역대 코스피 개인 순매수 상위
오늘보다 높은 지수는 하이라이트

코스피가 오늘 종가 이상인 날은 총 56일. 이 기간 개인 순매수 합산 88조원

회계사가 총책

https://naver.me/Gpr2gCMV

금감원 특사경에 따르면 주가조작 세력 총책인 공인회계사 A 씨는 특징주 기사가 보도되면 일반투자자의 대규모 매수세가 몰리는 파급력에 주목하고, 현직 기자 3명과 함께 주가조작 세력을 결성했다. 이들은 2020년 10월부터 지난해 6월까지 약 4년 8개월 동안 1800여 건의 기사를 배포하고 약 85억 6000만 원의 부당이득을 취한 혐의를 받는다.

https://naver.me/551LfCEq

예탁금 마련한다고 남아있던 코스닥까지 밀어버릴거 같음

https://naver.me/FbVj4GI5

서학개미를 돌아오게 하려고 한 정책이 더 도망가게 만듦

https://www.fidelity.com/news/article/default/202607240625RTRSNEWSCOMBINED_P8N41R07H_1

중국 애지봇 상장 추진

국내독점공급 아이엘

https://n.news.naver.com/article/001/0016214376?sid=100

이 대통령은 "우리나라에서는 가족을 '밥을 같이 먹는 사이'인 식구라고도 한다. 한국뿐 아니라 온 세상에서 밥을 같이 먹는다는 것은 큰 의미가 있다"며 "내가 '우리는'이라고 외치면 '식구다'라고 해달라"며 건배사를 했다.

젠슨 황 CEO도 "위 아 패밀리(We are family)"라고 화답했다.

식구가 뭐여

https://youtube.com/shorts/1TygjOb4hWA?si=EVFjHjHpTFSCP1_8

https://naver.me/5WU1p2qo

코스닥의 미래

씨티(Citi), 메모리 반도체 '피크아웃' 우려 일축… 삼성전자·SK하이닉스 '매수' 유지"

최근 한국 메모리 반도체 기업들의 주가 하락이 근거 없는 우려에 의한 과도한 조정이라 보며, 삼성전자와 SK하이닉스에 대한 '매수(Buy)' 의견을 재확인

낮은 재고 및 공급 부족: 시장의 우려와 달리 공급업체 및 고객사의 메모리 재고는 매우 낮은 수준이며, 수급 충족 비율이 70%에서 50%로 떨어져 지속적인 공급 부족이 예상

AI 인프라 중심의 강력한 수요: 엔비디아(Nvidia)의 차세대 '베라 루빈(Vera Rubin)' 아키텍처 등 차세대 AI 인프라 및 CMX(컨텍스트 메모리 확장) 기술이 낸드(NAND)와 DRAM 수요를 강력하게 견인하고 있습니다.

삼성전자 | 투자의견: 매수 (Buy)
고밀도 NAND 및 첨단 DRAM 아키텍처 모두에서 강력한 포트폴리오를 보유하고 있어, AI 서버 구축 가속화에 따른 수혜가 집중될 것으로 기대됩니다.

SK하이닉스 | 투자의견: 매수 (Buy)
글로벌 최상위 GPU 제조사들의 핵심 HBM 주요 공급업체로서, 타이트한 하이퍼스케일러 공급망 환경에서 핵심적인 수혜를 지속할 것입니다.


1. 재고 현황: 심각한 수준의 재고 소진 (Inventory Depletion)

시장의 '사이클 정점 통과(Peak-out)' 우려와 달리, 공급망 전체의 메모리 재고는 역사적 정상 수준을 크게 밑도는 극심한 부족 상태에 있습니다.

"시장의 우려와 달리, 공급업체와 고객사 모두의 메모리 재고 수준은 실질적으로 매우 낮습니다. 공급망 전반의 재고가 슬림한 상황에서 수요가 늘어나면 지속적인 공급 부족과 가격 상승으로 이어질 것입니다."


-NAND 재고 현황 (2026년 3분기 기준)

공급업체 재고: 2.6주 (정상 수준: 5.0주)
하이퍼스케일러 재고: 3.0주 (정상 수준: 7.0주)
유통 채널 재고: 5.0주 (정상 수준: 15.0주)


-DRAM 재고 현황

공급업체 재고: 2.7주 (정상 수준: 5.0주)
하이퍼스케일러 재고: 2.5주 (정상 수준: 7.0주)
유통 채널 재고: 4.0주 (정상 수준: 15.0주)


수급 충족률 급락

주요 제조사의 수급 충족 비율(Sufficiency ratio)이 기존 70%에서 50%로 급락했습니다.

이는 현재 생산 능력이 글로벌 주문량을 따라가지 못하는 심각한 공급 부족을 의미합니다.


