#Премаркетинг
⛽️ «Газпром нефть», 006Р-03 (выпуск в USD)

Сбор заявок – 22 августа с 11:00 до 15:00 (мск), размещение (на СПБ Бирже) – 29 августа.

Расчеты по облигациям в рублях по официальному курсу Банка России.

📝Облигационный долг Эмитента: 420.5 млрд руб., 3 млрд юаней, 125 млн евро.

#cbondsnew
✏️ Рэнкинги российских банков по отчетности доступны на сайте Cbonds

Рэнкинги сформированы на базе последней актуальной отчетности на 1 апреля 2025 года, подготовленной банками в соответствии с требованиями Центрального банка РФ, а именно на основе бухгалтерского баланса (форма 806) и отчета о финансовых результатах (форма 807).

📑 Рэнкинги банков составлены по показателям, связанным с выпуском ценных бумаг и вложениями в финансовые активы, а также по чистой прибыли, полученной кредитными организациями по результатам своей деятельности.

🔹Лидерами по объему выпущенных долговых ценных бумаг стали ВТБ (482.2 млрд руб.), Сбербанк России (453.8 млрд руб.) и Газпромбанк (278.5 млрд руб.).

🔹При этом больше всего процентных расходов по выпущенным ценным бумагам понесли ВТБ (22.3 млрд руб.), Газпромбанк (16.3 млрд руб.) и Альфа-Банк (11.7 млрд руб.).

🔹Лидерами по субординированным займам, классифицированным в качестве обязательств, стали Сбербанк России (418.6 млрд руб.), Газпромбанк (258.3 млрд руб.) и Россельхозбанк (188.8 млрд руб.).

🔹По объему чистых вложений в ценные бумаги лидируют ВТБ (2.7 трлн руб.), Газпромбанк (1.5 трлн руб.) и БМ-Банк (722.3 млрд руб.), а больше всего процентных доходов от инвестирования в них получили Сбербанк России (255.6 млрд руб.), ВТБ (239.9 млрд руб.) и Альфа-Банк (84.4 млрд руб.).

🔹Наибольшую чистую прибыль получили Сбербанк России (404.5 млрд руб.), ВТБ (45.7 млрд руб.) и Альфа-Банк (29.1 млрд руб.).

📌 Напомним, что с отчетностью банков по стандартам ЦБ РФ можно ознакомиться на странице эмитента, облигации, акции и синдицированного кредита в блоке «Показатели РСБУ».

#Консенсус_Cbonds
💲🔮Тенденции валютного рынка: прогнозы по курсу на август и осень

Валютный рынок – одна из самых обсуждаемых тем в новостях последних дней. Мы подготовили подборку новостей:

🟡«Что будет с юанем в августе 2025-го: стоит ли ждать обвала рубля» от РБК:

С учетом всех факторов, а также снижения инфляции и смягчения денежно-кредитной политики, в августе тренд на ослабление рубля может сформироваться полноценно. С начала июля курс вырос на 1,2%, а в моменте рост достигал 5,41%.

🟡«Раскрыто, что будет с рублем после 8 августа» от РИА Новости:

После истечения срока ультиматума президента США Дональда Трампа не стоит ждать резких скачков рубля — в течении августа курс будет находиться в интервале 80-84 рублей за доллар, рассказал агентству "Прайм" научный руководитель центра конъюнктурных исследований НИУ ВШЭ Георгий Остапкович.

🟡«Каким будет курс рубля в августе» от БКС Экспресс:

В августе это рыночное равновесие все же может постепенно нарушаться в сторону умеренного, но более или менее устойчивого ослабления российской валюты. Это будет происходить в основном из-за внешнеторгового фактора. Однако геополитика способна оказать поддержку рублю.

🟡«Эксперт рассказал, что будет с рублем осенью» от Прайм:

"Целевой таргет по курсу на конец 2025 года составляет 87 рублей за доллар. Основное движение к этому уровню ожидаем в осенние месяцы — ждем смещение к уровням более 85 рублей за доллар", — указал управляющий эксперт центра аналитики и экспертизы ПСБ Денис Попов.

