시장이 어떤 구조로 설계되었는지와 상관없이 투자자들이 신중하게 행동할 때만 리스크는 낮아질 것이다.

#투자에대한생각

리스크가 사라졌다는 착각은 리스크를 발생시키는 가장 위험한 원인 중에 하나이며, 거품을 발생시키는 데도 주도적인 역할을 한다.

경기가 극단적으로 과열된 상황에서 리스크가 낮디는 믿음과, 불확실한 투자임에도 수익을 창출할 것이라는 확신은 대중의 판단을 마비시켜 조심하고, 걱정하고, 손실을 두려워해야 한다는 사실을 잊게 만든다.

그리고 놓친 기회의 리스크에 대해 집착하도록 만든다.

#투자에대한생각

투자 리스크는 주로 너무 비싼 가격 때문에 생기고, 너무 비싼 가격은 지나치게 낙관하여 충분히 의심하지 않고 위험을 회피하지 않는 데서 나온다.

#투자에대한생각

저는 정보가 바뀌면 결론도 바꿉니다.
선생님은 어떻게 하십니까?

#케인스

무엇을 알고,

무엇을 모르고,

무엇을 안다고 착각하고,

무엇을 모르고 있는지 조차 모를까?

사람들은 고민을 많이 하지 않으면서 매매를 많이 하지만,

우리는 고민을 많이 하면서 매매는 많이 하지 않습니다.

#심프슨

케인스는 우월한 거시경제 지식에도 불구하고 1929년 10월의 주가 폭락을 예견하지 못했고, 1930년 급락도 피하지 못했다.

#집중투자

사람들은 현실에 불만을 갖고 어딘가 다른 곳으로 가면 더 좋을 것이라고 막연히 생각한다.

#조훈현

취업, 창업, 결혼, 육아, 교육, 승진, 은퇴, 노후 준비를 거쳐 어디 병원

그럴듯한 1인실에서 사망하기 위한 준비에 정신 팔리지 않기를 바랍니다.
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#허준이

작가와 제빵사의 차이, 투기꾼과 의사의 차이, 사기꾼과 창녀의 차이를 알면 세상이 어떻게 돌아가는지를 조금 더 잘 볼 수 있게 된다.

그것이 추가적인 노동이 전혀 없이도 수입을 열 배, 백 배 늘릴 수 있는 직업과

하나를 얻을 때마다 그만큼의 (유한한 자원인) 시간과 노력을 또 투입해야 하는 직업 - 다시 말해서 중력에 종속된 기업 - 의 차이다.

#블랙스완

직업에는 두 가지 범주가 있다.

첫 번째 범주는 평범한 것, 평균적인 것, 중도적인 것에 의해 추동된다. 여기서는 평범한 것이 집단적으로 과실을 얻는다.

다른 한 가지 범주에서는 거인이 되거나 난쟁이가 되거나 둘 중 하나다. 조금 더 정확히 말하면, 극소수는 거인이 되고, 절대 다수는 난쟁이가 된다.

#블랙스완

JYP엔터테인먼트 지속가능경영보고서(국문)_96쪽

또 하나 유의할 점은, 주식시장에서는 이상치가 무작위로 나타나지 않고 무리 지어 나타난다는 점이다.

#통섭과투자

어떤 말의 우승 확률이 배당률보다 높아 보여서 그 말에 돈을 건다고 가정하자. 그러면 돈을 거는 과정에서 배당률이 달라진다. 돈을 거는 사람이 많아지면 배당률이 낮아지는 것이다.

주식시장도 마찬가지다.

어떤 종목이 저평가되었다고 판단해 매수하기 시작하면, 이 과정에서 주가가 상승해 기대수익률이 하락한다.

#통섭과투자

무언가에 강한 확신이 들면 들수록

더욱 자신에 대해 비판적이 되어라.

#스마트한선택들

교육 수준이 상승해서 혁신과 기술 발전을 이끌고 교역량, 군사력, 생산량의 증가로 이어지며 세계 금융 중심지로서의 영향력이 증대된 후 시차를 두고 기축통화국의 지위를 얻게 된다.

또한 각 결정요인이 오랜 기간에 걸쳐 같은 기조의 상승세를 보이다가 상승 순서와 유사한 순서로 하락한다는 것을 알 수 있다.

#변화하는세계질서

이제 부과 힘을 갖게 된 국민은 더 적게 받고도 일하려는 다른 국가의 국민과 비교했을 때 경쟁력은 없으면서 높은 임금을 요구한다.

한편 다른 나라들이 선진국의 노하우와 기술을 모방함에 따라 선진국의 경쟁력은 점점 줄어든다.

또한 강대국의 국민은 부유해지면서 전처럼 열심히 일하지 않게 된다. 여가 시간을 좀 더 가지려고 하고, 더 화려하지만 덜 생산적인 것을 추구하면서 결국은 퇴폐적 향락에 빠지게 된다.

필연적으로 강대국은 외국으로부터 많은 돈을 빌리기 시작하고, 그로 인해 부채 규모가 커진다.

부유한 국가는 많은 저축을 한 가난한 국가로부터 자금을 빌리는데 이것이 부와 권력이 이동하는 초기 징조다.

#변화하는세계질서

내가 투자를 하면서 수년에 걸쳐 배운 한 가지 큰 교훈은

비싼 밸류에이션에 거래되고 있는 훌륭한 기업은, 특히 다른 마땅한 투자 기회가 없어 현금이 대안일 상황에서는 매도를 섣불리해서는 안 된다는 것이다.

그보다 더 나은 방법은 훨씬 좋은 투자 기회가 나타날 때까지, 혹은 그 주식이 너무 터무니없이 과대평가 될 때까지 기다렸다가 매도하는 것이다.

#투자도인생도복리처럼