어플라이드디지털 "데이터센터 공사 지연과 계약 해지는 없다" $APLD

데이터센터 인프라 호스팅 업체

2Q FY26 Results
= 매출 $127M (est. $81M), 250% YoY
= EBITDA $20M (est. 4M), -7% YoY
= 순부채 $488M, 184% YoY

Long-term Guidance
= 5년 내 영업이익 $1.0B 초과 (기존 $1.0B 달성 대비 상향)

Earnings Call

Q. 파이프라인
= 현재 사이트 2곳(PF-1, PF-2)에서 600㎿치 계약 완료된 상태. PF-1의 100㎿만 구축 완료돼 서비스 제공 중이며 나머지 500㎿는 공사 단계. 앞으로 3개 사이트에서 900㎿ 확장하기 위해 투자등급(IG) 신용의 고객사와 심층 논의 중임

Q. 수요-공급
당사는 수요를 사업의 제한 요인으로 보지는 않고 자사의 실행 능력과 공급망 관리에 중점을 둠. 한해 얼마나 많은 용량을 제시간에 예산 내로 건설하는지가 핵심. 이에 APLD는 모듈러 데이터센터 설계로 공사 속도를 끌어올리고 있음 

Q. 공사 전략
= APLD는 맥쿼리 론으로 $5.0B 조달을 승인받았음. 고객과 임대 계약이 최종 확정되기 전이라도 맥쿼리 자금을 갖고 공사를 우선 시작할 수 있음. 하이퍼스케일러의 급박한 수요를 맞추기 위함

Q. 계약 조건
= 데이터센터 인프라 임대 계약액은 안정적이거나 소폭 상승 중. 고객과 현 계약은 15년간 '해지 불가능' 조건을 걸어둬 APLD 입장에서 매우 유리함. 고객이 중도 해지 시 15년치 잔여금을 전액 지불해야 하는 조항(메이크홀)이 포함돼 있음

Q. 부지 증설
= 현재 보유 중인 캠퍼스(PF-1, PF-2)의 부지 잠재력을 평가하니 한 곳당 2GW급으로 확장 가능하다고 판단(기존 1GW에서 2배 상향). 현지 유틸리티 파트너와 협력해 공급 가능한 전력 용량을 확장한 결과. 또 새로운 데이터센터 디자인 표준(4세대)을 수립해 동일 면적에서 더 높은 전력을 구현할 수 있는 모듈러 설치 방식을 도입한 결과

Q. 전력망 확보
= 화력·가스 발전소 시공사 바콕앤윌콕스(B&W)는 APLD의 시설에 1GW 전력을 공급하기 위해 $1.5B 계약 체결. APLD가 직접 가스터빈 주문 시 인도 시기가 2031~32년이나 B&W와 파트너십으로 데이터센터 온사이트 천연가스 발전소를 지을 수 있어 시기를 3~4년 앞당길 수 있음

Q. 냉각 기술
= 당사는 냉각 기술 스타트업 코린티스(Corintis)의 펀딩 라운드에 $15M치 참여했음. 이를 통해 직접칩냉각(DLC) 냉각 기술을 확보

Q. 사업부 분사
= 2025년 12월 29일 GPU 클라우드 서비스 부문을 EKSO바이오닉스와 합병해 '크로노스케일' 별도 법인 출범 예정(2026년 4~5월경). 크로노스케일의 경쟁 우위는 모회사 APLD 통해 대규모 컴퓨팅 용량에 우선 접근할 수 있다는 점.

<APLD, 4Q25 실적> 요약

= 600㎿ 계약 완료. 900㎿ 추가 예정
= 모듈러 데이터센터 설계로 공사 속도 ↑
= 온사이트 가스발전 구축 3~4년 앞당김
= 부지당 용량 1GW → 2GW로 확장
= 고객 계약 시 15년간 해지 불가능 조항

현재 데이터센터 업계에 제기되던 공사 지연, 고객 계약 해지 문제를 해결할 방안을 제시해 이번 어닝콜을 긍정적으로 평가

中 AI모델 개발사 '즈푸AI', 홍콩 상장 2513.HK

2019년 칭화대 컴퓨터과학과 연구진이 설립한 엔터프라이즈 전용 범용언어모델(GLM) 개발사 즈푸AI가 8일 홍콩 증시에 상장. 거래 첫날 +16%까지 급등하고 +11%로 마감. 즈푸AI 기업가치는 $6.6B로 평가받으며 이번 IPO로 $558M을 조달.

