경험적인 기준은 시장의 종류나 조건이 변하면 금세 효력을 상실한다.

여덟 배의 이익 배수가 싸다는 기준을 생각해보자.

1960년대에는 이러한 기준이 잘 들어맞았지만 1981년에는 미국 주식의 거의 절반이 여덟 배 미만에서 거래되고 있었고(싸다은 기준이 너무 느슨해졌고), 1997년에는 그러한 주식이 전체의 단 10%도 되지 읺았다(싸다는 기준이 너무 엄격해졌다).

#투자전략바이블

여러 번 연속으로 성공했다면, 탁월한 기량은 물론

기막힌 행운까지 겹쳤다고 보아야 한다.

#스티븐제이굴드

실제로 현재 아이들은 대부분 유복하게 지내고 있습니다.

내 이웃에 사는 상위 중산층 가구들은 모두 내가 태어나던 시절 존 록펠러 1세 보다도 높은 생활 수준을 누리고 있습니다.

록펠러는 전대미문의 대부호였지만 예컨대 운송·오락·통신·의료 서비스 등 오늘날 우리가 당연하게 누리는 혜택조차 누리지 못했습니다. 록펠러는 분명히 권력과 명성을 보유했는데도 현재 내 이웃만큼도 유복하게 살 수 없었습니다.

#워런버핏의주주서한

삶의 질은 승패를 측정하는 더욱 좋은 방법이다. 스트레스가 살인자라는 것은 잘 알려진 사실이다.

투자자들은 리스크 조정 수익에 대해 자주 말하지만,

스트레스 조정 수익stress adjusted returns에 대해서는 거의 말하지 않는다.

내가 보기엔, 후자가 더 중요하다. 잘 자는 것이 잘 먹는 것보다 중요하다.

#투자도인생도복리처럼

스트레스 조정 수익 🤣

어떤 분야를 처음 공부할 때는 어마어마한 양의 지식을 암기해야 한다는 생각이 든다.

그럴 필요가 없다.

당신이 해야 할 일은 그 분야의 토대가 되는 핵심 원칙(일반적으로 3~12개 정도다)에 주목하는 것이다.

당신이 외워야 한다고 생각한 그 수많은 것은 그 핵심 원칙을 이런저런 방식으로 조합한 결과일 뿐이다.

#존리드

비효율적 시장은 실력 있는 투자자로 하여금 리스크 감수를 줄이면서 벤치마크와 같은 수익을 달성할 수 있도록 하는데, 이는 실로 훌륭한 실적이라 할 수 있다(그림 7.2 참조).

여기서 매니저가 창출한 부가가치는 동일한 리스크로 더 큰 수익을 창출한 데서 오는 것이 아니라, 동일한 수익을 리스크를 줄이고 달성한 것에서 나온다.

#투자에대한생각

월 100만원 연평균 7%

인생의 모든 측면에서 우리는 앞으로 무슨 일이 일어날지 예상하여 그것을 바탕으로 결정을 내린다. 그리고 미래를 예측할 때는 과거의 일반적으로 일어났던 일들에 크게 의지한다.

우리는 대체로 결과가 표준에 가깝기를 희망하지만(A), 그보다 더 낫거나(B), 그에 못 미치는 결과(C)가 나오는 것이 흔한 일임을 안다.

또한 가끔은 결과가 예상 범위를 벗어날 수 있다는 것(D)을 알고 있으면서도, 아웃라이어(통계적으로 발생할 가능성이 거의 없는 결과)가 나타날 가능성에 대해서는 망각하는 경향이 있다.

그리고 중요한 것은 최근의 상황에서 볼 수 있었던 것처럼, 우리는 100년에 한 번 있을 법한 결과(E)에 대해서는 거의, 또는 전혀 고려하지 않는다.

#투자에대한생각

심프슨은 3~5년 후 기업의 규모가 커지고 수익성도 높아질 것으로 확신하는 주식을 합리적인 가격에 매수하여 포트폴리오를 구성해야 한다고 생각한다.

#집중투자

무엇이 됐든 한 방향으로만 움직이는 것은 매우 드물다.

진척이 있으면 악화도 있고, 상황이 한동안 좋았다가 악화되기도 한다. 진척이 빨랐다가 느려지기도 하며, 악화가 조금씩 진행되다가 어느 순간 정점을 찍을지고 모른다.

그러나 중요한 원칙은 무엇이든 커졌다 작아지고, 증가했다 하락한다는 것이다. 이는 경제와 시장, 기업에도 마찬가지다.

상승이 있으면 하락이 있다.

#투자에대한생각

판단을 하지 말라.

그러면 네가 피해를 입었다는 생각이 사라질 것이다.

그런 생각이 사라지면, 피해도 사라질 것이다.

#명상록

확신의 말 + 시각화

https://m.blog.naver.com/circleofcompetence/223499745069

GPT로 재무 분석가 만들어서 시험해보기 for TSLA (검증 안됨! 조심!)
#까칠한재무제표

https://chatgpt.com/share/deda64bb-708d-46c7-a86b-b001045e7b21

현명한 투자자는 투자 기준을 놓고 타협하지 않는다.

자신들의 엄격한 기준에 맞는 주식을 찾을 수 없다면 인내심을 갖고 막대한 현금을 보유하는 일도 마다하지 않는다.

#초과수익바이블

'역사는 운율을 밟는다 History rhymes' 라는 격언에 많은 사람들이 공감한다.

완전히 동일하지는 않지만 주요한 사건들이 반복되는 것을 운율을 밟는다고 표현했다.

#변화하는세계질서