Дисконты для российских сортов нефти к цене Brent Dated продолжили сокращаться в июле 2024 г.
Ведущие ценовые агентства, оценивающие стоимость российских сортов нефти, опубликовали оценки за июль 2024 г. Platts, Argus и российское НААНС-Медиа сходятся в том, что дифференциалы для Urals и ESPO к Brent продолжают сжиматься, но их оценки дисконтов в абсолютном выражении разнятся.
Argus более консервативен в оценке дисконтов, данные этого ценового агентства на $0,5-0,8/барр. выше оценок коллег. Platts настроен более оптимистично, видя дисконты для Urals на FOB ниже $13/барр., а для ESPO - ниже $5/барр. Самый позитивный настрой демонстрирует российское НААНС-Медиа* - на FOB в Приморске агентство оценивает дисконт на $1/барр. ниже, чем Argus.
Расхождения могут быть отчасти связаны с разной выборкой и доступом к участникам рынка: общение Platts с российскими участниками после 2022 г. оказалось ограниченным. Тогда как Argus не только продолжает сбор и публикацию ценовых данных, но заметно расширил набор котировок для российских сортов на базисах покупателя (запустив в июне 2024 г. Urals DAP Shangdong).
* - НААНС-Медиа приводит оценку в %% от цен на Brent в отличие от принятого у Platts/Argus/ICIS раскрытия дифференциала в абсолютном выражении (в $/барр.).
#Argus #Platts #Urals
Ведущие ценовые агентства, оценивающие стоимость российских сортов нефти, опубликовали оценки за июль 2024 г. Platts, Argus и российское НААНС-Медиа сходятся в том, что дифференциалы для Urals и ESPO к Brent продолжают сжиматься, но их оценки дисконтов в абсолютном выражении разнятся.
Argus более консервативен в оценке дисконтов, данные этого ценового агентства на $0,5-0,8/барр. выше оценок коллег. Platts настроен более оптимистично, видя дисконты для Urals на FOB ниже $13/барр., а для ESPO - ниже $5/барр. Самый позитивный настрой демонстрирует российское НААНС-Медиа* - на FOB в Приморске агентство оценивает дисконт на $1/барр. ниже, чем Argus.
Расхождения могут быть отчасти связаны с разной выборкой и доступом к участникам рынка: общение Platts с российскими участниками после 2022 г. оказалось ограниченным. Тогда как Argus не только продолжает сбор и публикацию ценовых данных, но заметно расширил набор котировок для российских сортов на базисах покупателя (запустив в июне 2024 г. Urals DAP Shangdong).
* - НААНС-Медиа приводит оценку в %% от цен на Brent в отличие от принятого у Platts/Argus/ICIS раскрытия дифференциала в абсолютном выражении (в $/барр.).
#Argus #Platts #Urals
Какой была добыча нефти в России в июле?
В конце этой недели Минэнерго впервые за последние несколько месяцев опубликовало свою оценку добычи нефти в России. По данным ведомства, в июле добыча нефти оказалась на 67 тыс. барр. в день выше согласованной в рамках ОПЕК+ квоты, составив 9,045 млн барр. в день (мбд). Исходя из используемого сейчас ЦДУ коэффициента баррелизации в 7,19 барр./т, добычу нефти можно оценить в 39 млн т.
Внешние оценщики были более оптимистичны. Argus считает, что добыча в июле снизилась до 9,05 мбд (-0,09 мбд м/м), американская EIA дает оценку в 9,07 мбд (0,0% м/м). Наиболее позитивным стал Platts - агентство оценило добычу нефти в России в 9,1 мбд (0,0 % м/м). Вероятно, оценки ОПЕК (опубликует данные в понедельник) также будут выше расчетов Минэнерго, оказавшись на уровне 9,07-9,08 мбд.
Придется ли России корректировать компенсационный план? Минэнерго уверено, что нет - июльское превышение квоты было вызвано "разовыми факторами" и будет компенсировано дополнительным снижением в августе-сентябре. Пока этот прогноз выглядит амбициозно - с учетом ожидаемого в августе роста переработки нефти на российских НПЗ, и заявленного в плане сокращения добычи в сентябре всего на 3 млн барр. за месяц. Но Россия не единственный "отстающий" в ОПЕК+, в июле заметно превысили квоты (традиционно) Ирак и Казахстан.