[단독] 용인 삼성 반도체 산단 착공 미뤄질 듯…유물에 발목

(SBS Biz) 8일 한국토지주택공사, LH에 따르면 LH는 최근 '용인 첨단시스템반도체 클러스터 국가산업단지 매장유산 시굴(표본)조사'에 착수했다. LH 관계자는 "지표 조사 이후 기계 조사를 진행한 결과 문화재 발굴 가능성이 확인돼 시굴 조사가 추가됐다"며 "조사 기간은 약 12개월로 예상된다"고 설명했다.

실화냐

글로벌 광물 대기업 1,2위 합병 논의

(Press) 영국·호주 최대 철광석 채굴 기업인 리오틴토(RIO)가 유럽 최대 천연자원 채굴·유통 기업인 글렌코어(GLEN)와 전액 주식교환으로 합병을 예비 논의 중이라고 공식 성명을 냄. 2026년 2월 5일까지 양사는 합병 여부를 결정할 예정. 2025년 1월 글렌코어가 리오틴토의 인수 협상을 시도했으나 결렬된 바 있음. 만일 양사가 합병될 경우 시가총액 $207B짜리 거대 광물기업이 탄생하게 됨. 글렌코어는 단순 채굴뿐 아니라 원자재 유통 부문의 세계 1위 기업이기 때문에 광물 시장의 강력한 입지를 얻게 됨. 특히 구리 패권을 확보할 것으로 전망. 최근 광물 업계의 빅딜은 한 차례 나온 바 있음. 앵글로 아메리칸과 텍 리소시즈가 합병해 $53B 광물 대기업이 탄생했음. 이처럼 광물업계는 덩치를 키워 공급이 부족한 광물의 독점적 지위를 얻으려고 함

트럼프, 금융기관 '단독주택' 매입 금지 시도...중간선거 승부수

트럼프 행정부가 대형 기관투자자들의 단독 주택 구매를 금지하려고 시도. 공화당 대통령이 대형 기관투자자에 대해 이렇게 명시적으로 반대하는 입장을 취하는 것은 이례적. 이에 따라 대형 사모펀드 블랙스톤(BX)이 약 -5.5% 하락. 또한 동시에 트럼프는 금일 모기지관리 공공기관 패니메이 & 프레디맥에게 $200B치 모기지를 매입하라고 지시해 시장금리를 낮추라고 지시했음

블룸에너지, AEP에 900MW 단번에 공급 $BE

블룸에너지가 미국 최대 전력 발전사인 AEP와 2024년 11월 체결한 1GW 수주를 두 번째로 실현하기 위해 9일 $2.65B치 계약 체결. AEP는 계약 당시 100MW를 구매했고, 이번에 나머지 900MW의 상당 부분을 추가로 구매한 것. 이는 100MW 단위로 점진적으로 구매할 것이라는 예상을 뒤엎은 결과. 블룸에너지가 900MW급 대규모 설비를 구축하기 위한 역량을 갖춘 것으로 판단됨

+12.8%

크라우드스트라이크, SGNL 인수 $CRWD

CRWD가 신원관리(아이덴티티) 보안 전문기업 SGNL 인수하기 위한 최종 계약을 체결. IDC에 따르면 신원관리 보안 시장 규모는 2025년 약 $29B에서 2029년까지 $59B로 연평균 18% 성장할 것으로 전망되는 사이버보안 고성장 영역. CRWD의 통합 사이버보안 플랫폼 '팔콘'은 이미 아이덴티티 보안 기능을 지원하고 있으며 이번 인수로 관련 역량을 강화하려고 함

지금 사이버보안 섹터의 킥은 아이덴티티 보안입니다. 이쪽의 최강자인 사이버아크(ARK)는 보안 대기업 팔로알토네트웍스(PANW)한테 2025년 7월 인수를 제안받고 현재 합병 중입니다. 이외 옥타(OKTA), 세일포인트(SAIL) 등이 아이덴티티 보안 벤더입니다. 아이덴티티 보안이 왜 중요한지는 과거 피드를 참고

패스트리테일링(유니클로), 연간 가이던스 상향 9983.JP

1Q FY26 Results
= USD/JPY : 149.9 (Prior. 147.1)
= 매출 ¥1,028B (est. ¥987B), 15% YoY
= GPM 55.2% (est. 54.5%), 0.7%p YoY
= OPM 20.5% (est. 17.9%), 2.9%p YoY
= EPS ¥480 (est. ¥416), 12% YoY
= BVPS ¥8,161, 17% YoY [P/B = 6.9x]

FY26 Guidance
= USD/JPY : 148.5 (Prior. 148.7)
= 매출 ¥3,750B → ¥3,800B (est. ¥3,733B), 12% YoY
= OPM 16.3% → 17.1% (est. 16.5%), 0.5%p YoY
= EPS ¥1,418 → ¥1,467 (est. ¥1,452), 4% YoY [Fwd P/E = 38.7x]

