Forwarded from 스탁이지 - AI 투자 어시스턴트
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이제 웹이 아닌 앱으로도 스탁이지를 이용하실수 있습니다.
https://play.google.com/store/apps/details?id=kr.intellio.stockeasy
ps: 구글 테스트 후 애플도 업데이트 예정입니다.
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추세추종으로 요즘 명성을 날리고 계신 스탁이지의 깡토형님께서 말씀하시길
전쟁에 명분이 필요하듯 매수에도 명분이 필요하다 하시며
최대주주가 사전 공시없이 할 수 있는 최대치가 50억인데 최태원의 50억 매수는 시장에 좋은 매수 명분을 제공하였다 평하심
스탁이지 많이 사랑해주세요
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스탁이지 많이 사랑해주세요
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Forwarded from 카이에 de market
* 아마존 컨콜 중
(서버 투자회수기간, 수익성 관련)
평균적으로 해당 투자에 대한 손익분기점에 도달하는 데 3년이 채 걸리지 않습니다. 현재 서비스의 유효 수명은 최소 5~6년이며, 요즘 대부분의 AI 용량은 최소 5년 계약으로 계약되고 있습니다.
이는 손익분기점 이후 2~3년 동안 서버 및 네트워킹 장비에서 상당한 잉여 현금 흐름을 창출하고 있다는 의미입니다. AWS는 서버 장비의 손익분기점을 앞당기는 데 있어 강력한 실적을 보유하고 있으며, 이미 상당한 진전을 이루었고 고객 경험을 희생하지 않고 이 장비의 유효 수명을 연장하는 방법을 찾았습니다. 따라서 30년 이상의 유효 수명을 가진 데이터 센터의 경우 최소 5~6세대의 서버 경제성을 확보할 수 있을 것입니다.
** 중요한 내용인데, 데이터센터 서버 투자가 (메모리 비용 폭등에도 불구하고) 3년이 안걸려 투자비를 회수할 정도로 마진이 좋다는 것
** 빅테크의 데이터센터 투자의 수익성 관련 의문을 해소시키는 발언(서버 외 전력, 냉각, 감가상각 등 요인을 모두 포함한 발언인지는 불확실)
(서버 투자회수기간, 수익성 관련)
평균적으로 해당 투자에 대한 손익분기점에 도달하는 데 3년이 채 걸리지 않습니다. 현재 서비스의 유효 수명은 최소 5~6년이며, 요즘 대부분의 AI 용량은 최소 5년 계약으로 계약되고 있습니다.
이는 손익분기점 이후 2~3년 동안 서버 및 네트워킹 장비에서 상당한 잉여 현금 흐름을 창출하고 있다는 의미입니다. AWS는 서버 장비의 손익분기점을 앞당기는 데 있어 강력한 실적을 보유하고 있으며, 이미 상당한 진전을 이루었고 고객 경험을 희생하지 않고 이 장비의 유효 수명을 연장하는 방법을 찾았습니다. 따라서 30년 이상의 유효 수명을 가진 데이터 센터의 경우 최소 5~6세대의 서버 경제성을 확보할 수 있을 것입니다.
** 중요한 내용인데, 데이터센터 서버 투자가 (메모리 비용 폭등에도 불구하고) 3년이 안걸려 투자비를 회수할 정도로 마진이 좋다는 것
** 빅테크의 데이터센터 투자의 수익성 관련 의문을 해소시키는 발언(서버 외 전력, 냉각, 감가상각 등 요인을 모두 포함한 발언인지는 불확실)
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Forwarded from 꿈을 담는 단지
UBS 관점
SKHY는 7월 14일 고점 대비 33% 하락(국내 주식은 6월 22일 고점 대비 52% 하락), 공모가 US$149 대비 13% 하락하여 현재 장기 ROE를 DRAM 통합 이후(2012년) 및 AI 이전(2022년) 평균인 17.7% 수준으로 반영하고 있으며, 이는 UBS 추정치인 2027-2031E 평균 40.2%와 대비됩니다. 그러나 당사는 메모리 반도체 산업이 근본적으로 변했다고 믿으며, 에이전틱 AI(agentic AI)가 2027년까지 메모리 비트 수요 성장을 견인하여 DRAM 비트 수요 성장률이 2026년 22%에서 36% YoY로, NAND는 20%에서 23%로 상승할 것으로 예상합니다. 현재 밸류에이션에서 주가는 구조적으로 높아진 메모리 수익성, 더 강력한 FCF 창출 및 강화된 주주 환원을 충분히 반영하지 못하고 있다고 판단합니다.