📍 Консенсус-прогнозы по валютам на конец 3-го квартала 2025 года:

🟡USD/RUB: 82.7
🟡EUR/RUB: 95.3
🟡CNY/RUB: 11.5
🟡EUR/USD: 1.17

#Товары
🇨🇳 Шпиль на рынке сырья — кокс, руда и сталь в Китае

С 3 июня по 25 июля кокс в Китае подорожал с 1 349,5 до 1 840,5 ¥/т, что составило рост 36,39%. Железная руда (с 25 июня по 23 июля) и сталь (с 30 июня по 29 июля) так же выросли на 15,64% и 12,83% соответственно.

При этом кокс с 25 июля по 8 августа откатился и зафиксировался на уровне ~1 700–1 800 ¥/т (откат от пика −4,9%). Железная руда и сталь в Китае так же откатились от своих пиков на −2,6% и −4,25% соответственно.

💡 Причины произошедшего
За июнь–июль 2025 рынок прошёл через сочетание структурных и тактических факторов. Сильный краткосрочный драйвер роста — восстановление промышленной активности в Китае (всплеск PMI и операционной загрузки), что спровоцировало срочную докупку на уровне заводов и трейдеров; одновременно появились ожидания целевого регулирования отрасли (сигналы Пекина о борьбе с демпинговыми ценовыми войнами и сокращении избыточных мощностей), что подняло спрос на сырье на фоне опасений будущего дефицита.

1️⃣ Кокс
Главный драйвер — операционный шок предложения. Региональные инспекции и вынужденные простои шахт (в том числе в ключевых угольных провинциях) резко сократили поток коксующегося угля на рынок; производители кокса ограничили выпуск, портовые запасы сжались — цена пошла вверх на основании реальной нехватки.

2️⃣ Железная руда
Рост — вторичный эффект от дефицита кокса и активизации заводов: повышение закупок для страховки парка плавки и запаса сырья на фоне ожиданий ужесточения регуляции отрасли. Плюс фьючерсный импульс и краткосрочные закупки трейдеров. Коррекция в начале августа — результат частичного восстановления поставок и снижения ажиотажа.

3️⃣ Сталь
Цена росла на волне оживления PMI и краткосрочных дозакупок металлургией, а также на страховании маржи при росте котировок руды и кокса. Откат объясняется реализацией прибыли, слабостью реального спроса в строительном секторе и начавшейся корректировкой запасов на заводах и в портах.

❗️ Последствия произошедшего
📊 Краткосрочный всплеск цен временно раздвинул маржинальную картину сталелитейной цепочки: рост цен на кокс и руду повышал себестоимость выплава, но улучшение цен на сталь частично компенсировало это — у многих производителей маржа выросла на пике, у других (с высокой долей закупки по споту) — сжалась.

📈 Волатильность привела к росту хедж-активности на фьючерсах и увеличению ротации запасов в портах: экспортеры перераспределяли грузопотоки, а импортеры — корректировали сроки закупок.

🌄 Для горных компаний рост руды дал операционный буст, но последующая коррекция вернула давление на спотовые контракты — ожидаемая сезонная пауза в спросе усиливает риск новых колебаний.

🔎 Для трейдеров и фабрик ключевое последствие — необходимость точного мониторинга регуляторных сообщений и уровня портовых запасов, поскольку политика (проверки, ограничения мощностей, экспортные меры) остаётся главным катализатором резких движений.

✏️ Вывод
Текущее смешение факторов — регуляторных рисков, временных ограничений на добычу и ситуативного оживления спроса — даёт классическую картину «шпиля» на сырьевых рынках: резкий рост на новостях, затем частичный отпор рынка по мере прояснения ситуации и возобновления поставок.

Из этого вытекают четыре прикладных наблюдения:
🔹во-первых, устойчивость тренда зависит не от единичных инспекций, а от долговременной политики по сокращению избыточных мощностей и от реальной динамики строительства;

🔹во-вторых, если правительство Китая начнёт давить на экспортные потоки или предоставит субсидии/льготы сталелитейщикам — это может продлить бычью фазу;

🔹в-третьих, спекулятивная составляющая и короткие позиции хеджеров создают риск быстрых откатов, поэтому входить в рынок исключительно по импульсным движениям опасно;

🔹в-четвёртых, ключевые индикаторы для следующей волны: официальные данные по PMI и инвестициям в строительство, ежедневные уровни запасов руды и кокса в портовых хабах, сообщения провинциальных инспекций по шахтам и графики восстановления производственных мощностей на металлургических площадках.

