Ожидания инвесторов по отчету Vipshop за 3 квартал 2021

⏰ Vipshop планирует объявить финансовые результаты за 3 квартал в четверг, 18 ноября, до открытия рынка.
💰 Консенсусная оценка EPS составляет 0,24 доллара (-20,0% г/г), а консенсус-оценка выручки - 3,83 млрд долларов (+ 12,6% г/г).
💡 За последние 2 года VIPS превзошла оценки EPS в 75% случаев и превзошла оценки доходов в 75% случаев.
💡 За последние 3 месяца оценка EPS подверглась 0 раз пересмотрам в сторону повышения и 5 в сторону понижения. Оценки выручки были пересмотрены 0 раз в сторону повышения и 6 в сторону понижения.
💡 В предыдущем квартальном отчете компания сообщила, что выручка во втором квартале составила 4,6 млрд долларов (+ 22,8% г/г), что на 30 млн долларов больше; GMV вырос на 25% г/г до 48,1 млрд юаней, а количество активных клиентов увеличилось на 32% г/г до 51,1 млн.
💵 В начале сентября UBS понизил рейтинг Vipshop с «Покупать» до «нейтрального» с целевой ценой в $ 17.
〽️ С начала года акции Vipshop упали в цене более чем на 55% .

🔗 Последняя аналитическая статья про Vipshop: Забудьте про Alibaba, купите Vipshop вместо этого

@chinastocksnet

#VIPS

Отчет VIPS за 3 квартал 2021 года: EPADS* у Vipshop меньше на 0,01 доллара США, а выручка больше

✅ Vipshop: EPADS не по GAAP за 3 квартал: 0,23 доллара, что на 0,01 доллара меньше ожиданий. EPADS по GAAP в размере 0,14 доллара, что на 0,04 доллара меньше ожиданий.
✅ Выручка в 3,9 млрд долларов (+ 14,7% г/г), что выше ожиданий на 70 млн долларов.

Весь отчет на русском языке: https://chinastocks.net/internetretail/vips-ru/vipshop-otchet-3kv-2021/?lang=ru
Реакция рынка на премаркете: -3.68% или 11,78$

*EPADS - Earnings Per Average Diluted Share. Или "Прибыль на среднюю разводненную акцию".

#VIPS

Cтенограмма конференц-звонка Vipshop по итогу отчета за 3 квартал 2021 г.

Подробности: https://chinastocks.net/internetretail/vips-ru/stenogramma-vipshop-3kv-2021/?lang=ru

Инвесторы задали следующие вопросы:
💬 Ожидать ли нам роста SVIP, а также GMV в четвертом квартале и в следующем году? Вопрос по конкуренции, особенно в секторе розничной торговли со скидками. Есть какие-нибудь мысли по поводу электронной коммерции в режиме реального времени? - вопрос от Jefferies
💬 Можете ли вы пролить свет на маркетинговую стратегию и как это будет способствовать росту вашей пользовательской базы? И некоторые моменты, касающиеся вашего прогресса в привлечении клиентов-мужчин.
💬 Вы основали несколько новых компаний, похоже, что объем вашего бизнеса расширился за счет новых областей. Можем ли мы предположить, что вы занимаетесь новым бизнесом, чтобы разнообразить рост своих доходов? - вопрос от TH Capital.
💬 Мы понимаем, что Super VIP — один из наших факторов, существенно повлиявших на рост ARPU в этом квартале. Я хочу лучше понять новое — коэффициент конверсии от новых пользователей, аккредитованных для наших программ SVIP, и что особенно важно для преобразования этих пользователей. А также есть ли у нас дополнительные возможности для улучшения ARPU для SVIP? - вопрос от Daiwa.
💬 У нас есть один вопрос относительно прогнозов на четвертый квартал. Как мы должны интерпретировать это руководство? Это консервативно? Какую новейшую тенденцию мы наблюдаем в ноябре и декабре? И мой второй вопрос касается тенденции инвентаризации. На какую тенденцию объема промышленных запасов влияет слабый макрос? Значит, в отрасли больше товарных запасов или мы столкнулись с нехваткой поставок от зарубежных брендов? Так как в промышленности меньше запасов, как это повлияет на наш бизнес? - вопрос от CICC.
💬 Я думаю, что в предыдущих кварталах наш офлайн-бизнес действительно рос довольно уверенно. Я просто хочу догнать рост наших торговых точек в этом квартале с нашим планом капитальных затрат на будущее? А также, заметили ли мы какое-либо влияние пандемии на наш офлайн-трафик в этих торговых точках? - вопрос от Bank of America.

#VIPS

Увеличили позицию в компании Vipshop на 0,25%. Покупка по 8,56$.