#Россия #ДобычаНефти #Platts #Argus
В конце этой недели Минэнерго впервые за последние несколько месяцев опубликовало свою оценку добычи нефти в России. По данным ведомства, в июле добыча нефти оказалась на 67 тыс. барр. в день выше согласованной в рамках ОПЕК+ квоты, составив 9,045 млн барр. в день (мбд). Исходя из используемого сейчас ЦДУ коэффициента баррелизации в 7,19 барр./т, добычу нефти можно оценить в 39 млн т.
Внешние оценщики были более оптимистичны. Argus считает, что добыча в июле снизилась до 9,05 мбд (-0,09 мбд м/м), американская EIA дает оценку в 9,07 мбд (0,0% м/м). Наиболее позитивным стал Platts - агентство оценило добычу нефти в России в 9,1 мбд (0,0 % м/м). Вероятно, оценки ОПЕК (опубликует данные в понедельник) также будут выше расчетов Минэнерго, оказавшись на уровне 9,07-9,08 мбд.
Придется ли России корректировать компенсационный план? Минэнерго уверено, что нет - июльское превышение квоты было вызвано "разовыми факторами" и будет компенсировано дополнительным снижением в августе-сентябре. Пока этот прогноз выглядит амбициозно - с учетом ожидаемого в августе роста переработки нефти на российских НПЗ, и заявленного в плане сокращения добычи в сентябре всего на 3 млн барр. за месяц. Но Россия не единственный "отстающий" в ОПЕК+, в июле заметно превысили квоты (традиционно) Ирак и Казахстан.
#Россия #ДобычаНефти #Platts #Argus
Дисконты для российских сортов нефти к Brent Dated упали до минимумов с февраля 2022 г.
Ведущие ценовые агентства, занимающиеся расчетом стоимости российских сортов нефти, опубликовали оценки за август 2024 г. По сравнению с июлем, оценки дисконтов для Urals, сообщаемые Platts и Argus, заметно сблизились. Расхождение в расчетных дифференциалах в Приморске сократилось до $0,2/барр., котировки для Новороссийска различаются на $0,4/барр. При этом Platts (уже почти традиционно) остается более оптимистичным. За одним важным исключением - оценки дисконта для ESPO FOB Kozmino у американского агентства на $1,4/барр. больше (в прошлом месяце ситуация была обратной, Platts больше "верил" в ESPO). Котировки ESPO у Argus отличаются не только от Platts, но и от российского НААНС-Медиа, оценки которого в этом месяце оказались очень близки к американцам.
Но позитив Argus в отношении ESPO меркнет в сравнении с оценками Центра ценовых индексов "Газпромбанка" (ЦЦИ). В конце августа РБК сообщил, что, по расчетам ЦЦИ, дисконт для ESPO на 23 августа составил всего $3,9/барр. - у Platts спред в этот день был на $2,5/барр. больше. Заметные отличия в расчетах для ESPO, вероятно, связаны с низкой ликвидностью этого сорта - не физического экспорта, а спотовых сделок, и, конечно, (традиционно) различиями в опросной выборке.
В любом случае, у Джоэля из Platts, Майкла из Argus и Тамары из НААНС может появиться (появился?) новый коллега. Кстати, кто он, где он работал до этого? Занимался ли он на заре своей карьеры биржевой аналитикой как Майкл Кэролайн, был ли продюсером конференций подобно Джоэлю Хэнли или же работал в большой инфраструктурной монополии как Тамара Сафонова?
Расскажите. Если знаете:)
#Argus #Platts #ESPO
Ведущие ценовые агентства, занимающиеся расчетом стоимости российских сортов нефти, опубликовали оценки за август 2024 г. По сравнению с июлем, оценки дисконтов для Urals, сообщаемые Platts и Argus, заметно сблизились. Расхождение в расчетных дифференциалах в Приморске сократилось до $0,2/барр., котировки для Новороссийска различаются на $0,4/барр. При этом Platts (уже почти традиционно) остается более оптимистичным. За одним важным исключением - оценки дисконта для ESPO FOB Kozmino у американского агентства на $1,4/барр. больше (в прошлом месяце ситуация была обратной, Platts больше "верил" в ESPO). Котировки ESPO у Argus отличаются не только от Platts, но и от российского НААНС-Медиа, оценки которого в этом месяце оказались очень близки к американцам.
