#РОК_2024
🗣️ВДО: новый ландшафт и будущее рынка

⚫️Денис Зибарев (начальник управления по работе с эмитентами малой и средней капитализации, Совкомбанк) выделил тренды этого года на рынке ВДО, среди которых приток институциональных инвесторов, появление ежемесячных купонов, плавающих ставок в дополнение к фиксированным, снижение объемов размещений, минимальная дефолтность и др.

⚫️Гульназ Галиева (управляющий директор по корпоративным рейтингам, Эксперт РА) поделилась, что с текущими ставкам будет тяжело, но в целом верит в рынок, т.к. он очень адаптивный и умеет под все подстраиваться. А также выделила наиболее рискованные отрасли, в числе которых химическая и нефтехимическая промышленность, строительство и девелопмент, целлюлозно-бумажная и деревообрабатывающая промышленность, оптовая торговля и ритейл.

⚫️Алексей Васильев (начальник Управления корпоративного финансирования, ИФК Солид) отметил, что итоги года неутешительные, поскольку 40% эмитентов не успели разместиться. Алексей также упомянул сектора под давлением: лизинговые компании, МФО, строительство и девелопмент.

⚫️Роман Соколов (директор департамента корпоративных финансов, Цифра Брокер) поделился двумя способами размещения облигаций для эмитента из дружественных стран на российском фондовом рынке:

🔢Допуск облигаций иностранного эмитента в процессе обращения.

🔢Размещение облигаций SPV, зарегистрированной на территории РФ, с предоставлением обеспечения от иностранной материнской компании.

⚫️Виктор Лебедев (директор и собственник, Финансовое ателье GrottBjorn) отметил, что у нас есть возможность переосмыслить некоторые аспекты рынка, а также заняться самым полезным, что можно сделать в кризисной ситуации - инвестировать в себя. Данные переосмысления не избавят нас от кризиса, но создадут базу для комфортной и эффективной работы в будущем, когда рынок «оживет».

#РОК_2024
✅ Экономика России: развилка — 2025

Михаил Задорнов, экономист, Министр финансов РФ 1997-1999 гг.

Бюджет 2025-2027 годов построен с определенным сокращением дефицита, туда заложена среднегодовая ставка. Также учитываются расходы, связанные с политическими обстоятельствами, (привычка 2023 и 2024 годов).

В 2025 году банковской системе будет тяжелее.

Основные приоритеты расходов Федерального бюджета РФ на 2024-2026 года выглядят следующим образом:

🔢Национальная оборона
🔢Национальная безопасность
🔢Национальная экономика
🔢Образование
🔢Здравоохранение

#Премаркетинг
💰 Амурская область, 24001 (до 2.93 млрд)

❗️Установлен ориентир спреда к значению КС – не выше 500 б.п.

Сбор заявок – 9 декабря с 11:00 до 14:00 (мск). Размещение запланировано на 12 декабря.

📝 Генеральный агент – Газпромбанк.

#Премаркетинг
🛣«Новосибирскавтодор», БО-02 (500 млн)

Сбор заявок – 12 декабря, размещение – 18 декабря.

📝Облигационный долг Эмитента: 500 млн руб.

#Премаркетинг
💡«ЭнергоТехСервис», 001Р-06 (1.5 млрд)

Сбор заявок – 16 декабря с 11:00 до 15:00 (мск), размещение – 19 декабря.

Минимальная заявка на приобретение – 1.4 млн рублей.

📝Облигационный долг Эмитента: 1.495 млрд руб.

📺 Новый клип Cbonds – символ РОК 2024! 📈

Посвящаем всем нашим друзьям – участникам самого главного финансового события года.

🙂 Смотрите и улыбайтесь!

#Аналитика
📝Research Hub Cbonds: самое популярное за неделю

За неделю с 2 по 6 декабря в Research Hub Cbonds было опубликовано свыше 260 аналитических материалов от 60 провайдеров – ведущих банков, брокерских и управляющих компаний, рейтинговых агентств.

