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"#BTC 거래소 순유입 증가, 단기 조정 가능성"

비트코인 가격이 $123,000로 사상 최고가를 기록한 후, 온체인 데이터를 통해 단기적인 하락 조짐이 관찰됩니다. 거래소 순유입 데이터에 따르면 중앙화 거래소로 비트코인이 대량 유입되었으며, 이는 단기 보유자와 일부 대형 투자자들이 이익을 실현하고 있음을 보여줍니다.

이러한 움직임은 보통 가격이 일시적인 고점에 도달했음을 나타내며, 앞으로 며칠 동안 가격이 조정을 받거나 횡보할 가능성이 있습니다. 이는 과거 급등 후 자주 나타난 패턴으로, 투자자들이 이익을 취하고 일부 약한 투자자들이 시장을 떠나면서 가격이 새로운 안정 수준을 찾습니다. 하지만 이번에는 유입 증가에도 불구하고 시장의 전반적인 흐름은 여전히 강세입니다.

장기 보유자들은 비트코인을 계속 보유하고 있습니다.
ETF로의 자금 유입과 전체 시장 심리는 긍정적입니다.
기관 투자자들의 지갑에서 큰 규모의 유출은 나타나지 않았습니다.

요약
- 이익 실현으로 단기 가격 조정 가능성
- 장기적인 상승 추세는 변함없음
- 강세 흐름은 여전히 유지


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"14년 동안 미활동 #BTC 장외 거래 가능성 "

14년 넘게 활동이 없었던 80,000 BTC 이상을 보유한 지갑이 최근 약 20,000 BTC를 매도했습니다. 매도는 장외 거래(OTC)를 통해 시작되었으며, 이후 중앙화 거래소(CEX)로의 전송으로 이어졌습니다.

처음에는 일부 사람들이 이 움직임을 보안 및 내부지갑 조정으로 여겼지만, 최고점 달성시 체계적인 거래 방식은 전략적인 자산 매각을 시사합니다.

2024년에 Mt. Gox 지갑이 다시 활성화된 비슷한 사례가 있었습니다. 당시 시장은 31% 하락했으며, 비트코인이 이전 가격 수준으로 회복하는 데 6개월 이상 걸렸습니다.

현재까지는 보유 자산의 일부만 매도되었습니다. 이번에도 비슷한 결과가 나타날지는 알 수 없지만, 이러한 유사성은 주목할 만합니다.


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"#BTC 단기 보유자 MVRV, 상승 여력 시사"

이번 사이클에서 단기 보유자(STH)의 미실현 수익은 MVRV 지표로 확인할 때 42% 수준을 넘지 않았습니다.

과거 STH MVRV가 약 1.35, 즉 미실현 수익이 35%에 달할 때마다 투자자들이 수익을 실현하며, 이후 단기적인 가격 조정이 발생했습니다. 현재 STH MVRV는 약 1.15로, 아직 이 임계점에 도달하지 않았습니다.

이는 단기 보유자의 실현 가격(주황색 점선)이 7월 11일 비트코인 역사상 처음으로 10만 달러를 돌파했으며, 현재는 10만 2천 달러 이상을 기록하고 있기 때문입니다.

따라서 비트코인 가격은 이 중요한 MVRV 임계값에 도달하기까지 약 20%에서 25% 정도 상승할 여지가 있습니다. 즉, 다음 대규모 수익 실현이 시작되기 전까지 상승장이 이어질 가능성이 있습니다.


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"#BTC 채굴자 수익, 상승여력 시사"

푸엘 멀티플(Puell Multiple) 지표는 하루에 채굴된 코인의 가치를 지난 1년 동안의 일평균 채굴량으로 나눈 값으로, 지난 1년 대비 채굴자들의 수익성이 얼마나 높은 지를 나타냅니다.

최근 해당 지표의 값은 이들의 수익이, 아직 과도한 수준은 아님을 나타내고 있습니다. 과거에 채굴자들이 큰 수익을 낼 때 비트코인 가격이 최고점에서 크게 변동했습니다. 그러나 현재 비트코인은 최고점도, 최저점도 아닌 상태입니다.

이전 사이클을 보면 채굴자 수익이 과도해지면 가격이 하락하는 경향이 있었으며 예시로 2021년과 2017년을 보면 알 수 있습니다. 만약 비트코인 가격이 계속 오르고 채굴자 수익이 과도해지면 가격 변동이 생길 가능성이 큽니다.


