[다올 의료기기 박종현] - 08/23일 의료기기 News update

▶ 국내외 주요 뉴스
- “애보트⋅덱스콤 아성 허문다”...K중기 연합군 연속혈당측정기 ‘표준’ 도전 (https://bit.ly/44kvlBJ)
: 아이센스 올메디쿠스 등 표준마련 나서. 9월 열리는 IEC/62C 국제총회 발표 타진 중

- 메드트로닉, 연간 이익 예측치 상향 조정…의료기기 수요 증가 (https://bit.ly/44k1wkK)
: 일부 시술이 팬데믹 이전 수준보다 더 강력하게 회복되면서 추세가 수술 물량의 회복을 가리키고 있음

- 혁신의료기술 선정됐지만…실제 의료현장 활용엔 '어려움' (https://bit.ly/45kWVQx)

- 790조원 시장 美서 직판, 중남미 공략… 해외 직접 나간다 (https://bit.ly/3KT0dm2)

[다올투자증권 자동차 유지웅]

8/24(목) 데일리NEWS

[완성차]

■ 현대차, 中 충칭공장 베이징거래소 매물 등록…9월 입찰 개시
https://bitly.ws/SRtS

■ KG 모빌리티, BYD와 한국에 배터리 합장공장 설립 협상 중
https://bitly.ws/SSnG

■ 기아 EV6, 中서 '전기차 취득세 면제' 혜택
https://bitly.ws/SSSb

■ 기아, 최대 233㎞달리는 2천만원대 ‘레이 EV’ 사전계약
https://bitly.ws/SSSG

■ 볼보·테슬라 이어 BMW도… 한국 파고드는 중국산 車
https://bitly.ws/SSQj

■ KG모빌리티, 업계 최초 임∙단협 타결 조인식 개최
https://bitly.ws/SSWe


[부품/타이어]

■ 금호타이어, 유럽 생산거점 헝가리공장 설립
https://bitly.ws/SREN

■ '미래車 특별법', 국회 산자위 통과…친환경차 부품 생태계 조성
https://bitly.ws/SSSq


[Global]

■ 토요타, 필리핀에 약 110억엔 투자…신흥국용 차량 생산
https://bitly.ws/SR4T

■ 테슬라, 美 텍사스공장 전기차·배터리 생산 늘린다…사이버트럭·모델Y 신형 생산 착수
https://bitly.ws/SQU8

■ 마루티 스즈키 EV 전략 3.0 발표
https://bitly.ws/SRoa

■ 기가 배를린 모델 Y 생산량 4,000대 미만으로 하락
https://bitly.ws/SRoG

■ 인도, 리튬·베릴륨·니오븀·탄탈륨 등 4대 핵심광물 수출금지 추진
https://bitly.ws/SR4z

■ 토요타 체코 공장, 현지 부품공급 업체 화재로 생산 중단
https://bitly.ws/SRpi

■ Zeekr, 2025년까지 연 판매량 650,000대 목표
https://bitly.ws/SRpA

* 위 내용은 보도된 사실의 단순요약으로 별도의 컴플라이언스 절차 없이 제공됩니다

[의료기기(Overweight)/ 다올 의료기기 박종현]

★ GLP-1이 쏘아올린 작은 공

▶ Issue: GLP-1 계열 치료제 적응증 확대에 따른 의료기기 업체 영향 점검

▶ 8/8일 Dexcom과 Insulet 등 당뇨 의료기기 업체들에 대한 주가는 Novo Nordisk의 심혈관질환 임상 결과 발표 이후 각각 11.5%, 24.2% 하락. 과거 2형 당뇨병 유병률 증가와 환자수 증가에 대한 기대감을 반영한 높은 멀티플을 더 이상 정당화할 수 없다는 의견 제기. GLP-1 계열 치료제 적응증 확대에 따른 당뇨 의료기기 업체들에 대한 실적 영향은 제한적일 전망이며, GLP-1 계열 치료제 비만 적응증 보험 커버리지 여부 또한 장기적인 성장성 결정할 주요 변수

▶ CGM: Medtronic은 8/22일 실적 발표를 통해 GLP-1 계열 치료제의 적응증 확대에 대한 우려에 대해서 다음과 같이 설명. 1) CGM 사용의 대다수를 차지하는 1형 당뇨 환자에 대한 영향은 극히 제한적, 2) 2형 당뇨 환자들에 대한 영향은 있을 수 있으나, GLP-1 치료제 가격 등을 감안한다면 여전히 초기 영향은 제한적이며, 3) 유럽 사례처럼 CGM의 비만 적응증으로의 확대 등을 감안한다면, 매출에 대한 영향은 제한적일 전망. 추가적으로 프랑스는 인슐린 치료를 받는 당뇨 환자들에 대한 Abbott Freestyle Libre CGM 제품에 대한 국민 건강 보험 적용 결정. 인슐린 치료 받는 당뇨 환자에 대한 최초 국가 단위 CGM 보험 적용 사례

▶ 수술 로봇: Intuitive Surgical은 2Q23 실적 컨퍼런스 콜에서 비만 수술에 대한 수요 일부가 GLP-1 계열 약물로 대체될 수 있는 가능성이 있음을 언급. 특히나, 비만과 높은 상관 관계를 보이는 슬관절 치환이나 무호흡 수면 수술에 대한 전반적인 수요 감소가 나타날 가능성 존재

