Рынки после публикации данных CPI

Показатель потребительской инфляции (CPI) в США оказался неутешительным, превысив прогнозы аналитиков и зарегистрировав месячный рост в 0.4% против ожидаемых 0.3%.

Реакция на американских рынках не заставила себя ждать: фьючерсы на Nasdaq, S&P 500, Dow и Russell 2000 резко упали. Криптовалюты последовали за ними, хотя просадка по меркам крипты пока не столь существенная: биткоин в первые минуты после публикации данных снизился на 2%.

В 16:30 МСК откроется основная сессия на американских фондовых рынках – там будет главная битва быков и медведей. Посмотрим, откупят ли просадку в этот раз.

Наверняка можно сказать только то, что волатильность действительно большая. О чем мы и предупреждали вчера.

Ничья.

Так можно охарактеризовать сегодняшние торги на американской основной сессии. После открытия с большим гэпом вниз, основные индексы остались на прежнем уровне. Все попытки продавить цену ниже выкупались. Nvidia, например, вообще закрылась в плюсе.

Для более волатильного крипторынка такое поведение старших товарищей стало сигналом, который можно описать словами «откупай любую просадку». После кратковременного испуга в 16:30 МСК начался бодренький поход наверх. Вместе с тем, вряд ли стоит ожидать взрывного роста. Скорее всего, нас ждет период неопределенности, когда всем будут нужны какие-то сигналы от ФРС, поэтому каждый чих любого представителя Федерального резерва будет влиять на цены.

Ну и с надеждами на 3 понижения ставки в 2024 году, видимо, придется распрощаться.

❓Что такое вестинг?

Вестинг - это период, в течение которого вы не можете продать свои токены. По аналогии с lock-up на рынке акций, инвесторы не могут продать монеты до определенной даты.

Как правило, период вестинга закладывается при распределении токенов среди команды и крупных инвесторов. Процесс размораживания происходит поэтапно.

Общий срок вестинга может составлять от нескольких недель до нескольких лет. Стандартный срок среди криптопроектов - 4 года, когда 25% распределяются каждый год.

Цель вестинга - повысить доверие к проекту, а также предотвратить мгновенный выпуск всех токенов на рынок и как следствие обвала цены на цифровой актив.

Отвечая на вопрос, почему крупные инвесторы соглашаются на длительные заморозки:
• Цена заморозки в рамках вестинга существенно ниже цены размещения на ICO
• Надежда на потенциальный рост

Стояние на реке Угре на ATH

В дополнение ко вчерашним данным по CPI сегодня вышли данные по PPI (Producer Price Index). Это второй по важности показатель инфляции, на который смотрят все экономисты и, само собой, ФРС. Как ни странно, PPI оказался лучше ожиданий.

Что имеем в итоге? Вроде, ничего хорошего не происходит, – инфляция по-прежнему высока, – но и ничего экстремально плохого тоже. Рынок не знает, куда идти. Продавать не хотят, так как боятся упустить потенциальный профит (ФОМО от последнего мега-ралли, вызванного ИИ-бумом, до конца еще не ушло), но и покупать боятся, т.к. мы по-прежнему в зоне ATH (all time high). Всё это актуально и для крипторынка. Флагманский актив – биткоин – с марта зажат в одном ценовом диапазоне.

В целом, длительные периоды стояния на одном месте предвещают смену тренда. Учитывая, что мы до сих пор находимся в бычьем тренде, картина больше говорит о вероятной коррекции. Более того, она была бы даже полезна. Тем не менее, не забываем, что рынок иррационален. И на нём по-прежнему много ликвидности. К тому же, в США выборный год и вполне можно ожидать, что действия некоторых «важных людей» будут обусловлены политическими мотивами, а не экономической логикой.

❓EigenLayer - проект года?

За довольно короткий срок (9 месяцев) EigenLayer стал вторым по величине DeFi протоколом в экосистеме Ethereum с общим объемом заблокированных средств (TVL) более $13 млрд.

Для тех, кто не знаком с проектом, EigenLayer позволяет валидаторам получать дополнительное вознаграждение за обработку транзакций в блокчейнах разных криптовалют путем рестейкинга.

Подробнее о процессе писали тут.

Важно отметить, что проект привлек внимание и крупных игроков за пределами криптоиндустрии.

Так, после запуска основной сети EigenLayer и Eigen DA, Data Availability (DA)*, подразделение облачных вычислений Coinbase и Google Cloud присоединились к EigenLayer в качестве операторов.

*Это сервис, помогающий другим протоколам блокчейна хранить данные о транзакциях и другую информацию в основной сети. По сути, это аналог Celestia.