9~11월 일본 동일매장매출(전자상거래 포함)은 11% 증가. 기능성 소재 '히트텍' 등 겨울 의류 판매가 견조하게 이어지면서 일본 내 고객 수와 판매 가격이 모두 5% 상승

After +4% (본장 +0%)

'日 후공정장비' 디스코, 잠정실적 발표 6146.JP

다이싱, 그라이더 등 후공정 장비 공급업체

3Q FY25 Results
= 출하량 ¥90.1B, -1% YoY / 16% QoQ
= 매출 ¥88.0B (est. ¥99.5B), 14% YoY

→ 출하량이 전분기 대비 16%나 늘어난 것에 주목

삼성전자 2.5조 자사주 취득에 1명 기권

(연합인포맥스) 삼성전자가 3개월간 2조5천억원 규모의 자기주식을 취득하기로 결정한 이사회 회의에서 기권자가 1명 나왔다. 싱가포르투자청(GIC) 출신의 금융인 김준성 사외이사다. 시장 참여자들은 자본배분의 우선순위나 자기주식 매입 단가에 대한 이견 등을 배경으로 거론했다. 나머지 이사 8명의 찬성으로 안건은 가결됐다. 한 금융투자업계 관계자는 김준성 사외이사의 기권 이유에 대해 "지금은 설비투자(CAPEX)가 우선이라고 본 게 아닌가 싶다"고 말했다. 메모리 호황기를 맞아 재투자 수익률이 높은 만큼 여기에 더 많은 자본을 투입해야 한다고 봤을 수 있다는 것이다.

(WSJ) 마이클 쿨터, 한화디펜스 미국지사장 曰 "향후 몇 년 안에 다른 지역의 미국 조선소를 하나 더 인수하는 방안도 진지하게 검토 중"

中 AI기업 연달아 홍콩 상장, '미니맥스' +40%↑ 0100.HK

2023년 설립한 미니맥스는 중국의 독자 멀티모달 거대언어모델(LLM) 개발사. 미국 모델 대비 1%의 저렴한 비용으로 고성능 AI추론 서비스를 제공하는 것이 전략. B2C 앱, B2B API 서비스를 동시에 제공 중. 베일리기포드, 싱가포르 국부펀드 GIC 등이 지분을 갖고 있음. 미니맥스 공모가는 HKD165로 첫날 +40% 이상으로 급등

유니클로 본장 +9%

트럼프 관세 결전의 날, 어떤 판결 나올까

(연합인포맥스) 모건스탠리는 대법원이 판결을 내리는 데 있어 상당한 재량권을 보유한 만큼 판결 범위가 넓을 수 있다고 예상했다. 모건스탠리는 "대법원이 기존 관세의 범위를 축소하되 전면 철회까지는 요구하지 않거나, 향후 관세 적용을 제한하는 등 다양한 결과가 가능하다"고 내다봤다. 스콧 베선트 재무장관도 지난 8일 미니애폴리스에서 열린 행사에서 법원 판결과 관련해 "뒤섞인 판결이 나올 것으로 예상한다"고 말했다. 그는 "전체적인 세수 측면에서 볼 때 관세를 현재 수준으로 계속 징수할 수 있다는 것에는 의심의 여지가 없다"면서도 "안타까운 점은 트럼프 대통령이 국가 안보나 협상 지렛대로서 관세를 활용할 수 있는 유연성을 잃게 될 수 있다는 점"이라고 말했다.

연방 대법원이 국제비상경제권한법(IEEPA)에 따른 대통령의 권한을 초과한다고 판결한 내용을 뒤집거나 파기하는 결정을 내릴 확률은 26% (전저점 21%)

한미원자력협력 범정부협의체(TF) 출범

외교부는 향후 주기적으로 범정부협의체(TF) 국장급 회의 및 실무협의회를 개최하여 농축·재처리에 관한 주요 사안을 단계적으로 검토하고, 평화적·상업적 목적의 농축·재처리 역량 확보를 위한 국내외 여건 조성에 대해 범정부 차원의 대응을 추진해 나갈 예정이다.

