#ИтогиРазмещения
💰ЛК Роделен, 002P-04

Итоги первичного размещения
Объём размещения: 350 млн руб.

Количество сделок на бирже: 135
Самая крупная сделка: 39 млн руб.

Наибольшую долю в структуре размещения (40%) заняли сделки объёмом до 2 млн руб., второе место заняли сделки объёмом от 2 до 5 млн руб. (19%).

📝Организаторами выступили Альфа-Банк, БКС КИБ, Газпромбанк.
ПВО – Центральная трастовая компания.

УТРЕННИЙ ДАЙДЖЕСТ

Cbonds-GBI RU YTM
13,13% (⬇️9 б.п.)
IFX-Cbonds YTM
16,01% (⬇️17 б.п.)
Cbonds CBI BBB Group YTM Index
21,12% (⬇️14 б.п.)

📝 Календарь событий

Аукционы Минфина
🇷🇺Россия, 26221 (ОФЗ-ПД)
🇷🇺Россия, 26250 (ОФЗ-ПД)

Сбор заявок
💳Газпромбанк, 006P-01 (5 млрд)

Размещения
🏢Группа Астон, КО-П15-002РС (600 млн)

Оферты
💰АФК Система, 001P-05 (10 млрд)
🏢Группа Астон, КО-П04-002РС (250 млн)

Размещения ЦФА – по ссылке.

@Cbonds

#Премаркетинг
💵 «КИФА», БО-01 (до 50 млн юаней)

Сбор заявок – 25 августа с 11:00 до 15:00 (мск), размещение – 2 сентября.

Расчеты по облигациям в рублях по официальному курсу Банка России.

ПВО – «Лигал Кэпитал Инвестор Сервисез».

📝Облигационный долг Эмитента: 100 млн рублей.

#РейтингиСНГ
🗂 Присвоение / Изменение рейтинга или прогнозов в странах СНГ за 19 августа

🇷🇺 Россия

🏢 ПИК-Корпорация – АКРА, 🆕 присвоен "AA-(RU)", "стабильный"

«Кредитный рейтинг обусловлен очень высокими оценками операционного риск-профиля и размера бизнеса, низкой долговой нагрузкой, очень высоким показателем обслуживания долга, очень сильными оценками ликвидности и денежного потока, а также высокой рентабельностью».

🏦 Цифра банк – Эксперт РА, 🆕 присвоен "ruBBB-", "стабильный"

«Рейтинг банка отражает низкую оценку рыночных позиций, сильную капитальную позицию, высокую рентабельность, адекватное качество активов, высокую оценку ликвидности и профиля фондирования, а также консервативную оценку корпоративного управления».

🏛 ФРРК – Эксперт РА, 🆕 присвоен "ruB", "стабильный"

«Рейтинг фонда обусловлен низкими оценками рыночных позиций и рентабельности, комфортной ликвидной позицией с планируемым ухудшением долговой нагрузки, адекватной оценкой качества активов, а также слабой организацией риск-менеджмента, бизнес-процессов и финансового планирования».

#НовостиКомпаний
📝 Российские компании: основные события, 20 августа:

🚗 Чистая прибыль Европлана за I полугодие по МСФО составила 1,9 млрд руб. (-78% г/г). Чистый процентный доход составил 11,9 млрд руб. (-0,4% г/г).

📱 Совокупная выручка МКПАО «ЦИАН» за I полугодие по МСФО увеличилась на 8% г/г — до 6,9 млрд руб. Прибыль увеличилась на 6% г/г и составила 1 млрд руб.

🏦 Т-Технологии проведет заседание совета директоров. В повестке вопрос дивидендов за I полугодие 2025 года.

👩‍⚖️ «Борец Капитал» сообщил об отмене судом обеспечительных мер, что позволит осуществлять выплаты по облигациям.

🍏 На Мосбирже начались торги акциями ПАО «Фикс Прайс» под тикером FIXR.

