#CbondsNewsletter
🌍⚡️В мае объем новых выпусков евробондов продолжил свое сокращение: Cbonds Global Monthly Newsletter: май 2022

📰Cbonds Newsletter, позволяет оценить и сравнить итоги и динамику размещений еврооблигаций развитых и развивающихся рынков.

❗️Ключевые события на мировом рынке еврооблигаций за май 2022 года:

📉В мае 2022 года объем новых выпусков сократился на 21% по сравнению с апрелем 2022 года. Сокращение происходит второй месяц подряд. Кроме того, как на развивающихся так и на развитых рынках объемы новых выпусков не превысили аналогичные показатели за 2021 год: -66% и -53% соответственно по сравнению с маем 2021 года.

🌐 В мае 8 государств выпустили 9 суверенных еврооблигаций на общую сумму $7,2 млрд. Крупнейший выпуск месяца осуществила Польша на сумму $2,1 млрд. Джерси выпустил еврооблигации на сумму $500 млн впервые с 2014 года.

⛺️Эмитенты из стран Центральной и Восточной Европы в мае 2022 года выпустили около 60% суверенных евробондов.

👶В мае 2022 объем средств, привлеченных эмитентами-дебютантами, составил $10,9 млрд. Доля эмитентов из развивающихся стран составила всего 18% от общего объема дебютных еврооблигаций. Дебютных выпусков еврооблигаций на рынке СНГ в мае не было.

🌱Объем новых выпусков ESG бумаг, размещенных в мае 2022 года, составил $35,0 млрд, что меньше на 12% раза чем в мае 2021 года. Зеленые бонды представляют наибольшую долю от всех ESG бумаг с начала года – 62%. Выпусков ESG бумаг на рынке СНГ в мае 2022 года не было.

💡 Дмитрий Монастыршин, Промсвязьбанк: «Новый предложенный механизм по расчетам с держателями российских еврооблигаций позволяет западным инвесторам получить средства»

💬«...новый предложенный механизм позволяет западным инвесторам получить средства. И, более того, насколько я понимаю, будет возможность конвертировать полученные средства в рублях в доллары и вывести средства на свои зарубежные счета», – отметил главный аналитик Промсвязьбанка Дмитрий Монастыршин в своем комментарии для нового выпуска Cbonds Weekly News о новой системе расчетов с держателями российских еврооблигаций.

Подробнее – в полном выпуске Cbonds Weekly News на YouTube-канале Cbonds.

👨🏻‍💻Полезного просмотра!

#Интересное
🏫🇨🇳Пекинская фондовая биржа: интересное решение для компаний малого и среднего бизнеса

На волне повышенного интереса к китайскому рынку хотелось бы подробнее познакомить вас с относительно новой и небольшой площадкой на рынке Китая – Пекинской фондовой биржей (Beijing Stock Exchange).

📍В отличие от своих более известных на китайском рынке конкурентов – Гонконгской, Шанхайской и Шэньчжэньской бирж – Пекинская биржа является достаточно новой: торги на ней начались 15 ноября 2021 года. На тот момент количество эмитентов на бирже составило 81.

Само же решение об открытии в Пекине новой биржи было анонсировано председателем КНР Си Цзиньпинем 2 сентября 2021 года в ходе Китайской международной ярмарки торговли услугами, а уже 3 сентября того же года биржа была зарегистрирована с уставным капиталом в 1 млрд юаней.

🏛Пекинская биржа в основном предназначена для компаний малого и среднего бизнеса. Сейчас здесь торгуются бумаги таких компаний как Weihai Bangde Cooling System Co Ltd (автомобильное производство), Beijing Yingtai Jiahe Biotechnologies Co Ltd (производство химического сырья и продукции), Jiangsu Senxuan Pharmaceutical Co Ltd (фармацевтическая компания), Anhui Jing Sai Technology Co Ltd (производство компьютеров и прочего электронного оборудования) и других. Сейчас на бирже в общей сложности представлены компании из более чем 25 различных сфер.

