Forwarded from [메리츠 Tech 김선우, 양승수, 김동관]
[메리츠증권 전기전자/IT부품 양승수]
▶ LG디스플레이, LG이노텍 'FMM' 쓴다…공급망 이원화 성공
- LG이노텍, 최근 자체 개발한 모바일 OLED용 FMM을 LG디스플레이에 공급
- LG디스플레이는 이 FMM으로 OLED를 양산을 시작, 6세대 OLED 생산에 일부 투입한 것으로 파악
- FMM은 박막 금속판에 초미세 구멍을 뚫어 유기물이 증착하도록 돕는 부품으로 OLED 디스플레이 화소 안에 정확하게 유기물을 붙이는 중요한 역할을 담당
- 수십마이크로미터(㎛) 크기의 구멍을 수천만개 뚫어야 하고, 구멍 위치도 매우 정밀하게 배치하는 등 품질 요구 조건도 까다로워 기술 진입 장벽이 높은 비즈니스
- 이 때문에 국내 디스플레이 업계는 FMM을 전량 일본에서 수입해왔으며 일본 소재 강자인 다이니폰프린팅(DNP)이 독점 공급
- 디스플레이 업계에서는 한국이 수입하는 DNP FMM 규모를 연간 6000억원 이상, 세계 FMM 시장은 1조원이 넘을 것으로 추산
https://zrr.kr/beY5yx (전자신문)
* 본 내용은 당사의 코멘트 없이 국내외 언론사 뉴스 및 전자공시자료 등을 인용한 것으로 별도의 승인 절차 없이 제공합니다.
▶ LG디스플레이, LG이노텍 'FMM' 쓴다…공급망 이원화 성공
- LG이노텍, 최근 자체 개발한 모바일 OLED용 FMM을 LG디스플레이에 공급
- LG디스플레이는 이 FMM으로 OLED를 양산을 시작, 6세대 OLED 생산에 일부 투입한 것으로 파악
- FMM은 박막 금속판에 초미세 구멍을 뚫어 유기물이 증착하도록 돕는 부품으로 OLED 디스플레이 화소 안에 정확하게 유기물을 붙이는 중요한 역할을 담당
- 수십마이크로미터(㎛) 크기의 구멍을 수천만개 뚫어야 하고, 구멍 위치도 매우 정밀하게 배치하는 등 품질 요구 조건도 까다로워 기술 진입 장벽이 높은 비즈니스
- 이 때문에 국내 디스플레이 업계는 FMM을 전량 일본에서 수입해왔으며 일본 소재 강자인 다이니폰프린팅(DNP)이 독점 공급
- 디스플레이 업계에서는 한국이 수입하는 DNP FMM 규모를 연간 6000억원 이상, 세계 FMM 시장은 1조원이 넘을 것으로 추산
https://zrr.kr/beY5yx (전자신문)
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미래를 보는 창 - 전자신문
LG디스플레이, LG이노텍 'FMM' 쓴다…공급망 이원화 성공
LG디스플레이가 유기발광다이오드(OLED) 공정 필수 부품인 '파인메탈마스크(FMM)' 공급망 다변화에 성공했다. 일본에서 전량 수입해오던 FMM을 LG이노텍이 국산화하면서 LG디스플레이에 공급하기 시작했다. OLED 제조 핵심 기술의 해외 의존도를 낮추기 위한 첫발을
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Forwarded from 시장 이야기 by 제이슨
한국 방산업 제이피모건
🎯 핵심 : K-방산 슈퍼사이클, 아직 끝나지 않았다
MENA(중동·북아프리카)와 유럽의 지정학적 긴장 심화로 한국 방산기업들이 최대 수혜를 받을 것으로 전망. J.P. Morgan은 커버리지 4개사 모두에 Overweight 유지.
💰 TAM(총 잠재 시장) 추정
🔽 Bottom-up (무기 재고 분석) $356B
🔼 Top-down (국방예산 분석) $430B
연간 환산 $71B~$86B
📈 실적 전망
2025~2027E EPS CAGR: 55% (글로벌 평균 18% 대비 압도적)
2030E 합산 수출 방산 매출: 현 대비 3~4.5배 성장
🌍 왜 지금인가?
