★ DAOL Daily Morning Brief (09/14)

▶미국증시: Dow (-0.20%), S&P500 (+0.12%), Nasdaq (+0.29%)
- 미국증시, 예상치 상회하는 헤드라인 소비자물가지수 발표 속 혼조세
- 8월 소비자물가지수, 고유가 부담에도 예상치에 부합하는 수준으로 발표(전년비 3.7% 상승)
- EU 집행위, 저렴한 중국산 전기차에 대해 반보조금 조사 진행할 것이라고 밝힘
- 테슬라, EU가 중국 전기차 기업에 불공정 행위 관련 조사 진행한다는 소식으로 1.4% 상승
- 씨티, CEO의 조직 개편 계획 발표로 1.7% 상승
- 아메리칸 에어라인, 유가 및 인건비 상승으로 분기 실적 전망치 하향 조정하자 5.7% 하락
- S&P500 유틸리티 +1.2%, 재량소비재 +0.9% vs 부동산 -1.0%, 에너지 -0.8%
- 변동성지수(VIX), 전일대비 5.3% 하락한 13.5 기록

♣ 보고서 원문 및 링크: https://bit.ly/3PCIthi

9/14(목) 채권 모닝 서포터【리서치센터 허정인 연구위원】

【US국채: 미 국채금리 전구간 하락. CPI 예상 상회했지만 근원물가 둔화 속 9월 FOMC 금리 동결 전망 유지되면서 하락. 8월 CPI(yoy), 헤드라인(실제: 3.7%/예상: 3.6%/이전: 3.2%), 근원(실제: 4.3%/예상: 4.3%/이전: 4.7%). CME FedWatch, 9월 금리 동결 확률 97%로 반영 중(1주 전: 92%). 한편 유로존은 ECB 하루 앞두고 경제지표 둔화. 유로존 7월 산업생산(yoy), 실제: -2.2%/예상: -0.3%/이전: -1.1% 】
▣ 2yr 4.97% (-5bp), 5yr 4.38% (-5bp), 10yr 4.25% (-3bp), 30yr 4.34% (-1bp)

【유럽국채】
▣[2Y] 이탈리아 3.89%(+8bp)/스페인 3.56%(+4bp)/프랑스 3.44%(+3bp)/독일 3.17%(+4bp)
▣[10Y] 이탈리아 4.45%(+5bp)/스페인 3.72%(+2bp)/프랑스 3.19%(+1bp)/독일 2.65%(+1bp)

【중국국채】
▣5y 2.46% (-2bp), 10y 2.65% (-1bp)

【US증시: 미 주가지수 헤드라인 소비자물가 상승을 확인하며 보합. 주요 종목으로는 테슬라, EU가 중국 전기차 기업에 불공정 행위 관련 조사 진행한다는 소식으로 1.4% 상승 】
▣ DOW 34,576(-0.2%), S&P500 4,467(+0.1%)

【FX/Cmdty: 원/달러 환율 전일대비 2.2원 상승한 1,330.0원 마감. 미 CPI 발표 관망하며 상승 】
▣ USD 104.766(+0.1%), EUR 1.073(-0.2%), JPY 147.46(+0.3%), INR 82.985(+0.1%), IDR 15,370(+0.2%), BRL 4.9158(-0.7%)
▣ WTI 88.52(-0.4%), GOLD $1,932.50/oz (-0.1%)
▣ 뉴욕 원달러 NDF 1개월 1,325.08원 1개월 스왑포인트 -2.05원 감안 현물환율 1,327.13원(-6.3원)

【KR: 한국 국채금리 전구간 하락. 미 CPI 발표 관망 속 외인 국채선물 순매수 전환 반영하며 하락 마감. 한편 한국 8월 수입물가, 전월비 4.4% 상승하며 17개월 만 최고치. 한국은행, 수입물가 상승 환율과 국제유가가 동반 상승 영향이라고 밝힘 】
▣ KOSPI 2,535(-2,-0.1%), 원달러 1,330.0(+2.2,+0.2%)
▣ 국3 3.85% (-1bp), 국5 3.875% (-1bp), 국10 3.947% (-2bp), 국20 3.815% (-4bp)
▣ 통1 3.64% (0bp), 통2 3.88% (-1bp)
▣ KTB 103.13 (+4틱), LKTB 108.58 (+28틱)

* 당사 코멘트 없이 국내외 언론사 뉴스 및 전자공시자료 등을 인용한 것으로 별도의 승인없이 제공

[Macro & Market Review / 다올투자증권 시황분석 송주연 ☎ 02-2184-2349]

★ 높은 유가와 수요 반영에도 예상치에 부합한 8월 물가

▶ 8월 CPI 전년동월비 +3.7%로 대체로 예상치 부합. 유가 상승 및 드라이빙 시즌 수요 영향

▶ 고유가 상황 속 연말까지 4.0% 도달도 가능. 다만, 주거비 등 Sticky 항목 물가 점진적 둔화로 부담은 제한적

▶ 다음 주 점도표 중위값 확인이 중요. 24년 금리 경로가 크게 높아지지 않을 경우 시장 단기 반등 시도 가능성

♣ 보고서 원문 및 Compliance Notice : <https://bit.ly/45PxZkx>

[다올 의료기기 박종현] - 09/14일 의료기기 News update

▶ 국내외 주요 뉴스

- 황희 카카오헬스케어 대표 “당뇨 관리 위해 생활습관 데이터化…정밀의료 기여” (https://bitly.ws/UETg)

