SK하이닉스 ADR -13.8% 마감

피어그룹 역시 하락했지만 SKH 낙폭이 가장 큼

TSM은 실적 발표 후 -2.20% 마감

"SK하닉 주식 '샀다 팔았다' 그만"…최태원 회장의 'AI 전망'

최 회장은 17일 제주에서 열리고 있는 대한상의 하계포럼 중 AI 관련 대담에서 "메모리는 계속 필요하기 때문에 시간을 두면 (주가는)우상향으로 간다"며 "다음 달 주가가 어떻게 될지는 저도 모르지만 샀다 팔았다 하지 말고 가만히 갖고 있는 게 재산 보전에 좋은 방법"이라고 말했다.

https://www.hankyung.com/article/2026071708397

TSMC 2Q26 실적

2Q FY26 Results
= 매출 $40.2B (est. $39.33B)
= GPM 67.7% (est. 67.3%)
= OPM 60.3% (est. 58.7%)
= EPS $0.75 (est. $0.75)
= OCF $24.3B (est. $19.1B)
= CAPEX $15.4B (est. $13.5B)

Node by Sales
= 3나노 $12.1B, YoY 35%
= 5나노 $13.3B, YoY 3%
= 7나노 $4.4B, YoY -6%

3Q FY26 Guidance
= 매출 $44.6B~$45.8B (est. $43.3B)
= GPM 65~67% (est. 67.9%)
= OPM 56~58% (est. 57.7%)

FY26 Guidance
= CAPEX $52B~$56B → $60B~$64B (est. $59B)

TSMC 2Q26 Q&A $TSM

수익성 하락
2나노 공정이 급격한 생산 확대 단계에 진입함에 따라 하반기 GPM이 3~4%p 희석(이전 전망 대비 1%p 악화)될 전망. 해외 팹 가동에 따른 희석 효과는 초기 2~3%p, 후기 3~4%p 예상

메모리 대비 낮은 마진
갑자기 가격을 4~5배씩 올리는 식의 영업은 하지 않는다. 고객사가 장기적인 투자 재원을 마련할 수 있는 수준의 이익률을 지향. 메모리의 높은 마진이 부럽기도 하지만 우리는 고객과 함께 성장하는 모델 고수할 것

설비투자
이번에 연간 CAPEX 전망치를 상향한 것은 에이전틱 AI 시장 개화에 따라 선단 공정 기반 CPU 수요가 급증하고 장비 비용에 인플레이션이 반영된 결과

중장기 계획
향후 3개년 CAPEX는 과거 3개년 누적 투자액 $101B 대비 "훨씬 더 의미 있게 높은 수준"이 될 것(1분기 '의미 있게 높을 것' 대비 톤 강화)

후공정 설비투자
최근에는 특정 고객사의 칩에 필요한 테스트 장비 공급 부족으로 인해 급격히 테스트 장비 투자를 늘리고 있다. CAPEX 내 후공정(패키징·테스트 포함) 투자 비율은 10~20% 수준

미국 팹
미국 고객사 대응을 위해 애리조나주 팹에 $100B 추가 투자 결정. 이를 통해 팹 4기(부지 2곳)를 갖출 계획이며, 누적 투자액은 $265B에 달함

최선단 공정
1.4나노 수율은 256MB SRAM 기준 90% 수준 도달해 계획보다 빠르게 최적화되고 있음. 2027년 시범 생산 거쳐 2028년 양산 추진(전망 유지). 1.3나노와 1.2 나노는 모두 2029년 양산 목표

삼성과 경쟁
파운드리는 편의점에서 우유 사는 것처럼 쉬운 일이 아님. 기술 개발부터 양산까지 최소 5년 걸림. 경쟁사 움직임도 인지하고 있으나 본질에 집중해 격차 유지

인텔과 경쟁
현재 TSMC의 첨단패키징(CoWoS) 캐파는 극심한 공급 부족 상태. 인텔이 대체재를 제공해 후공정 병목을 해결해 준다면 오히려 TSMC 전공정 사업이 성장함

광학 패키징
광학 패키징 COUPE는 현재 초기 생산에 돌입했으며 순차 생산 확대 예정. COUPE는 향후 몇년 내 매출 기여할 것

유리기판
수분기 전부터 지금까지 파일럿 라인 구축 중. 기술 성숙도 확보하고 고객사 제품 양산하기까지는 약 1년 정도 시간이 추가 소요될 것으로 예상

TSMC 경영진들이 메모리의 높은 마진이 부럽다고 합니다

하지만 TSMC는 무리하게 가격 안 올리고 고객과 장기적인 파트너십을 유지해 지속 수익원을 확보하겠다는 전략입니다.

