 상태. 내수 수익성 BEP 소폭 상회하는 low-single 수준의 이익률 예상. 수출 수익성은 9% 내외의 high-single 이익률을 유지 가능할 전망. 상승한 유정관 가격과 더불어, 견조한 송유관 수출 지속 예상하기 때문
▶ 투자의견 BUY, 적정주가 20만원으로 상향. 2Q26 상승한 판가를 고려해 매출액과 영업이익 추정치 및 BPS 상향조정. 향후 기대 가능한 포인트는 1) 미국 열연•후판 가격 상승에 따른 OCTG 및 라인파이프 가격 강세, 2) 북미 rig count 회복에 따른 OCTG 수요 개선, 3) 미국의 대만•UAE•오스트리아산 유정관 반덤핑 예비판정 이후 해당국 수입이 위축될 경우 한국산 유정관의 반사수혜 가능성, 4) 중동 지역의 원유 수송 경로 다변화 투자가 본격화될 경우 라인파이프 수요 증가에 따른 수혜 가능성
* 보고서 원문 및 컴플라이언스 < https://buly.kr/DEblfI2 >
[DAOL 8/18 Morning Brief]
▶️ 미국증시: Dow (-0.51%), S&P500 (-0.52%), Nasdaq (-0.32%)
- 미국증시, 미·이란 전쟁 장기화에 인플레이션 부담이 커진 가운데, 국제유가 및 국채금리 상승 여파로 3대 지수 하락 마감
- 트럼프 대통령, 이란과 체결한 MOU의 연장 가능성은 없다고 밝힘
- 굴스비(시카고, 투표권 x) 연은 총재, 고용시장은 안정적이며 최근 3개월 물가 흐름이 고무적이라고 평가
- 마이크론, 미 상무장관이 애플에 중국산 메모리 의존을 줄이라는 정부 입장을 전달했다는 소식에 정책 수혜 기대가 부각되며 +4.1% 상승
- 코히런트, 앤트로픽의 가파른 매출 성장과 높은 2028년 전망치로 AI 인프라 수요 기대가 강화되며 광통신 공급망 수혜주로 부각돼 +7.8% 상승
- 메타, 블랙록과 추진 중인 140억 달러 규모 데이터센터의 보험 보장 규모가 사업 규모에 크게 못 미친다는 보도에 -3.5% 하락
- S&P500, 에너지 +0.9% vs 커뮤니케이션 -1.5%, 필수소비재 -1.5%, 금융 -1.0%
▶️ 미국국채: 2yr 4.175%(+0.6bp), 10yr 4.722%(+3.0bp)
- 미 국채금리, 국제유가 상승에 연동되며 장기물 중심 상승. 30년물 금리 2007년 이후 최고치 기록
▶️ FX: JPY 159.46(+0.09%), EUR 1.158(+0.09%), Dollar 99.64(-0.03%)
- 달러 인덱스, 최근 부진한 경제지표 영향으로 금리 인상 기대 후퇴하며 약세를 보였으나, 미·이란 휴전 불발 소식에 낙폭 축소 마감
▶️ Commodity: WTI $84.5(+2.55%), Brent $90.87(+2.65%)
- WTI, 미국과 이란이 휴전을 연장하지 않기로 한 가운데, 호르무즈 해협 내 UAE 유조선 억류 소식이 더해지며 상승
♣ 주식: https://buly.kr/CWwjkDN
♣ 채권: https://buly.kr/1GMExjK
▶️ 미국증시: Dow (-0.51%), S&P500 (-0.52%), Nasdaq (-0.32%)
- 미국증시, 미·이란 전쟁 장기화에 인플레이션 부담이 커진 가운데, 국제유가 및 국채금리 상승 여파로 3대 지수 하락 마감
- 트럼프 대통령, 이란과 체결한 MOU의 연장 가능성은 없다고 밝힘