ТОП-5 самых читаемых обзоров:

🔘«Макромониторинг» от Совкомбанка от 2 декабря: «Рост кредитования физических лиц в октябре заметно охладился. Основным источником кредитного импульса остается корпоративное кредитование, которое пока не замедлилось».

🔘«Обзор макроэкономики и российского фондового рынка» от Ньютон Инвестиции от 4 декабря: «Недельная инфляция с 19 по 25 ноября составила 0,36% по сравнению с 0,37% неделей ранее. Уже третью неделю подряд мы продолжаем наблюдать повышенное инфляционное давление без признаков замедления».

🔘«Еженедельный обзор» от Банка Синара от 2 декабря: «Доходности ОФЗ по итогам недели выросли в среднем на 30 б. п., причем повышение в основном произошло в коротких бумагах, доходности которых увеличились на 60–130 б. п. до 21,8–22,9% годовых».

🔘«#RAIF: Daily Focus» от Райффайзенбанка от 2 декабря: «Потребительские расходы не сбавляют оборотов. По данным Росстата, оборот розничной торговли в октябре вырос на 4,4% г./г., на уровне августа и чуть ниже сентября».

🔘«Утренний СОК» от Промсвязьбанка от 5 декабря: «Всё громче звучат опасения относительно динамики инвестиций в основной капитал на фоне сверхжёсткой ДКП. Глава Минэкономразвития Максим Решетников отметил, что "бизнес активно сокращает свои инвестпрограммы на фоне текущей ДКП"».

Благодаря вмешательству ЦБ, стремительное снижение курса рубля удалось остановить. Однако факторы ослабления нацвалюты пока рано списывать со счетов, уверены аналитики.

До каких уровней может дойти курс рубля, и можно ли на этом заработать? На эти вопросы специально для Cbonds Weekly News ответил эксперт по фондовому рынку «БКС Мир инвестиций» Евгений Миронюк.

Смотрите Cbonds TV и размышляйте вместе с нами!

👉 Запись уже доступна на странице СбондсТВ!

📌 Подписывайтесь на наш канал в ВК, а также на Rutube и Youtube!

После замещения суверенных евробондов предложение валютных облигаций на внутреннем рынке России увеличилось практически в два раза.

С учетом такого серьезного навеса, как ситуация отразится на долговом рынке в целом? За экспертным комментарием по этой теме Cbonds Weekly News обратились к старшему портфельному управляющему «Ренессанс капитала» Илье Голубову.

Будьте в курсе важных событий на финрынках вместе с нами!

👉 Запись уже доступна на странице СбондсТВ!

📌 Подписывайтесь на наш канал в ВК, а также на Rutube и Youtube!

«Транснефть» предупредила о риске дефицита ликвидности более чем в полтриллиона рублей. О чем нужно знать держателям долговых бумаг этой комании?

Рекомендациями со зрителями Cbonds Weekly News поделился Сергей Кауфман, аналитик ФГ «Финам».

Узнавай главное первым вместе с нами!

👉 Запись уже доступна на странице СбондсТВ!

📌 Подписывайтесь на наш канал в ВК, а также на Rutube и Youtube!

УТРЕННИЙ ДАЙДЖЕСТ

Cbonds-GBI RU YTM
17,83% (⬇️5 б.п.)
IFX-Cbonds YTM
24,96% (⬇️40 б.п.)
Cbonds-CBI RU High Yield YTM
40,77% (⬆️16 б.п.)

📝 Календарь событий

Сбор заявок
💰Амурская область, 24001 (2.9 млрд)

Размещения
🌾Акрон, БО-001Р-06 (12 млрд)
🍏Магнит, БО-004Р-05 (12.5 млрд)
💰Монополия, 001Р-02 (260 млн) 👉 Запись онлайн-семинара Cbonds с эмитентом
💰ПСБ Лизинг, БО-П01 (1 млрд)

Оферты
🚘Кэшдрайв, КО-П09 (150 млн)
💰ЛК Роделен, 001P-03 (250 млн)
🚅РЖД, 41 (15 млрд)

Размещения ЦФА – по ссылке.

