📢11 сентября в 11:30 (мск): онлайн-семинар Cbonds «Что происходит в экономике России и мира и как узнавать об этом раньше всех? Говорят аналитики ЦЦИ и ГПБ»

Как узнать раньше всех, что происходит с российской экономикой?

💬Обсуждаем оперативные данные товарных рынков и что это значит для экономики с
🟠Дарьей Тарасенко, Старшим аналитиком Центра экономического прогнозирования Газпромбанка
🟠Егором Сусиным, Начальником Центра рыночных стратегий Газпромбанка
🟠Натальей Пороховой, Генеральным директором Центра ценовых индексов
🟠Ольгой Штепа, Руководителем отдела товарных рынков Cbonds

💬Обсудим, как отличаются реалии российских экспортных цен от мировых, что будет с российской экономикой при таких ценах, откуда узнавать цены российского экспорта, когда вся статистика закрыта, а Brent уже не 🎂.

🗓️Когда: 11 сентября в 11:30 (мск)
📍Где: Участие бесплатное. Регистрация

#НовостиКомпаний
📝 Российские компании: основные события, 5 сентября:

💳Доля государства в капитале ВТБ сократится после допэмиссии акций до 50% плюс одна акция. В рамках размещения ВТБ рассчитывает привлечь от 80 до 100 млрд руб. Глава набсовета ожидает, что участвовать будут преимущественно стратегические инвесторы.

🔋Мораторий РусГидро на выплату дивидендов до 2029 года в числе прочих мер был одобрен на прошедшем в четверг совещании по энергетике. (Интерфакс)

⛽️ Китайское рейтинговое агентство CSCI Pengyuan присвоило Газпрому долгосрочный кредитный рейтинг по международной шкале на уровне "A-i", а по китайской национальной шкале на уровне — "ААА", прогноз — "стабильный".

🪓 Банки, участвовавшие в допэмиссии Сегежа Групп, через несколько лет имеют право на выход из капитала компании, сообщил основатель АФК «Система» Владимир Евтушенков на полях ВЭФа.

⛽️ РуссНефть по итогам I полугодия добыла 3,573 млн тонн нефти, что на 20 тыс. тонн выше плана. Добыча газа достигла 1,2 млрд куб. м, превысив плановый показатель на 38 млн куб. м.

#CbondsNewsletter
📊В августе объем новых выпусков на международном рынке снизился на 32% по сравнению с июлем — Cbonds Global Monthly Newsletter: август

📉Объем новых эмиссий в августе существенно снизился на 32% по сравнению с июлем. Более того, объем новых эмиссий на рынке развитых стран и общий объем эмиссий значительно ниже прошлогодних показателей на 12% и 21% соответственно по сравнению с августом 2024 года. Наиболее существенное падение демонстрирует рынок развивающихся рынков, который ниже прошлогоднего показателя на 60% по сравнению с августом 2024 года.

🌐 В августе на мировом рынке госдолга разместились всего 4 суверенных эмитента, выпустивших 6 еврооблигаций на общую сумму $27,2 млрд, что почти в 40 раз меньше объема эмиссий в июле. Литва была наиболее активным участником рынка госдолга, дополнительно разместив три еврооблигации на сумму $280 млн. На эмитентов из Центральной и Восточной Европы пришлось 54% от общего объема суверенных еврооблигаций.

🆕 Дебютные эмитенты привлекли $15,1 млрд в августе — на 43% меньше, чем месяцем ранее. Доля эмитентов с развивающихся рынков составила 15%. Американская компания Qnity Electronics, Inc., являющаяся мировым лидером в области материалов и решений для полупроводниковой и электронной промышленности, выпустила крупнейшие дебютные еврооблигации августа на сумму $1,75 млрд двумя траншами.

🌿Объем новых выпусков ESG-облигаций в августе составил $30 млрд — на 3% меньше, чем в августе 2024 года, и на 11% меньше, чем в июле. «Зеленые» облигации составляют наибольшую долю всех размещенных в 2025 году выпусков ESG — 49%.

#Премаркетинг
СФО АЛЬФА ФАБРИКА ПК-1, класс «А» (облигации с залоговым обеспечением)

❗️Финальный ориентир ставки купона – 16.00 % годовых (доходность – 17.18% годовых).

Размещение состоится 9 сентября.

📝Организатор – Альфа-Банк.

#Консенсус_Cbonds
💲🔮Тенденции валютного рынка: эксперты ждут ослабления рубля

Валютный рынок – одна из самых обсуждаемых тем в новостях последних дней. Мы подготовили подборку новостей:

🟡«Старт дня. Рубль снижается, акции подрастают» от БКС Экспресс:

Некоторую поддержку экспортоориентированному российскому рынку оказывает ослабление рубля. Юань дорожает четвертый день подряд, обновляя месячные максимумы, и подходит к 11,4.