- 굴스비(시카고, 투표권 x) 연은 총재, 고용시장은 안정적이며 최근 3개월 물가 흐름이 고무적이라고 평가
- 마이크론, 미 상무장관이 애플에 중국산 메모리 의존을 줄이라는 정부 입장을 전달했다는 소식에 정책 수혜 기대가 부각되며 +4.1% 상승
- 코히런트, 앤트로픽의 가파른 매출 성장과 높은 2028년 전망치로 AI 인프라 수요 기대가 강화되며 광통신 공급망 수혜주로 부각돼 +7.8% 상승
- 메타, 블랙록과 추진 중인 140억 달러 규모 데이터센터의 보험 보장 규모가 사업 규모에 크게 못 미친다는 보도에 -3.5% 하락
- S&P500, 에너지 +0.9% vs 커뮤니케이션 -1.5%, 필수소비재 -1.5%, 금융 -1.0%
▶️ 미국국채: 2yr 4.175%(+0.6bp), 10yr 4.722%(+3.0bp)
- 미 국채금리, 국제유가 상승에 연동되며 장기물 중심 상승. 30년물 금리 2007년 이후 최고치 기록
▶️ FX: JPY 159.46(+0.09%), EUR 1.158(+0.09%), Dollar 99.64(-0.03%)
- 달러 인덱스, 최근 부진한 경제지표 영향으로 금리 인상 기대 후퇴하며 약세를 보였으나, 미·이란 휴전 불발 소식에 낙폭 축소 마감
▶️ Commodity: WTI $84.5(+2.55%), Brent $90.87(+2.65%)
- WTI, 미국과 이란이 휴전을 연장하지 않기로 한 가운데, 호르무즈 해협 내 UAE 유조선 억류 소식이 더해지며 상승
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♣ 채권: https://buly.kr/1GMExjK
# 관세 업데이트: "2,000억 달러 빨리 투자하라는 미국" - 8월 18일
■ 미국 상무부, 지난해 10월 경주 한·미 정상회담의 결과물인 한·미 조인트팩트시트(JFS)에서 한국이 약속한 2,000억달러 규모의 대미 투자(조선업 협력 1,500억달러 제외)가 10개월째 집행되지 않고 있다며 최근 한국 정부에 강한 불만을 전달
* 미국 정부, 한국이 대미 투자 집행을 서두르지 않을 경우 관세를 인상할 수 있다며 투자 이행을 압박
* 청와대, 한·미 전략투자 프로젝트와 관련해 다양한 채널을 통해 양국 간 긴밀한 논의가 진행 중이며, 대미 통상 현안에 대해서도 정부 내에서 수시로 소통하며 대응하고 있다고 설명
■ 여한구 산업통상부 통상교섭본부장이 15일 돌연 경질된 가운데, 정부 고위 관계자는 이번 인사가 한·미 관세 협상과는 무관하다고 밝힘
■ 김정관 산업통상부 장관, 대미 투자 이행과 관세 대응 등 미국과의 통상 현안이 산적한 가운데 비공개 일정으로 미국으로 출국
* 김정관 장관의 이번 방미는 지난달 한·미 조선협력센터 개소식 참석 이후 약 3주 만으로, 미국 측과 통상 관련 협의 일정을 논의하기 위해 긴급하게 일정을 조율한 것으로 전해짐
■ 중국 관영 글로벌타임스, 미국의 드론 및 관련 부품에 대한 최대 100% 관세 부과는 국가안보를 명분으로 산업 경쟁을 보호주의로 전환하고, 차등 관세를 통해 글로벌 공급망 재편을 시도하는 조치라고 비판
* 훠젠궈 전 중국 국제무역경제협력연구원장, 핵심 제품에는 고율 관세를 부과하면서 일부 동맹국에는 현저히 낮은 세율을 적용하는 것은 미국이 단순한 수입 억제를 넘어 공급망 자체를 재편하려 한다는 점을 보여준다고 주장
