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2026.08.11 13:28:46
기업명: 삼성SDI(시가총액: 37조 5,931억) A006400
보고서명: 투자판단관련주요경영사항
제목 : 제너럴모터스(GM)社와의 합작투자계약 종료 결정
* 주요내용
1. 당사는 GM(General Motors)社와의 합작법인(JV)인 SDI-GM Synergy Cells Holdings LLC.에 대한 합작투자계약을 종료하기로 결정하였습니다.
2. 당사는 SDI-GM Synergy Cells Holdings LLC.에 대한 GM의 지분 49.99%를 인수하여 단독법인(가칭: Samsung SDI Synergy Cells Holdings LLC.)으로 운영할 계획입니다.
3. 당사는 향후 단독법인 운영을 통해, ESS 및 전기차용 배터리 등 다양한 어플리케이션 시장 수요에 대응할 계획입니다.
4. 단독법인 전환에 따라 기존 투자계획이 변경될 예정이나, 현재 구체적인 투자 계획이 확정되지 않았습니다. 향후 수시공시 규정에 따라 관련 공시를 이행할 예정입니다.
공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20260811800246
회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=006400
기업명: 삼성SDI(시가총액: 37조 5,931억) A006400
보고서명: 투자판단관련주요경영사항
제목 : 제너럴모터스(GM)社와의 합작투자계약 종료 결정
* 주요내용
1. 당사는 GM(General Motors)社와의 합작법인(JV)인 SDI-GM Synergy Cells Holdings LLC.에 대한 합작투자계약을 종료하기로 결정하였습니다.
2. 당사는 SDI-GM Synergy Cells Holdings LLC.에 대한 GM의 지분 49.99%를 인수하여 단독법인(가칭: Samsung SDI Synergy Cells Holdings LLC.)으로 운영할 계획입니다.
3. 당사는 향후 단독법인 운영을 통해, ESS 및 전기차용 배터리 등 다양한 어플리케이션 시장 수요에 대응할 계획입니다.
4. 단독법인 전환에 따라 기존 투자계획이 변경될 예정이나, 현재 구체적인 투자 계획이 확정되지 않았습니다. 향후 수시공시 규정에 따라 관련 공시를 이행할 예정입니다.
공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20260811800246
회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=006400
[미래에셋 김철중]
배터리/전기차 뉴스 업데이트
(8월 13일 목요일)
■ 배터리 셀/소재/광물
(자원) 탄산리튬 가격 안정화…일주일새 1만위안 급등
7월 '기대 주도 조정'을 겪은 탄산리튬 가격이 최근 안정화 조짐을 보이고 있다. 8월 10일 탄산리튬 선물 주력 계약은 톤당 14만6360위안에 마감해 최근 6거래일간 6.24% 상승했다. 앞서 7월에는 장기 공급 과잉 우려로 가격이 20% 가까이 하락했으나, 관련 악재가 충분히 반영됐다는 분석이다. 업계는 수요 약화가 아닌 미래 증분 공급의 선반영이 하락 원인이라고 본다. 리튬염 기업들이 잇달아 정비에 들어간 가운데 8월 배터리 생산 스케줄이 예상 웃돌며 재고 소진 가속화되고 있다.
[8월 12일/Sun Sirs]
https://han.gl/OweKw
(기업) GM-LG엔솔 오하이오 공장, 7개월 만에 재가동
GM과 LG에너지솔루션이 합작한 미국 오하이오주 얼티엄셀즈 공장이 7개월간의 가동 중단 끝에 다음 주 배터리 셀 생산을 재개한다. 톰 갤러거 얼티엄 운영 부사장에 따르면 월요일 임시 해고된 직원 대다수가 복귀해 배터리 생산을 재개하며, 총 1400명이 근무하게 된다. 이 공장은 전기차 수요 감소로 지난 1월 배터리 셀 생산을 중단한 바 있다. GM과 LG의 또 다른 합작 공장인 테네시 공장은 현재 전기차 배터리 대신 에너지저장장치(ESS)용 배터리를 생산하고 있다. 앞서 이번 주 삼성SDI는 인디애나 공장 합작에서 GM의 지분을 인수했다.
