В рамках программы нотификации читателей, сообщаю о недавних публикациях:
1. [Философское] Товарищ Си ищет 38-ю параллель (+ немного путинской нормальности и американской рецессии) -- политический лонгрид, в котором ваш покорный слуга (в гордном аналитическом одиночестве) продолжает фиксировать движение украинского конфликта к "корейскому сценарию", а также движение России к "восстановлению нормальности" (в противовес "революционной бестолковщине") -- что, безусловно, является серьёзным позитивом.
Предупреждаю: тем, кто болеет всей душей за Россию, некоторые места текста будет читать крайне неприятно, но ничего не поделаешь: проект - это лайвстрим моего рабочего процесса и моих собственных выводов, а они такие, какие есть.
2. [Новостной деск] Три принципа Билла Миллера IV + "русский мини-портфель" американского инвестиционного аристократа -- финансовый обстоятельный лонгрид, в котором обсуждаются принципы одного из крайне редких представителей (в институциональной среде) того же стиля инвестирования, который использует ваш покорный слуга - Value and Income.
С учётом того, что сейчас весь российский рынок (и экономика в целом) - один большой кейс "Deep Value", принципы, свойственные смежному инвестиционному стилю (который чуть менее требователен к психике и финансовым ресурсам, чем типичный "Deep Value", но как минимум такой же приятный в плане доходов) могут быть крайне полезными.
В качестве бонуса: примеры из портфеля самого Миллера, как иллюстрации обсуждаемых принципов, включая те российские бумаги, с которыми его фонд "застрял" в России.
3. Также стоит обратить внимание на материалы моих коллег, друзей и партнёров по "сетке кремлёвских капиталистов" и т.д. Это материалы из серии "кто-то должен был вздохнуть и наконец-то обстоятельно объяснять некоторые неприятные вещи":
- Мегавидео "Геополитика на кружочках" - как справедливо отмечает Алексей Антонов, "объяснять на карточках уже не модно, сейчас актуальны кружочки".
Если бы я мог, я бы ввёл в школах (и на рабочих местах в структурах Минкульта, Минобра и Минфина) спецкурс - "Как не быть наивным дурачком по жизни" - и вот это видео от Антонова было бы одним из базовых материалов, к которому я бы добавил "Государя" Макиавелли и что-нибудь вроде "Производство согласия" от Хермана/Чомски. Для начала. И сделал бы вопросы по этим материалам обязательными при похождении ЕГЭ.
Государство, к сожалению, на такой смелый шаг вроде введения такого курса не пойдёт, так что всем желающим придётся собирать его компоненты самостоятельно.
- Есть три проклятых вопроса российской интеллигенции: Кто виноват? Что делать? И могло ли получиться по-другому с Украиной?
Отвечаю на первые два вопроса: Кто виноват - вообще не имеет значения, вопрос идиотский по сути, ибо отвлекает от главного. Главное: что делать? Заботиться о близких, зарабатывать деньги, и не давать своих нервов, времени и денег на растерзание шизопатриотам (не путать с нормальными патриотами) и предателям (они в равной степени вредны).
А на третий вопрос прекрасно (как раз в стиле брутального прибалтийского политического реализма - realpolitik) ответил магистр Мараховский: "Альтернативная Украина критикует фэнтези".
Приятного чтения и просмотра.
1. [Философское] Товарищ Си ищет 38-ю параллель (+ немного путинской нормальности и американской рецессии) -- политический лонгрид, в котором ваш покорный слуга (в гордном аналитическом одиночестве) продолжает фиксировать движение украинского конфликта к "корейскому сценарию", а также движение России к "восстановлению нормальности" (в противовес "революционной бестолковщине") -- что, безусловно, является серьёзным позитивом.
Предупреждаю: тем, кто болеет всей душей за Россию, некоторые места текста будет читать крайне неприятно, но ничего не поделаешь: проект - это лайвстрим моего рабочего процесса и моих собственных выводов, а они такие, какие есть.
2. [Новостной деск] Три принципа Билла Миллера IV + "русский мини-портфель" американского инвестиционного аристократа -- финансовый обстоятельный лонгрид, в котором обсуждаются принципы одного из крайне редких представителей (в институциональной среде) того же стиля инвестирования, который использует ваш покорный слуга - Value and Income.
С учётом того, что сейчас весь российский рынок (и экономика в целом) - один большой кейс "Deep Value", принципы, свойственные смежному инвестиционному стилю (который чуть менее требователен к психике и финансовым ресурсам, чем типичный "Deep Value", но как минимум такой же приятный в плане доходов) могут быть крайне полезными.
В качестве бонуса: примеры из портфеля самого Миллера, как иллюстрации обсуждаемых принципов, включая те российские бумаги, с которыми его фонд "застрял" в России.
3. Также стоит обратить внимание на материалы моих коллег, друзей и партнёров по "сетке кремлёвских капиталистов" и т.д. Это материалы из серии "кто-то должен был вздохнуть и наконец-то обстоятельно объяснять некоторые неприятные вещи":
- Мегавидео "Геополитика на кружочках" - как справедливо отмечает Алексей Антонов, "объяснять на карточках уже не модно, сейчас актуальны кружочки".
Если бы я мог, я бы ввёл в школах (и на рабочих местах в структурах Минкульта, Минобра и Минфина) спецкурс - "Как не быть наивным дурачком по жизни" - и вот это видео от Антонова было бы одним из базовых материалов, к которому я бы добавил "Государя" Макиавелли и что-нибудь вроде "Производство согласия" от Хермана/Чомски. Для начала. И сделал бы вопросы по этим материалам обязательными при похождении ЕГЭ.
Государство, к сожалению, на такой смелый шаг вроде введения такого курса не пойдёт, так что всем желающим придётся собирать его компоненты самостоятельно.
- Есть три проклятых вопроса российской интеллигенции: Кто виноват? Что делать? И могло ли получиться по-другому с Украиной?
Отвечаю на первые два вопроса: Кто виноват - вообще не имеет значения, вопрос идиотский по сути, ибо отвлекает от главного. Главное: что делать? Заботиться о близких, зарабатывать деньги, и не давать своих нервов, времени и денег на растерзание шизопатриотам (не путать с нормальными патриотами) и предателям (они в равной степени вредны).
А на третий вопрос прекрасно (как раз в стиле брутального прибалтийского политического реализма - realpolitik) ответил магистр Мараховский: "Альтернативная Украина критикует фэнтези".
Приятного чтения и просмотра.
Sponsr
[Философское] Товарищ Си ищет 38-ю параллель (+ немного путинской нормальности и американской рецессии) | CrimsonAlter – Analytics
Призывы/попытки запретить аниме, это примерно то же самое как идея запретить футбол (чуждая! британская, между прочим! контролируемая неподконтрольными Росмолодёжи швейцарскими иностранными чиновниками из ФИФА! бездуховная игра, отвлекающая от патриотического НВП!) после известных событий на "Манежке". Но с "околофутболом" смогли договориться, работать, вовлекать... хватило мудрости, терпения, понимания, эмпатии в конце-концов.
Разница в том, что среди принимающих решения, понимающих и играющих в футбол (и хоть немного понимающих субкультуру) было достаточно. А с аниме - всё сложно, причём молодое поколение и полит-администраторов и людей-в-погонах-под-пиджаками - тоже вполне "в теме", но (ещё) не могут влиять на решения. А жаль.
Современный школотрон НИКАК не ассоциирует себя (и не будет ассоциировать, а если "заталкивать в горло" - ещё и возненавидит) с Павкой Корчагиным. И с Чебурашкой - тоже (о ужас!) нет. Но современный школотрон легко видит себя в Синдзи Икари (если "специалист по работе с молодёжью / эксперт по молодёжной политике" не знает слёту кто это, то он не должен работать с молодёжью - тупо некомпетентен).
Спойлер: Любые попытки гальванизировать труп пионерии - хотя и нравятся целевой аудитории некоторых политиков - абсолютно лишены смысла с точки зрения воздействия на молодое поколение. И если не снимать аниме про ВОВ и про СВО (в том числе в "лёгких" анимешных жанрах, но с правильной фоновой идеологической подачей), то деточки будут смотреть другое аниме, делать другие выводы, исповедовать другие ценности.
На государство надежды особой нет. Только частный сектор и частный бизнес могут что-то сделать. В конце-концов, их детям тоже нужно что-то смотреть.
PS: Желаю удачи команде Тины Канделаки, если они возьмутся за это крайне нужное, но гарантирующее хейт "пионеров-запретителей", дело.
PS2: В качестве фона (хорошо идёт под настроение) для обсуждения российской молодёжной политики очень хорошо подойдёт вот это произведение (саундтрек к аниме между прочим) -- либретто прямо в точку: I can't help but wonder why we even try?
Разница в том, что среди принимающих решения, понимающих и играющих в футбол (и хоть немного понимающих субкультуру) было достаточно. А с аниме - всё сложно, причём молодое поколение и полит-администраторов и людей-в-погонах-под-пиджаками - тоже вполне "в теме", но (ещё) не могут влиять на решения. А жаль.
Современный школотрон НИКАК не ассоциирует себя (и не будет ассоциировать, а если "заталкивать в горло" - ещё и возненавидит) с Павкой Корчагиным. И с Чебурашкой - тоже (о ужас!) нет. Но современный школотрон легко видит себя в Синдзи Икари (если "специалист по работе с молодёжью / эксперт по молодёжной политике" не знает слёту кто это, то он не должен работать с молодёжью - тупо некомпетентен).
Спойлер: Любые попытки гальванизировать труп пионерии - хотя и нравятся целевой аудитории некоторых политиков - абсолютно лишены смысла с точки зрения воздействия на молодое поколение. И если не снимать аниме про ВОВ и про СВО (в том числе в "лёгких" анимешных жанрах, но с правильной фоновой идеологической подачей), то деточки будут смотреть другое аниме, делать другие выводы, исповедовать другие ценности.
На государство надежды особой нет. Только частный сектор и частный бизнес могут что-то сделать. В конце-концов, их детям тоже нужно что-то смотреть.
PS: Желаю удачи команде Тины Канделаки, если они возьмутся за это крайне нужное, но гарантирующее хейт "пионеров-запретителей", дело.
PS2: В качестве фона (хорошо идёт под настроение) для обсуждения российской молодёжной политики очень хорошо подойдёт вот это произведение (саундтрек к аниме между прочим) -- либретто прямо в точку: I can't help but wonder why we even try?
Telegram
Тина Канделаки
Слышали уже, наверное, про ЧВК «Редан». Очередное увлечение нашей молодежи, которое стало предметом всеобщего обсуждения.
И вот что я хочу по этому поводу сказать. Я считаю, все это вопрос «мягкой силы», вопрос контента, если хотите (Редан, кстати, это…
И вот что я хочу по этому поводу сказать. Я считаю, все это вопрос «мягкой силы», вопрос контента, если хотите (Редан, кстати, это…
Хроники "валютно-нефтяного кризиса США" - продолжение банкета.
//(начало банкета и контекст вот тут)
Скандальный материал Wall Street Journal о том, что в США вообще-то заканчивается (т.е. как бы уже виден "конец в конце тоннеля" ) запас сланцевой нефти, и вообще-то добычи осталось на 10 (в лучшем случае - 20) лет или даже на всего несколько лет (если бурить много и активно прямо сейчас) - это ещё один "кирпичик" в схему "валютно-нефтяного кризиса" для США.
В своё время, в 2016, ваш покорный слуга до конца не мог поверить, что американцы пойдут на то чтобы "распечатать" свои сланцевые месторождения и много лет добывать нефть в убыток (фактически субсидируя сланцевую добычу из станка ФРС США) - это казалось чистым безумием. Потом безумие начало приобретать своеобразную, хотя и всё равно безумную (с точки зрения риск-менеджмента) логику:
- Обвалить нефтяные цены чтобы продвинуть "зелёное безумие" и прочий ESG-мрак, убедив весь мир, что никакие углеводороды и нефтяники в будущем не нужны, а нужны ЛГБТ-негры-активисты в качестве менеджеров роботизированных и автоматизированных ветропарков и фабрик солнечных панелей.
- Обвалить нефтяные цены чтобы "дожать" Россию и Иран (наказав и Москву и Тегеран за Крым и Сирию) и прибить их экономически, как (успешно) прибили СССР (в том числе через обвал нефтяных цен).
Это была очень самонадеянная и проникнутая неизбывной спесью (hubris) стратегия, которая жертвовала "главной кладовой ресурсов Америки" (эдакой геологической заначкой "на чёрный день") во имя получения далеко не жизненно необходимых США геополитических и идеологических результатов.
