美-日, 희토류 공동개발에 합의

(Nikkei) 미국과 일본 양국 정부는 19일 워싱턴에서 열리는 정상회담에서 희토류, 리튬, 구리의 공동 개발에 합의한다. 미쓰비시머티리얼(5711)은 폐자석에서 희토류를 회수해 정제하는 사업을 미 인디애나주에서 추진한다. 미쓰이물산(8031)는 미국 리튬 업체인 앨버말(ALB)과 노스캐롤라이나주에서 리튬 광산 개발을 검토한다. 미쓰비시상사(8058)는 ¥87B를 투자해 애리조나주 구리 광산을 캐나다 광산 기업 허드베이 미네랄즈(HBM)와 공동 개발한다. 이외에도 하와이 및 미나미토리섬 인근의 해양 희토류 개발을 위한 양해각서를 체결하고 별도의 작업 부회도 설치하기로 했다.

네비우스, $3.75B 전환사채 발행 계획 $NBIS

(Official) 네비우스는 $3.75B 규모의 선순위 전환사채를 사모 방식으로 발행한다고 발표했다. 2031년 만기인 $2B 규모 채권과 2033년 만기인 $1.75B 규모 채권 등 두 시리즈로 구성되며, 초과 배정 옵션을 통해 최대 $5.625B까지 확대될 수 있다. 확보된 자금은 GPU 등 핵심 부품 조달, 데이터 센터 구축 및 확충, 그리고 AI 인프라 비즈니스의 지속적인 성장을 위한 투자 및 일반 운영 자금으로 사용될 예정이다. 만기 시 원금의 120%에 해당하는 금액이 상환되거나 조건에 따라 현금 또는 클래스 A 보통주로 전환될 수 있다.

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GTC2026에서 언급된 구리선의 중요도

젠슨 황 엔비디아 CEO가 144개의 GPU를 NVLink로 연결(스케일업)하는데 있어 기존 구리선 시스템을 넘어 미드플레인 연결 방식을 소개했습니다. 선을 여러 개 연결하는 게 아니라 기판(미드플레인) 내부에 미세한 통로를 뚫겠다는 것입니다. 결정적으로 스케일업에 구리와 광학 중에 무엇을 선택할지에 대해 젠슨 황은 "둘다 하겠다"고 말했습니다. 오베론 랙 표준에는 광학, 카이버 랙 표준에는 구리를 사용해 두 랙 모두 NVL576까지 확장하겠다고 합니다. 오베론은 GB200부터 적용하는 랙이며, 카이버는 가로 슬롯 대신 수직 삽입형 구조를 갖춘 차세대 랙 아키텍처로 미드플레인을 도입할 예정입니다. 금일 장전에 광신호 관련주인 루멘텀(LITE), 코히어런트(COHR), 시에나(CIEN) 등이 하락 중이며, 암페놀(APH)과 크레도(CRDO)는 상승 중입니다. 두 섹터가 롱-숏의 역학으로 작용하긴 하지만 어차피 한 쪽이 파이를 지배적으로 먹는 그림이 현재로서는 그려지지 않기 때문에 포지션을 병행하는 것이 이상적으로 보입니다.

2030년 광신호가 구리선보다 1.4배 크다

BofA의 추정치를 보면 2030년 데이터센터 연결 시장에서 광학이 $73B 여기에 OCS $4B 더하면 $77B 정도되며, 구리는 $23B에 NVLink $31B를 추가하면 $54B 정도 됩니다(러프한 계산). 시간이 지날수록 광학 시장 규모가 더 커지는 것은 사실이나 구리에 투자를 하지 않을 만큼 광학 시장이 압도적으로 큰가? 이는 또 아니라는 것이죠. 결정적으로 CPO가 저 시기에 상용화가 될 수 있을까도 고려한다면 광학 TAM에 하방도 열려있습니다. 결론은 광신호와 구리선 시장에 모두 노출해야 하지 않나...이겁니다.