📆 План публикации отчетности — завтра, 21 августа:

🛡 Софтлайн – МСФО (I полугодие 2025 года)
🏦 Т-Технологии – МСФО (II кв. 2025 года)
💍 МГКЛ – МСФО (I полугодие 2025 года)

👉 Отслеживать интересующие вас события финрынка, в том числе публикацию эмитентами отчетности, можно в Календаре инвестора на Cbonds.

#ИтогиРазмещения
🪨УПТК-65, 001P-01

Итоги первичного размещения
Объём размещения: 200 млн руб.
Купон/Доходность: 23% годовых/25.58% годовых

Количество сделок на бирже: 1 562
Самая крупная сделка: 60 млн руб.

Наибольшую долю в структуре размещения (30%) заняла сделка объёмом 60 млн руб., второе место заняли сделки объёмом от 20 тыс. руб. до 1 млн руб. (28%).

📝Организатор – ПЕРВОУРАЛЬСКБАНК.
Андеррайтер – ИК РИКОМ-ТРАСТ.
ПВО – Волста.

#МинфинРФ #ОФЗ
🇷🇺 ✅Минфин РФ разместил ОФЗ-ПД 26221 (дата погашения – 23 марта 2033 года) на 17.68 млрд рублей при спросе в 38.171 млрд рублей.

Цена отсечения составила 73.95% от номинала, доходность по цене отсечения – 13.68% годовых. Средневзвешенная цена – 74.0087% от номинала, доходность по средневзвешенной цене – 13.66% годовых.

#Премаркетинг
💰«ЕвразХолдинг Финанс», 003Р-04 (от 20 млрд)

Сбор заявок – 22 августа с 11:00 до 15:00 (мск), размещение – 27 августа.

Поручитель – ПАО «ЕВРАЗ НТМК».

📝Облигационный долг Эмитента: 70 млрд руб., $450 млн.

#Товары
⬇️🪨 Цены на уголь падают: снижение китайского импорта и избыток поставок давят на котировки

📊Динамика цен, 1–19 августа
С начала августа цены на уголь в ключевых хабах преимущественно снизились.

В Нидерландах (индекс API2) стоимость упала с 103,55 USD/т 1 августа до 100,15 USD/т 19 августа, потеряв 3,4%. В ЮАР (Ричардс Бэй) цена снизилась с 93,60 USD/т до 90,7 USD/т, минус 3,2%. Австралийский уголь (Ньюкасл) подешевел с 114,90 USD/т до 111,10 USD/т, спад на 3,4%. Индонезийский уголь показал стабильность с небольшим ростом: с 41,51 USD/т до 42,04 USD/т, плюс 1,2%, с фиксацией на уровне 42 USD/т с середины месяца.

💡Причины
🔢Резкое снижение импортного спроса в Китае
В июле импорт угля КНР упал на ~23% г/г — реальный отток покупательского спроса с мирового рынка. Это основной краткосрочный драйвер падения цен на уголь.

🔢Глобальный спрос — на плато
МЭА констатирует сохранение плато спроса в 2025–2026 гг., что снижает вероятность устойчивого ценового ралли без резкого восстановления спроса.

🔢Избыток предложения и давление на маржу производителей
Отчёты и комментарии производителей (Thungela, BHP) указывают на слабость рынка и возможные локальные сокращения добычи — пока это действие реагирования, а не скорый объёмный де-скейлинг.

🔢Разрозненные региональные и логистические факторы
Локальные сбои (ограничения транзита из Казахстана, сезонные погодные эффекты) создают отдельные узкие места, но их эффект оказался недостаточен, чтобы компенсировать общее падение спроса.

🔢Энергетическая замена в ряде рынков
Растущая генерация из атома/ветра и снижение европейских цен на газ частично сокращают переключение на уголь в отдельных странах (менее выраженный спрос на спотовый уголь).

‼️Последствия
Падение цен привело к резкому снижению прибылей компаний: BHP зафиксировала минимум за 5 лет из-за 27% спада цен на уголь, сократив инвестиции в шахты. Thungela в ЮАР сообщила о падении прибыли на фоне 14% снижения цен в Ричардс Бэй. Ожидаются отраслевые сокращения производства, особенно в ЮАР и России. Глобальный экспорт угля сократится на 10% в 2025 году из-за избытка. В Австралии прогнозируют снижение экспорта и доходов.