О том, что "сладкие места" (sweet spots) для американских сланцевиков заканчиваются, а дебиты скважин падают, в том числе на фоне их "каннибализации" - ваш покорный слуга писал/говорил ещё на старом проекте в 2020 году (ссылаясь на исследования Геринга и Розенцвейга и т.д.), а потом об этом же (но уже в 2021 и 2022) говорили некоторые лидеры сланцевой индустрии, признаваясь вполголоса, что если повторить схему "2015-2019" в плане роста добычи, то нефть тупо закончится - со всеми вытекающими последствиями для мировых цен на нефть (быстрый дефицит) и для "энергетической независимости" США.
В одном аспекте, правда, "сланцевая революция" (а по сути - "сланцевая интервенция" за счёт превращения долларов, напечатанных ФРС, в баррели из "Пермского сланцевого бассейна") оказалась оглушительным успехом: она убедила нефтяные компании и их кредиторов по всему миру в том, что у нефти нет будущего и, следовательно, инвестировать в добычу - уже не надо. И тем самым Вашингтон обеспечил неизбежный дефицит нефти в будущем, и это будущее - уже наступило.
Нефть и "нефтянка" - это будет (точнее, уже есть) - The Big Long нашего времени (это как The Big Short Майкла Бьюрри, только ставка на рост, а не падение). Сейчас, так сказать идёт "второй сезон" (на "первом сезоне", который начался на фоне отрицательных цен на нефть в ковидных 2020/21 деньги уже заработаны). И тот факт, что макроэкономисты из ВШЭ, которые вангуют "рубль по 200" также считают, что нефти предстоит не рост, а падение - только убеждают меня в правоте моего взгляда. Обожаю, когда макроэкономист(ы) из ВШЭ (и вообще макроэкономисты) - на противоположной стороне моей позиции (самые прибыльные инвестиции в моей жизни сделаны на противоречии взглядам мейнстримных экономистов).
При чём тут "валютно-нефтяной кризис"? А дело в том, что в системе, в которой "нефть - это новый доллар", сланцевые (да и любые другие) месторождения - это как валютные запасы центрального банка или как источники валютной выручки для стран третьего мира. Если их спалить, потом становится очень больно и обидно, а уровень жизни (вместе с покупательной способностью валюты, в данном случае - бакса) - начинают заниматься фридайвингом в бетонный бассейн без воды.
//(начало банкета и контекст вот тут)
Скандальный материал Wall Street Journal о том, что в США вообще-то заканчивается (т.е. как бы уже виден "конец в конце тоннеля" ) запас сланцевой нефти, и вообще-то добычи осталось на 10 (в лучшем случае - 20) лет или даже на всего несколько лет (если бурить много и активно прямо сейчас) - это ещё один "кирпичик" в схему "валютно-нефтяного кризиса" для США.
В своё время, в 2016, ваш покорный слуга до конца не мог поверить, что американцы пойдут на то чтобы "распечатать" свои сланцевые месторождения и много лет добывать нефть в убыток (фактически субсидируя сланцевую добычу из станка ФРС США) - это казалось чистым безумием. Потом безумие начало приобретать своеобразную, хотя и всё равно безумную (с точки зрения риск-менеджмента) логику:
- Обвалить нефтяные цены чтобы продвинуть "зелёное безумие" и прочий ESG-мрак, убедив весь мир, что никакие углеводороды и нефтяники в будущем не нужны, а нужны ЛГБТ-негры-активисты в качестве менеджеров роботизированных и автоматизированных ветропарков и фабрик солнечных панелей.
- Обвалить нефтяные цены чтобы "дожать" Россию и Иран (наказав и Москву и Тегеран за Крым и Сирию) и прибить их экономически, как (успешно) прибили СССР (в том числе через обвал нефтяных цен).
Это была очень самонадеянная и проникнутая неизбывной спесью (hubris) стратегия, которая жертвовала "главной кладовой ресурсов Америки" (эдакой геологической заначкой "на чёрный день") во имя получения далеко не жизненно необходимых США геополитических и идеологических результатов.
О том, что "сладкие места" (sweet spots) для американских сланцевиков заканчиваются, а дебиты скважин падают, в том числе на фоне их "каннибализации" - ваш покорный слуга писал/говорил ещё на старом проекте в 2020 году (ссылаясь на исследования Геринга и Розенцвейга и т.д.), а потом об этом же (но уже в 2021 и 2022) говорили некоторые лидеры сланцевой индустрии, признаваясь вполголоса, что если повторить схему "2015-2019" в плане роста добычи, то нефть тупо закончится - со всеми вытекающими последствиями для мировых цен на нефть (быстрый дефицит) и для "энергетической независимости" США.
В одном аспекте, правда, "сланцевая революция" (а по сути - "сланцевая интервенция" за счёт превращения долларов, напечатанных ФРС, в баррели из "Пермского сланцевого бассейна") оказалась оглушительным успехом: она убедила нефтяные компании и их кредиторов по всему миру в том, что у нефти нет будущего и, следовательно, инвестировать в добычу - уже не надо. И тем самым Вашингтон обеспечил неизбежный дефицит нефти в будущем, и это будущее - уже наступило.
Нефть и "нефтянка" - это будет (точнее, уже есть) - The Big Long нашего времени (это как The Big Short Майкла Бьюрри, только ставка на рост, а не падение). Сейчас, так сказать идёт "второй сезон" (на "первом сезоне", который начался на фоне отрицательных цен на нефть в ковидных 2020/21 деньги уже заработаны). И тот факт, что макроэкономисты из ВШЭ, которые вангуют "рубль по 200" также считают, что нефти предстоит не рост, а падение - только убеждают меня в правоте моего взгляда. Обожаю, когда макроэкономист(ы) из ВШЭ (и вообще макроэкономисты) - на противоположной стороне моей позиции (самые прибыльные инвестиции в моей жизни сделаны на противоречии взглядам мейнстримных экономистов).
При чём тут "валютно-нефтяной кризис"? А дело в том, что в системе, в которой "нефть - это новый доллар", сланцевые (да и любые другие) месторождения - это как валютные запасы центрального банка или как источники валютной выручки для стран третьего мира. Если их спалить, потом становится очень больно и обидно, а уровень жизни (вместе с покупательной способностью валюты, в данном случае - бакса) - начинают заниматься фридайвингом в бетонный бассейн без воды.
Telegram
Кримсон Дайджест
Заметки на полях "нефтяной интервенции Байдена 2.0"
Fox Business:
«Администрация Байдена в понедельник объявила об очередной продаже нефти из Стратегического нефтяного резерва (SPR) Министерства энергетики, при этом 26 миллионов баррелей должны быть поставлены…
Fox Business:
«Администрация Байдена в понедельник объявила об очередной продаже нефти из Стратегического нефтяного резерва (SPR) Министерства энергетики, при этом 26 миллионов баррелей должны быть поставлены…
Про коллапс главного банка американской Кремниевой (Силиконовой) долины - Silicon Valley Bank, который бык любимым ("опорным" & "отраслевым") банком американских венчурных фондов, стартапов и стейблкойнов - уже написано очень много. В основном написано много херни.
Особенно интересно наблюдать за дискуссиями о том "началось! или не началось!?" и рассуждениями о том что вот-вот пойдёт цепная реакция и повтор 2008-2009, а в качестве главной жертвы предстоящего кризиса уже назначен легендарный банк JPMorgan.
Позвольте немного циничной реальности: JPMorgan фактически инициировал коллапс Silicon Valley Bank в составе (потенциально организованной) группы, в которую также входит один из главных спонсоров экс-президента Трампа, ай-ти миллиардер Питер Тиль (тот самый, который хочет достичь вечной молодости переливая себе кровь молодых людей).
Агентство Блумберг (ссылаясь на местный хорошо информированный The Information) писало, что за день до коллапса:
"Тем временем конкурирующие банки, в том числе JPMorgan, пытались убедить некоторых клиентов SVB перевести свои средства."
https://www.theinformation.com/articles/silicon-valley-bank-told-some-customers-money-transfers-are-backed-up
Логично, что у стартаперов и венчурных капиталистов, которые получили от условного JPMorgan и от Питера Тиля "совет и предложение, от которых невозможно отказаться", ринулись забирать бабло из Банка Кремниевой Долины (SVB), и за несколько часов сделали ему "кассовый разрыв" на 42 миллиарда долларов, что собственно и добило сам банк, положение которого до этой атаки было плохим, но не настолько катастрофическим чтобы просматривалось "банкротство за 48 часов".
Те, кто сейчас предсказывают банковский кризис в США, не очень понимают, что бывает "кризис, как ужас", а бывает "кризис, как бизнес-модель". Да, может быть цепная реакция на контрагентов SVB, а также на другие мелкие банки, у которых действительно колоссальные убытки из-за того что ФРС поднимает ставки по доллару, а их бизнес-модели (как и бизнес-модели значимого количества американских компаний в целом, независимо от сектора экономики) вообще не могут функционировать при ставке ФРС в 4-5%. Но вот последствия у этого всего будут, скорее всего, совсем не те, о которых пишут СМИ и некоторые телеграммеры.
Понимаете, на прошлом экономическом кризисе, заработали не только люди типа Майкла Бьюрри, которые делали ставку на коллапс ипотечного пузыря и взрыв банков, но ещё (внезапно!) насквозь системные Голдман Сакс и... Джи Пи Морган. "Голдманы" присоединились к ставкам на коллапс, а вот "морганы"... занимались тем, что обчищали трупы погибших банков - именно им достались (за бесценок) сладкие (а там их было достаточно!) активы погибших в кризис Bear Sterns и Washington Mutual, не говоря уже о льготных кредитах от ФРС.
На юбилей коллапса Леман Бразерс, USA Today писала - https://t.ly/3Vtj:
"Главный исполнительный директор JP Morgan Chase Джейми Даймон сказал сотрудникам, что его поглощения обанкротившихся банков и миллиарды долларов в виде кредитов, предоставленных во время финансового кризиса 2008 года, были сделаны для поддержки страны [прим. Кримсон: вот оно чё, Михалыч! Патриотизм!].
«Вопреки тому, что думает большинство людей, многие из экстремальных действий, которые мы предприняли, были предприняты не для получения прибыли, они были предприняты для поддержки нашей страны и финансовой системы», — сказал Даймон в пятничной служебной записке. [прим. Кримсон: Сбер, учись правильному пиару!]"
Если сейчас будет повтор 2008-2009, а ФРС начнёт заливать рынки/банки деньгами и снижать ставку по баксу, то львиная доля этого бабла "морганам" и достанется (в силу их системности и значимости), а уж на росте рынков на этой "теме" они вообще заработают сотни миллиардов долларов. Бизнес-модель такая. Хорошая бизнес-модель. Так что "банковский мини-кризис" - это для лохов "кризис", а для кого надо - это "бонус" к добыче от ограбленного банка калифорнийский айтишников. Се ля ви.
Особенно интересно наблюдать за дискуссиями о том "началось! или не началось!?" и рассуждениями о том что вот-вот пойдёт цепная реакция и повтор 2008-2009, а в качестве главной жертвы предстоящего кризиса уже назначен легендарный банк JPMorgan.
Позвольте немного циничной реальности: JPMorgan фактически инициировал коллапс Silicon Valley Bank в составе (потенциально организованной) группы, в которую также входит один из главных спонсоров экс-президента Трампа, ай-ти миллиардер Питер Тиль (тот самый, который хочет достичь вечной молодости переливая себе кровь молодых людей).
Агентство Блумберг (ссылаясь на местный хорошо информированный The Information) писало, что за день до коллапса:
"Тем временем конкурирующие банки, в том числе JPMorgan, пытались убедить некоторых клиентов SVB перевести свои средства."
https://www.theinformation.com/articles/silicon-valley-bank-told-some-customers-money-transfers-are-backed-up
Логично, что у стартаперов и венчурных капиталистов, которые получили от условного JPMorgan и от Питера Тиля "совет и предложение, от которых невозможно отказаться", ринулись забирать бабло из Банка Кремниевой Долины (SVB), и за несколько часов сделали ему "кассовый разрыв" на 42 миллиарда долларов, что собственно и добило сам банк, положение которого до этой атаки было плохим, но не настолько катастрофическим чтобы просматривалось "банкротство за 48 часов".