❓Каковы будут их функции и вознаграждение?

По сути, операторы в EigenLayer выполняют функцию, аналогичную валидаторам в Ethereum, которым поручена критически важная работа по проверке подлинности транзакций в блокчейне.

Операторы извлекают прибыль из вознаграждений и транзакционных комиссий, предлагаемых этими проектами. Важно отметить, что операторы могут сами быть стейкерами.

Подробнее о том как стать оператором читайте тут.

❓Что в итоге?

Участие крупных игроков в системе EigenLayer дает многообещающие надежды на будущее проекта. А с притоком интереса количество возможностей и вознаграждений будет расти. И главное будут новые крупные airdropы.

Ситуация на Ближнем Востоке напугала рынки

Альткоины, и в особенности Solana, показывают резкое падение даже вопреки внутридневной технической картине, которая предвещала более оптимистичное движение. Основная причина – новость о возможном ударе Ирана по Израилю. Несмотря на то, что вчера казалось, что эта тема снята с повестки и, наконец, отпустила рынки, американские СМИ сегодня полны серьёзности.

Очевидно, что если такой удар состоится, ничего хорошего в этом не будет. Ни для фондового рынка, на для крипты, ни для общей мировой стабильности.

Это тот самый случай, когда над нами летит очередной черный лебедь. Пролетит ли он мимо или приземлится рядом — покажет время.

На Binance запускается новый Launchpool проекта OMNI.

Omni — это L1 блокчейн, использующий передовые технологии по типу EigenLayer, о котором мы писали сегодня, чтобы объединить все Roll-Up решения на базе Ethereum.

Launchpool это один из самых безопасных способов получать пассивный доход с высоким процентом, поэтому мы будем регулярно делать анонсы ланчпулов по хэштегу #launchpool .

Итак, ситуация развивается динамично. Даже крупнейшие альткоины падали в моменте на -20%, и процесс все ещё продолжается. Чем все закончится – пока непонятно.

Как мы уже писали днем, всех пугает ситуация на Ближнем Востоке. Масла в огонь подливает общая картина с инфляцией и высокой ставкой, которая бьет в первую очередь по банковскому сектору, который, как по заказу, сегодня начал сезон отчетности. Причем, отчитываются банки пока хорошо, но все заранее подумали о том, как высокая ставка отразится на их результатах в будущем. Получается, что сошлось сразу много негативных факторов. Чем не черный лебедь?

Очевидно, что большая война ударит и по нефтяному рынку, и по рынку сжиженного газа (перекрытие Ормузского пролива сделает невозможной покупку газа из Катара). Дорогая нефть никак не сочетается с низкой инфляцией. Это даже если не учитывать все гуманитарные последствия. Большие деньги, естественно, всего этого боятся и выходят из самых рисковых активов в первую очередь.

Сейчас тот момент, когда лучше не торговать, особенно фьючерсами. Шортить тоже опасно, т.к. любой сигнал о том, что «Иран передумал» (как, например, было вчера) или решил ограничиться каким-то символическим ответом, даст сильный импульс вверх.

P.S. На скрине Solana, капитализация которой до сегодняшнего падения превышала 80 млрд долларов.

Сэм Бэнкман-Фрид: невинно осужденный гений, Робин-Гуд от мира криптовалют или…

В конце марта суд в США приговорил основателя криптобиржи FTX Сэма Бэнкмана-Фрида (SBF) к 25 годам тюрьмы. Сегодня освежим в памяти события, которые привели к краху FTX, и суровому приговору для её основателя. Тем более, что уже в конце апреля должен состояться суд над Чанпэном Чжао (CZ) основателем Binance, который принимал в этой истории самое непосредственное участие.

Вернемся в прошлое:

В 2022 году на пике своей работы FTX занимала второе место после Binance по торговым объемам и оценивалась в $32 млрд. Binance уже тогда активно таскали по судам: регуляторы очень хотели (и по-прежнему хотят), чтобы все играли по уже существующим правилам: неважно, идет речь о крипте или каких-то других актив. Однако, если CZ шел на уступки регуляторам и стремился наладить с ними диалог, то SBF наоборот, противопоставлял себя системе и даже подтрунивал в соцсетях над CZ по этому поводу. На пике славы SBF владел многомиллиардным состоянием и занимал 60-ую строчку в списке Forbes. Но всегда позиционировал себя как сторонника филантропической философии "эффективного альтруизма", трудоголика, ведущего скромный образ жизни, приверженца веганской диеты и ЗОЖ. На работу он ездил на Тойоте Королле, а квартиру делил со своими соседями.

