Forwarded from [미래에셋 선진국 전략] 김성근
RCP 여론조사 지지율에 의거한 선거인단 지도를 보면 7개의 경합주 중에서 위스콘신(WI), 미시건(MI), 네바다(NV)에서는 해리스가 앞서고 있고
Forwarded from [미래에셋 선진국 전략] 김성근
노스캐롤라이나(NC), 조지아(GA), 아리조나(AZ)에서는 트럼프가 앞서고 있습니다. 경합주 중 해리스 우세주는 하늘색, 트럼프 우세주는 분홍색으로 표시되어 있고, 숫자는 선거인단을 나타냅니다
Forwarded from [미래에셋 선진국 전략] 김성근
핵심은 펜실베니아(PA)의 선거인단 19명입니다. 펜실베니아를 장악하는 후보가 270명의 선거인단을 확보해 당선되기 때문입니다. 펜실베니아는 현재 해리스가 소폭 우위를 보이고 있지만, 안심할 수준의 우위는 아닙니다.
토론 이후에도 대선 관련 불확실성은 이어질 것으로 보이며, 펜실베니아주의 지지율 변화에 주목할 필요가 있겠습니다
토론 이후에도 대선 관련 불확실성은 이어질 것으로 보이며, 펜실베니아주의 지지율 변화에 주목할 필요가 있겠습니다
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302.1 KB
[미래에셋 김철중]
유럽 8월 판매
BEV 125,833대 (-36.0% YoY)
PHEV 52,860대 (-22.1% YoY)
HEV 236,579대 (+8.3% YoY)
가솔린 245,308대 (-17.7% YoY)
디젤 76,503대 (-26.3% YoY)
1~8월 누적
BEV 1,213,616대 (-5.5% YoY)
PHEV 618,883대 (-1.7% YoY)
HEV 2,630,731대 (+20.3% YoY)
가솔린 3,008,511대 (-3.9% YoY)
디젤 964,934대 (-10.2% YoY)
Source: ACEA
t.iss.one/cjdbj
유럽 8월 판매
BEV 125,833대 (-36.0% YoY)
PHEV 52,860대 (-22.1% YoY)
HEV 236,579대 (+8.3% YoY)
가솔린 245,308대 (-17.7% YoY)
디젤 76,503대 (-26.3% YoY)
1~8월 누적
BEV 1,213,616대 (-5.5% YoY)
PHEV 618,883대 (-1.7% YoY)
HEV 2,630,731대 (+20.3% YoY)
가솔린 3,008,511대 (-3.9% YoY)
디젤 964,934대 (-10.2% YoY)
Source: ACEA
t.iss.one/cjdbj
하원 의장 마이크 존슨, 바이든의 클린 에너지 세금 공제 일부 유지 방침
마이크 존슨 하원 의장은 조 바이든 대통령 하에 시행된 클린 에너지 세금 공제 중 일부를 유지하겠다고 발표. 그는 전체 IRA를 폐지하는 것은 불가능하며, 몇몇 조항이 경제에 긍정적인 영향을 미쳤다고 강조. 그러나 대부분의 법안이 경제에 해롭다고 평가.
그는 어떤 조항을 유지할 것인지 구체적으로 밝히지 않았으며, “아직 어떤 것도 테이블에 올리지 않았다”고 발언. 같은 공화당의 18명의 의원들은 세금 공제를 보존해달라는 서한을 보내며, IRA 폐지가 민간 투자를 저해할 것이라고 경고.
마이크 존슨의 이러한 발언은 미국 우선 정책 연구소(America First Policy Institute) 주최 행사에서 경제에 대한 연설을 마친 뒤 이루어짐.
자료: 9/17일 CNBC
https://www.cnbc.com/2024/09/17/gop-house-speaker-biden-clean-energy-tax-credits.html
마이크 존슨 하원 의장은 조 바이든 대통령 하에 시행된 클린 에너지 세금 공제 중 일부를 유지하겠다고 발표. 그는 전체 IRA를 폐지하는 것은 불가능하며, 몇몇 조항이 경제에 긍정적인 영향을 미쳤다고 강조. 그러나 대부분의 법안이 경제에 해롭다고 평가.