구글, 미시건주 데이터센터 구축 발표 $GOOGL

(Blog) 구글은 DTE Energy(DTE)와 파트너십을 맺고 미시간주에 신규 데이터센터 건립을 검토 중이며 지역 그리드에 2.7GW 규모의 새로운 신재생 발전망을 추가하기로 했다. 이 데이터센터에는 태양광 ESS 등의 신재생 자원이 투입될 예정이다. 구글은 데이터센터 운영에 필요한 전력 및 인프라 비용을 전액 부담함으로써 지역 요금 납부자를 보호하고 전력망의 장기적인 탄력성을 강화할 방침이다. 또한 $10M 규모의 에너지 임팩트 펀드를 조성하여 지역 사회를 위한 에너지 부담 완화 정책을 지원한다.

[단독] SEC, 분기별 실적발표 폐지 추진

(WSJ) 미국 증권거래위원회(SEC)는 상장 기업의 분기별 실적 보고 의무를 폐지하고 반기별 보고를 선택할 수 있도록 하는 제안서를 이르면 내달 발표할 준비를 하고 있다. 이 조치는 상장 유지에 따른 비용과 행정적 부담을 줄여 감소하는 상장 기업 수를 회복하려는 목적이며 트럼프 대통령과 폴 앳킨스 SEC 의장의 강력한 지지를 받고 있다. 과거 50년 이상 유지된 3개월 단위의 보고 체계를 변경하기 위해 규제 당국은 주요 거래소와 규칙 조정 논의를 시작했으며 향후 공청회와 투표 절차를 거칠 예정이다. 유럽과 영국은 이미 10여년 전에 분기 보고 의무를 폐지했으나 정기적인 정보 공개에 의존하는 투자자들 사이에서는 투명성 저하를 우려하는 반대 목소리도 나오고 있다. 실적 보고가 반기별로 전환될 경우 기업들은 단기 실적 압박에서 벗어나 장기적 성장에 집중할 수 있을 것으로 기대되지만 실제 시행 여부는 최종 투표 결과에 달려 있다.

이렇게 되면 시장의 호흡이 느려질 가능성이 있음(유럽 시장이 반기 실적으로 템포가 미장 대비 느렸던 과거를 생각하면..)

[단독] 오픈AI, 정부기관 공략 위해 아마존과 맞손

(The Information) 오픈AI는 미국 연방 정부 기관의 AI 계약을 선점하기 위해 아마존웹서비스와 클라우드 인프라 활용 계약을 체결했다. 이번 거래는 오픈AI가 공공 부문 점유율이 높은 아마존의 인프라를 활용해 시장을 다변화하려는 전략의 일환이다. 아마존웹서비스는 이미 정부 전용 클라우드인 거브클라우드와 기밀 네트워크를 보유하고 있다. 오픈AI 이번 협력을 통해 아마존의 전용 AI 칩인 트레이니움 용량을 대거 확보하며 연방 정부의 요구 조건을 충족할 수 있게 됐다.

테라다인, CPO 테스터 최초 출시 $TER

반도체 테스트 장비 업체인 테라다인이 실리콘 포토닉스(SiPh) 및 코패키징 광학(CPO) 부품의 제조 가속화를 위한 광전 자동화 테스터인 '포톤 100'을 출시했다. 포톤 100은 반도체 테스터 시장에서 검증된 테라다인의 울트라플렉스플러스(UltraFLEXplus) 플랫폼에 최첨단 광학 및 전기 계측 장비를 통합하여 제조 복잡성을 획기적으로 낮췄다. 이를 통해 웨이퍼 레벨부터 광 엔진, 코패키징 모듈 삽입 단계까지 모든 주요 제조 단계에서 높은 처리량의 자동화 테스트를 지원한다. 고객의 필요에 따라 광학 계측 장비를 맞춤 설정할 수 있는 유연성을 갖췄으며, 테라다인이 직접 설계와 유지보수를 담당해 공급망 관리의 편의성을 높였다.