- 텐써마, 출시 11개월만에 누적 판매대수 400대 돌파 (https://bitly.ws/UESL)

- 루트로닉 자진상폐 추진하는 한앤코, 잔여 지분 모집도 순항 (https://bitly.ws/UEST)

- 의료AI ‘위스키’ 서비스 시작 (https://bitly.ws/UESY)

[다올투자증권 조선/기계/방산 최광식]

9/14 (목) 데일리뉴스

🛳 조선
[TradeWinds]
One VLCC for delivery in a year? Heidmar’s Pankaj Khanna can’t remember that happening before

Pertamina International awakens to take on the tanker world

US becomes second largest contributor to crude tanker export demand, says Bimco

Saverys ‘makes history’ with bulk carrier wager in China

[Upstream]
Floating LNG proposed to exploit Indonesian gas asset

BP gets final approval for next big UK offshore oil and gas investment

Inpex accelerates timeline at major liquefied natural gas projects

[국내]
한화오션, 4만㎥ 대형 액화 이산화탄소 운반선 개발
https://bitly.ws/UAEK

현대미포조선 노조, 61.4% 찬성…잠정합의안 '가결'
https://bitly.ws/UAFs

美, 中 초대형 LNG기술 인정...K조선 당혹
https://bitly.ws/UAEi

해양방산 M&A 나선 한화, 노사 갈등 해결 ‘숙제’
https://bitly.ws/UAGd


🚧 기계
HD현대, 사우디 네옴시티 또 수주 ‘잭팟’… 이번엔 ‘디벨론’ 건설기계
https://bitly.ws/UAGT

한-영 공학한림원, 청정에너지 교류 협력 위한 공동포럼 개최
https://bitly.ws/UAQw


🚀 방산
손재일 한화에어로 사장, 英 외무부 부장관 회동…방위산업 협력 방안 논의
https://bitly.ws/UAHQ

KAI, 3분기 'FA-50' 폴란드 납품 본격화… 실적 개선 예고
https://bitly.ws/UAHv

한화에어로스페이스, 항공엔진 핵심소재 국산화에 박차
https://bitly.ws/UAHD

현대로템·도화엔지니어링, 우즈벡 대표단과 회동…교통 인프라 구축 논의
https://bitly.ws/UAIR


* 위 내용은 보도된 사실의 단순요약으로 별도의 컴플라이언스 절차 없이 제공됩니다

[2차전지(Overweight)｜다올 그린인프라·2차전지 전혜영 ☎2184-2311]

★ 유럽도 중국 전기차 시장을 견제하기 시작

▶ 유럽연합 집행위원회, 중국산 전기차 보조금 조사 진행할 계획
- 조사 대상에는 중국산 배터리 사용 전기차가 포함되어 Tesla, Renault, BMW 등 중국산이 아닌 브랜드도 중국에서 생산되었을 시 포함
- 중국산 전기차에 대해 자동차 EU 표준 세율 10%를 초과하는 관세 부과 여부를 적용하는 평가를 위해 최대 13개월의 반보조금 조사 기간을 가질 예정

▶ 유럽도 결국은 역내에서 생산된 배터리 사용 비율 높아질 전망
- 유럽 내 중국업체의 전기차 판매 비중은 2021년 3.8%→2022년 5.9%→3Q23 10.1%까지 증가. 중국산 전기차 비중 확대에 따라 유럽 시장 내 CATL의 M/S도 2020년 10%→3Q23 22%로 지속 확대되는 모습
- 관세 부과 고려 대상에 중국산 배터리 탑재 전기차가 포함된 만큼, 결국 유럽에서 판매되는 전기차는 유럽 역내에서 생산된 배터리를 사용하는 비율이 높아질 전망. 이미 유럽 내 170GWh 이상의 생산 CAPA를 확보한 국내 셀3사 배터리 수요 증가 기대

▶ 보고서 원문 및 Compliance Notice: <https://bitly.ws/UETS>

▶ 다올 그린인프라·2차전지 전혜영 채널:
https://t.iss.one/green_hy

[9/14(목) 그린인프라/2차전지 News Update｜다올 그린인프라/2차전지 전혜영 ☎2184-2311]

🌞신재생
▶국내 첫 수력 이용 ‘그린수소 생산시설’ 준공…2025년 현대차 수소차에 공급 (조선비즈)
https://shorturl.at/joqAC
- 이동형 수소 충전소 성남정수장 인근 설치. 정수장에서 생산된 수소 배관망 거쳐 수소차에 공급. 하루에 188kg 수소 생산 가능

