리오토(LI.US / 02015.HK) 실적 발표

작년 하반기 내내 판매 호조였죠.
미국 프리마켓에서 10%가까이 상승

* 4Q23 매출액 417.3억 위안
(+136.4% YoY/+20.3% QoQ)
순이익 57.5억 위안
(+2068.2% YoY / +104.5% QoQ)
NON-GAAP 순이익 44.9억 위안
차량 마진율 22.7%
(비교, 4Q22 20%/ 3Q23 21.2%)


* 2023년 연간 매출액 1238.5억 위안 (+173.5% YoY)
순이익 118.1억 위안 (흑자전환)
연간 차량인도량 총37.6만대
(+182.2% YoY)

* 1Q24 매출 가이던스 312.5~321.9억 위안 (+66.3~71.3% YoY)
차량인도량은 10~10.3만대 예상
(시장 예상 11.6만대)

* 리오토 CEO인 리샹은 컨퍼런스콜에서 전기차 경쟁이 격렬했던 2023년이었지만 L시리즈 모델 3종 판매가 우수했고, 전체 판매량은 전년대비 182.2% 증가,
중국 시장에서 30만위안 이상급의 전기차 판매량중에서 1위를 차지했다고 언급

[미래에셋 EV/배터리팀]

[Battery Ev newS Tracker]
배터리/전기차 뉴스 업데이트
(2월 27일, 화요일)

■ 배터리 셀/소재/장비

(공장) 코스모신소재, 양극재 3공장 3월 가동 개시
동사는 충주 본사에 짓고 있는 양극재 3공장을 내달 초부터 순차 가동할 계획이라고 발표. 총 9개 생산라인으로 구성되는 3공장 중 3개 라인을 3월 초에 먼저 시작하고, 같은달 말 3개 라인을 추가 가동할 예정. 이후 7월부터 전체 라인에서 양극재를 생산할 계획.
[2월26일/etnews]


(공장) 아이에스동서, 폐배터리 전처리 공장 준공
동사의 자회사 아이에스비엠솔루션이 지난해 12월 경기도 화성에 위치한 전기차 폐배터리를 파·분쇄할 수 있는 전처리 공장을 준공했다고 발표. 이 공장은 연면적 8,250제곱미터 규모로 연간 7천톤 분량의 폐배터리를 재활용할 수 있는 수도권 최대 규모 전처리 생산설비를 보유.
[2월26일/뉴시스]


(가격) 상하이 니켈값 반등 성공, 3개월 만에 최고치
상하이선물거래소(SHFE)에 따르면 3월물 니켈 가격은 지난 23일 기준 전일 대비 4.1% 상승하여 톤당 13만 5,200위안에 마감. 이는 작년 11월 20일 이후 3개월 만에 최고치이며, 주간 상승률로는 7.7%로 작년 6월 이후 가장 높은 수준. 시장에서는 러시아에 대한 미국의 제재 확대에 따른 것으로 관측.
[2월26일/더구루]
https://han.gl/yQnfp


■ EV 완성차/부품

(출시) 국내 첫 2.5톤 전기 트럭 6월에 출시
국내 전기 상용차 업체 툰베리모터스는 최근 국토교통부 및 환경부 인증을 마무리하고 6월부터 2.5톤 전기 트럭 '심바' 양산을 시작한다고 발표. 해당 모델의 부품은 중국과 대만 업체 등에서 공급 받고, 배터리는 중국 CATL로부터 공급 받음. 초기 생산능력은 연간 약 1,600대로 추후 증설을 통해 생산능력을 3,000대까지 늘릴 계획.
[2월27일/조선비즈]
https://han.gl/o7VTv

(전략) GM, 플래그십 모델 LYRIQ으로 유럽 시장 확대
동사의 얼티움 기반 럭셔리 브랜드 최초의 전기차인 LIRIQ 유럽 시장 진출. 동사는 가장 먼저 스위스에서 판매할 예정이며, 판매 가격은 8.2만스위스프랑(약 9.3만 달러). 스위스 외에도 프랑스와 독일에서도 판매될 예정이며, 독일은 올 연말에 출시될 예정.
[2월26일/Electrek]
https://han.gl/G0qvz

(출하) Ford, 2024년형 F-150 라이트닝 출하 중단
동사의 2024년형 F-150 라이트닝 모델은 품질 문제로 지난 9일부터 출하를 중단했다고 밝힘. 이에 대해 동사는 2024년형 차량 품질을 개선하고 리콜을 피하겠다고 설명하며, 품질 검사가 마치는 대로 향후 몇 주간 주문량이 증가될 것이라고 전망.
[2월26일/Electrek]
https://han.gl/1uTSo