▶ 인슐린 펌프 및 패치: Medtronic의 이오플로우 인수는 연내 종료 예정

* 보고서 원문 및 컴플라이언스 < https://bit.ly/3OLCPYQ >

* 텔레그램 채널 링크 < https://t.iss.one/alexppark >

[8/25(목) 그린인프라/2차전지 News Update｜다올 그린인프라/2차전지 전혜영 ☎2184-2311]

🌞신재생
▶해상풍력 보급 본격화?…발전사업허가 3개월 새 23% 늘어 (에너지경제)
https://bitly.ws/SXxe
- 2분기 누적 사업허가 1.5만MW, 2030년 보급 목표치 도달 완료. 사업 허가 후 실제 가동까지 약 7-8년 소요->2030년 해상풍력 크게 확대

▶오만발 태양광·풍력 사업 몰려온다 (더구루)
https://bitly.ws/SXxF
- 2029년까지 태양광 3500MW, 풍력 800MW 확대 목표
- 한국서부발전, 포스코홀딩스, 삼성엔지니어링, 한국남부발전 등 현지 진출한 국내 기업에 기회 주어질 것

▶울산 1호선 확정… 수소 트램 달린다 (서울신문)
https://bitly.ws/SXy6
- 국내 최초로 수소 전기 트램 구축. 사업 규모 11km, 15개 정거장 들어설 예정
- 2027년 운행 목표로 총 사업비 3,280억원 투자 계획


🚗2차전지
▶화학물질 유출 LG엔솔-GM 합작 공장 재가동…“인력사고 없다” (NEWS AGENCY)
https://bitly.ws/SXx8
- 18일 슬러리 누출으로 공장 중지, 인력 사고 및 추가 피해 없이 가동 재개

▶벤츠에 SK온 배터리 탑재 확대?…SK 최재원, 벤츠 회장과 회동 (데일리안)
https://bitly.ws/SXyc
- 메르세데스 벤츠 그룹 - SK그룹, 전기차 배터리 및 티맵 등 제품/서비스 협력 확대 방안 논의

▶기아 레이EV, 中 LFP 각형 배터리 달고 2000만원대 전기차 시장 개척… 사전계약 접수 (동아경제)
https://bitly.ws/SXyr
- CATL이 공급한 LFP 각형 배터리 탑재. 배터리 용량은 35.2kWh로 최대 주행 가능 거리 205km 인증
- 24일부터 사전 계약 접수. 기본 모델 2775만원부터 시작하며 지급되는 보조금 규모는 아직 미정


*위 내용은 보도된 사실의 단순 요약으로 별도의 컴플라이언스 절차 없이 제공됩니다.

8/24(목) 채권 모닝 서포터【리서치센터 허정인 연구위원】

【US국채: 미 국채금리 전구간 하락. 금리 고점 인식 속 PMI 지표 둔화 반영하며 하락. 8월 마킷 PMI, 제조업(실제: 47.0/예상: 49.0/이전: 49.0), 서비스업(실제: 51.0/예상: 52.2/이전: 52.3). 미 국채 20년물 입찰, 응찰률 2.56배(이전: 2.68배) 낙찰금리 4.499%(당시 시장 수익률: 4.49%)로 160억달러 낙찰, 한편 제임스 불러드 전 세인트루이스 연은 총재, 미국 경기침체 가능성 낮아졌으며 향후 경제 가속화될 위험 커지고 있어 추가 금리 인상 필요할 수 있다고 밝힘 】
▣ 2yr 4.97% (-8bp), 5yr 4.37% (-12bp), 10yr 4.19% (-13bp), 30yr 4.27% (-13bp)

【유럽국채】
▣[2Y] 이탈리아 3.63%(-12bp)/스페인 3.34%(-14bp)/프랑스 3.26%(-8bp)/독일 2.97%(-12bp)
▣[10Y] 이탈리아 4.17%(-13bp)/스페인 3.54%(-14bp)/프랑스 3.04%(-13bp)/독일 2.52%(-13bp)

【중국국채】
▣5y 2.37% (+1bp), 10y 2.55% (0bp)

【US증시: 미 주가지수 엔비디아 실적 관망 속 상승세를 보인 테크주 영향으로 상승. 주요 종목으로는, 엔비디아, 예상치 상회하는 실적 발표로 시간외 거래에서 6%대 상승 중 】
▣ DOW 34,473(+0.5%), S&P500 4,436(+1.1%)

【FX/Cmdty: 원/달러 환율 전일대비 4.2원 상승한 1,339.7원 마감. 잭슨홀미팅 경계 속 달러화 강세 보인 영향으로 상승 】
▣ USD 103.365(-0.2%), EUR 1.0863(+0.2%), JPY 144.84(-0.7%), INR 82.6925(-0.3%), IDR 15,295(-0.1%), BRL 4.8572(-1.6%)
▣ WTI 78.89(-1.8%), GOLD $1,948.10/oz (+1.1%)
▣ 뉴욕 원달러 NDF 1개월 1,325.55원 1개월 스왑포인트 -2.3원 감안 현물환율 1,327.85원(-10.5원)