▶IEA "화석연료 의존 경제 성장, 10년 내 끝날 것" (ZDNET Korea)
https://shorturl.at/bevFL
- 최대 석탄 소비국인 중국도 신재생에너지, 원자력 에너지 사용 증가
- 10년 내 화석 연료 시대 종말 전망

▶정부, 11차 전력계획에 삼성·SK 포함… 반도체 단지 지원 (조선비즈)
https://shorturl.at/qwJKL
- 용인클러스터 가동 위해 2030년까지 0.4GW, 2042년 7GW, 2050년 10GW 이상 전력 필요
- 1단계: 수소혼소 발전기 6기 설치, 2단계: 강원/경북-수도권 고전압 직류송전선로 확장, 3단계: 호남-수도권 서해안 해저 송전로 구축


🚗2차전지
▶EU, 저가 중국 전기차 수입에 관세 부과 조사 착수 (한국경제)
https://shorturl.at/bdsuM
- 올해 유럽 판매 EV 중 8% 중국산이 차지
- 보조금 반대 조사 시작 시 13개월 이내 조치 필요. EU-중국 간의 새로운 장애물 될 전망

▶ 알버말, 리튬 생산 늘리기 위해 미 국방부로부터 9천만 달러 보조금 수령 (Chemical engineering)
https://shorturl.at/aGKX3
- Kings Mountain 리튬 광산 재개 계획 일환으로 광산 장비 구매에 사용될 전망 (50kt LCE)

▶'포스코 스마트팩토리' 이차전지 타고 세계로…"유럽도 손짓" (머니투데이)
https://shorturl.at/gknFW
- AI, 빅데이터 기반 스마트팩토리 솔루션 GM과의 캐나다 양극재 합작 공장에 적용. 향후 글로벌 기업과의 해외 합작 추가 예상


*위 내용은 보도된 사실의 단순 요약으로 별도의 컴플라이언스 절차 없이 제공됩니다.

[다올투자증권 자동차 유지웅]

9/15(금) 데일리NEWS

[완성차]

■ 현대차, LG·SK와 글로벌 배터리 동맹 시동
https://bitly.ws/UGf3

■ 전국 전기차 충전기 '통합'…내달부터 공동이용 가능
https://bitly.ws/UFRX

■ 한국지엠 임금 협상 잠정합의안 부결… 59%가 반대
https://bitly.ws/UGut


[부품/중고차]

■ HL홀딩스, 아난드그룹과 자동차 애프터마켓 신규 합작법인 설립
https://bitly.ws/UFQW

■ 피에이치에이, 50억 규모 자사주 취득 신탁계약 체결
https://bitly.ws/UGvL

■ 현대모비스, 북미 픽업트럭 시장 공략
https://bitly.ws/UFRi

■ 한국타이어, BYD 전기 트럭 'T4K'에 신차용 타이어 공급
https://bitly.ws/UFRI


[Global]

■ 포드·혼다·BMW, V2G 회사 ChargeScape 세워 전기차 운전자 비용 절감
https://bitly.ws/UGx8

■ "전기차 개념 바꾸는 혁신 기술",영향력 커지는 V2L
https://bitly.ws/UFUe

■ EU, 中 전기차 보조금 조사...테슬라 어부지리
https://bitly.ws/UFVg

■ 빈페스트, 인도네시아에 $1.2 billion 투자 계획
https://bitly.ws/UFWu

■ VW, 저조한 전기차 수요로 독일 Zwickau 공장 감원 검토
https://bitly.ws/UFXG

■ 포드, 듀크 에너지와 가정용 EV 충전 파일럿 프로그램 출시
https://bitly.ws/UGjh

* 위 내용은 보도된 사실의 단순요약으로 별도의 컴플라이언스 절차 없이 제공됩니다

[의료기기(Overweight) 다올 의료기기 박종현/이정우]

★ 8월 확정 수출: 데이터도 좋고 호재도 있다

▶ 미용의료기기: 8월 3개사(클래시스, 제이시스메디칼, 원텍) 수출 성장이 모두 확인. 각각 YoY +105.1%, +25.9%, +15.1% 성장. 클래시스는 이루다 지분 취득을 통해 포트폴리오를 다각화함에 따라 시너지 기대. 2023년 중 원텍과 비올 각각 올리지오와 실펌X 브라질에서 품목 허가를 획득 예정. 원텍은 CB 300억원을 발행하여 이를 미국 및 동남아 본격 진출을 위한 운영비용으로 사용, 올리지오의 북미 진출 본격화 또한 기대

▶ 톡신: 9월 10일 잠정치 포함 북미향 선적 4배치(11.2백만달러 vs. 2Q23 3배치). 휴젤은 8월 31일 레티보에 대하여 FDA BLA 재신청을 완료. 2024.02월 품목 허가 기대

▶ 임플란트: 8월 임플란트 수출 YoY +6.6% 성장하여 타품목 대비 성장률 둔화. 덴티움의 경우, 러시아향 선적이 9월로 이연되어 9월 MoM 수출 반등 기대