Но позитив Argus в отношении ESPO меркнет в сравнении с оценками Центра ценовых индексов "Газпромбанка" (ЦЦИ). В конце августа РБК сообщил, что, по расчетам ЦЦИ, дисконт для ESPO на 23 августа составил всего $3,9/барр. - у Platts спред в этот день был на $2,5/барр. больше. Заметные отличия в расчетах для ESPO, вероятно, связаны с низкой ликвидностью этого сорта - не физического экспорта, а спотовых сделок, и, конечно, (традиционно) различиями в опросной выборке.
В любом случае, у Джоэля из Platts, Майкла из Argus и Тамары из НААНС может появиться (появился?) новый коллега. Кстати, кто он, где он работал до этого? Занимался ли он на заре своей карьеры биржевой аналитикой как Майкл Кэролайн, был ли продюсером конференций подобно Джоэлю Хэнли или же работал в большой инфраструктурной монополии как Тамара Сафонова?
Расскажите. Если знаете:)
#Argus #Platts #ESPO
Добыча нефти в России: верить или нет?
По данным ОПЕК добыча нефти в России в августе упала более чем на 3% м/м, до 9,06 мбд. Как ОПЕК рассчитывает оценки нефтедобычи в России и насколько они близки к реальности?
Расчеты ОПЕК+ базируются на данных 7 наиболее авторитетных - по мнению организации - исследовательских агентств, в этот список входят Platts (вместе с кузенами из IHS), Argus, EIA, Energy Intelligence, а также Rystad Energy и WoodMac. Некоторые из них публикуют и комментируют свои оценки, что позволяет нам лучше понять, кто в этот раз оказался главным оптимистом.
Вероятно, самые консервативные оценки по российской добыче были у Argus. Это агентство оценило добычу нефти в России в августе в 8,98 мбд. Точно такими же, по данным BBG, были официальные оценки российского Минэнерго, которые британское агентство - как и остальные 6 secondary sources, - могло узнать из рассылаемого российским ведомством официального сообщения. С другой стороны - в пятницу вечером выбор между сложными расчетами и переписыванием пресс-релиза как никогда очевиден.
Platts и EIA, опубликовавшие свои оценки лишь вчера, были более оптимистичны. По расчетам EIA добыча в России остается выше 9 мбд, хотя снижение за месяц было заметным, сходную динамику видит и Platts. Но Platts точно не был самым большим оптимистом в выборке ОПЕК (из трех публичных источников два дали оценки ниже средней из бюллетеня). Вероятно, кто-то из secondary sources совсем не верит российскому Минэнерго. Кто он, на какие данные опирается и насколько он близок к реальности в условиях, когда российское министерство бросило все силы на выполнение соглашения с ОПЕК+?
#Нефтедобыча #Platts
По данным ОПЕК добыча нефти в России в августе упала более чем на 3% м/м, до 9,06 мбд. Как ОПЕК рассчитывает оценки нефтедобычи в России и насколько они близки к реальности?
Расчеты ОПЕК+ базируются на данных 7 наиболее авторитетных - по мнению организации - исследовательских агентств, в этот список входят Platts (вместе с кузенами из IHS), Argus, EIA, Energy Intelligence, а также Rystad Energy и WoodMac. Некоторые из них публикуют и комментируют свои оценки, что позволяет нам лучше понять, кто в этот раз оказался главным оптимистом.
Вероятно, самые консервативные оценки по российской добыче были у Argus. Это агентство оценило добычу нефти в России в августе в 8,98 мбд. Точно такими же, по данным BBG, были официальные оценки российского Минэнерго, которые британское агентство - как и остальные 6 secondary sources, - могло узнать из рассылаемого российским ведомством официального сообщения. С другой стороны - в пятницу вечером выбор между сложными расчетами и переписыванием пресс-релиза как никогда очевиден.