【KR: 한국 국채금리 전구간 하락. 잭슨홀미팅과 내일 있을 금통위 경계감 속 미국 금리 장기물 하락 추종하며 하락. 추경호 경제부총리, 2024년 예산안에서는 재정 누수 요인을 대거 제거한 가운데 지출 증가율 낮은 수준으로 유지했고 재정정상화 적극 추진했다고 밝힘 】
▣ KOSPI 2,506(-10,-0.4%), 원달러 1,339.7(+4.2,+0.3%)
▣ 국3 3.77% (-3bp), 국5 3.82% (-5bp), 국10 3.92% (-7bp), 국20 3.875% (-4bp)
▣ 통1 3.595% (-2bp), 통2 3.78% (-2bp)
▣ KTB 103.39 (+10틱), LKTB 108.74 (+60틱)

* 당사 코멘트 없이 국내외 언론사 뉴스 및 전자공시자료 등을 인용한 것으로 별도의 승인없이 제공

[한화오션(042660)/HOLD(하향)/3.0만원(유지)/다올 최광식 ☎2184-2308]

★한화오션 유증 발표: 초격차방산 응원하지만, 당장 주주는 아픔

▶️ Issue: 한화오션의 또 2조원 유상증자로 2023년에만 4조원 자본 확충

▶️ Pitch:
- 적정 시가총액을 9.2조원(기존 8.1조원)으로 상향하지만
- 현 주가에서 사실상(주식수 217 → 306백만주 x 어제 종가 3.5만원) 시총은 10.8조원으로 HD현대중공업(10.7조원)보다 큼
- 적정주가 3만원(희석 -29%)의 제자리. HOLD로 투자의견 하향. 상승여력 -14.8%
- 초격차방산을 응원하지만, 그 시점이 멀어서 벌써 반영해야하느냐의 고민
: 디펜스 건조 캐파를 기존 0.85조원 → 3조원(2030년에 수상함 4척, 잠수함 5척+MRO 2척)으로 확대는 2029년부터 가동

▶️ Rationale: 보고서 참조
- 긍정 포인트: 수상함 건조 캐파 확대를 해양 부지를 이용
ⓐ 해양 캐파 축소
ⓑ 해상풍력 투자로 기존 해양의 몫을 돌림
안전해질 한화오션

▶ 보고서 원문 및 컴플라이언스 노티스:
<https://bit.ly/OCEAN2308>

▶텔레그램 공개 채널 https://t.iss.one/HI_GS

[에이비온(203400)/Not Rated/다올 제약/바이오 이지수☎2184-2363]

★ (탐방노트) 폐암치료제의 새로운 강자

▶ 기업 현황 업데이트 자료 작성

▶ 에이비온의 주요 파이프라인은 ABN401(c-MET 저해제)임. c-MET 돌연변이는 타그리소나 이레사 등 EGFR TKI의 내성 작용의 주요 원인으로 알려져 있으며, 비소세포폐암과 대장암, 위암, 간암 등 주요 암 종에서 공통적으로 나타나고, 예후가 좋지 않아 치료제에 대한 수요가 매우 높음. AACR-NCI-EORTC(국제 임상 학술대회)에서 ABN401의 임상2상 초기 데이터 발표 예정

▶ ABN401(c-MET 저해제)의 주요 경쟁력은 안전성. 고형암 환자 대상으로 진행한 임상1상에서 경쟁약물에서 다수 보고되었던 3등급 이상의 약물 관련 이상 반응이 나타나지 않아 높은 안전성 확인. 또한 높은 선택성(Selectivity)를 가지고 있어 높은 안전성뿐만 아니라 유효성도 입증했음. 임상2상에서 유의미한 데이터 도출 시 L/O나 파트너쉽 체결 가능할 전망

★ 보고서 원문 및 컴플라이언스 → <https://bitly.ws/SXCk>

★ DAOL Daily Morning Brief (08/24)

▶ 미국증시: Dow (+0.54%), S&P500 (+1.10%), Nasdaq (+1.59%)
- 미국증시, 엔비디아 실적 관망 속 국채금리 하락 영향으로 기술주 중심으로 상승
- 전 세인트루이스 연은 총재, 향후 경제 가속화될 경우 추가 금리 인상 필요할 수 있다고 밝힘
- 나이키, 중국 수요 둔화 속 소매업체들 실적 부진 영향으로 2.7% 하락
- 넷플릭스, 스트리밍 실적 회복에 따른 수익 성장 기대 반영하며 3.5% 상승
- 엔비디아, 예상치 상회하는 실적 발표로 시간외 거래에서 6%대 상승 중
- S&P500 기술 +1.9%, 커뮤니케이션 +1.9%, 부동산 +1.5% vs 에너지 -0.3%
- 변동성지수(VIX), 전일대비 5.8% 하락한 16.0 기록

♣ 보고서 원문 및 링크: https://bit.ly/3qHyJJ1

[다올투자증권 조선/기계/방산 최광식]

8/24 (목) 데일리뉴스

🛳 조선
[TradeWinds]
Norway’s Solvang raises VLGC order tally at Hyundai shipyard

Hapag-Lloyd makes shortlist for first stage of HMM share sale, say reports

Globus Maritime orders two more ultramax bulkers for $75.5m

Delfin Midstream secures FLNG unit slots with Wison Offshore & Marine

Eastern Pacific poised to order ‘world’s first’ ammonia bulkers

MOL teams up to study low-pressure and temperature CO2 shipping

[Upstream]
Eni’s eye on the LNG prize as large Australian gas project takes shape