2Q26 실적 주요 요약
1/ SK하이닉스는 당사의 예상보다 빠른 속도로 개정된 장기 공급 계약(LTA)을 체결하고 있으며, 현재 10건이 체결되었고 추가 협상이 진행 중입니다. 현재까지 계약한 고객사에는 미국 하이퍼스케일러뿐만 아니라 대형 OEM도 포함되어 있는 것으로 파악됩니다. 이는 단기적으로 ASP(평균판매단가) 상승 폭을 일부 제한할 수 있으나, 장기적으로는 마진 및 수익성 개선에 기여할 것입니다. 2/ 2027년 이후를 위한 HBM 협상이 진전을 이루었습니다. 3/ 2Q26 DRAM ASP는 전분기 대비(QoQ) 30% 상승에 그쳤는데, 이는 a/ 타 부문 대비 가격이 낮은 모바일 DRAM 매출 비중 확대, b/ 일부 대형 계약에 대한 LTA 고정 가격 적용, c/ HBM4 출하가 분기 말에야 시작되었기 때문입니다. 4/ 경영진은 설비투자(capex) 가이던스를 "40조 원대 후반"으로 상향 조정했으며, 용인 1단지의 첫 번째 클린룸은 예상대로 '27년 2월에 장비 입고를 시작하고 두 번째 클린룸은 2027년 하반기에 시작될 예정입니다. M17(NAND)은 2029년부터 램프업(생산 확대)될 수 있습니다.
밸류에이션: 투자의견 '매수(Buy)', 목표주가 US$204로 분석 개시
당사는 장기 ROE 전망치 40.2% 및 자본비용(CoE) 11.5%를 바탕으로 SK하이닉스 국내 주식 가치를 NTM P/BV 3.65배로 산정합니다. 당사의 ADR 목표주가는 1:10 전환 비율(국내주식:ADR) 및 최신 원/달러 환율을 적용하여 산출되었습니다
질문: SK하이닉스가 유의미한 주주 환원에 나설까요?
답변: 그렇습니다. 설비투자(capex) 전망치의 지속적인 상향 조정에도 불구하고, 당사는 SK하이닉스가 2026E/2027E/2028E에 각각 188조 원/320조 원/374조 원의 잉여현금흐름(FCF)을 창출할 것으로 예상합니다. 당사는 SK하이닉스가 2H26에 자사주 매입(UBS 추정치 12조 원)을 개시하고, 주주 환원 정책에 대한 보다 종합적인 업데이트를 발표할 것으로 믿습니다 (아마도 3Q26 실적발표 콘퍼런스 콜 중). 시간이 흐름에 따라 SK하이닉스는 배당과 자사주 매입을 결합하여 FCF의 50%를 주주에게 환원하는 방향으로 나아갈 것이라는 당사의 시각을 유지합니다.
SKHY는 7월 14일 고점 대비 33% 하락(국내 주식은 6월 22일 고점 대비 52% 하락), 공모가 US$149 대비 13% 하락하여 현재 장기 ROE를 DRAM 통합 이후(2012년) 및 AI 이전(2022년) 평균인 17.7% 수준으로 반영하고 있으며, 이는 UBS 추정치인 2027-2031E 평균 40.2%와 대비됩니다. 그러나 당사는 메모리 반도체 산업이 근본적으로 변했다고 믿으며, 에이전틱 AI(agentic AI)가 2027년까지 메모리 비트 수요 성장을 견인하여 DRAM 비트 수요 성장률이 2026년 22%에서 36% YoY로, NAND는 20%에서 23%로 상승할 것으로 예상합니다. 현재 밸류에이션에서 주가는 구조적으로 높아진 메모리 수익성, 더 강력한 FCF 창출 및 강화된 주주 환원을 충분히 반영하지 못하고 있다고 판단합니다.
2Q26 실적 주요 요약
1/ SK하이닉스는 당사의 예상보다 빠른 속도로 개정된 장기 공급 계약(LTA)을 체결하고 있으며, 현재 10건이 체결되었고 추가 협상이 진행 중입니다. 현재까지 계약한 고객사에는 미국 하이퍼스케일러뿐만 아니라 대형 OEM도 포함되어 있는 것으로 파악됩니다. 이는 단기적으로 ASP(평균판매단가) 상승 폭을 일부 제한할 수 있으나, 장기적으로는 마진 및 수익성 개선에 기여할 것입니다. 2/ 2027년 이후를 위한 HBM 협상이 진전을 이루었습니다. 3/ 2Q26 DRAM ASP는 전분기 대비(QoQ) 30% 상승에 그쳤는데, 이는 a/ 타 부문 대비 가격이 낮은 모바일 DRAM 매출 비중 확대, b/ 일부 대형 계약에 대한 LTA 고정 가격 적용, c/ HBM4 출하가 분기 말에야 시작되었기 때문입니다. 4/ 경영진은 설비투자(capex) 가이던스를 "40조 원대 후반"으로 상향 조정했으며, 용인 1단지의 첫 번째 클린룸은 예상대로 '27년 2월에 장비 입고를 시작하고 두 번째 클린룸은 2027년 하반기에 시작될 예정입니다. M17(NAND)은 2029년부터 램프업(생산 확대)될 수 있습니다.