📈На конец мая 2022 года количество компаний на Пекинской бирже составляет 94, общий акционерный капитал – 134.4 млрд акций, а общая рыночная стоимость – почти 1.9 трлн юаней. О том, как дальше будет развиваться ситуация на Пекинской бирже, пока сложно судить, и до Шанхайской и Шэньчжэньской бирж ей далеко в плане масштабов, но с другой стороны за 6,5 месяцев на бирже уже наблюдается прирост в количестве эмитентов и акционерном капитале.

#Cbonds_Подкаст
🎙Аудио версии онлайн-семинара Cbonds и новые выпуски «Cbonds Weekly News» – «Cbonds.Подкаст»

▪️Онлайн-семинар Cbonds

💡«Размещение облигаций АО УК «ОРГ»/ Интервью с новым эмитентом ГК «Ойл Ресурс Групп»👉🏻Слушать
🏨«Green flow - первый отельер за 10 лет на биржевом рынке (эмитент ООО АНТЕРРА)»👉🏻Слушать
🇨🇳«Китайский рынок для российских инвесторов»👉🏻Слушать

▪️Cbonds Weekly News

📝💰50-ый выпуск (от 26 мая) Для кого Мосбиржа в июне введет отдельный режим торгов? А еще мы записали выступление директора Департамента денежно-кредитной политики Банка России Кирилла Тремасова, а также узнали все подробности о новом выпуске облигаций Совкомбанка. 👉🏻Слушать

📝💰51-ый выпуск (от 2 июня): Кому Банк России ограничил биржевые торги, как наша страна будет платить по госдолгу? Как долго российские компании будут вынуждены объявлять о дефолтах по облигациям? Кому Китай открыл доступ к биржевому рынку облигаций? 👉🏻Слушать

​​УТРЕННИЙ ДАЙДЖЕСТ

Cbonds-GBI RU YTM eff
9,2% (🔻25 б.п.)
IFX-Cbonds YTM eff
11,19% (🔻37 б.п.)
Cbonds-CBI RU High Yield YTM eff
20,63% (🔻35 б.п.)

🗓 Календарь событий

Размещения
💵Банк ВТБ, Б-1-131 (5 млрд)

Оферты
👠ОР, 001P-01 (1.48 млрд)
🏢 Кировский, 001P-01R (1.2 млрд)

Сбор заявок на долговом рынке России на сегодня не запланирован.

@Cbonds

📝Торги на рынках Московской биржи будут проводиться в соответствии с действующим регламентом:

Источник: информационное сообщение Московской биржи

▪️Торги на фондовом рынке (акции, облигации, ПИФы) осуществляются в обычном режиме.

▪️По ценным бумагам, операции с которыми приостановлены международными расчетно-клиринговыми организациями, сохраняются действующие с ­­­24 марта 2022 года ограничения на совершение операций в режиме основных торгов (сделки купли-продажи). Торги данными ценными бумагами проводятся в режимах переговорных сделок (РПС / РПС с ЦК), в режимах репо и репо с ЦК. Вниманию инвесторов: приостановление операций с ценными бумагами международными расчетно-клиринговыми организациями ограничивает права держателей в части получения доходов по ценным бумагам.

▪️Торги ценными бумагами иностранных эмитентов, осуществляющих производственную и экономическую деятельность в основном на территории РФ, продолжат осуществляться без ограничений.

▪️Торги на валютном рынке Московской биржи проводятся без изменений по всем инструментам. НКЦ изменяет порядок проведения расчетов и использования обеспечения с 6 июня 2022 года.

▪️Торги на денежном, срочном, товарном рынках, рынке драгоценных металлов, СПФИ проводятся без изменений.

⚡️НРД продолжает выполнять функции расчетного депозитария по ценным бумагам и расчетной организации по всем сделкам, совершаемым на торгах Московской биржи.