▶ 필러: 8월 강릉시(파마리서치)와 성남시(휴메딕스/바이오플러스 등) 수출이 각각 YoY +94.5%, +141.8% 성장. 파마리서치의 경우,여전히 수출 데이터 상으로는 견조한 데이터를 보이고 있음. 8월 호주 지역 리쥬란 출시가 확인됨. 호주가 단일 시장으로 큰 시장은 아니지만 북미 지역 등을 진출하기 위한 적절한 테스트 베드 시장으로 판단됨. 휴메딕스 러시아 필러 품목 허가 획득

▶ 치과영상장비: 8월 수출 데이터 6개월만에 감소를 보이던 YoY 성장률이 증가세를 보임에 이어 개별 지역 중에서는 레이로 추정되는 성남시 데이터가 7, 8월 합산 12.1백만달러를 기록하여 2Q23 누적인 16.1백만달러 대비 75%를 기록하며 성장세 보이는 중. QoQ 성장세 기대

▶ 3분기가 비수기임에도 개별 업체들이 전반적으로 YoY, QoQ 성장세를 보이고 있어 비수기로 인한 주가 하락에 대한 우려는 상대적으로 없음. 여전히 국내 업체들 해외 국가 확장 및 신제품 출시 등을 기반으로 실적 성장 이루어지고 있음. Top pick 파마리서치 (BUY, TP 18만원), 클래시스(BUY, TP 4.6만원). 원텍(Not Rated) 관심

* 보고서 원문 및 컴플라이언스 < https://bit.ly/3sW7TOl >

* 텔레그램 채널 링크 < https://t.iss.one/alexppark >

★ DAOL Daily Morning Brief (09/15)

▶미국증시: Dow (+0.96%), S&P500 (+0.84%), Nasdaq (+0.81%)
- 미국증시, 견조한 소비지표 확인하며 경기 연착륙 기대로 상승
- 라가르드 ECB 총재, 현재 금리 레벨은 충분히 오랜기간 유지될 경우 인플레이션이 목표치로 돌아갈 수준에 도달했다고 밝힘
- 라가르드 ECB 총재, 금리 정점이라고 말할 수는 없지만, 향후 현재 레벨에서 금리가 얼마나 오래 유지될 수 있는지로 초점이 옮겨갈 것이라고 밝힘
- ARM, 상장 첫 날 수요 증가로 공모가 51달러에서 24.7% 상승
- 월트디즈니, ABC를 지역 방송국에 매각하는 방안을 논의 중이라고 밝히자 1.2% 상승
- 넷플릭스, 작가들의 파업이 사업에 악영향을 준다는 CFO 발언으로 2.9% 하락
- S&P500 부동산 +1.7%, 유틸리티 +1.5%, 소재 +1.4% 등 11개 업종 모두 상승
- 변동성지수(VIX), 전일대비 4.9% 하락한 12.8 기록

♣ 보고서 원문 및 링크: https://bit.ly/45RDAXA

9/15(금) 채권 모닝 서포터【리서치센터 허정인 연구위원】

【US국채: 미 국채금리 전구간 상승. 견조한 물가 및 경제지표 반영하며 상승. 8월 PPI(yoy), 헤드라인(실제: 1.6%/예상: 1.3%/이전: 0.8%), 근원(실제: 2.2%/예상: 2.2%/이전: 2.4%). 8월 소매판매(mom), 실제: 0.6%/예상: 0.1%/이전: 0.5%. 한편 ECB, 25bp 금리 인상 단행(재융자금리: 4.25%→4.50%). 라가르드 ECB 총재, 금리가 충분히 오랫동안 유지된다면 인플레이션 목표치로 되돌리는 데에 기여할 수 있는 수준에 도달했다고 밝힘 】
▣ 2yr 5.01% (+4bp), 5yr 4.42% (+4bp), 10yr 4.29% (+4bp), 30yr 4.38% (+4bp)

【유럽국채】
▣[2Y] 이탈리아 3.8%(-9bp)/스페인 3.53%(-3bp)/프랑스 3.45%(+1bp)/독일 3.17%(0bp)
▣[10Y] 이탈리아 4.34%(-11bp)/스페인 3.64%(-8bp)/프랑스 3.12%(-7bp)/독일 2.59%(-6bp)

【중국국채】
▣5y 2.45% (-1bp), 10y 2.63% (-2bp)

【US증시: 미 주가지수 견조한 소비지표 확인하며 경기 연착륙 기대로 상승. 주요 종목으로는 ARM, 상장 첫 날 강한 수요 보이며 공모가 51달러에서 24.7% 상승 】
▣ DOW 34,907(+1.0%), S&P500 4,505(+0.9%)

【FX/Cmdty: 원/달러 환율 전일대비 4.3원 하락한 1,325.7원 마감. 예상에 대채로 부합한 미 CPI 소화하며 아시아장 달러 약세 보이자 하락 】
▣ USD 105.344(+0.6%), EUR 1.0643(-0.8%), JPY 147.47(0%), INR 83.04(+0.1%), IDR 15,355(-0.1%), BRL 4.8706(-0.9%)
▣ WTI 90.16(+1.9%), GOLD $1,932.80/oz (0%)
▣ 뉴욕 원달러 NDF 1개월 1,326.59원 1개월 스왑포인트 -2.05원 감안 현물환율 1,328.64원(-4.8원)