[8월 12일/Reuters]
https://han.gl/zE45D
■ EV/ESS
(산업) 글로벌 EV 판매 5개월 연속 증가…유럽이 견인
벤치마크 미네랄 인텔리전스에 따르면 글로벌 전기차 수요가 7월 5개월 연속 증가했다. 순수전기차와 플러그인 하이브리드 판매는 전년 대비 9% 늘어난 185만대로, 연초 누적 1150만대에 달했다. 주요 시장 간 divergence가 뚜렷해지는 가운데 유럽은 보조금에 힘입어 33% 증가한 45만대를 기록했으며, 프랑스·독일·영국이 각각 81%·46%·43% 성장했다. 북미는 연방 EV 세액공제 종료 여파로 27% 급감한 14만대를 기록했다. 기타 지역은 97% 급증한 28만대였다.
[8월 12일/Reuters]
https://han.gl/kQxsi
(산업) 中 7월 NEV 판매 비중 첫 60% 돌파
중국자동차공업협회에 따르면 7월 신에너지차(NEV) 판매가 수출 포함 156만1000대로 전년 대비 23.7% 증가했다. NEV의 신차 판매 비중은 60.4%로 CAAM 집계 사상 처음 60%를 돌파했다. 순수전기차(BEV) 판매는 107만2000대로 전년 대비 32.2% 늘었고, 플러그인 하이브리드(PHEV)는 48만9000대로 8.4% 증가했다. 내수는 부진했으나 수출이 성장을 견인했다. 7월 NEV 수출은 55만3000대로 전년 대비 145.5% 급증하며 2개월 연속 전체 수출의 50%를 넘었다. 반면 내수 NEV 판매는 100만8000대로 2.8% 소폭 감소했다. CAAM은 완결적인 자동차 공급망과 스마트 기능의 빠른 반복이 수출 성장을 뒷받침했다고 밝혔다.
[8월 12일/cnevpost]
https://han.gl/NsAij
(산업) 유럽 BESS 수익성 지수, 이탈리아·폴란드 강세
프랑스 컨설팅사 클린 호라이즌(Clean Horizon)의 6월 배터리 수익성 지수에 따르면 유럽 여러 시장에서 BESS 수익이 도매시장 변동성 확대와 균형·예비력 서비스 가격 변화로 증가했다. 이탈리아 SUD 지역은 4시간 배터리 수익이 3개월 연속 MW당 연 50만 유로를 넘어 59만2000유로에 달했고, 폴란드는 35% 조정에도 2시간 배터리 기준 52만9000유로의 높은 수준을 유지했다. 벨기에는 태양광·풍력 발전 회복으로 34만 유로를 기록했다. 발트 시장도 강세를 보여 에스토니아는 전월 대비 84% 급증한 32만2000유로를 기록했다. 반면 프랑스는 13% 하락했고 핀란드·스웨덴은 대체로 안정적이었다.
[8월 12일/ESS News]
https://han.gl/ENGyj
배터리/전기차 뉴스 업데이트
(8월 13일 목요일)
■ 배터리 셀/소재/광물
(자원) 탄산리튬 가격 안정화…일주일새 1만위안 급등
7월 '기대 주도 조정'을 겪은 탄산리튬 가격이 최근 안정화 조짐을 보이고 있다. 8월 10일 탄산리튬 선물 주력 계약은 톤당 14만6360위안에 마감해 최근 6거래일간 6.24% 상승했다. 앞서 7월에는 장기 공급 과잉 우려로 가격이 20% 가까이 하락했으나, 관련 악재가 충분히 반영됐다는 분석이다. 업계는 수요 약화가 아닌 미래 증분 공급의 선반영이 하락 원인이라고 본다. 리튬염 기업들이 잇달아 정비에 들어간 가운데 8월 배터리 생산 스케줄이 예상 웃돌며 재고 소진 가속화되고 있다.