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"전체 #BTC 손실 비율 5.48%, 리스크 관리 기준 활용"

현재 전체 비트코인 중 손실 비율은 5.48%로 비트코인 홀더의 다수가 수익을 내고 있음을 시사합니다. 그러나 손실 비율이 3%수준까지 내려갔을 때 시장은 고점을 형성했던적이 많았습니다. 이에 앞으로 몇 달간 가격 움직임이 중요하겠습니다.

과거 2021년 기록을 보면, 이 지표는 고점에서 매도할 완벽한 시점을 알려줬습니다. 당장은 리스크가 큰 상황은 아니지만 체계적으로 조금씩 매도(DCA out)할 준비를 해야 하는 중요한 시기입니다.


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"#BTC 고래 투자자 거래소 입금량 증가"

오늘, 고래로부터 거래소로 유입된 비트코인(BTC)을 살펴보면 현재 상황을 파악할 수 있습니다. 이전 두 차례의 고점에서는 BTC 입금량(달러 기준) 750억 달러를 초과하며 조정 또는 횡보 국면이 시작되었습니다.

현재 월별 평균 유입량은 7월 14일부터 18일 사이에 약 170억 달러 증가하여 280억 달러에서 450억 달러로 상승했습니다.

최근 80,000 BTC의 이동이 이 증가에 기여했을 가능성이 있지만, 고래들이 새로운 최고점(ATH)을 활용하여 일부 수익을 실현한 것으로 보입니다. 결론적으로 이 트렌드가 지속된다면, 고래들이 이전 두 번의 시장 고점에서와 같이 상당한 매도 압력을 행사할 수 있으므로, 해당 지표를 모니터링해야 되겠습니다.


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"#BTC $119K 지지 여부, 가격 추세 결정"

비트코인은 지난주 $123K를 돌파하며 사상 최고치를 기록한 후 현재 $119K 부근에서 횡보하고 있습니다. 거래소 보유량은 6월 말 이후 최고 수준으로 증가하여 단기 매도 압력을 시사하지만, 대형 투자자와 기관 자금 흐름은 여전히 낙관적입니다. $116K~$116.4K 구간의 가격 움직임이 이번이 건전한 조정인지, 더 깊은 하락인지 결정할 것입니다.

비트코인(BTC)은 사상 최고치인 $123K를 기록한 후 조정을 보이고 있습니다. 단기 관점에서 온체인 데이터는 혼재된 전망을 보이고 있습니다.

거래소 보유량: 6월 25일 이후 최고 수준으로 급등하여 트레이더들의 차익 실현 가능성을 시사합니다.

대형 투자자 및 채굴자 활동: 7월 18일 이후 대형 보유자와 채굴자의 입금이 증가하였으나, 올해 초 주요 고점 대비 총 유입량은 여전히 낮은 수준입니다.

UTXO 수: 지속적으로 감소하여 장기 투자자들이 축적 중이며 다음 상승 국면을 준비하고 있음을 나타냅니다.

ETF 및 기관 자금 흐름: 최근 차익 실현으로 일시 중단되었으나, 연초부터 약 $50B에 달하는 안정적인 유입을 유지하고 있습니다.

기술적 관점에서 $116.4K 구간은 주요한 지지선입니다. 이 수준 아래로 하락하면 조정이 $112K~$110K까지 확대될 수 있습니다. 반대로 $116K 이상을 유지하면 $124K~$130K 추가 상승 가능성이 높습니다.

결론:
거래소 보유량 증가로 단기적인 주의가 필요하지만, 기관 수요와 감소하는 UTXO 수는 전반적으로 낙관적인 구조를 나타냅니다. 트레이더들은 $116K 구간을 주의 깊게 모니터링해야 합니다:

$116K 이상 유지: $124K~$130K로의 랠리 가능성이 있습니다.
$116K 하락 이탈: $110K로의 더 깊은 조정 위험이 있습니다.
$110K가 유지되는 한 전반적인 상승 추세는 유효하며, ETF 및 기관 자금 유입이 가속화되면 연말 $180K 이상도 유효한 목표로 남아 있습니다.


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🔗 [CQ Research] #BTC 12만 달러 달성 후 거래소 활동 증가

지난주 비트코인이 사상 최고치를 경신하며 거래소 활동이 급격히 증가했습니다. 중앙화된 플랫폼의 현물 거래량이 반등했고, 선물 거래량도 눈에 띄게 증가했으며, 미결제약정이 상승하여 파생상품 시장에 새로운 자본이 유입되고 있음을 나타냅니다.