Те, кто сейчас предсказывают банковский кризис в США, не очень понимают, что бывает "кризис, как ужас", а бывает "кризис, как бизнес-модель". Да, может быть цепная реакция на контрагентов SVB, а также на другие мелкие банки, у которых действительно колоссальные убытки из-за того что ФРС поднимает ставки по доллару, а их бизнес-модели (как и бизнес-модели значимого количества американских компаний в целом, независимо от сектора экономики) вообще не могут функционировать при ставке ФРС в 4-5%. Но вот последствия у этого всего будут, скорее всего, совсем не те, о которых пишут СМИ и некоторые телеграммеры.
Понимаете, на прошлом экономическом кризисе, заработали не только люди типа Майкла Бьюрри, которые делали ставку на коллапс ипотечного пузыря и взрыв банков, но ещё (внезапно!) насквозь системные Голдман Сакс и... Джи Пи Морган. "Голдманы" присоединились к ставкам на коллапс, а вот "морганы"... занимались тем, что обчищали трупы погибших банков - именно им достались (за бесценок) сладкие (а там их было достаточно!) активы погибших в кризис Bear Sterns и Washington Mutual, не говоря уже о льготных кредитах от ФРС.
На юбилей коллапса Леман Бразерс, USA Today писала - https://t.ly/3Vtj:
"Главный исполнительный директор JP Morgan Chase Джейми Даймон сказал сотрудникам, что его поглощения обанкротившихся банков и миллиарды долларов в виде кредитов, предоставленных во время финансового кризиса 2008 года, были сделаны для поддержки страны [прим. Кримсон: вот оно чё, Михалыч! Патриотизм!].
«Вопреки тому, что думает большинство людей, многие из экстремальных действий, которые мы предприняли, были предприняты не для получения прибыли, они были предприняты для поддержки нашей страны и финансовой системы», — сказал Даймон в пятничной служебной записке. [прим. Кримсон: Сбер, учись правильному пиару!]"
Если сейчас будет повтор 2008-2009, а ФРС начнёт заливать рынки/банки деньгами и снижать ставку по баксу, то львиная доля этого бабла "морганам" и достанется (в силу их системности и значимости), а уж на росте рынков на этой "теме" они вообще заработают сотни миллиардов долларов. Бизнес-модель такая. Хорошая бизнес-модель. Так что "банковский мини-кризис" - это для лохов "кризис", а для кого надо - это "бонус" к добыче от ограбленного банка калифорнийский айтишников. Се ля ви.
The Information
Silicon Valley Bank Told Some Customers Money Transfers Are ‘Backed Up’
Silicon Valley Bank on Thursday told at least four clients that wire transfers could be delayed, and the bank’s support phone lines were recently inaccessible. Other clients reported trouble logging in to the company’s website to view their account information…
В рамках программы нотификации читателей, сообщаю о недавних публикациях:
СнМИ - то есть, на проекте, где каждый рабочий день (из-под пера магистра Мараховского и вашего покорного слуги) появляются "крайне сухие" и цинично прокомментированные подборки главных, на наш взгляд, новостей (без хайпа, без военных новостей, "инсайдов", "окопной правды", "генералов из Пятёрочки", и прочей шизы про "Кремль слил Ганимед") в сегодняшнем выпуске - https://СнМИ.РФ/251/ :
- Колоссальный успех Пекина в исламском мире: Эр-Рияд и Тегеран восстановили отношения. Присутствует пересказ "пикачуфейса" от американского эталонного эксперта.
- Меланхоличный комментарий по поводу "Индия присоединилась к потолку на российскую нефть, мы все умрём"
- Чуть-чуть про американский банковский кризис с элементами лгбт-повестки
На личном флагманском аналитическом "CrimsonAlter - Analytics" ещё в воскресенье вышла традиционно-нерегулярная подборка ответов на частые/интересные вопросы подписчиков: [Новостной деск] Кримсон бухтит (ответы на вопросы): банковский коллапс в США, кризис "длинных денег в России", "доллар по 200", краудлендинг, Алроса...
В программе:
- Почему в России нет (и ещё некоторое время точно не будет) "дешёвых длинных денег" для проектов с многолетней окупаемостью (спойлер: даже если ЦБ опустит ставку, это ничем не поможет ситуации)
- Меланхоличные заметки на тему "будет ли доллар по 200 рублей" (+ немного линуксоидных шуток и дизриспекта в адрес макроэкономистов)
- Может ли краудлендинг служить заменой облигаций в наше сложное время (про риски, про превращения в тыкву, и немного при миллионы безработных негров)
- Проблемы и перспективы Русагро
- Воздействие "эмбарго на брильянты" на Алросу
- (ну и куда ж без этого) сравнительно обстоятельные рассуждения на полях "мини-банковского кризиса" в США и о последствиях возможной реакции ФРС на кризис.
Также не могу не воспользоваться случаем для того, чтобы не привлечь внимание аудитории к великолепному тексту магистра Мараховского про "грибов-геев" и связь психических расстройств с политической ориентацией - "Влюблённый гриб пожирает душевную силу".
И просто платиновый и эталонный образец качественной кремлёвской пропаганды от Алексея Антонова.
В программе ролика: Откуда взялась политика? Где реальная власть? Кто решает реальные вопросы? А выборы зачем нужны? А зачем нужны демократические институты?
Это видео стоило показывать в российских школах, но там нет святого дедушки Ленина, потому придётся смотреть на ютубе.
Приятного чтения и просмотра.
СнМИ - то есть, на проекте, где каждый рабочий день (из-под пера магистра Мараховского и вашего покорного слуги) появляются "крайне сухие" и цинично прокомментированные подборки главных, на наш взгляд, новостей (без хайпа, без военных новостей, "инсайдов", "окопной правды", "генералов из Пятёрочки", и прочей шизы про "Кремль слил Ганимед") в сегодняшнем выпуске - https://СнМИ.РФ/251/ :
- Колоссальный успех Пекина в исламском мире: Эр-Рияд и Тегеран восстановили отношения. Присутствует пересказ "пикачуфейса" от американского эталонного эксперта.
- Меланхоличный комментарий по поводу "Индия присоединилась к потолку на российскую нефть, мы все умрём"
- Чуть-чуть про американский банковский кризис с элементами лгбт-повестки
На личном флагманском аналитическом "CrimsonAlter - Analytics" ещё в воскресенье вышла традиционно-нерегулярная подборка ответов на частые/интересные вопросы подписчиков: [Новостной деск] Кримсон бухтит (ответы на вопросы): банковский коллапс в США, кризис "длинных денег в России", "доллар по 200", краудлендинг, Алроса...
В программе:
- Почему в России нет (и ещё некоторое время точно не будет) "дешёвых длинных денег" для проектов с многолетней окупаемостью (спойлер: даже если ЦБ опустит ставку, это ничем не поможет ситуации)
- Меланхоличные заметки на тему "будет ли доллар по 200 рублей" (+ немного линуксоидных шуток и дизриспекта в адрес макроэкономистов)
- Может ли краудлендинг служить заменой облигаций в наше сложное время (про риски, про превращения в тыкву, и немного при миллионы безработных негров)
- Проблемы и перспективы Русагро
- Воздействие "эмбарго на брильянты" на Алросу
- (ну и куда ж без этого) сравнительно обстоятельные рассуждения на полях "мини-банковского кризиса" в США и о последствиях возможной реакции ФРС на кризис.
Также не могу не воспользоваться случаем для того, чтобы не привлечь внимание аудитории к великолепному тексту магистра Мараховского про "грибов-геев" и связь психических расстройств с политической ориентацией - "Влюблённый гриб пожирает душевную силу".
И просто платиновый и эталонный образец качественной кремлёвской пропаганды от Алексея Антонова.
В программе ролика: Откуда взялась политика? Где реальная власть? Кто решает реальные вопросы? А выборы зачем нужны? А зачем нужны демократические институты?
Это видео стоило показывать в российских школах, но там нет святого дедушки Ленина, потому придётся смотреть на ютубе.
Приятного чтения и просмотра.
Самое забавное в текущем банковском мини-кризисе в США: рынок однозначно НЕ воспринимает доллар как защитный актив. Традиционно (Вашингтон к этому долго-долго приучал весь мир, причём довольно садистскими методами) всё работало совсем наоборот: при любой панике, при любых проблемах, при любом кризисе (независимо от генезиса) - все должны были бежать покупать баксы, а кто не покупает баксы (за евро, юани, рубли, тугрики...) - тот лох.
Сейчас в ответ на банковский кризис, индекс доллара - DXY - (эталонный способ оценки "насколько силён бакс в целом") - падал в пятницу и падал в понедельник ещё сильнее. Бакс падал также по отношению к золоту и даже биткойну (хотя, для криптоиндустрии, чьи опорный банки расстреливают один за другим - это слабое утешение). Показательно. Познавательно. И очень наглядно говорит о том, какие действия ожидаются от ФРС для купирования кризиса (спойлер: "долларовым фанатикам" они не понравятся).
Сейчас в ответ на банковский кризис, индекс доллара - DXY - (эталонный способ оценки "насколько силён бакс в целом") - падал в пятницу и падал в понедельник ещё сильнее. Бакс падал также по отношению к золоту и даже биткойну (хотя, для криптоиндустрии, чьи опорный банки расстреливают один за другим - это слабое утешение). Показательно. Познавательно. И очень наглядно говорит о том, какие действия ожидаются от ФРС для купирования кризиса (спойлер: "долларовым фанатикам" они не понравятся).
Заметки на полях ситуации с Credit Suisse: на самом деле банк стал жертвой санкций, а не только политики ЕЦБ
Лирическая: если банк уделяет особое внимание продвижению трансгендеров и ЛГБТ-повестки, то быть беде - примета такая. По конкретно Credit Suisse можно посмотреть мой старый пост из 2021 - там всё наглядно: https://t.iss.one/crimsondigest/1359
Практическая:
Если называть вещи своими именами, то ситуация Credit Suisse - это медленный bank run с поправкой на особенность бизнеса этой швейцарской структуры. Ваш покорный слуга сформировался как профессионал именно на "чёрной/серой стороне финансового рынка" (из-за этого мог заранее рассказывать про "чёрный флот" и "ёмкость" для российского золото экспорта с "перебитыми номерами" слитков после бана LBMA и другие интересности) и потому могу посмотреть на ситуацию швейцарского банка в терминах, которые недоступны "нормальному" финансовому аналитику или журналисту. Итак:
1. У "свиссов" всегда была репутация конторы, которая работала с самыми богатыми клиентами со всего мира, и при этом (несмотря на все сказки про "строжайший комплаенс", KYC, AML и прочий булшит с бубном) с удовольствием обслуживала самых мразотных персонажей со всего мира, за соответствующий прайс.
Можно чуть-чуть прикоснуться к сути бизнеса, если например почитать известный слив внутренних документов банка (например, тут: https://www.theguardian.com/news/2022/feb/20/credit-suisse-secrets-leak-unmasks-criminals-fraudsters-corrupt-politicians )
Слово британской The Guardian, которая описывала типологию клиентов:
"Среди них торговец людьми на Филиппинах, босс гонконгской фондовой биржи, заключенный в тюрьму за взяточничество, миллиардер, заказавший убийство своей подруги (ливанской поп-звезды), и руководители, разграбившие государственную нефтяную компанию Венесуэлы, а также коррумпированные политики от Египта до Украины.
Один принадлежащий Ватикану счет, упомянутый в сливе данных использовался для того, чтобы потратить 350 миллионов евро (290 миллионов фунтов стерлингов) на предположительно мошеннические инвестиции в лондонскую недвижимость, которая находится в центре продолжающегося уголовного процесса над несколькими обвиняемыми, включая кардинала."
2. Репутационными фишками "свиссов" всегда были:
а) секретность
б) нейтральность самой Швейцарии
в) возможность уходить от налогов (если речь не идёт об американцах)
Для Credit Suisse ситуация, в которой Швейцария отказалась от нейтральности в контексте борьбы с Россией, а сам банк начал "морозить" некоторых россиян, оказалась катастрофой. Клиенты были готовы терпеть и прощать абсолютно катастрофические косяки банка в процессе управления активами (желающие гуглят Credit Suisse Archegos losses), но вот такого поведения они прощать не стали. В результате, в 2022 году (и особенно в 3-4 кварталах, когда стало понятно, что "Швейцария - всё") банк начал просто катастрофически кровоточить деньгами (у банка очень мало "нормальных" вкладчиков, у него основные привлечённые средства от UHNWI и HNWI-клиентов, которые держат и депозиты и счета и особенно "активы на управлении"). Вот как это описывал Fitch:
"Credit Suisse испытал очень значительный отток средств из своего подразделения по управлению активами и швейцарского банка в 4 квартале 2022 года. Депозиты сократились на 138 млрд швейцарских франков (-37% по сравнению с концом 3 квартала 2022 г.), а чистые активы — на 111 млрд швейцарских франков (-8%), при этом падение депозитов составило 60% снижения чистых активов. Банк указал, что большая часть ежеквартальных оттоков приходится на начало октября, при этом 85% приходятся на октябрь и ноябрь. Руководство указало, что к концу года отток стабилизировался, но существенно не развернулся."