🇷🇺А что в России?
В августе российская угольная отрасль также продолжает сталкиваться с кризисом.
Экспорт в Китай за первое полугодие упал на 4% до 43,6 млн т из-за логистических проблем, санкций и укрепления рубля, что привело к нулевой или отрицательной марже для производителей. В июле экспортные доходы от угля снизились на 2% по сравнению с июнем при стабильных объемах. Производство в 2025 году ожидается с небольшим снижением, более половины компаний убыточны, убытки отрасли могут достичь 300–500 млрд руб., долг — 1,5 трлн руб.

Цены на российский уголь остаются под давлением – в конце июня экспортные цены упали до 69 USD/т на FOB в дальневосточных портах, хотя на первой неделе августа цены на коксующийся уголь укрепились благодаря спросу в Китае. Правительство ввело субсидии на ж/д транспорт и отсрочки налогов для поддержки, но четверть компаний рискует закрытием.

📝Вывод
Рынок угля входит в фазу плато: спрос стабилизируется на уровне 2024 года до 2027, с пиком в Китае уже пройденным в 2024 из-за роста ВИЭ и ядерной энергии. Цены в 2025-2026 останутся на 50% выше допандемийных уровней, но ниже пиков 2022. Переход на возобновляемые источники энергии сократит уголь в энергетике на 2/3 глобального потребления, усиливая давление на поставки; риски – погодные факторы в Китае и рост энергопотребления в Азии.

#МинфинРФ #ОФЗ
🇷🇺 ✅Минфин РФ разместил ОФЗ-ПД 26250 (дата погашения – 10 июня 2037 года) на 77.683 млрд рублей при спросе в 101.524 млрд рублей

Цена отсечения составила 91.2369%, доходность по цене отсечения – 13.95% годовых. Средневзвешенная цена – 91.3067%, доходность по средневзвешенной цене – 13.94%.

#Аналитика #Консенсус_Cbonds
🏦Research Hub Cbonds: что происходит с индексом Мосбиржи?

Наиболее обсуждаемой темой аналитических обзоров, опубликованных на этой неделе в Research Hub Cbonds, стал индекс Мосбиржи.

💬 Консенсус-прогноз Cbonds: эксперты считают, что значение индекса MOEX на конец 3-го квартала 2025 года составит 3 025.

🔴«ALFA Morning Bulletin» от Альфа-Банка:

Индекс Мосбиржи вчера утром протестировал уровни выше 3 000 пунктов, однако удержаться на этих рубежах ему не удалось, хотя динамика индекса по итогам дня осталась положительной (IMOEX +0,5%; @ 2 967).

🔴«Утренний сок» от Банка ПСБ:

Динамика российского рынка с 11 августа укладывается в рамки стабилизации в коридоре 2930–3020 пунктов по индексу Мосбиржи. По нашим оценкам, сегодня, в отсутствие новостных триггеров, способных стимулировать направленное движение, рынок продолжит консолидироваться.

🔴«Комментарии по рынкам» от РСХБ Управление Активами:

Мы ожидаем довольно волатильную динамику рынка акций на предстоящей неделе. Оставляем наш расширенный прогнозный диапазон: от 2 600 п. до 3 200 п. по индексу Мосбиржи.

🔴«Рынок акций вырастет даже без геополитических изменений?» от Альфа Инвестиций:

Главным драйвером рынка акций последние недели вновь стала геополитика. Индекс Мосбиржи крайне чувствительно реагирует на быстро меняющийся новостной фон. Однако у рынка акций достаточно предпосылок для роста и при сохранении статус-кво.

📌Консенсусы по значению индекса MOEX:
🟡конец 4-го квартала 2025 года: 3 300
🟡конец 1-го квартала 2026 года: 3 450
🟡конец 2-го квартала 2026 года: 3 335

УТРЕННИЙ ДАЙДЖЕСТ

Cbonds-GBI RU YTM
13,27% (⬆️14 б.п.)
IFX-Cbonds YTM
15,88% (⬇️13 б.п.)
Cbonds CBI BBB Group YTM Index
21,09% (⬇️3 б.п.)