@Cbonds

#ИтогиРазмещения
🚘Рольф, 001P-05

Итоги первичного размещения
Объем размещения: 300 млн руб.
Купон/Доходность: 26% годовых/29.34% годовых
Дюрация: 1.24

Количество сделок на бирже: 5916
Самая крупная сделка: 35 млн руб.

Наибольшую долю в структуре размещения (32%) заняли сделки объёмом от 300 тыс. руб. до 2 млн руб., второе место заняли сделки объёмом от 30 до 300 тыс. руб. (25%).

📝Организатором выступил Газпромбанк.

#РейтингиСНГ
🗂Присвоение / Изменение рейтинга или прогнозов в странах СНГ за 6 декабря

🇷🇺Россия

⚙️Фера – АКРА,🆕 присвоен "BB+(RU)", "стабильный

«Рейтинг обусловлен слабой оценкой бизнес-профиля, удовлетворительными оценками достаточности капитала и ликвидности, адекватным риск-профилем, а также слабой оценкой фондирования».

🚘 Автоассистанс – НКР,🆕 присвоен "BB.rս", "стабильный

«Низкая долговая нагрузка и высокие показатели обслуживания долга положительно влияют на оценку финансового профиля. Уровень показателей структуры фондирования оказывает сдерживающее влияние на оценку финансового профиля компании».

💨 А Спэйс – Эксперт РА,⬆️с "ruBB-" до "ruBB", "стабильный"

«Повышение рейтинга обусловлено ростом масштабов деятельности компании за последний год как в терминах площадей под управлением, объем которых увеличился в 2,5 раза, так и в терминах финансовых результатов. Это позволило существенно сократить средний уровень долговой нагрузки компании».

#Товары
📊Обзор энергетических рынков: нефть, газ, бензин, биоэтанол и уголь

🛢Нефть Brent
▪️Текущая цена: $71,12/баррель (на 6 декабря 2024)
▪️Декабрьская динамика: снижение на -1,1%
▪️Сравнение с началом года: снижение на -6,2% (с уровня 75,89 долл./барр 2 января 2024)
▪️Тренд: плавное снижение из-за сбалансированного предложения

🔥UK Газ
▪️Текущая цена: £114,89/терм
▪️Декабрьская динамика: снижение на -5,67%
▪️Сравнение с началом года: существенный рост на 50,64% (с уровня 76,27 GBP/терм 2 января 2024)
▪️Тренд: существенный рост на фоне роста спроса, геополитической напряженности и переключения между источниками энергии

⛽️Бензин (FOB Нью-Йорк)
▪️Текущая цена: $1,9087/галлон
▪️Декабрьская динамика: незначительное снижение на -0,46%
▪️Сравнение с началом года: снижение на 8,9% (с уровня 2,0949 USD/галлон 2 января 2024)
▪️ Тренд: снижение на фоне падения стоимости нефти и снижения спроса

🍃Биоэтанол
▪️Текущая цена: $1,59/галлон
▪️Декабрьская динамика: рост на +3,9%
▪️Сравнение с началом года: цена приросла на 4,61% с уровня 1,52 USD/галлон (2 января 2024)
▪️Тренд: умеренный рост благодаря сезонному спросу и динамике цен на кукурузу

🪨Уголь (Австралия)
▪️Текущая цена: $132,4/тонна.
▪️Декабрьская динамика: снижение на -2,65%.
▪️Сравнение с началом года: незначительный рост на 0,4% (с уровня 131,9 USD/тонна 2 января 2024)
▪️Тренд: постепенное снижение из-за перехода на альтернативные источники энергии

🌍Ключевые события:

Экономика и энергетика
📈Нефтегазовые доходы РФ вернулись на уровень рекордного 2022 года: по данным Минфина, доходы выросли на 27%, достигнув 10 341 млрд рублей.

🛢ОПЕК+ продлило сокращение добычи нефти до 2026 года. Условия остаются прежними, включая добровольные сокращения России и Саудовской Аравии.

💬Игорь Сечин: стоимость нефти Brent в 2025 году может упасть до $60–65 за баррель из-за роста добычи в США.