Platts и EIA, опубликовавшие свои оценки лишь вчера, были более оптимистичны. По расчетам EIA добыча в России остается выше 9 мбд, хотя снижение за месяц было заметным, сходную динамику видит и Platts. Но Platts точно не был самым большим оптимистом в выборке ОПЕК (из трех публичных источников два дали оценки ниже средней из бюллетеня). Вероятно, кто-то из secondary sources совсем не верит российскому Минэнерго. Кто он, на какие данные опирается и насколько он близок к реальности в условиях, когда российское министерство бросило все силы на выполнение соглашения с ОПЕК+?
#Нефтедобыча #Platts
Дисконты для Urals незначительно увеличились, для ESPO - заметно сократились
Основные ценовые агентства, занимающиеся расчетом стоимости российских сортов нефти, опубликовали оценки за сентябрь 2024 г. Ключевым трендом сентября стала стабильность дисконтов для Urals (несмотря на рост ставок фрахта) при заметном снижении оценок дифференциалов для ESPO.
Как и в августе, Platts и НААНС-Медиа (почти) одинаково смотрят на ситуацию на российском рынке нефти, тогда как Argus вновь оказался более пессимистичным. Со стороны может показаться, что с Canada Square внимательно следят за тем, что происходит в Lacon House: сентябрьские оценки дисконтов Platts очень близки к августовским расчетам Argus, но, скорее всего, дело в общем оптимизме, царящем в S&P Commodity Insights.
Заметные расхождения сохраняются в оценке дифференциалов для ВСТО - Platts и НААНС-Медиа говорят о дисконте в $5/барр., оценки Argus дают $3,5/барр. В последние месяцы рассчитываемый Platts для ESPO дисконт менялся в диапазоне от $4,5/барр. до $6,5/барр., без выраженного тренда (снижение дисконта в июле, резкий рост в августе и сужение спреда в сентябре); оценки Argus были более стабильными ($3,5/барр. в сентябре против $5/барр. в июле-августе). Рынок ESPO остается непрозрачным и сложным для оценки ценовых агентств, вынужденных часто ориентироваться на "trade indications heard in the broader market".
Однако есть и более сложные рынки - одно крупное ценовое агентство до сих пор публикует котировки на Urals CIF Augusta и Urals CIF Rotterdam.
#Argus #Platts #Urals
Основные ценовые агентства, занимающиеся расчетом стоимости российских сортов нефти, опубликовали оценки за сентябрь 2024 г. Ключевым трендом сентября стала стабильность дисконтов для Urals (несмотря на рост ставок фрахта) при заметном снижении оценок дифференциалов для ESPO.
Как и в августе, Platts и НААНС-Медиа (почти) одинаково смотрят на ситуацию на российском рынке нефти, тогда как Argus вновь оказался более пессимистичным. Со стороны может показаться, что с Canada Square внимательно следят за тем, что происходит в Lacon House: сентябрьские оценки дисконтов Platts очень близки к августовским расчетам Argus, но, скорее всего, дело в общем оптимизме, царящем в S&P Commodity Insights.
Заметные расхождения сохраняются в оценке дифференциалов для ВСТО - Platts и НААНС-Медиа говорят о дисконте в $5/барр., оценки Argus дают $3,5/барр. В последние месяцы рассчитываемый Platts для ESPO дисконт менялся в диапазоне от $4,5/барр. до $6,5/барр., без выраженного тренда (снижение дисконта в июле, резкий рост в августе и сужение спреда в сентябре); оценки Argus были более стабильными ($3,5/барр. в сентябре против $5/барр. в июле-августе). Рынок ESPO остается непрозрачным и сложным для оценки ценовых агентств, вынужденных часто ориентироваться на "trade indications heard in the broader market".
Однако есть и более сложные рынки - одно крупное ценовое агентство до сих пор публикует котировки на Urals CIF Augusta и Urals CIF Rotterdam.
#Argus #Platts #Urals
Кто до сих пор считает котировки Urals на базисах в Европе?
Лидер рынка может позволить себе многое, в том числе - и оценивать то, чего нет.