Фактически, сейчас Национальный банк Швейцарии (и потенциально ЕЦБ) из своего станка обеспечивают возможность олигархам, чиновникам и бизнесменам со всего мира вытащить свои деньги из Швейцарии для того чтобы теперь их хранить в Гонконге, Дубае или дома. Поздравляем Швейцарию! Это успех.
Лирическая: если банк уделяет особое внимание продвижению трансгендеров и ЛГБТ-повестки, то быть беде - примета такая. По конкретно Credit Suisse можно посмотреть мой старый пост из 2021 - там всё наглядно: https://t.iss.one/crimsondigest/1359
Практическая:
Если называть вещи своими именами, то ситуация Credit Suisse - это медленный bank run с поправкой на особенность бизнеса этой швейцарской структуры. Ваш покорный слуга сформировался как профессионал именно на "чёрной/серой стороне финансового рынка" (из-за этого мог заранее рассказывать про "чёрный флот" и "ёмкость" для российского золото экспорта с "перебитыми номерами" слитков после бана LBMA и другие интересности) и потому могу посмотреть на ситуацию швейцарского банка в терминах, которые недоступны "нормальному" финансовому аналитику или журналисту. Итак:
1. У "свиссов" всегда была репутация конторы, которая работала с самыми богатыми клиентами со всего мира, и при этом (несмотря на все сказки про "строжайший комплаенс", KYC, AML и прочий булшит с бубном) с удовольствием обслуживала самых мразотных персонажей со всего мира, за соответствующий прайс.
Можно чуть-чуть прикоснуться к сути бизнеса, если например почитать известный слив внутренних документов банка (например, тут: https://www.theguardian.com/news/2022/feb/20/credit-suisse-secrets-leak-unmasks-criminals-fraudsters-corrupt-politicians )
Слово британской The Guardian, которая описывала типологию клиентов:
"Среди них торговец людьми на Филиппинах, босс гонконгской фондовой биржи, заключенный в тюрьму за взяточничество, миллиардер, заказавший убийство своей подруги (ливанской поп-звезды), и руководители, разграбившие государственную нефтяную компанию Венесуэлы, а также коррумпированные политики от Египта до Украины.
Один принадлежащий Ватикану счет, упомянутый в сливе данных использовался для того, чтобы потратить 350 миллионов евро (290 миллионов фунтов стерлингов) на предположительно мошеннические инвестиции в лондонскую недвижимость, которая находится в центре продолжающегося уголовного процесса над несколькими обвиняемыми, включая кардинала."
2. Репутационными фишками "свиссов" всегда были:
а) секретность
б) нейтральность самой Швейцарии
в) возможность уходить от налогов (если речь не идёт об американцах)
Для Credit Suisse ситуация, в которой Швейцария отказалась от нейтральности в контексте борьбы с Россией, а сам банк начал "морозить" некоторых россиян, оказалась катастрофой. Клиенты были готовы терпеть и прощать абсолютно катастрофические косяки банка в процессе управления активами (желающие гуглят Credit Suisse Archegos losses), но вот такого поведения они прощать не стали. В результате, в 2022 году (и особенно в 3-4 кварталах, когда стало понятно, что "Швейцария - всё") банк начал просто катастрофически кровоточить деньгами (у банка очень мало "нормальных" вкладчиков, у него основные привлечённые средства от UHNWI и HNWI-клиентов, которые держат и депозиты и счета и особенно "активы на управлении"). Вот как это описывал Fitch:
"Credit Suisse испытал очень значительный отток средств из своего подразделения по управлению активами и швейцарского банка в 4 квартале 2022 года. Депозиты сократились на 138 млрд швейцарских франков (-37% по сравнению с концом 3 квартала 2022 г.), а чистые активы — на 111 млрд швейцарских франков (-8%), при этом падение депозитов составило 60% снижения чистых активов. Банк указал, что большая часть ежеквартальных оттоков приходится на начало октября, при этом 85% приходятся на октябрь и ноябрь. Руководство указало, что к концу года отток стабилизировался, но существенно не развернулся."
Фактически, сейчас Национальный банк Швейцарии (и потенциально ЕЦБ) из своего станка обеспечивают возможность олигархам, чиновникам и бизнесменам со всего мира вытащить свои деньги из Швейцарии для того чтобы теперь их хранить в Гонконге, Дубае или дома. Поздравляем Швейцарию! Это успех.
Telegram
Кримсон Дайджест
Credit Suisse поздравляет одного из своих ведущих сотрудников - Руководителя стратегических программ технологий инвестиционного бэнкинга, который получил важную награду:
"Поздравляем коллегу Пипс Банс, главу отдела стратегических программ технологий инвестиционного…
"Поздравляем коллегу Пипс Банс, главу отдела стратегических программ технологий инвестиционного…
Заметки на полях "Потерянного десятилетия мировой экономики" и других ужастиков от Всемирного банка
The New York Times цитирует:
"«Для мировой экономики может наступить потерянное десятилетие», — заявил Индермит Гилл, главный экономист Всемирного банка и старший вице-президент по экономике развития. «Продолжающееся снижение потенциального роста имеет серьёзные последствия для способности мира решать расширяющийся спектр проблем, уникальных для нашего времени, — упорная бедность, дивергенция доходов и изменение климата».
https://www.nytimes.com/2023/03/27/business/economy/world-bank-lost-decade-growth.html
Окей, а кто виноват-то?
Снова в деле газета "Правда Демократической Партии США" в смысле опять у микрофона The New York Times:
"В понедельник Всемирный банк предупредил, что пандемия коронавируса и война России на Украине способствовали снижению долгосрочного потенциала роста мировой экономики, что может привести к «потерянному десятилетию», которое будет означать рост бедности и сокращение ресурсов для борьбы с бедностью и изменениями климата."
Окей, ладно, "часовню тоже мы", но есть три вопроса:
1. Вот эпидемия коронавируса-то, её же администрация Байдена решительно победила через раздачу бабла рядовым американцам и американским компаниям (по заветам "Магической Монетарной Теории" - она же "Современная монетарная теория" столь популярная среди российских макроэкономистов и олигархов). Или не победила? Или у этой раздачи бабла таки были непредвиденные последствия, в том числе для экономики? В том числе долгосрочные?
2. А вот монетарная политика последних 10 лет по стимулированию финансовых пузырей, везде от американской недвиги до американских стартапов - это точно не повлияло на риски "потерянного десятилетия"?
3. Кстати, а ведь Россия - это же просто "сырьевой придаток" и "2% мирового ВВП" - как действия этого "экономического карлика" могли обрушить потенциал роста мировой экономики на 10 лет вперёд? Может, тогда значение России намного больше, чем 2%? Или может, кто-то врёт и пытается списать на Россию последствия собственных экономических решений, начиная ещё с кризиса 2008 года или даже 2001 года?
Эх, проклятые вопросы...
Кстати, Всемирный банк предлагает ещё и решения проблемы, цитирую:
"«Потребуются титанические коллективные [прим. Кримсон: подразумевается "международные"] политические усилия, чтобы восстановить рост в следующем десятилетии до среднего уровня предыдущего», — говорится в отчёте Всемирного банка."
Не котаны, при таких условиях всё точно без шансов. У нас тогда будет деглобализация и "потерянное десятилетие". Кстати, насчёт десятилетия - это во Всемирном банке оптимисты работают, но им по профессии положено.
The New York Times цитирует:
"«Для мировой экономики может наступить потерянное десятилетие», — заявил Индермит Гилл, главный экономист Всемирного банка и старший вице-президент по экономике развития. «Продолжающееся снижение потенциального роста имеет серьёзные последствия для способности мира решать расширяющийся спектр проблем, уникальных для нашего времени, — упорная бедность, дивергенция доходов и изменение климата».
https://www.nytimes.com/2023/03/27/business/economy/world-bank-lost-decade-growth.html
Окей, а кто виноват-то?
Снова в деле газета "Правда Демократической Партии США" в смысле опять у микрофона The New York Times:
"В понедельник Всемирный банк предупредил, что пандемия коронавируса и война России на Украине способствовали снижению долгосрочного потенциала роста мировой экономики, что может привести к «потерянному десятилетию», которое будет означать рост бедности и сокращение ресурсов для борьбы с бедностью и изменениями климата."
Окей, ладно, "часовню тоже мы", но есть три вопроса:
1. Вот эпидемия коронавируса-то, её же администрация Байдена решительно победила через раздачу бабла рядовым американцам и американским компаниям (по заветам "Магической Монетарной Теории" - она же "Современная монетарная теория" столь популярная среди российских макроэкономистов и олигархов). Или не победила? Или у этой раздачи бабла таки были непредвиденные последствия, в том числе для экономики? В том числе долгосрочные?
2. А вот монетарная политика последних 10 лет по стимулированию финансовых пузырей, везде от американской недвиги до американских стартапов - это точно не повлияло на риски "потерянного десятилетия"?
3. Кстати, а ведь Россия - это же просто "сырьевой придаток" и "2% мирового ВВП" - как действия этого "экономического карлика" могли обрушить потенциал роста мировой экономики на 10 лет вперёд? Может, тогда значение России намного больше, чем 2%? Или может, кто-то врёт и пытается списать на Россию последствия собственных экономических решений, начиная ещё с кризиса 2008 года или даже 2001 года?
Эх, проклятые вопросы...
Кстати, Всемирный банк предлагает ещё и решения проблемы, цитирую:
"«Потребуются титанические коллективные [прим. Кримсон: подразумевается "международные"] политические усилия, чтобы восстановить рост в следующем десятилетии до среднего уровня предыдущего», — говорится в отчёте Всемирного банка."
Не котаны, при таких условиях всё точно без шансов. У нас тогда будет деглобализация и "потерянное десятилетие". Кстати, насчёт десятилетия - это во Всемирном банке оптимисты работают, но им по профессии положено.
NY Times
World Bank Warns of ‘Lost Decade’ for Global Economic Potential
Adding to crises like the pandemic, recent stress in the banking system is a new threat to world growth, experts at the organization said.
В рамках программы нотификации читателей, сообщаю о недавних публикациях:
На личном флагманском аналитическом "CrimsonAlter - Analytics" в понедельник вышел лонгрид по американскому (и немного европейскому) банковскому кризису, а также его долгосрочным последствиям - [Новостной деск] Апокалипсис, но не сегодня – заметки про американский банковский кризис (с камео от Goldman Sachs и Барри Штернлихта)
Пользуюсь случаем и здесь, а не только в тексте, поблагодарить моих читателей за то им интересно читать вдумчивые финансовые лонгриды вместо "прослушивания в очередной раз речовки про "проклятые пендосы скоро сдохнут" или, наоборот, "Америка СТРОНГ". "
В программе:
- Краткий праймер по типологии американской банковской системы
- Краткий праймер по типологии банковских кризисов вообще
- Что собой представляет и к какой категории относится американский банковский кризис сейчас
- Голдман Сакс объясняет последствия текущего банковского кризиса
- Что из себя будет представлять следующий банковский кризис и в каких секторах экономики (в том числе европейской) будет (если ФРС не нажмёт на тормоз) детонация дефолтов в первую очередь
- Барри Штернлихт показывает, чем всё закончится
- Традиционные практические соображения из серии "как это повлияет на мир и на нас" и "можно ли на этом заработать"
Также, хочу поделиться творческими успехами других участников мифической "сетки прокремлёвских капиталистов", которая травмирует тонкие чувства и светлые лица самим фактом своего существования.
Магистр Мараховский прекрасно расставил точки над российской гуманитарной интеллигенцией, да так что этот текст стоило бы включить в школьную программу по литературе, просто для того чтобы у школотронов не было иллюзий о российских властителях дум, кулис, печатных машинок и литературных премий: "Плебей поясняет, как избавиться от российской интеллигенции"
Прекрасное видео Алексея Антонова про коррупцию - мои знакомые бизнесмены и чиновники массово показывают его (как и видео про "кружочки" - и "как устроена политика") своим детям, для того чтобы они понимали "как оно на самом деле" (а не как Навальный говорит или в школе училка рассказывает). Так как в видео нет щенячьего восторга по поводу "массовых расстрелов" или "мэров на велосипедах", то денег ни от государства, ни от Госдепа оно не получит, но, к счастью, циничный капиталист Антонов работает на полном самообеспечении. Свободный рынок - это прекрасно, ибо может делать за государство даже работу по созданию качественной пропаганды.