(출시) BYD, 전기 스포츠카 Yangwang U9 출시
동사는 Yangwang 라인의 첫 전기 스포츠카 U9을 출시. 중국 언론에 따르면 U9은 두 개의 충전 케이블로 동시 충전이 가능하며, 30~80%까지 충전하는 데 10분채 걸리지 않는다고 설명. Yangwang의 가격은 100만 위안(약 1억 8천만원)에 달하며, Yangwang 라인의 기타 고가 전기차도 올해 말 중국에서 출시될 예정.
[2월26일/지디넷코리아]
https://han.gl/sAeR8

리튬 현물가격

리튬 선물 가격은 현물 가격 발표 후 양(+) 전환

에코프로비엠 이전 상장

240227_[3월 전망] 박스권 밑으로 내려가기 위해

안녕하세요 미래에셋증권 민지희입니다.

3월 금리 전망 자료의 주요 내용은
1) 미국 서비스 물가(주거비를 포함) 안정 가능성,
2) 3월 FOMC 주목할 포인트,
3) 국내 금리가 박스권 아래로 내려가기 위한 조건 입니다.

* 미국 주거비 OER 표본과 서베이 방식의 한계, 민간 기관에서 집계되는 신규 임대료 레벨 하락을 고려하면 연말 미국 주거비(Shelter) CPI는 4%까지 둔화될 것으로 전망합니다.

* 지연됐던 주거비 인플레 둔화와 고용 수요의 정상화 흐름을 고려할 때 디스인플레이션 경로가 유효하며 저희는 5월 FOMC 금리 인하 전망을 유지합니다.

* 다음으로 3월 FOMC에서 주목할 포인트는 ① 점도표 연말 정책금리 수준, ② 인플레 전망치 변화 여부, ③ 인플레 향후 경로에 대한 파월 의장의 견해 ④ QT 감속 여부 입니다.

* FOMC에서 파월 의장의 스탠스에는 큰 변화가 없겠지만, 앞서 말씀드린 인플레 둔화 기조를 고려할 필요가 있습니다. 연준 금리 정상화 기조에 대한 기대감은 훼손되지 않을 것으로 전망합니다.

* 마지막으로 한은 총재는 5월 금통위 경제전망을 확인 후 금리 결정에 나설 것으로 전망했습니다. 당사 한국은행 금리 인하 시기 전망을 수정합니다(당초 5월 인하 전망 → 7월).

* 하지만 당사는 5월 금통위 경제전망을 확인하기 이전에 금리 인하의 시그널은 데이터를 통해 충분히 확인될 것으로 판단합니다.

* 총재는 당초 한은 전망 대비 내수 둔화 강도가 심화됐다고 평가했습니다. 이는 근원 물가가 한은의 경로보다 더 빠르게 둔화될 수 있음을 시사한다고 보고 있습니다.

1) 3~4월 국내 CPI 기조적 둔화 확인
2) 상반기 말로 갈수록 2%대 초반으로 근원 물가 안착
3) 생활물가(식품 제외) 둔화로 인한 기대 인플레 안정 이 확인되면

국고채 금리는 박스권 하단이었던 3.2~3.3%를 하회하기 시작할 것입니다.

자세한 내용은 자료를 참고해 주시기 바랍니다.

*자료 링크: https://han.gl/LzZJK

[미래에셋 김철중]

GM LYRIQ(얼티엄 배터리 탑재 모델), IRA 7500$ 보조금 명단 포함
(분리막, 전해액 교체 추정)

지난 1월 24일에는 VW ID 4 전체 모델 보조금 명단 포함

1월 2일 FEOC 적용 리스트 발표
1월 24일 1차 추가
2월 26일 2차 추가

[미래에셋 EV/배터리팀]

[Battery Ev newS Tracker]
배터리/전기차 뉴스 업데이트
(2월 28일, 수요일)

■ 배터리 셀/소재/장비

(자금) LG화학, 최대 1조원 규모 회사채 발행
동사는 만기 회사채 상환 및 미래 신성장동력 투자를 위해 최대 1조원 규모의 회사채를 발행한다고 발표. 이를 위해 기관 투자자를 대상으로 5,000억원 규모의 회사채 수요 예측을 실시. 그 결과 총 3조 4,450억원의 자금이 몰려 기존 계획 대비 2배 증액한 규모의 회사채를 발행할 계획.
[2월27일/디일렉]
https://han.gl/Vo2KR