Delfin and Wison team up to build FLNG vessels

ExxonMobil eyes $13 billion investment at deep-water field offshore Guyana

Critical contractor could quit BP’s troubled LNG project amid payment dispute

Bluewater optimistic about redeployment of two idle FPSOs

Modec steps away from Petrobras FPSO projects amid contractual challenges

[국내]
현대삼호·삼성중공업, '3조3000억원' 모잠비크 축배 또 미뤄진다
https://bit.ly/3P9LXrs

삼성중공업, 중국법인 3곳서 1곳으로 줄여… “사업효율화 차원”
https://bitly.ws/SXDJ

'47조 시장' 먹으려 '이 기술' 샀다…HD한국조선해양 복안
https://bitly.ws/ST2X

삼성중공업 해양플랜트 전망 밝다, 최성안 선박 발주 둔화 조짐에도 '든든'
https://bitly.ws/STo5

조선 ‘빅3’ 유일 적자 한화오션, 상반기 2200억 적자···하반기도 어둡다
https://bitly.ws/ST3H

현대힘스, 코스닥에 상장예비심사 신청
https://bitly.ws/ST5d


🚧 기계
HD현대건설기계, 북미 딜러 네트워크 추가
https://bitly.ws/STqE

두산에너빌리티, 한국산 무인기 '가오리' 엔진 납품하나?
https://bitly.ws/STrF

탄소중립 핵심 '無탄소' 암모니아 혼소시장 시동..증시 옥석가리기
https://bitly.ws/STs9

수출 효자 떠오른 ‘K기계’…정부 중장기 투자 빛봤다
https://bitly.ws/STrh


🚀 방산
LIG넥스원, 연내 말레이시아에 미사일 수출···구본상 현장 영업 통했다
https://bitly.ws/SXDx

'HD현대인프라 엔진 탑재' 우크라이나 PM-B 파이로테크닉 지뢰 제거 차량 공개
https://bitly.ws/STqV

해외서 펄펄 나는 K-방산…번 돈 3분의 1은 수출로
https://bitly.ws/STsT

한화에어로·현대로템, 폴란드 사절단 동행 전망···추가 수주 기대감
https://bitly.ws/STtR

"고래 타고 다니냐" 그만…지하철 없는 울산 '수소트램' 생긴다
https://bitly.ws/STup

기아 'KM450 軍 전술차량' 우크라이나 야전 투입
https://bitly.ws/SXDS


* 위 내용은 보도된 사실의 단순요약으로 별도의 컴플라이언스 절차 없이 제공됩니다

[Fixed Income / 다올투자증권 채권분석 허정인 ☎ 02-2184-2303]

★ 8월 금통위 Review: BOK “Moderate for longer”

▶ 8월 금통위 동결(3.5%), 만장일치 동결
- 한은, 8월 금융통화위원회에서 기준금리 기존 3.5%로 동결(만장일치). 연속 5회 동결기조 유지(2/23, 4/11, 5/25, 7/13, 8/24)
- 국내 가계부채는 증가 추세를 나타내고, 반대로 중국발 경기 불확실성은 확대되는 양상. 따라서 섣부른 정책 대응보다는 동결 기조를 유지하며 그간의 정책 파급효과를 점검

▶ 예상보다 Dovish, 한국의 최종금리는 사실상 3.5%로 확인
- 연준이 추가 2회 정도 인상을 진행하지 않는 한, 한은은 금번 3.5%에서 인상 사이클을 마무리할 수 있음
- 가계부채 재증가 관련, 금리정책도 있지만 미시정책 대응 필요성을 강조. 따라서 가계부채 이슈로 다시금 인상할 가능성은 줄어들었음

▶ 연말까지 3.5% 동결, 1Q24부터 인하 사이클 진입 예상
- 2024년 연중 국내 물가 및 경제성장률 하향 안정 고려했을 때, 올해는 동결로 마무리 짓고 내년부터는 인하 사이클 시작 예상
- 다만 인하 폭 크지 않을 가능성. 구조조정 필요성을 강조, 현재 금리 수준에서 큰 폭 인하는 쉽지 않음

♣ 보고서 원문 및 Compliance Notice : <https://bit.ly/3P9Z5wK>

[DAOL퀀트 김경훈] 선행지표 3종 패키지 업데이트 - 8/24 장중

"분위기 좋은데 또 다시 찬물"

▪︎ 금일 재차 패시브 외국인 유출 시그널 발생. 지난 8월 9일, 미국의 중국 투자규제 관련 이슈 이후 부동산 문제, 경기 둔화 등 도마 위에 오른 중국의 펀더먼털 부재가 금일까지 이어지고 있는 모습

▪︎ 패시브 자금의 특성상 EM 물량은 한국보단 중국을 프록시로 삼고있는 만큼, 전일 Nvidia의 호실적 속에서도 외국인 패시브 수급은 지속 이탈 시그널

▪︎ 지난 10 거래일 동안 발생한 총 누적 좌수 감소폭은 -8.3%로, 이는 외국인 자금 적정 유출액 -1조 8,007억원에 해당. 동구간 현재까지 빠져나간 외국인 자금은 -6,780억원으로서 수급 부합률 38% 수준인 만큼, 추가 예정 유출물량 -1조 1,200억원을 의미

(원본 링크 ☞ https://bit.ly/3OG162k)

[Monthly Idea&Strategy / 다올투자증권 투자전략 조병현, 시황분석 송주연 ☎ 02-2184-2351]

★ 9월 Monthly Check ME up_매크로 부담을 가중시키는 소재들이 추가 중

▶ Monthly Events Schedule - 9월 주요 이벤트 일정

▶ 월간 시황 Review - 리스크 반영(주식) vs. 경기 호조 기대(금리)

