[미래에셋 EV/배터리팀]

[Battery Ev newS Tracker]
배터리/전기차 뉴스 업데이트
(2월 7일, 수요일)

■ 배터리 셀/소재/장비

(회동) GM 회장, 방한해 LG엔솔·삼성SDI 회동
업계에 따르면 GM 메리 바라 회장이 7일 한국을 방문해 LG엔솔과 삼성SDI와 회동할 예정. GM은 LG엔솔과는 합작공장을 가동/건설 중이며 삼성SDI와는 합작공장을 건설중. GM 회장은 두 업체와 합작공장 사업 일정과 향후 배터리 납품량 등을 논의하는 것으로 알려짐. 한편 이번 방한에서 GM 한국사업장을 찾지는 않을 것으로 보임
[2월6일/조선비즈]
https://han.gl/XDaqZ

(흑연) 넥스트소스, 6월 흑연 인도 시작, 7월 '풀가동'
캐나다 광업 업체이자 포스코인터 파트너사인 동사는 오는 6월부터 장기구매계약 고객에 마다가스카르 몰로 광산에서 확보한 흑연정광을 첫 인도할 것이라고 밝힘. 작년 6월 시범 생산에 돌입한지 1년여만. 오는 7월 흑연 처리 공장 1단계 연간 생산능력 1만 7천톤을 갖추고 풀가동 체제에 돌입할 예정. 또한 작년 12월 흑연정광 연간 생산능력을 2단계 12만톤까지 확장하기 위한 타당성 조사도 마침
[2월6일/더구루]
https://han.gl/NVFEe

(리튬) 피에몬테리튬, 비용 절감 위해 인력 27% 감축
동사는 리튬 시장이 침체된 가운데, 생산량 축소 및 비용 절감을 위해 인력의 27%를 감축했다고 밝힘. 1분기말까지 대부분의 비용 절감 계획을 완료할 것으로 예상한다고 밝힘. 연간 1,000만달러(약 133억원)의 비용 절감을 목표한다고 밝힘. 동사는 지난 3년간 수요가 급증했으나 성장률은 완만해질 것으로 예상한다고 밝힘. 다만, 글로벌 탈탄소화 추진으로 펀더멘탈은 여전히 견조하다고 밝힘
[2월6일/Mining.com]
https://han.gl/iDtS6

■ EV 완성차/부품

(투자) Toyota, 美 전기차 프로젝트 1.7조원 추가 투자
동사는 미국 켄터키 공장에서의 3열 BEV SUV 모델 생산을 포함해 전동화 프로젝트를 위해 13억달러(약 1조 7,300억원)을 추가로 투자한다고 밝힘. 배터리팩 조립 라인도 구축할 계획. 켄터키 공장에서는 현재 인기 모델인 캠리를 포함해 연간 55만대의 차량을 생산하고 있음
[2월7일/Reuters]
https://han.gl/9Sux4

(판매) 현대차, 유럽서 캐스퍼 전기차 3분기부터 판매
매체 오토모티브뉴스가 소식통을 인용한 보도에 따르면, 동사는 유럽에서 3분기부터 캐스퍼 일렉트릭(가칭)을 판매할 계획. 본격 인도는 올해 말이 될 것으로 예상됨. 가격은 2만유로(약 2,800만원) 미만으로 예상됨. 다음달 광주글로벌모터스가 시범 생산하고, 올 7월 본격 양산 예정
[2월6일/조선비즈]
https://han.gl/Aeet0

(가격) Tesla, 美 모델3 롱레인지 AWD 약 130만원 인상
동사는 미국에서 신형 모델3 롱레인지 AWD 트림의 가격을 1천달러(약 130만원) 인상함. 보급형 RWD 트림의 가격은 유지. LR 트림의 경우 예상 납기는 3~4월, 보급형의 경우 2~3월. 현재 LR/보급형 모두 IRA 세액공제 없음
[2월6일/InsideEVs]
https://han.gl/E9ANq

2024.02.07 09:41:14
기업명: 에코프로(시가총액: 14조 1,925억)
보고서명: 수시공시의무관련사항(공정공시)

* 주요내용
1. 공정공시 대상정보

: 액면분할 추진 계획

2. 공정공시 정보의 내용

1) 당사는 현재 당사가 발행한 보통주에 대한 액면분할을 계획 중이며, 이를 통해

주당 가격 및 주식 수량은 아래의 액면 분할 비율에 맞춰 조정될 예정입니다.

