여러분이 어떤 한 주식에서 다른 주식들로는 달성할 수 없는 수준의 훨씬 높은 수익을 올릴 것으로 예상한다면, 다른 주식들에 계속 자본을 배분해야 할 이유가 있을까? 훨씬 나은 다른 수익 기회가 나타날 때까지 수익성 높은 그 주식에 전액 투자를 유지하는 것이 더 합리적이지 않은가?
그런데 투자자들은 아주 자주 '뭔가 해야 한다'는 신드롬에 굴복해, 높은 기준수익률을 굳게 유지하는 대신 새로운 투자에 대해 자신의 기준을 완화한다. 그러나 기준수익률은 높게 유지해야 한다. 이에 대해서는 무리할 필요가 있다.
#투자도인생도복리처럼
그런데 투자자들은 아주 자주 '뭔가 해야 한다'는 신드롬에 굴복해, 높은 기준수익률을 굳게 유지하는 대신 새로운 투자에 대해 자신의 기준을 완화한다. 그러나 기준수익률은 높게 유지해야 한다. 이에 대해서는 무리할 필요가 있다.
#투자도인생도복리처럼
우리는 투자자들이 해당 매수가에서는 장기적인 시세 차익 가능성이 좋지 않음에도 불구하고, "낮은 가격에 매수했기 때문에 기꺼이 이 주식을 보유하겠다"와 같은 비합리적인 말을 하는 것을 종종 듣는다. 기준점편향anchoring bias은 강력하며, 무의식적으로 자동적으로 나타난다.
이런 편향에 대처하는 효과적인 방법은 매일 매매가 시작되기 전에 가상으로 자신의 포트폴리오를 청산해 보고, "내가 이 기업에 대해 현재 갖고 있는 모든 최신 정보를 고려할 때, 과연 현재가에 이 기업을 매수할 것인가?"를 물어보는 것이다.
그 주식을 오늘 매수하지 않을 것이지만 매도 버튼도 누를 수 없다는 결론을 내린다면, 그것은 어떤 논리적인 보유 근거가 있어서가 아니라 소유한 것에 애착을 갖는 소유편향endowment bias 때문이라는 것을 알아야 한다.
당연히 매도해야 한다. 현재가에서 미래 수익률이 만족스럽지 않은 주식을 고수하는 것은 투자자의 장기 순자산에 부정적인 영향을 주는 값비싼 실수다.
#투자도인생도복리처럼
이런 편향에 대처하는 효과적인 방법은 매일 매매가 시작되기 전에 가상으로 자신의 포트폴리오를 청산해 보고, "내가 이 기업에 대해 현재 갖고 있는 모든 최신 정보를 고려할 때, 과연 현재가에 이 기업을 매수할 것인가?"를 물어보는 것이다.
그 주식을 오늘 매수하지 않을 것이지만 매도 버튼도 누를 수 없다는 결론을 내린다면, 그것은 어떤 논리적인 보유 근거가 있어서가 아니라 소유한 것에 애착을 갖는 소유편향endowment bias 때문이라는 것을 알아야 한다.
당연히 매도해야 한다. 현재가에서 미래 수익률이 만족스럽지 않은 주식을 고수하는 것은 투자자의 장기 순자산에 부정적인 영향을 주는 값비싼 실수다.
#투자도인생도복리처럼
불확실성에서 훨씬 큰 예상 수익이 기대되지 않는다면, '확실성'을 택하는 것이 항상 더 좋다.
투자자로서 나는 새로운 투자 아이디어를 살펴볼 때 적용하는 단순한 규칙을 갖고 있다. 그것은 포트폴리오에 어떤 새로운 종목을 추가하려면, 그 새 종목이 내가 이미 보유하고 있는 종목들보다 '상당히 더 좋아야 한다'는 것이다.