Котировки Urals на базисах в Роттердаме (PCAFW00) и Аугусте (PCACE00) до сих пор рассчитывает Platts: поставка Aframax и Suezmax, через 10-25 дней. Конечно, это нет-форвард от российских портов, но для этого нужно дочитать COMW (почти) до конца.
#Platts #Urals
Лидер рынка может позволить себе многое, в том числе - и оценивать то, чего нет.
Котировки Urals на базисах в Роттердаме (PCAFW00) и Аугусте (PCACE00) до сих пор рассчитывает Platts: поставка Aframax и Suezmax, через 10-25 дней. Конечно, это нет-форвард от российских портов, но для этого нужно дочитать COMW (почти) до конца.
#Platts #Urals
Добыча нефти в России в сентябре: образцовое выполнение
Российское Минэнерго и Росстат по-прежнему не публикуют данные по добыче нефти и газа, но пробел в данных восполняют оценки зарубежных информационных агентств, выступающих источниками данных для OPEC.
При оценках сентябрьской добычи нефти в России Platts, Argus и EIA проявили удивительное единодушие, спред в оценках оказался минимальным за последние пять месяцев. Но, вероятно, более важным для российского Минэнерго стало то, что оценки агентств оказались "в среднем" близки к квоте ОПЕК+. Таким образом, спустя 6 месяцев после формального снижения квоты до 8,98 мбд, России удалось стать образцовым участником сделки.
Значит ли это, что следующее сокращение добычи уже близко?
#ДобычаНефти #Россия #Platts
Российское Минэнерго и Росстат по-прежнему не публикуют данные по добыче нефти и газа, но пробел в данных восполняют оценки зарубежных информационных агентств, выступающих источниками данных для OPEC.
При оценках сентябрьской добычи нефти в России Platts, Argus и EIA проявили удивительное единодушие, спред в оценках оказался минимальным за последние пять месяцев. Но, вероятно, более важным для российского Минэнерго стало то, что оценки агентств оказались "в среднем" близки к квоте ОПЕК+. Таким образом, спустя 6 месяцев после формального снижения квоты до 8,98 мбд, России удалось стать образцовым участником сделки.
Значит ли это, что следующее сокращение добычи уже близко?
#ДобычаНефти #Россия #Platts
Ошибаются ли ценовые агентства?
Дмитрий Гусев поднял важный вопрос о том, как работают ценовые агентства и чем используемые ценовыми агентствами подходы отличаются от биржевых котировок. У ценообразования на бирже есть много ограничений - от высоких требований к ликвидности (тогда как ценовые агентства могут ориентироваться и на bid'ы) до проблем, связанных с аффилированностью продавцов и покупателей. Но и при использовании данных ценовых агентств потребители могут иногда столкнуться с серьезными вызовами. Самый важный - отсутствие понимания того, как котировка была рассчитана и "почему так получилось".
Platts, сейчас называющийся S&P Global Commodities Insights, - один из глобальных лидеров индустрии. В последние годы агентство активно запускало спотовые индексы для СПГ на основных базисах поставки - от Ближнего Востока до Восточной Азии. Это должно было обеспечить региональные рынки ценовыми индикаторами, корректно отражающими баланс спроса и предложения, и другие рыночные факторы, влияющие на стоимость СПГ на локальных рынках. На многие из этих индексов уже есть фьючерсы, торгуемые на ICE (например, для Platts WIM LNG), т.е. это - почти что бенчмарки.
Однако насколько эти индексы отражают ситуацию на рынке? Например, индексы Platts Western India LNG и Platts Middle East LNG в последние месяцы не просто "следуют друг за другом", они совпадают, это, вероятно, пример удивительной эффективности рынка. А недавно запущенный индекс Platts Southeast Asia LNG, рассчитываемый на основе данных по сделкам с СПГ при поставках в Таиланд, Сингапур и Вьетнам, может всего за день снижаться втрое или расти в два раза. Почему так? Как говорят в Platts, 'we know better'.
#Platts #SEAM #LNGPrices
Дмитрий Гусев поднял важный вопрос о том, как работают ценовые агентства и чем используемые ценовыми агентствами подходы отличаются от биржевых котировок. У ценообразования на бирже есть много ограничений - от высоких требований к ликвидности (тогда как ценовые агентства могут ориентироваться и на bid'ы) до проблем, связанных с аффилированностью продавцов и покупателей. Но и при использовании данных ценовых агентств потребители могут иногда столкнуться с серьезными вызовами. Самый важный - отсутствие понимания того, как котировка была рассчитана и "почему так получилось".