▶ 투자전략 Preview - 매크로 부담을 가중시키는 소재들이 추가 중
- Issue1. 미국의 국채 금리 상승과 매크로 이슈 점검
- Issue2. 중국의 부동산 기업 디폴트 상황 점검
- Market. 기타 체크포인트 및 시장 방향성 점검

♣ 보고서 원문 및 Compliance Notice : <https://bit.ly/45o0d5E>

[8/25(금) 그린인프라/2차전지 News Update｜다올 그린인프라/2차전지 전혜영 ☎2184-2311]

🌞신재생
▶포스코이앤씨, 울산 해상풍력 사업 박차…노르웨이 에너지기업과 업무협약 (경향신문)
https://bitly.ws/SZZS
- 에퀴노르와 MOU 체결. 세계 최대 부유식 해상풍력 발전 사업 추진. 750MW 규모 에너지 생산 예정

▶당정, 오늘 '이산화탄소 포집·활용' 기술 고도화 방안 논의 (뉴스원)
https://bitly.ws/T5Bn
- 올해 CCU 예산 90억원 -> 130억원으로 확대. 2050년 탄소 중립 목표로 로드맵 구체화할 예정

▶동남아 재생에너지 투자, 2025년 101조원, 2027년 159조원 초과할 것 (임팩트온)
https://bitly.ws/T5BJ


🚗2차전지
▶LG에너지솔루션 GM 미국 배터리공장 임금인상 논의, 최저시급 20달러 이상 (Business Post)
https://bitly.ws/T25g
- 얼티엄셀즈, 오하이오 배터리 공장 임금 협상안 두고 노조 측과 함의에 임박. 최저시급 15.5달러 -> 20달러로 인상 요구

▶엔켐, 글로벌 공략 가속화 美배터리사에 전해액 공급 (매일경제)
https://bitly.ws/T5B2
- 얼티엄셀즈 오하이오 1공장에 차세대 전해액 공급 확정
- 내년 2월에는 테네시 공장에도 전해액 공급 예정

▶아이에스동서, 유럽 배터리 재활용 업체 BTS 테크 인수 (파이낸셜뉴스)
https://bitly.ws/T5Bs
- 폐배터리 셀, 모듈 전처리 공장 보유한 BTS 테크놀로지 인수
- 연간 1.2만톤 폐배터리 처리 가능한 시설 보유. 향후 증설에 따라 최대 12만톤까지 확대될 전망


*위 내용은 보도된 사실의 단순 요약으로 별도의 컴플라이언스 절차 없이 제공됩니다.

[루닛(Not Rated)/ 다올 의료기기 박종현]

★ 기업 간담회 후기: 무엇이 우릴 기다리는가?

▶ 금번 유상 증자 자금 활용 내역을 포함한 향후 사업 계획을 발표. 루닛은 향후 사업 개발에 있어 암 분야에 집중할 예정이며, 다만 진단 및 치료를 아우르는 수직적인 확장을 목표로 함. 사업 개발 분야는 크게 1) 플랫폼, 2) 어플리케이션, 3) Lunit Scope 3가지 분야로 분류

▶ 플랫폼을 통해 1) 암 데이터 소스에 대한 접근성 향상, 2) 파트너사로부터의 독립성 확보, 3) 수익 극대화. 해당 플랫폼에 탑재될 어플리케이션은 1) 자율형 AI, 2) AI 기반 암 위험도 예측, 3) Whole-body MRI AI. 마지막으로 Lunit Scope 활용에 있어서는 신약 개발 분야까지 확장 예정

▶ 2천억원 주주배정 유상증자 진행. 자금의 활용 내역은 운영자금 1,100억원과 타법인 취득 자금 900억원

▶ 1H23 루닛 순현금 500억원 수준. 자금 조달을 통해 주주 가치 희석되었으나, AI를 활용한 사업 개발에 대한 비전을 명확히 제시. 플랫폼 구축이나 신약 개발은 단기적으로 달성되기 어려운 목표지만, Oncology에 집중한 수직 계열화에 있어 필수적. AI 의료기기 업체로서 맞춤형 의료 목표로 하고 있는 루닛(Not Rated)의 행보에 주목

* 보고서 원문 및 컴플라이언스 < https://bit.ly/45MSe1T >

* 텔레그램 채널 링크 < https://t.iss.one/alexppark >

[다올투자증권 자동차 유지웅]

8/25(금) 데일리NEWS

[완성차]

■ 현대차, 체코공장 2세대 코나EV 年 5만대 생산
https://bitly.ws/SYcK

■ “정년 64세까지 늘려달라” 현대차 노조, 파업 결의
https://bitly.ws/SZ3d

■ 전기차 주행거리 속이면 제조사가 소비자에게 보상한다
https://bitly.ws/SZXS


[부품/타이어]

■ 한국타이어, 포드 우수 협력사 선정…美 테네시공장 품질 '넘버1'
https://bitly.ws/SYci

■ 한온시스템, 체코 사업장 증설…글로벌 부동산 개발사 파나토니 낙점
https://bitly.ws/SZ2A

■ 현대로템, 초대형 ‘서보 프레스'…美 현대차 공장 납품
https://bitly.ws/SZWQ

■ 현대모비스, 친환경 기술 전략…'車부품 톱5' 비결
https://bitly.ws/SZXi


[Global]