​​#ИтогиРазмещения
🏘 ДОМ.РФ Ипотечный агент, БО-001P-18

Итоги первичного размещения
Объем размещения: 6.18 млрд руб.
Купон: 11.4% годовых

Количество сделок на бирже: 26
Самая маленькая сделка: 1000 рублей
Самая крупная сделка: 2.7 млрд рублей

Наибольшую долю в структуре размещения (44%) заняла сделка объёмом 2.7 млрд рублей, на втором месте идут сделки объёмом 1 млрд рублей и менее (36%).

Размещение завершилось 3 июня.

🧑🏻‍💻Организатором выступил Банк ДОМ.РФ.

👨🏻‍✈️🔎Учредителей и директора «Дяди Дёнера» проверит полиция

Источник: информационное сообщение Юнисервис Капитал

ПВО подал заявление в правоохранительные органы о совершении преступления путем мошенничества.

31 мая ПВО по выпуску БО-П02 ООО «ЮЛКМ» подал заявление в полицию с просьбой проверить действия контролирующих лиц эмитента «Дядя Дёнер» на наличие состава преступления, предусмотренного ч. 5 ст. 159 УК РФ (Мошенничество).

⁉️По мнению юристов ПВО, неисполнение решения Арбитражного суда Новосибирской области по делу А45-5447/2022 может быть связано с тем, что лица, контролирующие компанию, могли совершать финансовые операции со связанными организациями, в результате которых произошло ухудшение финансового состояния эмитента.

«ЮЛКМ» отмечает, что в дальнейшем намерено предпринимать действия, направленные на защиту прав и законных интересов владельцев облигаций, как в порядке, предусмотренном арбитражным процессуальным законодательством, так и в порядке, предусмотренном Уголовно-процессуальным кодексом Российской Федерации. В том случае, если владельцы облигаций намерены подать заявление в правоохранительные органы также и от своего имени, юристы ПВО окажут всю необходимую помощь владельцам облигаций в корректном составлении обращений в правоохранительные органы.

💰Арбитражный суд в ходе последних судебных заседаний, состоявшихся 02 марта 2022 г. по искам от ПВО «Монотон» к «Дядя Дёнер» (выпуск БО-П01) и ПВО «ЮЛКМ» к «Дядя Дёнер» (выпуск БО-П02) принял решение удовлетворить требования представителей владельцев облигаций в полном объеме.

#НовостиКомпаний
🗓Российские компании: основные события, 6 июня:

🌊«Русгидро» — заседание совета директоров. Рассматривается вопрос о рекомендациях по повестке ГОСА. Не исключены дивиденды.

🥃Акционеры «Белуга Групп» примут сегодня на годовом собрании окончательное решение по выплатам. Ранее совет директоров Компании рекомендовал общему собранию акционеров утвердить выплату финальных дивидендов по итогам 2021 года в размере 47,24 руб. на одну акцию до налога.

🛫«Иркут» проведет сегодня годовое общее собрание акционеров.

🛢«ЛУКОЙЛ» прекратит листинг программ американских депозитарных расписок (ADR) и бумаг компании, торгующихся на Лондонской фондовой бирже.

💡«Мосэнерго» — делистинг ADR за рубежом. Держатели расписок смогут конвертировать их в обыкновенные акции, однако для этого необходимо иметь счет в России.

#Еврооблигации #ОФЗ
📝Выплаты купонов по ОФЗ и евробондам России и Украины, 6 июня:

🔹Корпоративные евробонды России🇷🇺:
• Банк ВТБ (ПАО), 9.5% perp., USD

Выплаты по ОФЗ, суверенным евробондам России, корпоративным и суверенным евробондам Украины на сегодня не запланированы.