2. AI 워크로드가 이끄는 새로운 수요 폭발

중국 스마트폰 등 소비자 가전 수요의 부진에도 불구하고, 자율형 AI 에이전트 도입에 따른 신규 기업용 수요가 이를 충분히 상쇄하고 가격 상승을 견인할 것으로 전망됩니다.

1) CMX 및 QLC SSD 수요 급증

-CMX(Context Memory Extension; 컨텍스트 메모리 확장) 아키텍처: 자율형 AI 에이전트 채택이 늘어나면서 KV(Key-Value) 캐시 요구량이 증가함에 따라 성장세를 이끌고 있습니다.

-QLC SSD: GPU 병목 현상을 해결하기 위한 GPU 근접(near-GPU) 스토리지 솔루션으로 도입이 점차 확대되고 있습니다.


2) 엔비디아 '베라 루빈(Vera Rubin)' 효과

엔비디아의 차세대 '베라 루빈' 아키텍처는 CMX 구동을 위해 16TB TLC SSD를 채택했습니다.

루빈 서버 시스템 1대당 무려 1,152TB의 고속 SSD 스토리지 용량이 필요합니다.


3) CMX NAND 수요 전망

2026년 예상: 346억 개 (8Gb 환산 기준, 글로벌 NAND 전체 수요의 2.8%)

2027년 예상: 1,152억 개 (8Gb 환산 기준, 글로벌 NAND 전체 수요의 9.3%)

[하나증권 반도체 김록호]
Industry Research

자료 링크: https://vo.la/885MjbL

반도체/소부장(Overweight): 실적 전망치 상향 여부가 분수령


■ 데이터 포인트 및 주간 리뷰: 양호한 수출 데이터 확인. 국내 업체들 디커플링 심화

- 7월 20일 영업일 평균 메모리 반도체 수출 금액은 전년동기대비 270% 증가한 12.2억 달러를 기록. 구체적으로 DRAM은 550% 증가한 6.7억 달러, NAND는 266% 증가한 0.7억 달러를 달성. MCP와 SSD는 각각 99%, 316% 증가한 3.6억 달러, 1.4억 달러를 기록. 20일 잠정치 기준으로 DRAM의 전년동월대비 증가폭이 6월보다 확대. 메모리 가격의 견조한 상승세가 지속되고 있어 전월대비 증가폭이 다시 확대될 것으로 예상.

- 코스피 지수는 1.9% 하락해 5주 연속 약세가 이어짐. 삼성전자 2.2%, SK하이닉스 4.5% 하락하며 4주 연속 지수를 하회. 동기간 SK하이닉스의 하락폭이 상대적으로 크게 나타나고 있는데, 연초 이후 주가 상승폭 및 밸류에이션 때문으로 풀이. 글로벌 업체대비 국내 업체들의 주가 부진 지속. 미국 증시가 금요일에 조정을 강하게 받긴 했지만, 필라델피아 반도체 지수 내 종목들은 대부분 주간 상승 마감. Nvidia, Broadcom은 1~2% 강보합 수준이었고, Micron은 8% 이상 상승한 한 주. 대만 역시 TSMC의 2% 상승 마감, Nanya 강보합 수준. 7월 이후 반도체 업종 전반적으로 주가가 약한 것은 맞지만, 국내 업체들의 주가 낙폭만 유독 크게 나타나는 것은 펀더멘털 보다는 수급 및 투자심리 때문으로 판단

- 코스닥 지수는 5.5% 하락하며 3주 연속 약세. 지난 2주간은 코스피보다 선방하는 모습이었는데, 재차 하락폭 커짐. 이는 그 동안 반도체 관련 서플라이 체인들의 주가가 지수를 크게 상회했던 반대급부로 해석. 하나증권이 커버하고 있는 공정 장비 업체들의 주가가 대부분 2~30% 하락. 연초이후 주가 상승폭이 워낙에 높았던 업체들이기 때문에 장 전체의 약세 속에 차익 실현 니즈가 강했던 것으로 추정. 연초 이후 주가 움직임이 미미했던 소재/소모품은 하락폭이 작았음

■ 전망 및 전략: 빅테크 및 국내 메모리 업체 실적 발표. 이성적 판단이 필요

- 실적 발표의 첫 단추는 양호. Google은 AI 관련 실적으로 양호한 실적을 기록했고, Capex도 상향. 다만, 시장의 우려대로 FCF는 적자 전환되었는데, 그럼에도 향후 업사이드 및 수익화에 대한 자신감을 내비치며 Capex 증가의 당위성을 언급. 전방 고객들의 흔들림 없는 투자 의지 및 기조에도 불구하고 반도체에 대한 투지심리가 반전되지 못함. 미국 기준으로는 주간 주가 움직임이 나쁘지 않았지만, 금요일 조정폭이 컸기 때문에 투자심리 회복을 기대하기는 쉽지 않아 보임. 한 두개 업체의 코멘트보다는 모두가 동일한 방향으로 가고 있음을 확인하고자 하는 초안전주의 성향이 반영되고 있다고 판단