그는 어떤 조항을 유지할 것인지 구체적으로 밝히지 않았으며, “아직 어떤 것도 테이블에 올리지 않았다”고 발언. 같은 공화당의 18명의 의원들은 세금 공제를 보존해달라는 서한을 보내며, IRA 폐지가 민간 투자를 저해할 것이라고 경고.
마이크 존슨의 이러한 발언은 미국 우선 정책 연구소(America First Policy Institute) 주최 행사에서 경제에 대한 연설을 마친 뒤 이루어짐.
자료: 9/17일 CNBC
https://www.cnbc.com/2024/09/17/gop-house-speaker-biden-clean-energy-tax-credits.html
CNBC
GOP House Speaker Johnson backs keeping some of Biden's clean energy tax credits
In an exclusive interview with CNBC, Johnson says he will use "a scalpel and not a sledgehammer" in deciding which IRA tax credits to try to roll back.
Forwarded from 미래에셋증권 반도체 김영건
SK하이닉스
[미래에셋증권 반도체 김영건]
엘사
투자의견 및 목표주가 유지
동사에 대한 투자의견 ‘매수’ 및 목표주가 260,000원을 유지한다. 당사는 최근의 주가 하락을 업황의 유의미한 변화 보다는 관성적 사고에 따른 급진적 수익 실현의 결과로 판단한다.
일부 레거시 응용의 재고 조정으로 3Q24 Bit 출하가 가이던스를 하회할 것으로 전망되나, 밸류에이션 목표치를 2.0배(기존 2.1배)로 소폭 하향하며 목표가도 변경하지 않는다. 안정적 HBM 수요에 기반해 25F OP 성장률(YoY +71%)은 지속될 것으로 판단하기 때문이다. 설령 겨울이 오더라도 가장 돋보일 수 있다.
선단 노드를 Keep 해놓는 기술적 안정감
동사 DRAM의 경우 1b 노드가 이미 수율 및 성능 검증을 마쳤다. 다운턴 이후 보수적 투자기조 하에 HBM3E에 한정해 적용되었으며, 25년중 다른 응용으로의 확대가 예상된다. 1c 노드의 개발도 연중 마무리될 것으로 전망된다. 경쟁사에 비해 안정적인 공정미세화로 성능과 제조 원가 측면에서의 우위를 지속할 가능성이 높다. 과거 메모리 제조사에게는 당연한 과정이었으나, 공정 난이도가 급등하고 경쟁사들의 개발 난조 소식이 난무하는 작금의 시기에는 귀한 역량이라는 판단이다.
HBM3E 12단의 경우 개발 막바지 단계로, 4분기내 출하되어 Blackwell부터 본격 탑재될 것으로 예상된다. 8단뿐 아니라 12단의 경우에도 25년도 계약 물량에 대한 협의가 대부분 이뤄진 상황이다. 12단의 경우 동일 노드의 DRAM 다이를 가정하더라도 Chip당 Bit density가 50% 늘어나고, 고용량의 경우 가격 프리미엄까지 부여 받게 된다. 동사의 24F/25F HBM 예상 OP를 각 5.9조원/10.7조원으로 추정한다.
위기의식까지 갖췄다
HBM 위주의 DRAM 실적 회복에도 불구하고, 동사는 보수적 재고수준을 유지하며 수익성 중심의 사업전략을 구사할 계획이다. HBM의 경우 경쟁사의 3E 8단/12단 신규 진입을, 레거시 DRAM의 경우 CXMT 등 중화권 선두업체 진입을 고려한 증설계획을 수립하고 있다.
25F Capex는 올해(20조원)를 초과할 가능성이 높으나, 신규 팹, EUV 잔금 등을 고려하면 M/S 확대 기조를. 내년 솔리다임 인수대금 잔금도 3조원 가량 예정되어 있기. 또한, 4개분기 연속 부채를 탕감하고 있으며, 3Q23 Peak 대비 순부채가 7.5조원 감소하는 등 재무건전성 확보도 순탄하게 진행중이다.