Календарь событий Cbonds

​​#РейтингиСНГ
🗂Присвоение / Изменение рейтинга или прогнозов в странах СНГ за 3 июня

🏦Азия-Инвест Банк: «Присвоенный рейтинг учитывает удовлетворительные показатели достаточности капитала и риск-профиля, адекватную позицию по фондированию и ликвидности при умеренно низком уровне бизнес-профиля, а также возможность получения Банком экстраординарной поддержки от материнской структуры с достаточно высокой кредитоспособностью». (Пресс-релиз ACRA)

🏡Кемеровская область - Кузбасс: «Изменение прогноза по рейтингу на «Позитивный» обусловлено ожиданиями агентства относительно замещения коммерческого долга Региона бюджетными кредитами из федерального бюджета, которое было анонсировано Минфином РФ в числе дополнительных мер, направленных на поддержку финансовой стабильности бюджетов субъектов. Это существенно снизит долю краткосрочных обязательств Области и сделает график погашения долга более плавным». (Пресс-релиз ACRA)

🥨Регион-Продукт: «Понижение кредитного рейтинга обусловлено существенным отклонением фактических показателей долговой и процентной нагрузки компании от прогнозных значений». (Пресс-релиз Expert RA)

🐖Группа Черкизово: «Установление позитивного прогноза обусловлено ожиданием повышения уровня самообеспеченности сырьем в краткосрочной перспективе после открытия маслоэкстракционного завода, который, по планам Группы, будет запущен во второй половине 2022 года». (Пресс-релиз Expert RA)

🚜Практика ЛК: «Рейтинг обусловлен адекватными рыночными позициями, высокой достаточностью капитала и операционной эффективностью, умеренно высоким качеством лизингового портфеля, комфортной ликвидной позицией и адекватным уровнем корпоративного управления». (Пресс-релиз Expert RA)

🪙Georgia Capital JSC: «Компания, вероятно, столкнется с более сложными экономическими условиями, которые могут негативно повлиять на ее доступ к международным рынкам капитала. Негативный прогноз отражает возможность понижения рейтинга в течение следующих 6-9 месяцев, если экономические и финансовые условия для экономики Грузии продолжат ухудшаться, что может привести к ухудшению левереджа и ликвидности и повышению риска рефинансирования по облигациям на 2024 год». (Пресс-релиз S&P Global Ratings)

​​📱💫Cbonds Mobile обновился до версии 2.7.3

Рады сообщить, что вышла новая версии мобильного приложения Cbonds:

🔹Добавлена поддержка универсальных ссылок. Теперь при открытии страницы облигации / акции вам будет предложено перейти в мобильное приложение, минуя браузер;
🔸Внесены различные исправления и улучшения.

Ссылки ниже: ⤵️
App Store
Play Market
Для Huawei

​​#Аналитика
🛢🔥Нефть и газ. Курс рубля и эффект на рентабельность

Источник: аналитический обзор Газпромбанка

⚡️Рады сообщить, что теперь аналитические материалы Газпромбанка доступны пользователям Cbonds без предварительных заявок. Скачать их можно в разделе Research Hub.

Операционная рентабельность экспортеров нефти и газа страдает от сильного рубля. Анализ чувствительности EBITDA и чистой прибыли к курсу рубля показывает, что 1% укрепления (ослабления) рубля к доллару уменьшает (увеличивает) EBITDA и чистую прибыль компаний в среднем на 1,1% и 1,8% соответственно. Роснефть, Татнефть и Сургутнефтегаз наиболее чувствительны к динамике рубля. Если текущий курс национальной валюты сохранится до конца года, то Сургутнефтегаз по итогам 2022 г. может показать убыток и не выплатить дивиденды за 2022 г.

▪️Компании-экспортеры проигрывают от сильного рубля
«Будучи экспортерами, компании сектора нефти и газа проигрывают от сильного рубля. Когда он укрепляется (ослабевает), рентабельность компаний нефтегазового
сектора снижается (растет). По нашим оценкам, 1% усиления (ослабления) курса рубля к доллару снижает (увеличивает) EBITDA и чистую прибыль с учетом прибыли/убытков от курсовых разниц на 1,1% и 1,8% соответственно. Среди компаний-экспортеров Роснефть, Татнефть и Сургутнефтегаз имеют наибольшую чувствительность по EBITDA, в то время как Газпром нефть и Газпром – наименьшую. Из всех компаний нефтегазового сектора у Транснефти самая низкая чувствительность к курсу рубля, поскольку выручка компании полностью рублевая (исключая перепродажу нефти)».