이런 부분이 제조업 치고 높은 멀티플(포워드 기준 20배 이상)을 유지하는 비결이 아닐까 싶습니다

반도체 테스터 병목

TSMC 경영진들이 후공정 테스트 장비 공급이 최근 병목 현상이 급증했다고 말했습니다.

최근 번인 테스터 전문인 에이허(Aehr)도 분기 수주잔고가 전분기 대비 2배 늘어나며 병목 현상에 따른 수혜를 입증한 바 있습니다.

이 분야에서 핵심 벤더는 자동화검사장비(ATE) 전문인 어드반티스트(6857)와 테라다인(TER) 입니다

다만 ‘테스터 병목‘은 이미 지난해 하반기부터 주목받아 모멘텀이 나온 적이 있어, 섹터를 끌어올릴 요인인지는 잘 모르겠지만

뒤늦게 물량이 떨어지면서 펀더 전망이 급격히 좋아지는 중소형 벤더들(ex. Aehr)이 있어 주목할 필요는 있습니다

17일 아시아장 마감...반도체 종목 대참사

키옥시아 -16.1%
도쿄일렉트론 -8.2%
TSMC -7.3%
ASE -10.0%

금일 키옥시아는 미국 위성 통신 기업인 비아샛과 특허 침해 소송전에서 패소해 $229M 배상 판결까지 겹친 상황

한화 필리조선소, 미국 미사일 계측함 사업 수주

한화 필리조선소가 미국 미사일방어청(MDA)가 발주한 미사일 계측함 (MRIV· Missile Range Instrumentation Vessels) 건조 사업을 수주했다. 한화그룹은 18일 한화 필리조선소가 미국 선박 관리 기업인 토트서비스(TOTE Services)와 함께 MRIV 건조 업체로 선정됐다고 밝혔다.

https://www.chosun.com/economy/industry-company/2026/07/18/6YPHPCCWSJESPMRRXRPXO5TONA/

29주차 글로벌 증시 주간 상승률 - Dean's Ticker

US
+22%｜페이팔｜디지털 결제
+14%｜신타스｜업무용 유니폼 공급
+13%｜HF싱클레어｜에너지
+13%｜피그마｜디자인 협업 SW
+13%｜벤처글로벌｜LNG 터미널
+12%｜KE홀딩스｜중국 주택 거래 플랫폼
+10%｜발레로에너지｜에너지
+10%｜가이드와이어｜보험 SW
+10%｜마라톤 페트롤리엄｜에너지
+10%｜팔로알토 네트웍스｜사이버보안
+10%｜필립스66｜에너지
+9%｜트래블러스｜손해보험
+8%｜크라우드스트라이크｜사이버보안
+8%｜베리스크｜보험 SW
+8%｜허브스팟｜영업 SW
+8%｜C.H 로빈슨｜화물 운송
+8%｜옥타｜사이버보안
+8%｜스노코｜연료 유통
+8%｜지스케일러｜사이버보안
+8%｜도미노피자｜외식 체인

Europe
+64%｜로토크｜밸브 액추에이터
+27%｜헤이스｜인력 파견
+22%｜자브카 그룹｜편의점
+19%｜조지피셔｜냉각 배관
+18%｜인두트레이드｜산업 지주사
+18%｜아데코 그룹｜인력 파견
+16%｜마이크로닉｜반도체/PCB 장비
+16%｜클로에타｜제과·초콜릿
+15%｜노키안 타이어｜타이어
+15%｜톰라 시스템즈｜분리수거 기기
+15%｜비스트리 그룹｜주택 건설
+15%｜오토복｜의수·의족·휠체어
+14%｜란드스타드｜인력 파견
+14%｜SMA 솔라｜태양광 인버터
+14%｜EQT｜자산운용
+13%｜카무루스｜주사제
+13%｜에덴레드｜식대 바우처
+12%｜브릿지포인트｜사모펀드
+12%｜게팅게｜수술실 장비