Наш предыдущий вход в #VIPS был на уровне 11.8$. Следующая зона для покупки для нас будет находится на уровне 6,1$.

P.S. Никого не призываем повторять! Наша позиция, наша ответственность. Но то, как это делаем мы, рассказываем, как и обещали.

#pokupka

Менее известные азиатские производители высоких технологий блистают на фондовом рынке 2021 года

Подробности: https://chinastocks.net/internetretail/aziatskie-proizvoditeli-tekhnologij/?lang=ru

Детали:
📌 Глобальный спрос на чипы привел к появлению некоторых менее известных компаний, показавших в истекающем году поразительный рост. Причем логистические и финансовые компании также растут.
📌 В Китае такими стали компании:
➡️ Поддерживаемая государством китайская Naura Technology Group, крупнейший производитель оборудования для микросхем, увеличила свою рыночную стоимость на 103% до 182 млрд юаней (28 млрд долларов).
➡️ В число 10 лучших победителей Азии вошла китайская морская судоходная группа COSCO Shipping Holdings (рост на 110%).
➡️ Крупнейшим победителем в 2021 году оказалась компания China Telecom, которая зафиксировала рост рыночной капитализации на 162%.
💬 Налогово-бюджетная и денежно-кредитная политика становится все более благоприятной, поскольку власти сосредотачиваются на поддержке роста. «Это поможет китайским акциям и, следовательно, показателям Азии как крупнейшего рынка в регионе», - говорит аналитик из Nomura.

P.S. В статье говорят в том числе про #TAL #GOTU #VIPS #BIDU #BABA #Tencent

В октябре 2021 года делали видео-разбор Vipshop https://www.youtube.com/watch?v=P9JRe8PGNiI
Обратите внимание на тот блок, где мы разбирали график https://youtu.be/P9JRe8PGNiI?t=697

Пока всё примерно так и есть, как думали в октябре.

#VIPS

Компания Vipshop объявила о дате отчета: 23 февраля 2022 года.

Vipshop 14 февраля сообщила о том, что компания выпустит отчет за 4 квартал и 2021 год 23 февраля до открытия рынков США. В этот же день компания проведет телеконференцию.

#VIPS

Что ждут рынки от отчета Vipshop

✅ Vipshop должен объявить о доходах за четвертый квартал в среду, 23 февраля, перед открытием рынка.
✅ Консенсусная оценка прибыли на акцию составляет 0,42 доллара (-26,3% г/г), а консенсусная оценка выручки — 5,57 млрд долларов (+1,6% г/г).
✅ За последние 2 года VIPS превзошла оценки прибыли на акцию в 63% случаев и превзошла оценки доходов в 75% случаев.

#VIPS

Vipshop опубликовала свой отчет. Реакция рынка -9%.

⛔️ Общая чистая выручка за четвертый квартал 2021 года составила 34,1 млрд юаней (5,4 миллиарда долларов США), по сравнению с 35,8 млрд юанейв период предшествующего года.
✅ Общая чистая выручка за полный 2021 год увеличилась на 14,9% по сравнению с прошлым годом и составила117,1 млрд юаней (18,4 млрд долларов США) от101,9 млрд юанейв предыдущем году.
⛔️ Чистая прибыль, относящаяся к акционерам Vipshop за четвертый квартал 2021 года было1,4 миллиарда юаней (222,0 млн долларов США), по сравнению с 2,4 миллиарда юаней в период предшествующего года, а за весь полный 2021 год было 4,7 млрд юаней (734,6 млн долларов США), по сравнению с 5,9 млрд юаней в предыдущем году.
➡️ Количество активных клиентов за четвертый квартал 2021 года составило 49,2 млн по сравнению с 53,0 млн в предыдущем году. Количество активных клиентов за весь 2021 год увеличилось на 12% в годовом исчислении до 93,9 млн с 83,9 млн в предыдущем году.

#VIPS

Пока ждем отчет по Alibaba, публикуем перевод телеконференции Vipshop по итогам 4 кв. 2021 года. Как обычно, все самое интересное в серии вопросов и ответов.

Подробности: https://chinastocks.net/internetretail/vips-ru/telekonferencija-vipshop-4kv-2021/?lang=ru

Вот некоторые вопросы:
📢 Мой первый вопрос касается настроений потребителей, которые мы наблюдаем прямо сейчас. Можем ли мы прокомментировать, чем они отличаются в четвертом квартале и на данный момент в первом квартале, потому что, когда я смотрю на прогноз, кажется, что это от 5% до 7%, что аналогично прогнозу в четвертом квартале.
📢 Может ли руководство более подробно рассказать о вашей последней стратегии привлечения пользователей? За последний квартал мы видим, что ваши продажи и маркетинг достаточно контролируются, особенно с учетом сезонного характера.
📢 Итак, вы упомянули, что для мужской спортивной одежды проблем с запасами нет, но просто хотите спросить, есть ли какие-либо запасы женской одежды или брендовой одежды, учитывая слабые настроения в отношении одежды в Китае со второй половины прошлого года?