▪️Газпромбанк предпочитает защитные акции в нефтегазовом секторе: Газпром, ЛУКОЙЛ, Татнефть
«В нефтегазовом секторе мы отдаем предпочтение защитным бумагам, в их числе акции Газпрома, ЛУКОЙЛа и Татнефти. Определяющими для их роста мы считаем такие факторы, как 1) низкая операционная чувствительность к ограничениям, введенным недружественными странами (позволит избежать существенного снижения выручки), 2) низкий долг (позволит компаниям продолжать выплачивать дивиденды в соответствии с их дивидендными политиками) и 3) низкий уровень капитальных затрат на поддержание добычи (позволит компаниям зарабатывать хороший СДП и выплачивать дивиденды). Из списка защитных бумаг мы исключили Сургутнефтегаз из-за риска невыплаты дивидендов за 2022 год на фоне сильного рубля (если текущий курс сохранится до конца 2022 г.)».

🏛❓Как продать ценные бумаги на внебиржевом рынке? — ответ ЦБ РФ

Продать актив на внебиржевом рынке можно как через брокера, так и самостоятельно. В первом случае инвестору надо уточнить у своего брокера, оказывает ли он услуги по совершению внебиржевых сделок, в том числе через специализированные площадки (например, MOEX Board), а также выяснить порядок подачи поручения на проведение таких операций. Важно понимать, что условия и тарифы внебиржевых сделок могут отличаться от условий совершения сделок на организованных торгах. За подробностями следует обратиться к брокеру.

📍Возможно также заключение такой сделки без участия брокера, если инвестор сам найдет контрагента. После ее заключения, например, в форме договора купли-продажи, придется самостоятельно подать депозитарное поручение на перевод ценных бумаг на счет депо покупателя. При этом покупатель ценных бумаг должен будет подать встречное депозитарное поручение в тот депозитарий, где открыт его счет депо. Обслуживание покупателя и продавца в одном депозитарии значительно упростит исполнение сделки.

При продаже ценных бумаг на внебиржевом рынке стоит учитывать, что цена сделки определяется по соглашению сторон. Она может не отражать справедливую стоимость ценной бумаги, которая формируется на основном рынке. Нужно быть готовым, что ценная бумага может продаваться с дисконтом.

Сделки с бумагами, которые переведены на неторговые счета, происходят только внутри страны. Покупатель такой ценной бумаги не сможет свободно продать ее на бирже или иностранной площадке.

​​#ОсновныеСобытия
ВЕЧЕРНИЙ ДАЙДЖЕСТ

🔨ММК просит держателей еврооблигаций объемом $500млн с погашением в 2024 году и купонной ставкой 4,375% годовых согласиться на изменения в условия выпуска для обеспечения надлежащего и своевременного исполнения обязательств по ним, говорится в сообщении Компании.

💰В соответствии с внесенным в Госдуму законопроектом правительства об изменении налогового законодательства российские юридические лица–держатели еврооблигаций смогут до 2024 года отсрочить уплату налогов на доход от еврооблигаций, недополученный ввиду действующих западных санкций. (Подробнее)

📉В депозитарных расписках наблюдаются распродажи после публикации пакета санкций ЕС, в который попал НРД. Инвесторы опасаются, что торги расписками могут быть частично заблокированы. (Подробнее)

📈Число частных инвесторов на Московской бирже в мае выросло почти на 0,5 млн, до 19,8 млн. Из них сделки на фондовом рынке совершали 1,9 млн человек, следует из сообщения Биржи.

📄Наблюдательный совет Московской биржи на заседании 8 июня обсудит ситуацию с Национальным расчетным депозитарием (НРД, входит в группу Мосбиржи), который попал под санкции ЕС.

​​УТРЕННИЙ ДАЙДЖЕСТ

Cbonds-GBI RU YTM eff
9,18% (🔻2 б.п.)
IFX-Cbonds YTM eff
10,82% (🔻37 б.п.)
Cbonds-CBI RU High Yield YTM eff
20,26% (🔻37 б.п.)