텔레다인(TDY)이랑 헷갈림여... 티커는 TER입니다

소형모듈원자로(SMR) 전문 오클로가 미 원자력규제위원회(NRC)로부터 첫 번째 원전인 '오로라 발전소'의 안전 설계 협약(NSDA)를 승인받았다고 합니다. 이를 통해 초기 가동을 해보고 향후 상업적 운영을 위한 면허 취득까지 진행합니다.

$OKLO +7%

엔비디아의 1조 목표, 블랙웰과 루빈만 포함 $NVDA

젠슨 황 엔비디아 CEO가 18일 애널리스트 콜에서 2027년 말까지 목표로 하는 매출액 $1T에는 블랙웰, 루빈만 포함되며 루빈 울트라 / 그록 / 중국향 H200은 제외된다고 말했습니다. 또 중국 내 많은 고객사와 H200 공급을 논의했으며 이 수요에 맞춰 생산을 재개하고 있다고 밝혔고 이는 몇 주 전과는 다른 긍정적인 전망입니다.

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[요약] 엔비디아, 3/18 애널리스트 콜

Q. 재무적 목표
블랙웰 & 루빈 칩에 대해 2027년 말까지 $1T 이상의 확정 수요 및 주문 가시성을 확보했다. 이 목표에는 △루빈 울트라 GPU △베라 CPU △그록 LPU △스토리지(ICMS) △네트워킹(인피니밴드, 스펙트럼-X 등) 매출이 제외된 것이어서 실제 업사이드는 더 클 것으로 예상된다. 특히 그록은 추론 영역의 25%에 적용될 경우 전체 매출을 25% 추가($0.25T)할 가능성이 있다. 잉여현금흐름(FCF)의 50%를 자사주매입과 배당 등 주주환원에 쓸 예정이다.

Q. 시장 변화
하이퍼스케일러 및 AI 스타트업(오픈AI, 앤스로픽 등)의 매출은 매주 $1B~2B씩 성장하고 있다. 현재 매출에서 하이퍼스케일러 비중이 60%지만, 피지컬AI(산업용 로봇, 자율주행 등)가 본격화되면 나머지 40%가 결국 70%까지 커질 것이다. 미래의 컴퓨터는 단순한 도구가 아니라 24시간 내내 토큰을 찍어내는 생산 장비다. 엔지니어에게 노트북뿐만 아니라 '토큰 예산'을 주는 시대가 이미 왔다.

Q. 기술 로드맵
베라 루빈은 현재 이미 생산 중이며, 그록 LPU보다 먼저 출하될 예정이다. 그록은 2026년 3분기 중 출시된다. NVLink 72/144까지는 구리를 사용하나, NVLink 1152 규모의 대규모 클러스터에서는 광학 기술인 CPO(Co-packaged Optics)로 전환될 것이다. 학습(사전 교육)보다 기술 습득(사후 교육) 단계의 연산 집약도가 100만 배 더 높다. 향후 99%의 연산이 추론(경제적 가치 창출)에 집중되도록 하는 것이 엔비디아의 목표다.

[단독] 아마존, AWS 매출 전망치 2배 상향 $AMZN

(Reuters) 앤디 제시 아마존 CEO는 사내 회의에서 AI 수요 폭발에 힘입어 클라우드 부문(AWS)의 2036년 연매출 전망치를 기존 $300B에서 $600B로 두 배 상향 조정했다. 2025년 $128.7B의 매출을 기록한 AWS가 향후 10년간 매년 약 17%씩 성장할 것이라는 전망이다. 시장이 우려하는 올해 $200B 규모의 막대한 CAPEX에 대해서는 단순한 기대감이 아닌 토지, 전력, 칩 등 인프라 선점과 수익화를 위한 필수적 투자임을 강조했다. 한편 아마존은 오랜 기간 개발해 <온 드론 배송> 서비스가 올해 100만 건을 돌파할 것으로 예상하며 물류 혁신에서도 성과를 보이고 있다. 반면 지난 1월 폐쇄를 발표한 신선식품 매장인 프레시(Fresh)와 고(Go) 등 오프라인 매장의 매출 비중은 전체 식료품 판매의 1% 미만에 불과해 체질 개선에 집중하고 있음을 시사했다.