Japan
+35%｜사이제리야｜외식 체인
+25%｜퓨처｜IT 컨설팅
+18%｜무인양품｜소매
+16%｜고｜택시 호출
+13%｜아이치 파이낸셜｜지방 은행
+13%｜푸드앤라이프｜외식 체인
+11%｜후루노전기｜해양 전자 장비
+11%｜시세이도｜화앚품
+10%｜시마노｜자전거·낚시 부품
+10%｜일본제지｜제지
+10%｜시프트｜SW 품질 보증
+10%｜SBS홀딩스｜물류

Korea
+21%｜SK이터닉스｜신재생에너지
+18%｜SK이노베이션｜에너지·배터리
+16%｜케이뱅크｜인터넷 뱅킹
+14%｜대덕전자｜반도체 기판
+14%｜DN오토모티브｜공작기계
+13%｜원익IPS｜반도체 장비
+12%｜테크윙｜반도체 장비
+11%｜올릭스｜바이오
+10%｜에스오일｜에너지
+9%｜테스｜반도체 장비
+9%｜한미반도체｜반도체 장비

※ 시가총액 $1B 이상만 분류 (US는 $10B 이상)

PCB 테스트 장비도 병목…리드타임 1.5년

스웨덴 PCB 장비사 마이크로닉(MYCR)이 최근 실적 발표에서 “PCB 테스터 리드타임은 현재 1.5년 이상으로 길다”고 언급. 이 마저도 다른 경쟁 장비에 비해 짧은 편이라는 설명

마이크로닉은 내년 초부터 캐파를 25% 확장해 병목 해결에 나선다는 구상. 이에 반도체 제조 고객들과 계약 시 대규모 선수금 조건을 걸어 수주잔고 취소 리스크를 방어하고 있음

이번 어닝시즌의 킥은 반도체 소부장(미장 기준) 종목이지 않을까

메모리 섹터와 수급이 같이 움직이는 경향이 있어 최근에는 조정 국면이지만, 이번 실적 발표에서 펀더 전망이 대폭 개선되는 모습을 보여주고 있어 다수의 종목에서 갭상이 나오고 있습니다.

다만 반도체 센티멘츠가 안 좋다보니 갭상이 무너지는 경우가 태반이지만 단기적인 차익 거래 관점에서 상당히 매력적인 섹터라고 생각합니다. 패시브 자금에 의해 이미 밸류가 충분히 반영된 대형주보다는 중소형 장비주에서 이런 움직임이 상당수 관측되고 있습니다

#Opinion

정의선, 보스턴다이내믹스 지분 25%로…사재 1천200억 추가투입

19일 증권업계와 재계에 따르면 정 회장을 비롯한 보스턴다이내믹스 주주들은 소프트뱅크가 풋옵션을 행사한 지분(9.65％)을 기존 지분율대로 나눠 인수하는 방안을 추진 중이다.

지분율대로 소프트뱅크 지분을 분담하면 보스턴다이내믹스 지분 구조는 HMG글로벌 62.5%, 정 회장 25.0％, 현대글로비스 12.5%가 된다.

- HMG글로벌 56.4% → 62.5%
- 정의선 22.6% → 25.0%
- 현대글로비스 11.25% → 12.5%

https://www.yna.co.kr/amp/view/AKR20260718038700003

TSMC, 미국 팹 투자액 $100B 추가...총 CAPEX $265B

- 웬델 황 CFO의 CNBC 독점 인터뷰
- 애리조나 캐파 확대 위해 $100B 추가
- 이로써 애리조나 총 투자액은 $265B
- “장기적인 수요를 목격하고 있어“
- 미국 팹 건설 비용이 대만보다 4~5배
- 美 4나노 중심. 대만은 5나노→3나노 전환

https://www.cnbc.com/2026/07/20/tsmc-arizona-fab-capacity-ai-chip-demand.html

계속해서 올라가는 SK하이닉스 ADR 프리미엄

→ 20일 기준 +30% 수준

ADR 프리미엄이 커질수록 한국 증시 본주가 저렴하다는 뜻

다음 섹터 로테이션은 ‘하이퍼스케일러’ 또는 ‘퀄리티 성장주’가 될 수도 있다고 합니다.