Кстати, меня спрашивали читатели, чем отличается популярная в нынешней политической реальности то, что Минченко называет "циничная откровенность" (она - в тренде) от "новой искренности" (она - на свалке истории). Так вот, видео Антонова - это "циничная откровенность" в лучшем виде, а публичные разрывы рубашки, вопли про "величие страны" и слёзы, стекающие по берёзкам средней полосы, на фоне флага СССР (т.е. ~90% пророссийского контента) - это "новая/старая искренность" - которая на хрен никому не нужна, кроме как пилителям бюджетов.
Приятного чтения и просмотра.
На личном флагманском аналитическом "CrimsonAlter - Analytics" в понедельник вышел лонгрид по американскому (и немного европейскому) банковскому кризису, а также его долгосрочным последствиям - [Новостной деск] Апокалипсис, но не сегодня – заметки про американский банковский кризис (с камео от Goldman Sachs и Барри Штернлихта)
Пользуюсь случаем и здесь, а не только в тексте, поблагодарить моих читателей за то им интересно читать вдумчивые финансовые лонгриды вместо "прослушивания в очередной раз речовки про "проклятые пендосы скоро сдохнут" или, наоборот, "Америка СТРОНГ". "
В программе:
- Краткий праймер по типологии американской банковской системы
- Краткий праймер по типологии банковских кризисов вообще
- Что собой представляет и к какой категории относится американский банковский кризис сейчас
- Голдман Сакс объясняет последствия текущего банковского кризиса
- Что из себя будет представлять следующий банковский кризис и в каких секторах экономики (в том числе европейской) будет (если ФРС не нажмёт на тормоз) детонация дефолтов в первую очередь
- Барри Штернлихт показывает, чем всё закончится
- Традиционные практические соображения из серии "как это повлияет на мир и на нас" и "можно ли на этом заработать"
Также, хочу поделиться творческими успехами других участников мифической "сетки прокремлёвских капиталистов", которая травмирует тонкие чувства и светлые лица самим фактом своего существования.
Магистр Мараховский прекрасно расставил точки над российской гуманитарной интеллигенцией, да так что этот текст стоило бы включить в школьную программу по литературе, просто для того чтобы у школотронов не было иллюзий о российских властителях дум, кулис, печатных машинок и литературных премий: "Плебей поясняет, как избавиться от российской интеллигенции"
Прекрасное видео Алексея Антонова про коррупцию - мои знакомые бизнесмены и чиновники массово показывают его (как и видео про "кружочки" - и "как устроена политика") своим детям, для того чтобы они понимали "как оно на самом деле" (а не как Навальный говорит или в школе училка рассказывает). Так как в видео нет щенячьего восторга по поводу "массовых расстрелов" или "мэров на велосипедах", то денег ни от государства, ни от Госдепа оно не получит, но, к счастью, циничный капиталист Антонов работает на полном самообеспечении. Свободный рынок - это прекрасно, ибо может делать за государство даже работу по созданию качественной пропаганды.
Кстати, меня спрашивали читатели, чем отличается популярная в нынешней политической реальности то, что Минченко называет "циничная откровенность" (она - в тренде) от "новой искренности" (она - на свалке истории). Так вот, видео Антонова - это "циничная откровенность" в лучшем виде, а публичные разрывы рубашки, вопли про "величие страны" и слёзы, стекающие по берёзкам средней полосы, на фоне флага СССР (т.е. ~90% пророссийского контента) - это "новая/старая искренность" - которая на хрен никому не нужна, кроме как пилителям бюджетов.
Приятного чтения и просмотра.
Sponsr
[Новостной деск] Апокалипсис, но не сегодня – заметки про американский банковский кризис (с камео от Goldman Sachs и Барри Штернлихта)…
Пользуюсь случаем раскрыть секрет того как на Западе эффективно побеждают коррупцию.
Показываю на конкретном примере, о котором в профессиональной среде знают почти все в нашей индустрии.
Хавье Бласс ("отраслевой редактор" по энергетике агентства Блумберг) в своей книге "World for sale" (про мировую торговлю сырьевыми товарами) вынес этот пример в, так сказать, публичную плоскость. Цитирую:
"В Швейцарии можно было даже учесть «плату за упрощение формальностей для бизнеса», как часто называли взятки на корпоративном языке, как расходы, не облагаемые налогом."
От меня: официально "списание взяток из налогооблагаемой базы" было отменено с 2022 (!) года - https://www.reuters.com/article/swiss-bribes-idUSL8N2HX5BV
Формулировка великолепная от Рейтер:
"Швейцарские компании больше не смогут вычитать взятки, выплачиваемые частным лицам, из своих налогов, заявило правительство Швейцарии в среду, согласно обновленному налоговому законодательству, которое должно вступить в силу 1 января 2022 года.
Правительство заявило, что помимо взяток расходы на финансирование преступной деятельности или деньги, выплаченные в обмен на совершение преступления, тоже нельзя будет вычитать из налогооблагаемой прибыли после вступления закона в силу в следующем году."
Вот и всё. Была коррупция, а стала "плата за упрощение формальностей для бизнеса", за которую можно получить налоговый вычет - и вот уже нет никакой коррупции.
Фишка швейцарцев всегда (до того как американцы им всё кастрировали) заключалась в том, что их коррупционеры и взяткодатели генерировали прибыль для своих компаний, акционеров и, в конце концов, для своего государства и налогоплательщиков. Вот на этой задаче и нужно концентрироваться.
Показываю на конкретном примере, о котором в профессиональной среде знают почти все в нашей индустрии.
Хавье Бласс ("отраслевой редактор" по энергетике агентства Блумберг) в своей книге "World for sale" (про мировую торговлю сырьевыми товарами) вынес этот пример в, так сказать, публичную плоскость. Цитирую:
"В Швейцарии можно было даже учесть «плату за упрощение формальностей для бизнеса», как часто называли взятки на корпоративном языке, как расходы, не облагаемые налогом."
От меня: официально "списание взяток из налогооблагаемой базы" было отменено с 2022 (!) года - https://www.reuters.com/article/swiss-bribes-idUSL8N2HX5BV
Формулировка великолепная от Рейтер:
"Швейцарские компании больше не смогут вычитать взятки, выплачиваемые частным лицам, из своих налогов, заявило правительство Швейцарии в среду, согласно обновленному налоговому законодательству, которое должно вступить в силу 1 января 2022 года.
Правительство заявило, что помимо взяток расходы на финансирование преступной деятельности или деньги, выплаченные в обмен на совершение преступления, тоже нельзя будет вычитать из налогооблагаемой прибыли после вступления закона в силу в следующем году."
Вот и всё. Была коррупция, а стала "плата за упрощение формальностей для бизнеса", за которую можно получить налоговый вычет - и вот уже нет никакой коррупции.
Фишка швейцарцев всегда (до того как американцы им всё кастрировали) заключалась в том, что их коррупционеры и взяткодатели генерировали прибыль для своих компаний, акционеров и, в конце концов, для своего государства и налогоплательщиков. Вот на этой задаче и нужно концентрироваться.
Reuters
Swiss to ban deducting bribes from taxes starting in 2022
Swiss companies will no longer be able to deduct bribes paid to private individuals from their taxes, Switzerland's government said on Wednesday, according to an update of tax laws due to take effect on Jan. 1, 2022.
Заметки на полях "неожиданного решения ОПЕК+ по сокращению добычи"
Всю драматичность ситуации лучше показывать на цитатах. Сначала, 2 апреля, агентство Bloomberg авторитетно инсайдило читателям:
«Несмотря на все потрясения, ОПЕК+ демонстрирует все признаки того, что будет сидеть смирно. Саудовская Аравия публично заявила, что коалиция из 23 стран должна поддерживать стабильный уровень добычи в течение всего года. Делегаты в частном порядке предсказывают, что, когда ключевые члены проведут мониторинговое совещание в понедельник, в [уровни добычи] не будет внесено никаких корректив».
А случилось это - опять же Блумберг, уже 4 апреля:
"ОПЕК+ объявила о неожиданном сокращении добычи нефти, которое превысит 1 млн баррелей в сутки, сократив поставки с мая, несмотря на восстановление цен с 15-месячного минимума.
Саудовская Аравия возглавила действия картеля, пообещав сократить свои поставки на 500 000 баррелей в день. Другие члены, включая Кувейт, Объединённые Арабские Эмираты и Алжир, последовали её примеру, в то время как Россия заявила, что сокращение добычи, которое она осуществляла с марта по июнь, продлится до конца 2023 года."
Заметка номер 1, финансово-аналитическая: насчёт "неожиданного сокращения" я бы сильно поспорил, потому что ваш покорный слуга писал 21 марта (почти на апогее негатива по нефти) буквально следующее:
"[...] Это означает, что в любой момент может случиться внезапное заседание ОПЕК+, на котором может быть принятое новое сокращение добычи, и опять же всем, кто будет держать шорт-позиции по нефти и/или нефтедобытчикам будет очень больно, причём резко больно."
Заметка номер 2, политическая:
Перед нами не чисто экономический, но ещё и немного политический и даже троллическо-трейдерский жест в исполнении Эр-Рияда. Посмотрите:
1. Заявление сделано в воскресенье, когда рынки закрыты, специально для того чтобы в понедельник на открытии торгов был гэп (разрыв цены) на неликвидном рынке, что обеспечит максимальные шансы на "вынос" тех (многочисленных, в основном западных) инвест-фондов, которые держат "короткие" (шорт) позиции по нефтяным фьючерсам, т.е. имеют ставки на падение цен на нефть.
2. Заявление было сделано ВНЕ нормального процесса согласования действий ОПЕК+, без специального заседания и т.д. (т.е. заседание будет, но решение уже озвучено) - цель заключалась в том чтобы поймать в офсайд максимальное количество игроков рынка, которые (начитавшись Блумберг и не только) хотели заработать на падающей нефти.
3. Очень вероятно, что "инсайды" о том, что ОПЕК+ ничего не будет делать, сливались западным СМИ (тому же Блумбергу и Рейтер) - специально для того чтобы загнать в ловушку как можно больше западных трейдеров.
Организатор всего этого банкета (или "бойни", если смотреть с точки зрения пострадавших) - саудовский принц (и министр нефти) Абдул-Азиз ибн Салман Аль Сауд, который несколько раз обещал финансовым игрокам на рынке нефти (т.е. по сути - западным фондам), что если они будут продавливать фьючерсы ниже "справедливой цены", то их вынесут ногами вперёд. Ну вот, реализовал угрозу, причём не в первый раз - https://www.arabnews.com/node/1751166/business-economy
Единственный западный игрок, который не пострадал сам и спас своих клиентов (если они послушались доброго совета) - это Goldman Sachs, который в четверг предлагал клиентам прямо залезть в лонг по нефти "на всю котлету". "Кальмар-вампиры" (как их нежно называют на рынке) очень информированные или очень умные.
А администрации Байдена ещё долго будут вспоминать то, что они могли попробовать восполнить потраченные резервы нефти по низким ценам, а вместо этого они нарвались на арабский (и немного кремлёвский) ценовой шок.
Всю драматичность ситуации лучше показывать на цитатах. Сначала, 2 апреля, агентство Bloomberg авторитетно инсайдило читателям:
«Несмотря на все потрясения, ОПЕК+ демонстрирует все признаки того, что будет сидеть смирно. Саудовская Аравия публично заявила, что коалиция из 23 стран должна поддерживать стабильный уровень добычи в течение всего года. Делегаты в частном порядке предсказывают, что, когда ключевые члены проведут мониторинговое совещание в понедельник, в [уровни добычи] не будет внесено никаких корректив».
А случилось это - опять же Блумберг, уже 4 апреля:
"ОПЕК+ объявила о неожиданном сокращении добычи нефти, которое превысит 1 млн баррелей в сутки, сократив поставки с мая, несмотря на восстановление цен с 15-месячного минимума.
Саудовская Аравия возглавила действия картеля, пообещав сократить свои поставки на 500 000 баррелей в день. Другие члены, включая Кувейт, Объединённые Арабские Эмираты и Алжир, последовали её примеру, в то время как Россия заявила, что сокращение добычи, которое она осуществляла с марта по июнь, продлится до конца 2023 года."