📝 Календарь событий

Сбор заявок
⛽️Газпром Нефть, 006Р-04R (в юанях)
🚘ПР-Лизинг, 002Р-03 (от 1.5 млрд)
💳Газпромбанк, 006P-01 (5 млрд)

Размещения
💳Банк ВТБ (ПАО), Б-1-378 (2 млрд)
💰Денум Солюшнз, 001Р-02 (200 млн)
🏬Полипласт, П02-БО-09 ($36.25 млн)
💉Эфферон, 001Р-01 (300 млн)

Оферты
💵ЮСК Консалтинг, КО-01 (150 млн)
📝Иволга Структурные Продукты, 002-01 (100 млн)

Размещения ЦФА – по ссылке.

@Cbonds

🖐 Пять причин, почему Вам следует принять участие в XVII Российском конгрессе Private Equity и XIII Форуме венчурных инвесторов

⚡️ 25 сентября 2025 года в Москве PREQVECA и Cbonds Congress проведут ежегодную профессиональную конференцию «XVI Российский конгресс Private Equity и XII Форум венчурных инвесторов».
🏨 Конференция пройдет в гостинице Звезды Арбата 5* (Новый Арбат, 32). 

🛍 Ваша скидка при регистрации до 25 августа 2025 года составит 10%. Для представителей реального сектора действует специальная цена. 

➡️ Зарегистрироваться

🖐 Пять причин, почему Вам нужно быть на нашей конференции:

1️⃣ Причина первая: здесь собираются все ведущие и активные игроки на рынке.
На данный момент около 100 человек стали участниками конгресса. 

👥 Посмотреть список участников: на сайте Конгресса.

2️⃣ Причина вторая: интересные и сильные программные сессии. Среди тем для обсуждения:
✅ Рынок Private Equity: Принятие решений в условиях "охлаждения экономики" и геополитической нестабильности
✅Актуальные тенденции совершения сделок M&A
✅"Покупать нельзя продавать": тайминг, пайплайн сделок, мультипликаторы
✅Конвертация долга в капитал: в поисках идеального решения
✅Новые границы: переопределение венчурного инвестирования
✅Private equity в эпоху "цифрового суверенитета": новые стратегии инвестиций в цифровую экономику

📝 Cмотреть программу

3️⃣ Причина третья: освежить текущие и завести новые профессиональные контакты.
Ежегодно Конгресс служит главной профессиональной площадкой, на которой собираются все ведущие игроки рынка. Организаторы конференции ставят перед собой цель сделать это мероприятие не просто конференцией, а немного большим – профессиональным сообществом и клубом.

4️⃣ Причина четвертая: Russia PE&VC Awards –церемония награждения за достижения в индустрии. Приглашаем принять участие в голосовании за лучшие команды. Награждение пройдет в следующих номинациях:

🏅Exit-сделка года
🏅Команда года
🏅Лучшая юридическая фирма
🏅Лучший консультант

5️⃣ Причина пятая: Ваш бизнес готовится перейти на новый уровень – сделайте это с профессионалами PE&VC индустрии!

#Техдефолт
🏢 УК «Доминион» допустила техдефолт по 8-му купону облигаций серии БО-01

Сегодня эмитент допустил первый техдефолт по выплате 8-го купона облигаций серии БО-01 в размере 710.5 млн руб.

Причина неисполнения обязательства – отсутствие у эмитента достаточного количества денежных средств на дату исполнения обязательств.

#РейтингиСНГ
🗂 Присвоение / Изменение рейтинга или прогнозов в странах СНГ за 20 августа

🇷🇺 Россия

📥 Почта России – АКРА,⬇️с "AA+(RU)" до "AA(RU)", прогноз⬇️со "стабильный" на "негативный"

«Понижение кредитного рейтинга обусловлено снижением оценки долговой нагрузки ввиду более слабых, чем ожидало агентство, результатов 2024 года, а также пересмотром прогноза на текущий год».