#Аналитика
📝Research Hub Cbonds: самое популярное за неделю

За неделю с 4 по 8 августа в Research Hub Cbonds было опубликовано свыше 260 аналитических материалов от 60 провайдеров – ведущих банков, брокерских и управляющих компаний, рейтинговых агентств.

ТОП-5 самых читаемых обзоров:

🔘«Бюллетень по драгоценным металлам (Июль 2025)» от Cbonds от 4 августа: «В июле цены на золото продолжили демонстрировать устойчивый восходящий тренд, торгуясь в диапазоне $3 300–3 400 за тройскую унцию и оставаясь вблизи исторических максимумов, достигнутых весной».

🔘«"Минутки" ЦБ РФ: два лагеря» от Газпромбанка от 7 августа: «ЦБ опубликовал резюме обсуждения ключевой ставки советом директоров в июле. Отчет указывает на то, что 25 июля сформировалось два «лагеря»: за скромный шаг снижения ставки (100 б.п.) и за реализовавшийся более широкий шаг (200 б.п.)».

🔘«Сценарный анализ рынка ОФЗ 2025» от ИК Айгенис от 6 августа: «Сценарий «Дезинфляционный» предполагает существенное расширение предложения, которое начинает полностью покрывать повышенный внутренний спрос, за счет увеличения инвестиций в основной капитал и более высоких темпов прироста совокупной факторной производительности».

🔘«#RAIF: Daily Focus» от Райффайзенбанка от 5 августа: «В августе Минфин снизит объем регулярных продаж валюты в рамках бюджетного правила до 6,2 млрд руб (18,8 млрд руб. в июле). Это достаточно существенное улучшение, которое вряд ли может быть объяснено ростом цен на нефть и увеличением физических объемов добычи».

🔘«Рынки рассчитывают на снижение процентных ставок» от Альфа-Банка от 4 августа: «Мы подтверждаем наш прогноз, предполагающий снижение цен на нефть в краткосрочной перспективе. Так, по нашим оценкам, Brent продолжит торговаться в диапазоне $65-70 за баррель, несмотря на рост волатильности на рынке, связанный с продолжающимися торговыми войнами и новыми санкционными ограничениями».

УТРЕННИЙ ДАЙДЖЕСТ

Cbonds-GBI RU YTM
13,5% (⬇️9 б.п.)
IFX-Cbonds YTM
16,23% (⬇️17 б.п.)
Cbonds CBI BBB Group YTM Index
21,94% (⬇️13 б.п.)

📝 Календарь событий

Размещения
🔋РусГидро, БО-002Р-07 (50 млрд)

Оферты
🏠Группа компаний Самолет, БО-П06 (500 млн)

Сбор заявок по облигациям на российском долговом рынке на сегодня не запланирован.

Размещения ЦФА – по ссылке.

@Cbonds

#ИтогиРазмещения
⚪️Брусника. Строительство и девелопмент, 002Р-04

Итоги первичного размещения
Объём размещения: 7.5 млрд руб.
Купон/Доходность: 21.5% годовых/23.75% годовых

Количество сделок на бирже: 29 490
Самая крупная сделка: 500 млн руб.

Наибольшую долю в структуре размещения (26%) заняли сделки объёмом от 1 до 100 млн руб., второе место заняли сделки объёмом от 100 до 200 млн руб. (24%).

📝 Организаторами выступили Совкомбанк, Банк Синара, Альфа-Банк, БКС КИБ, ВТБ Капитал Трейдинг, Газпромбанк, Т-Банк.

#РейтингиСНГ
🗂 Присвоение / Изменение рейтинга или прогнозов в странах СНГ за 8 августа

🇷🇺 Россия

💨 Глоракс – АКРА,⬆️с "BBB-(RU)" до "BBB(RU)", прогноз⬇️с "позитивный" на "стабильный"

«Повышение кредитного рейтинга обусловлено улучшением оценки за размер бизнеса на фоне продолжающегося расширения регионального присутствия и увеличения портфеля проектов. Дополнительную поддержку рейтингу оказывает улучшение оценок бизнес-профиля и финансовой прозрачности».