유럽 🇪🇺
노후·구식 무기 비중 평균 61%
특히 지대공미사일(SAM) 노후 비율 91% → 미국 시스템 의존도 높아 교체 수요 급증
2026년 국방예산 +18% y-y ($648B) 전망
NATO 3.5% GDP 목표 향해 질주 중 🏃
MENA 🌙
노후·구식 무기 비중 평균 75%
미국-이란 충돌 이후 긴급 재무장 수요 폭발
2026년 국방예산 +5% y-y ($227B), 추가 상향 가능성 ↑
🏆 종목별 목표주가 & 하이라이트
기업 ——- 목표가———-2030 Bull 수출매출
한화에어로스페이스 ⭐️ (최선호) 1,900,000원 W17T (3.7배↑)
현대로템 290,000원 W10T (4.3배↑)
LIG넥스원 1,100,000원 W5.1T (5.5배↑)
KAI 240,000원 W7.7T (8.3배↑)
🔫 무기 카테고리별 핵심 포인트
K2 전차 (현대로템): 이라크·루마니아·폴란드 수주 임박, 사우디·UAE도 논의 중
K9 자주포 / 천무 (한화에어로): 이미 검증된 플랫폼, ME 진출 가속화
Redback IFV (한화에어로): 사우디 380대 수주 가능성 70%
M-SAM II / L-SAM (LIG넥스원): 패트리엇 대비 1/3 가격 → 유럽·MENA 모두 최적 대안
KF-21 (KAI): 인도네시아·UAE 수주 임박 🛩
📌 투자 결론
"한국 방산주는 이제 글로벌 방산 피어 대비 프리미엄 을 받을 자격이 있다. 2026년 내 풍부한 수주 관련 촉매가 예상되므로 최근 주가 변동성을 매수 기회로 활용할 것을 권고한다."
🎯 핵심 : K-방산 슈퍼사이클, 아직 끝나지 않았다
MENA(중동·북아프리카)와 유럽의 지정학적 긴장 심화로 한국 방산기업들이 최대 수혜를 받을 것으로 전망. J.P. Morgan은 커버리지 4개사 모두에 Overweight 유지.
💰 TAM(총 잠재 시장) 추정
🔽 Bottom-up (무기 재고 분석) $356B
🔼 Top-down (국방예산 분석) $430B
연간 환산 $71B~$86B
📈 실적 전망
2025~2027E EPS CAGR: 55% (글로벌 평균 18% 대비 압도적)
2030E 합산 수출 방산 매출: 현 대비 3~4.5배 성장
🌍 왜 지금인가?
유럽 🇪🇺
노후·구식 무기 비중 평균 61%
특히 지대공미사일(SAM) 노후 비율 91% → 미국 시스템 의존도 높아 교체 수요 급증
2026년 국방예산 +18% y-y ($648B) 전망
NATO 3.5% GDP 목표 향해 질주 중 🏃
MENA 🌙
노후·구식 무기 비중 평균 75%
미국-이란 충돌 이후 긴급 재무장 수요 폭발
2026년 국방예산 +5% y-y ($227B), 추가 상향 가능성 ↑
🏆 종목별 목표주가 & 하이라이트
기업 ——- 목표가———-2030 Bull 수출매출
한화에어로스페이스 ⭐️ (최선호) 1,900,000원 W17T (3.7배↑)
현대로템 290,000원 W10T (4.3배↑)
LIG넥스원 1,100,000원 W5.1T (5.5배↑)
KAI 240,000원 W7.7T (8.3배↑)
🔫 무기 카테고리별 핵심 포인트
K2 전차 (현대로템): 이라크·루마니아·폴란드 수주 임박, 사우디·UAE도 논의 중
K9 자주포 / 천무 (한화에어로): 이미 검증된 플랫폼, ME 진출 가속화
Redback IFV (한화에어로): 사우디 380대 수주 가능성 70%
M-SAM II / L-SAM (LIG넥스원): 패트리엇 대비 1/3 가격 → 유럽·MENA 모두 최적 대안
KF-21 (KAI): 인도네시아·UAE 수주 임박 🛩
📌 투자 결론
"한국 방산주는 이제 글로벌 방산 피어 대비 프리미엄 을 받을 자격이 있다. 2026년 내 풍부한 수주 관련 촉매가 예상되므로 최근 주가 변동성을 매수 기회로 활용할 것을 권고한다."
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Forwarded from 버틀러 - 증권사 리포트 요약
서진시스템 (178320)
티끌이 눈앞을 가려도 시야는 더욱 선명해진다
작성일: 2026.04.21
작성자: 유진투자증권 (리서치센터)
투자의견: 매수 (BUY)
목표주가: 70,000원 (유지)
작성일 주가: 51,800원
목표주가 수익률: +35.1%
- 1분기 실적은 ESS 부문 매출 이연으로 시장 기대치를 하회할 전망이나, 2분기에는 이연 물량이 반영되며 역대 최대 실적을 기록할 것으로 예상
- 2026년 ESS 및 반도체 부문의 본격적인 성장에 힘입어 매출 1.7조 원, 영업이익 2,076억 원을 전망하며 투자의견 'BUY'와 목표주가 70,000원 유지
자세히보기
https://www.butler.works/ko/companies/00838005?openDialog=analystReport-47036
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<가치투자클럽이 스타벅스 쏩니다>
'2026년 상반기 처음이자 마지막 이벤트!