모든 거래소 중 바이낸스(Binance)는 최고치 전날과 다음 날 모두 현물 거래량에서 가장 큰 일일 증가를 기록하며, 최고치 이후 며칠 동안 시장 점유율을 추가로 확보했습니다. 7월 18일에는 52%의 점유율을 기록했습니다. Crypto.com, 코인베이스(Coinbase), 바이비트(Bybit), OKX도 상대적으로 높은 현물 거래량을 보였습니다.

이와 동시에 바이낸스는 미결제약정에 있어 가장 높은 성장률을 기록했으며, 추가 상승을 기대하며 트레이더와 투자자들이 롱 포지션을 대거 개설했습니다. Gate.io와 바이비트도 같은 기간 동안 미결제약정이 크게 증가했습니다.

자세한 내용은 대시보드를 참고하세요. 🤗

📈 대시보드 | @cryptoquant_kr

🔗 Original | Author oinonen_t

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" #BTC 바이낸스 고래 비율 다시 급등, 4분기 계절성 고려 시장 긍정적 전망"

2017년 창펑 자오(CZ)가 설립한 바이낸스 거래소는 다양한 서비스를 제공하며 세계 최고의 디지털 자산 거래소로 자리 잡았습니다. 해당 거래소는 현물, 선물, 스테이킹, 커스터디 다양한 서비스를 제공합니다. 또한 자체 블록체인인 BNB체인은 낮은 수수료, 높은 유동성, 강력한 보안을 제공하며 자체 토큰인 $BNB 토큰도 보유하고 있습니다.

바이낸스 고래 비율 급등
세계 최대 디지털 자산 거래소인 바이낸스는 암호화폐 시장의 중요한 선행 지표로 작용합니다. 최근 바이낸스의 거래소 고래 비율이 6월 중순 0.32에서 현재 0.42로 크게 상승했습니다.

거래소 고래 비율은 크립토퀀트(CryptoQuant)가 개발한 온체인 지표로, 대규모 거래(주로 고액 자산가, 즉 고래와 관련됨)가 거래소에 미치는 영향을 측정합니다.

고래 비율의 상승은 대형 투자자들이 거래소에 자산을 입금하여 매도하거나 거래하려는 의도로 해석될 수 있으며, 이는 매도 압력을 증가시킬 수 있습니다. 하지만 고래 활동의 증가는 현물 가격 상승과도 연관된 경우가 많습니다.

암호화폐 계절성
다음 달은 4분기(Q4)의 시작으로, 비트코인이 역사적으로 강세를 보이는 시기입니다. 3분기(Q3)에 비트코인이 사상 최고가인 12만 3천 달러를 기록하며 좋은 성과를 냈지만, 4분기는 더욱 긍정적인 전망을 예상해 볼 수 있습니다.

비트코인의 가격 상승 가능성은 현물 가격이 “공정 가치”보다 낮은 수준에 있으며, 파워 로우 모델(power law model)과 비트코인 트레저리 기업들의 수요 증가로 뒷받침됩니다. 특히 트레저리 기업들은 포화된 알트코인 시장을 대체하는 새로운 “알트시즌”으로 주목받고 있습니다.

암호화폐는 비트코인, 즉 “디지털 금”과 상관관계가 높지만, 이번 사이클에서는 시장 구조가 변화했습니다. 다가오는 알트시즌은 자산 간 상관관계가 줄어들고, 소수의 우수한 자산만이 두각을 나타낼 가능성이 높습니다.


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🔗 Original | Author BorisVest

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"#BTC 바이낸스 무기한 선물, 현물 대비 양수, 롱 포지션 청산 압력 증가"

비트코인이 11만 6천 달러에서 12만 달러 구간에서 횡보를 이어가는 가운데, 바이낸스 무기한 선물 가격이 현물보다 비싸게 거래됨에 따라 롱 포지션 청산에 대한 압박이 커지고 있습니다.

7월 22일, 비트코인은 11만 6천 달러에서 12만 달러로 급등했습니다. 이 짧은 상승세는 투자자들 사이에서 FOMO(기회 상실 공포)를 유발하며 적극적으로 롱포지션을 개설하게 만들었습니다. 하지만 대형 투자자들은 12만 달러 부근의 고정 저항 구간에서 매도를 진행했으며 가격은 다시 11만 7천 달러 수준으로 하락했습니다.