#VIPS

Vipshop: недооценен по фундаментальным причинам

Подробности: https://chinastocks.net/internetretail/vips-ru/vipshop-nedootsenen/?lang=ru

Детали:
➡️ Vipshop — один из ведущих китайских онлайн-ритейлеров со скидками. Компания предлагает популярные брендовые товары, такие как одежда, обувь, аксессуары и косметика по сниженным ценам.
✅ Финансовые показатели Vipshop выглядят превосходно, а оценка смехотворно дешева. Компания упала более чем на 88% по сравнению с историческими максимумами, и автор полагает, что акции, возможно, достигли дна.
❇️ Аналитики ожидают, что VIPS продолжит расти, оценивая выручку в 2023, 2024 и 2025 годах в 18,4 млрд долларов, 19,5 млрд долларов и 20,5 млрд долларов соответственно. Консенсус предполагает среднегодовой темп роста более 5%.
❗️ Автор оценивает VIPS на основе остаточной прибыли, и его расчеты подразумевают, что VIPS в настоящее время недооценена на 45%, а справедливая базовая целевая цена составляет 12,59 доллара.

#VIPS

Vipshop: имеет ли значение оценка?

Подробности: https://chinastocks.net/internetretail/vips-ru/otsenka-vipshop/?lang=ru

Детали:
📌 Если фундаментальные цифры не являются основной причиной продолжающегося падения цен на акции Vipshop, то неразумно просто смотреть на этот параметр и делать выводы.
📌 Если бы была высокая степень убежденности в том, что нынешнее настроение преходяще и что Vipshop и его китайские коллеги восстановят свои прежние мультипликаторы, это была бы кричащая покупка.
📌 Неизвестно, когда исчезнут нефундаментальные факторы, которые вызывали и вызывают эти депрессивные оценки, — никто на самом деле не знает. Поэтому покупка акций Vipshop и других китайских компаний — это ставка на изменение настроений — ставка, которую автор статьи считает спекулятивной.
📌 Однако оценка имеет значение — она всегда имеет значение. Это важно в том смысле, что если настроения действительно изменятся по причине x, потенциал роста будет зависеть от того, насколько дешевы эти предприятия на фундаментальной основе. Vipshop вполне может торговаться с 12-кратной прибылью после корректировки на чистые денежные средства, если настроения действительно изменятся, что приведет к росту текущих показателей на 100%.
📌 Могут ли настроения измениться в определенной степени и привести к существенному росту? Да. Есть ли у автора хоть малейшее представление о том, когда/если это произойдет? Нет.

#VIPS

Повышение рейтинга Vipshop Holdings в Citi в связи с продолжающимся улучшением динамики доходов

Подробности: https://chinastocks.net/internetretail/vips-ru/povyshenie-rejtinga-vipshop/?lang=ru

Детали:
✅ Рейтинг Vipshop Holdings в Citi был повышен 22 августа, поскольку инвестиционная компания сообщила о продолжающемся улучшении тенденций доходов китайской компании электронной коммерции.
✅ Аналитик Эшли Сюй повысила рейтинг компании Vipshop Holdings с нейтрального до уровня выше, а также установила целевую цену в $12, отметив, что недавние результаты компании за второй квартал показали, что она может справиться с продолжающейся экономической неопределенностью.
✅ Кроме того, Сюй отметила, что Vipshop Holdings продолжает рационализировать структуру своих затрат, прекратив предлагать купоны с самостоятельным субсидированием и продолжая улучшать свои маркетинговые расходы.
✅ В результате Сюй повысила свою оценку прибыли на акцию с 2022 по 2024 год на 12–23%.

#VIPS

Vipshop Holdings Limited: Отчет о прибылях и убытках за четвертый квартал 2022 г.

Подробности: https://chinastocks.net/internetretail/vips-ru/otchet-vipshop/

Детали:
Перевод телефонной конференции о доходах Vipshop за четвертый квартал 2022 года.
Представители компании - Джесси Чжэн - руководитель IR; Эрик Шен - соучредитель, председатель и генеральный директор; Дэвид Куи — финансовый директор - рассказали о результатах за квартал и о перспективах компании, а также ответили на вопросы представителей инвестиционных компаний.

#VIPS