■ 中 샤오미, 전기차 생산 국가 승인받아...계획대로 출시
https://bitly.ws/SYdJ

■ 한국 찾은 벤츠 회장 “모든 차에 韓 부품 쓴다…협력 더 늘릴 것”
https://bitly.ws/SYT5

■ 벤츠 회장 "韓서 '충전 진보'…고출력 충전시스템 구축할것"
https://bitly.ws/SYJw

■ 인도, 승용차에 대한 새로운 안전 등급 10월 1일부터 적용
https://bitly.ws/SZeG

■ 中 지리자동차, 가격전쟁 출혈에 순이익 올리기 힘겨워
https://bitly.ws/SYJY

■ 스텔란티스, 중국 시장 공략 위해 Leapmotor와 제휴 모색
https://bitly.ws/SZ2u

■ 구조조정 속도내는 中 자동차 업계…줄줄이 파산·청산
https://bitly.ws/SZYb

■ 테슬라 모델 Y, 7월 가장 빨리 팔리는 중고전기차
https://bitly.ws/SZd7

■ BYD, 다음달 프리미엄 브랜드인 Seal과 Denza 유럽서 출시
https://bitly.ws/SZfI

* 위 내용은 보도된 사실의 단순요약으로 별도의 컴플라이언스 절차 없이 제공됩니다

★ DAOL Daily Morning Brief (08/25)

▶ 미국증시: Dow (-1.08%), S&P500 (-1.35%), Nasdaq (-1.87%)
- 미국증시, 파월 발언 관망 속 매파적 연준 인사 발언 소화하며 하락
- 보스턴 연은 총재, 추가 금리 인상 필요할 수 있으며 인플레이션 통제를 위해 상당기간 현 수준의 금리를 유지해야 한다고 밝힘
- 필라델피아 연은 총재, 기준금리 인상 충분히 한 것 같으나 긴축적인 금리 수준을 한동안 유지해야 한다고 밝힘
- BRICS, 사우디, 이란, UAE 등 6개 국가를 ‘24년부터 회원국으로 추가한다고 밝힘
- 보잉, 여객기 결함 발견으로 737 맥스 인도 지연될 것이라는 소식에 4.9% 하락
- 티모바일, 비용 증가 부담으로 인력 5천명 감축한다는 소식에 2.2% 하락
- 게스, 예상치 상회하는 실적 발표 및 연간 가이던스 상향조정하자 26.0% 상승
- S&P500 기술 -2.2%, 커뮤니케이션 -2.0%, 재량소비재 -2.0% 등 11개 업종 모두 하락
- 변동성지수(VIX), 전일대비 7.6% 상승한 17.2 기록

♣ 보고서 원문 및 링크: https://bit.ly/3PbSHVJ

[NAVER(035420)/30만원(유지)/BUY(유지) - 다올투자증권 인터넷/게임 김하정]

★ AI챗봇 불만으로 급락하면 실적 보고 매수하자

▶️ 장 마감 후 생긴 클로바X 성능 논란, 그러나 생성 AI의 실적 기여가 더 중요
- 동사는 8월 24일 초거대 AI '하이퍼클로바X'와 관련 비즈니스 모델 공개하고 Investor Day 행사를 개최. 주가는 +6% 상승하며 긍정적으로 반응
- 그러나 장마감 후인 16시 하이퍼클로바X 기반 챗봇 ‘클로바X’가 공개되자 답변의 정확성과 속도 등에 대한 불만이 제기됨. 이는 트래픽의 과부하로 인해 성능이 급격히 저하된 상황이었다고 해석. 이후 트래픽이 안정화되자 정상적인 성능을 보였기 때문
- B2C 대화형 AI의 만족스럽지 못한 성능은 투자 심리에는 악영향을 미칠 수 있으나 실적에 미치는 영향은 크지 않다고 판단됨. 따라서 해당 이슈로 인해 주가가 급락할 경우 4분기 이후 강해질 이익 모멘텀을 기대하며 매수하기를 권고. 생성 AI는 B2C 챗봇보다는 아래와 같은 서비스를 통해 실적에 기여할 수 있음

▶️ 생성 AI+쇼핑/검색: 경쟁사는 보일 수 없는 네이버만의 쇼핑 경험
- 커머스는 생성 AI가 적용되어 가장 크게 이익 성장을 보일 분야. 경쟁 업체는 생성 AI에 제대로 대응하지 못하고 있기 때문. 특히 쿠팡과의 차별점이 강화될 수 있음
- 9월 공개될 생성 AI 검색 서비스 ‘CUE:’와 생성 AI에 기반한 추천 시스템은 원하는 상품과 서비스를 훨씬 편하게 찾는 소비 경험을 제공할 수 있음
- 글로벌 경쟁 업체도 아직 이런 서비스를 제공하지 못하는 상황. Coupang은 생성 AI 전략이 구체화되지 않았으며 Amazon은 NAVER가 2021년에 도입한 리뷰 요약 서비스를 이제서야 도입 준비 중
- 생성 AI를 통해 쇼핑 광고 매출과 멤버십/핀테크 매출이 성장한다면, 중개 및 판매 수수료 매출은 도착보장 서비스와 비즈니스 솔루션의 유료화를 통해 성장할 전망. 동사는 이번 행사에서 도착보장 서비스를 10월 5일부터 유료화하겠다는 계획을 밝힘. 함께 유료화될 비즈니스 솔루션은 생성 AI 솔루션을 통해 더욱 강화될 전망