[8월 12일/Sun Sirs]
https://han.gl/OweKw
(기업) GM-LG엔솔 오하이오 공장, 7개월 만에 재가동
GM과 LG에너지솔루션이 합작한 미국 오하이오주 얼티엄셀즈 공장이 7개월간의 가동 중단 끝에 다음 주 배터리 셀 생산을 재개한다. 톰 갤러거 얼티엄 운영 부사장에 따르면 월요일 임시 해고된 직원 대다수가 복귀해 배터리 생산을 재개하며, 총 1400명이 근무하게 된다. 이 공장은 전기차 수요 감소로 지난 1월 배터리 셀 생산을 중단한 바 있다. GM과 LG의 또 다른 합작 공장인 테네시 공장은 현재 전기차 배터리 대신 에너지저장장치(ESS)용 배터리를 생산하고 있다. 앞서 이번 주 삼성SDI는 인디애나 공장 합작에서 GM의 지분을 인수했다.
[8월 12일/Reuters]
https://han.gl/zE45D
■ EV/ESS
(산업) 글로벌 EV 판매 5개월 연속 증가…유럽이 견인
벤치마크 미네랄 인텔리전스에 따르면 글로벌 전기차 수요가 7월 5개월 연속 증가했다. 순수전기차와 플러그인 하이브리드 판매는 전년 대비 9% 늘어난 185만대로, 연초 누적 1150만대에 달했다. 주요 시장 간 divergence가 뚜렷해지는 가운데 유럽은 보조금에 힘입어 33% 증가한 45만대를 기록했으며, 프랑스·독일·영국이 각각 81%·46%·43% 성장했다. 북미는 연방 EV 세액공제 종료 여파로 27% 급감한 14만대를 기록했다. 기타 지역은 97% 급증한 28만대였다.
[8월 12일/Reuters]
https://han.gl/kQxsi
(산업) 中 7월 NEV 판매 비중 첫 60% 돌파
중국자동차공업협회에 따르면 7월 신에너지차(NEV) 판매가 수출 포함 156만1000대로 전년 대비 23.7% 증가했다. NEV의 신차 판매 비중은 60.4%로 CAAM 집계 사상 처음 60%를 돌파했다. 순수전기차(BEV) 판매는 107만2000대로 전년 대비 32.2% 늘었고, 플러그인 하이브리드(PHEV)는 48만9000대로 8.4% 증가했다. 내수는 부진했으나 수출이 성장을 견인했다. 7월 NEV 수출은 55만3000대로 전년 대비 145.5% 급증하며 2개월 연속 전체 수출의 50%를 넘었다. 반면 내수 NEV 판매는 100만8000대로 2.8% 소폭 감소했다. CAAM은 완결적인 자동차 공급망과 스마트 기능의 빠른 반복이 수출 성장을 뒷받침했다고 밝혔다.
[8월 12일/cnevpost]
https://han.gl/NsAij
(산업) 유럽 BESS 수익성 지수, 이탈리아·폴란드 강세
프랑스 컨설팅사 클린 호라이즌(Clean Horizon)의 6월 배터리 수익성 지수에 따르면 유럽 여러 시장에서 BESS 수익이 도매시장 변동성 확대와 균형·예비력 서비스 가격 변화로 증가했다. 이탈리아 SUD 지역은 4시간 배터리 수익이 3개월 연속 MW당 연 50만 유로를 넘어 59만2000유로에 달했고, 폴란드는 35% 조정에도 2시간 배터리 기준 52만9000유로의 높은 수준을 유지했다. 벨기에는 태양광·풍력 발전 회복으로 34만 유로를 기록했다. 발트 시장도 강세를 보여 에스토니아는 전월 대비 84% 급증한 32만2000유로를 기록했다. 반면 프랑스는 13% 하락했고 핀란드·스웨덴은 대체로 안정적이었다.