【KR: 한국 국채금리 전구간 하락. 미 CPI 소화 속 미 금리 방향성 추종하며 하락. 한국은행 '통화신용정책보고서', 주요국 중앙은행 금리인하 시점에 대한 시장 관심 높아지고 있으나 여전히 목표 상회하는 물가상승률 등으로 긴축기조 장기화될 수 있다는 우려 상존한다고 밝힘 】
▣ KOSPI 2,573(+38,+1.5%), 원달러 1,325.7(-4.30,-0.3%)
▣ 국3 3.835% (-2bp), 국5 3.86% (-2bp), 국10 3.917% (-3bp), 국20 3.792% (-2bp)
▣ 통1 3.635% (-1bp), 통2 3.865% (-2bp)
▣ KTB 103.18 (+5틱), LKTB 108.81 (+23틱)

* 당사 코멘트 없이 국내외 언론사 뉴스 및 전자공시자료 등을 인용한 것으로 별도의 승인없이 제공

[건설(Neutral)｜다올 건설·부동산 박영도 ☎2184-2548]

★ 계속되는 품질안전 이슈

▶ 코로나19로 인한 인력 수급 공백으로 공기가 지연되며 품질·안전 이슈 지속

▶ 하자 보수 충당금은 대부분 반영되어 있어 원가에 크게 부담을 줄 것으로 보이진 않지만 전반적인 마감 품질이 악화되었다고 가정하면 추가로 원가에 부담이 있을 수 있음

▶ 잠재적인 품질·안전 이슈의 마무리 단계까지는 착공 물량 피크 시점의 물량이 소화되는 1년 정도의 시간이 필요


▶ 보고서 원문 및 Compliance Notice: <https://bitly.ws/UKdp>

[건설기계(Overweight)/다올 최광식 ☎2184-2308]

★ 건설기계 3사 이른 프리뷰: 절정을 지났더라도 계속 좋다. 싸다

▶️ Issue: 건설기계 3사 3분기 Preview.
약간의 수익성 하강에도 실적은 또 견조

▶️ Pitch:
- P 효과 등을 반영해서 건기 3사의 2023년 EPS를 건설기계 3사 21~54% 상향하고
적정주가를 모두 상향. 상승여력 꽤 보임
- 3Q23 OPM 하강은 피크아웃보다는 계절성(비용, 프로모션).
- 2024년에도 선진시장 M/S 돌파가 관건

▶️ Rationale: 보고서 참조

▶️ 적정주가 상향: EPS 상향폭 만큼
- HD현대인프라코어 1.3 → 1.8만원 | 상승여력 +69%
- HD현대건설기계 7.5 → 9.8만원 | 상승여력 +34%
- 두산밥캣 7.5 → 9.4만원 | 상승여력 +73%

▶ 보고서 원문 및 컴플라이언스 노티스:
<https://bit.ly/DAOLCE-3Q23PREVIEW>

▶ 텔레그램 공개 채널 https://t.iss.one/HI_GS

[다올투자증권 투자전략팀 / Market Weekly_Check ME up (9월 2주차)]

▶ 금주 증시 동향(9/11~9/14)
- KOSPI(+1.0%) 상승, KOSDAQ(-1.6%) 하락 마감. KOSPI는 호텔/레저(+6.5%), 보험(+3.8%) 업종이 상승한 가운데, 철강(-4.5%), 화학(-2.2%) 업종 하락. 중국 관광객 유입에 대한 기대로 호텔/레저 업종 강세가 지속되고 있음. 경기 둔화 우려로 경기 방어주 성격을 띄는 보험 업종이 강세를 보이는 가운데 철강, 화학 업종 하락. 뚜렷한 우위 업종이 부재한 가운데 일정 범위 내 지수 등락이 반복
- S&P500(+1.1%), DOW(+1.0%), NASDAQ(-+1.2%) 상승. 미국 8월 소비자물가는 예상치에 부합한 수준. 고유가 및 중국 경기 둔화 전망 부담이 지속되고 있으나, 비구이위안 디폴트 우려 완화 및 일부 기업 신규 기술 발표 기대감으로 증시 상승. FOMC를 관망 속 긍정적 이슈에 크게 반응하는 모습

▶ 차주 증시 전망(9/18~9/22)
- 8월 CPI는 예상치를 소폭 상회하는 수준의 결과를 발표했지만, 스티키 항목들의 점진적인 둔화가 함께 확인되면서 증시에서는 일단 추가 부담 소재로 반영하지는 않고 있음. 물론 CPI와 FOMC, 두 이벤트에서 본질적인 시장의 관심사는 6월 연준의 전망보다 낮게 형성되고 있는 시장의 예상 통화정책 경로가 유효한지에 있을 것이라는 점에서 이벤트 확인까지 관망 심리는 잔존할 듯
- 그럼에도 불구하고 CPI에 대한 우호적인 해석은 개인 투자자 중심의 공격적 투자 심리와 결합해 경계심 속에서도 지수의 급한 하락을 제한해 줄 수 있는 소재로 기대. 결국 FOMC에 대한 경계심을 무시할 수 없는 만큼 연속성 있는 반등을 확언하기는 어렵지만, 단기적으로 하방 부담이 완화됐다는 관점에서 종목 중심의 대응 필요성은 타진해 볼 수 있음