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SEC "크립토 더이상 증권 아니다"...가이드라인 발표

(Official) 미국 증권거래위원회(SEC)와 상품선물거래위원회(CFTC)는 암호화폐 자산의 성격을 명확히 하는 공동 해석 지침을 발표했다. 폴 앳킨스 SEC 의장은 대부분의 암호화폐 자산 자체가 증권은 아니며, 투자 계약의 성격도 종료될 수 있다는 점을 인정했다. 과거 모든 코인을 미등록 증권으로 간주하고 증권법 위반으로 몰아붙이는 경우가 많았으나, 이번 가이드라인으로 이 같은 해석이 이제는 불가느해졌다. 또한 코인이 한때 투자 계약의 일부로 판매됐더라도, 특정 시점 이후에는 증권법의 적용을 받지 않을 수 있다는 '투자 계약의 종료' 개념을 도입했다. 두 기관이 공동 해석을 내놓음으로써 규제 리스크 때문에 진입을 망설였던 대형 은행과 자산운용사들이 합법적인 가이드라인 아래 더 공격적으로 상품을 출시할 수 있을 것으로 전망된다.

미 국방부, 자폭 드론 대량 생산 추진

(WSJ) 미국 국방부는 최근 이란 타격에 사용된 일회용 자폭 드론 '루카스(Lucas)'를 대량 생산할 계획이라고 밝혔다. 루카스는 이란의 샤헤드(Shahed) 드론을 모방하여 미국에서 제작된 복제품으로, 지난해 말 중동 지역에 실전 배치되어 그 효용성을 입증했다. 에밀 마이클 국방부 연구공학 차관은 업계 컨퍼런스에서 이 드론이 무기고의 유용한 도구임이 증명됐으며, 대규모 양산 체계를 갖추기 위해 설계를 정교화하고 있다고 언급했다. 현재 스펙트레웍스(SpektreWorks, 비상장)가 수십 대의 루카스 드론을 제조한 상태이나, 실제 전투에서 사용된 정확한 수량은 공개되지 않았다.

오픈AI, 이르면 4분기 상장

(CNBC) 이 사안에 정통한 소식통에 따르면 오픈AI가 이르면 올해 4분기 상장을 목표로 하는 것으로 파악됐다. 회사는 최근 재무적 안정성을 위해 블록(Block)과 도큐사인(DocuSign) 출신의 베테랑들을 영입해 CFO 팀을 보강했으며, 투자자 관계(IR) 조직의 정비에도 나섰다. 인프라 투자 비용(CAPEX)를 2030년까지 $600B 규모로 구체화하고, 같은 기간 매출 목표를 $280B로 설정하는 등 명확한 지출 및 수익 가이드라인을 제시했다.

드론 기업 스워머, 나스닥 상장 $SWMR

스워머(Swarmer)는 우크라이나 전쟁의 실전 경험을 바탕으로 설립된 드론 군집(Swarm) 자율주행 소프트웨어 전문 기업이다. 하드웨어를 직접 제조하지 않고, 다양한 제조사의 드론이 하나의 유기체처럼 협력하여 임무를 수행하게 만드는 '지능형 레이어'를 제공한다. 스워머는 나스닥 첫날 주가가 공모가 대비 최대 700%까지 치솟았다. 주당 $5로 거래를 시작했으며 520% 상승한 $31로 마감했다.

