[한투증권 강경태] HD현대중공업 미국 데이터센터 기저발전용 엔진 수주 코멘트

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■ HD현대중공업 미국 데이터센터 기저발전용 엔진발전기 수주

- 발주: Aperion Energy(미국)
- 모델: H54DFV(이중연료 HiMSEN) 혹은 H54GV(가스 HiMSEN)
- 출력: 16,800~25,200kW(16.8~25.2MW)
- 수량: 34대(Generating sets으로, 엔진에 발전기를 함께 묶어서 1세트)
- 총 설비 규모: 684MW
- 계약 금액: 6,271억원
- Gen.set 1세트 당 단가: 184억원(엔진+발전기)
- 인도 시점: 2030년 10월

■ HD현대중공업 실적 관련 영향 점검(자체 문답)

Q) 이번 계약은 얼마나 큰 규모인지?
A) 엔진기계 부문 매출액 대비 큰 규모
- HD현대중공업의 2026년 엔진기계 부문 매출액 추정치: 4.18조원
- 이번 계약 규모: 6,271억원
- 엔진기계 현재 연간 실적 대비 약 15% 차지
- 전체 연결 매출액(24조원) 대비 작은 규모이지만, 엔진기계 부문만 본다면 큰 비중이며 앞으로의 확장성 감안해야 할 것

Q) 증설하지 않아도 되는지?
A) 납기가 2030년 10월이기 때문에 슬롯 여유는 있을 것으로 추정
- 2028년까지 제작할 엔진기계는 대부분 팔았을 것이며, 이번 계약이 단납기였을 경우 가동률(130~140%)면에서 여유없는 상황

Q) 엔진기계 부문 가치를 어느 정도까지 봐야 하는지?
A) 바르질라(Wartsila)의 밸류에이션 멀티플을 할인없이 줄 경우, 20조원 이상
- 엔진기계 부문 2026년 EBITDA 추정치 약 1.2조원
- 바르질라 2026년 EV/EBITDA 컨센서스 18.9배
- 바르질라의 육상 발전용 중속엔진 M/S가 60%라는 점을 감안해야 하지만, DC용 중속엔진 데뷔 시기가 비슷한 점과 현대중공업의 개발도상국 향 중속엔진 발전소 이력을 감안하면 할인없이 멀티플 부여할 수 있을 것

Q) 추가 수혜 예상 기업?
A) HD현대마린솔루션
- HiMSEN 육상 중속엔진 AM 순정부품 독점 유통 권한 확보
A) STX엔진
- 시장 확장기에 발전용 중속엔진 제작사 낙수 효과

<나노>

- 선박용 질소산화물 탈질촉매 1위
- 선박용 디젤엔진이 데이터센터용 육상발전엔진으로 수요처가 확대되면서 촉매 매출 증가 가능
- 유가상승으로 석탄발전 재개 , 대기오염 저감 촉매 수요 증가

나노 데이터센터용 발전기 촉매 전용공장 작년말 준공

https://m.edaily.co.kr/News/Read?newsId=03896646642368016

2026.04.22 14:20:31
기업명: 케어젠(시가총액: 4조 9,686억) A214370
보고서명: 주식등의대량보유상황보고서(일반)

대표보고 : 정용지(70년생)/대한민국
보유목적 : 경영권 영향

보고전 : 64.43%
보고후 : 64.44%
보고사유 : [변동 보고]보고자의 장내 주식 취득

* 정용지
2026-04-22/장내매수(+)/보통주/ 2,974주/※취득/처분 단가는 거래일 주식매수에 따른 총 매매대금을 취득한 주식수로 나누어 평균단가로 표기함.

공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20260422000317
회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=214370

최대주주
자녀에게 증여는 2023년 28000원
본인 장내매수는 2026년 91000원

2026.04.22 14:42:14
기업명: 엠오티(시가총액: 1,194억) A413390
보고서명: 단일판매ㆍ공급계약체결

계약상대 : -
계약내용 : 이차전지 부품 제조장비
공급지역 : 대한민국
계약금액 : 80억

계약시작 : 2026-04-22
계약종료 : 2026-12-01
계약기간 : 7개월
매출대비 : 10.59%

공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20260422900308
최근계약 : https://www.awakeplus.co.kr/board/contract/413390
회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=413390

2차전지 장비주 2025년 실적 정리

2026.04.22 15:11:13
기업명: OCI(시가총액: 9,543억) A456040
보고서명: 연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시)

매출액 : 5,066억(예상치 : 5,382억/ -6%)
영업익 : 278억(예상치 : 159억/ +75%)
순이익 : 248억(예상치 : 99억+/ 151%)