▶ Key Chart & 핵심지표
- 상반기와는 확연히 달라지고 있는 스타일 성과 분포
- 리스크 지표의 상승 구간에서 상대 수익률이 개선되는 저변동성 스타일

♣ 보고서 원문 및 Compliance Notice : <https://bit.ly/3PmBuba>

[반도체/소부장/다올투자증권 반도체/소부장 고영민 ☎2184-2329]

★ 삼성전자 감산 전략 언론 보도 관련 Comment
▶ 삼성전자의 감산전략 변화(감산 유지 및 확대 → 종료)가 감지된다는 언론 보도. 중화권 모바일 업체들의 선제적 메모리 재고 비축으로 가수요 발생하며 일부 라인 정상화로 추정
▶ 감산정책의 조기 정상화시 24년 이익 극대화 불가능 가능성 존재, 24년 이후와 중기적 관점의 공급 정책을 위해 신중하고 현명한 판단 기대

♣ 보고서 원문 및 Compliance Notice:
<https://bitly.ws/UKeY>

[다올투자증권 조선/기계/방산 최광식]

9/15 (금) 데일리뉴스

🛳 조선
[TradeWinds]
Three-year fix: Al Seer bags big rate for former Vitol VLCC from Equinor

Carbon capture and storage goes global but only when the price is right

OCI Global to double US green methanol production on industry demand

Diamond Offshore taps bond market for upsized $550m offering

KARMOL earmarks two planned LNG carrier-to-FSRU conversions for South Africa jobs

Furetank and Algoma venture FureBear boosts orderbook to 10 biofuel tankers

Teco 2030 strikes $148m fuel-cell deal for Pherousa’s first electric deepsea bulk carriers

[Upstream]
Liu Dongtao transforming Chinese fabrication stalwart PJOE

Brazilian bonanza for Transocean at it moves to full ownership of new drillship

China's offshore supply chain is missing a crucial link

[국내]
인도네시아, 한수원·삼성重·시보그 공동개발 해상 부유 원전 도입 추진
https://bitly.ws/UGkQ

HD한국조선해양, 양과 질 두마리 토끼 잡는다
https://bitly.ws/UGjR

수주 꼴찌 한화오션, 삼성重이 장악한 해양설비 노린다
https://bitly.ws/UGkj

중동과 가까워지는 중국...'텃밭' 빼앗길라 긴장도 높아지는 K-조선
https://bitly.ws/UGmv

정기선 HD현대 사장, 최초 친환경 컨테이너선 '로라' 명명식 참석
https://bitly.ws/UKnm


🚧 기계
'DL·두산 투자' 엑스에너지, 美 국방부 이동식 초소형원전 설계 참여
https://bitly.ws/UGnS

두산스코다, 카자흐스탄 CCGT 발전소용 증기터빈 공급
https://bitly.ws/UETG

'탈중국' 성공한 K-건설기계… 북미·신흥시장으로 눈 돌린다
https://bitly.ws/UKnB

김성권 씨에스윈드 회장, 튀르키예 산업부 장관 만나 풍력사업 투자 논의
https://bitly.ws/UGoh


🚀 방산
보잉과 협력 늘리는 KAI, 873억 항공기 부품 공급
https://bitly.ws/UGop

한화에어로스페이스, 美 본토서 다목적 무인차량 성능시험 계약
https://bitly.ws/UGoV

손재일 한화에어로 사장, 英 '광폭행보'…현지 방산무역협회와 파트너십
https://bitly.ws/UGp3

한화페이저, 우주 인터넷 기업 '원웹'과 안테나 공급 계약
https://bitly.ws/UGpp


* 위 내용은 보도된 사실의 단순요약으로 별도의 컴플라이언스 절차 없이 제공됩니다

[조선 Weekly/다올투자증권 조선/기계/방산 최광식 ☎️2184-2308]

★ 다올 선박: 신조선가지수 3주만에 또 상승. 그리고 Coral 2호선

⚓️ 주시뉴스

「선가 상승」
▲ 신조선가지수 3주만에 또 1P 올라 175P: VLGC, 컨테이너선 상승

「수주」
▲ 현대중공업의 VLGC 4척 수주 클락슨 입력

「탱커」
▲ 2024년에 VLCC가 단 1척 인도. 공급 사이드 호황 기대
▲ 탱커 선사들 시장 장기 전망 낙관
▽ VLCC 신조투자 환경은 아직...