본 사안은 향후 개최 예정인 이사회 및 정기주주총회 결과에 따라 변경될 수

있음을 알려드립니다.


2) 추진중인 액면분할(안)의 주요내용

- 액면분할 내용 : 보통주 1주당 액면금액을 500원에서 100원으로 분할

- 발행주식수 변동 : 26,627,668주 -> 133,138,340주

- 이사회 개최예정일 : 2024년 02월 중

- 주주총회 예정일 : 2024년 03월 중

3. 정보제공자에 관한 사항

1) 정보제공자 : 주식회사 에코프로

2) 정보제공 대상자 : 주주 및 투자자, 언론기관 등

3) 정보제공 일시 : 2024년 02월 07일 공정공시 이후

4. 연락처(담당자/담당부서/연락처)

: 김태훈 책임/IR팀/02-6903-1618

5. 기타 투자판단에 참고할 사항

: 구체적인 액면분할 진행 일정은 유관기관 협의에 따라 결정될 예정이며,

이사회 및 정기주주총회 결과에 따라 진행 여부는 변경될 수 있음을 유의하여

주시기 바랍니다.

6. 관련공시 : 해당사항 없음

공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20240207900105
회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=086520

[미래에셋 김철중] 에코프로 4Q23 컨콜 요약

t.iss.one/cjdbj

에코프로 실적 Review
4Q23 매출액 1조 2,736억원(-33% QoQ), 영업이익 1,224억원, OPM -9.6%
FY23 매출액 7조 2,590억원(+29% YoY), 영업이익 2,952억원(-52% YoY), OPM 4.1%

1) 실적 분석
- 메탈가 하락에 따른 재고평가손실 일회성 비용 인식으로 분기 영업이익 적자전환
- 재고평가손 : 1,813억원 (양극재 1,245억원, 양극재 외 568억원)
- 재고평가손 제외 시 영업이익 : 589억원

2) 매출 구조 및 재무 현황 분석
- 가족사 상장에 따른 자금유입 및 차입규모 관리 노력으로 부채비율 및 순차입금의존도 전분기 대비 개선
- 자금조달 및 시설투자 지속에 따라 전년대비 자산총계 증가 (현금성자산 +186% YoY, 유형자산 +55% YoY)

‘24년 경영전략
1. 시장전망 및 대응전략
1) Volume 라인의 전기차 및 2차전지 개발 가속화
- 대응전략:
① 중저가 전기차용 양극재 개발 가속화, 중장기 M/S 확대
② 고전압 미드니켈 제품으로 신규 고객사 확보 추진
③ ‘24년 하반기 LF(M)P 파일럿 라인 구축 및 양산화 개발 추진
④ OLO 양극재 개발 고도화 및 고객사 확보 추진

- 하이니켈 포트폴리오 확대로 Premium 라인 시장지위 강화
- 24년 하반기 NCMX 양극재 양산 시작
- Spec-Up 전구체 양산 통해 신규 고객사 확보 추진

2) 캐즘 구간 진입하며 BEV 성장률 둔화 전망
- 시장 성장 지속되나 BEV의 대중화 시점까지 전체 전기차종 동반 성장 전망
- ‘24년 글로벌 xEV 성장률 전망 +23% YoY (BEV +23%, PHEV&HEV +23%)
- ‘24년 양극재 판매량 전망 +15% YoY
- 대응전략:
① 도가니 등 연내 핵심 부재료 생산을 통해 수익성 확대
② NCA 타입 중심으로 형성된 PHEV 및 HEV 시장 상황 대응

3) IRA FEOC 규정으로 적격광물의 수급 어려움 심화 예상
- 대응전략:
① 유럽 내 리사이클 JV 설립 추진, IRA 적격광물 수급 확대
② 호주 리튬 기업과의 협업 추진 및 아프리카 리튬 광산투자 검토, 인도네시아 대상 니켈 사업 확대 추진

Q&A
Q) 에코프로 ‘24년 1분기 및 연간 전망
A) 현재 호주 아프리카 지역 광산 협업 추진, 새로운 형태의 원재료 소싱 방안도 논의 중. 올해 리튬 사업 전년비 약 2배 수준의 판매 계획 중, 특히 외부 판매량 증가할 것으로 전망, 또한 원가 경쟁력 확보를 위해 하이브리드형 공장 연내 착공 예정. 또한 가족사 간 수직 계열화 장점을 활용하여 생산 라인 가동률 재고 방안 검토 중.