* 훼젠궈 연구원장, 이 같은 차등 관세는 다자간 무역규칙보다 미국의 전략적 이해관계에 따라 결정된 것이라며, 미국의 무역정책이 갈수록 보호주의적으로 변하고 있다고 비판
* 미국 드론산업협회(AUVSI)에 따르면 중국 업체들이 미국 소비자·기업용 드론 시장에서 높은 점유율을 차지하고 있으며, 특히 중국 DJI가 미국 상업용 드론의 절반 이상을 공급하는 것으로 알려짐
■ 대한민국 산업통상부, 한국산 드론에 최대 15%의 우대세율을 적용하기 위한 세부 인증 기준과 적용 범위 등이 아직 확정되지 않았다며, 관련 사안에 대해 미국 측과 긴밀히 협의할 계획이라고 밝힘
* 산업통상부, 관계부처와 함께 미국의 드론 관세 조치가 국내 업계에 미칠 영향을 면밀히 점검해 나가겠다고 강조
<자료 원본 ☞ https://buly.kr/8pip9AC>
<탤레 링크 ☞ https://t.iss.one/toptownquant>
■ 미국 상무부, 지난해 10월 경주 한·미 정상회담의 결과물인 한·미 조인트팩트시트(JFS)에서 한국이 약속한 2,000억달러 규모의 대미 투자(조선업 협력 1,500억달러 제외)가 10개월째 집행되지 않고 있다며 최근 한국 정부에 강한 불만을 전달
* 미국 정부, 한국이 대미 투자 집행을 서두르지 않을 경우 관세를 인상할 수 있다며 투자 이행을 압박
* 청와대, 한·미 전략투자 프로젝트와 관련해 다양한 채널을 통해 양국 간 긴밀한 논의가 진행 중이며, 대미 통상 현안에 대해서도 정부 내에서 수시로 소통하며 대응하고 있다고 설명
■ 여한구 산업통상부 통상교섭본부장이 15일 돌연 경질된 가운데, 정부 고위 관계자는 이번 인사가 한·미 관세 협상과는 무관하다고 밝힘
■ 김정관 산업통상부 장관, 대미 투자 이행과 관세 대응 등 미국과의 통상 현안이 산적한 가운데 비공개 일정으로 미국으로 출국
* 김정관 장관의 이번 방미는 지난달 한·미 조선협력센터 개소식 참석 이후 약 3주 만으로, 미국 측과 통상 관련 협의 일정을 논의하기 위해 긴급하게 일정을 조율한 것으로 전해짐
■ 중국 관영 글로벌타임스, 미국의 드론 및 관련 부품에 대한 최대 100% 관세 부과는 국가안보를 명분으로 산업 경쟁을 보호주의로 전환하고, 차등 관세를 통해 글로벌 공급망 재편을 시도하는 조치라고 비판
* 훠젠궈 전 중국 국제무역경제협력연구원장, 핵심 제품에는 고율 관세를 부과하면서 일부 동맹국에는 현저히 낮은 세율을 적용하는 것은 미국이 단순한 수입 억제를 넘어 공급망 자체를 재편하려 한다는 점을 보여준다고 주장
* 훼젠궈 연구원장, 이 같은 차등 관세는 다자간 무역규칙보다 미국의 전략적 이해관계에 따라 결정된 것이라며, 미국의 무역정책이 갈수록 보호주의적으로 변하고 있다고 비판
* 미국 드론산업협회(AUVSI)에 따르면 중국 업체들이 미국 소비자·기업용 드론 시장에서 높은 점유율을 차지하고 있으며, 특히 중국 DJI가 미국 상업용 드론의 절반 이상을 공급하는 것으로 알려짐
■ 대한민국 산업통상부, 한국산 드론에 최대 15%의 우대세율을 적용하기 위한 세부 인증 기준과 적용 범위 등이 아직 확정되지 않았다며, 관련 사안에 대해 미국 측과 긴밀히 협의할 계획이라고 밝힘
* 산업통상부, 관계부처와 함께 미국의 드론 관세 조치가 국내 업계에 미칠 영향을 면밀히 점검해 나가겠다고 강조
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