📊Goldman Sachs и Morgan Stanley подтвердили прогнозы по цене нефти Brent на 2025 год: $70–76 за баррель.

Сирия: смена власти
🇸🇾 Башар Асад покинул страну после вооруженного восстания. Оппозиция захватила столицу, аэропорт и ключевые объекты инфраструктуры.

Возможные последствия:
▶️Рост цен на нефть из-за геополитической напряженности
▶️Риски для транспортных маршрутов
▶️Ухудшение стабильности в регионе

Газовый рынок
🔄Газпром сохранил уровень поставок газа в ЕС:
средний объем за ноябрь составил 42,3 млн м³ в сутки.

Возобновляемая энергетика в США
♻️Импорт возобновляемого дизельного топлива достиг рекордных 166 млн галлонов. Основные поставки идут из Сингапура и Канады.

ЧП на угольной шахте в РФ
🚨Пожар на шахте в Кемеровской области. Подробности уточняются.

Возможные последствия:
▶️Снижение угольных поставок на экспорт, поскольку Кемеровская область — крупнейший угольный регион РФ.
▶️Увеличение затрат на безопасность в отрасли.
▶️Потенциальный рост цен на уголь в России.

Итог: Энергетические рынки остаются под давлением сезонных факторов и геополитических событий. Нефть и газ демонстрируют снижение в декабре, бензин и биоэтанол — стабильность, а уголь теряет позиции из-за перехода на зеленую энергетику.

Следим за ситуацией! 👀

☄️Early birds offer: Конференция IPO-2025, 27 февраля, Москва

27 февраля 2025 года в Москве PREQVECA и Cbonds-Congress проведут «Конференцию IPO – 2025» — флагманское мероприятие на рынке IPO&SPO.

🛍 При регистрации до 27 декабря 2024 года действует скидка 20%.

👉 Зарегистрироваться

В 2024 году российский рынок IPO&SPO продолжил расти – состоялось 20 размещений на сумму в 103 млрд. рублей (в 2023 году отмечалось 12 сделок на сумму 48 млрд). Свыше 20 компаний объявили о подготовке к IPO в следующем году, еще несколько десятков – о планах по проведению размещения в среднесрочной и долгосрочной перспективе.

Вместе с тем конъюнктура рынка оставляет больше вопросов, чем ответов. Чтобы помочь компаниям и их акционерам сориентироваться в непростых условиях и получить ответы на целый спектр актуальных вопросов, связанных с публичным предложением акций, PREQVECA организует Конференцию IPO-2025.

✏️ Программа конгресса находится в стадии формирования. Если у Вас есть интересные идеи и предложения, мы будем рады их обсудить.

🏆 В рамках конференции пройдет церемония награждения Russia IPO Awards. Приглашаем принять участие в голосовании.

#НовостиКомпаний
📝 Российские компании: основные события, 9 декабря:

🌐 МКПАО ВК планирует вывести на IPO на Московской бирже свою технологическую структуру VK Tech. Сроки и детали не обозначены, решение будет принято с учетом рыночной конъюнктуры. (ТАСС)

🧬Акционеры ММЦБ утвердили выплату дивидендов за 9 мес. 2024 г. в размере 2,7 руб. на акцию. Дата, на которую определяются лица, имеющие право на получение дивидендов – 17 декабря. Всего на выплату будет направлено 40,3 млн руб.

⛽️ Акционеры Хэдхантера утвердили выплату «специального» дивиденда в размере 907 руб./ акция. Датой составления списка лиц, имеющих право на получение дивидендов, установлено 17 декабря.

🏦 Ренессанс Страхование проводит ВОСА, на котором в повестке стоит вопрос утверждения дивидендов за 9 мес. 2024 г.

#Премаркетинг
🚜 Рафт Лизинг, 001P-01 (300 млн)

❗️Эмитент принял решение перенести размещение на неопределенный срок.

Ранее размещение было запланировано на 12 декабря.

📝Организатор – Совкомбанк.

✅Недавно Cbonds провел онлайн-семинар с эмитентом. Запись можно посмотреть здесь.