링크: https://img.securities.miraeasset.com/ezresearch/linkfiles/8724f66a-6aab-4608-8b29-b9d44bfd650e.pdf
[미래에셋증권 반도체 김영건]
엘사
투자의견 및 목표주가 유지
동사에 대한 투자의견 ‘매수’ 및 목표주가 260,000원을 유지한다. 당사는 최근의 주가 하락을 업황의 유의미한 변화 보다는 관성적 사고에 따른 급진적 수익 실현의 결과로 판단한다.
일부 레거시 응용의 재고 조정으로 3Q24 Bit 출하가 가이던스를 하회할 것으로 전망되나, 밸류에이션 목표치를 2.0배(기존 2.1배)로 소폭 하향하며 목표가도 변경하지 않는다. 안정적 HBM 수요에 기반해 25F OP 성장률(YoY +71%)은 지속될 것으로 판단하기 때문이다. 설령 겨울이 오더라도 가장 돋보일 수 있다.
선단 노드를 Keep 해놓는 기술적 안정감
동사 DRAM의 경우 1b 노드가 이미 수율 및 성능 검증을 마쳤다. 다운턴 이후 보수적 투자기조 하에 HBM3E에 한정해 적용되었으며, 25년중 다른 응용으로의 확대가 예상된다. 1c 노드의 개발도 연중 마무리될 것으로 전망된다. 경쟁사에 비해 안정적인 공정미세화로 성능과 제조 원가 측면에서의 우위를 지속할 가능성이 높다. 과거 메모리 제조사에게는 당연한 과정이었으나, 공정 난이도가 급등하고 경쟁사들의 개발 난조 소식이 난무하는 작금의 시기에는 귀한 역량이라는 판단이다.
HBM3E 12단의 경우 개발 막바지 단계로, 4분기내 출하되어 Blackwell부터 본격 탑재될 것으로 예상된다. 8단뿐 아니라 12단의 경우에도 25년도 계약 물량에 대한 협의가 대부분 이뤄진 상황이다. 12단의 경우 동일 노드의 DRAM 다이를 가정하더라도 Chip당 Bit density가 50% 늘어나고, 고용량의 경우 가격 프리미엄까지 부여 받게 된다. 동사의 24F/25F HBM 예상 OP를 각 5.9조원/10.7조원으로 추정한다.
위기의식까지 갖췄다
HBM 위주의 DRAM 실적 회복에도 불구하고, 동사는 보수적 재고수준을 유지하며 수익성 중심의 사업전략을 구사할 계획이다. HBM의 경우 경쟁사의 3E 8단/12단 신규 진입을, 레거시 DRAM의 경우 CXMT 등 중화권 선두업체 진입을 고려한 증설계획을 수립하고 있다.
25F Capex는 올해(20조원)를 초과할 가능성이 높으나, 신규 팹, EUV 잔금 등을 고려하면 M/S 확대 기조를. 내년 솔리다임 인수대금 잔금도 3조원 가량 예정되어 있기. 또한, 4개분기 연속 부채를 탕감하고 있으며, 3Q23 Peak 대비 순부채가 7.5조원 감소하는 등 재무건전성 확보도 순탄하게 진행중이다.
링크: https://img.securities.miraeasset.com/ezresearch/linkfiles/8724f66a-6aab-4608-8b29-b9d44bfd650e.pdf
[미래에셋 EV/배터리팀]
[Battery Ev newS Tracker]
배터리/전기차 뉴스 업데이트
(9월 20일, 금요일)
■ 배터리 셀/소재/장비
(개발) 바이든 행정부, 아이오니어 네바다 리튬 광산 승인 임박
미국 내무부 산하 토지 관리국(BLM)은 네바다 주에 위치한 아이오니어 리튬 광산에 대한 주요 환경 보고서를 발표했으며, 최소 30일의 검토 기간을 거친 뒤 해당 광산에 대한 허가를 발급할 것으로 예상. 이는 미국에서 가장 큰 리튬 공급원이 될 프로젝트이며, 연간 약 37만 대의 전기차를 생산할 수 있는 규모로 추정. 한편, 포드와 도요타-파나소닉 J/V에서 해당 광산 리튬 구매 계약을 맺은 바 있음.