(자금) SK에코플랜트 협력사, 1억 6,200만 달러 유치
지난해 9월 SK에코플랜트와 협력하여 J/V를 설립한 미국의 폐배터리 재활용 기업인 Ascend Elements는 Just Climate 등 투자자들로부터 1억 6,200만 달러(약 2,158억원)의 신규 자금을 확보했다고 발표. 현재 동사에서 건설중인 전처리 공장은 연간 12,000톤의 블랙매스를 생산할 예정.
[2월27일/IMPACT ON]
https://han.gl/y4QSQ

(양산) 에스엠랩, 단결정 클러스터 세계 최초 양산 성공
울산과학기술원(UNIST) 교원창업기업인 에스엠랩은 고속 충전에 쓸 수 있는 고용량 배터리 양극소재인 '단결정 클러스터' 양산에 성공했다고 발표. 동사는 이 소재의 양산검증을 마쳐 현재 금양에 4695 사이즈 원통형 전지 소재로 공급 중이며, 또한 올해 2분기 내 제3공장 착공이 예정돼 있어 시세 확장에 가속도가 붙을 전망.
[2월27일/머니투데이]
https://han.gl/9krXq


■ EV 완성차/부품

(출시) 도요타, 호주에서 첫 번째 EV 출시
동사는 호주에서 첫 번째 EV인 bZ4X를 출시했으며, 해당 모델은 FWD, AWD 2가지 구동 방식을 보유하고 있으며, 가격은 각각 66,000, 74,900달러. bZ4X의 기본형 판매 가격은 경쟁사인 테슬라의 모델Y RWD보다 600달러 더 비싸지만, 배송비 및 주문비를 합하게 되면 모델Y보다 저렴한 수준. 한편, 동사는 올해 호주에서 약 1,500대의 EV를 인도할 것이라고 밝힌 바 있음.
[2월27일/Electrek ]
https://han.gl/z3pUz

(출시) Zeekr, 플래그십 모델 001 2024년식 출시
동사는 주력 제품인 001 Shooting break의 2024년식 001 Refresh 모델을 출시. 해당 모델은 WE 트림 2종, ME 트림, YOU 트림 등 4가지 트림으로 출시됐고, 가격은 전작과 같은 할인가가 적용이 됐으며 특히 상위 트림 2종은 2만 위안(약 369만 원)의 할인이 적용됨. 해당 모델은 3월부터 인도가 시작될 것으로 예상.
[2월27일/Electrek ]
https://han.gl/rMQv0

(전략) BYD CEO, 미국서 EV 출시 계획 없다고 발언
동사의 CEO인 스텔라는 올해 하반기 멕시코에 동사의 새로운 제조시설을 증설할 것이라는 소식을 전한 뒤, 미국 EV 시장에 대한 진출 계획은 없다고 발언. 그 이유는 미국 시장은 BEV 전환이 느리고 지정학적 리스크가 커 소비자와 제조업자들로 하여금 많은 혼란을 야기할 것이라고 우려되어 이와 같은 결정을 내린 것이라고 설명.
[2월27일/Electrek ]
https://han.gl/cG76B

(생산) Polestar, 청두에서 Polestar 3 생산 시작
동사의 전기 SUV인 Polestar 3은 중국 청두(成都)에서 생산이 시작됐으며, 해당 모델은 중국 외에 미국 사우스 캐롤라이나주에 위치한 Volvo 공장에서 올해 중순쯤에 생산 시작될 예정.
[2월27일/Electrive]
https://han.gl/l2vGp

[미래에셋 EV/배터리 팀]

미국 24년 2월 판매량 전망

(1) Source: S&P Global

- 미국 자동차 전체:
122.1만대(+7.2% YoY)
SAAR 15.5백만대(+4%YoY)
SAAR: 계절조정 연환산 판매

- BEV 침투율 8.0%
BEV 판매량 97,663대

(2) Source: JD Power, Globaldata

- 미국 자동차 전체:
121.5만대(+5.6% YoY)
(영업일수 조정: +1.4%)
SAAR 15.4백만대(+3%YoY)

t.iss.one/cjdbj

[미래에셋 김철중]

S&P 2월 미국 BEV 침투율 예상치

작년 1, 2월 기저가 높아서
(IRA 보조금 전체 EV 모델 지급 구간,
23. 4. 18일 보조금 명단 최초 발표)

연초 YoY 성장률이 더뎌보이지만 시장 우려에도 점진적인 침투율 상승 지속 중

S&P 예상 침투율 역산 시,
2월 BEV 97,000대 수준
(+20~30% YoY, +15~20% MoM)

(시장조사기관 별 차이로 인해 YoY, MoM 증가율 밴드로 표시)

정확한 데이터는 다음주에 발표 될 예정이나, 시장 우려대비 견조하다고 판단

3월부터 기저 정상화되며 YoY 성장률 유의미해질 것으로 판단