- 이번 주는 빅테크 및 국내 메모리 업체들의 실적 발표. 시장은 Google에 이어 MS, Amazon, Meta 모두 Capex 증가와 수익화 가능성을 확인하고자 할 것. 아울러 국내 메모리 업체들의 실적 및 업황 전망이 어느 때보다 중요해진 것으로 판단. 투자심리 회복을 위해서는 업황 및 실적에 대한 명확한 자신감이 필요할 것. 장기 공급 계약 관련해서 단기 및 중장기 실적 방향성에 대해 충분한 소통 필요. 이를 통해 향후 실적 전망치의 상향 여부 및 정도가 결정될 것이기 때문. 아울러 주주 환원 정책에 있어서도 적극적인 자세 및 추가 코멘트가 있어야 버틸 수 있는 주가 구간을 상정 가능할 것으로 판단

■ 미국 반도체 기업 업데이트

- 이번 주 미국 반도체 업종은 AI 인프라 투자 확대 기대감에도 종목별로 주가 차별화

- Micron은 AI 메모리 수요 확대 기대감으로 +8.5% 상승했고, Teradyne는 실적 개선 기대감에 +8.6% 상승

- 반면 AI 반도체 및 반도체 소재 업종은 밸류에이션 부담과 차익실현 매물 출회 영향으로 전반적으로 약세를 보였으며, GlobalFoundries와 Entegris는 각각 -6.9% 하락

■ 대만 반도체 기업 업데이트

- 이번 주 대만 반도체 업종은 AI 서버 및 데이터센터 수요 확대 기대가 지속되며 종목별 차별화 나타남

- Wistron은 Nvidia향 AI 서버 생산 확대와 미국 텍사스 신규 공장 가동 기대감으로 +28.8% 상승했으며, MediaTek도 AI 데이터센터용 ASIC 사업 성장 기대감에 +11.3% 상승

- 반면 레거시 파운드리와 후공정 업체는 최근 주가 상승에 따른 차익실현 영향으로 전반적으로 약세를 보였으며, UMC와 PSMC는 각각 -11.1%, -10.6%, ChipMOS는 -17.8% 하락

(컴플라이언스 승인을 득함)

[SK증권 반도체 한동희, 손건]
 
안녕하세요, SK증권 한동희입니다.
 
공급사, 채널, 하이퍼스케일러 재고 모두 정상 미만,
공급 부족은 오히려 심화되고 있습니다.
일부 NAND 현물 하락을 전체 확산으로 오해한다면,
소음 속에서 신호를 놓치는 것입니다.
메모리 비중 확대 의견을 유지합니다.
 
소음보다 신호를
 
공급 부족 오히려 심화 중
재고: 공급사 3주, 채널 5~7주, 하이퍼스케일러 3주
공급은 여전히 느림: 공간 제약&믹스 변화 Bit loss
 
일부 NAND 현물가 하락을 전체화? 침소봉대의 전형
NAND 현물 시장은 DRAM보다 더 제품별로 단절
또한 개별 품목 실거래 유동성 매우 얕음
512Gb TLC 현물가 하락은 중화권 컨슈머 부진 때문
-> 모듈러들의 재고 유동화 영향
이를 AI향 eSSD 등으로 확산, 전체화 시각은 침소봉대
 
강력한 LTA 본격화 시작
AI Summit에서 빅테크와의 LTA, 협력 발표
SKH: $7,500억 (5년, 빅테크향 메모리)
SEC: $2,000억 (5년, 브로드컴 메모리, 파운드리)
SKT는 엔베디아, 앤스로픽과의 AI DC 협력, 투자 등

삼성전자, SK하이닉스 LTA 물량 비중 40~50% 전망
수요처 요청 및 조건 수준 따라 상향 가능
 
메모리 평가 변화의 변곡점
과거: 낮은 지속성, 가시성-> 오직 모멘텀
현재: 지속성, 가시성 구조적 제고, 주주환원
LTA가 바꾸는 것은 Peak EPS의 높이가 아니라,
Trough EPS와 지속성, 가시성 제고-> P/E 평가 기반
 
‘소음’으로 ‘신호’를 놓치는 것을 경계
반도체 비중 확대 의견 유지

자료: https://buly.kr/FWVURdW

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https://t.iss.one/skitteam

7월 24일 실적발표 특징주