Platts, сейчас называющийся S&P Global Commodities Insights, - один из глобальных лидеров индустрии. В последние годы агентство активно запускало спотовые индексы для СПГ на основных базисах поставки - от Ближнего Востока до Восточной Азии. Это должно было обеспечить региональные рынки ценовыми индикаторами, корректно отражающими баланс спроса и предложения, и другие рыночные факторы, влияющие на стоимость СПГ на локальных рынках. На многие из этих индексов уже есть фьючерсы, торгуемые на ICE (например, для Platts WIM LNG), т.е. это - почти что бенчмарки.
Однако насколько эти индексы отражают ситуацию на рынке? Например, индексы Platts Western India LNG и Platts Middle East LNG в последние месяцы не просто "следуют друг за другом", они совпадают, это, вероятно, пример удивительной эффективности рынка. А недавно запущенный индекс Platts Southeast Asia LNG, рассчитываемый на основе данных по сделкам с СПГ при поставках в Таиланд, Сингапур и Вьетнам, может всего за день снижаться втрое или расти в два раза. Почему так? Как говорят в Platts, 'we know better'.
#Platts #SEAM #LNGPrices
Ценовые агентства: что важнее методика или понимание?
Мы в своем посте хотели затронуть один важный для пользователя аспект - понимание того, как котировка рассчитана, почему она заметно снизилась/выросла. Случай с ценовыми индексами на СПГ, на наш взгляд, показателен, т.к. за внешне простым индикатором скрывается целый набор методик, включая "нормализацию", до-оценки при низкой ликвидности и т.д.
В конце концов важны не "замещение" или "дополнение" биржи и ценовых агентств, а то, что в случае с биржами участникам рынка чаще легче понять, что произошло. Что касается кодекса ценовых агентств и внутренних регламентов: конечно, это важно, но, опять-таки, эти усилия может увидеть менеджмент, а потребитель - получает котировку. Что делать, если цена вдруг снизилась втрое?:)
#ЦеновыеАгентства #Platts #Биржа
Мы в своем посте хотели затронуть один важный для пользователя аспект - понимание того, как котировка рассчитана, почему она заметно снизилась/выросла. Случай с ценовыми индексами на СПГ, на наш взгляд, показателен, т.к. за внешне простым индикатором скрывается целый набор методик, включая "нормализацию", до-оценки при низкой ликвидности и т.д.
В конце концов важны не "замещение" или "дополнение" биржи и ценовых агентств, а то, что в случае с биржами участникам рынка чаще легче понять, что произошло. Что касается кодекса ценовых агентств и внутренних регламентов: конечно, это важно, но, опять-таки, эти усилия может увидеть менеджмент, а потребитель - получает котировку. Что делать, если цена вдруг снизилась втрое?:)
#ЦеновыеАгентства #Platts #Биржа
Цены на сырьевые товары: что нужно делать по мнению Владислава Мищенко
Дмитрий Гусев обращает внимание на интервью Владислава Мищенко в "Российской газете". Владислав Мищенко, экс-глава московского офиса Argus Media, является, вероятно, одним из самых титулованных независимых экспертов в области ценообразования на сырьевых рынках. Интервью, данное в правительственной газете, можно рассматривать как программное, и, действительно, богато на идеи.
Но позволим себе и немного поспорить с господином Мищенко:
- "у стран Ближнего Востока... есть своя биржа..., у США и стран Северной Америки - свои площадки.... У России,... таковой площадки нет."
Мы привыкли к тому, что рынок - сложнее. Например, бенчмарк при определении официальной цены на нефть, поставляемую Saudi Aramco (Official Selling Price, OSP), определяется местом поставки: для стран ЕС цены привязаны к ICE Brent, при поставках в Азию - к Platts Dubai, а в США (редкое сейчас направление) - к ASCI. Другие поставщики тоже чаще выбирают данные Platts и Argus, а не биржевые котировки, ведь биржи пришли на этот рынок (в его современном изводе) не так уж и давно.