🛢 Славнефть – АКРА,⬆️с "AA-(RU)" до "AA(RU)", "стабильный"

«Повышение кредитного рейтинга связано с повышением оценки степени поддержки со стороны основных акционеров до высокой с учетом предоставления компании дополнительной ликвидности в 2024 и 2025 годах за счет изменения структуры расчетов».

🏗 ИНГРАД – НКР,⬇️с "A-.ru" до "BBB+.ru", прогноз⬆️с "негативный" на "неопределённый"

«Снижение кредитного рейтинга обусловлено сокращением масштабов деятельности и продажей части проектов, что негативно отразилось на операционных показателях, метриках долговой нагрузки и обслуживания долга и рыночных позициях компании».

#Премаркетинг
⛽️ «Газпром нефть», 006Р-04R (выпуск в юанях)

❗️Финальный ориентир ставки купона – 7.25% годовых.

⚡️ UPD: Объем размещения зафиксирован и составит 250 млн юаней.

Размещение запланировано на 28 августа.

📝Организаторы – Газпромбанк, Альфа-Банк, ВТБ Капитал Трейдинг, МКБ, Совкомбанк, ИБ Синара, Т-Банк, ИФК Солид, Джи Ай Солюшенс.

✅ Все ориентиры в ходе сбора заявок публикуем в канале DCM: Россия Чата Сбондс.

#НовостиКомпаний
📝 Российские компании: основные события, 21 августа:

🏦 Общая выручка Т-Технологий по МСФО за II кв. увеличилась на 83% г/г, до 354 млрд руб. Чистая прибыль увеличилась на 99% г/г и составила 46,7 млрд руб. Дивиденды в размере 35 руб. на акцию рекомендовал выплатить совет директоров Группы по результатам II кв.2025 года.

🛡 Валовая прибыль Софтлайна по МСФО за I полугодие увеличилась на 10% г/г и составила 17,4 млрд руб. Скорректированная EBITDA составила 3,5 млрд руб. (+3% г/г). Компания получила чистый убыток в размере 88 млн руб.

💿 Выручка ТМК по МСФО за I полугодие уменьшилась на 14,4% г/г, до 237 млрд руб. Чистый убыток составил 3,25 млрд руб. против 1,8 млрд руб. годом ранее.

💍 Чистая прибыль МГКЛ по МСФО за I полугодие выросла на 84% г/г, до 414 млн руб. Консолидированная выручка составила 10,1 млрд руб., увеличившись в 3,3 раза г/г.

🔬 Поставщик и производитель химических веществ и оборудования «Химмед» планирует провести IPO на СПБ Бирже. ➡️Подробнее в нашем канале про IPO и SPO.

📆 План публикации отчетности — завтра, 22 августа:

🏦 Банк Санкт-Петербург – МСФО (I полугодие 2025 года)
🖥 Группа Аренадата – МСФО (I полугодие 2025 года)

👉 Отслеживать интересующие вас события финрынка, в том числе публикацию эмитентами отчетности, можно в Календаре инвестора на Cbonds.

#Премаркетинг
🚘 «ПР-Лизинг», 002Р-03

❗️Финальный ориентир ставки купона – 20% годовых (доходность – 21.94% годовых).
Книга заявок открыта до 15:00 (мск).

⚡️ UPD: Объем размещения зафиксирован и составит 2 млрд рублей.

Размещение запланировано на 26 августа.

📝Организаторы – Альфа-Банк, Газпромбанк, РИКОМ-ТРАСТ, Совкомбанк.

#РынкиСНГ
💡💼 События на рынках СНГ:

🇰🇬Великобритания ввела санкции против кыргызского Capital Bank, принадлежащего Министерству финансов КР. «Капитал Банк Центральной Азии» и его директор Кантемир Чалбаев попали под санкции. Рестрикции введены по обвинению в помощи России по обходу западных санкций через использование финансовых систем и криптовалютных сетей Кыргызстана. Одновременно под ограничения попали кыргызские компании Grinex, Tengricoin, Old Vector, а также руководитель проекта рублевого стейблкоина A7A5 Леонид Шумаков.