「친환경」
△ OCI Global은 미국 그린 메탄올 생산 캐파를 0.4MTPA로 두 배 늘림
▲ Equinor와 AP Moller-Maersk는 메탄올 연료 공급 계약 체결
▲ SSY는 2024년에 시행될 ETS 시장을 위한 서비스 출시 

▶️ 보고서 원문 및 컴플라이언스 노티스: <https://bit.ly/DOS692>

▶️ 텔레그램 공개 채널 https://t.iss.one/HI_GS

[다올투자증권 자동차 유지웅]

9/18(월) 데일리NEWS

[완성차]

■ "현대차, 미국 경제에 200억 달러 이상 기여"…美 CAR 분석
https://bitly.ws/UTKW


[부품]

■ 현대차만큼 성과금 받는다…현대모비스도 임단협 잠정합의
https://bitly.ws/UTSp


[렌터카/중고차]

■ '등급 스플릿' 롯데렌탈, 회사채 수요예측서 우려 딛고 흥행
https://bitly.ws/UTS5

■ 롯데렌탈, 英 JCB와 업무협약…산업장비 렌탈 사업 확장
https://bitly.ws/UTSf


[Global]

■ 美 빅3 완성차 업체 첫 동시 파업 이틀째...노사 협상 재개 불구 타결 '난망'
https://bitly.ws/UTRd

■ UAW, 포드와 새로운 계약 위해 "생산적인 논의" 중
https://bitly.ws/UTSW

■ Stellantis·UAW, 임금 인상 제안 19.5%로 높임
https://bitly.ws/UTT4

■ LG엔솔-GM합작사 얼티엄셀즈, UAW파업 직후 임금 인상
https://bitly.ws/UTRx

■ 토요타, 스즈키와의 제휴로 인도서 23년 사상 최대 판매 기대
https://bitly.ws/UTTh

■ Mercedes CLA 전기차 BYD LFP 배터리 탑재 
https://bitly.ws/UTNI

■ 테슬라 '파워월 3' 출시…24년부터 고객에 제공될 것
https://bitly.ws/UTPS

■ VW, 전기차 공장 가동률 낮은데 Audi Q4 e-트론과 VW ID.3 생산 다른 지역으로 생산 확대
https://bitly.ws/UTNh

■ 중국 심천, NEV 구매 장려 위해 보조금 최대 $1,370 지급
https://bitly.ws/UTPo

■ 중국산 자동차, 멕시코 시장의 20%를 점유
https://bitly.ws/UTTn

■ 푸조 뉴 E-3008 SUV, 1회 충전 700km 달린다
https://bitly.ws/UTPg

* 위 내용은 보도된 사실의 단순요약으로 별도의 컴플라이언스 절차 없이 제공됩니다

[9/18(월) 그린인프라/2차전지 News Update｜다올 그린인프라/2차전지 전혜영 ☎2184-2311]

🌞신재생
▶전기먹는 하마' 데이터센터 급증 …"원전 30기 분량 전력 더 필요" (매일경제)
https://bitly.ws/UWoT
- 전국 15개 지역에 첨단산업 육성을 위한 국가산단 추가 조성 -> 전력 수요 증가 -> 원전 계속 운전 결정 및 LNG 발전 효과적 사용 필요

▶'속도조절' 없던 일로…울산 풍력발전 재개 (서울경제)
https://bitly.ws/UWpo
- 포르투갈 업체 오션윈즈와 LOI 체결
- 8조원 투자해 울산 앞바다에 15MW 규모 부유식 해상풍력발전기 75기 설치 예정

▶‘액체 수소 항공기’ 세계 첫 시험비행 성공 (경향신문)
https://bitly.ws/UWpt
- 액체수소를 동력원으로 하는 수소연료전지 사용하는 H2FLY 시험 비행 성공
- 액체 수소 사용시 주행거리 750km -> 1500km로 증가


🚗2차전지
▶中 자국 전기차업체에 “중국산 전자부품만 써라" (이데일리)
https://bitly.ws/UWoI
- 중국 공업신식화부, 업체들에 국산 부품 사용률에 대한 목표 달성 요청. 중국 조치 활성화시 일본, 미국, 유럽 부품사들의 중국 수출 차질 빚을 전망

▶美하원 특위 "美에 투자한 中 배터리기업에 IRA 보조금 안돼" (연합뉴스)
https://bitly.ws/UWpF

▶포드/GM/스텔란티스 무기한 해고 돌입…바이든 "기업 이익 공유돼야" (서울경제)
https://bitly.ws/UWpK
- 포드/GM: 4년 내 임금 최대 20% 인상. 스텔란티스: 즉각 임금 10% 인상, 4.5년 내 임금 20% 잇아
- 업체들: 파업 참여 인원 해고하는 등의 대응 (포드: 600명 무기한 해고, GM: 2000명 출근 금지 지시 등)

▶롯데머티리얼즈, 美에 동박 공장…최소 7000억 투자 (한국경제)
https://bitly.ws/UWq2
- 북미 연간 CAPA 3만톤 규모 공장 건설, 하이엔드 동박만 생산 예정



*위 내용은 보도된 사실의 단순 요약으로 별도의 컴플라이언스 절차 없이 제공됩니다.