🟡«Опрошенные ЦБ аналитики улучшили прогноз по ключевой ставке и курсу рубля» от РБК:

Аналитики, опрошенные Банком России в период с 29 августа по 2 сентября, вновь понизили прогноз по курсу доллара на 2025–2026 годы. Обновленные оценки предполагают средний курс в сентябре — декабре 2025 года на уровне ₽86,4 за доллар. Об этом говорится в макроэкономическом опросе Банка России.

🟡«Курс доллара будет совсем другим уже осенью: упрямые факты» от Прайм:

В сентябре влияние на курс рубля будут оказывать самые разные факторы, как внешние, так и внутренние. В основном они направлены против рубля, однако это не означает, что непременно случится резкий обвал, рассказала агентству “Прайм” доцент Кафедры международного бизнеса Финансового университет Ольга Горбунова.

🟡«Греф спрогнозировал ослабление курса рубля к концу года» от Forbes:

По его мнению, к ослаблению курса рубля приведет ослабление денежно-кредитной политики, которое сейчас происходит. В настоящее время рубль переукрепился и ожидать его дальнейшего укрепления «вряд ли стоит», отметил он.

📍 Консенсус-прогнозы по валютам на конец 3-го квартала 2025 года:

🟡USD/RUB: 82.95
🟡EUR/RUB: 96.4
🟡CNY/RUB: 11.5
🟡EUR/USD: 1.16

#Премаркетинг
🥩ГК Агроэко, БО-001Р-01 (3 млрд)

Сбор заявок – 19 сентября с 11:00 до 15:00 (мск), размещение – 24 сентября.

📝У Эмитента отсутствует облигационный долг, размещается дебютный выпуск.

#Аналитика
📝Research Hub Cbonds: самое популярное за неделю

За неделю с 1 по 5 сентября в Research Hub Cbonds было опубликовано свыше 260 аналитических материалов от 60 провайдеров – ведущих банков, брокерских и управляющих компаний, рейтинговых агентств.

ТОП-5 самых читаемых обзоров:

🔘«Бюллетень по драгоценным металлам (Август 2025)» от Cbonds от 1 сентября: «Котировки декабрьских фьючерсов на золото на бирже Comex впервые превысили отметку $3550 за унцию, достигнув рекордных $3552,4. Рост цен стимулируется ожиданиями снижения ставки ФРС в сентябре и политической неопределённостью».

🔘«Монитор ИПЦ: и вновь дефляция» от Газпромбанка от 4 сентября: «Сентябрьский опрос аналитиков, проведенный ЦБ, в сравнении с прошлым срезом мнений (июль) допустил более решительное снижение ключевой ставки при чуть более низкой инфляции и крепком рубле. В данных условиях мы по-прежнему ожидаем, что ключевая ставка на сентябрьском заседании ЦБ будет снижена на 200 б.п. (18% -> 16%), сигнал сохранится нейтральным или будет несколько ужесточен».

🔘«#RAIF: Daily Focus» от Райффайзенбанка от 3 сентября: «Рынок госбумаг продолжает искать новое равновесие: период агрессивного снижения ожиданий по ключевой ставке, видимо, пройден, а факторов для дальнейшего роста рынка недостаточно. В итоге индекс RGBI уже скорректировался к отметке в 119 пунктов, отступая все дальше от локальных максимумов середины августа».

🔘«Утренний сок» от Банка ПСБ от 2 сентября: «В августе спад деловой активности в обрабатывающей промышленности заметно замедлился. Индекс PMI вырос до 48,7 п. с 47 п. в июле. При этом пока индикатор продолжает указывать на значительные риски переохлаждения экономики».

🔘«Макромониторинг» от Совкомбанка от 1 сентября: «В июне финансовый результат компаний оказался высоким. Прибыль за последние 12 месяцев даже подросла, но это преимущественно связано с разовым низким результатом июня прошлого года. В дальнейшем же показатель может продолжить снижаться на фоне жесткой ДКП и заметного охлаждения экономики».

#Интересное
🇨🇳💰Первое в Китае публичное размещение облигаций на блокчейне Ethereum

29 августа в Китае была выпущена и впервые публично размещена облигация Shenzhen Futian Investment Holdings, токенизированная на блокчейне Ethereum. Выпуск стал важным шагом на пути интеграции блокчейн-технологий в традиционные финансовые рынки Китая.