[9월 20일/Reuters]
https://han.gl/1oK7A
(전략) Arcadium Lithium, 내년까지 리튬 생산량 25% 증가시킬 것
아르카디움 리튬은 2024 투자자의 날에서 운영 및 성장 전략을 공유하며, 28년까지 판매량을 두 배로 늘리고 조정 EBITDA를 13억 달러에 도달할 계획을 밝힘. 동사는 올해와 내년 탄산리튬과 수산화리튬 생산량을 25% 증가시킬 것으로 예상. 또한, 도요타와 MOU를 체결하여 운영 최적화를 추진할 예정이며, 25년까지 1억 2,500만 달러의 연간 목표를 초과 달성할 것으로 전망.
[9월 20일/yahoo!finance]
https://han.gl/H4jBV
(협력) BMW, Redwood Materials와 배터리 재활용 협력
BMW는 Redwood Materials와 리튬 배터리 재활용 관련 파트너십을 체결했다고 발표. 양사는 미국 내 BMW, 롤스로이스의 BEV, PHEV, HEV 등 차량의 배터리를 재활용할 예정이며, BMW는 이번 협력에 대해 Redwood와 함께 미국에서 완전 순환형 배터리 공급망을 구축할 계획이라고 설명.
[9월 19일/BMW]
https://han.gl/sd29w
■ EV 완성차/부품
(판매량) 중국 9월 1~15일 NEV 소매판매량 전월비 12% 증가
CPCA에 따르면, 중국의 9월 1~15일 NEV 소매판매량은 44만 5,000대(+63% YoY, +12% MoM) 기록, 같은 기간 전체 승용차 판매량은 82만 8,000대(+18% YoY, +12% MoM)로, 9월 1~15일까지의 NEV 침투율은 53.74%, 연초부터 현재까지의 침투율은 45.15% 기록.
[9월 19일/CNEVPOST]
https://han.gl/u9FoT
(보조금) 독일, 폭스바겐 지원 방안 검토 중
독일 경제부 장관인 로베르트 하베크는 독일 정부가 현재 폭스바겐의 지원 방안을 검토 중이라고 발언. 독일 경제부는 폭스바겐의 전기차 판매 부진에 대한 해결책을 고려하고 있으며, 폭스바겐 공장을 방문할 예정이라고 밝힘. 한편, 폭스바겐은 현재 노조와 임금 협상을 차주부터 시작할 예정.
[9월 20일/Reuters]
https://han.gl/Cs80A
(협력) 현대차, 구글 웨이모와 협력, 로보택시 위탁생산 타진
현대자동차가 구글 자회사 웨이모와 로보택시 위탁생산에 대해 논의를 시작한 것으로 밝혀짐. 양 사의 회동은 안정적으로 로보택시를 확보하려는 웨이모와, 새로운 사업 확장을 기대하는 현대차의 이해관계가 부합된 결과로 풀이. 양사는 지커 전기차를 아이오닉5로 대체하는 동시에 6세대 자율주행 특화 시스템을 탑재하고, 위탁생산하는 방안을 논의하는 것으로 전해짐.
[9월 18일/전자신문]
https://han.gl/PzWXw
[Battery Ev newS Tracker]
배터리/전기차 뉴스 업데이트
(9월 20일, 금요일)
■ 배터리 셀/소재/장비
(개발) 바이든 행정부, 아이오니어 네바다 리튬 광산 승인 임박
미국 내무부 산하 토지 관리국(BLM)은 네바다 주에 위치한 아이오니어 리튬 광산에 대한 주요 환경 보고서를 발표했으며, 최소 30일의 검토 기간을 거친 뒤 해당 광산에 대한 허가를 발급할 것으로 예상. 이는 미국에서 가장 큰 리튬 공급원이 될 프로젝트이며, 연간 약 37만 대의 전기차를 생산할 수 있는 규모로 추정. 한편, 포드와 도요타-파나소닉 J/V에서 해당 광산 리튬 구매 계약을 맺은 바 있음.