Крах FTX в ноябре 2022 года для многих стал неожиданностью. Все началось со статьи в интернет-издании Coindesk. В ней было сказано, что большая часть активов криптобиржи хранилась в токенах, к которым имела непосредственное отношение сама FTX, то есть были выпущены самой биржей. И в случае единовременного вывода средств большим количеством пользователей, FTX просто неоткуда взять деньги.

Этим воспользовались конкуренты. CZ в соцсетях заявил о продаже всех токенов FTX (FTT) с баланса Binance и тут же вывалил около 2 млрд токенов на рынок. Началась паника, пользователи стали забирать свои средства с FTX, а им в свою очередь пришлось приостановить выводы. Как уже было сказано, биржа оказалась неплатежеспособной.

Впоследствии вскрылось, что FTX передавала деньги клиентов трейдинговой компании Alameda Research, которая принадлежала… девушке самого SBF. Конечно, Сэм пытался убедить общественность, что всё это одна большая ошибка. Что он немного не уследил, стал жертвой собственного идеализма и жадных партнеров. Однако SEC не посчитала его аргументы убедительными, и Кучерявый Сэм был арестован на Багамах. Тогда же и выяснилось, что альтруизм и скромный образ жизни это всего лишь сценический образ, а квартира, которую он делил с соседями, оказалась пентхаусом за $40 млн, в котором он и его многочисленные сожители практиковали полигамию и плотно сидели на различных таблетках.

Вот так крипто-Робин-Гуд оказался крипто-Мавроди. Возможно, глядя на огромный срок, который получил SBF, кто-то подумает, что CZ тоже ожидает подобная участь. Но стоит понимать, что в случае с Binance всё гораздо менее страшно и криминально, следовательно, и приговор будет намного мягче. Не удивлюсь, если CZ отделается многомиллиардным штрафом и каким-нибудь домашним арестом, но это тема для отдельного поста.

Распродажи в альткоинах продолжаются. Panic sale, начавшийся в пятницу, не откупили. При этом, биткоин держится на фоне младших товарищей неплохо. Тем не менее, отсутствие покупателей в большинстве криптовалют является тревожным признаком.

UPD: Причина сегодняшнего медвежьего тренда всё та же. Рынком правит геополитика, поэтому никакой технический анализ сейчас не работает. Рекомендуем воздержаться от торговли, т.к. это будет лотерея. Мы не можем залезть в голову людей, принимающих решение, начинать ли войну.

Официально подтверждено. Рой боевых беспилотников впервые вылетел с территории Ирана в направлении Израиля.
Рано утро они будут в воздушном пространстве Израиля. Возможно там или еще на подлете они будут уничтожены. Далее - возможно крылатые и баллистические ракеты.
ну а какой будет ответ - утром поймем.

1 млрд лонговых ликвидаций за сутки

Первый акт состоялся. Рынки оценили его сдержанно. Пока ленты СМИ пестрили заголовками о «полчищах ракет и дронов», профессиональные игроки цинично анализировали ситуацию, и уже в 23:00 МСК альты и биткоин мощно отскочили. Solana, например, дала +25% от своего минимума за полтора часа.

Тем не менее, мы по-прежнему призываем воздержаться от трейдинга. Писали об этом еще в пятницу, и те, кто последовал нашему совету, сохранили свои депозиты. Каким будет ответ Израиля, мы не знаем. Хотите ли вы играть в эту лотерею?..

Любой ответ может вас «попилить». Движения на рынке начинаются с эмоций. Атака Ирана – идеальный пример. Вместе с новостями о запуске ракет мы увидели резкие продажи. Многие одновременно начали шортить, полагая, что сейчас-то всё упадет на 90%. Но прошло совсем немного времени, и большие деньги поняли, что ракеты и дроны не нанесли толком никакого урона, зато обилие шортов создало базу ликвидности. А это значит, что на ликвидации этих самых шортов можно проехаться вверх. И вот шорты уже принудительно закрываются на отскоке.

С лонгом ситуация аналогичная, только в другую сторону. Как будет отвечать Израиль? Представьте, что появляются новости о «вылете израильских самолетов», и всё начинает падать… Есть ли уверенность, что это тоже будет символическая атака? И даже если так, то откуда начнется отскок?
Поэтому еще раз посоветуем всем дождаться стабилизации ситуации и только затем возвращаться на рынок.

Не теряйте деньги на геополитике. А чтобы вас не мучило FOMO – посмотрите статистику ликвидаций или результаты топовых трейдеров на биржах, где есть соответствующие рейтинги. Там сплошные минуса 🔻

Сегодня можно сказать, что рынки вернулись к нормальной жизни. Балом снова правит экономическая повестка и теханализ. В США на этой неделе продолжится сезон отчетностей. Из крупнейших компаний утром уже отчитался инвестиционный банк Goldman Sachs, продемонстрировав отличные результаты. Его акции на премаркете прибавили 3.6%. Индексы в целом пока тоже смотрятся оптимистично – фьючерсы на Nasdaq, S&P 500 и Russell 2000 в зеленой зоне.