[미래에셋 김철중] 에코프로머티리얼즈 4Q23 컨콜 요약

t.iss.one/cjdbj

에코프로머티리얼즈 실적 Review
4Q23 매출액 1,884억원(-22% QoQ), 영업이익 1억원, OPM 0.1%
FY23 매출액 9,525억원(+43% YoY), 영업이익 88억원(-77% YoY)

1) 실적 분석
- 니켈 가격 하락에 따른 판매단가 하락 및 전구체 판매량 감소
- 재고평가손실 인식(34억원) 및 역레깅 효과 발생했으나 가격 경쟁력 높은 원재료(MHP) 투입 본격화되며 수익성 회복
- CPM2 라인 가동 본격화되며 전구체 판매량 전년비 50% 증가
- 과거 고가에 구매한 원재료(MHP) 3분기 중 소진 완료

2) 매출 구조 및 재무 현황 분석
- ‘23년 전구체 판매는 NCM811 중심에서 NCM9½½으로 변환되며 고부가가치 제품 중심으로 추세 전환
- 부채비율 : 23. 3Q 107% → 23. 4Q 40%
- 재고관리 효율화를 통한 재고자산 감축 지속 (-45% YoY)

Q&A
Q) 에코프로머티리얼즈 ‘24년 연간 전망
A) 글로벌 자동차 OEM 3곳, Cell phone 셀 메이커, 양극재 기업 및 기타 파트너들과 전구체 신규 공급에 대한 논의가 긍정적으로 진행 중. 올해 하반기부터 외부 고객사를 대상으로 전고체 양산 본격화될 것으로 예상.

Q) 신규 고객사 확보 및 영업 활동 계획
A) 단일 고객 구조에 대한 위험 노출 축소 및 중장기 성장 동력 확보를 위한 신규 파트너들과의 전구체 공급 논의 적극 진행 중. 현재 논의가 완료될 경우 연내 판매 시작 가능할 것으로 예상되며 ‘25년부터는 전구체의 외부 판매 비중이 본격적으로 확대될 전망.

Q) 전구체 사업 신규 고객 확보 전략
A) 신규 파트너와 전구체 공급 논의 진행 중, 글로벌 자동차 OEM 및 양극재 기업들과 원만한 논의 진행 중. 연내 판매 시작, ‘25년부터 본격적으로 확대될 것.

Q) 전구체 시설 투자 계획
A) 현재 5만톤 수준을 ‘27년까지 21만톤으로 확장할 것, 현재 전방 파트너사와 적극적인 논의 고려 중이며 중장기 생산 능력 계획에 대한 검토도 진행 중.

[미래에셋 김철중] 에코프로비엠 4Q23 컨콜 요약

t.iss.one/cjdbj

에코프로비엠 실적 Review
4Q23 매출액 1조 1,804억원(-35% QoQ), 영업이익 -1,147억원, OPM -9.7%
FY23 매출액 6조 9,009억원(+29% YoY), 영업이익 1,532억원(-60% YoY), OPM 2.2%

1) 실적 분석
- 전방시장의 수요 둔화에 따른 판매량 감소
- 메탈가 하락으로 판매단가 하락, 재고평가손실 등 일회성 비용 발생
- ‘23년 연간 EV용 판매량 전년비 67% 증가
- 23년 하반기 급격한 메탈가 하락으로 전년비 연간 수익성 감소

2) 매출 구조 및 재무 현황 분석
- PT, ESS 매출액은 판매량 증가에도 불구, 판매단가 하락으로 전분기 수준 유지 (판매량 QoQ: PT +15%, ESS +14%)
- 부채비율 3Q23 181% → 4Q23 168%

Q&A
Q) 에코프로비엠 ‘24년 연간 전망
A) 1) 파워툴용 양극재 시장 글로벌 고금리 기조 지속됨에 따라 당분간 지속 부진할 것. 2) PHEV용 양극재 목표 판매량 15% YoY로 설정. 3) 1Q24 판매단가 소폭 하락 전망하나 메탈가 하락폭 축소됨에 따라 1분기 수익성은 전분기 대비 개선될 것. 3) 유가증권시장 이전 상장 예정.