✏️Брокерская компания из Гонконга GF Securities Brokerage привлекла 500 млн юаней ($70 млн) от имени Shenzhen Futian Investment Holdings. Объем размещения составил 500 млн юаней, облигация выпущена с двухлетним сроком, купоном в 2,62% и рейтингом А- (Fitch). Это первый случай, когда токенизированные облигации были размещены на традиционных биржах в Макао и Шэньчжэне (через Greater Bay Area Bond Platform). До этого такие облигации продавались только через частные размещения в Гонконге, что ограничивало доступ инвесторов.

💡Проект был реализован с использованием технологических решений гонконгского стартапа NVT, которые позволили значительно расширить круг инвесторов и создать реальную связь между традиционными рынками капитала и блокчейн-инфраструктурой.

В этом контексте Гонконг продолжает развивать цифровые финансовые технологии – этим летом местные власти приняли законопроект о стейблкоинах, который устанавливает процедуру получения лицензии на их выпуск.

🔅 Что толкает золото к вершинам, и где скрыты риски для инвесторов? Обгонит ли его серебро по темпам роста цен? Когда откроется инвестиционное окно в палладий?

О главных трендах рынка драгметаллов в новом выпуске Cbonds Weekly News подробно рассказал аналитик товарных рынков Cbonds Виктор Поплавский.

Продумывай оптимальную инвестстратегию вместе с Cbonds!

➖ Банк России впервые в истории исключил из реестра активно работающего представителя владельцев облигаций – компанию «Первая Независимая».

❓ Идет ли речь об исключительной для долгого рынка ситуации, или это отражение глубоких и назревших проблем в институте ПВО?

Своим мнением на этот счет в новом выпуске Cbonds Weely News поделился независимый аналитик Дмитрий Адамидов.

Смотри Cbonds и размышляй вместе с нами!

⬇️ Рынок лизинга заметно сократился, показало недавнее исследование рейтингового агентства «Эксперт РА».

🔎 За подробной оценкой положения дел в отрасли, в том числе с точки зрения инвестиций, Cbonds Weely News обратились к Зое Советкиной, директору по банковским рейтингам агентства «Эксперт РА».

Будь в курсе самых важных трендов вместе с Cbonds!

УТРЕННИЙ ДАЙДЖЕСТ

Cbonds-GBI RU YTM
13,36% (⬆️1 б.п.)
IFX-Cbonds YTM
16,13% (⬇️6 б.п.)
Cbonds CBI BBB Group YTM Index
20,56% (⬇️18 б.п.)

📝 Календарь событий

Оферты
🏗 ИНГРАД, 002P-02 (15 млрд)
🏦Россельхозбанк, БO-14-002P (15 млрд)

Сбор заявок и размещения по облигациям на российском долговом рынке на сегодня не запланированы.

Размещения ЦФА – по ссылке.

@Cbonds

#РейтингиСНГ
🗂 Присвоение / Изменение рейтинга или прогнозов в странах СНГ за 5 сентября

🇷🇺 Россия

🌾 АгроДом – АКРА, "B(RU)", прогноз⬆️со "стабильный" на "позитивный"

«В дальнейшем агентство ожидает улучшение финансового риск-профиля на фоне повышения операционной маржинальности и роста бизнеса. С учетом этого прогноз по кредитному рейтингу был изменен со "Стабильного" на "Позитивный"».

🚛 ПСБ Лизинг – Эксперт РА, 🆕 присвоен "ruAA", "стабильный"

«В соответствии с методологией оценки внешнего влияния на кредитный рейтинг, рейтинговая оценка компании присваивается на уровне рейтинга поддерживающей структуры, уменьшенного на 2 ступени».

🏦 Московская биржа расширяет время торгов на рынке облигаций

С 22 сентября торги облигациями федерального займа на рынке облигаций Московской биржи будут начинаться в 06:50.

Утренняя торговая сессия с 22 сентября на рынке ОФЗ будет проводиться по следующему расписанию:

🔴06:50-06:59 – аукцион открытия;
🔴07:00-09.50 – торговый период.

Также с 22 сентября отменяется аукцион открытия вечерней торговой сессии: торги в вечернее время будут проводиться с 19:00 до 23:50.

В настоящее время утренняя торговая сессия на рынке акций проводится с 06:50 до 09:50 мск, на рынке облигаций – с 08:50 до 09:50. Вечерние торги на фондовом рынке проходят с 19:00 до 23:50 мск.

На утренних торгах на рынке облигаций участники торгов и их клиенты могут заключать сделки с 57 выпусками ОФЗ.

📍Источник: пресс-релиз Московской биржи

#Премаркетинг
🍷 Новабев Групп, 003Р-01 (3 млрд)

Сбор заявок – 12 сентября с 11:00 до 15:00 (мск), размещение – 22 сентября.

📝Облигационный долг Эмитента: 16.5 млрд рублей.