#투자도인생도복리처럼
투자자로서 나는 새로운 투자 아이디어를 살펴볼 때 적용하는 단순한 규칙을 갖고 있다. 그것은 포트폴리오에 어떤 새로운 종목을 추가하려면, 그 새 종목이 내가 이미 보유하고 있는 종목들보다 '상당히 더 좋아야 한다'는 것이다.
#투자도인생도복리처럼
Via Negativa
저만치 높은 곳에 있는 사람을 시기하지 마라. 그들이 서 있는 곳이 낭떠러지인지도 모른다. #세네카
수익률이 높은 대가로 큰 리스크를 짊어졌을 수 있습니다.
남 부러워 말고 + 한 발자국, 한 발자국 나아가시죠. 감사합니다.
남 부러워 말고 + 한 발자국, 한 발자국 나아가시죠. 감사합니다.
나는 모든 종류의 기업자료들을 읽습니다. 또 많은 산업자료들도 읽습니다..... 아침에 배달되는 것은 무엇이든 손에 들고 읽습니다.
아메리칸 뱅커는 매일 오고, 따라서 나는 그것을 매일 읽습니다. 또 월스트리트저널도 읽습니다. 확실합니다. 에디터 앤드 퍼블리셔도 읽고, 브로드캐스팅도 읽고, 프로퍼티 캐쥬얼티 리뷰도 읽고, 제푸리 메이어의 베버리지 다이제스트도 읽고, 모든 걸 읽습니다.
그리고 나는 내가 생각할 수 있는 거의 모든 종목의 주식 100주는 보유하고 있습니다. 주주로서 그 기업의 모든 보고서를 볼 수 있기 때문입니다. 그리고 사업설명서와 주주총회 안내 자료들을 늘 주변에 갖고 다닙니다.
#워런버핏
아메리칸 뱅커는 매일 오고, 따라서 나는 그것을 매일 읽습니다. 또 월스트리트저널도 읽습니다. 확실합니다. 에디터 앤드 퍼블리셔도 읽고, 브로드캐스팅도 읽고, 프로퍼티 캐쥬얼티 리뷰도 읽고, 제푸리 메이어의 베버리지 다이제스트도 읽고, 모든 걸 읽습니다.
그리고 나는 내가 생각할 수 있는 거의 모든 종목의 주식 100주는 보유하고 있습니다. 주주로서 그 기업의 모든 보고서를 볼 수 있기 때문입니다. 그리고 사업설명서와 주주총회 안내 자료들을 늘 주변에 갖고 다닙니다.
#워런버핏
나는 무디스 매뉴얼들을 읽기 시작한 후, 한 페이지도 빼놓지 않고 다 읽었습니다. 그러니까 무디스의 산업, 운수, 은행, 금융 매뉴얼들을 2만 페이지는 읽었을 겁니다. 그것도 2번이나 읽었지요.
실제로 나는 모든 기업을 봅니다. 물론 어떤 기업은 아주 열심히 보지는 않았습니다.
#워런버핏
실제로 나는 모든 기업을 봅니다. 물론 어떤 기업은 아주 열심히 보지는 않았습니다.
#워런버핏
자신의 믿음이 자신의 생각이 되고, 자신의 생각이 자신의 말이 되며, 자신의 말이 자신의 행동이 되고, 자신의 행동이 자신의 습관이 되며, 자신의 습관이 자신의 가치가 되고, 자신의 가치가 자신의 운명이 된다.
#마하트마간디
#마하트마간디
켈러가 듣지 못하면서 말을 배웠다는 것, 보지 못하는데도 읽고 쓰는 능력을 익히고 순전히 점자만을 통해 몇 개 국어를 읽을 수 있었으며, 사람의 생각에 관한 설득력 있는 글을 썼다는 것, 그리고 보고 드는 세계와 이것이 차단된 세계 사이에 다리를 놓았다는 것은 유추적인 상상력이 실제로 작동하고 있음을 보여주는 놀라운 증거다.
#생각의탄생
#생각의탄생