[9월 20일/Reuters]
https://han.gl/1oK7A
(전략) Arcadium Lithium, 내년까지 리튬 생산량 25% 증가시킬 것
아르카디움 리튬은 2024 투자자의 날에서 운영 및 성장 전략을 공유하며, 28년까지 판매량을 두 배로 늘리고 조정 EBITDA를 13억 달러에 도달할 계획을 밝힘. 동사는 올해와 내년 탄산리튬과 수산화리튬 생산량을 25% 증가시킬 것으로 예상. 또한, 도요타와 MOU를 체결하여 운영 최적화를 추진할 예정이며, 25년까지 1억 2,500만 달러의 연간 목표를 초과 달성할 것으로 전망.
[9월 20일/yahoo!finance]
https://han.gl/H4jBV
(협력) BMW, Redwood Materials와 배터리 재활용 협력
BMW는 Redwood Materials와 리튬 배터리 재활용 관련 파트너십을 체결했다고 발표. 양사는 미국 내 BMW, 롤스로이스의 BEV, PHEV, HEV 등 차량의 배터리를 재활용할 예정이며, BMW는 이번 협력에 대해 Redwood와 함께 미국에서 완전 순환형 배터리 공급망을 구축할 계획이라고 설명.
[9월 19일/BMW]
https://han.gl/sd29w
■ EV 완성차/부품
(판매량) 중국 9월 1~15일 NEV 소매판매량 전월비 12% 증가
CPCA에 따르면, 중국의 9월 1~15일 NEV 소매판매량은 44만 5,000대(+63% YoY, +12% MoM) 기록, 같은 기간 전체 승용차 판매량은 82만 8,000대(+18% YoY, +12% MoM)로, 9월 1~15일까지의 NEV 침투율은 53.74%, 연초부터 현재까지의 침투율은 45.15% 기록.
[9월 19일/CNEVPOST]
https://han.gl/u9FoT
(보조금) 독일, 폭스바겐 지원 방안 검토 중
독일 경제부 장관인 로베르트 하베크는 독일 정부가 현재 폭스바겐의 지원 방안을 검토 중이라고 발언. 독일 경제부는 폭스바겐의 전기차 판매 부진에 대한 해결책을 고려하고 있으며, 폭스바겐 공장을 방문할 예정이라고 밝힘. 한편, 폭스바겐은 현재 노조와 임금 협상을 차주부터 시작할 예정.
[9월 20일/Reuters]
https://han.gl/Cs80A
(협력) 현대차, 구글 웨이모와 협력, 로보택시 위탁생산 타진
현대자동차가 구글 자회사 웨이모와 로보택시 위탁생산에 대해 논의를 시작한 것으로 밝혀짐. 양 사의 회동은 안정적으로 로보택시를 확보하려는 웨이모와, 새로운 사업 확장을 기대하는 현대차의 이해관계가 부합된 결과로 풀이. 양사는 지커 전기차를 아이오닉5로 대체하는 동시에 6세대 자율주행 특화 시스템을 탑재하고, 위탁생산하는 방안을 논의하는 것으로 전해짐.
[9월 18일/전자신문]
https://han.gl/PzWXw
Reuters
Biden administration nears approval for ioneer's Nevada lithium mine
The Biden administration on Thursday published a key environmental report for ioneer's Rhyolite Ridge lithium mine in Nevada, the last step needed before approving what would become one of the largest U.S. sources of the electric vehicle battery metal.
240920_소재_및_원재료_가격_추이.pdf
248.6 KB
[미래에셋 김철중]
9월 3주 차
주요 배터리 원재료/소재 가격 추이
데일리 발표되는 중국 스팟 가격으로 업체들의 실제 공급 가격과는 차이가 있을 수 있습니다.
Source: ICC Battery
9월 3주 차
주요 배터리 원재료/소재 가격 추이
데일리 발표되는 중국 스팟 가격으로 업체들의 실제 공급 가격과는 차이가 있을 수 있습니다.
Source: ICC Battery