9/18(월) 채권 모닝 서포터【리서치센터 허정인 연구위원】

【US국채: 미 국채금리 전구간 상승. 중국 경제지표 강세 속 유가 상승세 지속되는 가운데 자동차공장 파업에 따라 임금 인플레이션 우려 확대되며 상승. 포드, 스텔란티스, GM 등 3대 자동차 제조사 노동자가 포함된 전미자동차노조(UAW) 동시 파업에 돌입. 바이든 대통령, 전미자동차노조 파업과 관련해 노동자들의 권리를 존중하며 기록적인 기업의 이익은 임금 계약으로 노동자와 공유되어야 한다고 밝히며 자동차 제조사에 양보 촉구. 한편 8월 산업생산(mom), 실제: 0.4%/예상: 0.1%/이전: 0.7% 】
▣ 2yr 5.03% (+2bp), 5yr 4.46% (+4bp), 10yr 4.33% (+4bp), 30yr 4.42% (+4bp)

【유럽국채】
▣[2Y] 이탈리아 3.88%(+8bp)/스페인 3.58%(+5bp)/프랑스 3.5%(+5bp)/독일 3.22%(+5bp)
▣[10Y] 이탈리아 4.46%(+12bp)/스페인 3.74%(+10bp)/프랑스 3.22%(+10bp)/독일 2.68%(+9bp)

【중국국채】
▣5y 2.49% (+4bp), 10y 2.67% (+4bp)

【US증시: 미 주가지수 견조한 미국 실물지표 확인 속 FOMC 관망하며 하락. 주요 종목으로는 TSMC, 수요 둔화 전망으로 공급사에 장비 납품 연기를 요청했다는 소식에 2.4% 하락 】
▣ DOW 34,618(-0.8%), S&P500 4,450(-1.2%)

【FX/Cmdty: 원/달러 환율 전일대비 0.2원 상승한 1,325.9원 마감. 달러화 강세에 따라 상승 출발했지만 중국 경제지표 강하게 발표되며 위안화 강세 보이자 상승폭 축소, 보합권 마감 】
▣ USD 105.322(-0.1%), EUR 1.0657(+0.1%), JPY 147.85(+0.3%), INR 83.1813(+0.2%), IDR 15,356(0%), BRL 4.8647(-0.1%)
▣ WTI 90.77(+0.7%), GOLD $1,946.20/oz (+0.7%)
▣ 뉴욕 원달러 NDF 1개월 1,327.24원 1개월 스왑포인트 -2.2원 감안 현물환율 1,329.44원(+1.6원)

【KR: 한국 국채금리 전구간 상승. 외국인 국채선물 순매수 영향받으며 장초반 하락했으나 이후 중국 실물지표 강하게 발표되자 상승 전환. 중국 8월 광공업생산(yoy), 실제: 4.5%/예상: 3.9%/이전: 3.7%. 소매판매(yoy), 실제: 4.6%/예상: 3.0%/이전: 2.5%. 한편 중국인민은행, 14일물 역레포금리 20bp 인하 단행(2.15%→1.95%) 】
▣ KOSPI 2,601(+28,+1.1%), 원달러 1,325.9(+0.2,0%)
▣ 국3 3.847% (+1bp), 국5 3.877% (+2bp), 국10 3.927% (+1bp), 국20 3.815% (+2bp)
▣ 통1 3.635% (0bp), 통2 3.875% (+1bp)
▣ KTB 103.15 (-3틱), LKTB 108.7 (-11틱)

* 당사 코멘트 없이 국내외 언론사 뉴스 및 전자공시자료 등을 인용한 것으로 별도의 승인없이 제공

[반도체/소부장(Overweight)/다올투자증권 반도체/소부장 고영민 ☎2184-2329]

★ Happy New Big Cycle
▶23-24 4번째 Big Cycle 전망('최소' 7개 분기 ASP 상승 지속)
▶ 국내외 빅테크들의 AI 선점 경쟁은 최소 2~3년간 집중될 예정
  ① 2H23~1H24: AI 학습 수요 & 공급자 우위 → DDR5 & HBM3 가격 상승 지속
  ② 2H24: AI 서비스 본격화에 따른 일반 인프라 서버 수요↑ & 재고 건전화와 매크로 점진적 개선 → 전반적 제품 가격 상승
▶ SK하이닉스, 역사상 2번째로 높은 DRAM 영업이익(13.9조원)을 24년 기록할 것으로 예상
▶ 매크로 상황에 따라 25년까지 장기간 가격 상승이 이어질 수 있다고 판단

▶목차
Ⅰ. Summary & Focus Chart
Ⅱ. 22-23 Cycle Reveiw(업황 및 주가 진단)
Ⅲ. 24년 Up-Cycle 근거① AI의 수요 견인은 지속된다
Ⅳ. 24년 Up-Cycle 근거② 기존 레거시 제품도 반등
Ⅴ. Up-Cycle을 넘어 Big Cycle까지
Ⅵ. 주요 기술 방향성 정리
Ⅶ. 투자전략
Ⅷ. 종목별 투자의견

♣ 보고서 원문 및 Compliance Notice:
<https://bitly.ws/UWve>