Q) 양극재 사업 자금 조달 계획
A) 유럽 및 북미 지역 중심으로 양극재 시설 투자 진행 중, 헝가리 제1공장 투자 또한 진행 중이며 해당 공장의 Capa 연산 5.4만 톤 규모로 ‘25년 상반기 양산 목표. 북미 지역은 캐나다 지역 중심으로 ‘27년 양산 목표.
‘24년 국내외 투자 규모는 약 1.5조 원으로 예상, 외부 자금 조달 실행과 동시에 캐나다 JV 파트너 출자 및 내부 영업 현금 창출을 통한 자금 조달 계획.

Q) 양극재 신규 고객사 확보 및 영업 활동 계획
A) 고전압용 미드니켈 양극재 개발에 따른 신규 고객사 확보를 최우선 과제로 설정. 현재 다수의 셀 메이커 및 자동차 OEM 대상으로 샘플 대응 진행 중, 연내 제품 개발 완료 예정. 추가적으로 LFP 양산 준비 가속화 중이먀, 중저가 전기차용 양극재 개발에도 적극 진행 중.

Q) 양극재 증설 계획
A) 자동차 OEM 및 셀 메이커 설비 증설 속도 조정 추세에 따라 국내외 시설 투자 속도 재검토 중. 북미 지역도 양산 시기 조정 중.

[미래에셋증권 배터리 장비 박준서]

에이프로 공급계약체결

계약 상대방: Ultium Cells LLC
금액: 370억원
매출액 대비: 46.57%
장비: 2차전지 활성화장비
기간: 2024-02-06 ~ 2024-02-20

공시내용: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20240207900273

[미래에셋 EV/배터리팀]

[Battery Ev newS Tracker]
배터리/전기차 뉴스 업데이트
(2월 8일, 목요일)

■ 배터리 셀/소재/장비

(공급) LG화학, GM과 '25조 빅딜' 10년간 양극재 공급
동사는 GM과 양극재 공급계약을 체결했다고 밝힘. 2035년까지 최소 24조 7,500억원 규모의 양극재를 공급할 예정. 양사가 거래할 양극재 물량은 50만톤 이상이 될 것으로 전망되. LG화학은 테네시 양극재 공장이 본격 가동하는 2026년부터 GM에 북미산 양극재를 공급할 예정
[2월7일/서울경제]
https://han.gl/ztyn3

(정책) EU 탄소중립산업법(NZIA), 3자 협상 잠정 타결
EU 상반기 순환의장국 벨기에 정부는 이사회, 유럽의회, 집행위원회간 EU 탄소중립산업법(NZIA)에 관한 3자 협상이 잠정 타결됐다고 밝힘. 남은 형식적 절차에 해당하는 유럽의회, 이사회의 승인을 받으면 관보 게재를 거쳐 이르면 올해 말 발효될 것으로 관측됨. 美 IRA와 중국의 투자에 대응하기 위해 마련한 NZIA는 탄소중립과 관련된 연내 산업제조역량을 2030년까지 40% 끌어올리는 것이 목표
[2월7일/연합뉴스]
https://han.gl/7euuU

(자금) LG엔솔 회사채에 5.6조원, 증액 발행안 검토중
동사는 회사채 수요예측 결과 8천억원 모집에 5조원이 넘는 자금을 받아냄. 2년물(1,200억원)에 1조 3,400억원, 3년물(3,600억 원)에 2조 5450억 원, 5년물(2,400억 원)에 1조 4,200억 원, 7년물(800억 원)에 3,050억 원 등 총 5조 6,100억 원의 매수 주문을 받음. 이달 16일 최대 1조 6,000억원까지 증액해 발행하는 안을 검토하고 있음
[2월7일/서울경제]
https://han.gl/XD5p6

(니켈) 삼성SDI, 캐나다니켈 지분 투자 마무리
캐나다니켈은 삼성SDI가 지분투자를 완료하며 1,850만달러(약 250억원)을 조달했다고 밝힘. 삼성SDI는 올해 초 캐나다니켈과 지분투자 계약을 체결함. 캐나다니켈은 온타리오주 티민스에서 세계에서 두번째로 큰 니켈 매장지를 개발하는 크로포드 프로젝트 지분을 100% 보유중
[2월7일/더구루]
https://han.gl/Sk5by