🗓 Календарь событий

Сбор заявок
📡Ростелеком, 002Р-08R (10 млрд)

Размещения
🚚Пионер-Лизинг, 01 (400 млн)
🚛РЕСО-Лизинг, БО-02П-01 (9 млрд)

Оферты
🔍ПО УОМЗ, БО-П01 (3.5 млрд)

@Cbonds

#Еврооблигации #ОФЗ
📝Выплаты купонов по ОФЗ и евробондам России и Украины, 7 июня:

🔹Корпоративные евробонды России🇷🇺:
• Лукойл, 6.656% 7jun2022, USD

Выплаты по ОФЗ, суверенным евробондам России, корпоративным и суверенным евробондам Украины на сегодня не запланированы.

Министерство экономического развития предложило антисанкционные поправки о деятельности компаний на финансовом рынке. Среди предлагаемых мер: отмена кросс-дефолтов по евробондам, выпуск «замещающих» бумаг, разрешение скрывать данные о золотовалютных резервах России. (РБК)

🔎Про кросс-дефолты: Как правило, выпуски еврооблигаций российских компаний, а также Минфина РФ содержат условие, согласно которому держатели всех остальных евробондов данного эмитента вправе предъявить их к досрочному погашению в случае дефолта по одному из выпусков.

Согласно законопроекту Минэкономразвития, в кросс-дефолте будет отказано, если обязательства, служащие потенциальным триггером к требованию о досрочном погашении остальных обязательств, исполнены в рублях в соответствии с временным порядком, определенным указом президента, или не исполнены в силу «обстоятельств нефинансового характера», которые не могли быть предотвращены должником.

🔁Про «замещающие» бумаги: Предлагаемый упрощенный порядок выпуска российских облигаций, поступления от которых будут направляться целиком на погашение зарубежных еврооблигаций, не оговаривает вопрос, будут ли конвертироваться рубли в иностранную валюту (чаще всего евробонды номинированы в долларах и евро).

Календарь событий Cbonds

#Еврооблигации
🤯🇷🇺Эпопея с дефолтом России по внешнему долгу только начинается

Источник: Bloomberg

🔹Россия движется к дефолту?

У РФ есть 30-дневный grace period, чтобы найти возможность выплатить купоны по выпускам Россия, 4.75% 27may2026, USD и Россия, 2.65% 27may2036, EUR, выпавшие на 27 мая. РФ заявляет, что деньги ушли со счета в НРД, и Москва выполнила свою часть. Однако держатели облигаций, скорее всего, заявят, что если они не получат деньги, то это не считается.

Согласно проспектам, РФ может произвести выплаты в альтернативной валюте – в рублях по выпуску 2036 года, но для этого нужно уведомить держателей облигаций за 15 бизнес-дней до выплаты. По выпуску 2026 года возможны выплаты в евро, фунтах стерлингов или швейцарских франках, но уведомить также необходимо хотя бы за 5 дней до выплаты. 💬Антон Силуанов заявлял, что Россия работает над альтернативным механизмом получения выплат, минуя санкции США, но пока неизвестно, готов ли механизм и как он будет работать.

🔸Кто называет событие дефолтом?

Обычно по прохождении grace period дефолт провозглашают рейтинговые агентства, однако ЕС запретил им покрывать Россию. Согласно проспекту, держатели облигаций могут называть событие дефолтом, если на это согласятся как минимум 25% держателей. При этом держатели не обязаны действовать немедленно и могут сначала ждать и мониторить ситуацию в Украине. Согласно проспекту, держатели имеют право подать требования в течение 3 лет с даты выплаты.

🔹Кто собирается судиться?

По мнению партнера Allen & Overy, Янниса Мануэлидеса, России лучше подождать, пока держатели облигаций сами выберут юрисдикцию для судебного разбирательства. Россия также может предложить юрисдикцию, но с учетом санкций ей будет сложнее найти ее самой. Антон Силуанов несколько раз подтверждал, что Россия готова участвовать в судебных делах.