밸류에이션: 투자의견 '매수(Buy)', 목표주가 US$204로 분석 개시
당사는 장기 ROE 전망치 40.2% 및 자본비용(CoE) 11.5%를 바탕으로 SK하이닉스 국내 주식 가치를 NTM P/BV 3.65배로 산정합니다. 당사의 ADR 목표주가는 1:10 전환 비율(국내주식:ADR) 및 최신 원/달러 환율을 적용하여 산출되었습니다
질문: SK하이닉스가 유의미한 주주 환원에 나설까요?
답변: 그렇습니다. 설비투자(capex) 전망치의 지속적인 상향 조정에도 불구하고, 당사는 SK하이닉스가 2026E/2027E/2028E에 각각 188조 원/320조 원/374조 원의 잉여현금흐름(FCF)을 창출할 것으로 예상합니다. 당사는 SK하이닉스가 2H26에 자사주 매입(UBS 추정치 12조 원)을 개시하고, 주주 환원 정책에 대한 보다 종합적인 업데이트를 발표할 것으로 믿습니다 (아마도 3Q26 실적발표 콘퍼런스 콜 중). 시간이 흐름에 따라 SK하이닉스는 배당과 자사주 매입을 결합하여 FCF의 50%를 주주에게 환원하는 방향으로 나아갈 것이라는 당사의 시각을 유지합니다.
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Forwarded from Steve’s Catallaxy
“오만은 파멸을 부른다(Hubris Kills)”
시타델 트레이딩 데스크에 있는 문구라고 합니다.
Institutional Investor라는 매거진에서 시타델을 취재했던 아티클에서 발췌한 부분입니다. 여기서 시타델의 창업자인 켄 그리핀이 흥미로운 이야기를 하기도 합니다.
어쩌면 시타델은 이러한 시장의 섭리위에서 놀고있는게 아닐까 싶습니다. 시타델은 매 시장 사이클마다 이카로스를 찾고, 그들이 태양을 향해 높게 날다가 너무 가까워져 날개가 녹아 추락할 때 그들을 받아먹는 것이죠.
오늘자 TBPN에서도 Martin Shkreli가 그런 말을 하네요.
“시타델은 모두가 사고를 쳤을 때 가는 곳이다. 켄은 누군가 포지션에서 나가고 싶을 때 그 포지션을 친절하게 다 받아주는 존재였습니다. 엔론때도 그랬죠.“
항상 겸손하게 플레이 해야하는 이유인 거 같습니다.
시타델 트레이딩 데스크에 있는 문구라고 합니다.
뉴욕 시장이 개장하고, 시타델의 약 70명의 젊은 트레이더들이 움직이기 시작한다. 헤지펀드 특유의 캐주얼한 복장으로 셔츠 차림을 한 이들은 조용히 컴퓨터 화면에 몸을 숙인 채 키보드를 두드리고 전화기를 붙잡는다.
다른 많은 트레이딩 회사들과 달리, 사무실 벽에는 트로피나 장식이 거의 없다. 트레이딩 데스크 역시 마찬가지다. 가끔 놓여 있는 아기 사진들을 제외하면 개인적인 물건은 거의 없고, 대신 “Hubris Kills(오만은 파멸을 부른다)”라는 문구가 적힌 범퍼 스티커가 눈에 띈다.
이 스티커는 전환사채(Convertible Bond) 트레이딩 책임자인 버닝(Bunning)이 5월에 열린 트레이더 오프사이트 미팅에서 직원들에게 나눠준 것이다.
Institutional Investor라는 매거진에서 시타델을 취재했던 아티클에서 발췌한 부분입니다. 여기서 시타델의 창업자인 켄 그리핀이 흥미로운 이야기를 하기도 합니다.
성공한 사람들은 자신이 알고 있는 것에 대해 지나치게 자신만만해지는 경향이 있고, 그것은 비극적인 실수로 이어진다. 나는 그런 식으로 내 커리어의 마지막 장을 쓰지 않을 것이다.