#НовостиКомпаний
📝 Российские компании: основные события, 8 сентября:

✈️ Аэрофлот сохраняет прогноз по прибыли в 2025 г. на уровне предыдущего года. Чистая прибыль перевозчика по РСБУ по итогам 2024 г. составила почти 22 млрд руб. против 29,5 млрд руб. убытка годом ранее. Группа не исключает выплаты дивидендов за 2025 год.

💎 АЛРОСА сохраняет производственный план по добыче на этот год; за I полугодие план был выполнен с превышением на 3%. Компания в 2026 г. начнет геологоразведку полиметаллов в Якутии.

🔹Возобновились торги обыкновенными акциями МКПАО "Эталон Груп" (ETLN) после редомициляции. Мосбиржа с сегодняшнего дня перевела бумаги из третьего на второй уровень листинга.

🔍 Яндекс опубликовал итоги допэмиссии в рамках программы мотивации сотрудников. Компания разместила 678 563 акции (~18% от запланированного объема в 3,7 млн штук) по закрытой подписке по цене 0,4 рубля за акцию. Размещение проводилось с 15 по 20 августа.

🦾Производитель бионических протезов Steplife планирует в течение 4-х лет провести IPO, а до конца 2025 года привлечь 200 млн руб. в рамках pre-IPO раунда и размещения облигаций.

#Премаркетинг
💡 «Атомэнергопром», 001P-08 (30 млрд)

Сбор заявок – 18 сентября с 11:00 до 15:00 (мск), размещение – 23 сентября.

📝Облигационный долг Эмитента: 179 млрд руб., $600 млн.

#Товары #cbondsnew
🆕 📢На Cbonds стали доступны товарные индексы Белорусской универсальной товарной биржи (БУТБ)

Ключевые сводные ежемесячные индексы:
🔵 Cводный биржевой ценовой индекс - Круглые лесоматериалы (внутренний)
🔵 Cводный биржевой ценовой индекс - Масло сливочное (экспорт)
🔵 Cводный биржевой ценовой индекс - Пиломатериалы (экспорт)
🔵 Cводный биржевой ценовой индекс - Черные металлы (внутренний)
🔵 Cводный биржевой ценовой индекс - Шроты масличных (внутренний)

Ежемесячные товарные индексы по отдельным позициям, среди которых:
Круглые лесоматериалы КЛМ (сорта A–D, крупные/средние; поставка на станцию/склад), пиломатериалы (обычная/тарная доска по сортам и поставкам FCA/DAP), сливочное масло (72%/82% - FCA поставка в РФ), шроты (подсолнечный, рапсовый, соевый), черные металлы (катанка, арматура, катанка, листы нержавейки, с оцинковкой и пр.)
Полный перечень ежемесячных товарных индексов доступен здесь.

Результаты биржевых и внебиржевых торгов (выборка по внутреннему рынку, BYN):
Алюминий; Арматура S500 / A500C; Жмых рапсовый; Кокс литейный; Лист алюминиевый; Лист нержавеющий; Масло коровье 72,5%/82,5%; Маслосемена рапса; Никель; Олово; Рожь; Ферросилиций; Чугун литейный; Шрот подсолнечный (биржевые и внебиржевые котировки) и др.
Подробные котировки и тип сделки (биржевые/внебиржевые) - здесь.

📌 Что важно:
✅ Сводные индексы отслеживают изменения относительно базы (внутренний/экспортный формат и спецификации поставок) и публикуются ежемесячно
✅ Доступ к деталям (разбивка по сортам, станциям отправления, типам сделок)

➡️ Следите за обновлениями по товарам на Cbonds для оперативного мониторинга и принятия торговых решений.

УТРЕННИЙ ДАЙДЖЕСТ

Cbonds-GBI RU YTM
13,30% (⬇️6 б.п.)
IFX-Cbonds YTM
16,19% (⬆️6 б.п.)
Cbonds CBI BBB Group YTM Index
20,35% (⬇️21 б.п.)

📝 Календарь событий

Сбор заявок
🏗Балтийский лизинг, БО-П19 (от 3 млрд)
💳ВТБ-Лизинг, 001Р-МБ-03 (3 млрд)
🇷🇺 КАМАЗ, БО-П16 и БО-П17 (суммарно - 5 млрд)
📱 МТС, 001Р-29 (от 10 млрд)

Размещения
💳Банк ПСБ, 004Р-01 (25 млрд)
💳СФО Альфа Фабрика ПК-1, класс А (65 млрд)
⛽️ Газпром Капитал, БО-003Р-19 (5 млрд юаней)
🔍МКПАО Яндекс, 001Р-02 (25 млрд)

Оферты по облигациям на российском долговом рынке на сегодня не запланированы.

Размещения ЦФА – по ссылке.

@Cbonds