SK하이닉스 曰 "ADR 발행 확정 아니다"

(DART) 당사는 자기주식을 활용한 美증시 상장 등 기업가치 제고를 위한 다양한 방안을 검토 중이나, 현재까지 확정된 사항은 없습니다

글렌코어 본장 +8%

샌디스크, NAND 장기계약 시 100% 현금 선불 요구 $SNDK

(Digitimes) SNDK가 하이퍼스케일러 고객사와 NAND 공급 계약 시 1~3년짜리 장기계약(LTA)을 요청하는 동시에 100% 현금의 선불을 요구. 이 같은 조건은 메모리 업계에서 전례 없는 조항임. 2026년 말까지 예상되는 NAND 쇼티지에 따라 단순히 계약 가격 인상하는 것을 넘어 상위 고객사들이 현금으로 결제해야 NAND를 선적하는 상황으로 흘러감

야스카와전기, 어닝 후 5% 하락 6506.JP

일본의 대표적인 로봇 부품·완제품 기업
① 모션컨트롤 - 모터·인버터·드라이버 (비중 43%)
② 로보틱스 - 공장용 로봇암 (비중 46%)
③ 시스템 엔지니어링 - 공장용 전기 계측기 (비중 7%)

3Q FY25 Results
= USD/JPY : 148 (Prior. 152)
= 신규주문 YoY 15% (Prior. YoY 6%)
= 매출 ¥135.0B (est. ¥132.5B), 2% YoY
= GPM 34.1% (est. 36.2%), -0.6%p YoY
= OPM 7.3% (est. 9.3%), -1.3%p YoY
= EPS ¥28.0 (est. ¥36.0), -15% YoY
= BVPS ¥1,737, 11% YoY [P/B = 2.8x]

FY25 Guidance [Unchanged]
= USD/JPY : 147 (Prior. 153)
= 매출 ¥525B (est. ¥533B), -2% YoY
= OPM 9.1% (est. 9.4%), -0.2%p YoY
= EPS ¥142.7 (est. ¥148.0)
= CAPEX ¥55.0B (est. ¥54.4B), 47% YoY
= Dividend ¥68.0/Share (est. ¥68.0)
= 미국의 추가 관세 영향에 타격
= 지금까지 수요 회복 조짐이 예상에 부합

After -5.2%

[요약] 야스카와전기, 4Q25 어닝콜 6506.JP

Q. 모션컨트롤 부문
= 매출 YoY 4% 감소. 수주잔고가 평소 수준으로 돌아온 영향. 그 와중에 간접비 통제와 생산비용 감소로 영업이익은 YoY 2% 증가. AC서보모터는 미국·아시아의 반도체 시장에서 판매량 감소했으나 일본 전자부품 시장에서 판매량 증가해 매출 선방. 모터드라이브는 미국 태양광 인버터, 냉방공조(에어컨) 용으로 판매가 견조했으나 수주잔고 정상화에 따라 매출이 감소

Q. 로보틱스 부문
= 미국·유럽·일본 자동차 업계가 부진. 반면 한국·중국 자동차 업계의 대형 수주와 일반 산업용 설비투자 수요를 흡수해 매출 YoY 7% 성장. 수익성이 낮은 제품의 판매가 증가해 영업이익 YoY 4% 감소

Q. 차세대 로봇
= 야스카와는 2년 전 양팔 로봇 '모토맨 넥스트' 개발. 이 차세대 로봇에는 엔비디아 엣지 프로세서 '젯슨'이 탑재되고 엔비디아 시뮬레이션 SW인 '옴니버스' 및 '아이작 심'과 호환. 후지쯔는 일본어 특화 LLM을 제공해 로봇 지능화 지원. 소프트뱅크의 AI-RAN, MEC 등 네트워크 엣지 기술도 접목. 향후 사무용 빌딩, 슈퍼마켓, 공항, 병원 백화점 등 공장을 넘어서 그간 자동화가 어려웠던 부문에 로봇을 도입할 계획. 현재 고객사와 '모토맨 넥스트'로 100건의 검증을 진행 중

Q. PLC
= 야스카와는 2년 전 개방형 PLC(공장제어장치) 표준인 'iCube Control' 공개. 최근 iCube 제품군에 2가지 컨트롤러 추가해 라인업 강화. 이전에는 공장 내 로봇마다 기종이 달라 따로 제어프로그램을 짜야 했지만, iCube는 하나의 컨트롤러로 작동해 고객의 공장자동화 시스템 구성 비용을 획기적으로 절감. 특히 iCube는 다품종 소량 생산 라인에 최적화

Q. 설비투자
= 미국 위스콘신주에 $180M(=¥29B) 투자해 로봇용 모터와 산업용 로봇 공장 구축 중. 2028년부터 현지에서 로봇암(매니퓰레이터)과 반도체 웨이퍼 이송로봇을 생산할 예정

Q. 10개년 계획
= 매출액 ¥650B (지난해 ¥538B), 영업이익 ¥100B (지난해 ¥50B) 목표. 인도 시장에서 잠재력을 확보할 것

Q. 바이오 신사업
= 아스텔라스 제약과 재생의학 전문 '셀라파 바이오사이언스' 출범. 이 회사는 로봇 기반 자동화 세포배양 시스템 '마홀로'를 만들며 미국 식품의약국(FDA)으로부터 승인받은 상태