📉🇨🇳 Китайские технологические компании отстают в гонке искусственного интеллекта

Если кратко: Несмотря на глобальный бум технологий искусственного интеллекта, китайские технологические гиганты, такие как Alibaba и Tencent, значительно отстают от американских конкурентов. Ограничения на чипы и слабый потребительский спрос мешают им извлечь выгоду из области ИИ.

Почему китайские компании теряют позиции

▪️ Ограничения технологий:
США усиливают ограничения на экспорт ключевых технологий, ограничивая доступ Китая к современным чипам, необходимым для разработки решений на базе ИИ. Это сдерживает развитие местных компаний, таких как Baidu и Tencent.

▪️ Слабый спрос на ИИ:
В отличие от США, где спрос на облачные технологии и ИИ растет, китайские клиенты тратят на эти технологии гораздо меньше. Президент Tencent Мартин Лау отметил, что бизнес компании в области облачных вычислений не демонстрирует взрывного роста от ИИ, как это происходит у американских коллег.

▪️ Конкуренция внутри страны:
Alibaba, Tencent и Baidu вовлечены в длительную ценовую войну на рынке облачных технологий, что снижает прибыльность их операций.

Рынок США против Китая

▪️ Рост американских компаний:
Такие компании, как Nvidia, Microsoft и Amazon, демонстрируют заметное увеличение доходов благодаря ИИ, с ростом облачных сервисов на 30% и более. В то же время, китайские компании показывают куда более скромные результаты: 7% у Alibaba и 11% у Baidu за третий квартал.

▪️ Более дешевые китайские акции:
Hang Seng Tech Index торгуется с коэффициентом 15 к ожидаемой прибыли, что на 40% дешевле аналогичных американских акций. Однако это пока не привлекает инвесторов, ориентированных на рост.

Перспективы без подпунктов

В отличие от США, китайская технологическая индустрия сталкивается с отсутствием зрелого рынка программного обеспечения для предприятий, что ограничивает возможности интеграции ИИ. По словам Дейзи Ли из EFG Asset Management, между рынками США и Китая существуют фундаментальные различия, которые усложняют прямое сравнение.

Более того, доверие к экономическим мерам Пекина продолжает снижаться, а корпоративные доходы, в том числе связанные с ИИ, пока не дают значительной поддержки рынку. С октября Hang Seng Tech Index потерял 18%, в то время как Nasdaq 100 вырос на 7%.

Однако китайские компании продолжают искать пути развития, особенно в условиях более дешевых активов и возможностей для долгосрочных инвесторов. Как отметил Ричард Клод из Janus Henderson, «история интернета в Китае вступает в фазу зрелости, что означает более низкий уровень роста».

Интересная деталь: несмотря на трудности, Baidu и Tencent сообщили, что у них достаточно чипов для реализации их текущих ИИ-проектов. Это может дать им временное преимущество, но успешная монетизация остается ключевой проблемой.

Источник: Bloomberg
#КитайскиеТехнологии #ИскусственныйИнтеллект #Инвестиции #Alibaba #Tencent

@chinastocksnet
Если полезно, поставьте лайк 👍😇

🇨🇳📈 Успех DeepSeek подстегивает оптимизм по отношению к акциям китайских технологических компаний

Если кратко: Успех китайской компании DeepSeek в области искусственного интеллекта вызвал волну оптимизма на рынке акций китайских технологических компаний, что привело к росту индекса Hang Seng Tech на более чем 20% с январского минимума.

Факторы роста оптимизма

▪️ Прорыв DeepSeek в области ИИ: Разработка DeepSeek недорогой модели ИИ, превосходящей по некоторым показателям аналогичные модели от Meta и других компаний, подстегнула оптимизм инвесторов.

▪️ Переоценка китайских акций: Успех DeepSeek привел к переоценке недооцененных акций китайских технологических компаний на фоне торговой войны с США.

▪️ Поддержка промышленной политики: Успехи китайских технологических компаний частично объясняются государственной политикой, направленной на развитие высокотехнологичных отраслей, например, инициативой «Made in China 2025».

Аналитик Deutsche Bank Питер Милликен считает, что «2025 год станет годом, когда инвестиционный мир поймет, что Китай превосходит остальной мир». Его прогноз стал вирусным в Китае. HSBC отмечает, что разрыв в оценке между Китаем и развивающимися рынками может сократиться, поскольку приток иностранных инвестиций усиливается на фоне растущего осознания технологического потенциала Китая.

Несмотря на позитивный настрой, некоторые аналитики, например, стратеги Morgan Stanley, сохраняют осторожность в отношении китайских акций, связанных с полупроводниками и оборудованием, указывая на риски, связанные с тарифами и потенциальным расширением ограничений на продажу передовых чипов в Китай. Индекс HSTECH торгуется с коэффициентом 17 раз по прогнозируемой прибыли, что значительно ниже, чем 27 раз для индекса Nasdaq 100.

Источник: Bloomberg
#Китай #Технологии #ИскусственныйИнтеллект #Акции #Торговля #DeepSeek #HangSengTech

@chinastocksnet
Если полезно, поставьте лайк 👍😇

📈 Миллиардер Дэвид Теппер увеличил ставки на Китай перед ралли акций

Если кратко : Миллиардер Дэвид Теппер, основатель Appaloosa Management, значительно увеличил свои инвестиции в китайские акции и ETF перед началом ралли на рынке Китая, вызванного успехами в области искусственного интеллекта.

▪️ Увеличение ставок на китайские компании
- Рост доли JD.com на 43%: Appaloosa Management увеличила свои вложения в JD.com, одну из крупнейших китайских e-commerce компаний, до 43% в четвертом квартале.
- Alibaba остается ключевым активом: Доля Alibaba в портфеле фонда выросла на 18%, и теперь она составляет около 16% от общего портфеля стоимостью $6,4 млрд.
- Инвестиции в ETF: Теппер также увеличил вложения в ETF, такие как KraneShares CSI China Internet (KWEB) и iShares China Large-Cap ETF (FXI), что свидетельствует о его уверенности в китайском рынке.

▪️ Китайские акции в портфеле
- 37% портфеля: Китайские акции и ETF составляют около 37% от общего портфеля Appaloosa Management по состоянию на конец декабря.
- Новые позиции: В портфель также добавлены акции KE Holdings Inc. и Baidu Inc., что подчеркивает диверсификацию инвестиций в китайский рынок.

Китайский рынок переживал сложный период в конце прошлого года из-за слабых экономических прогнозов и кризиса в секторе недвижимости. Акции Alibaba упали на 20%, а JD.com — на 13% в четвертом квартале. Однако Теппер, известный своими успешными ставками, решил увеличить свои позиции, что в итоге оказалось своевременным решением.

С начала года китайские акции демонстрируют уверенный рост, отчасти благодаря успехам в области искусственного интеллекта, включая разработки DeepSeek. Например, Hang Seng Tech Index вошел в бычий рынок, а Hang Seng China Enterprises Index приблизился к своему октябрьскому пику.

Аналитики Bloomberg Intelligence отмечают, что Alibaba, которая разрабатывает собственную модель ИИ, может лучше справляться с последствиями торговой войны между США и Китаем благодаря своей географической диверсификации. С начала года акции компании выросли почти на 30%.

Источник: Bloomberg
#инвестиции #Китай #акции #ETF #искусственныйинтеллект #рынки

@chinastocksnet Если полезно, поставьте лайк 👍😇