Заметка номер 1, финансово-аналитическая: насчёт "неожиданного сокращения" я бы сильно поспорил, потому что ваш покорный слуга писал 21 марта (почти на апогее негатива по нефти) буквально следующее:
"[...] Это означает, что в любой момент может случиться внезапное заседание ОПЕК+, на котором может быть принятое новое сокращение добычи, и опять же всем, кто будет держать шорт-позиции по нефти и/или нефтедобытчикам будет очень больно, причём резко больно."
Заметка номер 2, политическая:
Перед нами не чисто экономический, но ещё и немного политический и даже троллическо-трейдерский жест в исполнении Эр-Рияда. Посмотрите:
1. Заявление сделано в воскресенье, когда рынки закрыты, специально для того чтобы в понедельник на открытии торгов был гэп (разрыв цены) на неликвидном рынке, что обеспечит максимальные шансы на "вынос" тех (многочисленных, в основном западных) инвест-фондов, которые держат "короткие" (шорт) позиции по нефтяным фьючерсам, т.е. имеют ставки на падение цен на нефть.
2. Заявление было сделано ВНЕ нормального процесса согласования действий ОПЕК+, без специального заседания и т.д. (т.е. заседание будет, но решение уже озвучено) - цель заключалась в том чтобы поймать в офсайд максимальное количество игроков рынка, которые (начитавшись Блумберг и не только) хотели заработать на падающей нефти.
3. Очень вероятно, что "инсайды" о том, что ОПЕК+ ничего не будет делать, сливались западным СМИ (тому же Блумбергу и Рейтер) - специально для того чтобы загнать в ловушку как можно больше западных трейдеров.
Организатор всего этого банкета (или "бойни", если смотреть с точки зрения пострадавших) - саудовский принц (и министр нефти) Абдул-Азиз ибн Салман Аль Сауд, который несколько раз обещал финансовым игрокам на рынке нефти (т.е. по сути - западным фондам), что если они будут продавливать фьючерсы ниже "справедливой цены", то их вынесут ногами вперёд. Ну вот, реализовал угрозу, причём не в первый раз - https://www.arabnews.com/node/1751166/business-economy
Единственный западный игрок, который не пострадал сам и спас своих клиентов (если они послушались доброго совета) - это Goldman Sachs, который в четверг предлагал клиентам прямо залезть в лонг по нефти "на всю котлету". "Кальмар-вампиры" (как их нежно называют на рынке) очень информированные или очень умные.
А администрации Байдена ещё долго будут вспоминать то, что они могли попробовать восполнить потраченные резервы нефти по низким ценам, а вместо этого они нарвались на арабский (и немного кремлёвский) ценовой шок.
Bloomberg.com
OPEC+ to Hold Its Ground Amid Oil Tumult Caused by Bank Crisis
OPEC+ is still finding that the best response to growing oil market uncertainty is to hold its ground.
В рамках программы нотификации читателей, сообщаю о недавних публикациях:
На личном флагманском аналитическом "CrimsonAlter - Analytics" вышел лонгрид из рубрики "Кримсон бухтит" с ответами на частые/интересные вопросы из почты. Выпуск получился ресурсно-золото-валютно-рублёвым. В программе вопросы про:
- Золотые облигации Селигдар
- Когда ждать "ракету" в золоте
- Полюс
- Прогнозы по снижению цен на удобрения и акции производителей удобрений (и немного про цены на газ)
- Будущее российской рентной недвижимости на закрытия ЗПИФ PNK-Rental и сопутствующих негативных комментариев по поводу данного класса активов
- Почему, несмотря на сравнительно позитивные ожидания от российской экономики, ваш покорный слуга твердит уже год про "золото и юани, юани и золото" и как такое умеренно, но негативное, отношение к перспективам рубля сочетается с экономическим позитивом.
Приятного чтения.
На личном флагманском аналитическом "CrimsonAlter - Analytics" вышел лонгрид из рубрики "Кримсон бухтит" с ответами на частые/интересные вопросы из почты. Выпуск получился ресурсно-золото-валютно-рублёвым. В программе вопросы про:
- Золотые облигации Селигдар
- Когда ждать "ракету" в золоте
- Полюс
- Прогнозы по снижению цен на удобрения и акции производителей удобрений (и немного про цены на газ)
- Будущее российской рентной недвижимости на закрытия ЗПИФ PNK-Rental и сопутствующих негативных комментариев по поводу данного класса активов
- Почему, несмотря на сравнительно позитивные ожидания от российской экономики, ваш покорный слуга твердит уже год про "золото и юани, юани и золото" и как такое умеренно, но негативное, отношение к перспективам рубля сочетается с экономическим позитивом.
Приятного чтения.
Sponsr
[Новостной деск] Крисмон бухтит (ответы на вопросы): Селигдар, взлёт золота, российская недвижимость, Полюс, удобрения, будущее…
Заметки на полях очередной "рублёвой и курсовой истерики".
Во-первых: эмоциональные решения - зло. Всегда. В личных финансах - зло в кубе. Если для того чтобы сделать какое-то финансовое действие надо стоять в очереди (в обменник, банк и т.д.) - скорее всего это плохая идея или, как минимум, повод задуматься.
Во-вторых: я в упор не понимаю, почему то, что происходит с курсом стало для кого-то неожиданностью. Российская сторона (я сейчас буду очень вежливо подбирать слова) не до конца идеально подготовилась к введению "потолка" на российскую нефть и нефтепродукты, и на более-менее адекватное решение вопроса с "чёрным флотом" и сопутствующими финансово-логистическими обвесами (страховки, разрешения, согласования с иностранцами-потребителями, нужное количество "номиналов", "оболочек", работа регистраторами, банками и т.д.) ушли те самые "месяцы", о которых ваш покорный слуга писал в ноябре прошлого года или те самые "4 месяца", о которых говорил господин Новак президенту Путину на известном совещании.
А ещё у нас увеличивается импорт (это хорошо!) и постепенно выпускают с валютой "иностранцев", которые отдали свои активы российским компаниям (государственным и не только) с просто конским дисконтом - это тоже очень хорошо в долгосрочной перспективе, ибо стимулирует переход ещё большего количества российских активов под контроль российских бизнесменов или государства.
Кстати, бюджету (шок-контент!) нужны деньги. Ну, вы понимаете на что. И этих денег надо много. А когда нефть-в-пересчёте-на-рубли из-за курса становится ещё дороже (спасибо ОПЕК+, кстати за сокращения, иначе было бы грустнее, а курс надо было бы ослабить сильнее), то в бюджете образуется дополнительное бабло, а за этим баблом уже очередь вокруг Кремля в несколько витков. Все же хотят много денег от государства на всякое полезное и патриотическое и прекрасное? Ну вот. А то, что кому-то не нравится, как выглядит реальное производство любимой колбасы (строго по Черчиллю, или там сосиски в цитате были?) - так тут применима сугубо формула Аршавина про ожидания и проблемы.
Ещё раз: гиперсильный курс рубля из 2022 года был аномалией, которой можно и нужно было пользоваться всем желающим на полную-полную катушку.
Напомню, ваш покорный слуга в июне прошлого года писал дословно:
"Сейчас разгоняется тема "ЦБ и Правительство не знают, что делать с крепким рублём, экспорт умирает ай-яй-яй, надо сократить экспорт и/или срочно напечатать кучу денег раз есть возможность!" - жалкое зрелище. [...] Курс рубля ослабить до произвольной отметки можно ЗАВТРА. Вернуть бюджетной правило, например, только покупать на него юани, золото, рупии... Не хотите, нет? [...] Экспортёрам больно? Да, и придётся потерпеть, пока экономика не адаптируется и не создаст новые цепочки поставок. Текущий курс - не навсегда, так же как и ставка по 20% - была не навсегда. Пользуйтесь."
https://t.iss.one/crimsondigest/1463
Часть краткосрочных факторов ослабления курса, через некоторое время отвалится: экспортная выручка будет побольше + выход иностранцев закончится, а если курс рубля станет слишком низким, ещё и импорт перестанет расти из-за того что станет менее доступным для российского потребителя. Оттого сценарии типа "ааа! доллар будет 150" (если не будет мегабестолковщины) - такой же идиотизм, как летние прогнозы дебилов-макроэкономистов про "доллар по 40 и дефляцию".
Но все долгосрочные факторы ослабления рубля (тут они перечислены не все, места не хватит: тут и бюджетные мегапотребности, выборы 2024, и будущие снижения ставки, и вынужденный валютный протекционизм) - останутся очень-очень надолго. И с этим надо будет как-то жить. В идеале - счастливо, без истерик или стояния в очередях.
PS: "Юани и золото" + "Золото и юани". Аккуратно и размеренно.
Во-первых: эмоциональные решения - зло. Всегда. В личных финансах - зло в кубе. Если для того чтобы сделать какое-то финансовое действие надо стоять в очереди (в обменник, банк и т.д.) - скорее всего это плохая идея или, как минимум, повод задуматься.
Во-вторых: я в упор не понимаю, почему то, что происходит с курсом стало для кого-то неожиданностью. Российская сторона (я сейчас буду очень вежливо подбирать слова) не до конца идеально подготовилась к введению "потолка" на российскую нефть и нефтепродукты, и на более-менее адекватное решение вопроса с "чёрным флотом" и сопутствующими финансово-логистическими обвесами (страховки, разрешения, согласования с иностранцами-потребителями, нужное количество "номиналов", "оболочек", работа регистраторами, банками и т.д.) ушли те самые "месяцы", о которых ваш покорный слуга писал в ноябре прошлого года или те самые "4 месяца", о которых говорил господин Новак президенту Путину на известном совещании.
А ещё у нас увеличивается импорт (это хорошо!) и постепенно выпускают с валютой "иностранцев", которые отдали свои активы российским компаниям (государственным и не только) с просто конским дисконтом - это тоже очень хорошо в долгосрочной перспективе, ибо стимулирует переход ещё большего количества российских активов под контроль российских бизнесменов или государства.
Кстати, бюджету (шок-контент!) нужны деньги. Ну, вы понимаете на что. И этих денег надо много. А когда нефть-в-пересчёте-на-рубли из-за курса становится ещё дороже (спасибо ОПЕК+, кстати за сокращения, иначе было бы грустнее, а курс надо было бы ослабить сильнее), то в бюджете образуется дополнительное бабло, а за этим баблом уже очередь вокруг Кремля в несколько витков. Все же хотят много денег от государства на всякое полезное и патриотическое и прекрасное? Ну вот. А то, что кому-то не нравится, как выглядит реальное производство любимой колбасы (строго по Черчиллю, или там сосиски в цитате были?) - так тут применима сугубо формула Аршавина про ожидания и проблемы.
Ещё раз: гиперсильный курс рубля из 2022 года был аномалией, которой можно и нужно было пользоваться всем желающим на полную-полную катушку.
Напомню, ваш покорный слуга в июне прошлого года писал дословно:
"Сейчас разгоняется тема "ЦБ и Правительство не знают, что делать с крепким рублём, экспорт умирает ай-яй-яй, надо сократить экспорт и/или срочно напечатать кучу денег раз есть возможность!" - жалкое зрелище. [...] Курс рубля ослабить до произвольной отметки можно ЗАВТРА. Вернуть бюджетной правило, например, только покупать на него юани, золото, рупии... Не хотите, нет? [...] Экспортёрам больно? Да, и придётся потерпеть, пока экономика не адаптируется и не создаст новые цепочки поставок. Текущий курс - не навсегда, так же как и ставка по 20% - была не навсегда. Пользуйтесь."
https://t.iss.one/crimsondigest/1463
Часть краткосрочных факторов ослабления курса, через некоторое время отвалится: экспортная выручка будет побольше + выход иностранцев закончится, а если курс рубля станет слишком низким, ещё и импорт перестанет расти из-за того что станет менее доступным для российского потребителя. Оттого сценарии типа "ааа! доллар будет 150" (если не будет мегабестолковщины) - такой же идиотизм, как летние прогнозы дебилов-макроэкономистов про "доллар по 40 и дефляцию".
Но все долгосрочные факторы ослабления рубля (тут они перечислены не все, места не хватит: тут и бюджетные мегапотребности, выборы 2024, и будущие снижения ставки, и вынужденный валютный протекционизм) - останутся очень-очень надолго. И с этим надо будет как-то жить. В идеале - счастливо, без истерик или стояния в очередях.
PS: "Юани и золото" + "Золото и юани". Аккуратно и размеренно.