이 가격 구간에서 트레이더들의 행동은 점점 더 즉흥적인 모습을 보이고 있습니다. 대다수의 단기 트레이더들은 가격 움직임을 기다리기보다는 즉시 대응하는 경향을 보이며, 이는 시장의 유동성 구조를 취약하게 만듭니다. 다만, 변동성이 큰 상황임에도 펀딩 비율은 중립에 가까워 극단적인 포지션 편중을 보이지는 않고 있습니다.

결론적으로 바이낸스의 무기한 선물과 현물의 스프레드(차이)가 양(+)의 영역으로 전환된 것은 가격 하락 가능성을 암시하는 조기 경고 신호일 수 있습니다.


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"#BTC 소매 투자자 거래 활동 활발, 큰손 투자자 아직 매도활동 저조"

최근 선물 주문 데이터를 보면 소규모 거래가 크게 늘어나고 있으며, 이는 이들이 현재 가격대에서 적극적으로 거래에 참여하고 있음을 보여줍니다. 특히 116,000달러에서 120,000달러 구간에서 소매 투자자들의 참여가 두드러집니다.

흥미롭게도, 기관이나 큰손들의 대규모 매도 활동은 보이지 않습니다. 이들은 포지션 청산하지 않고 있으며, 이는 현재의 상승 추세에 자신감을 가지고 있음을 의미합니다.

소매 투자자들의 활동이 활발하고 큰손들이 조용한 이 상황은 과거에 큰 상승이 있기 전에 나타났습니다. 시장이 잠잠해 보일 수 있지만, 이 시기는 다음 상승을 위한 준비 단계로 보입니다. 큰손들의 동요가 없는 점은 이것이 건전한 조정 기간이지 추세 반전이 아니라는 점을 뒷받침합니다.


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결과적으로 새로운 수요가 시장에 유입되어 비트코인을 새로운 고점으로 이끌 가능성이 높습니다.

🔗 Original | Author Darkfost

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"#BTC 온체인 단기 트레이더 수익 13%, 매도 가능성 낮음"

온체인 트레이더란 거래소가 아닌 지갑간 거래를 하는 현물 트레이더를 말하며 1~3개월간 BTC를 보유한 단기 투자자를 의미합니다. 첨부된 차트는 이들의 손익을 통해 심리를 파악하는데 유용합니다.

이전 시장 고점인 2012년과 2021년에는 이 그룹의 평균 수익률이 각각 232%와 150%에 달했습니다. 이번 사이클에서는 이들의 수익률이 최고 69%에 그쳤으며, 시간이 지남에 따라 감소하고 있습니다.

오늘날 BTC가 여전히 사상 최고가 근처에서 움직이고 있음에도 불구하고, 이 그룹의 미실현 수익은 실현 가격이 약 104,000달러로 추정되기 때문에 13%에 불과하며 매도를 통해 수익실현 가능성은 낮다고 볼 수 있습니다.

다만 가격 조정으로 인해 이들이 패닉셀을 보인다면 급격한 가격 조정이 나타날 가능성도 염두해야합니다. 다만, 이들이 포기했을 때 시장은 항상 좋은 기회를 제공했습니다.


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🔗 Original | Author Yonsei_dent

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"#BTC MVRV 지표 사이클 고점 암시"

비트코인이 119,000달러를 향해 치솟고 있지만, 이제 흐름을 점검할 때입니다. 특히 MVRV 비율의 365일 이동평균(🔵)을 주목할 필요가 있습니다.

이 지표는 과거 시장 사이클 고점을 놀라울 정도로 잘 맞아떨어졌습니다. 2021년에는 MVRV 365DMA가 이중 고점을 형성했는데, 첫 번째 고점 이후 6개월 만에 또 다른 고점이 나타났고, 곧이어 약세장이 시작되었습니다.

흥미롭게도 2025년 현재 사이클도 비슷한 양상을 보이고 있으며, 6개월 주기를 적용하면 9월 10일경 고점이 형성될 가능성이 높습니다.

이 시기는 연준의 금리 인하 가능성이나 거시적 시장 심리의 변화 같은 큰 흐름과도 잘 맞아떨어집니다. 다만, MVRV 365DMA는 후행 지표라는 점을 잊지 말아야 합니다. 즉, 비트코인의 실제 가격 고점과 반전은 더 일찍, 아마 8월 말경 나타날 수 있습니다.

요컨대, 지금은 낙관과 신중함을 함께 가져가야 할 때입니다. 온체인 데이터를 바탕으로 전략을 세우고, 리스크 관리를 철저히 하며 예의주시해야 합니다.


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