하이퍼스케일러 CAPEX로 메모리 등 AI 하드웨어 섹터가 올랐고, 이제는 CAPEX를 쓴 하이퍼스케일러의 수익 개선에 베팅하겠다는 것으로 보입니다

삼성·엔비디아 ‘낸드 동맹’ 확대…“V10 공급 시작”

20일 업계에 따르면 삼성전자는 현재 월 10만 장 이상의 V낸드 생산능력을 구축했으며 10세대 제품인 V10을 양산해 엔비디아에 공급하고 있다.

삼성은 V낸드 생산능력의 약 60%를 V9에 배정하며 주력으로 끌어올렸는데 1년 전만 해도 V낸드 생산량의 상당 부분은 V8이 차지했다. V8 생산 비중은 40% 밑으로 떨어졌는데 엔비디아를 비롯한 글로벌 빅테크의 AI 서버용 낸드 수요가 급증하자 V9 라인 중심으로 생산을 빠르게 전환했다.

차세대 V낸드 제품 양산에도 속도를 높인다. 삼성전자는 올해 상반기 V10 생산을 본격 시작하며 전체 V낸드 생산량의 5% 미만 수준까지 끌어올렸다. V10은 적층 높이가 400단급으로 286단인 V9과 비교해 저장 밀도가 50% 이상 높다.

500단급 V11의 시험 생산에도 착수했다. V11은 최소 400단급에서 최대 500단급을 노리고 개발 중인 고적층 V낸드로 꼽힌다. 올해 초부터 시험 생산에 돌입했으며 하반기에는 관련 물량을 두 배 늘린다는 계획이다

https://n.news.naver.com/article/011/0004643218?sid=101

구글, 새로운 커스텀 칩 ‘프로즌‘ 개발

- AI 모델인 ‘제미나이’ 설계도 통합한
- 새로운 서버칩 ‘프로즌 v2‘ 개발 착수
- TPU 최신 버전보다 전력 효율 6~10배 ↑
- 2028년까지 프로즌 v2 출시 목표
- 제미나이 가중지 자체를 칩에 내장
- 다만 수명이 짧다는 것이 단점
- 어느 수준의 가중치를 저장할지가 관건

The Information

삼성전자, 대표이사 직속 RX사업추진실 신설

삼성전자는 DX부문장 직속으로 RX 조직을 설립한다고 21일 밝혔다. RX사업추진실은 사업 추진력과 실행력을 확보하기 위해 노태문 대표이사 겸 DX부문장이 직접 조직을 이끈다.

RX사업추진실은 △중장기 로봇 사업 전략 수립 △하드웨어와 인공지능(AI)·소프트웨어 핵심기술 개발 △디자인 △상품기획 등 사업화 전반을 아우르는 통합 추진체계로 운영된다.

https://www.news1.kr/industry/general-industry/6233622

[단독] 레인보우·현대로템 로봇 동맹...로봇개 군단 하반기 전방 배치

- 양사 공동 개발한 전투용 로봇개 RB-01K
- 육군에 하반기 실전 배치
- 보급 규모는 최대 1000대
- 가격은 대당 1억 미만(vs 스팟 1.5~2.0억)
- 레인보우는 로봇개 플랫폼 구축
- 개 위에 무기 장착하도록 개조
- 레인보우 세종 본사서 직접 생산
- 캐파는 연 수백대 규모
- 다리 관절은 에스피지가 생산

https://www.hankyung.com/article/202607217318i

[단독] TSMC, 가격 인상 최대 10% 예정

- 기본 인상률 5~10% 논의 중
- 2~7나노 첨단 공정에는 10~15% 프리미엄
- 12~28나노 성숙 공정은 최대 10%
- 가격 협상 지난 6월 시작해 7월 마무리
- 고객 적응 기간 두기 위해 27년 초부터 적용
- TSMC 회장 “가격 인상 4~5차례 하지 않을 것”

Nikkei Asia

삼성전자 신용등급 전망 ‘긍정적‘으로 상향

- 신용평가사 S&P 글로벌 21일
- 삼전 신용 전망 안정적→긍정적 발표
- 신용등급은 AA-(장기) / A-1+(단기) 유지
- “삼성은 메모리 시장 호황기 가장 큰 수혜 입을 회사”
- HBM·파운드리 시장 점유율 확대 힘입어 향후 2년 매우 건실

https://www.spglobal.com/ratings/en/regulatory/article/-/view/type/HTML/id/3597740