По словам Кристофера Ф. Грэма, партнера по банкротству и реструктуризации White and Williams в Нью-Йорке, судебная процедура может быть начата даже одним из банков в платежной цепочке. Посредник или доверительный управляющий может внести деньги в суд и заявить «У нас есть деньги, у нас есть долговое обязательство России, теперь у нас есть все эти санкции, пожалуйста, скажите, что нам делать?».

🔸Есть ли аргументы у России?

По словам двух лондонских юристов, согласно английскому праву, Россия может утверждать, что выполнила свою часть сделки. Облигации регулируются английским правом, однако в документации нет пункта о юрисдикции для судебных разбирательств.

«Россия может попытаться доказать в таком судебном процессе, что санкции сделали выполнение ею контракта «невозможным», что является признанной правовой защитой в англо-американском договорном праве», — сказала Елена Дейли, основатель парижской консалтинговой фирмы EM Conseil, которая специализируется на управлении суверенным долгом.

Одним из аспектов является форс-мажор, и, хотя санкции исторически не подпадали под эту категорию, страна и ее юридический консультант все же могут попробовать. Контраргументом может быть то, что Россия сама создала обстоятельства, сорвавшие договор.

🔹Как привести судебное постановление в исполнение?

По словам Деборы Норт, партнера Allen & Overy, инвесторы будут смотреть на то, где было бы стратегически целесообразно начать разбирательство, где находятся российские активы и в какой степени будет признано любое судебное решение. Англия может оказаться наиболее вероятным выбором. Но тут дело в правоприменении.

Активы центрального банка имеют более высокий уровень защиты, как и дипломатические активы, которые защищены Венской конвенцией. Инвесторам нужно будет искать такие вещи, как самолеты, пакеты акций, объекты недвижимости, банковские счета Министерства финансов, и находить их в юрисдикциях, которые приведут в исполнение решение, например, английского или американского суда.

Однако одна из проблем заключается в том, что в документах нет отказа от суверенного иммунитета. Это затруднит исполнение любого решения.

#Еврооблигации
🔸Есть ли альтернатива?

Держатели облигаций могут подать арбитражный иск на основании инвестиционных договоров (двусторонних или многосторонних соглашений) между Россией и странами, где находятся инвесторы.

Эти международные договоры защищают инвестиции в случае нарушения прав инвесторов. Решение об урегулировании спора может быть приведено в исполнение, если решение суда не подлежит исполнению.

Другой вариант — внесудебная реструктуризация суверенного долга России по обоюдному согласию, хотя это сложно, учитывая все санкции и проблемы с репутацией, с которыми столкнутся держатели облигаций.

🔹Что сейчас делают держатели облигаций?

Хотя они еще официально не организованы, держатели облигаций обсуждают свои варианты с различными юридическими фирмами, по словам людей, разбирающихся в этом вопросе, которые говорили с Bloomberg на условиях анонимности.

#Премаркетинг
📞«Ростелеком», 002P-08R (10 млрд)

Книга заявок открыта до 15:00 (мск).

❗️Ориентир ставки купона – не выше 10.9% годовых, доходности – не выше 11.2% годовых.

Предварительная дата размещения – 15 июня.

📝Организаторами выступают Газпромбанк, Московский кредитный банк, Россельхозбанк.

#НовостиКомпаний
🗓Российские компании: основные события, 7 июня:

🔌РЭСК — последний день для попадания в реестр акционеров, имеющих право на получение дивидендов за 2021 год.

🌾«Русгрэйн» — заседание совета директоров. В повестке есть вопрос распределения дивидендов за 2021 год.

💵Девятый арбитражный апелляционный суд согласился с нижестоящей инстанцией, включившей в третью очередь реестра требований кредиторов «Открытие Холдинга» требование компании РКТ, представляющей владельцев 11 выпусков облигаций должника, в размере более 262 млрд рублей.