GE버노바, 100% 암모니아 연료 기반의 가스터빈 실증 성공 $GEV

가스터빈 벤더 GE버노바는 일본의 대형 중공업 IHI(7013)와 연소 온도가 약 1,300°C에서 1,450°C 사이급(F-급) 대형 가스터빈에서 100% 암모니아만을 연료로 사용하는 전소 시험에 성공했다. 암모니아는 연소 시 이산화탄소를 배출하지 않는 무탄소 연료로, 이번 성공은 에너지 부문의 탈탄소화를 가속화할 수 있는 핵심 기술적 이정표로 평가받는다. 양사는 2030년 상용화를 목표로 프로토타입 연소기 테스트를 지속할 예정이다.

코히어런트, OFC26에서 차세대 광통신 기술 공개 $COHR

광통신 레이저 전문 코히어런트는 로스앤젤레스에서 열린 OFC 2026에서 AI 데이터 센터의 급증하는 대역폭 수요를 해결하기 위한 1.6T를 넘어 3.2T, 12.8T급 차세대 광학 기술 포트폴리오를 선보였다. 실리콘 포토닉스(SiPh), 인듐인(InP), VCSEL 레이저 다이오드 등 다양한 기술 플랫폼을 아우르는 수직 통합형 기술력을 입증한 것이다. 코히어런트는 12.8T 이상의 초고속 전송을 위해 새롭게 고안된 광트랜시버인 XPO(eXtra-dense Pluggable Optics)를 공개했다. XPO는 수냉판을 통합한 형태다. 미래 기술로 주목받는 공동 패키징 광학(CPO) 분야에서는 SiPh 기반의 6.4T 소켓형 CPO와 외부 레이저 소스(ELS) 모듈을 결합한 솔루션을 공개했다. 소켓형 CPO는 기존 구조처럼 광학 소자 하나만 고장나도 스위치 보드 전체를 버려야 하는 문제점을 해결한 것으로 모듈 방식으로 교체를 용이하게 하는 장점이 있다.

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오클로, 4Q25 어닝콜 정리 $OKLO

Q. 자금
YoY 483% 증가한 $1.4B 수준의 현금을 보유하고 있어 2026년 이후까지의 운영 자금이 충분하다. 유상증자 및 ATM(At-the-market) 발행을 통해 약 $1.26B를 조달한 결과다. 향후에는 프로젝트 파이낸싱(PF) 및 에너지부(DOE) 대출 프로그램(LPO)을 통한 자산 기반 금융을 추진할 계획이다.

Q. 계획
아이다호 국립연구소(INL)과 진행하는 오로라 발전소 가동 목표는 2028년으로 설정했다. 첫 번째 원전인 오로라 프로젝트에서는 속도를 위해 추가 비용을 지불하더라도 일정을 당기는 데 집중할 것이다. 다만 예상치 못한 지연이나 비용 상승이 발생할 수 있다. EPC 기업인 키윗(Kiewit) 등과의 협력을 통해 부품의 70%를 비원전 공급망에서 조달한다. 일반 산업용 표준 부품을 그대로 원자로 건설에 사용한다는 뜻이다.

Q. 메타와 계약
지난 1월 메타와 1.2GW 규모의 파워 캠퍼스 계획을 위해 선결제 계약을 체결했다. 메타가 테라파워와 함께 오클로를 선택한 이유는 소듐 고속로(SFR)의 기술적 성숙도와 높은 가동률(EBR-II 등의 사례) 때문이다. 소듐은 대기압에서 작동하며 스테인리스강과 호환성이 좋아 비용 효율적이고, 수동적 안전 시스템 구축에 유리하다. 메타와의 계약은 단순한 의향서가 아닌 법적 구속력이 있는(Binding) 전력 구매 약정이다.

Q. 핵연료
로스앨러모스 국립연구소와 협력하여 플루토늄 임계 실험을 성공적으로 완료했으며, 이는 연료 모델의 검증 및 불확실성 감소로 이어진다. 센트러스(LEU)와의 UF-6 탈전환 합작 투자를 통해 농축부터 발전까지 이어지는 캠퍼스 모델을 구축한다.

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