■ EV 완성차/부품

(생산) Tesla, 2월 12일 기가베를린 생산 재개
동사는 홍해 이슈에 따른 부품 공급 문제로 생산을 중단했던 기가베를린 공장이 2월 12일에 가동될 것이라고 밝힘. 1월 중순, 동사는 1월 29일부터 2월 11일까지 기가베를린의 대부분의 생산을 중단할 예정이라고 밝힌 바 있음
[2월7일/Electrek]
https://han.gl/ThK8W

(판매) 중국 1월 NEV 소매판매 잠정치 +102% YoY
중국승용차협회(CPCA)에 따르면 1월 NEV 소매판매 잠정치는 67만대(+102% YoY, -29% MoM). 같은 기간 승용차 전체 판매는 204만대(+58% YoY, -13% MoM). 이에 1월 NEV 침투율은 32.8% 기록할 것으로 예상됨
[2월7일/CnEVPost]
https://han.gl/df5Dg

(개발) Ford, 지난 2년간 저가 전기차 플랫폼 개발중
동사 CEO는 지난 2년간 소형 전기차를 위한 저가 플랫폼을 개발해왔다고 밝힘. 동사는 더 작은 전기차에 집중하기 위해 지출을 조정하고 있다고 덧붙임. 현재 포드가 판매하는 전기차 모델 중 마하-E는 약 43,000달러부터 시작, F-150 라이트닝 픽업은 55,000달러부터 시작함
[2월6일/InsideEVs]
https://han.gl/84qSI

[미래에셋 김철중]

2월 2주 차
주요 배터리 원재료/소재 가격 추이


데일리 발표되는 스팟 가격으로 업체들의 실제 공급 가격과는 차이가 있을 수 있습니다

Source: ICC

[미래에셋 EV/배터리팀]

[Battery Ev newS Tracker]
배터리/전기차 뉴스 업데이트
(2월 13일, 화요일)

■ 배터리 셀/소재/장비

(광물) 삼성SDI, 호주 니켈-코발트 프로젝트 투자 추진
동사는 호주 얼라이언스 니켈과 함께 니켈/코발트를 생산하는 NiWest 프로젝트에 투자를 추진하고 있음. 얼라이언스는 삼성SDI와의 구속력 없는 텀시트를 공개함. 텀시트에는 최종 조건의 협상과 충족에 따라 초기 6년동안 구속력 있는 인수 계약을 체결할 수 있는 조건이 요약되어 있음. 또한, 삼성SDI는 NiWest 프로젝트를 진행할 회사의 지분을 인수하는 방안에 대해서도 논의할 수 있게 됨
[2월10일/글로벌이코노믹]
https://han.gl/5T02k

(니켈) 캐나다니켈, 加 공장 건설 위해 1.3조원 조달 추진
캐나다 광산 업체인 동사는 온타리오주 공장 건설을 위해 10억달러(약 1조 3,320억원)을 조달할 계획. 공장은 2027년부터 생산을 시작해 연간 80,000톤의 니켈을 처리할 것으로 예상됨. 동사는 자금 조달을 위해 캐나다 정부, 미국 국방부, 배터리 분야 파트너사 등과 논의중
[2월9일/Reuters]
https://han.gl/Vcszm

(공장) ACC, 유럽 공장 3곳에 대한 주요 자금 조달 완료
스텔란티스-메르세데스-토탈에너지의 유럽 배터리 합작사인 동사는 유럽 3개 기가팩토리(프랑스, 독일, 이탈리아) 건설을 위한 주요 자금 조달 라운드를 완료했다고 밝힘. 동사는 프로젝트 전체 투자금 70억유로(약 10조원) 중 44억유로(약 6조 3,000억원)을 조달한 것으로 알려짐
[2월12일/Reuters]
https://han.gl/U8goh