🏗 ИСК Автобан – Эксперт РА, 🆕 присвоен "ruA+", "стабильный"

«Рейтинг кредитоспособности обусловлен умеренно положительной оценкой риск-профиля отрасли, в которой работает компания, сильными рыночными и конкурентными позициями, комфортными показателями маржинальности и долговой нагрузки, высоким уровнем ликвидности и высокой оценкой блока корпоративных рисков».

📢 Большое интервью с управляющим директором ИК «РИКОМ-ТРАСТ» Дмитрием Целищевым уже доступно для просмотра!

Основной темой диалога стало внедрение искусственного интеллекта в рабочие процессы компании и, в частности, в инвестиционную деятельность.

Кроме того, Дмитрий Целищев поделился итогами работы ИК «РИКОМ ТРАСТ» за прошедший год и планами на будущее.

📌 Подписывайтесь на наши каналы – будете в курсе самых главных новостей на финрынках!

#НовостиКомпаний
📝 Российские компании: основные события, 11 августа:

💳 За 7 месяцев 2025 года чистая прибыль Сбербанка по РПБУ выросла на 6,8% г/г до 971,5 млрд руб. при рентабельности капитала 22,1%.

⛽️ Чистая прибыль Газпром нефти по РСБУ за I полугодие 2025 года снизилась в 1,8 раза г/г – до 228,3 млрд руб. Выручка снизилась на 13,8% г/г – до 1,43 трлн руб.

🏦 СПБ Биржа 8 августа обновила рекорд дневного объёма торгов российскими ценными бумагами. По итогам дня объём торгов составил 14,47 млрд руб.

🚛 ГТЛК планирует открыть своего страхового брокера. Первое время страховой брокер сфокусируется на клиентах лизинговой компании и только после этого рассмотрит выход на рынок.

📆 План публикации отчетности — завтра, 12 августа:

📲 Диасофт – МСФО (I кв. 2025 г.)
🔌 Юнипро – РСБУ (I полугодие 2025 г.)

👉 Отслеживать интересующие вас события финрынка, в том числе публикацию эмитентами отчетности, можно в Календаре инвестора на Cbonds.

#ИтогиРазмещения
🪓Сегежа Групп, 003P-06R

Итоги первичного размещения
Объём размещения: 7 млрд руб.
Купон/Доходность: 23.5% годовых/26.22% годовых

Количество сделок на бирже: 26 060
Самая крупная сделка: 651 млн руб.

Наибольшую долю в структуре размещения (26%) заняли сделки объёмом от 1 до 10 млн руб., второе место заняли сделки объёмом до 1 млн руб. (24%).

📝Организаторами выступили Газпромбанк, Совкомбанк.

#cbondsnew
✅Надстройка Cbonds для Р7-Офис внесена в реестр отечественного ПО

Рады сообщить, что наша надстройка для Р7-Офис официально внесена в Единый реестр российского программного обеспечения.

Это подтверждает независимость решения от иностранных провайдеров и технологий, а также его соответствие требованиям по локализации и безопасности.

📝Для клиентов Cbonds, которые получают данные через этот сервис, включение в реестр — дополнительная гарантия стабильной работы системы, непрерывного доступа к информации и защиты от внешних технологических рисков.

🔣Запись в реестре: № 29052 от 31.07.2025.

Мы продолжим развивать интеграционные решения, чтобы пользователи могли удобно и безопасно работать с финансовыми данными в привычных офисных приложениях.

УТРЕННИЙ ДАЙДЖЕСТ

Cbonds-GBI RU YTM
13,35% (⬇️15 б.п.)
IFX-Cbonds YTM
16,34% (⬆️11 б.п.)
Cbonds CBI BBB Group YTM Index
21,75% (⬇️19 б.п.)

📝 Календарь событий

Сбор заявок
🚚Монополия, 001Р-07 (500 млн)

Размещения
🚗Каршеринг Руссия, 001Р-07 (1.5 млрд)
🔍СФО Сплит Финанс (Яндекс Финтех), ПВ-1 (9 млрд)
🛢Славянск ЭКО, 001Р-04 ($10 млн)
💸Служба защиты активов, БО-03 (100 млн)

Оферты
🟥РЖД, 001P-04R (15 млрд)

Размещения ЦФА – по ссылке.