Многие нас спрашивали, почему так сильно пролились на выходных альткоины в то время, как биткоин не вышел за рамки своей обычной волатильности? Ответ прост: у альткоинов нет большой денежной подушки. Если у биткоина есть ETF-продукты, являющиеся своеобразным порталом на основной фондовый рынок, то у той же Solana ничего такого нет. Технически падение происходит по классической схеме: в момент паники маркетмейкер-роботы бирж убирают заявки на покупку, и оказывается, что «живой» ликвидности в стакане почти нет. А где же появляется эта ликвидность? Правильно – на уровнях ликвидаций или массовых стоп-лоссов, которые работают, как магнит. Цена камнем летит вниз. Роботы возвращаются в игру, чтобы подобрать все ликвидации, от которых и начинается отскок. Потом эти же роботы продают уже вернувшимся в стакан покупателям эту же крипту, но дороже. Причем, это происходит настолько быстро, что живому человеку очень трудно как-то вмешаться в процесс. В конечном счете, зарабатывают в такие дни только маркетмейкеры, коими, обычно, являются сами биржи. Это, конечно, упрощенное описание для понимания общего принципа. В реальности система работает сложнее.

У биткоина для запуска подобного процесса нужно гораздо больше денег. Учитывая, что многие фонды владеют сейчас биткоином через спотовые ETF, любой пролив может быть остановлен «рыбкой покрупнее».

Станет ли халвинг драйвером роста для BTC?

19 апреля состоится долгожданный халвинг биткоина, после чего вознаграждение майнерам сократится с 6,25 BTC до 3,125 BTC за найденный блок.

Как это событие повлияет на Биткоин? Сразу развеем миф: одного халвинга недостаточно для взлета на новые хаи. Необходимо, чтобы общая картина на фондовом рынке была позитивной, и большие деньги не боялись вкладываться в рисковые активы (а биткоин при его волатильности – очень рисковый актив).

Текущая ситуация выглядит не слишком радужно. Это и геополитическая напряженность, и неопределенность с графиком понижения ставок ФРС… Сегодня всех расстроила еще и статистика по розничным продажам в США. Плохие новости пришли также от тяжеловеса S&P 500 – компании Tesla, которая объявила о сокращении персонала на 10% (акции TSLA на этом фоне снизились на 5%). В итоге мы наблюдаем снижение по всем американским индексам.

Дополнительный риск – отключение майнеров от сети BTC из-за увеличения стоимости майнинга и, как следствие, снижения общей пропускной способности сети и замедления обработки транзакций.

Мораль: лонговать биткоин с плечами в надежде на мгновенный рост после халвинга очень опасно.

Несмотря на общий негатив Nvidia после открытия основной сессии в моменте прибавляла 2%. По сути, весь рынок, включая крипту, тащит одна компания. Удержит ли наш спаситель всех до конца дня?

❓Почему рынок проигнорировал одобрение ETF на биткоин и эфир в Гонконге?

Комиссия по ценным бумагам и фьючерсам Гонконга одобрила первые спотовые ETF на биткоин и эфир. Казалось бы, это важное событие для индустрии цифровых активов, но оно осталось незамеченным. Почему?

По некоторым подсчетам, приток средств в гонконгские спотовые ETF составит в лучшем случае $500 млн. Для сравнения, 24ч объем торгов биткоином составляет около $44 миллиардов, а ETH - $22 миллиарда.

Рынок ETF в Гонконге крохотный (всего $50 миллиардов). Кроме того, провайдеры ETF, получившие одобрение, - это небольшие компании, у которых нет миллиардов на покупку Bitcoin или Ethereum.

Наконец, вся экосистема менее ликвидна, что означает большие спреды между покупкой и продажей. Комиссии в 1-2% не добавят привлекательности продукту. В США, к слову, комиссия Invesco Galaxy Bitcoin ETF (BTCO) составляет 0,25%.

❓А что у нас? Ждать ли когда-то ETF на BTC?

Для начала, крипта должна быть легализована. Хотя обсуждения идут, пока неясно, в какой форме это произойдет и, самое главное, когда.

Не ускоряет процесс и позиция ЦБ России.

Регулятор выступает против оборота криптовалют, их легализации и допуска в регулируемую финансовую сферу. В то же время, он поддерживает майнинг как отдельный вид экономической деятельности.