스타벅스 여름 프리퀀시가 곧 시작됩니다.
유안타증권 제휴계좌 개설시 스타벅스 3만원 상품권을 드립니다. (참여기간 4/24까지)
자세한 내용은 링크를 참고하세요.
https://cafe.naver.com/orbisasset/9192
어제까지 참여하신 분들은 전원 상품권 발송되었습니다
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Forwarded from 루팡
[2026년 ESS 시장 리포트] "돈 있어도 배터리 못 구한다"… 실적·주가 동반 급등
2026년 봄, 전 세계 에너지 저장 장치(ESS) 시장은 유례없는 호황을 맞이하고 있습니다. 과거 '비수기'라는 말이 무색할 정도로 주문이 폭주하며, 배터리 업계의 실적과 주가는 연일 고공행진 중입니다.
1.배터리 셀 품귀 현상
폭발적 출하량: 2026년 1분기 중국 ESS 리튬 배터리 출하량은 215GWh로, 전년 동기 대비 139% 급증했습니다.
주문 적체: 주요 기업들의 생산 라인은 풀가동 중이며, 이미 2026년 말에서 2027년 2분기까지의 물량 예약이 완료된 상태입니다.
가격 급등: 주력 제품인 314Ah 인산철리튬(LFP) 셀 가격은 2025년 말 대비 25~35% 상승하여 Wh당 0.36~0.39위안을 기록 중이며, 일부는 0.4위안을 돌파했습니다.
2. 시장의 근본적 체질 변화: 정책 주도에서 '시장 주도'로
글로벌 수요 견인: 영국, 독일 등 유럽 시장과 칠레, 브라질 등 남미 지역이 성장을 주도하고 있습니다. 특히 칠레는 태양광 연계 ESS 프로젝트 확대로 연간 설치량이 2배 이상 증가할 전망입니다.
수익성 개선: 과거 중국 국내 ESS 시장은 정책적 강제성에 의존해 수익성이 낮았으나, 2026년 들어 전력 시장화 개혁과 용량 보상 메커니즘 도입으로 투자 매력도가 크게 높아졌습니다.
변동성 활용: 전력 현물 시장의 가격 변동폭이 커지면서 ESS를 통한 수익 창출 기회가 확대되었습니다.
3. 공급 부족을 심화시키는 3가지 변수
세제 혜택 축소에 따른 '밀어내기 수출': 중국 정부가 2026년 4월부터 배터리 수출 부가세 환급률을 9%에서 6%로 인하(2027년 완전 폐지)하기로 함에 따라, 해외 바이어들의 선취매 주문이 쏟아졌습니다.
기술 전환의 공백기: 업계가 기존 314Ah 셀에서 500Ah 이상의 대용량 셀로 전환하는 과정에 있습니다. 신규 라인 건설에 시간이 걸리면서 기존 모델의 공급이 극도로 타이트해진 '구조적 미스매치'가 발생했습니다.
원자재 가격 상승: 탄산리튬 가격은 안정세지만, 구리(Cu) 가격이 역대 최고치를 경신하고 육불화인산리튬(LiPF6) 등 핵심 소재 가격이 오르며 원가 압박이 가중되었습니다.
4. 주요 기업 동향 및 전망
실적 턴어라운드: 중소 업체들이 정리되고 시장 집중도가 높아지면서 상위권 기업의 수익성이 크게 개선되었습니다.
이브에너지(EVE): 1분기 순이익 25~35% 증가 예상, 230억 위안 규모의 신규 투자 발표.
CATL: 600억 위안 규모의 전략적 투자 및 유럽·인도네시아 공장 양산 가속화.
선그로우(Sungrow): 2026년 ESS 출하 목표 60GWh 이상 설정.
https://www.stcn.com/article/detail/3771139.html?utm_source=chatgpt.com
2026년 봄, 전 세계 에너지 저장 장치(ESS) 시장은 유례없는 호황을 맞이하고 있습니다. 과거 '비수기'라는 말이 무색할 정도로 주문이 폭주하며, 배터리 업계의 실적과 주가는 연일 고공행진 중입니다.