По данным британского МИДа, проект A7A5, связанный с этими структурами, за четыре месяца провел транзакции на сумму $9,3 млрд, что интерпретируется как механизм для обхода ограничений. Президент Кыргызстана Садыр Жапаров назвал санкции необоснованными и заявил, что банк продолжит работу под контролем государства, акцентируя роль переводов трудовых мигрантов из России.

🇰🇿Совет по управлению Национальным фондом Республики Казахстан утвердил новую стратегию инвестирования части активов в инфляционно-индексированные облигации. Данное решение направлено на защиту средств фонда от воздействия инфляции в условиях глобальной макроэкономической нестабильности. Ожидается, что инвестиции будут осуществляться преимущественно в ценные бумаги стран с развитой экономикой.

Планируемый объем инвестиций составит до 5% от общего размера фонда. По данным Минфина РК, начальный этап инвестирования предусматривает размещение до $3 млрд в инфляционные облигации США и Великобритании. Это позволит диверсифицировать валютную структуру активов Нацфонда и повысить реальную доходность инвестиционного портфеля.

🇦🇲🇦🇿Подписание рамочного мирного соглашения между Арменией и Азербайджаном создает предпосылки для улучшения кредитных показателей обеих стран в среднесрочной перспективе, отмечает Fitch Ratings в своём последнем отчете. Агентство подтвердило текущие рейтинги обеих стран: BB-/Стабильный для Армении и BBB-/Стабильный для Азербайджана.

Для Армении реализация соглашения может способствовать снижению расходов на оборону, которые прогнозируются на уровне 6.1% ВВП в 2025 году. Устойчивое снижение геополитических рисков также может положительно повлиять на экономический рост и стабильность национальной валюты. Для Азербайджана мирный процесс открывает возможности для активизации внутренних реформ, включая диверсификацию экономики и улучшение качества государственного управления.

▶️ Cbonds Weekly News - 213-й выпуск вышел в эфир!

В этот раз мы поделились прогнозами по рынку недвижимости и строительной отрасли до конца года, обсудили инициативы ЦБ по возвращению доверия инвесторов, выяснили, останутся ли ЦФА привлекательным после снижения доходностей, рассказали о примере раскваливания бондов и раскрыли детали нового инструмента, обеспеченного потребкредитами.

Кроме того, мы представили традиционный дайджест актуальных облигационных размещений.

💬 Спикерами выпуска стали:
• Александр Афонин, руководитель направления анализа рынка облигаций, ИБ «Синара»
• Евгений Коган, экономист, основатель медиа Bitkogan
• Александр Бударин, руководитель отдела долговых рынков России и СНГ, Cbonds

👉 Предпочтительную платформу для просмотра удобно выбрать на странице СбондсТВ, где доступны все наши видеоматериалы.

📌 Подписывайтесь на наш канал в ВК, а также на Rutube и Youtube!

УТРЕННИЙ ДАЙДЖЕСТ

Cbonds-GBI RU YTM
13,43% (⬆️16 б.п.)
IFX-Cbonds YTM
16,28% (⬆️40 б.п.)
Cbonds CBI BBB Group YTM Index
21,31% (⬆️22 б.п.)

📝 Календарь событий

Сбор заявок
🏠Группа ЛСР, 001P-11 (3 млрд)
💰ЕвразХолдинг Финанс, 003Р-04 (от 20 млрд)
🪓Сегежа Групп, 003P-07R (от 100 млн юаней)
⛽️Газпром Нефть, 006Р-03R (выпуск в USD)
💳Газпромбанк, 006P-01 (5 млрд)

Размещения
💰СФО ТБ-4, А1 (10 млрд), А2 (6 млрд), Б (4 млрд)
💍МГКЛ, G01 (47 млн)

Оферты
💦Боржоми Финанс, 001Р-02 (5 млрд)
💵Быстроденьги, 002P-07 (124.6 млн)

Размещения ЦФА – по ссылке.

@Cbonds