(정책) EU 배터리법 18일 시행, '31년부터 재활용 의무
EU의 '배터리 규정'이 이달 18일부터 본격 시행될 예정. 규정에 따르면 탄소발자국 신고가 의무화되고, 폐배터리 수거, 공급망 수거 의무화 등이 적용될 예정. 다만 법 시행 이후 시행력 격인 위임 규정 채택 등 절차가 남아 있고 사안별로 적용 시점이 달라 실제 부담이 강화되는 시점은 내년부터로 예상됨. 한편, 이르면 2031년부터 적용할 배터리 원재료 재활용 최소 비율을 코발트 16%, 리튬 6%, 납 85%, 니켈 6% 등으로 설정함. 사실상 의무화하는 것
[2월12일/한국무역협회]
https://han.gl/zrDEl

■ EV 완성차/부품

(할인) Tesla, 미국 모델Y 약 132만원 일시적 가격 인하
최근 독일에서 모델Y 가격을 인하한 동사는 2월 29일까지 미국에서 모델Y RWD과 롱레인지의 가격을 1,000달러(약 132만원) 인하한다고 밝힘. 기존 대비 2~2.3% 수준.
3월 1일에 다시 1,000달러 인상할 예정이라고 밝힘
[2월11일/Reuters]
https://han.gl/uY5ua

(보조금) 프랑스, 저소득층 EV 리스 보조금 확대 후 종료
프랑스는 연 소득이 15,400유로(약 2,205만원) 미만인 사람들을 대상으로 월 100~150유로(약 15~21만원)에 전기차를 리스할 수 있게 지원해주는 보조금을 시행중. 정부는 올해 당초 2만대를 지원하기로 예산을 책정했지만, 엄청난 수요가 몰려 5만대로 확대하고 이에 도달하면 보조금 프로그램을 일시 중단하고 내년에 다시 재개한다고 밝힘
[2월12일/Electrek]
https://han.gl/FYFYj

(합작) 7개 주요 OEM의 북미 충전 합작사 규제 승인 확보
북미에서 새로운 전기차 충전 네트워크를 구축하기 위해 7개 주요 OEM이 합작해 설립한 IONNA가 공식적으로 운영을 시작하기 위한 규제 승인을 확보함. 현대차, 기아, BMW, GM, 혼다, 메르세데스, 스텔란티스로 구성됨
[2월9일/Electrek]
https://han.gl/97Kjd

[미래에셋 김철중] 월간 배터리 2월

업황은 배수진(背水陣). 수주 모멘텀 재개

투자 전략 요약: 섹터 업황 하방 확인 중. 분할 매수 전략 유효

- 국내 2차전지 업체들은 시장 예상치를 크게 하회하는 부진한 실적 기록하였으며 보수적인 1분기 가이던스 제공. 전체적인 업황은 1분기를 바닥으로 우상향 할 것으로 전망.

- 1분기에 4Q 중 재고조정이 1차적으로 완료된 NCM 계열 양극재 출하량에 주목. NCM 계열 양극재 업체의 1Q 출하량은 전분기 대비 증가할 것으로 전망.

P(판가), Q(출하량) 안정화. 1분기 바닥 통과 중

- 전체적인 업황은 1분기를 바닥으로 우상향 할 것으로 전망. 2분기부터는 1) 판가 하락폭 둔화, 2) 전방 재고 빌드업이 시작되며 Q 회복이 시작될 것으로 예상. 탑라인 성장 재개 예상

- OEM별로 Q 회복 속도는 차별화가 진행될 것으로 판단. OEM 기준으로는 재고 빌드업이 진행되고 있는 Tesla 밸류체인과 2분기 신규 라인 가동이 시작되는 얼티엄 셀 밸류체인의 수요 회복이 선행될 것. 삼성SDI가 공급 중인 프리미엄 급 셀/소재 수요도 상반기에도 견조할 것

LG화학 중장기 바인딩의 함의: 안전핀, 섹터 중장기 수주 기대감 유효

- LG화학의 25조원 규모의 GM 향 중장기 공급계약 공시의 함의는 단기 업황의 급격한 둔화에도 ‘선수주 후증설’ 기조가 지속되고 있다는 점.

- 단기 업황과 무관하게 중장기 공급 계약은 상반기 중 재개될 것으로 판단. 향후 수주 가능성이 있는 밸류체인에 대한 관심이 필요

- 수주 예상되는 밸류체인 정리(16P)


보고서: https://han.gl/06xoN

t.iss.one/cjdbj