▶️ 가치투자자들은 주식의 현재가치가 현재 가격에 비해 높다는 확신에서 주식을 매수한다(내재가치가 미래에 크게 성장할 것 같지 않아도 매수한다).

⏩ 성장투자자들이 주식을 사는 이유는 가치가 미래에 빠르게 성장하여 상당히 높게 평가될 것이라고 믿기 때문이다(주식의 현재가치가 현재 가격에 비해 낮더라도 매수한다).

그러므로 내가 보기에 선택의 문제는 가치와 성장 사이에 있는 것이 아니라, 현재가치와 미래가치 사이에 있는 것이다.

성장투자는 미래에 실현될 수도 있고 실현되지 않을 수도 있는 기업의 실적에 투자하는 것인 반면,

가치투자는 기업의 현재가치 분석을 토대로 투자하는 것이다.

#투자에대한생각

▶️ 어쩔 수 없이 매도하는 사람에게서 매수하고, 어쩔 수 없이 매수해야 하는 사람에게서 매도하는 것은 직업이 될 수 없다. 이런 경우는 흔치 않으며 위기나 거품이 발생하는 극단적인 상황에만 일어나기 때문이다.

⏩ 어쩔 수 없이 매도하는 사람에게서 매수하는 것은 최고의 상황이지만, 반대로 어쩔 수 없이 매도하는 사람이 되는 것은 최악의 상황이다. 그러므로 최악의 시기에도 상황을 잘 정리하여 주식을 파지 않고 보유할 수 있어야 한다. 그러기 위해서는 장기 자본과 강한 의지력이 필요하다.

#투자에대한생각

투자는 일종의 인기도 테스트로 가장 위험한 행동은 최절정의 인기에 있을 때 자산을 사는 것이다.

그 시점이면 자산에 대한 장점과 호평이 이미 가격에 포함되어 있고, 매입할 사람은 더 이상 남아 있지 않게 된다.

아무도 관심을 보이지 않을 때 사는 것이 가장 안전하고 잠재 수익도 가장 높다.
충분한 시간을 두고 기다리면 투자대상의 인기, 가격 등이 오를 수밖에 없다.

#투자에대한생각

손실 회피에서 흔히 비롯되는 투자 오류는 다음과 같다.

1️⃣ 손실을 실현하지 않으려고 손실 종목을 지나치게 장기간 보유한다.
2️⃣ 고통을 피하려고 손실 종목을 투매한다.
3️⃣ 평가 이익이 사라질까 두려워 지나치게 서둘러 이익을 실현한다.

#초과수익바이블

군집행동에서 흔히 비롯되는 투자 오류는 다음과 같다.

1️⃣ 약세장에서는 저점 근처에서 매도하고, 강세장에서는 고점 근처에서 매수한다.
2️⃣ 가격에 상관없이 인기 종목을 뒤쫓는다.
3️⃣ 가격이 매력적일 때에도 소외주는 무시한다.

#초과수익바이블

정박 효과anchoring에서 흔히 비롯되는 투자 오류는 다음과 같다.

1️⃣ 매수 원가를 기준으로 삼아, 손실이 발생하면 계속 보유하고 이익이 발생하면 지나치게 서둘러 팔아버린다.
2️⃣ 과거 주가를 기준으로 삼아 주가가 싸거나 비싸다고 판단한다.

#초과수익바이블

확증 편향에서 흔히 비롯되는 투자 오류는 다음과 같다.

1️⃣ 분석할 때 기존 견해를 뒷받침하는 증거만 찾으려 한다.
2️⃣ 반대 견해에 귀를 기울이지 않으므로, 손실 종목을 계속 보유한다.

#초과수익바이블

과신과 통제 착각

강세장에서 돈을 벌면 사람들은 자신이 천재라고 믿기 시작한다.
강세장이 진행됨에 따라 이들은 더 많은 위험을 떠안아도 불안해하지 않는다.

#초과수익바이블

패턴 찾기와 최근성 편향

사람들은 최근 주가가 상승한 종목은 계속 상승할 것으로 기대하고, 최근 하락한 종목은 계속 하락할 것으로 기대하므로,

주가가 내재가치에서 벗어나게 된다.

- 최근 주가가 하락한 종목은 (사람들이 미래 실적도 나쁠 것으로 예상하고 있으므로) 실적이 나쁘게 나와도 주가가 크게 하락하지 않는다. 반면에 실적이 예상보다 조금만 좋아져도 주가가 급등할 수 있다.

- 최근 주가가 상승한 종목은 (사람들이 미래 실적도 좋을 것으로 예상하고 있으므로) 실적이 좋게 나와도 주가가 크게 상승하지 않는다. 반면에 실적이 예쌍보다 조금만 나빠져도 주가가 급락할 수 있다.

#초과수익바이블

- 주식의 긍정적인 면들이 진짜라고 해도, 가치보다 큰 금액을 지불하면 손실이 발생할 수 있다.

- 그런 긍정적인 면들, 그리고 다른 사람들이 누리고 있는 것으로 보이는 엄청난 수익 때문에 테크주를 사지 않겠다고 결심한 사람들도 결국엔 굴복하게 된다.

- 자산 관련 종목, 집단, 시장의 '고점'은 시장 참가를 거부했던 마지막 한 사람이 주식을 사면서 찍게 된다. 그 시기는 대체로 주식의 내재 가치 변화와 무관하다.

- '가격이 너무 비싸'는 '이제 떨어질 거야'와 같은 말이 이니다. 비싼 가격이 오래갈 수도 있고, 그보다 더 비싸질 수도 있다.

- 결국, 그래도 내재가치가 문제가 된다.

#버블닷컴 #하워드막스

오늘, 내일, 다음 주, 내년 주가는 중요하지 않습니다.

중요한 것은 5년이나 10년에 걸쳐 나타나는 주가입니다.

#워런버핏

낮은 부채비율로

높은 ROE를 내고 있느냐?

#거인의어깨

틀리는 것은 전혀 문제가 안 된다.

그러나 계속 틀린 상태로 남아 있는 것은 문제다.

#투자도인생도복리처럼

좋은 주식을 찾기도, 좋은 투자 기회를 찾기도 어렵습니다.

그 희귀한 기회를 발견하여 집중하라는 아이디어는 당연히 좋은 아이디어입니다.

그리고 실제로 좋은 성과를 냈습니다.

하지만 아직까지도 98%의 투자자들은 그렇게 하지 않고 있습니다.

그건 우리에게 좋은 일입니다.
여러분에게도 좋은 일이겠지요.

#찰리멍거

우리가 위험에 빠지는 이유는 무언가를 몰라서가 아니다.

확실히 안다고 착각해서다.

#마크트웨인

6/18 화 - 무지 더울 예정
그래도 화이팅입니다.
#아르누보

어떤 사람은 어설프게 이해한 격언을 되풀이하면서 스스로 현인인 척하기도 합니다.

#주식하는마음