Telegram
Кримсон Дайджест
Заметки на полях про курс рубля к доллару и проклятье Набиуллиной
Мне очень жаль, что нельзя отмотать время назад, месяцев эдак на шесть, и спросить условного популярного телеграммера-политолога-экономиста-инфлюенсера:
"Вот представьте себе: Запад против…
Мне очень жаль, что нельзя отмотать время назад, месяцев эдак на шесть, и спросить условного популярного телеграммера-политолога-экономиста-инфлюенсера:
"Вот представьте себе: Запад против…
В рамках программы нотификации читателей, сообщаю о недавних публикациях:
На проекте вышел политический (и немного экономический, а также практический) лонгрид с комментариями по текущей ситуации - https://sponsr.ru/crimsonanalytics/31319/
У меня нет ответов на все вопросы и хрустального шара, я могу предложить только максимально холодный (для этого потребовались серьёзные усилия) взгляд на вещи с учётом имеющейся информации и политического опыта.
На проекте вышел политический (и немного экономический, а также практический) лонгрид с комментариями по текущей ситуации - https://sponsr.ru/crimsonanalytics/31319/
У меня нет ответов на все вопросы и хрустального шара, я могу предложить только максимально холодный (для этого потребовались серьёзные усилия) взгляд на вещи с учётом имеющейся информации и политического опыта.
Sponsr
[Новостной деск] Заметки по текущим событиям | CrimsonAlter – Analytics
Заметки на полях "нахождения на правильной стороне истории"
Тут Блумберг подогнал прекрасное:
"Могут пройти десятилетия, прежде чем Король-Доллар [прим. Кримсон: да, в тексте американская валюта именуется именно так] действительно потеряет свою корону, но тем временем на рынках есть трейд [на эту тему].
По оценке Lumen Capital Investors, валюты развивающихся рынков выиграют от постепенного ослабления гегемонии доллара, поскольку десятки стран создают схемы транзакций, которые избегают доллара.
«Дедолларизация — это долгосрочная игра», — сказал Лоран Леке, глава отдела управления портфелем Lumen Capital в Сингапуре, выступая на радио Bloomberg. «Но, конечно, если вы хотите позиционировать себя на следующие три-пять лет, это структурно положительно для местных валют на развивающихся рынках, особенно в классе активов с фиксированным доходом». [...]
Другие правительства также стали громче заявлять о необходимости противодействовать тому, что они считают превращением доллара в оружие, в том числе посредством санкций США против России, и [необходимости] создавать альтернативные, недолларовые валютные механизмы.
Тем не менее, относительно медленное развитие недолларовых платежных структур побудило некоторых представителей традиционных экономических кругов заявить, что ещё слишком рано предсказывать кончину доллара. Леке тоже признал это, сказав: «Я думаю, что в краткосрочной перспективе доллар продолжит доминировать в мировой торговле». "
https://www.bloomberg.com/news/articles/2023-04-17/king-dollar-isn-t-dethroned-yet-but-there-s-a-trade-to-make-now
Опорный тезис из серии "у нас пока всё краткосрочно норм" - это, конечно, мощная заявка в плане стабильности мировой валютной системы.
Кстати, не только сингапурские управляющие китайскими семейными трастами (это я про Lumen Capital) смотрят на ситуацию под этим углом. Стоит процитировать ещё и главу ЕЦБ (экс-главу МВФ) Кристин Лагард:
"Все это может создать возможность для некоторых стран, стремящихся уменьшить свою зависимость от западных платежных систем и валютных схем — будь то по причинам политических предпочтений, финансовой зависимости или из-за применения финансовых санкций в последнее десятилетие.
Эпизодические данные, в том числе официальные заявления, свидетельствуют о том, что некоторые страны намерены расширить использование альтернатив основным традиционным валютам, таких как китайский юань или индийская рупия, для выставления счетов в международной торговле. Мы также наблюдаем рост накопления золота в качестве альтернативного резервного актива, возможно, за счет стран с более тесными геополитическими связями с Китаем и Россией. [ ...]
Эти события не указывают на уже надвигающуюся потерю доминирующего положения доллара США или евро. Пока данные не показывают существенных изменений в использовании международных валют. Но данные намекают на то что статус [доллара как главной] международной валюты больше не стоит воспринимать как нечто само собой разумеющееся. "
https://www.ecb.europa.eu/press/key/date/2023/html/ecb.sp230417~9f8d34fbd6.en.html
Опорный месседж тот же: "ПОКА у нас всё норм, а дальше - хрен его знает и, вероятно, придётся хорошо постараться чтобы защитить статус бакса". Как тут не вспомнить классическое: "Пацаны, в наше время воровство требует таких усилий, что создаётся неприятное ощущение, что мы работаем".
Западные источники постоянно талдычат и нам, и китайцам, и всем кто не хочет присоединиться к американским усилиям по удушению нас с китайцами, что США и их сторонники - они, мол, "на правильной стороне истории (там где демократия, доллар и права ЛГБТ+ отрезать гениталии у несовершеннолетних). Получается забавное совпадение: их сторона истории, это ещё и конкретная сторона в конкретном трейде: лонг доллар против всего остального. Но как справедливо недавно заметил экс-министр финансов США Саммерс - на "правильной стороне истории чувствуется одиночество". А якобы неправильная сторона истории, может оказаться правильной стороной главного валютного трейда десятилетия: золото против доллара, например.
Тут Блумберг подогнал прекрасное:
"Могут пройти десятилетия, прежде чем Король-Доллар [прим. Кримсон: да, в тексте американская валюта именуется именно так] действительно потеряет свою корону, но тем временем на рынках есть трейд [на эту тему].
По оценке Lumen Capital Investors, валюты развивающихся рынков выиграют от постепенного ослабления гегемонии доллара, поскольку десятки стран создают схемы транзакций, которые избегают доллара.
«Дедолларизация — это долгосрочная игра», — сказал Лоран Леке, глава отдела управления портфелем Lumen Capital в Сингапуре, выступая на радио Bloomberg. «Но, конечно, если вы хотите позиционировать себя на следующие три-пять лет, это структурно положительно для местных валют на развивающихся рынках, особенно в классе активов с фиксированным доходом». [...]
Другие правительства также стали громче заявлять о необходимости противодействовать тому, что они считают превращением доллара в оружие, в том числе посредством санкций США против России, и [необходимости] создавать альтернативные, недолларовые валютные механизмы.
Тем не менее, относительно медленное развитие недолларовых платежных структур побудило некоторых представителей традиционных экономических кругов заявить, что ещё слишком рано предсказывать кончину доллара. Леке тоже признал это, сказав: «Я думаю, что в краткосрочной перспективе доллар продолжит доминировать в мировой торговле». "
https://www.bloomberg.com/news/articles/2023-04-17/king-dollar-isn-t-dethroned-yet-but-there-s-a-trade-to-make-now
Опорный тезис из серии "у нас пока всё краткосрочно норм" - это, конечно, мощная заявка в плане стабильности мировой валютной системы.
Кстати, не только сингапурские управляющие китайскими семейными трастами (это я про Lumen Capital) смотрят на ситуацию под этим углом. Стоит процитировать ещё и главу ЕЦБ (экс-главу МВФ) Кристин Лагард:
"Все это может создать возможность для некоторых стран, стремящихся уменьшить свою зависимость от западных платежных систем и валютных схем — будь то по причинам политических предпочтений, финансовой зависимости или из-за применения финансовых санкций в последнее десятилетие.
Эпизодические данные, в том числе официальные заявления, свидетельствуют о том, что некоторые страны намерены расширить использование альтернатив основным традиционным валютам, таких как китайский юань или индийская рупия, для выставления счетов в международной торговле. Мы также наблюдаем рост накопления золота в качестве альтернативного резервного актива, возможно, за счет стран с более тесными геополитическими связями с Китаем и Россией. [ ...]
Эти события не указывают на уже надвигающуюся потерю доминирующего положения доллара США или евро. Пока данные не показывают существенных изменений в использовании международных валют. Но данные намекают на то что статус [доллара как главной] международной валюты больше не стоит воспринимать как нечто само собой разумеющееся. "
https://www.ecb.europa.eu/press/key/date/2023/html/ecb.sp230417~9f8d34fbd6.en.html
Опорный месседж тот же: "ПОКА у нас всё норм, а дальше - хрен его знает и, вероятно, придётся хорошо постараться чтобы защитить статус бакса". Как тут не вспомнить классическое: "Пацаны, в наше время воровство требует таких усилий, что создаётся неприятное ощущение, что мы работаем".
Западные источники постоянно талдычат и нам, и китайцам, и всем кто не хочет присоединиться к американским усилиям по удушению нас с китайцами, что США и их сторонники - они, мол, "на правильной стороне истории (там где демократия, доллар и права ЛГБТ+ отрезать гениталии у несовершеннолетних). Получается забавное совпадение: их сторона истории, это ещё и конкретная сторона в конкретном трейде: лонг доллар против всего остального. Но как справедливо недавно заметил экс-министр финансов США Саммерс - на "правильной стороне истории чувствуется одиночество". А якобы неправильная сторона истории, может оказаться правильной стороной главного валютного трейда десятилетия: золото против доллара, например.
Bloomberg.com
King Dollar Isn’t Dethroned Yet, But There’s a Trade to Make Now
It might take decades before King Dollar truly loses its crown, but markets have a trade to make in the meantime.
В рамках программы нотификации читателей, сообщаю о недавних публикациях:
На проекте вышел набор прагматичных (ироничных, а также издевающихся над макроэкономистами) соображений по китайскому финансовому рынку в разрезе гонконгских акций, которые упоминались в качестве интересных ещё в ноябре 2022 и январе 2023:
[Новостной деск] На рынке кто-то не прав или заметки на полях "гонконгских списков" - https://sponsr.ru/crimsonanalytics/31584/
В программе:
- Тяжёлый китайский люкс
- Рассуждения (и сбывшиеся предсказания) о китайской политике
- Сферические экономисты в информационном вакууме
- Искусственный Интеллект через призму китайского спекулятивного коллективного бессознательного
- Поиски жизни в китайской недвиге
и так далее.
На проекте вышел набор прагматичных (ироничных, а также издевающихся над макроэкономистами) соображений по китайскому финансовому рынку в разрезе гонконгских акций, которые упоминались в качестве интересных ещё в ноябре 2022 и январе 2023:
[Новостной деск] На рынке кто-то не прав или заметки на полях "гонконгских списков" - https://sponsr.ru/crimsonanalytics/31584/
В программе:
- Тяжёлый китайский люкс
- Рассуждения (и сбывшиеся предсказания) о китайской политике
- Сферические экономисты в информационном вакууме
- Искусственный Интеллект через призму китайского спекулятивного коллективного бессознательного
- Поиски жизни в китайской недвиге
и так далее.
Sponsr
[Новостной деск] На рынке кто-то не прав или заметки на полях 'гонконгских списков' | CrimsonAlter – Analytics
Очень интересно наблюдать за тем как западный истеблишмент обсуждает дедолларизацию. Потому что реакция на кризис (потенциальный, но зато с фатальными последствиями) говорит об элите больше, чем любое исследование.
Есть два текста, которые каждому, кто интересуется финансами стоит вдумчиво прочитать самостоятельно. Это два ОЧЕНЬ разных взгляда на мир, которые ценны тем, что оба текста написаны людьми, которые и Россию и Китай и вообще всё, что не подчиняется США, ненавидят абсолютно искренне, и тут нельзя никого заподозрить к "проплаченности" или "прокитайских/пророссийских симпатиях". Оба текста, кстати, написаны на таком уровне, о котором, 99% (пишу это с глубоким сожалением) русскоязычной дискуссии о макроэкономических и финансовых темах могут только мечтать, хотя надо признать, что западный дискурс в большинстве (за редкими исключениями) уже догнал на донном уровне российских экспертов и начал активно копать вглубь.
В красном углу ринга легендарный придворный летописец дома Ротшильдов (реально хорошую книги написал), историк Н. Фергюсон, выступающий на Блумберге с опорным тезисом (который мы уже встречали в текстах других авторов): "Если у бакса и будут проблемы, то они будут медленными и постепенными". Вынесено прямо в заголовок: "Упадок доллара может произойти постепенно, но не внезапно. Слухи о смерти американской валюты столь же преувеличенными сколь и частыми" - https://www.bloomberg.com/opinion/articles/2023-04-23/dollar-may-fall-to-yuan-crypto-but-not-soon-niall-ferguson
Надо отдать должное Ферюсону - он приводит аргументы, цитаты и исследования с обеих сторон долларовых баррикад, но всё-таки склоняется к тому, что лучше, чем бакс ничего нет и скорее всего ещё долго не будет. По большому счёту и аргументы сторонников "вечного доллара" - это или вариации на тему "эффекта Линди" (если бакс доминирует 50 лет, значит он и дальше будет доминировать как минимум 50) или вариации на тему "доллар - это лучший из худших вариантов", с легендарной цитатой Саммерса про «Европа — музей, Япония — дом престарелых, Китай — тюрьма, а Биткойн — эксперимент».