▶️ 생성 AI+광고: 더욱 개인화된 추천으로 단가 상승 가능
- 광고 역시 생성 AI를 통해 가장 많이 변화할 수 있는 본업이며 11월 ‘클로바 for AD’  파일럿 버전의 성능을 통해 그 효과를 확인 가능할 전망

▶️ B2B 솔루션: 한국어 생성 AI 서비스를 원하는 기업에게 가장 적절한 선택
- B2B 솔루션 신사업은 사측이 ‘가장 기대하는 생성 AI 서비스’라고 밝힌 영역. 다만 토큰당 컴퓨팅 비용이 공개되지 않아 구체적인 이익률 추정이 현재는 어려운 상태. 향후 서비스당 수익 구조가 구체화될 경우 이익 전망치 상향 조정 가능

▶️ 클로바X 성능 논란이 B2B 마케팅에 부정적일 수도 있으나 핵심은 아님
- 8월 24일 16시 베타 서비스가 시작된 ‘클로바X’는 한국어 중심 대화형 AI임과 동시에 동사 서비스와 연계하는 기능인 ‘스킬’이 강점
- 다만 실시간 정보 제공에 특화되지 않았음을 고려해도 ‘AI 환각(Hallucination)’이 과도한 수준이어서 성능 논란을 자아내고 있음
- 그러나 B2C 챗봇 서비스는 당분간 생성 AI 모델의 핵심 비즈니스가 될 수 없음. 프롬프트 엔지니어링이 요구되는 등 사용이 까다로워 대중의 관심이 지속되지 않고 있기 때문

♣️ 보고서 및 컴플라이언 노티스 ☞ https://bitly.ws/T5Hm

8/25(금) 채권 모닝 서포터【리서치센터 허정인 연구위원】

【US국채: 미 국채금리 전구간 상승. 잭슨홀미팅 파월 연설 경계감 속 연준위원 발언 소화하며 상승. 패트릭 하커(필라델피아, 투표권O) 총재, 금리 충분히 인상한 것으로 판단하나 금리를 제약적인 수준을 한동안 유지해야 한다고 밝힘. 수전 콜린스(보스턴, 투표권X) 총재, 추가 금리 인상 배제할 수 없으며 인플레이션 통제를 위해 상당기간 현 수준의 제약적인 금리 수준을 유지해야 한다고 밝힘. 한편 실물지표는 부진 발표. 7월 내구재 주문(mom), 실제: -5.2%/예상: -4.0%/이전: 4.4% 】
▣ 2yr 5.02% (+5bp), 5yr 4.41% (+4bp), 10yr 4.24% (+5bp), 30yr 4.3% (+3bp)

【유럽국채】
▣[2Y] 이탈리아 3.64%(+1bp)/스페인 3.35%(+1bp)/프랑스 3.24%(-2bp)/독일 2.96%(-1bp)
▣[10Y] 이탈리아 4.17%(0bp)/스페인 3.54%(0bp)/프랑스 3.04%(0bp)/독일 2.51%(-1bp)

【중국국채】
▣5y 2.37% (0bp), 10y 2.55% (0bp)

【US증시: 미 주가지수 파월 발언 관망 속 매파적 연준 인사 발언 소화하며 하락. 주요 종목으로는 보잉, 여객기 결함 발견으로 737 맥스 인도 지연될 것이라는 소식에 4.9% 하락 】
▣ DOW 34,099(-1.1%), S&P500 4,376(-1.4%)

【FX/Cmdty: 원/달러 환율 전일대비 17.1원 하락한 1,322.6원 마감. 미국 증시 강세에 따른 위험선호 심리 확대 영향으로 하락 】
▣ USD 103.989(+0.6%), EUR 1.081(-0.5%), JPY 145.83(+0.7%), INR 82.5775(-0.1%), IDR 15,246(-0.3%), BRL 4.8834(+0.5%)
▣ WTI 78.86(0%), GOLD $1,944.50/oz (-0.2%)
▣ 뉴욕 원달러 NDF 1개월 1,326.03원 1개월 스왑포인트 -2.3원 감안 현물환율 1,328.33원(-10.0원)

【KR: 한국 국채금리 전구간 하락. 미국 금리 하락에 동조된 가운데 예상에 부합한 금통위 결과 소화하며 하락. 한국은행, 8월 금융통화위원회에서 기준금리 기존 3.5%로 동결(만장일치). 이창용 총재, 가계부채 부담 성장잠재력 저해할 수 있어 줄여나가야 하지만 현재는 정부의 미시적 정책 필요한 시점이라고 밝힘 】
▣ KOSPI 2,538(+32,+1.3%), 원달러 1,322.6(-17.10,-1.3%)
▣ 국3 3.755% (-2bp), 국5 3.8% (-2bp), 국10 3.877% (-4bp), 국20 3.84% (-4bp)
▣ 통1 3.585% (-1bp), 통2 3.77% (-1bp)
▣ KTB 103.44 (+5틱), LKTB 109.09 (+35틱)

* 당사 코멘트 없이 국내외 언론사 뉴스 및 전자공시자료 등을 인용한 것으로 별도의 승인없이 제공

[그린인프라(Overweight)｜다올 그린인프라·2차전지 전혜영 ☎2184-2311]

★ 두가지 난관에 부딪힌 풍력 산업

▶ 2Q23 풍력 터빈 3사 수주 합계 10.8GW(YoY +80.3%). Covid-19 이전 수준으로 회복하는 모습이지만 시장 성장에 대한 기대감 감안 시 더 큰 규모의 수주 필요