А ценовых агентств, работающих на российском рынке, и сейчас не так уж и мало - от международных Platts и Argus, до российского НААНС-Медиа.
- "из-за действия санкций стоимость нашей нефти, оказывается заниженной через систему плавающих дифференциалов..., зачастую под влиянием исключительно конъюнктурных факторов".
Это объективная ситуация, ведь на рынке помимо продавцов есть и покупатели и цена образуется там, где предложение встречается со спросом. Вероятно, можно придумать наш, российский механизм для снижения дисконтов, но не окажемся ли мы в ситуации, описанной когда-то давно Фазилем Искандером в "Сандро из Чегема": чегемцы, торговавшие на городском рынке продуктами, иногда заламывали неимоверные цены и, не найдя покупателей, увозили все назад, в горы, говоря: "ничего, сами съедим"?
- "Нам нужен свой нефтяной эталон. Например... ВСТО".
Мы привыкли, что есть простая технология - нужно создать ценовое агентство для оценки стоимости физических партий, запустить фьючерс на бирже и - бенчмарк готов. Почему же до этого несколько попыток создать бенчмарк на основе Urals не увенчались успехом? Возможно, потому что производство бенчмарков отчасти искусство, а не механическая процедура?
- "Эту же практику можно применить... и для других товарно-сырьевых групп - зерно, минеральные удобрения, металлы, химия, газ"
Горячо поддерживаем. Если на рынке нефти и нефтепродуктов работает достаточно много ценовых агентств и СПбМТСБ, то вот освещение других рынков должно быть ярче.
Каким, например, котировкам российского зерна сейчас можно доверять?
#PRA #ESPO #Platts
Дмитрий Гусев обращает внимание на интервью Владислава Мищенко в "Российской газете". Владислав Мищенко, экс-глава московского офиса Argus Media, является, вероятно, одним из самых титулованных независимых экспертов в области ценообразования на сырьевых рынках. Интервью, данное в правительственной газете, можно рассматривать как программное, и, действительно, богато на идеи.
Но позволим себе и немного поспорить с господином Мищенко:
- "у стран Ближнего Востока... есть своя биржа..., у США и стран Северной Америки - свои площадки.... У России,... таковой площадки нет."
Мы привыкли к тому, что рынок - сложнее. Например, бенчмарк при определении официальной цены на нефть, поставляемую Saudi Aramco (Official Selling Price, OSP), определяется местом поставки: для стран ЕС цены привязаны к ICE Brent, при поставках в Азию - к Platts Dubai, а в США (редкое сейчас направление) - к ASCI. Другие поставщики тоже чаще выбирают данные Platts и Argus, а не биржевые котировки, ведь биржи пришли на этот рынок (в его современном изводе) не так уж и давно.
А ценовых агентств, работающих на российском рынке, и сейчас не так уж и мало - от международных Platts и Argus, до российского НААНС-Медиа.
- "из-за действия санкций стоимость нашей нефти, оказывается заниженной через систему плавающих дифференциалов..., зачастую под влиянием исключительно конъюнктурных факторов".
Это объективная ситуация, ведь на рынке помимо продавцов есть и покупатели и цена образуется там, где предложение встречается со спросом. Вероятно, можно придумать наш, российский механизм для снижения дисконтов, но не окажемся ли мы в ситуации, описанной когда-то давно Фазилем Искандером в "Сандро из Чегема": чегемцы, торговавшие на городском рынке продуктами, иногда заламывали неимоверные цены и, не найдя покупателей, увозили все назад, в горы, говоря: "ничего, сами съедим"?
- "Нам нужен свой нефтяной эталон. Например... ВСТО".
Мы привыкли, что есть простая технология - нужно создать ценовое агентство для оценки стоимости физических партий, запустить фьючерс на бирже и - бенчмарк готов. Почему же до этого несколько попыток создать бенчмарк на основе Urals не увенчались успехом? Возможно, потому что производство бенчмарков отчасти искусство, а не механическая процедура?
- "Эту же практику можно применить... и для других товарно-сырьевых групп - зерно, минеральные удобрения, металлы, химия, газ"
Горячо поддерживаем. Если на рынке нефти и нефтепродуктов работает достаточно много ценовых агентств и СПбМТСБ, то вот освещение других рынков должно быть ярче.