1.배터리 셀 품귀 현상
폭발적 출하량: 2026년 1분기 중국 ESS 리튬 배터리 출하량은 215GWh로, 전년 동기 대비 139% 급증했습니다.
주문 적체: 주요 기업들의 생산 라인은 풀가동 중이며, 이미 2026년 말에서 2027년 2분기까지의 물량 예약이 완료된 상태입니다.
가격 급등: 주력 제품인 314Ah 인산철리튬(LFP) 셀 가격은 2025년 말 대비 25~35% 상승하여 Wh당 0.36~0.39위안을 기록 중이며, 일부는 0.4위안을 돌파했습니다.
2. 시장의 근본적 체질 변화: 정책 주도에서 '시장 주도'로
글로벌 수요 견인: 영국, 독일 등 유럽 시장과 칠레, 브라질 등 남미 지역이 성장을 주도하고 있습니다. 특히 칠레는 태양광 연계 ESS 프로젝트 확대로 연간 설치량이 2배 이상 증가할 전망입니다.
수익성 개선: 과거 중국 국내 ESS 시장은 정책적 강제성에 의존해 수익성이 낮았으나, 2026년 들어 전력 시장화 개혁과 용량 보상 메커니즘 도입으로 투자 매력도가 크게 높아졌습니다.
변동성 활용: 전력 현물 시장의 가격 변동폭이 커지면서 ESS를 통한 수익 창출 기회가 확대되었습니다.
3. 공급 부족을 심화시키는 3가지 변수
세제 혜택 축소에 따른 '밀어내기 수출': 중국 정부가 2026년 4월부터 배터리 수출 부가세 환급률을 9%에서 6%로 인하(2027년 완전 폐지)하기로 함에 따라, 해외 바이어들의 선취매 주문이 쏟아졌습니다.
기술 전환의 공백기: 업계가 기존 314Ah 셀에서 500Ah 이상의 대용량 셀로 전환하는 과정에 있습니다. 신규 라인 건설에 시간이 걸리면서 기존 모델의 공급이 극도로 타이트해진 '구조적 미스매치'가 발생했습니다.
원자재 가격 상승: 탄산리튬 가격은 안정세지만, 구리(Cu) 가격이 역대 최고치를 경신하고 육불화인산리튬(LiPF6) 등 핵심 소재 가격이 오르며 원가 압박이 가중되었습니다.
4. 주요 기업 동향 및 전망
실적 턴어라운드: 중소 업체들이 정리되고 시장 집중도가 높아지면서 상위권 기업의 수익성이 크게 개선되었습니다.
이브에너지(EVE): 1분기 순이익 25~35% 증가 예상, 230억 위안 규모의 신규 투자 발표.
CATL: 600억 위안 규모의 전략적 투자 및 유럽·인도네시아 공장 양산 가속화.
선그로우(Sungrow): 2026년 ESS 출하 목표 60GWh 이상 설정.
https://www.stcn.com/article/detail/3771139.html?utm_source=chatgpt.com
Stcn
储能“有钱买不到货” 锂电业绩与股价水涨船高
证券时报，证券时报网，由人民日报社主管主办，是证券市场权威信息披露媒体，也是中国资本市场的重要信息披露平台。提供全天候7*24小时财经证券类资讯，内容丰富，包括时报快讯、股市新闻、财经资讯、基金净值、债券、期货、上市公司公告等，为用户提供全方位、最新鲜的财经信息。打造了
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가치투자클럽
이노테크 연도별 실적 (SSD/MLCC, 디스플레이 복합신뢰성 환경시험장비) 최근 3년 CAGR 매출액 41%, 영업이익 60% 3년 연속 별도 영업이익률 25% 이상
이노테크 IR BOOK
반도체(MLCC/SSD), 2차전지, 디스플레이 신뢰성 검사장비
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4월 20일 서학개미가 많이 산 미국주식(HOOD)
https://youtube.com/shorts/UmXoBUo45MA
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가치투자클럽
TQQQ·SOXL 매도세 지속, 지금 서학개미는 '방어'와 '실적'에 집중 중
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Forwarded from 버틀러 - 증권사 리포트 요약
오리온 (271560)
오리온 3월 잠정 실적 코멘트
작성일: 2026.04.21
작성자: 유안타증권 (손현정)
작성일 주가: 135,400원
- 3월 전사 매출액 2,814억 원(YoY +10.8%), 영업이익 499억 원(YoY +16.3%)으로 호실적 기록
- 중국, 베트남, 러시아 등 핵심 해외 법인의 고성장이 국내 부진을 상쇄하며 전사 실적 견인
자세히보기
https://www.butler.works/ko/companies/01238169?openDialog=analystReport-47125
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