**최근 실적 추이**
2026.1Q 5,066억/ 278억/ 248억
2025.4Q 4,673억/ 28억/ 35억
2025.3Q 4,764억/ -103억/ -522억
2025.2Q 5,270억/ -23억/ -24억
2025.1Q 5,388억/ 102억/ -174억

공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20260422800327
회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=456040

“예금 버리고 주식으로”…삼전닉스 랠리에 19兆 증발한 은행

https://n.news.naver.com/article/029/0003023135

4월 21일 서학개미가 많이 산 미국주식
https://youtube.com/shorts/o9ND17auT64

2026.04.22 16:50:43
기업명: 서진시스템(시가총액: 3조 1,644억) A178320
보고서명: 주요사항보고서(유상증자결정)

보통주 : 4,026,846주(발행가격 : 44,700원)
우선주 :

발행비율 : 7%

* 투자자
토러스 자산운용(주주)
네오영(주주)

발표일자 : 2026-04-22
납입일자 : 2026-04-30
상장일자 : 2026-05-20

공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20260422000563
회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=178320

<서진시스템> 제3자배정증자

-  보통주 1800억원
1000억원 네오영 (오스템임플란트 최규옥 회장 가족법인)
800억원 토러스자산운용

-  자금사용목적
미국 ESS 및 반도체장비 제조시설 설비투자 1400억원
운영자금 400억원

네오영 보유 상장사 (작년 말 기준, 주성엔지니어링 YTD 333%)

📮[메리츠증권 이차전지/석유화학 노우호]

2026.4.22(수)

<한화솔루션: 유상증자 추진 규모 축소>

URL: https://han.gl/RRnNn

한화솔루션 유상증자 규모 축소 결정으로 시장 노이즈에 화답
- 한화솔루션은 지난 17일 기존 추진 계획이던 유상증자 규모 2.4조원에서 1.8조원으로 변경안을 공시. 6천억원의 금액 변경으로 채무상환자금은 9천억원으로 감소, 시설투자자금 계획(9천억원)은 유지. 동사는 신규 자구안으로 6천억원 자체 조달 계획을 확정하며 그간 주주 가치 훼손이라는 시장 노이즈에 유상증자 규모 축소로 화답.

- 자체 조달 6천억원 중, 비영업용 자산으로 분류된 자회사 한화임팩트 지분 활용(10%)로 3천억원 조달, 기타 3천억원은 해외 법인 자산을 기반으로 한 금융 방법으로 진행. 한화임팩트는 점진적 가치평가 상향이 이뤄지는 중으로 금번 동사의 자회사 지분활용 결정은 단순 자금조달 성격 외에 자회사 NAV 할인율 축소의 계기로 해석 가능. 한화솔루션의 기업가치 평가에도 긍정적 변수

한화솔루션의 에너지 사업 ‘Beyond Convention’
- 재생 에너지 사업은 정책 변동성에 취약한 성격은 여전함. 그렇기에 원가 및 정책 기반의 중국 기업들의 글로벌 Value-chain 지배력이 높았음. 단, 에너지 시장에 전력망 안정화라는 구조적 변화에 한화솔루션 역시 가치 재평가 가능. (1) 지정학 Risk 및 에너지 안보, (2) AI발 D/C 등 전력 수요 증가 국면에 안정적 즉시 전력원 태양광 기반의 솔루션이 다시 주목받는 중.

- 동사 역시 이번 유상증자로 확보한 9천억원의 시설 투자 자금으로 태양광 기술 트렌드를 선도하려는 의지가 높음. 향후 지속될 AI D/C의 구조적 전력수요 증가 및 지상 외 태양광 Application으로 확장 등 다수의 사업 기회에 대응하는 기반 설비 투자 재원임을 상기할 필요. 동사는 태양광 소재 전환(Top-con 등) 외에 페로브스카이트 핵심 장비 내재화 등 수직 계열화 노력, ESS/VPP 등 에너지 사업, 계열사/외부 고객사간 우주항공분야 사업화 가능성 등 중장기 눈높이로 가치 재평가 가능한 포트폴리오 준비 중

2026년 상반기 중동 무력 충돌로 발생하는 한화솔루션 기회요인
- 지정학 Risk가 야기한 에너지 안보 및 기존 정유/석유화학 기업들의 판매단가 상승 영향, 한화솔루션 역시 해당 국면에 현금흐름 개선으로 누릴 수 있는 수혜는 명확. 성장에 구체적 기반을 마련하는 동사의 유상증자 추진에 긍정적 판단


업무에 참고하시길 바랍니다.

* 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.

KRX-NXT 괴리율 상위종목

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