@Cbonds

#ИтогиРазмещения
🔋РусГидро, БО-002Р-07

Итоги первичного размещения
Объём размещения: 50 млрд руб.
Купон/Доходность: 13.85% годовых/14.76% годовых

Количество сделок на бирже: 2 295
Самая крупная сделка: 10.8 млрд руб.

Наибольшую долю в структуре размещения (31%) заняли сделки объёмом от 2 до 10 млрд руб., второе место заняли сделки объёмом от 1 до 2 млрд руб. (24%).

📝Организаторами выступили Газпромбанк, ВТБ Капитал Трейдинг, Sber CIB, Совкомбанк.

#Премаркетинг
💰 «ЭкономЛизинг», 002Р-01 (100 млн)

Размещение – 14 августа.

ПВО – РЕГИОН Финанс.

📝 Облигационный долг Эмитента: 493 млн рублей.

💼 Инвестируй в своё будущее уже сегодня! ↗️

Регистрация на «Investfunds Forum — конференция институциональных инвесторов: Московская сессия III» идёт полным ходом! 😎

🗓 1 октября, Москва

Присоединяйся к экспертному сообществу лидеров рынка инвестиций и делись лучшими практиками, идеями и контактами!

🛍 До 2 сентября действует специальная цена со скидкой 10%: всего 53 100 рублей!

📝 Что ждёт участников форума?

🟤Пленарная сессия: найдем баланс между возможностями и рисками в условиях нестабильного рынка.
🟤Рынок коллективных инвестиций: узнаем о новых тенденциях и структурных изменениях.
🟤Инвестиционные идеи: научимся ориентироваться в турбулентной среде.
🟤Эмитенты и рынок: обсудим перспективы, стратегии и инвестиционную привлекательность компаний.

👉 Успей зарегистрироваться заранее и воспользуйся специальной ценой!

Инвестируй в знания и деловые связи вместе с нами! 🚀

#НовостиКомпаний
📝 Российские компании: основные события, 12 августа:

💎 Выручка АЛРОСы по МСФО за I полугодие упала на 25% г/г, до 134 млрд руб. Чистая прибыль выросла на 11% г/г, до 40,6 млрд руб.

📲 Выручка Диасофта по МСФО за I квартал составила 2,4 млрд руб., увеличившись на 12% г/г. Чистая прибыль составила 252,9 млн руб.

💊 Промомед опубликовал операционные результаты за I полугодие. Выручка выросла на 82% г/г. Компания подтверждает финансовый прогноз на 2025 г.: рост выручки на 75% при рентабельности EBITDA 40%.

🛡 Софтлайн заключает сделку с Sk Capital (группа ВЭБ.РФ) по продаже более 10% обыкновенных акций на сумму 5 млрд руб.

⚗️ Совет директоров КуйбышевАзота рекомендовал выплатить 4 руб. на каждый тип акций в качестве дивидендов I полугодие за 2025 г.

📱 Последний день для получения дивидендов в акциях Ростелекома. Завтра бумаги компании будут торговаться уже без дивидендов.

📆 План публикации отчетности — завтра, 13 августа:

🍏 Корпоративный центр ИКС 5 – МСФО (II кв. 2025 года)
🌐 МКПАО ВК – МСФО (II кв. 2025 года)

#Премаркетинг
🚚Монополия, 001Р-07

❗️Финальный ориентир ставки купона – 23% годовых (доходность – 25.59% годовых).
Книга заявок открыта до 15:00 (мск).

⚡️ UPD: Объем размещения зафиксирован и составит 1.375 млрд рублей.

Размещение запланировано на 15 августа.

📝Организаторы – Альфа-Банк, БКС КИБ, ВТБ Капитал Трейдинг, Газпромбанк, Совкомбанк.

✅ Все ориентиры в ходе сбора заявок публикуем в канале DCM: Россия Чата Сбондс.

#Премаркетинг
🪓 «Сегежа Групп», 003P-07R (не менее 100 млн юаней)

Сбор заявок – 22 августа с 11:00 до 15:00 (мск), размещение – 27 августа.

🔵Расчеты по облигациям при размещении – в юанях или рублях по официальному курсу Банка Росси.
🔵Расчеты при выплате купона / погашении – в рублях по официальному курсу Банка России.

📝Облигационный долг (вкл. ЦФА) Эмитента: 94.944 млрд руб., 500 млн юаней.