[8월 12일/ESS News]
https://han.gl/ENGyj
Sunsirs
SunSirs: Lithium Carbonate Bounces Back in 2026 Late Summer
After experiencing a "expectation-driven correction" in July, the price of lithium carbonate has shown signs of stabilizing recently. On August
[미래에셋 김철중]
7월 글로벌 전기차(BEV+PHEV) 판매
글로벌 전체 +9% YoY
유럽 +33% YoY
중국 -5% YoY
북미 -27% YoY
기타 +97% YoY
중국은 작년 하반기 낮은 기저로 역성장폭 축소 시작
북미의 극단적인 부정적 데이터는 9월이 마지막(작년 9월 보조금 풀인)
https://www.reuters.com/business/autos-transportation/global-ev-sales-rise-july-europe-offsets-weakness-china-north-america-2026-08-12/
7월 글로벌 전기차(BEV+PHEV) 판매
글로벌 전체 +9% YoY
유럽 +33% YoY
중국 -5% YoY
북미 -27% YoY
기타 +97% YoY
중국은 작년 하반기 낮은 기저로 역성장폭 축소 시작
북미의 극단적인 부정적 데이터는 9월이 마지막(작년 9월 보조금 풀인)
https://www.reuters.com/business/autos-transportation/global-ev-sales-rise-july-europe-offsets-weakness-china-north-america-2026-08-12/
[미래에셋증권 강민희]
중국 반도체(비중확대/신규)
: 잠룡(潛龍), 승천을 향한 도약
안녕하세요, 미래에셋증권에서 차이나테크 섹터로 데뷔한 강민희입니다.
중국 반도체 산업을 바라보는 출발점은 AI 수요의 무게중심이 학습에서 추론으로 이동하는 데서 출발합니다. 이에 주요 빅테크를 필두로 국산 칩 수주에 나서고 있으며, 실제로 25년 국산 AI 가속기 출하량 비중은 41%까지 확대되었습니다. 따라서 26년 중국 빅테크 4사의 CapEx는 1,180억 달러로 추정합니다.
문제는 공급 병목입니다. SMIC n+2 7nm 선단 공정은 DUV 멀티패터닝을 구현하기 위해 같은 캐파의 성숙공정 대비 식각 및 증착 장비의 수요가 배증할 것으로 전망합니다. 따라서 이번 중국 반도체 업사이클의 수혜는 국산 장비사로 귀결될 것으로 전망합니다.
결론적으로 정책 서사에 머물던 중국 반도체 산업이 이제 장비, 파운드리, AI 가속기, 메모리로 이어지는 밸류체인 전반의 실적으로 증명되는 구간에 진입하고 있다고 판단됩니다.
■ 커버리지 종목
1. Naura(Top pick/매수/TP: 1,100위안)
1) DUV 멀티패터닝발 식각과 증착 장비 수혜
2) 로직 및 메모리 동반 증설로 확보한 수주 가시성
3) 중국 반도체 장비 국산화 의무화 기조 아래 추가 침투 여력
2. SMIC(매수/TP: 100홍콩달러)
1) 국산 AI 반도체가 채우는 유일한 선단 라인
2) 공급 제약이 강화하는 캐파 희소가치
3) 타이트한 수급으로 형성된 판가 결정력
3. 캠브리콘(매수/TP: 2,020위안)
1) 추론 중심 수요 확대로 AI 가속기 점유율 확대 기대
2) 자체개발 H/W + S/W 풀스택 경쟁력 강화
3) 연내 신제품 양산 본격화되면서 실적 기반 외형 성장 기대
4. CXMT(매수/TP: 80위안)
1) AI 가속기 국산화 기조 강화로 메모리 수요 확대
2) 중국 내수 범용 DRAM 공급 공백 흡수
3) LTA 기반 외형 성장성 확보
보고서 링크: https://han.gl/CJoM8
중국 반도체(비중확대/신규)
: 잠룡(潛龍), 승천을 향한 도약
안녕하세요, 미래에셋증권에서 차이나테크 섹터로 데뷔한 강민희입니다.