어쩌면 시타델은 이러한 시장의 섭리위에서 놀고있는게 아닐까 싶습니다. 시타델은 매 시장 사이클마다 이카로스를 찾고, 그들이 태양을 향해 높게 날다가 너무 가까워져 날개가 녹아 추락할 때 그들을 받아먹는 것이죠.
오늘자 TBPN에서도 Martin Shkreli가 그런 말을 하네요.
“시타델은 모두가 사고를 쳤을 때 가는 곳이다. 켄은 누군가 포지션에서 나가고 싶을 때 그 포지션을 친절하게 다 받아주는 존재였습니다. 엔론때도 그랬죠.“
항상 겸손하게 플레이 해야하는 이유인 거 같습니다.
Institutional Investor
Boy Wonder
Quietly, in Chicago, Ken Griffin has built one of the world's biggest and most successful hedge funds while amassing one of the financial world's great fortunes. Imagine what he'll do when he turns 33.
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투자 인생에서 가장 힘들었던 7월이 끝났습니다
다들 너무 고생하셨다는 말 밖에 할 말이 없네요
8월엔 코스피 지수가 8888까지 갔으면 좋겠습니다
그럼 88정 먹고...헉! 아닙니다!
주말 잘 보내세요!
다들 너무 고생하셨다는 말 밖에 할 말이 없네요
8월엔 코스피 지수가 8888까지 갔으면 좋겠습니다
그럼 88정 먹고...헉! 아닙니다!
주말 잘 보내세요!
👍64🤣14🔥6🫡4🤷♀3
Forwarded from 루팡
[속보]7월 수출 989억달러, 62.8%↑…반도체 179%↑
https://biz.heraldcorp.com/article/10827691?ref=naver
( 한국 7월 수출 전년 대비 62.8% 급증, 전망치 59.0% 상회)
https://biz.heraldcorp.com/article/10827691?ref=naver
( 한국 7월 수출 전년 대비 62.8% 급증, 전망치 59.0% 상회)
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Forwarded from 하나 중국/신흥국 전략 김경환
>>Leopold 투자자들에게 서한… 은행 뱅크런을 겪었고, 다시는 레버리지를 쓰지 않겠다. 올해 수익률은 여전히 80%, 우리는 재기할 수 있다.
•Leopold는 7월 펀드 자산이 67% 급감한 것에 대해 모든 책임을 지겠다고 밝혔음. 이번 사태를 통해 값비싼 교훈을 얻었으며 앞으로 이를 교훈으로 삼겠다고 했음. 펀드는 계속 운용하고 공개 주식시장에서도 철수하지 않을 것이지만, 앞으로는 은행에서 돈을 빌려 투자 규모를 확대하는 일은 더 이상 하지 않겠다고 밝혔음
•또한 우리는 손실을 감당할 수 있으며 다시 일어설 능력이 있다고 밝혔음. 올해 수익률은 여전히 약 80%를 기록하고 있다고 전했음
“AI股神”致信投资者：遭遇“银行挤兑”，再也不加杠杆了，今年仍涨80%，我们能东山再起 https://wallstreetcn.com/articles/3778476#from=ios
•Leopold는 7월 펀드 자산이 67% 급감한 것에 대해 모든 책임을 지겠다고 밝혔음. 이번 사태를 통해 값비싼 교훈을 얻었으며 앞으로 이를 교훈으로 삼겠다고 했음. 펀드는 계속 운용하고 공개 주식시장에서도 철수하지 않을 것이지만, 앞으로는 은행에서 돈을 빌려 투자 규모를 확대하는 일은 더 이상 하지 않겠다고 밝혔음
•또한 우리는 손실을 감당할 수 있으며 다시 일어설 능력이 있다고 밝혔음. 올해 수익률은 여전히 약 80%를 기록하고 있다고 전했음
“AI股神”致信投资者：遭遇“银行挤兑”，再也不加杠杆了，今年仍涨80%，我们能东山再起 https://wallstreetcn.com/articles/3778476#from=ios
Wallstreetcn
“AI股神”致信投资者：遭遇“银行挤兑”，再也不加杠杆了，今年仍涨80%，我们能东山再起 - 华尔街见闻
Leopold表示，为7月基金资产暴跌67%一事"承担全部责任"，并承诺将汲取"代价惨重的教训"。其基金将继续运营，不会退出公开股票市场，但今后不会再向银行借款以放大押注。"我们能够承受损失，并有能力东山再起。"
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