От себя замечу, что во всех рассуждениях о том, сколько % в резервах стран и в торговых потоках занимает доллар, и сколько занимают другие валюты, зияет (и будет увеличиваться в размерах в будущем) огромная дыра: дедолларизацией занимаются страны, у которых есть все причины максимально скрывать объёмы и направления своих не-долларовых торговых и золотовалютных операций. Опираться на данные SWIFT об использовании юаня (при наличии и развитии CEPS) - ну так себе..., а говорить о реальных процентах золота в ЗВР стран (типа КНР) которые публикуют свои золотые запасы раз в несколько лет и то - под настроение... тоже так себе. Кстати, после выдвижения Байдена, можно смело развернуть цитату экс-министра финансов США Саммерса: "США - это тюрьма, которой в рамках эксперимента, руководят музейные чуваки из дома для престарелых".
А в синем углу ринга у нас Ручир Шарма - руководитель семейного фонда Рокфеллеров - Rockefeller Capital Management. Текст для Financial Times просто огненный: https://www.ft.com/content/e9c78b99-8a29-47e2-b5bf-9f7542608cf6
Два очень обидных фехтовальных укола в самомнение верующих в доллар от мистера Шарма:
1. "Когда гиганту приходится полагаться на слабость соперников, пора внимательно посмотреть в зеркало." (это для любителей "доллар - лучшая из худших валют")
2. "Центральные банки сейчас покупают больше тонн золота, чем когда-либо с момента начала сбора данных в 1950 году, и в настоящее время на них приходится рекордные 33% ежемесячного мирового спроса на золото." - это показатель того, куда всё это катится.
Ну, и по мелочи: указания на то что из-за санкций даже страны, которые вроде бы не враги США, пытаются обойтись без доллара (примеры: Филиппины, Таиланд), центральные банки множества стран тестируют цифровые валюты для международной торговли, и т.д.
Мне бы хотелось чтобы в западной дискуссии победил Фергюсон. Люблю, когда у оппонентов высокая уверенность в своей исключительности.
Есть два текста, которые каждому, кто интересуется финансами стоит вдумчиво прочитать самостоятельно. Это два ОЧЕНЬ разных взгляда на мир, которые ценны тем, что оба текста написаны людьми, которые и Россию и Китай и вообще всё, что не подчиняется США, ненавидят абсолютно искренне, и тут нельзя никого заподозрить к "проплаченности" или "прокитайских/пророссийских симпатиях". Оба текста, кстати, написаны на таком уровне, о котором, 99% (пишу это с глубоким сожалением) русскоязычной дискуссии о макроэкономических и финансовых темах могут только мечтать, хотя надо признать, что западный дискурс в большинстве (за редкими исключениями) уже догнал на донном уровне российских экспертов и начал активно копать вглубь.
В красном углу ринга легендарный придворный летописец дома Ротшильдов (реально хорошую книги написал), историк Н. Фергюсон, выступающий на Блумберге с опорным тезисом (который мы уже встречали в текстах других авторов): "Если у бакса и будут проблемы, то они будут медленными и постепенными". Вынесено прямо в заголовок: "Упадок доллара может произойти постепенно, но не внезапно. Слухи о смерти американской валюты столь же преувеличенными сколь и частыми" - https://www.bloomberg.com/opinion/articles/2023-04-23/dollar-may-fall-to-yuan-crypto-but-not-soon-niall-ferguson
Надо отдать должное Ферюсону - он приводит аргументы, цитаты и исследования с обеих сторон долларовых баррикад, но всё-таки склоняется к тому, что лучше, чем бакс ничего нет и скорее всего ещё долго не будет. По большому счёту и аргументы сторонников "вечного доллара" - это или вариации на тему "эффекта Линди" (если бакс доминирует 50 лет, значит он и дальше будет доминировать как минимум 50) или вариации на тему "доллар - это лучший из худших вариантов", с легендарной цитатой Саммерса про «Европа — музей, Япония — дом престарелых, Китай — тюрьма, а Биткойн — эксперимент».
От себя замечу, что во всех рассуждениях о том, сколько % в резервах стран и в торговых потоках занимает доллар, и сколько занимают другие валюты, зияет (и будет увеличиваться в размерах в будущем) огромная дыра: дедолларизацией занимаются страны, у которых есть все причины максимально скрывать объёмы и направления своих не-долларовых торговых и золотовалютных операций. Опираться на данные SWIFT об использовании юаня (при наличии и развитии CEPS) - ну так себе..., а говорить о реальных процентах золота в ЗВР стран (типа КНР) которые публикуют свои золотые запасы раз в несколько лет и то - под настроение... тоже так себе. Кстати, после выдвижения Байдена, можно смело развернуть цитату экс-министра финансов США Саммерса: "США - это тюрьма, которой в рамках эксперимента, руководят музейные чуваки из дома для престарелых".
А в синем углу ринга у нас Ручир Шарма - руководитель семейного фонда Рокфеллеров - Rockefeller Capital Management. Текст для Financial Times просто огненный: https://www.ft.com/content/e9c78b99-8a29-47e2-b5bf-9f7542608cf6
Два очень обидных фехтовальных укола в самомнение верующих в доллар от мистера Шарма:
1. "Когда гиганту приходится полагаться на слабость соперников, пора внимательно посмотреть в зеркало." (это для любителей "доллар - лучшая из худших валют")
2. "Центральные банки сейчас покупают больше тонн золота, чем когда-либо с момента начала сбора данных в 1950 году, и в настоящее время на них приходится рекордные 33% ежемесячного мирового спроса на золото." - это показатель того, куда всё это катится.
Ну, и по мелочи: указания на то что из-за санкций даже страны, которые вроде бы не враги США, пытаются обойтись без доллара (примеры: Филиппины, Таиланд), центральные банки множества стран тестируют цифровые валюты для международной торговли, и т.д.
Мне бы хотелось чтобы в западной дискуссии победил Фергюсон. Люблю, когда у оппонентов высокая уверенность в своей исключительности.
Bloomberg.com
The Dollar’s Demise May Come Gradually, But Not Suddenly
Rumors of the death of the US currency are as exaggerated as they are frequently repeated.
Я на этот раз немного опоздал в плане нотификации читателей о публикациях, но тут нефть провалили на почти $3 до уровней минимумов декабря прошлого года на "опасениях по поводу спроса на фоне рецессии в США, банковского кризиса и потолка госдолга", и подумалось: как хорошо, когда можно не писать комментарий к новостям, а просто указать на заранее опубликованное.
Итак:
Если беспокоит (или интересует) падение цен на нефть, смотрите пункт 3 из воскресного (23 апреля) текста флагманского проекта ->
"3. В общем: нефть падает, и есть шансы, что некоторое время будет падать дальше".
Если беспокоит (или вызывает надежды, или интересует) перспектива технического дефолта США по трэжериз, смотрите пункт 4 из воскресного текста флагманского проекта:
"4. Бонус-трек: технический дефолт США по трэжериз. Впервые на моей памяти потенциальный дефолт США по трэжериз (да, технический, но дефолт) обсуждается как **реальная** вероятность среди топовых банков планеты."
В тексте ещё есть апдейт про экономическую бестолковщину и некоторые индикаторы приближения "корейского сценария".
Итак:
Если беспокоит (или интересует) падение цен на нефть, смотрите пункт 3 из воскресного (23 апреля) текста флагманского проекта ->
"3. В общем: нефть падает, и есть шансы, что некоторое время будет падать дальше".
Если беспокоит (или вызывает надежды, или интересует) перспектива технического дефолта США по трэжериз, смотрите пункт 4 из воскресного текста флагманского проекта:
"4. Бонус-трек: технический дефолт США по трэжериз. Впервые на моей памяти потенциальный дефолт США по трэжериз (да, технический, но дефолт) обсуждается как **реальная** вероятность среди топовых банков планеты."
В тексте ещё есть апдейт про экономическую бестолковщину и некоторые индикаторы приближения "корейского сценария".
Sponsr
[Новостной деск] Апдейт по экономической бестолковщине, кимчи в контексте СВО, нефтяные спекулянты 'опять нарываются' и дефолт…
Из забавного: ведущий журналист Блумберга по энергетике продвигает идею, что нефть (цитирую/пересказываю по смыслу) падает из-за России, которая якобы "кинула" ОПЕК+ и не стала снижать добычу нефти и теперь заливает ей рынок. Надеются, что сауды нам страшно отомстят.
Т.е. по их версии, очередной выброс SPR на рынком потенциальный технический дефолт США, страх рецессии в США, а также банальная неликвидность рынка в период "золотой недели" - это фигня, на самом деле это Россия обвалила нефть (и взорвала СП-2, вероятно) -- совсем саудов считают идиотами. Зря.
Отдельно непонятно как это согласуется с сообщениями о том что "потолок" офигенно ограничил экспорт российской нефти и нефтепродуктов, а также теориями о том, что российское правительство специально скрывает статистику добычи нефти чтобы скрыть ужасающие последствия санкций в плане её сокращения.
PS: Моя оценка ситуации не поменялась, о причинах и последствиях написано заранее ещё на прошлой неделе -> https://t.iss.one/crimsondigest/1534
Т.е. по их версии, очередной выброс SPR на рынком потенциальный технический дефолт США, страх рецессии в США, а также банальная неликвидность рынка в период "золотой недели" - это фигня, на самом деле это Россия обвалила нефть (и взорвала СП-2, вероятно) -- совсем саудов считают идиотами. Зря.
Отдельно непонятно как это согласуется с сообщениями о том что "потолок" офигенно ограничил экспорт российской нефти и нефтепродуктов, а также теориями о том, что российское правительство специально скрывает статистику добычи нефти чтобы скрыть ужасающие последствия санкций в плане её сокращения.
PS: Моя оценка ситуации не поменялась, о причинах и последствиях написано заранее ещё на прошлой неделе -> https://t.iss.one/crimsondigest/1534
Telegram
Кримсон Дайджест
Я на этот раз немного опоздал в плане нотификации читателей о публикациях, но тут нефть провалили на почти $3 до уровней минимумов декабря прошлого года на "опасениях по поводу спроса на фоне рецессии в США, банковского кризиса и потолка госдолга", и подумалось:…
Лонгрид по циничной и прикладной элитологии
На фоне активных (с угрозами, медийными перформансами, обвинениями и прочим "обвесом") разборок внутри российской элиты (и, так сказать, "боевых крыльев" различных элитных групп), у читателей активно появляются (и отправляются вашему покорному) острые и насущные вопросы из серии:
1. Что это такое и почему это не прекращается?
2. Будет ли гражданская война/путч и всё такое?
3. Почему российские элиты не хотят сплотиться перед лицом экзистенциальной угрозы?
и много чего аналогичного, индуцированного в том числе тем непотребством, которое творится в российском инфополе.
По сему, с привлечением опыта ЦРУ, Госдепа, Сеймура Херша и увесистой дозы (накопленного за годы работы в околополитической и медийной среде) цинизма, был сформулирован небольшой, но обстоятельный лонгрид, именно на эти темы: https://sponsr.ru/crimsonanalytics/32608/
Доброе предупреждение: желающим понять "за кого болеть?" и "кто тут хороший?" - текст читать не стоит, он не об этом.
На фоне активных (с угрозами, медийными перформансами, обвинениями и прочим "обвесом") разборок внутри российской элиты (и, так сказать, "боевых крыльев" различных элитных групп), у читателей активно появляются (и отправляются вашему покорному) острые и насущные вопросы из серии:
1. Что это такое и почему это не прекращается?
2. Будет ли гражданская война/путч и всё такое?
3. Почему российские элиты не хотят сплотиться перед лицом экзистенциальной угрозы?
и много чего аналогичного, индуцированного в том числе тем непотребством, которое творится в российском инфополе.
По сему, с привлечением опыта ЦРУ, Госдепа, Сеймура Херша и увесистой дозы (накопленного за годы работы в околополитической и медийной среде) цинизма, был сформулирован небольшой, но обстоятельный лонгрид, именно на эти темы: https://sponsr.ru/crimsonanalytics/32608/
Доброе предупреждение: желающим понять "за кого болеть?" и "кто тут хороший?" - текст читать не стоит, он не об этом.
Sponsr
[Философское] Внутриэлитные конфликты России: риски, возможности и циничные размышления на полях (с камео Сеймура Херша и ЦРУ )…