중국 반도체 산업을 바라보는 출발점은 AI 수요의 무게중심이 학습에서 추론으로 이동하는 데서 출발합니다. 이에 주요 빅테크를 필두로 국산 칩 수주에 나서고 있으며, 실제로 25년 국산 AI 가속기 출하량 비중은 41%까지 확대되었습니다. 따라서 26년 중국 빅테크 4사의 CapEx는 1,180억 달러로 추정합니다.
문제는 공급 병목입니다. SMIC n+2 7nm 선단 공정은 DUV 멀티패터닝을 구현하기 위해 같은 캐파의 성숙공정 대비 식각 및 증착 장비의 수요가 배증할 것으로 전망합니다. 따라서 이번 중국 반도체 업사이클의 수혜는 국산 장비사로 귀결될 것으로 전망합니다.
결론적으로 정책 서사에 머물던 중국 반도체 산업이 이제 장비, 파운드리, AI 가속기, 메모리로 이어지는 밸류체인 전반의 실적으로 증명되는 구간에 진입하고 있다고 판단됩니다.
■ 커버리지 종목
1. Naura(Top pick/매수/TP: 1,100위안)
1) DUV 멀티패터닝발 식각과 증착 장비 수혜
2) 로직 및 메모리 동반 증설로 확보한 수주 가시성
3) 중국 반도체 장비 국산화 의무화 기조 아래 추가 침투 여력
2. SMIC(매수/TP: 100홍콩달러)
1) 국산 AI 반도체가 채우는 유일한 선단 라인
2) 공급 제약이 강화하는 캐파 희소가치
3) 타이트한 수급으로 형성된 판가 결정력
3. 캠브리콘(매수/TP: 2,020위안)
1) 추론 중심 수요 확대로 AI 가속기 점유율 확대 기대
2) 자체개발 H/W + S/W 풀스택 경쟁력 강화
3) 연내 신제품 양산 본격화되면서 실적 기반 외형 성장 기대
4. CXMT(매수/TP: 80위안)
1) AI 가속기 국산화 기조 강화로 메모리 수요 확대
2) 중국 내수 범용 DRAM 공급 공백 흡수
3) LTA 기반 외형 성장성 확보
보고서 링크: https://han.gl/CJoM8
[미래에셋 김철중]
중국 탄산리튬 주간 재고일수
(Source: SMM)
1H25 40일
2H25 30일
26년 4월 말 29.0일
26년 5월 7일 25.1일
26년 5월 15일 24.9일
26년 5월 22일 24.7일
26년 5월 29일 24.3일
26년 6월 12일 23.9일
26년 6월 19일 23.3일
26년 6월 26일 23.2일
26년 7월 10일 22.7일
26년 7월 17일 22.0일
26년 7월 24일 21.5일
26년 7월 31일 20.1일
26년 8월 7일 19.5일
26년 8월 14일 19.1일
수요자 재고일수 추이
7월 17일 13일
7월 24일 11.5일
8월 7일 10.7일
8월 14일 10.6일
문의사항 있으시면 언제든 연락 부탁드립니다.
감사합니다.
t.iss.one/cjdbj
중국 탄산리튬 주간 재고일수
(Source: SMM)
1H25 40일
2H25 30일
26년 4월 말 29.0일
26년 5월 7일 25.1일
26년 5월 15일 24.9일
26년 5월 22일 24.7일
26년 5월 29일 24.3일
26년 6월 12일 23.9일
26년 6월 19일 23.3일
26년 6월 26일 23.2일
26년 7월 10일 22.7일
26년 7월 17일 22.0일
26년 7월 24일 21.5일
26년 7월 31일 20.1일
26년 8월 7일 19.5일
26년 8월 14일 19.1일
수요자 재고일수 추이
7월 17일 13일
7월 24일 11.5일
8월 7일 10.7일
8월 14일 10.6일
문의사항 있으시면 언제든 연락 부탁드립니다.
감사합니다.
t.iss.one/cjdbj