▶ 난관1) 인플레이션으로 프로젝트 경제성 악화
- 풍력 산업은 초기 투자 비용이 높기 때문에 금리 상승에 취약. 이 외에도 개발 비용 및 터빈, 하부구조물 비용 등 원가 상승으로 올해 해상풍력 발전소 건설 비용은 40% 이상 증가한 것으로 추정
- 미국 및 유럽 일부 프로젝트들 전력 구매 계약에 대해 재협상 요구 중이나 쉽지 않을 듯

▶ 난관2) 그리드 구축 시간 단축 필요
- 유럽 및 미국에서 계통 연계를 위해 대기 중인 프로젝트 200GW 상회. 대형 송전선 설치 및 운영까지 12년 이상 소요되기 때문에 발전소 건설에 영향

▶ 보고서 원문 및 Compliance Notice: <https://bitly.ws/T5IC>

▶ 다올 그린인프라·2차전지 전혜영 채널:
https://t.iss.one/green_hy

[다올투자증권 조선/기계/방산 최광식]

8/25 (금) 데일리뉴스

🛳 조선
[TradeWinds]
Greek shipowner mulls spectacular asset play as product tanker triples in value

MISC bullish on prospects for LNG carrier and tanker markets

Hunter says slow progress of carbon capture market is holding back shipping

The story behind public container ship owners’ love for middle-aged capesizes

[Upstream]
Shell-led consortium tours Chinese shipyards as it targets LNG terminal contract awards

Adnoc awards prized engineering contract for multibillion-dollar gas facilities expansion

Modec pours cold water on claims it plans to withdraw from future Petrobras FPSO tenders

New York-listed subsea giant lands significant installation contract offshore Angola

Change in strategy pays off for Australian EPC services giant

[국내]
삼성중공업, 그리스 선사에 LNG선 인도…토탈에너지스 정기 용선
https://bitly.ws/SZoo

HD현대중공업 노조, 임단협 잠정합의안 ‘퇴짜’
https://bitly.ws/T5I4

글로벌 VLGC 발주량 90척 “더 늘어날 것”
https://bitly.ws/SZnF

자회사 고른 수주에…HD한국조선해양 ‘수주목표 달성’ 코앞
https://bitly.ws/SZmC

中조선사, LNG선 설비 증설 속도…K-조선 위협
https://bitly.ws/SZnk

'슈퍼사이클'에 조선 빅3 1년새 1300명 늘렸다…"그래도 부족"
https://bitly.ws/SZmT

HD한국조선해양, 'AI 기관사' 탑재 선박 건조…"세계 최초"
https://bitly.ws/SZmb


🚧 기계
LS일렉트릭, 대만서 1117억 사업 따내
https://bitly.ws/T5HM

성광벤드, LNG 수요 급증에 성장 동력 확보…초대형 프로젝트 공급 기대
https://bitly.ws/SZq4

두산에너빌리티, 630°C급 로터 개발 성공…"세계 유일"
https://bitly.ws/SZqV

"가격 인상에도 장사 잘했다"..K-건설기계, 해외 러브콜에 '방긋'
https://bitly.ws/SZqg

건설기계, 2년 만에 HD현대 이익 절반 창출 …"이제 R&D로 승부"
https://bitly.ws/SZqF

무역보험공사, 씨에스윈드 베트남 풍력타워 공장증설 1500억 금융지원
https://bitly.ws/SZrU

해상풍력업계, 국내외 시장 활성화 속 수익성 향상 모색
https://bitly.ws/SZrB


🚀 방산
한반도 '우주인터넷' 2년후 터진다..한화시스템 상용화 박차
https://bitly.ws/T5HT

현대로템, 차량용 차세대 초대형 서보프레스 실물 공개
https://bitly.ws/SZtd

CJ대한통운-한화비전, 지능형 CCTV 개발 MOU
https://bitly.ws/SZsM


* 위 내용은 보도된 사실의 단순요약으로 별도의 컴플라이언스 절차 없이 제공됩니다

[조선 Weekly/다올투자증권 조선/기계/방산 최광식 ☎️2184-2308]

★ 다올 선박: LNG선 신조선가가 5주 연속 올라 신조선가지수 174P로 상승

⚓️ 주시뉴스

「선가상승」
▲ 신조선가지수 174P로 3주만에 또 상승: LNG, LNG, 컨테이너선이 상승

「친환경선」
▲ EPS는 중국에 세계최초 암모니아 추진 벌크선 발주 예정
△ Maersk의 메탄올 추진 2,100-TEU 3번째 벙커링

「LPG선 호황」
▲ 현대중공업의 VLGC 전자공시는 2척은 노르웨이 Solvang
▽ Avance Gas, 중국에 중형 LPG/암모니아 운반선(MGC) 2척 추가 발주
△ SteahlthGas는 노후선 매각하고 신조선 투자 집행 중

「탱커」
△ Maran Tankers는 또 중국 NTS에 수에즈막스 탱커(LNG D/F) 4척 발주
▽ PC선 중장기 전망 어두움

「해양」
△ ENI는 호주 Verus 가스개발 프로젝트 2024년 FID 목표

▶️ 보고서 원문 및 컴플라이언스 노티스: <https://bit.ly/DOS689>

▶️ 텔레그램 공개 채널 https://t.iss.one/HI_GS