Каким, например, котировкам российского зерна сейчас можно доверять?
#PRA #ESPO #Platts
Telegram
Oilfly
За два года действия западных санкций против нефтяной отрасли России мы научились самостоятельно торговать нефтью. Наши компании выстроили новую логистику доставки грузов и схемы банковских расчетов продавца и покупателя. Но цены на российскую нефть продолжают…
Еще одно ценовое агентство: пусть расцветают тысячи цветов
Президент Санкт-Петербургской биржи Игорь Артемьев сообщил, что СПбМТСБ планирует создать собственное ценовое агентство, которое «станет источником рыночной ценовой информации для бизнеса и правительства» и «со временем не будет ни в чем уступать Argus». Ожидается, что официальное решение о создании нового ценового агентства будет принято уже сегодня, на заседании правления СПбМТСБ.
В этом году бирже исполнится 17 лет, и, наверное, самым ярким успехом биржи было создание полноценного биржевого рынка нефтепродуктов. В 2023 г. на СПбМТСБ был продан 31 млн т нефтепродуктов, оборот превысил 1,6 трлн руб. (90% всего оборота биржи). Сейчас на индексы СПбМТСБ ориентируются участники рынка в России и в странах СНГ, их иногда используют в контрактах и уже сейчас применяют при расчете налогов (выплаты по демпферу зависят от средних цен на бензин и дизельное топливо на СПбМТСБ). Но вот показатели биржи на других сырьевых рынках – в продажах сырой нефти, природного газа, угля и минеральных удобрений – были намного скромнее. Не отрицая серьезность вклада команды СПбМТСБ в успех, заметим, что важный вклад в увеличение ликвидности внесли ФАС и Минэнерго – через совместные приказы по нормативам биржевых продаж.
Бизнес ценовых агентств немного другой. Можно написать методологию, сделать презентацию и даже выпустить приказ, но как создать работающий механизм, результатам работы которого верил бы не только менеджмент СПбМТСБ, но и участники рынка? Грустная сага о внебиржевом экспортном индексе для российской нефти показала, что у СПбМТСБ не очень получаются ценовые котировки за пределами классических биржевых индексов. Изменится ли ситуация? Многое зависит от команды.
#Platts #Argus #СПбМТСБ
Президент Санкт-Петербургской биржи Игорь Артемьев сообщил, что СПбМТСБ планирует создать собственное ценовое агентство, которое «станет источником рыночной ценовой информации для бизнеса и правительства» и «со временем не будет ни в чем уступать Argus». Ожидается, что официальное решение о создании нового ценового агентства будет принято уже сегодня, на заседании правления СПбМТСБ.
В этом году бирже исполнится 17 лет, и, наверное, самым ярким успехом биржи было создание полноценного биржевого рынка нефтепродуктов. В 2023 г. на СПбМТСБ был продан 31 млн т нефтепродуктов, оборот превысил 1,6 трлн руб. (90% всего оборота биржи). Сейчас на индексы СПбМТСБ ориентируются участники рынка в России и в странах СНГ, их иногда используют в контрактах и уже сейчас применяют при расчете налогов (выплаты по демпферу зависят от средних цен на бензин и дизельное топливо на СПбМТСБ). Но вот показатели биржи на других сырьевых рынках – в продажах сырой нефти, природного газа, угля и минеральных удобрений – были намного скромнее. Не отрицая серьезность вклада команды СПбМТСБ в успех, заметим, что важный вклад в увеличение ликвидности внесли ФАС и Минэнерго – через совместные приказы по нормативам биржевых продаж.
Бизнес ценовых агентств немного другой. Можно написать методологию, сделать презентацию и даже выпустить приказ, но как создать работающий механизм, результатам работы которого верил бы не только менеджмент СПбМТСБ, но и участники рынка? Грустная сага о внебиржевом экспортном индексе для российской нефти показала, что у СПбМТСБ не очень получаются ценовые котировки за пределами классических биржевых индексов. Изменится ли ситуация? Многое зависит от команды.
#Platts #Argus #СПбМТСБ